Эффективная модель формирования и использования муниципальной собственности

brief description

СОДЕРЖАНИЕ
стр.
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ МУНИЦИПАЛЬНОЙ
СОБСТВЕННОСТИ 10
1.1. Роль муниципальной собственности в инвестиционном процессе муниципального образования 10
1.2. Анализ применяемых методов формирования и использования муниципальной собственности 24
1.3. Влияние налоговых факторов на инвестирование в муниципальную собственность 36
ГЛАВА 2. ФОРМИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ МОДЕЛИ
МУНИЦИПАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ 58
2. 1. Интергальная оценка эффективности формирования и использования
муниципальной собственности 58
2.2. Модель поведения эмитента (муниципального образования) при финансировании муниципальной собственности эмиссией облигаций 69
2.3. Многофакторная инвестиционная модель муниципальной собственности 82
ГЛАВА 3. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ
МУНИЦИПАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ 94
3.1. Формирование экономического механизма аренды муниципальной собственности 94
3.2. Управление экономическим механизмом муниципального заимствования 104
3.3. Оптимизация налогообложения в формировании и использовании муниципальной собственности 116
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 130
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 137

3
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность исследования. На современном этапе развития
общественных отношений одной из важных задач российского государства
является повышение эффективности использования имущества,
находящегося в собственности муниципальных образований, а также
улучшение качества жизни населения, путем реализации муниципальными
образованиями направленных на это инвестиционных проектов. Особую
значимость в условиях реформирования местного самоуправления
приобретают вопросы привлечения частного капитала в качестве источника
долгосрочных финансовых ресурсов, направленных на повышение
эффективности использования собственности. В современных условиях
собственность является основой существования муниципального
образования, а также регулятором социально-экономического развития, напрямую зависимого от эффективности ее использования.
Несмотря на позитивные тенденции в системе муниципального
управления, процессы управления и инвестирования в создание и
реконструкцию собственности недостаточно исследованы.
Несбалансированность местных бюджетов препятствует развитию социальной политики государства.
В условиях социально-экономического кризиса и постоянного дефицита бюджетных ресурсов перед муниципальными образованиями встали вопросы эффективного использования собственности. Для решения перспективных задач социально-экономического прогресса, обеспечения базисных условий экономической стабилизации и экономического развития муниципальных образований, требуется модернизация самой системы управления собственностью.
Основой эффективного управления собственностью является комплексный подход к проблеме, основанный на собственности муниципалитетов на инженерные и инфраструктурные объекты и управлении

4
этими объектами на конкурсной основе и контрактных условиях с частными организациями. Несмотря на то, что в научной литературе все больше и больше уделяется внимание данной проблеме, остается еще много нерешенных теоретических и методологических вопросов. Данные вопросы, прежде всего, связаны с определением величины инвестиционной составляющей в контрактных условиях эксплуатации муниципальной собственности, с привлечением муниципальных займов, направленных на создание и реконструкцию муниципальной собственности, а также с повышением надежности этих займов.
Поэтому решение выше названных проблем требует систематизации
подходов и технологий к современным системам управления
муниципальной собственностью. Для реализации эффективного управления на практике должно быть сформировано системное видение управления муниципальной собственностью, сочетающего интеграцию разнообразных методов и технологий, которые могут включать различные способы и системы управления.
Таким образом, недостаточная разработанность управления муниципальной собственностью и отсутствие апробированных рекомендаций по ее улучшению определили актуальность исследования и обусловили выбор темы.
Объект исследования. Объектом исследования является деятельность муниципального образования, направленная на выполнение социальных функций.
Предмет исследования — совокупность экономических отношений, возникающих при функционировании муниципальной собственности.
Целью диссертационной работы является обоснование эффективной системы формирования и использования муниципальной собственности, а также разработка предложений по созданию и практической реализации модели эффективного управления муниципальной собственностью.

5
Исходя из поставленной цели исследования, решались следующие задачи:
- изучить структуру муниципальной собственности и возможные источники ее финансирования;
- исследовать текущее состояние использования муниципальной собственности;
- исследовать различные формы аренды муниципальной собственности;
- выявить влияние налоговых факторов на инвестиционные решения на рынке муниципальных ценных бумаг;
- обосновать источники погашения муниципальных займов на основе инвестиционной составляющей тарифов;
- определить уровень обеспечения муниципального займа в механизмах заимствования муниципального образования;
- разработать модель эффективного управления муниципальной собственностью.
Теоретические и методологические основы исследования. Методологической основой исследования являются общенаучные методы познания: системный подход к изучению экономических отношений, диалектический метод изучения экономической сущности предмета исследования, анализ и синтез, обобщение, моделирование, методы финансовой математики. Теоретическое исследование реакции инвесторов на применение различных форм налогообложения опирается на методологию неоклассического синтеза.
Теоретической основой для диссертационной работы послужили труды отечественных и зарубежных ученых в области управления, муниципальных финансов и налогообложения. В диссертации использованы материалы российской и зарубежной периодической экономической прессы, аналитико-статистические обзоры, законодательство Российской Федерации и зарубежных стран, данные официальной статистики.

6
Комплексное исследование поставленных в диссертации проблем базировалось на анализе научного опыта в данной сфере.
Вопросы реформирования муниципальной собственности, определения ее сущности и экономического содержания нашли отражение в работах таких ученых, как С.С. Алексеев, П.Г. Бунич, А.П. Морова, А.Д. Радыгин, Б.А. Райзберг и др.
Проблемы финансирования муниципальной собственности изучали: Л.И. Абалкин, Н.А. Емельянов, А.И. Коваленко, Ю.А. Тихомиров, В.И. Фадеев. Большая часть публикаций, рассматривающих вопросы управления собственностью в современных условиях, издана в последние годы. Это труды Г.В. Гутмана, Е.А. Елисеева, В.И. Кошкина, А.И. Гапоненко, Ю.С. Дульщикова, СБ. Мельникова, В.А. Николаева, В.Ф. Уколова, О.И. Боткина, А.И. Татаркина, О.А. Романовой, которыми разработаны отдельные аспекты проблем экономической основы местного самоуправления.
Специфическая проблематика налогообложения операций с муниципальными ценными бумагами затрагивается, главным образом, в исследовании Д. Норрегаарда по вопросам налогообложения доходов по муниципальным ценным бумагам, а также Ч. Харди, который занимался теоретическим обоснованием применения налоговых льгот по муниципальным ценным бумагам.
Необходимость систематизации и конкретизации научных разработок применительно к практическому использованию, а также обобщение практического опыта для теоретической разработки механизма, позволяющего на практике реально улучшить использование муниципальной собственности, обусловила выбор темы исследования.
Наиболее существенные результаты, полученные автором:
Основным научным результатом диссертационного исследования,
определяющим его новизну, составляет исследование влияния налоговых факторов на инвестиционные решения инвесторов на рынке муниципальных ценных бумаг и разработка эффективной модели муниципальной

7
собственности, состоящей из связанных методик управления и создания муниципальной собственности. Основу определяет анализ механизмов управления муниципальной собственностью, повышение эффективности вложений в воссоздание собственности и обобщенный практический опыт разработки и использования механизма аренды для оптимизации управления собственностью.
Результаты, характеризующие научную новизну исследования и выносимые на защиту:
предложена концепция налогообложения муниципальных ценных бумаг, предусматривающая применение налоговых стимулов для инвесторов, вкладывающих средства в создание муниципальной собственности; предложена экономико-математическая модель, позволяющая оптимизировать стоимость заимствований для эмитента ценных бумаг (муниципального образования);
- определена величина относительного падения рыночной стоимости муниципальных ценных бумаг вследствие налогообложения; предложен механизм использования, в качестве дополнительного обеспечения по муниципальным займам, земельных участков;
- уточнена многофакторная инвестиционная модель эффективного использования муниципальной собственности предполагающая оптимальное сочетание обязательств по муниципальным заимствованиям и доходов от аренды, имеющихся или вновь создаваемых активов (получение инвестиционной составляющей в тарифах).
Теоретическая значимость диссертационного исследования состоит в том, что его основные выводы и рекомендации могут найти применение в научно-исследовательских работах по изучению проблем повышения эффективности использования муниципальной собственности.
Практическая значимость. Основные положения диссертации ориентированы на использование их в практической работе законодательных и исполнительных органов местного самоуправления, а также в

8
образовательном процессе. Непосредственную практическую значимость в связи с этим имеют:
- использование разработанной модели при планировании объема эмиссии облигаций для расчета необходимых капитальных вложений с учетом получаемой инвестиционной составляющей при аренде муниципальной собственности;
- расчет инвестиционной составляющей в тарифах;
- комплекс рекомендаций по налогообложению муниципальных ценных бумаг, которые предполагают освобождение определенных видов облигаций от налогообложения процентного дохода;
- экономико-математическая модель, позволяющая оптимизировать отношения на рынке заимствований.
Кроме того, материалы исследования могут быть использованы в учебном процессе при преподавании дисциплины «Муниципальная экономика».
Апробация наиболее существенных результатов исследования. Положения диссертационной работы использованы ОАО "Российские коммунальные системы", Муниципалитетом "Южное Тушино" г. Москвы, в курсе лекций "Экономика России" на факультете МЭО Московского государственного института международных отношений.
Публикации. По теме диссертационного исследования опубликовано 2 монографии и одна статья общим объемом 10 печатных листов.
Объем и структура работы обусловлена целями и задачами исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, объемом 147 страниц. Библиографический список использованной литературы содержит 146 источников.
Во введении обосновывается выбор темы исследования, раскрываются ее актуальность и состояние научной разработанности проблемы, формулируются цели и задачи исследования, определяются ее теоретико-методологические основы, излагаются научная новизна и практическое

9
значение полученных результатов, показана апробация основных положений работы.
В первой главе - "Экономическая сущность муниципальной собственности" исследуются теоретические аспекты муниципальной собственности. Проводится анализ формирования и использования муниципальной собственности, а также источников финансирования инвестиционной деятельности муниципального образования в формировании собственности. Исследуется роль налогообложения в инвестиционных процессах с участием муниципальных образований.
Во второй главе - "Формирование инвестиционной модели муниципальной собственности" дается интегрированная оценка эффективности формирования и использования муниципальной собственности. Проводится сегментация рынка и анализ существующих моделей, теоретическое описание многофакторной модели использования муниципальной собственности.
В третьей главе - "Оценка эффективности использования муниципальной собственности" изучаются перспективы концессии в управлении муниципальной собственностью, раскрывается экономический механизм управления муниципальными заимствованиями, рассматриваются вопросы оптимизации налогообложения в целях повышения инвестиционной привлекательности муниципальных займов для формирования собственности.
В заключении представлены выводы исследования.