Методические основы оценки уровня развития финансовых центров : Методичні основи оцінки рівня розвитку фінансових центрів

brief description

Год:
2013
Автор научной работы:
Семенцова, Елена Владимировна
Ученая cтепень:
кандидат экономических наук
Место защиты диссертации:
Новосибирск
Код cпециальности ВАК:
08.00.10
Специальность:
Финансы, денежное обращение и кредит
Количество cтраниц:
188
Оглавление диссертации
кандидат экономических наук Семенцова, Елена Владимировна

Введение.
Глава 1. Теоретические основы функционирования финансовых центров.
1.1. Понятие, признаки и классификации финансовых центров.
1.2. Функции, роль и структура финансовых центров.
1.3. Эволюция и условия развития финансовых центров.
Глава 2. Методический аспект оценки уровня развития финансовых центров.
2.1. Подходы к оценке уровня развития финансовых центров.
2.2. Разработка методического подхода к оценке уровня развития финансового центра.
2.3. Формирование методики оценки уровня развития финансовых центров.
Глава 3. Оценка уровня развития финансовых центров на примере г. Москвы и других финансовых центров.
3.1. Обоснование показателей методики оценки уровня развития финансового центра.
3.2. Апробация методического подхода на примере финансовых центров
3.3. Рекомендации по применению методического подхода.

Введение диссертации (часть автореферата)
На тему "Методические основы оценки уровня развития финансовых центров"

Актуальность темы исследования. Финансовая глобализация качественно изменила роль международных финансовых центров (МФЦ) в мировой экономической системе за последние 50 лет. Устранение контроля над трансграничным движением капитала, последовавшее за отменой условий Бреттон-Вудского соглашения, обострило диспропорции и ускорило развитие финансовой отрасли. В 2012 г. на десять крупнейших финансовых центров (ФЦ) мира приходилось 88,1 % операций биржевого валютного рынка, 81,1 % оборота рынка акций и 90,3 % объема внешних кредитов коммерческих банков1.
Многие страны (Австралия, Индия, Казахстан, Китай, Малайзия, ОАЭ, Россия, Турция и др.) в ходе международной борьбы за финансовые ресурсы ставят задачи развития национальных финансовых рынков до уровня МФЦ. В МФЦ концентрируются международные финансовые потоки и финансовые услуги, что вносит значительный вклад в ВВП, обеспечивает дополнительные налоговые доходы, притоки инвестиций в страну и в целом является важной составляющей конкурентоспособности национальной экономики. Так, вклад признанного МФЦ - Лондона - в казначейство Великобритании составил 10 млрд фунтов стерлингов или 18,8 % национальных налоговых доходов по состоянию на 2012 г2.
В России задача создания МФЦ впервые была официально поставлена в 2008 г. в «Стратегии развития финансового рынка РФ на период до 2020 г.». Для успешной ее реализации федеральные органы государственной власти должны иметь возможность эффективно осуществлять оценку, контроль и управление процессом создания МФЦ. В этой связи необходим научно-обоснованный методический инструментарий, позволяющий производить
1 Оценено по данным Банка международных расчетов (БМР) и Международной федерации бирж (МФБ).
2 По данным Правительства Лондона на конец финансового года, окончившегося 31.03.12. сравнение ФЦ и определять индикаторы и факторы, которые органам власти следует учитывать при принятии решений, связанных с формированием МФЦ.
В настоящее время таким инструментарием является рейтинговая оценка ФЦ. На основе рейтингов оцениваются качественные характеристики, например, конкурентоспособность ФЦ; выделяются типологические группировки ФЦ. Однако используемые методические подходы к оценке ФЦ только начинают формироваться, требуют дальнейшего развития.
В связи с вышеизложенным, уточнение теоретических аспектов и разработка методических основ оценки уровня развития ФЦ представляется актуальной научной задачей.
Степень разработанности научной проблемы. Теоретические исследования, посвященные проблемам развития денежно-кредитной системы и финансового рынка, проводились отечественными и зарубежными учеными-экономистами и представлены трудами A.B. Аникина, Э.А. Баринова, С.М. Борисова, А.Н. Буренина, В.А. Галанова, В.В. Казакова, JI.H. Красавиной, О.И. Лаврушина, Я.Б. Миркина, С.Р. Моисеева, Н.И. Парусимовой, Г.Б. Поляка, Ю.В. Рожкова, Б.Б. Рубцова, Г.П. Солюса, Дж. Сороса, A.A. Суэтина, Г. М. Тарасовой, M.JI. Хазина, О.В. Хмыз, Б.М. Ческидова, А.И. Шмыревой.
Вопросам исследования сущности и видов МФЦ и мировых городов уделено внимание в работах А. Зорома, М. Индла, В. Н. Карпунина, Й. Кассиса, М. Кастельса, Ч. П. Кинделбергера, М. Майнелли, Г.Г. Матюхина, С. Н. Мирошникова, Г.К. Рида, С. С. Сассена, H.A. Слуки, П. Тейлора, Дж. Фридмана, П. Холла. При этом в условиях финансовой глобализации, накладывающей отпечаток на развитие финансовых рынков, понятийный аппарат исследования ФЦ, их классификации, а также вопросы выявления факторов формирования МФЦ, нуждаются в разработке и уточнении.
Основные принципы статистических методов многомерного анализа данных, использованные в исследовании, раскрываются в трудах С.А. Айвазяна,
В.П. Боровикова, B.B. Глинского, К. Доугерти, Е.С. Енюкова, В.Г. Ионина, Л.Д. Мешалкина, В.М. Симчеры.
Разработкой современных методических основ сравнительной оценки и классификации ФЦ в настоящее время занимаются коммерческие и некоммерческие исследовательские группы: консалтинговая компания «Z/Yen Group Limited», «Исследовательская группа глобализации и мировых городов» («Globalization and World Cities Study Group»), «MasterCard», компании «Синьхуа» и «Доу-Джонс», консалтинговая компания А.Т. Kearney и исследовательский центр Чикагского Совета по международным отношениям («The Chicago Council on Global Affairs»). При этом в рассмотренных методиках рейтинговой оценки ФЦ существуют определенные недостатки, которые могут привести к принятию неверных решений экономическими субъектами. В частности, отмечается использование тесно коррелированных показателей; повторный учет одних и тех же факторов; субъективизм при определении весов частных показателей; низкая прозрачность применяемых расчетных алгоритмов.
Таким образом, проблема диссертационного исследования находится в стадии активной многоплановой разработки отечественными и зарубежными исследователями, что требует критического анализа существующих методических подходов, создания новых объективных и прозрачных методик оценки ФЦ.
Целью диссертационного исследования является развитие теоретического знания о МФЦ и разработка современных методических основ оценки уровня развития финансовых центров.
Для реализации указанной цели были поставлены следующие задачи:
- рассмотреть понятие, признаки и классификации финансовых центров;
- исследовать эволюцию, функции и роль финансовых центров, выявить существенные факторы, влияющие на формирование МФЦ;
- провести критический анализ существующих методических подходов к оценке финансовых центров;
- сформировать авторский методический подход к построению рейтинговой оценки финансовых центров по уровню развития;
- в рамках сформированного методического подхода разработать методику оценки и классификации финансовых центров по уровню развития;
- выполнить апробацию разработанной методики на примере финансовых центров ряда стран, включая Россию.
Объектом исследования выступают финансовые центры как элементы глобального финансового рынка.
Предметом исследования являются методические основы оценки уровня развития ФЦ.
Область исследования. Наиболее существенные результаты соответствуют п. 1.11 «Особенности и экономические последствия финансовой глобализации» Паспорта специальности 08.00.10 — «Финансы, денежное обращение и кредит».
Теоретической основой исследования являются труды отечественных и зарубежных ученых в области теории финансового капитала, концепции финансовой глобализации, неоклассической теории международного движения капитала, исследования, посвященные проблемам функционирования международного финансового рынка и МФЦ.
Методологической основой исследования является системный подход как форма приложения диалектического метода познания, рассматривающий МФЦ, с одной стороны, как элемент системы глобального финансового рынка, и с другой - как обособленную систему, объединяющую функциональную и институциональную структуру, подверженную влиянию внешних факторов, главным образом, макроэкономических характеристик страны местонахождения ФЦ.
Методы исследования. Исследование базируется на общенаучных методах познания: наблюдение, группировка, классификация, анализ, синтез, абстракция, дедукция, индукция, метод сравнения, метод аналогий, метод экспертных оценок. Также использованы методы корреляционно-регрессионного и многомерного линейного дискриминантного анализа.
Информационная база исследования — статистические базы Банка международных расчетов (БМР), Международной федерации бирж (МФБ), консалтинговой организации World Gold Council (WGC), Мирового банка (МБ), отчеты международной аудиторской и консалтинговой компании «ПрайсвотерхаусКуперс», Центрального банка Российской Федерации (ЦБ РФ), Международного валютного фонда (МВФ), Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), специализирующегося на анализе рынка драгоценных металлов консультационного агентства Gold Fields Mineral Services (GFMS), данные информационного агентства «Блумберг» и иная информация, что позволило всесторонне исследовать факторы, влияющие на уровень развития ФЦ.
Научная новизна результатов исследования. Наиболее существенные результаты диссертационного исследования заключаются в следующем:
- уточнено понятие «международный финансовый центр», которое, в отличие от существующих, трактуется как обособленный элемент глобального финансового рынка, на территории которого концентрируются международные потоки движения капитала, трансграничные валютно-кредитные операции и сосредотачиваются международные финансовые институты;
- предложена группировка финансовых центров с использованием нового классификационного признака - «уровень развития», - позволяющая идентифицировать вид финансового центра;
- выявлены ключевые индикаторы и факторы, влияющие на уровень развития финансовых центров, которые могут быть использованы в разработке стратегий, концепций, программ развития МФЦ;
- разработан методический подход к оценке уровня развития финансовых центров, обеспечивающий адекватную информационно-аналитическую поддержку принятия решений в процессе создания МФЦ, с учетом требований объективности, прозрачности, независимости;
- сформирована методика рейтинговой оценки уровня развития финансовых центров, позволяющая получить наиболее информативные показатели, объективно характеризующие состояние и развитие финансовых центров.
Теоретическая значимость исследования. Обоснованные автором положения в области теории современных МФЦ позволили расширить методические основы оценки уровня развития ФЦ, их классификации и предложить новый методический подход, который может быть использован (в дальнейшем) при разработке и углублении научного исследования данного вопроса.
Полученные теоретические положения и выводы способствуют дальнейшему накоплению теоретического знания о сущности, видах ФЦ и факторах, влияющих на их развитие, в условиях финансовой глобализации.
Практическая значимость исследования заключается в возможности применения разработанного методического подхода в деятельности органов государственной и муниципальной власти, обеспечивающих организацию стратегического планирования и выработку государственной политики по созданию МФЦ, в частности, на территории РФ в Москве. Практическое использование методического подхода к оценке уровня ФЦ возможно и при исследовании тенденций развития глобальной финансовой системы, международного финансового рынка, идентификации географических пунктов концентрации капитала и финансовых услуг транснациональными корпорациями, инвесторами, участниками финансового рынка и другими заинтересованными лицами. Указанные выше теоретические наработки могут быть использованы в учебном процессе студентов специальности 08.01.05 «Финансы и кредит» при чтении курсов «Финансовые рынки и кредитно-финансовые институты» в учреждениях высшего профессионального образования России.
Апробация и внедрение результатов исследования. Результаты исследования были освещены в докладах: «Методика оценки международных финансовых центров» — на научно-практической конференции молодых ученых (Новосибирск, ноябрь 2011 г.); «Методический аспект оценки международных финансовых центров» — на Международном банковском форуме (Новосибирск, июль 2011 г.); «Исследование зависимостей между показателями рыночных сегментов МФЦ» — на заочной международной конференции (Новосибирск, март 2012 г.).
Результаты диссертационного исследования применяются в деятельности ООО «Компания БКС» при проведении анализа макроэкономической ситуации на глобальном финансовом рынке и в мировой экономической системе, а также в учебном процессе, что подтверждается соответствующими справками о внедрении.
Публикации. По основному содержанию диссертации опубликовано 7 научных работ общим объемом 3,2 печатных листа, 3 из которых — в изданиях, рекомендованных ВАК.
Объем и структура диссертационного исследования Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованных источников, включающего 171 наименование. Диссертация содержит 55 таблиц, 15 рисунков и 7 приложений, дополняющих исследование. Общий объем работы без учета списка использованных источников и приложений составляет 153 страницы.

bibliography

Заключение диссертации
по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Семенцова, Елена Владимировна

Заключение
В соответствии с целями и задачами, поставленными в диссертации, было проведено исследование, основные выводы по которому сводятся к перечисленным ниже положениям.
Анализ и отбор существенных признаков МФЦ, выделяемых рядом исследователей с учетом принципа полноты позволил уточнить понятие определения МФЦ, который рассматривается как элемент мирового финансового рынка, в котором концентрируются международные потоки движения капитала, трансграничные валютно-кредитные операции и сосредотачиваются международные финансовые институты.
Введено понятие уровня развития финансового центра, который определяется степенью его интеграции в глобальный финансовый рынок. По данному классификационному признаку все финансовые центры могут быть разделены на следующие четыре группы:
- финансовые центры глобального (мирового) уровня — обслуживают большинство стран мира и занимают лидирующее место по оборотам транснациональных финансовых операций;
- финансовые центры международного уровня — обслуживают операции между несколькими странами и (или) региональными объединениями;
- национальные финансовые центры — по ним циркулируют финансовые потоки внутри отдельной страны;
- локальные финансовые центры — обслуживают финансовые потоки субъекта или региона.
Укрупненная классификация финансовых центров по уровню развития позволяет выделить:
- международные финансовые центры, к относят глобальные и международные достигшие международного уровня;
- финансовые центры, не достигшие международного уровня: национальные и локальные финансовые центры.
Сущность МФЦ раскрывается в его функциях. Во-первых, МФЦ являются финансовыми посредниками, связывая на международной арене поставщиков и потребителей финансовых ресурсов. Во-вторых, большинство МФЦ выполняют функции налогового убежища, привлекая инвесторов пониженными налоговыми ставками. В-третьих, МФЦ являются центром притяжения высококвалифицированных кадров из ряда отраслей, начиная от финансовой отрасли и заканчивая информационными технологиями и строительством. В-четвертых, МФЦ выполняют функцию катализатора экономического роста в стране своего местонахождения. И, наконец, финансовые центры выполняют функцию кластера международных финансовых услуг, обеспечивая эффект экономии масштаба за счет концентрации участников международного финансового рынка на единой территории.
Показано, что основная роль МФЦ сводится к балансированию спроса и предложению на внутренних, а также международных финансовых рынках. Наличие множества каналов международного финансового посредничества способствует улучшению размещения капитала и обеспечивает инвесторов широким набором вариантов проведения операций. Перенос сложных международных финансовых технологий помогает модернизировать национальную банковскую и финансовую отрасли. Таким образом, формирование МФЦ является обязательным условием интеграции национальных финансов в глобальную финансовую систему.
Исследование внутренней структуры МФЦ позволило выявить институциональную и рыночную составляющую. Помимо указанных составляющих на развитие МФЦ оказывают влияние внешние факторы -состояние экономики местонахождения МФЦ, глобального финансового рынка.
Установлено, что факторами, определяющими уровень развития финансового центра, являются: масштабы финансового рынка, развитость институциональной структуры; интегрированность в глобальный финансовый рынок, общеэкономические характеристики, транспорт, связь и ИТ.
В ходе исследования был предложен методический подход к оценке уровня развития финансовых центров, в основу которого положена идея отбора наиболее значимых и информативных показателей оценки уровня развития финансовых центров. Использование данного подхода не преследует цель детального встраивания в процесс разработки и принятия решений по созданию МФЦ, регламентированный конкретными нормативно-правовыми актами и жестким механизмом формирования МФЦ. Подход предназначен для предоставления пользователю дополнительной информации о факторах, влияющих на развитие финансовых центров, оценки результатов, достигнутых при формировании МФЦ на территории разных стран - т.е. данных, влияющих на принятие решений в сфере управления этим процессом.
Предложена методика, построенная на основе алгоритма многомерного дискриминантного анализа, позволяющая проводить отбор наиболее информативных показателей оценки уровня развития финансовых центров и позволяющая классифицировать выбранные финансовые центры в одну из групп: финансовые центры, достигшие международного уровня и финансовые центры, не достигшие международного уровня.
В качестве основных показателей оценки уровня развития финансового центра, выявленных в ходе апробации методического подхода, были определены следующие: внутренний кредит, предоставленный банковским сектором в процентах от ВВП; страховые и финансовые услуги в процентах от экспорта коммерческих услуг; ВРП на душу населения; количество абонентов подвижной сотовой связи на 100 человек; счет операций с капиталом; суммарный среднедневной оборот биржевого валютного рынка; потоки частного капитала; внешние кредиты банков во всех валютах по отношению ко всем секторам; доля экспорта услуг связи в процентах от экспорта услуг.
Список используемых сокращений
БМР — Банк международных расчетов ВВП — валовой внутренний продукт ВНД — валовой национальный доход ВРП — валовой Региональный Продукт
ИОСКО — Международная организация комиссий по ценным бумагам МВФ — Международный валютный фонд МФБ — Международная федерация бирж МФЦ — международный финансовый центр
НАУФОР — Национальная ассоциация участников фондового рынка ОФЦ — оффшорный финансовый центр
ОЭСР — Организация экономического сотрудничества и развития ПБ — платежный баланс
GFCI — Global Financial Center Index (Индекс глобальных финансовых центров) WCCI — MasterCard Worldwide Centers of Commerce Index™ GCI — The Global Cities Index

Список литературы диссертационного исследования
кандидат экономических наук Семенцова, Елена Владимировна, 2013 год

1. Айвазян, С. А. Классификация многомерных наблюдений / С. А. Айвазян, 3. И. Бежаева, О. В.Староверов. — М. : Финансы и статистика, 1974. — 240 с.
2. Айвазян, С. А. Прикладная статистика. Классификация и снижение размерности / С. А. Айвазян, Л. Д. Мешалкин. — М. : Финансы и статистика, 1989 — 607 с.
3. Аникин, А. В. Золото: Международный экономический аспект / А. В. Аникин.2.е изд., перераб. и доп. — М. : Наука, 1988. — 336 с.
4. Аникин, А. В. Кредитная система современного капитализма (исследование на материалах США) / А. В. Аникин. — М. : Наука, 1964. — 434 с.
5. Баканов, М. И. Теория экономического анализа / М. И. Баканов, А. Д. Шеремет. — М. : Финансы и статистика, 2000. — 536 с.
6. Баринов, Э. А. Рынки: валютные и ценных бумаг / Э. А. Баринов, О. В. Хмыз.
7. М. : Экзамен, 2004. — 256 с.
8. Бацунова, С. Н. Швейцария как мировой финансовый центр / С. Н. Бацунова // Мировая экономика и международные отношения. — 2008 .— №11.— С. 88-94.
9. Белых, С. П. Основы финансового рынка / С. П. Белых. — М. : Финансы ; ЮНИТИ, 1999. —232 с.
10. Биржевое дело : учеб. для студ. экон. напр. и спец. высш. учеб. завед / О. И. Дегтярева, О. А. Кандинская. — М. : Банки и биржи ; ЮНИТИ, 1999. — 504 с.
11. Болвачев, А. И. Об условиях создания мирового финансового центра в России / А. И. Болвачев, К. В. Екимова // Вестн. Росс. экон. ун-та им. Г. В. Плеханова. — 2012. — № 5. — С. 52-57.
12. Борисов, С. М. Мировой рынок золота: тенденции и статистика / С. М. Борисов // Деньги и кредит. — 1997. — № 6. — С. 51-62.
13. Борисов, С. М. Рубль: золотой, червонный, советский, российский. проблема конвертируемости : учеб. пособие / С. М. Борисов. — М. : ИНФРА-М, 1997. —228 с.
14. Буфетова, А. Н. Неравномерность пространственного развития: региональные центры и региональная периферия / А. Н. Буфетова // Регион: экономика и социология. — 2009. — № 4. — С. 55-68.
15. Глинский, В. В. Статистический анализ : учеб. пособие / В. В. Глинский, В. Г. Ионин. — Изд. 2-е, перераб. и доп. — М. : Филинъ, 1998. — 231 с.
16. Гудков, П. А. Методы сравнительного анализа : учеб. пособие / П. А. Гудков ; под ред. А. М. Бершадского. — Пенза : Пенз. гос. ун-т, 2008. — 76 с.
17. Данилов, Ю. Национальное в рамках глобального / Ю. Данилов // Вестн. НАУФОР. — 2009. — № 6. — С. 38-41.
18. Дегтярев, Д. А. Политэкономия международных финансов / Д. А. Дегтярев // Валютное регулирование. Валютный контроль. — 2012. — № 1. — С. 16-20.
19. Денисов, М. Д. РФ предлагает созвать форум по вопросу создания единой мировой валюты Электронный ресурс. / М. Д. Денисов. — URL: salut.md/news/39120 (дата обращения: 16.09.2012).
20. Деньги, кредит, банки : учеб. для вузов / О. И. Лаврушин и др. ; под ред. О. И. Лаврушина. — М. : Финансы и статистика, 1998. — 448 с.
21. Доугерти, К. Введение в эконометрику / К. Доугерти. — М. : ИНФРА-М, 1999. —416 с.
22. Дробышевский, С. М. Перспективы создания международного финансового центра в Российской Федерации / С. М. Дробышевский, Е. В. Худько, Е. Е. Беликова. — М. : Институт Гайдара, 2010. — 108 с.
23. Дуканич Л. В. Рейтинговое управление экономическими системами и процессами: концепция и некоторые результаты применения / Л. В. Дуканич, А. С. Тимченко // Эконом, вестн. Ростов, гос. ун-та. — Ростов, 2005. — Т. 3. — №3, —С. 83-91.
24. Егоров, А. В. Адаптация российского финансового сектора к кризисной ситуации на мировом финансовом рынке / А. В. Егоров и др. // Муниципальная власть. — 2012. — № 3. — С. 62-65.
25. Зверев, В. А. Зачем России нужен Международный финансовый центр / Ю. Зверев В. А.// Ценные бумаги. — 2009. — № 5. — С. 12-16.
26. Иванов, М. Е. Вектор развития российского рынка ценных бумаг в условиях мирового финансового кризиса / М. Е. Иванов // Право и экономика. — 2009. — №4. —С. 31-35.
27. Индекс Синьхуа-Доу-Джонс. International Financial Centers Development Index, September 2012 Электронный ресурс. — URL: http://www.djindexes.com/mdsidx/downloads/methinfo/XinhuaOverview.pdf (дата обращения: 02.10.2012).
28. Казаков В.В. Приоритеты бюджетной политики города: закономерности и тенденции развития /В.В. Казаков //Темат. сб. статей «Проблемы финансов и учета». Томск: Изд-во HTJI, 2003, Вып. 2. —С. 67-73.
29. Карпунин, В. Н. Форпосты международного финансового капитала в развивающемся мире (Проблемы развития мировых финансовых центров на периферии капиталистического хозяйства) / В. Н. Карпунин. — М. : Наука, 1988. — 230 с.
30. Кеарслян, К. А. Влияние объемов и оборотов фьючерсных сделок на движение капитала на мировом финансовом рынке / К. А. Кеарслян // Валютное регулирование. Валютный контроль. — 2011. — № 10. — С. 13-20.
31. Климачев, В. В. Глобальные мегаполисы: Роль глобальных городов (мегаполисов) в формировании и развитии международных финансовых центров / В. В. Климачев // Международная экономика. — 2009. — № 10.— С. 70-73.
32. Кондратьева, Е. А. Особенности оффшорных финансово-банковских центров: теневой аспект / Е. А. Кондратьева // Банковские услуги. — 2011. — № 4. — С. 6-11.
33. Концепция создания МФЦ в России Электронный ресурс. : распоряжение Правительства от 11 июля 2009 г. № 911-р // Доступ из СПС «Консу л ьтантПлюс».
34. Краве, П. О. Мировые финансовые центры в посткризисный период / П. О. Краве, И. В. Дуэль // Аудит и финансовый анализ. — 2010. — № 2. — С. 386-395.
35. Красавина, JI. Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / JI. Н. Красавина. — М. : Финансы и статистика, 2005. — 205 с.
36. Лепешкина, К. Н. Анализ причин современного кризиса на мировом финансовом рынке: воспроизводственный подход / К. Н. Лепешкина // Финансовая аналитика: проблемы и решения. — 2011. — № 13. — С. 45-52.
37. Лысоконь, А. К вопросу причин мирового финансового кризиса 2008-2010 годов / А. К. Лысоконь // РИСК: Ресурсы, Информация, Снабжение, Конкуренция. — 2012. — № 1. С. 215-220.
38. Макарова, Н. Н. Налоговые преступления, легализация (отмывание) денежных средств в России и за рубежом с использованием оффшорных финансовых центров и юрисдикции банковской тайны / Н. Н. Макарова // Налоговый вестник. — 2000. — № 7.— С. 183-186.
39. МакГлинн, П. Глобальные банки и новые инвесторы: государственные инвестиционные фонды начинают играть значительную роль в финансовой сфере развитых экономик / П. МакГлинн, Б. Мукушев // Вестн. НАУФОР. — 2008. —№3. —С. 23-27.
40. Малая советская энциклопедия / гл. ред. Б. А. Введенский. — М. : БСО, 1958. — 1277 с.
41. Малкина, М. Ю. Анализ позиционирования мировых финансовых центров в международной финансовой системе / М. Ю. Малкина // Финансы и кредит. — 2012.—№4. —С. 31—40.
42. Матюхин, Г. Г. Мировые финансовые центры / Г. Г. Матюхин. — М. : Финансы и статистика, 1978. — 212 с.
43. Медведева, М. Б. Антикризисные финансовые меры и валютные операции. Опыт Испании / М. Б. Медведева, А. Ю. Лапкина // Валютное регулирование. Валютный контроль. — 2011. — № 3. — С. 40-49.
44. Меркотун, И. Формирование мировых финансовых центров Электронный ресурс. / И. Меркотун. — URL: http://www.midimag.ru/starttopic/mist9863/ (дата обращения: 27.02.2010).
45. Методы сравнительного анализа : учеб. пособие / под ред. проф. А. М. Бершадского. — Пенза : Изд-во Пенз. гос. ун-та, 2008. — 81 с.
46. Миркин, Я. М. Российский рынок ценных бумаг: влияние фундаментальных факторов, приоритеты и механизм развития : автореф. дис. . д-ра экон. наук / Я. М. Миркин. — М., 2003. — 43 с.
47. Миркин, Я. М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития / Я. М. Миркин. — М. : Альпина Паблишер, 2002. — 623 с.
48. Мировой фондовый рынок и интересы России / ред. Д. В. Смыслов ; Ин-т мировой экономики и международных отношений. — М. : Наука, 2006. — 358 с.
49. Мировые финансы / М. В. Энг, Ф. А. Лис, Л. Д. Мауер ; Ун-т Сент Джон ; пер. с англ. Т. А. Войцеховской. — М. : ДеКа, 1998. — 768 с.
50. Мирошников, С. Н. Становление и развитие мировых городов, и их влияние на мировые процессы Электронный ресурс. / С. Н. Мирошников. — URL: http://www.intemational.tsu.ru/file.php?id=71 (дата обращения 25.07.2009).
51. Многомерные статистические методы анализа экономических процессов : учеб. / Ю. В. Сажин и др. — Саранск : Изд-во Мордов. ун-та, 2008. — С. 97-125.
52. Моисеев, С. Р. Международные финансовые рынки и международные финансовые институты / С. Р. Моисеев. — М. : ММИЭИФП, 2003. — 245 с.
53. Моисееев С. Р. Макроэкономика : учеб. для вузов / С. Р. Моисеев. — М. : Финансы и статистика, 2007. — 320 с.
54. Парусимова Н.И. История денежно-кредитной системы России. Учебное пособие / Под ред. Н.И. Парусимовой — Оренбург: ГОУ ВПО ОГУ, 2004. — 246 с.
55. Петров, М. Трансформация глобальных финансов / М. Петров, Д. Плисецкий // Мировая экономика и международные отношения. — 2010. — № 7. — С. 3-22.
56. Поль, Н. Краткий очерк будущего Нью-Йорка как финансового центра / Н. Поль // Бизнес и банки. — 2002. — № 36.—С. 6-7.
57. Проблемы российского финансового рынка : межкаф. сб. науч. ст. аспирантов / отв. ред. А. И. Шмырева ; Новосиб. гос. ун-т экономики и управления. — Новосибирск : НГУЭУ, 2012. — 157 с.
58. Прусс, И. Полуглобальная Москва / И. Прусс // Знание — сила. — 2010. — №8. —С. 33-41.
59. РБК. Ведущие финансовые центры мира: Москва сдает свои позиции Электронный ресурс. — URL: http:// www.b2bos.ru/article/930 (дата обращения 25.07.2012)
60. РБК. Лучшие финансовые центры мира. Электронный ресурс. — URL: rating.rbc.ru/article.shtml?2008/04/28/31914425 1 (дата обращения 25.07.2012).
61. Рожков, Ю. В.Финансовые "пузыри" и масса риска / Ю. В. Рожков, Л. П. Дроздовская // Финансы и кредит . — 2010 . — № 46 . — С. 2-11 . — 296 с.
62. Рубцов, Б. Б. Мировые рынки ценных бумаг / Б. Б. Рубцов. — М. : Экзамен, 2002. — 447 с.
63. Рынок ценных бумаг / В. А. Галанов. — М. : ИНФРА-М, 2007. — 379 с.
64. Савуляк, Э. Оффшор и конфиденциальность: все-таки «сдают» или нет? / Э. Савуляк // Слияния и поглощения. — 2009. — № 4. — С. 68-69.
65. Сазыкин, В. Н. Новый метод интегральной оценки / В. Н. Сазыкин // Вестн. ОГУ. —2004.—№12. —С. 137-141.
66. Сайт Лондонского Сити Электронный ресурс. — URL: http://www.cityoflondon.gov.uk/
67. Сассен, С. Глобальный город: введение понятия / С. Сассен // Глобальный город: теория и реальность / под ред. Н. А. Слуки. — М. : Аванглион, 2007. — С. 9-27.
68. Сводные статистические материалы по 30 крупнейшим банкам Российской Федерации по состоянию на 1 декабря 2010 года // Вестн. Банка России. — 2010.74(1243). —С. 6-12.
69. Селиванов, А. И. Противостояние цивилизаций и строительство будущего России / А. И. Селиванов // Социс: Социологические исследования. — 2008. — №4. —С. 21-26.
70. Селиванов, А. И. Противостояние цивилизаций // Деньги и кредит. — 2009.8. —С. 25-30.
71. Семенцова, Е. В. Анализ подходов к определению и классификации международных финансовых центров / Е. В. Семенцова // Сибирская финансовая школа. — 2012. — № 5. — С. 41-46.
72. Семенцова, Е. В. Исследование некоторых характеристик международных финансовых центров / Е. В. Семенцова // Вестн. НГУЭУ. — 2012. — № 4. — С. 79-91.
73. Симчера, В. М. Введение в методы многомерного анализа статистических данных / В. М. Симчера. — М.: Финансы и статистика, 2008. — 347 с.
74. Синьхуа-Доу-Джонс индекс Электронный ресурс. — URL:http://www.mfc-moscow.com/assets/files/analytics/IndexFCDJuly2011 .pdf (дата обращения: 02.07.2012).
75. Слука, Н. А. Глобальные города / Н. А. Слука // Эксперт. — 2008. — № 15. — С. 68-74.
76. Слука, Н. А. Эволюция концепции «мировых городов» / Н. А. Слука // Региональные исследования. — 2005. — № 3. — С. 19-37.
77. Слука, Н. Депопуляция отменяется? : интервью с д-ром геогр. наук, ведущ. науч. сотр. геогр. фак. МГУ Николаем Слука // Знание — сила. — 2010. — № 8.1. С. 24-32.
78. Современный рынок капиталов / под ред. проф. Г. П. Солюса. — М., 1977. — 212 с.
79. Сорос, Дж. Кризис мирового капитализма. Открытое общество в опасности / Дж. Сорос ; пер. с англ. — М. : ИНФРА-М, 1999. — 262 с.
80. Статистические базы МВФ Электронный ресурс. — URL: http://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2008/wp0857.pdf (дата обращения: 05.09.2012).
81. Суэтин, А. А. Для финансовых рынков кризис не специфика / А. А. Суэтин // Аудитор. — 2011. — № 7. — С. 43-50.
82. Суэтин, А. А. Особенности развития финансовых рынков / А. А. Суэтин // Аудитор. — 2007. — № 7. — С. 54-58; № 8. — С. 45-52.
83. Суэтин, А. А. Международный финансовый рынок / А. А. Суэтин // Аудитор.2005. — № 4. — С. 41-49.
84. США и Швейцария могут пойти на новые налоговые договоренности Электронный ресурс. — URL: http://swissbankinginfo.blogspot.com/2012/06/blog—post8885 .html (дата обращения: 01.08. 2012).
85. Тарасова, Г.М. Оценка уровня развития регионального кредитного рынка / Г.М. Тарасова, Т.К. Гоманова // Сибирская финансовая школа. 2009. - № 5. - С. 133-138.
86. Ткачев, В. Н. Мировой финансовый кризис XXI века: причины и последствия / В. Н. Ткачев // Мировое и национальное хозяйство. — 2008. — № 7. — с. 3543.
87. Тосунян, Г. России необходимы отраслевые финансовые центры Электронный ресурс. / Г. Тосунян. — URL: http://www.rosbalt.ru/2008/07/10/502668.html (дата обращения 25.06.2012).
88. Трахтенберг, И. А. Капиталистическое воспроизводство и экономические кризисы / И. А. Трахтенберг. — 2-е изд., доп. — М. : Госполитиздат, 1954. — 201 с.
89. Трейвиш, А. Глобальные города постэкономического мира: интервью с гл. науч. сотр. ин-та географии РАН Андреем Трейвишем // Знание — сила. — 2010.8. —С. 16-23.
90. Управление мегаполисом будущего: инновационные территории и опыт европейских городов / Альфонсо Вегара и др. // Муниципальная власть. — 2012.3. —С. 62-65.
91. Федорова, Е. А. Влияние мирового финансового рынка на фондовый рынок России / Е. А. Федорова, К. А. Панкратов // Аудит и финансовый анализ.2009. — № 2. — С. 267-273.
92. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / под общ. ред. А. Г. Грязновой. — М. : Финансы и статистика, 2006. — 1168 с.
93. Финансовый анализ и торговля ценными бумагами : курс лекций и описание торговых сессий / Дж. О'Брайен, Санджей Шривастава ; пер. с англ. ; FAST-Центр Акад. нар. хоз-ва при Правительстве РФ. — М. : Дело Лтд, 1995. — 208 с.
94. Финансы / под ред. Г. Б. Поляка. — 3-е изд., перераб. и доп. — М. : Юнити-Дана, 2008. — 703 с.
95. Ческидов, Б. М. Модели рынков ценных бумаг / Б. М. Ческидов. — СПб. : Питер, 2006.— 416 с.
96. Чиркова, Е. Анатомия финансового пузыря / Е. Чиркова // Экономическая политика. —2010. — № 1. — С. 81-97.
97. Шанхай вошел в число первых десяти финансовых центров мира — индекс Синьхуа-Доу-Джонса Электронный ресурс. — URL: http://russian.china.org.cn/news/txt/2011 -07/09/content229565 83 .htm (дата обращения: 27.02.2012).
98. Шведов, Д. С. Возможности повышения конкурентоспособности российского финансового рынка в условиях мировых кризисных потрясений / Д. С. Шведов // Валютное регулирование. Валютный контроль. — 2009. — № 11.1. С. 12-16.
99. Шведов, Д. С. Значение мирового опыта для совершенствования деятельности российского финансового рынка / Д. С. Шведов // Валютное регулирование. Валютный контроль. — 2012. — № 5. — С. 52-59.
100. Шведов, Д. С. Изменение роли финансового рынка в мировой экономике / Д. С. Шведов // Финансовая аналитика: проблемы и решения. — 2011. — № 28.1. С. 27-30.
101. Якимкин, В. Н. Сегментация финансового рынка / В. Н. Якимкин. — М. : ОМЕГА-Л, 2006. — 654 с.
102. Beaverstock, J. V. А Roster of World Cities / J. V. Beaverstock, R. G. Smith, P. J. Taylor // Cities. — 1999. — №16 (6). — P. 445-458.
103. BIS international financial statistics // Bank for International Settlements Электронный ресурс. — URL: http://www.bis.org/statistics/index.htm (дата обращения: 20.11.2011).
104. Cassis, Y. Capitals of Capital: A History of International Financial Centres, 1780-2005 / Y. Cassis. — Cambridge University Press, 2006. — 368 p.
105. Cheryl S. Feliciano. Aruba as an International Financial Center? A diversification strategy for the economy of Aruba / Cheryl S. Feliciano // School of Management and Governance University Twente. — 2010. — 68 p.
106. Developments in National and International Financial Markets Accompanying Tables // OECD. — March 1998.
107. Financial Services Clustering and its significance for London. Taylor P. Full report // Corporation of London. — London, 2003, February. — P. 116.
108. Global city GDP rankings 2008-2025 // PricewaterhouseCoopers UK Economic Outlook. — 2009, November. — P. 20-34.
109. Global Power City Index. Электронный ресурс. — URL: http://www.mori-m-foundation.or.jp/english/research/project/6/pdf/GPCI201 lEnglish.pdf (дата обращения: 20.06.2012).
110. Globalization and World Cities Research Network Электронный ресурс. — URL: http://www.lboro.ac.uk/gawc/ (дата обращения: 20.06.2012).
111. Gold Survey 2012 // GFMS, 2011 Электронный ресурс. — URL: http://www.gfms.co.uk/Presentations/2011/Gold-Survey-2011-Presentation-London.pdf (дата обращения: 28.02.2012).
112. Hildebrand, P. M. Switzerland — the challenges of being and remaining a leading financial centre / P. M. Hildebrand // BIS Review. — 2004. — № 34. — P. 12.
113. Investment statistics // World Gold Council Электронный ресурс. — URL: http://www.gold.org/investment/statistics/ (дата обращения: 03.03.2011).
114. Istanbul International Financial Centre. Feasibility Study / Deloitte Consulting. // The Banks Association of Turkey. — 2007, October. — 239 p.
115. James R. Hines Jr. International Financial Centers and the World Economy / James R. Hines Jr. // The Society of Trust and Estate Practitioners Report / University of Michigan and NBER. — London, 2009. — 40 p.
116. Kindleberger, C. P. The formation of financial centers: a study of comparative economic history / C. P. Kindleberger // Massachusetts institute of technology. — Princeton, 1974. — 115 p.
117. Leung, C. Hong Kong SAR as a Financial Center for Asia: Trends and Implications. / C. Leung, O. Unteroberdoerster // IMF Working Paper. International Monetary Fund. — 2008, March. — 18 p.
118. Levinson, M. Guide to Financial Markets / M. Levinson. — London, 2006. — 250 p.
119. Mainelli, M. What Makes a Successful Financial Centre? : transcript of the lecture / M. Mainelli // Z/Yen & Gresham Professor of Commerce. October 2009
120. Электронный ресурс. — URL: http://www.gresham.ac.uk/lectures-and-events/what-makes-a-successful-global-financial-centre (дата обращения: 12.12.11).
121. Making Mumbai an International Financial Centre : report of the High Powered Expert Committee // Ministry of Finance Government of India. — New Delhi, 2007. — 246 p.
122. Mishkin, S. The Economics of Money, Banking and Financial Markets / S. Mishkin, G. Eakins. — 7th ed. — Paperback, 2000. — 204 p.
123. Park Yoon. Developing an International Financial Center to Modernize the Korean Service Sector. Academic paper series / Park Yoon // Korea Economic Institute of America. — 2011, October. — P. 1-11.
124. Reed, H. C. The Ascent Of Tokyo As An International Financial Center / H. C. Reed // Journal of International Business Studies. — 1980. — Vol. 11. — No. 3. — P. 19-35.
125. Roberts, R. Offshore Financial Centers / R. Roberts. — Cambridge : University Press, 1994. — 126 p.
126. Schenk, C. R. Banks and the emergence of Hong Kong as an international financial center / C. R. Schenk // Journal of International Financial Markets, Institutions and Money. — 2002. — № 12. — P. 321-340.
127. Shifting Capital. The Rise of Financial Centres in Greater China / P. Subacchi et ai. // A Chatham House Report. The Royal Institute of International Affairs. — London, 2012? May. — 50 p.
128. Statistics definitions // World Federation of Exchanges Электронный ресурс.
129. URL: http://www.world-exchanges.org/statistics/statistics-definitions (дата обращения: 27.02.2012).
130. Statistics. Банк международных расчетов (БМР) Электронный ресурс. — URL: http://www.bis.org/ (дата обращения: 20.11.2011).
131. Switzerland as a financial center. Enhancing competitiveness through concerted private/public sector efforts. Credit Suisse. September 2012 Электронный ресурс.
132. URL: https://infocus.credit-suisse.com/data/productdocuments/articles/364039/Finanzplatz30082012FINAL EN2.pdf (дата обращения: 15.10.2012).
133. The Global Financial Centres Index — 1 // M. Mainelli, M. Yeandle of the Z/Yen Group. — London: City of London Corporation, 2007, March. — 64 p.
134. The Global Financial Centres Index — 2 // M. Yeandle, M. Mainelli, I. Harris of the Z/Yen Group. — London : City of London Corporation, 2007, September. — 78 p.
135. The Global Financial Centres Index — 3 // M. Yeandle, M. Maineiii, I. Harris of the Z/Yen Group. — London : City of London Corporation, 2007, September. — 78 p.
136. The Global Financial Centres Index — 4 // M. Yeandle, J. Home, N. Danev of the Z/Yen Group. — London : City of London Corporation, 2008, September. — 20 p.
137. The Global Financial Centres Index — 5 // M. Yeandle, J. Home, N. Danev, A. Knapp of the Z/Yen Group. — London : City of London Corporation, 2009, March. — 56 p.
138. The Global Financial Centres Index — 6 // M. Yeandle, J. Home, N. Danev, B. Morris of the Z/Yen Group. — London : City of London Corporation, 2009, September. — 30 p.
139. The Global Financial Centres Index—7 // M. Yeandle, M Maineiii, J. Home, N. Danev, B. Morris of the Z/Yen Group. — London : City of London Corporation, 2010, March.— 38 p.
140. The Global Financial Centres Index—8 // M. Yeandle, J. Home, N. Danev, B. Morris, R. Leeds of the Z/Yen Group. — London : City of London Corporation, 2010, October. — 40 p.
141. The Global Financial Centres Index—9 2011, March. — 40 p.
142. The Global Financial Centres Index—10 // M. Yeandle, N. Danev of the Z/Yen Group. — London : City of London Corporation, 2011, September. — 40 p.
143. The Global Financial Centres Index—11 // M. Yeandle, J. Home, N. Danev of the Z/Yen Group. — London : City of London Corporation, 2012, March. — 48 p.
144. The Global Financial Centres Index—12 // M. Yeandle, N. Danev of the Z/Yen Group. — London : City of London Corporation, 2012, September. — 48 p.
145. The Key Building Blocks Of World Class Financial Centers. Securities Industry Association. New York Электронный ресурс. — URL: http://www.ita.doc.gov/td/finance/publications/WorldClassFinancialCenter.pdf (дата обращения: 11.08.2012).
146. The largest cities in the world and their mayors Электронный ресурс. — URL: http://www.citymayors.com/statistics/largest-cities-mayors-1 .html (дата обращения: 11.08.2012).
147. Time series // World Federation of Exchanges Электронный ресурс. — URL: http://www.world-exchanges.org/statistics/time-series, свободный (дата обращения:2311.2011).
148. Triennial Central Bank Survey: report on global foreign exchange market activity in 2010, December // Basel.: Bank for International Settlements. — 2010, December. — 95 p.
149. WFE. Statistics Электронный ресурс. — URL: http://www.world-exchanges.org/statistics/time-series (дата обращения: 20.11.2011).
150. World Economic Forum // Geneva: World Economic Forum USA Inc. — 2011,410 p.
151. Worldwide Centers of Commerce Index™ Электронный ресурс. — URL: https://www.mastercard.com/us/company/en/insights/studies/2008/wcoc/index.html (дата обращения: 05.08. 2012).
152. Xinhua Dow Jones IFCD-2011 Электронный ресурс. — URL: http://www.sh.xinhuanet.com/zhuanti201 l/ifcd2011/IFCD201 le.pdf
153. Yang Mu.Why China Needs to Build Shanghai into an International Financial Centre? / Yang Mu, Lim Tin Seng // International Journal of China Studies. — 2010.
154. Vol. 1. — №. 1. — P. 125-140 Электронный ресурс. — URL: http://cmsad.um.edu.my/images/ics/IJCSVlNl/yanglim.pdf (дата обращения:1209.2012).
155. Yeandle, M. The Competitive Position of London as a Global Financial Centre / M. Yeandle, M. Mainelli, A. Berendt ; Z/Yen Limited // Corporation of London. — London, 2005, November. — 68 p.
156. Yeandle, M. The Global Financial Centre Index / M. Yeandle, A. Knapp, M. Mainelli ; Z/Yen Group Limited Электронный ресурс. — URL:http://www.mondovisionexom/exchanges/handbook-articles/the-global-financial-centres-index/ (дата обращения: 02.07.2011).
157. Zorome, A. Concept of Offshore Financial Centers: In Search of an Operational Definition / A. Zorome // IMF Working Paper. — 2007, April. — 32 p.