Методы оценки рисков инвестиционных проектов при аудите банков

brief description

Год:

2005

Автор научной работы:

Чернецов, Николай Сергеевич

Ученая cтепень:

кандидат экономических наук

Место защиты диссертации:

Москва

Код cпециальности ВАК:

08.00.12

Специальность:

Бухгалтерский учет, статистика

Количество cтраниц:

189

Оглавление диссертациикандидат экономических наук Чернецов, Николай Сергеевич

ВВЕДЕНИЕ.
ГЛАВА 1. ЦЕЛЬ И ЗНАЧЕНИЕАУДИТАРЕЗЕРВОВ ПОД ИНВЕСТИЦИОННОЕ КРЕДИТОВАНИЕ.
1.1. Рольрезервовв обеспечении устойчивости коммерческихбанков.
1.2 СОВРЕМЕННЫЕ МЕТОДИКИОЦЕНКИДОСТАТОЧНОСТИ РЕЗЕРВОВ ПОД КРЕДИТНЫЕ риски.
1.3. Информационное обеспечение оценки рискаинвестиционныхпроектов
ГЛАВА 2.МЕТОДЫОЦЕНКИ РИСКОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ.
2.1. Классификация и направленность инвестиционныхпроектов.
2.2. Инвестиционный проект как объект анализарисков.
2.3. Методы количественных оценок рисков инвестиционного проекта.
ГЛАВА 3. МЕТОДИКА ОЦЕНКИ И АУДИТАКРЕДИТНЫХРИСКОВ.
3.1. Система создания резервов подкредитыкак форма управления рисками.
3.2. Методики определениякредитногориска, используемые в зарубежных банках.
3.3. Статистические модели оценки кредитного риска.
3.4. Российская практика создания резервов подкредитованиеинвестиционных проектов.
3.5. Современные методики оценкидостаточностирезервов под кредитные риски.

Введение диссертации (часть автореферата)На тему "Методы оценки рисков инвестиционных проектов при аудите банков"

Актуальность темы исследования. Ориентация на развитие реальногосектораэкономики и ускоренный ростваловоговнутреннего продукта требуют разработки и реализации программ техническогопереоснащенияпроизводства, освоения принципиально новых технологий и введения современных методов организации производства. Это определяет актуальность поискаинвестиций. Учитывая недостаточный уровень рентабельности многих организаций и их потребность в больших объемах инвестиций, активизируется использованиекредитныхресурсов и усиливаются контакты с финансово-кредитными учреждениями.
В последние годы немногие предприятия имели возможность привлечь источники для комплексногоперевооруженияпроизводства или введения новых производственных мощностей. Это было обусловлено множеством факторов, связанных с современным этапом развития российской экономики, когда на первые позиции в экономике страны вышлисырьевыеотрасли, ориентированные на экспорт своей продукции, в то время как легкой и тяжелойпромышленноститребовались серьезные ресурсы для преодолениякризиса. В настоящий момент ситуация начала меняться, на многие отечественныетоварыстал появляться устойчивый спрос, начали восстанавливатьсяхозяйственныесвязи, появились собственники, которыезаинтересованыв развитии производства и насыщении внутреннего рынка отечественной продукцией. Такие предприятия и начали формироватьспросна «длинные» деньги -кредитование инвестиционных программ на срок 3 года и более.
Параллельно с развитием реального сектора экономики происходили серьезные изменения вбанковскойсистеме России. Кризис 1998 года сократил число банков, процесс консолидации банков существенно увеличил ихресурснуюбазу. Реформы в законодательстве и стремление самих финансовых институтов позволили реализовать требования кпрозрачностиотчетности кредитных учреждений, и как следствие, банки получили доступ к длинным идешевымзарубежным ресурсам. Существенно изменилась структурабанковскихопераций, в том числе в пользу увеличения доли кредитных операций. В итоге,кредитныеучреждения стали способны на инвестиционноекредитованиена более длительные сроки. В структуре кредитныхпортфелейбанковских учреждений стали появляться инвестиционныекредиты, выданные на реализацию инвестиционных программ предприятия.
Однако расширениедолгосрочногокредитования под инвестиционные проекты, реализуемые предприятиями, не имеющими устойчивого финансового состояния и положительнойкредитнойистории, связано со значительным повышением рисканевозвратностикредита, что требует формирования существенныхрезервов, создаваемых банком под инвестиционное кредитование. Отсутствие таких резервов приводит к снижению финансовой устойчивости самих банков.
В этой связиаудиторскиеорганизации все чаще при проведенииаудиторскихпроцедур сталкиваются с необходимостью оценкидостаточностирезервов, создаваемых под инвестиционное кредитование. Традиционные матричные системы для определениякредитногорейтинга заемщиков, используемые многимиаудиторскимикомпаниями, не дают должного результата, так как в их основе лежат такие параметры как уровень финансового состояния иобслуживаниедолга. При их использовании для оценки кредитных рисков, связанных с инвестиционными проектами, возникает ряд проблем. Во-первых, очень часто бывает так, что предприятие находится еще в инвестиционной фазе и финансовые результаты оценивать рано; во-вторых, пообслуживаниюдолга предприятие имеет отсрочку иливыплачиваетпроценты по льготной ставке за счеткредита. Именно поэтому стандартные подходы к оценке кредитного риска перестают действовать, и возникает необходимость в разработке новыхинструментовдля выявления и анализа кредитных рисков инвестиционных проектов.
В этой связи выработка системного подхода к оценке кредитных рисков инвестиционных проектов становится остро необходимой и оказывает влияние на оценку достоверностиотчетностии финансового состояния кредитного учреждения приаудиторскойпроверке. Этим определяется актуальность выбранной темы исследования.
Степень разработанности темы. В настоящее время вопросаминвестированияпосвящено множество фундаментальных исследований и статей, обосновывающих актуальность, значимость проблемы инвестирования и анализирующих практических опыт реализации инвестиционных проектов. Особое внимание уделяется вопросам инвестиционного анализа. В процессе диссертационного исследования был подробно изучен отечественный и зарубежный опыт в области анализа и оценки эффективности инвестиций. Проанализированы методические подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов и присущих им инвестиционных рисков, изложенные в публикациях В. Беренеса, П.И.Виленского, И.М. Волкова, М.В. Грачева, Д.А.Ендовицкого, В.Е. Есипова, В.В. Ковалева, М.И.Кмыш, В.Н. Лившица, Д. Месена, Б.А. Перкашова, Ю.П.Тютикова, П.М. Хавронека, Е.М. Четыркина.
В последние годы достаточно большое внимание в публикациях обинвестицияхуделяется вопросам их финансирования, в частностикредитованияинвестиционных программ, что непосредственно увязывается с вопросами оценки кредитных рисков. Существенный вклад в разработку этих проблем внесли Л.Г.Батракова, A.B. Беляков, Г.Н. Белоглазова, A.B.Брыкин, Л.Т. Гиляровская, О.И. Лаврушин, И.В.Ларионова, Ю.С. Масличенков, И.Д. Момонова, А.Ю.Петров, К.К. Садвакасов, Л.Р. Смирнова и ряд других ученых.
В этих работах достаточно детально раскрыта сущность кредитных рисков, факторы их определяющие; особое внимание уделяется оценкекредитоспособностизаемщиков, методикам оценки финансового риска кредитной организации. Вместе с тем вопросам создания резервов под инвестиционные риски и оценке их достаточности уделено мало внимания. В то же время повышение требований к уровню финансовой устойчивостикоммерческихбанков и качеству аудита их отчетности предполагает, что оценка достаточности резервов, создаваемых под инвестиционное кредитование, является важнейшей составной частью аудиторских проверок коммерческих банков. В этой связи разработка методов оценки рисков инвестиционногопортфеля, адекватных требованиям аудитора, становится весьма актуальной и практически востребованной.
Цель и задачи исследования. Цель исследования заключается в разработке методикиаудитадостаточности резервов, создаваемых под инвестиционные кредиты, для обеспечения финансовой устойчивости кредитной организации и проведения эффективной кредитной политики.
Для реализации этой цели в работе поставлены следующие задачи:
- обоснование основных требований к методике аудита резервов, создаваемых под инвестиционные кредиты;
- определение важнейших составляющих кредитного риска инвестиционных проектов и их выбор системы методов качественного и количественного анализа риска инвестиционных проектов;
- анализ и обобщение зарубежного опыта по формированию резервов под инвестиционные кредиты;
- разработка и обоснование методов определения, анализа и количественного измерения рисков инвестиционных проектов;
- обобщение и систематизация последовательных шагов приаудитедостаточности резервов, создаваемых под инвестиционные кредиты;
- формирование методики проведения аудита достаточности резервов, создаваемых под инвестиционные кредиты.
Предмет исследования. Предметом исследования являются наиболее существенные критерии, характеризующиекредитныйриск инвестиционных проектов, и варианты подходов количественного и качественного анализа данных рисков при проведении аудита инвестиционного портфеля вкоммерческомбанке.
Объект исследования. Объектом исследования выступают операции покредитованиюинвестиционных проектов в российских банковских институтах.
Теоретические и методологические основы исследования.
Предложенные автором в диссертации методики и рекомендации носят научно обоснованный характер. Они направлены на совершенствование методики оценки риска инвестиционных портфелей и формирования резервов, обеспечивающих финансовую устойчивость коммерческих банков. В диссертации разработана методика аудиторской проверки достаточности резервов, создаваемых под кредитные риски инвестиционных проектов.
Автор опирается на достоверные данные и нормативные акты Российской Федерации по вопросам банковской деятельности,бухгалтерскогоучета и аудита, международные стандартыбухгалтерскойотчетности, а также рекомендованные в экономической литературе методы оценки рисков.
В качестве методологической основы исследования используется диалектический метод познания, главной особенностью которого является системный и комплексный подход к изучаемому предмету. В работе применялись разнообразные специальные методы научного исследования: метод сравнения, обобщения и синтеза, метод факторного анализа, а также современный научныйинструментарий- классификации, типологические группировки, аналитические таблицы.
Работа выполнена в соответствии с п. 1.12 «Инвестиционный, финансовый иуправленческийанализ» и п. 2.1 «Методология и технология аудита» Паспорта специальностейВАКпо специальности 08.00.12 -Бухгалтерскийучет, статистика.
Научная новизна исследования. Наиболее существенные результаты, полученные лично автором, и их новизна заключается в том, что автором:
- обоснована необходимость оценки достаточности резервов, создаваемых под кредитование инвестиционных проектов в коммерческих банках;
- систематизированы и проранжированы методы оценки эффективности инвестиционных проектов и уровень их риска;
- оценена возможность использования позитивного опыта зарубежной практики по анализу и измерению рисков инвестиционных проектов, определению кредитных рисков и формированию резервов, создаваемых в кредитных организациях; даны рекомендации использования зарубежных методик проведения аудита достаточности резервов под инвестиционные кредиты;
- определены основные критерии оценки инвестиционных проектов, на основании которых должно строиться профессиональное суждениеаудиторово величине кредитного риска;
- предложены дополнительные критерии оценки кредитных рисков;
- разработана методика аудита резервов, создаваемых под инвестиционные кредиты, оценки их достаточности для обеспечения финансовой устойчивости кредитных организаций.
Практическая значимость диссертации. Основные положения, рекомендации и выводы диссертационной работы ориентированы на их практическое использование при совершенствовании методики оценки инвестиционных рисков и их учете при определении кредитных рисков, аудите достаточности резервов, формируемых в коммерческих банках под инвестиционные кредиты.
Практическое значение имеют:
- рекомендации по проведению аудита достаточности резервов, создаваемых под инвестиционные кредиты;
- предложения по использованию методов количественного и качественного анализа при определении кредитныхрейтинговзаемщиков при инвестиционном кредитовании;
- предложения по комплексному анализу качественных характеристик инвестиционных проектов для формализованного подхода к оценке кредитных рисков.
Апробация и внедрение результатов исследования. Методика оценки рисков инвестиционных проектов и их учета при определении кредитных рисков, предложенная в диссертации, внедрена и используется в практике работы аудиторскихфирм«Аудит-Право» (г. Тольятти) и «Финансы» (г. Москва, г. Нижний Новгород).
Рекомендации и предложения по вопросам аудита достаточности резервов нашли отражение в практических аудиторских проверках российских кредитных институтов.
Некоторые положения и выводы диссертации могут быть использованы в учебном процессе при преподавании курсов «Управленческий анализ деятельностикоммерческогобанка», «Практический аудит» и «Аудиткоммерческого банка».
Публикации. По теме диссертации опубликовано 4 работы общим объемом 2 п.л., все авторские.
Структура диссертации. Цель и логика исследования определили структуру диссертации, которая состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

bibliography

Заключение диссертациипо теме "Бухгалтерский учет, статистика", Чернецов, Николай Сергеевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
1. В зависимости от состоянияактивовпредприятии для обеспечения эффективного развития ему требуется разный объеминвестицийи, следовательно, реализация инвестиционных проектов разного масштаба, связанных с различной степенью риска. Анализ инвестиционных процессов позволяет выделить следующие основные типы инвестиционных проектов, характерные для зарубежной и отечественной практики:
- заменаустаревшегооборудования, как естественный процесс продолжения существующегобизнесав стабильных масштабах;
- заменаоборудованияс целью снижения текущих производственных затрат;
- увеличениевыпускапродукции и/или расширение рынка услуг;
-переспециализацияпредприятия с целью выпуска новых продуктов;
- другие типы проектов, ответственность за выбор которых менее важна, поскольку они не затрагивают основные бизнес-процессы предприятия (проекты подобного типа касаютсястроительстванового офиса, создания непроизводственныхподразделенийи т.п.).
С точки зренияфинансированияинвестиционных проектов видно, что первый, часто второй и пятый тип менее финансоемки, и предприятие можетпрофинансироватьих за счет собственных средств или за счеткраткосрочныхзаемных средств.
Учитывая, что в настоящее время отечественные предприятия в основном ставят задачу освоения новых видов продукции, нового производства, им требуются не только большиекапитальныевложения, но и приходится реализовать проекты, связанные с повышенными рисками, определяемыми необходимостью основания новых рынков, и сложностью достижения проектного уровня показателей эффективности производства. При проработке запуска нового производства или масштабногоперевооружениясуществующего производства предприятие в первую очередь сталкивается с проблемой финану1й2цуваполсирования. Данные типы проектов требуют, как правило,долгосрочногофинансирования от 2 до 5 - 7 лет, основным источником которого становятсядолгосрочныекредиты.
Отечественные предприятия на данном этапе находятся в стадии развития и не имеют большого объема собственногокапитала, тем самым они не в состояниифинансироватькрупные инвестиционные проекты за счет собственных средств. Альтернативойсамофинансированиюявляется заемный капитал, полученный в виде выпускадолговыхобязательств или долгосрочного кредитования.
Самостоятельный выход на рынок долговыхбумагсопряжен для предприятия со значительными финансовыми иорганизационнымииздержками и доступен только крупным или средним предприятиям с устойчивым финансовым положением, четкими производственными перспективами и хорошейкредитнойисторией. Данными характеристиками обладают не многие российские предприятия.
Долгосрочноекредитование является наиболее эффективным методом для финансированиядолгосрочныхинвестиционных программ, тем более, что современный уровень развитиябанковскойсистемы России позволяет выдавать долгосрочныекредиты.
С точки зрения оценкикредитныхрисков наибольшие проблемы возникают, когдааудиторысталкиваются с 3 и 4 типом инвестиционных проектов. В этих случаях речь идет фактически о создании новых мощностей (производств) и при анализе кредитных рисков в первую очередь необходимо проанализировать основные риски, связанные с реализацией такого типа проектов.
Инвестиционный проект разрабатывается, базируясь на вполне определенных предположениях относительнокапитальныхи текущих затрат, объемов реализации произведенной продукции, цен натовары, временных рамок проекта. Вне зависимости от качества и обоснованности этих предположений будущее развитие событий, связанных с реализацией проекта, всегда неоднозначно. Это основная аксиома любойпредпринимательскойдеятельности. В этой связи практика инвестиционного проектирования всегда учитывает аспектынеопределенностии риска.
Поднеопределенностьюпонимают состояние неоднозначности развития событий в будущем, невозможность точного предсказания основных показателей развития предприятия, в том числе полноту реализации инвестиционного проекта.Неопределенность- это объективное явление, которое, с одной стороны, является средой любой предпринимательской деятельности, с другой стороны - это причина постоянной опасности любогопредпринимателя. Полное исключение неопределенности, т. е. создание однозначных условий протекания бизнеса является сколь желаемым для каждого предпринимателя, столь же и невозможным.
В общем случае под риском понимается возможность того, что произойдет некое нежелательное событие. В предпринимательской деятельности риск принято отождествлять с возможностью потери предприятием части своих ресурсов, снижениепланируемыхдоходов или появление дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности. Риск -имманентное свойство рыночной среды. Основными видами риска инвестиционных проектов являются:
- технологический риск, который включает все риски связанные сстроительством, поставкой и монтажом оборудования;, немаловажным аспектом является подготовка квалифицированногоперсонала;
- финансовый риск, связанный, в первую очередь, с колебанием курсоввалюти процентных ставок; валютный риск необходимо учитывать, если в ходе реализации инвестиционного проекта предполагается использовать более, чем однувалюту;, риск изменения процентных ставок необходимо учитывать, если предполагается, что проект будет привлекать в будущемфинансированиедля пополнения оборотных средств или дляплановоймодернизации;
- рыночный риск, который включает в себя риски, связанные с характеристикой рынка,конкурентнойсреды, положения предприятия на рынке данной продукции, а также с изменением потребности рынка впланируемомпродукте, в том числе с развитием существующих или планируемых каналовсбыта.
Существует еще один специфический вид риска. Это риск политический, который связан с возможнымиубыткамипредпринимателей и инвесторов вследствие нестабильной политической и экономической ситуации в стране, изменение которых сопровождаются сменой экономических правил, регулирующих в числепрочихинвестиционную деятельность. Могут быть отменены налоговыельготы, измениться приоритеты правительства. Как крайний случай, может измениться формасобственности, например, в результате национализации. Но данный риск учитывается только настрановомуровне, когда анализируются проекты финансирования создания новых производств в разных странах. В том случае, когда анализируемые инвестиционные проекты реализуются в одной стране, данные риски, как правило, не рассматриваются.
В мировой практике используются различные методы анализа рисков инвестиционных проектов. К наиболее распространенным из них можно отнести:
- методкорректировкинормы дисконта;
- метод достоверных эквивалентов (коэффициентов достоверности);
- анализ чувствительности критериев эффективности (чистыйдисконтированный доход (NPV), внутренняя нормадоходности(IRR) и др.);
- метод сценариев;
- анализ вероятностных распределений потоковплатежей;
- деревья решений;
- метод Монте-Карло (имитационное моделирование) и др.
В разрабатываемой методике оценкикредитногорейтинга инвестиционных проектов предлагается учестьукрупненнуюоценку трех составляющих: бизнес-риска, технологического риска и финансового риска.
При анализебизнесриска аудитор должен ответить на вопрос: насколько реалистичен инвестиционный проект с точки зрения состояния рынка иконкурентныхвозможностей предприятия. Для этого необходимо проанализировать характеристики рынка, продукта и возможности предприятия влиять на рынок.
При анализе положения предприятия на рынкеаудитордолжен выяснить его положение нацелевомрынке товаров или услуг в сравнении с другими предприятиями. На первом этапе анализа рассматриваются следующие факторы: наличие современных производственных мощностей, квалифицированного персонала, крепкиехозяйственныесвязи с предприятиями-смежниками и основнымипотребителями, налаженные каналы сбыта. На втором этапе, аудитор должен оценить реалистичность предложенного предприятиеммаркетинговогоплана, который является составной частью проекта. При его анализе аудитор должен ответить на следующие вопросы: насколько хорошо разработан продукт; была ли определена правильная стратегияценообразования; была ли определена правильная стратегияпродвижениятовара на рынок; обеспечивает лисбытоваясистема эффективную связь продавца ипокупателя. При этом принято использовать шесть вариантов оценки состояния предприятия: доминирующее, сильное, благоприятное, неустойчивое, слабое, нежизнеспособное. Анализ зрелости бизнеса принято производить, относя ее к одному из четырех состояний развития: эмбриональному, растущему, зрелому и стареющему.
Конечным результатом данного анализа является определение величины бизнес-риска (высокого, выше среднего, среднего, ниже среднего, низкого).
Под технологическим риском понимаются риски, связанные с технологическим этапом реализации проекта, учитывающие изменения структуры активов предприятия. Поскольку технологический риск относится к инвестиционной фазе проекта, то чем ближе завершение инвестиционной фазы, тем риск меньше. При оценке технологического риска аудитор должен уделить внимание следующим вопросам: выполнение графикастроительныхи монтажных работ; качество выполнения строительных и монтажных работ; формы и методы организации работ. В ходе оценки технологического рискааудиторуприходится анализировать много несистемной информации, которая трудно поддается количественной оценке; при этом целесообразно для выделить три состояния технологического риска (высокий, средний, низкий). Любые отклонения в сроках или объемах работ ведут к увеличению срока инвестиционной фазы, и, следовательно, к временному сдвигу в планируемыхденежныхпотоках.
Оценке финансового риска необходимо уделить особое внимание. Для этого аудитор использует специальные методики анализакредитоспособностипредприятия.
2. С моментакризиса1998 российская банковская системы претерпела существенные изменения, что привело ксокращениючисла банковских институтов за счет следующих факторов. Во-первых,доходностьбанковского бизнеса по сравнению с серединой 90-х годов снизилась в несколько раз, что определило стремление множества мелких банковпродатьсвой бизнес. Во-вторых, многие предприятия признали неэффективность развития «кэптивных» банков и начали сотрудничать с крупными финансовыми институтами. В-третьих, крупныебанковскиеинституты начали развивать региональные сети и ведут последовательный процесс консолидации.
В итогекредитныеучреждения стали способны на инвестиционноекредитование. Свою роль сыграл и приход иностранных банков. В результате возникла возможностьсиндицированныхкредитов на долгосрочный период подставкина уровне мировых. В структуре кредитныхпортфелейбанковских учреждений стали появляться долгосрочные инвестиционные кредиты, иногда даже под создание совершенно нового производства или предприятия.
Инвестиционные кредиты характеризуются:
• длительным срокомкредитования(свыше года);
• ограниченнойзалоговоймассой;
• невысокойпроцентнойставкой;
•обслуживаниемдолга не с момента выдачи, а по истечении определенного промежутка времени.
Припредоставленииинвестиционного кредита в банке растут кредитные риски. Это связанно, в первую очередь, со следующими факторами: во-первых, банк не имеет возможности адекватно проанализировать финансовуюсостоятельностьпроекта, так как реализация проекта отодвинута на 2 - 3 года в будущее; во-вторых, зачастую единственным источникомпогашениякредита является финансовый результат от реализации проекта, который будет получен через несколько лет; в-третьих,долгосрочныйхарактер кредитования, с отсрочкой повыплатеосновного долга, автоматически увеличивает фактор неопределенности и повышает риск.
Основные банковские риски можно разделить на три типа: операционный, рыночный икредитный, из которых кредитный риск имеет наибольшее значение (занимает большую долю). Однаконевозвратединичных кредитов не принесет серьезного урона финансовому положению банка, если будет компенсирован созданнымирезервами, отчисляемыми под возможные потери покредитнымоперациям.
Системарезервированиякредитных операций является главныминструментовуправления и уменьшения кредитного риска для организации. Величинарезервовнапрямую влияет на уровень надежности кредитногопортфеляи банка в целом.
Для оценки кредитного рискаБазельскийкомитет рекомендует Кредитным организациям внедрять методики внутреннегорейтингованиязаемщика и кредитных продуктов. Каждый банк в свою очередь создает собственные методики для управления иминимизациикредитного риска.
Развитие такого продукта как инвестиционное кредитование предполагает повышенные требования к системе резервирования инвестиционныхкредитов, инвестиционные кредиты несут в себе больше факторов неопределенности, чемкраткосрочныекредитные ресурсы и тем самым требуют более трудоемких методов анализа кредитных рисков и их оценки.
3. В настоящее время в России большинство банков используют систему определения кредитногорейтингазаемщиков в соответствии с российским законодательством. Эти системы при оценке кредитного рейтинга в большей мере основываются на соответствии определенных параметровкредитас установленными законодательством характеристиками, а именно обеспечение иобслуживаниедолга. Данные показатели являются исключительно формальными и не могут служить адекватной основой для определения кредитного рейтинга. Очень многиезаемщикии банки научились «выполнять» требования инструкций Центрального Банка и, как следствие,резервы, созданные в соответствии с Российским законодательством, отражают не в полной мере кредитный риск портфеля отдельных кредитных институтов и банковской системы России в целом.
В международной практике при определении кредитныхрейтинговбанки в первую очередь полагаются натекущееи прогнозное финансовое положениезаемщика. При определении кредитного рейтинга заемщика банк со всех сторон анализирует текущее финансовое положение компании, строит финансовую модель, характеризующую финансовое положение в течение всего срока кредитования, и только после тщательного анализа всех существенных факторов компании присваивается тот или иной кредитныйрейтинг.
Международные системы не являются стопроцентной гарантией для снижения кредитного риска, всегда есть факторы неопределенности, которые не поддаются анализу и измерению. Получаемые таким образом кредитныерейтинги, при их обобщении и корректировки с ориентацией на исторические данные, позволяют с максимальной точностью оценить кредитный риск присущийкредитномупортфелю и определить достаточность резервов для покрытия возможныхубытков.
Величина резервов напрямую влияет на эффективность (прибыльность) кредитных операций и всего банка в целом. Поэтому в России очень часто складывается ситуация, когда в соответствии с Российскими стандартамибухгалтерскойотчетности кредитные организации имеютрезервв 2 - 5% от кредитного портфеля, в то время как поотчетности, подготовленной в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности, резерв подссудыдостигает 12 - 15% от кредитного портфеля. Рострезервасопровождается увеличением расходов на создание резерва и, как следствие, уменьшениемприбыликредитной организации.
4. Поскольку управление кредитным риском и создание резервов в кредитной организации является наиболее важным процессом, напрямую влияющим на эффективность деятельности и финансовую устойчивость кредитной организации, то при организацииаудиторскойпроверки, вопросу достаточности создания резервов отводится важная роль.
В том случае, есликредитнаяорганизация имеет собственную систему оценки кредитных рисков, построенную в соответствии с международными стандартами отчетности, при проведении аудиторской проверки, аудитор на основе информации, собранной банком, проводит собственный анализ процедуры определения кредитного рейтинга. Если аудитор подтверждает величину резервов в целом попортфелю. Данная ситуация очень редка в российской действительности и, как правило, аудиторы сталкиваются с полным отсутствием у банков механизма определения кредитного рейтинга. В этом случае,аудиторамдля определения кредитных рисков приходится в полной мере проводить анализзаемщиковна выборочной основе. Цельаудита- выражение мнения одостаточностирезервов для покрытия возможных убытков. Приаудитедостаточности кредитных резервов в соответствии с российскимбанковскимзаконодательством перед аудитором стоит цель в подтверждении правильности создания резервов под кредиты в соответствии с формальными критериями, установленными инструкциями Банка России. В основе аудита резервов по российскимбухгалтерскимстандартам, в первую очередь, лежит цель подтверждения соответствия созданных резервов российскому законодательству, а не оценка их достаточности для покрытия возможных убытков.
В основе методики аудита резервов по международным стандартам лежит принцип определения достаточности резерва для покрытия возможных убытков и, как следствие, обеспечение финансовой устойчивости кредитной организации. Аудитор на выборочной основе анализирует отдельных заемщиков из кредитного портфеля банка для определения индивидуального кредитного рейтинга. Далее возможны два варианта развития событий. Первый, если банк имеет собственную систему мониторинга кредитных рейтингов и кредитные рейтинги, полученные по результатам анализа, проведенногоаудитором, совпадают со значениями банка, то аудитор делает вывод об эффективности работы данной системы и достаточности созданных резервов. Второй, если банк не имеет собственной системы мониторинга, аудитору необходимо экстраполировать результаты выборочной оценки кредитных рейтингов отдельных заемщиков на весь кредитныйпортфельбанка.
Любаяаудиторскаяпроверка имеет жесткие ограничения по времени и должна быть четко спланирована. Для этого аудитор должен применять разработанную методику аудита резервов, основными требованиями которой являются: простота применения, достаточная глубина анализа и достаточная степень формализации.
Для простоты применения в методике должны быть детально прописаны все шаги и процедуры, которые аудитор должен выполнить для формирования профессионального суждения о достаточности резервов. Данное требование обусловлено еще и тем, что, как правило, аудиторы неспециализируютсяна выполнении какой-то одной задачи, а работают над многими участками проверки и детально проработанная методика должна служить программой для выполнения аудита.
Несмотря на временные рамки, отведенные на проведения тех или иныхаудиторскихпроцедур по результатам аудиторской проверки достаточности резервов аудитор должен получить мотивированное суждение, которое базируется на достоверных фактах и выводах. Для этого методика аудита резервов должна включать в себя надежныйинструментарийдля финансового анализа заемщиков и инвестиционных проектов, позволяющий в короткий отрезок времени собрать, проанализировать, обобщить и определить кредитный рейтинг заемщика или инвестиционного проекта с высокой мерой достоверности.
Центральным звеном любой методики аудита являютсяинструментыанализа финансового положения заемщика. До последнего времени большинство методик, применяемых для аудита достаточности резервов в соответствии с требованиями международных стандартов, концентрировались на анализе и качественном измерении двух факторов: финансовое положение заемщика и обслуживаниедолга. При попытке применения данных методов к инвестиционным проектам возникают проблемы, а именно: во-первых, проект находится еще в инвестиционной стадии и финансовой информации, позволяющей оценить финансовое положение проекта, еще не существует; во-вторых, многие инвестиционные проекты имеютотсрочкуна этапе инвестиционной фазы реализации проекта, и информации обобслуживаниидолга не существует. Таким образом, получается, что два основных фактора, анализ которых лежит в основе применения современных методик, отсутствуют. В связи с этим возникает необходимость в модификации существующих методик для использования их в оценки кредитных рейтингов инвестиционных проектов.
При совершенствовании методики аудита достаточности резервов, созданных под кредитные продукты, необходимо принимать уровень информационного обеспечения. Как правило, банки при выдаче инвестиционных проектов запрашивают полный пакет документации по инвестиционному проекту. Поэтому в ходе проведения проверки резервов аудитор имеет возможность ознакомиться и обработать всю необходимую информацию для определения кредитного рейтинга.
При присвоении степени риска проекту аудитор должен ответить на вопрос: Способен ли проект генерировать достаточный объем денежных средств для полнойвыплатысуммы основного долга ипроцентов? Для ответа он должен провести финансовый анализпрогнозныхбалансов, построенных на основе планируемых денежных потоков.
Как правило, припланированииденежных потоков по проектузаемщикисходит из нескольких вероятностей развития событий: оптимистической, наиболее вероятностной и пессимистической. При наличии нескольких вариантов развития событий аудитор при анализе прогнозныхбалансовпридерживается принципа консерватизма, и для анализа использует пессимистический вариант денежных потоков и прогнозных балансов.
Данный анализ можно провести на основе прогнозных отчетов о движении денежных средств, выделяя несколько уровней способности проекта обеспечивать себяденежнымисредствами:
1 уровень -денежныйпоток от операционной деятельности и выплатытекущейчасти ссуды положительный;
2 уровень - денежный поток отоперационнойдеятельности и выплаты текущих процентов положителен;
3 уровень - денежный поток от операционной деятельности довыплатпроцентов и части ссуды, положителен;
4 уровень - денежный поток от операционной деятельности негативен.
После расчета перечисленных характеристик аудитор обобщает полученные результаты и в зависимости от их значений делает вывод о величине финансового риска проекта.
После того как аудитор определит и качественно оценит бизнес и финансовые риски проекта, можно переходить к предварительной оценке кредитоспособности предприятия, то есть к оценке рейтинга кредитоспособности.
При таком анализе учитываются типичные характеристики инвестиционных проектов, которым присвоены разные группы кредитоспособности.
1 группа: инвестиционные проекты с высокой вероятностью реализации, хорошими финансовыми потоками и небольшой долей финансирования;.
2 группа: инвестиционные проекты с нормальными финансовыми потоками, но при вероятности, что рыночные риски могут ослабить способность проектаобслуживатьзадолженность;
3 группа: инвестиционные проекты с существеннымиотраслевымии рыночными рисками и ограниченной финансовой устойчивостью при наличии объективных признаков, что способность проекта обслуживатьдолгбудет снижаться;
4 группа: инвестиционные проекты с неустойчивой способностьювыплачиватьдолг и реализуемые на высокорискованныхсегментах рынка, венчурные инвестиционные проекты;
5 группа: инвестиционные проекты, попавшие в данную группу, как правило, изначальноубыточны, и их способность обслуживать долг напрямую зависит от внешних финансовыхвливаний.
После определения предварительного кредитного рейтинга инвестиционного проекта аудитор должен еще проанализировать дополнительные факторы, которые могутскорректироватьпредварительную оценку в пользу пониженияповышения кредитного рейтинга.
Данными факторами являются: вероятностьвозвратадолга за счет рефинансирования; наличие гарантии третьей стороны; возможность погашения долга за счетпродажичасти имущества.
В ряде случае в ходе реализации инвестиционного проектаменеджерымогут использовать заемные средства для выплат по основномудолгу. Это может происходить в периоды, когда проект испытывает недостаток денежных потоков. При обнаружении данной ситуации аудитору необходимо проанализировать способность проекта привлекать дополнительное финансирование, которое, как правило, сопряжено с новыми расходами на выплаты, что ведет к ухудшению финансовых показателей проекта и, как следствие, кудорожаниюкредитных ресурсов. В связи с этим, аудитор должен провести ряд процедур для ответа на какой оптимальный размер кредитных ресурсов может привлечь проект без существенного увеличения стоимостизаемныхсредств и снижения способности погашения основного долга.
Для ответа на данный вопрос в первую очередь необходимо понять, за счет каких факторов может изменяться стоимость кредитных ресурсов. При определении стоимости заемных средств,инвесторыотталкиваются в первую очередь от финансового положения заемщика. При оценке финансового положениякредиторыили инвесторы в случае выпуска долговыхобязательствоценивают финансовое положение по двум факторам - прибыльность (прибыльна акцию) и отношениезадолженностик денежному потоку. Зная это, аудитору следует определить пограничные значения данных факторов, при которых новые заимствования станут уже невозможны для проекта или излишне дороги.

Список литературы диссертационного исследованиякандидат экономических наук Чернецов, Николай Сергеевич, 2005 год

1. Конституция (Основной Закон) Российской Федерации. М.: Известия, 1992.
2. Временное положение офинансированиии кредитовании ^ капитальногостроительствана территории РФ // Российские вести.1994.-№57.
3. Гражданский кодекс Российской федерации. Полный текст (часть первая и часть вторая) М: «ГНОМ-ПРЕСС», 1997.
4. Закон Российской Федерации «О Центральном банке Российской Федерации (Банка России)» с изменениями, внесенными Государственной Думой 12.04.1995 г.
5. Федеральный закон «О банках ибанковскойдеятельности»" (в ред. федеральных законов от 03.02.96 № 17-ФЗ, от 31.07.98 № 151-ФЗ).
6. Федеральный закон «Обухгалтерскомучете» от 21.11.1996 № 129-ФЗ (с изменениями от 23.06.1998).
7. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 01.03.1998.
8. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)кредитныхорганизаций» от 04.03.1999.
9. Инструкция ЦБ РФ № 130-А «О порядке формирования и использованиярезервана возможные потери поссудам, создаваемым коммерческими банками» от 20.12.1999 г.
10. Инструкция ЦБ РФ № 1 «О порядке регулирования деятельностикоммерческихбанков» с изменениями и дополнениями.
11. У, от 01.03.2001 г. № 930-У, от 09.04.2001 г. № 950-У, от 13.08.2001 г. № 1019-У, от 20.03.2002 № 1128-У, от 06.05.2002 № 1147-У).
12. Положение ЦБ РФ от 31.08.1998 № 54-П «О порядкепредоставления(размещения) кредитными организациями денежных средств и ихвозврата(погашения)» (в ред. Положения, утв. ЦБ РФ 27.07.01 № 144-П).
13. Положение ЦБ РФ от 24.09.1999 № 89-П «О порядке расчетакредитнымиорганизациями размера рыночных рисков» (в ред. послед. Указаний).
14. Положение ЦБ РФ от 10.02.2003 № 215-П «О методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций» (в ред. послед. Указаний).
15. Положение ЦБ РФ от 05.12.2002 № 205-П «О правилах ведениябухгалтерскогоучета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации» (в ред. послед. Указаний).
16. Положение ЦБ РФ от 26.03.2004 № 254-П «О порядке формирования кредитными организациямирезервовна возможные потери по ссудам, поссуднойи приравненной к нейзадолженности».
17. Инструкция ЦБ РФ от 16.01.2004 № 110-И «Об обязательныхнормативахбанков».
18. Указание ЦБ РФ от 16.01.2004 № 1379-У «Об оценке финансовой устойчивости банка в целях признания ее достаточной для участия в системестрахованиявкладов».
19. Указание ЦБ РФ от 31.03.2000 № 766-У «О критериях определения финансового состояния кредитных организаций».
20. Письмо ЦБ РФ от 27.07.2000 № 139-Т «О рекомендациях по анализуликвидностикредитных организаций».
21. Письмо ЦБ РФ от 25.12.2003 № 181-Т «О методическихрекомендациях «О порядке составления и представления кредитными организациями финансовойотчетности».
22. Закон Российской Федерации «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» с изменениями, внесенными Государственной Думой 12.04.1995.
23. Закон РФ «О банках и банковской деятельности в Российской. Федерации» от 03.02.1996.
24. Инструкция Банка России «О порядке формирования и использования резерва на возможные потери по ссудам» от 30.06.1997 года № 62а //Вестник Банка России. 1997. №№ 91-92. - 31.12.1997.
25. Инструкция ЦБ РФ № 130-а «О порядке формирования и использования резерва на возможные потери по ссудам, создаваемогокоммерческимибанками» от 20.12.1994.
26. П//Вестник Банка России. 2001. № 25 (525). - 19.04. С. 7-13.
27. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору дляфинансирования. Официальное издание. М.: Экономика, 2000.
28. Правило (стандарт)аудиторскойдеятельности «Существенность и аудиторский риск» //Бухгалтерскийучет. 1998. - № 4.
29. ПриказМинфинаРоссии и ФКЦБ от 05.08.96 № 71, 149 «О порядке оценки стоимостичистыхактивов акционерных обществ» // Бухгалтерский учет. — 1996. № 11.
30. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в формекапитальныхвложений» от 25.02.99 № 39-Ф3.
31. Федеральный закон «О рынкеценныхбумаг» от 22.04.96 № 39-Ф3.
32.АнсоффИ. Стратегическое управление: Сокр. пер. сангл. М.: Экономика, 1989. - 519 с.
33.АчкасовА.И. Активные операции коммерческих банков / Под ред. А.П. Носко. М.:Консалтбанкир, 1994.
34. Банки ибанковскиеоперации: Учебник для вузов / Б23 Е.Ф.Жуков, Л.М. Максимова, О.М. Маркова и др. Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. М.: Банки ибиржи, ЮНИТИ, 1997. 471 с.
35. Банки на развивающихся рынках. Укрепление руководства и повышение чувствительности к переменам. В 2 т. / д. МакНотони др. М.: Финансы и статистика, 1994.
36.Банковскаясистема России. Настольная книгабанкира. В 3-х т. / Ред.колл. А.Г. Грязнова, О.И. Лаврушин, Г.С.Пановаи др. М.: ДеКа. 1997.
37.Банковскийаудит. В 2 ч. / И.Д.Мамонова, З.Г. Ширинская, Р.Г. Ольхова и др. М.: Бухгалтерский учет, 1994.
38. Банковский надзор иаудит: Учебное пособие / Авт. Кол.: И.Д.Мамонова, З.Г. Ширинская, Р.Г. Ольхова, Н.Э.Соколинскаяи др. М.: Инфра-М, 1995.
39. Банковскийпортфель1: Книга банкира. Книгаклиента. Книга инвестора / Авт. кол.: О.Н. Антипова и др. Отв. ред. Ю.И. Солдаткин -М.:Соминтэк, 1994.
40.Банковскоедело в России. В 10-ти т./Общ. ред. С.И. Кумок. М.: Вече, 1994
41. Банковское дело / Под ред. О.И.Лаврушина. М.: Финансы и статистика, 2002. - 104 с.
42. Банковское законодательство и проблемы формирования стабильной банковской системы: Материалы международного российско-германского симпозиума / Под ред. О.И.Лаврушина, М.М. Ямпольского М.: Финансы и статистика, 1995.
43. Банковское право. В 4-х т./Под общ.ред. С.И. Кумок. М Московское финансовое объединение, 1994.
44.БабинВ.В., Стетшчук И.А. Учет и анализ капитальныхвложенийв промышленности. Киев: Техшка, 1981.