Статистическое исследование состояния и развития фондового рынка России в условиях глобализации

brief description

Год:

2013

Автор научной работы:

Борисенок, Любовь Андреевна

Ученая cтепень:

кандидат экономических наук

Место защиты диссертации:

Москва

Код cпециальности ВАК:

08.00.12

Специальность:

Бухгалтерский учет, статистика

Количество cтраниц:

246

Оглавление диссертациикандидат экономических наук Борисенок, Любовь Андреевна

ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1.ФОНДОВЫЙРЫНОК КАК ОБЪЕКТ 12 СТАТИСТИЧЕСКОГО ИССЛЕДОВАНИЯ
1.1. Понятиефондовогорынка и его содержание в современных 12условиях
1.2. Информационное обеспечение статистического изучения 38 фондовогорынкаРоссии
1.3. Система статистических показателей фондового рынка
ГЛАВА 2. СТАТИСТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ОСНОВНЫХ 78 ПАРАМЕТРОВ ФОНДОВОГО РЫНКАРОССИИ
2.1. Сравнительная статистическая оценкасостоянияфондового 78 рынка России
2.2. Статистический анализ структуры российского фондового 100 рынка и ее изменений
2.3. Фондовый индекс какиндикаторфондового рынка: 112 методология построения и использование
ГЛАВА 3. МОДЕЛИРОВАНИЕ ИКРАТКОСРОЧНОЕ134 ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ДИНАМИКИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ
3.1. Типологизация стран по уровню социально-экономического 134развитияи масштабам фондового рынка
3.2. Формирование системыиндикаторовдля построения модели 157 динамики фондового рынка
3.3. Статистический анализ и прогнозирование развития 170 фондового рынка России

Введение диссертации (часть автореферата)На тему "Статистическое исследование состояния и развития фондового рынка России в условиях глобализации"

Актуальность темы исследования. Тенденцииглобализацииконца XX - начала XXI века, формирующие закономерности развитиямировыхсоциально-экономических процессов привели к значительному росту значения и ролифондовогорынка как составляющей финансового рынка не только в отдельных странах, но и в регионах, а также в мире в целом. В современных экономических условиях все в большей степени проявляется взаимозависимостьфондовыхрынков с развитием экономики, в том числе производством, социальными процессами, формированием инвестиционного климата, посколькуфондовыерынки являются одним из важнейших механизмовпривлеченияресурсов, аккумулирования средств частныхинвесторов, трансформации сбережений населения винвестиции, повышения инновационной активности, обеспечениямакроэкономическойстабильности и устойчивого развития страны.
Российскийфондовыйрынок по своим количественным и качественным параметрам является одним из крупнейших формирующихся рынков, занимая согласно данным Международной ФедерацииБиржчетырнадцатое место по объему рыночнойкапитализациисреди мировых фондовых рынков по итогам 2011г. Объемторговна российском фондовом рынке за 2005-2011гг. вырос более чем в семь раз и составил в 2011г. 1146422 млн.долл.США. По количеству акций, обращающихся набирже, Россия в 2008-2011гг. является лидером, опережая не только такие страны с формирующимися рынками как Китай,Таиланд, Бразилия, но и страны с развитымифондовымирынками. Повышение роли фондового рынка обусловило достаточно активные процессы развития его нормативной и законодательной базы со стороны российских и международных органов регулирования фондового рынка, а также организаторов торгов.
В то же времякризисныепроцессы 2008г. выявили достаточно много проблем, препятствующих эффективному и стабильному развитию фондового рынка страны, решение которых должно способствоватьинтеграцииРоссии и мировых фондовых рынков.
Необходимость комплексного статистического исследования фондового рынка определяет значимость анализа важнейших параметров национального фондового рынка, исследования взаимосвязейиндикаторовстран с развитыми и формирующимися рынками, типологизации стран и выявления особенностей развития российского и зарубежных фондовых рынков. Сравнительный статистический анализмежстрановыхразличий фондового рынка служит основой моделирования не только динамики самого фондового рынка, но и взаимосвязей рынков различных стран.
Вышеизложенное обуславливает необходимость формирования целостной системы статистического исследования фондового рынка РФ, что определяет актуальность темы диссертационной работы, научную и практическую значимость исследования.
Степень разработанности проблемы. Проблемам оценки состояния и развития фондового рынка посвящены работы многих ученых и исследователей: Б.И.Алехина, А.И. Басова, А.И. Бельзецкого, В.А.Галанова, В.И. Дегтяревой, Е.В. Дорохова, М.Р.Ефимовой, O.A. Кандинской, В.И. Колесниковой, A.A.Козлова, О.И. Лаврушина, Ю.П. Лукашина, В.Д.Миловидова, В.Г. Минашкина, И.Н. Платоновой, Б.Б.Рубцова, A.B. Семенкова, Л.В. Учуваткина, Б.М.Ческидова, Е.В. Чирковой и других.
Среди иностранных ученых значительный вклад в разработку проблем изучения фондового рынка внесли Т. Баиг, Р.Брейли, И. Голдфан, С. Майерс, Дж.Паррамоу, М. Притскер, Р. Ригобон, Т.Уотшем, У. Шарп, Дж. ВанХорн, А.Б. Фельдман, К. Форбс, A.A.Эрлихи другие.
В процессе разработки вопросов статистического исследования рассматриваемой проблемы большое значение имели труды отечественных и зарубежных ученых: С.А.Айвазяна, Г.Л. Громыко, Н. Дрейпера., Т.А.Дубровой, И.И. Елисеевой, М.Р.Ефимовой, Ю.Н.Иванова,
М.Дж. Кендалла, Г.С.Кильдишева, Д. Лоули, Ю.П. Лукашина, B.C.Мхитаряна, Дж. Паррамоу, В.Н. Салина, Дж.Стиглица, Дж.Э. Ханка, А.Дж. Райтса, Д.У.Уичерна, Т. Уотшема, М.М. Юзбашева.
Проведенный анализ научных публикаций, монографий и методических материалов позволил прийти к выводу о необходимости более детального анализа состояния и динамики фондового рынка. Следует отметить, что в большинстве исследований, посвященных изучению фондового рынка, не уделяется достаточного внимания вопросам, связанным со сравнительными оценками российского и зарубежных фондовых рынков, анализу взаимосвязей основных параметров фондового рынка и индикаторов социально-экономического развития стран в условиях глобализации, а также моделированию этих взаимосвязей. Указанные обстоятельства предопределили необходимость дальнейшего исследования, обусловили выбор темы диссертационного исследования, его цели и задачи.
Объектом исследования является российский фондовый рынок в сопоставлении с зарубежными фондовыми рынками.
Предметом исследования является совокупность статистических показателей состояния и развития фондового рынка России, их анализ в сопоставлении с развитыми и формирующимися фондовыми рынками.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка методическогоинструментарияи проведение на его основе комплексного статистического анализа фондового рынка Российской Федерации в условиях глобализации.
Цель диссертационного исследования определила характер поставленных и решенных автором научных и практических задач:
•исследовать и систематизировать основные источники информации о состоянии и развитии фондового рынка РФ;
•выполнить статистическую оценку системы показателей, характеризующих состояние и развитие российского фондового рынка;
•провести сравнительный статистический анализ параметров фондового рынка России и зарубежных развитых и формирующихся фондовых рынков;
•проанализировать структуру российского фондового рынка и ее изменение, а также осуществить сравнительный анализ с аналогичными характеристиками развитых и формирующихся рынков;
•выполнить типологизацию стран по характеристикам их социально-экономического развития и масштабов национального фондового рынка;
•определить основные факторы, оказывающие влияние на динамику российского фондового индекса за период 2005-2012гг.;
•разработать регрессионные модели фондового рынка, выполнить их сравнительный анализ и обосновать возможности использования разработанных моделей в прогнозировании динамики фондового рынка России.
Методологическая основа исследования. Теоретической основой диссертационного исследования послужили труды российских и зарубежных ученых по проблемам развития фондового рынка и его статистического исследования. В качестве статистического инструментария применялись методы группировки, анализа эмпирических рядов распределения, методы многомерной классификации, корреляционно-регрессионного анализа, анализа временных рядов и прогнозирования, а также графический и табличный методы визуального представления результатов исследования. Для обработки первичной информации использовались пакеты прикладных программ статистического анализа: Microsoft Excel, Eviews 6.0, Statistica 10.0.
Область исследования. Исследование выполнено в рамках паспорта отрасли «Экономические науки» специальности «Бухгалтерскийучет, статистика» в соответствии с пунктами по кодуВАК08.00.12:
4.10. Методология построения статистических показателей, характеризующих социально-экономические совокупности; построения демографических таблиц; измерения уровня жизни населения; состояния окружающей среды.
4.11. Методы обработки статистической информации: классификация и группировки, методы анализа социально-экономических явлений и процессов, статистического моделирования, исследования экономическойконъюнктуры, деловой активности, выявления трендов и циклов, прогнозирования развития социально-экономических явлений и процессов.
Личный вклад автора. Все результаты диссертации, составляющие научную новизну исследования и выносимые на защиту, получены автором лично и при его непосредственном участии. Лично автором поставлены задачи исследования, выполнена обработка статистических данных, сформулированы выводы и рекомендации по результатам исследования.
Информационной базой исследования послужили официальные данные Федеральной службы государственной статистики, Международной Федерации Бирж,Евростата, Всемирного Банка, Международного Валютного Фонда, Банка России, данные, предоставляемые информационными терминалами Bloomberg и Reuters, законодательные акты в области регулирования фондового рынка, материалы научных публикаций, периодической печати и официальных сайтов Internet по исследуемой тематике.
Научная новизна заключается в разработке методики комплексного статистического исследования и прогнозирования состояния и развития фондового рынка Российской Федерации.
В работе сформулированы и обоснованы следующие научные положения, обладающие элементами научной новизны и выносимые на защиту:
•предложена четырехуровневая система статистических показателей фондового рынка, учитывающая особенности его развития и потребности межстрановых сопоставлений, дополнения к которой в основном коснулись показателей деятельности инвесторов, качества фондового рынка, результатов торгов;
•выявлены основные тенденции и проблемы развития российского фондового рынка с учетом результатов анализа и обобщения его параметров в сравнении с развитыми и формирующимися фондовыми рынками;
•дана оценка структуры российского фондового рынка за 20052011гг. и ее сравнительный анализ с аналогичными характеристиками фондовых рынков других стран;
•проведена типологизация стран-членов Международной Федерации Бирж, позволившая выделить за период 2005-2011гг. устойчивые группы стран по показателям, характеризующим во взаимосвязи результаты деятельности экономики, уровеньмонетизации, ресурсы благосостояния, активность внешнеэкономической деятельности, масштабы их фондового рынка;
•на основе использования корреляционного анализа выполнена оценка влияния факторов социально-экономического развития России и мировых фондовых индексов на изменчивость российского фондового индекса за период 2005-2012гг.;
•разработаны регрессионныее моделии динамики российского фондового индекса, осуществлен сравнительный анализ возможностей их использования в прогнозировании динамики российского фондового индекса и полученыпрогнозныеоценки.
Практическая значимость результатов исследования. Результаты исследования и полученные выводы могут быть использованы Федеральной службой государственной статистики для мониторинга состояния фондового рынка, органами исполнительной власти, регулирующими рынокценныхбумаг - Федеральной службой по финансовым рынкам, Банком России, Министерством финансов РФ, а такжеторговымиплощадками - ОАО «Московскаябиржа», саморегулируемыми организациями - НАУФОР, управляющими и инвестиционными компаниями,аналитикамии другими участниками фондового рынка, в том числе, и частнымиинвесторами, при проведении оценки состояния фондового рынка России, составлении программ развития рынка, разработки рекомендаций по совершенствованию нормативной базы, регулирующей фондовый рынок.
Основные положения и результаты исследования могут использоваться в учебном процессе для преподавания дисциплин «Финансовые расчеты (основы финансовой математики)», «Анализ временных рядов и прогнозирование».
Внедрение и апробация результатов исследования. Основные положения и результаты диссертационного исследования докладывались на 15-ой Международной научно-практической конференции «Актуальные проблемы управления - модернизация иинновациив экономике» (Москва, ГУУ, 2010), Международной научно-практической конференции «Перспективы развития современного общества в аспекте глобализации экономических процессов» (Москва,ООО«Центр профессионального менеджмента «Академиябизнеса», 2011), 8-ой Международной научной практической конференции «Научный потенциал света» (София, 2012), а также обсуждались и получили одобрение на заседаниях кафедры «Статистика» Государственного университета управления. Результаты диссертационной работы были примененыОАО«Брокерский дом «ОТКРЫТИЕ» при разработке модели российского фондового рынка и использовались в качестве аналитического материала при сравнительных исследованиях фондовых рынков стран.
Публикации. Основные результаты диссертации опубликованы в 6 работах общим объемом 5,36 п.л., включая 4 работы в периодических научных журналах, рекомендованных ВАК Минобрнауки России объемом 1,5 п.л.
Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

bibliography

Заключение диссертациипо теме "Бухгалтерский учет, статистика", Борисенок, Любовь Андреевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Современные процессыглобализации, оказывающие воздействие на развитиемировыхсоциально-экономических процессов, привели к увеличению ролифондовогорынка не только в России, но и в мире в целом. Наблюдается все большая взаимозависимостьфондовыхрынков с развитием экономики, в том числе производства, социальными процессами, формированием инвестиционного климата, посколькуфондовыерынки являются одним из важнейших механизмовпривлеченияресурсов с целью инвестирования.
В соответствии со сформулированной целью в ходе выполнения работы были определены и решены задачи, заключавшиеся в исследовании и систематизации основных источников информации о состоянии и развитии фондового рынка РФ; выполнении статистической оценки системы показателей, характеризующих состояние и развитие российского фондового рынка; проведении сравнительного статистического анализа параметров фондового рынка России и зарубежных развитых и формирующихся фондовых рынков; оценке структуры российского фондового рынка и ее изменения, а также осуществлении сравнительного анализа с аналогичными характеристиками развитых и формирующихся рынков; выполнении типологизации стран по характеристикам их социально-экономического развития и масштабов национального фондового рынка; определении основных факторов, оказывающих влияние на динамику российского фондового индекса за период 2005-2012гг.; разработке регрессионных моделей фондового рынка, выполнении их сравнительного анализа и обосновании возможности использования разработанных моделей в прогнозировании динамики фондового рынка России.
В результате выполненного сравнительного анализа существующих систембиржевыхпоказателей была предложена четырехуровневая система показателей для исследования фондового рынка на международном уровне, в основу которой положены показатели, разрабатываемые органами государственной статистики и регулирования финансовых рынков, а также организаторамиторговли. Внесены дополнения, позволяющие расширить аналитические возможности исследования параметров национального фондового рынка России. Предлагаемая система показателей позволяет производить оценку состояния и изменения, как в целом фондового рынка страны, так и отдельных его составляющих, проводить сопоставления развитых и формирующихся фондовых рынков, строить прогнозы динамики индексаРТС.
При изучении емкости фондовых рынков различных стран было выявлено, что в целом за период 2004-2011гг. рыночнаякапитализацияРоссии выросла более чем в 25 раз. Тем не менее, снижениекапитализациив кризисный 2008г. для России было максимальным среди всех анализируемых стран. На конец 2011г. Россия по объему рыночной капитализации уступает девяти странам с развитымфондовымрынкам -США, Великобритания, Япония, Германия, Канада, Испания, Швейцария, Австралия, Корея и четырем странам с формирующимся рынком - страны группы БРИКС. Отмечается, чтофондовыйрынок России не восстановился додокризисныхуровней капитализации, что свидетельствует о некоторой егостагнациив период 2009-2011гг.
Показатель взаимосвязи развития фондового рынка иэкономию! -«Отношение капитализации к ВВП» для России вдокризисныйпериод увеличивалось чрезвычайно быстро: за 2004-2007гг. показатель растет с 45,34% до 115,64%, однако даже в этот период страна занимала пятое место среди стран с формирующимися рынками. Падение соотношения капитализации кВВПв России в 2008г. по сравнению с 2007г. было наиболее значительным по сравнению со всеми странами. Опережениетемповроста фондовых индексов надтемпамироста ВВП России за период 1980-2011гг., свидетельствует о повышении роли фондового рынка в развитии экономики. Анализ, показал, что для формирующихся фондовых рынковэластичностьфондового индекса существенно более ярко выражена, нежели для развитых рынков.
По количествуакций, обращающихся на бирже, Россия в 20082011гг является лидером среди всех анализируемых стран. Как показали результаты оценки степенитеснотысвязи между количеством акций в обращении и рыночнойкапитализациейдля отдельных стран отмечена достаточно устойчивая умеренная взаимосвязь, которая увеличивается вкризисныйпериод. При этом по значениям линейных коэффициентов корреляции между капитализацией и количеством акций в обращении, Россия близка к таким развитым странам, как Германия, Ирландия,Сингапур.
При сопоставлении степениоцененностиразвитых и формирующихся фондовых рынков было выявлено, что для развитых фондовых рынков характерна существенно более сильная вариация показателя «Отношение рыночной капитализации к суммарнойчистойприбыли эмитентов». Показатель оцененности России значительно ниже аналогичного показателя как для развитых, так и формирующихся фондовых рынков. Тем не менее, разрыв между Р/Е Ratio России и средним значением Р/Е Ratio для развитых стран значительносократилсяк 2011г., что характеризует российский рынок, как имеющий значительный потенциал к росту.
Результаты анализаликвидностифондового рынка России показали, доля акций в свободном обращении для России является достаточно низкой по сравнению с развитыми рынками. Впослекризисныйпериод, страна потеряла свои позиции по уровню free-float и при сравнении с формирующимися рынками.
К 2011г. подолев общем объеме торгов Россия из стран БРИКС находилась на первом месте, а среди развитых рынков ее доля сопоставима с Австралией, Испанией и Канадой. За период 2005-2011гг. отмечается значительная неравномерность распределения стран вобщемировомобъеме торгов, причем концентрация объематорговзначительно увеличивается в кризисный период. Выявлена высокая степень тесноты между такими качественными характеристиками результатов торгов как скоростьоборачиваемостии среднедневной оборот, причем для формирующихся рынков зависимость значительно существеннее. Тем не менее, в послекризисный период отмечается увеличение скорости оборачиваемости фондового рынка России.
Оценка инструментальной структуры позволило выявить наличиеспекулятивногохарактера российского фондового рынка, поскольку к 2012г. долядолевыхи долговых ценных бумаг в общем объеме торгов снизилась более чем в 3 раза. Несмотря на это, основнаяторговляосуществляется фьючерсами на акции и индексы, что подтверждает важность именно долевыхценныхбумаг в осуществлении фондовым рынком своих основных функций.
Анализотраслевойструктуры фондовых рынков различных стран позволил выявить ряд особенностей для формирующихся рынков, к которым относится и фондовый рынок РФ: низкий уровеньдиверсификации, относительно высокая концентрированность на узкой группе отраслей с одновременно с высокой долей финансовогосектора, незначительная доля в общей капитализации рынка акций предприятий, производящих продукцию более высокой степенипереработки.
Сравнение динамики капитализации компаний в России показал, что за 2011 и 2010 годы доли капитализации увеличились лишь у техэмитентов, у которых основными видами деятельности являютсянефтегазовая, химическая промышленность и горнодобывающаяпромышленность.
За период 2007-2011 степень концентрации фондового рынка Росси по капитализации снижается, в то время как по объему торговсделкиконцентрируются по нескольким эмитентам. В послекризисный период отмечается снижение концентрации по капитализации для всех развитых и большинства формирующихся рынков.
Среди эмитентов, входящих в группу компаний «Прочие», максимальные доли как в капитализации, так и в объеме торгов имеют компании, относящиеся кметаллургическомупроизводству, а также производству и распределениюэлектроэнергии. Различия в отраслевых структурах наиболееликвидныхэмитентов и эмитентов группы «Прочие» дают возможность предположить о наличии потенциала развития фондового рынка России на основе инструментальной диверсификации. Отмечается, что в капитализации и объеме торгов на российскомфондовомрынке увеличиваются доли компаний практически всех отраслей, прошедших листинг, за исключением эмитентов, занимающихсяметаллургическимпроизводством, а также производством электроэнергии.
В качестве обобщенныхиндикаторовфондового рынка анализировались индексы РТС и РТС-2. За период 2006-2011гг. для обоих фондовых индексов отмечается снижение различий отраслевой структуры. За исследуемый период наиболее значительно изменилась структура индекса РТС-2, а именно уменьшились веса акций компаний, относящихся кметаллургическойотрасли и телекоммуникациям, аакциикомпаний нефтеперерабатывающей отрасли исключились из состава индекса РТС-2.
Результаты сравнительного анализа степени близости структур фондовых индексов стран показали, что в некоторых развитых странахотраслевыеструктуры фондовых индексов и фондового рынка в целом несколько различаются, в то время как по формирующимся рынкамотраслеваяструктура индекса соответствует отраслевой структуре всего рынка. Максимально близкие отраслевые структуры были выявлены междуфондовымииндексами России и Норвегии,Бразилии, Колумбии.
Значимые различия в показателях, характеризующих вариацию индексов РТС и РТС-2 на различных интервалах времени позволили выделить несколько периодов смены тенденции, которые охватывают период активного роста фондовых рынков, мировой финансовыйкризиси период восстановления послекризиса.
Поскольку в условиях глобализации усиливается взаимовлияние социально-экономического развития стран, что приводит и к росту взаимозависимости фондовых рынков отдельных стран, была осуществлена типологизация стран с использованием индикаторов, характеризующих уровень социально-экономического развития страны и масштабы фондового рынка.Индикаторывключают показатели, характеризующие результаты деятельности экономики, активностьвнешнеторговойдеятельности, масштабы монетизации экономики, ресурсыблагосостоянияэкономики, масштабы фондового рынка. На основе выполненной типологизации были выявлены фондовые индексы, которые использовались в дальнейшем анализе.
Выполнение типологизации стран достаточно устойчивые группы стран, состав которых существенно менялся лишь в кризисный 2008г. Кластер, в который входит Российская Федерация, включает три страны БРИКС - Индия,Бразилия, Россия, развитые страны Евросоюза, а также несколько стран с формирующимися рынками. Особенностью данного кластера является ускоряющаяся модернизация промышленного производства, высокийтемпвосстановления национального фондового рынка после кризиса для формирующихся стран и активнаявнешнеторговаядеятельность.
В исследовании была выполнена оценка степени тесноты взаимосвязи российского фондового индекса с показателями, характеризующими социально-экономическое развитие страны, а также с фондовыми индексами стран, вошедших в один кластер с РФ и стран БРИКС. За период 2005-2012гг. наиболее значимые линейные коэффициенты корреляции являются между индексом РТС и фондовыми индексами развитых стран Европы - Норвегии (0,802), Швеции (-0,667), Австрии (0,660) и Германии (0,617), а также стран с формирующимися рынками - Перу (0,599), Индии (0,544),Аргентины(0,536), Колумбии (0,518) иЮАР(0,503). Отмечается значительное увеличение тесноты связи между фондовыми индексами в кризисный период.
Для решения задачи моделирования и прогнозирования фондового индекса РТС были построены модели регрессионная пошаговая модель и векторная авторегрессионная модель. Построение моделей на разных периодах позволило выявить особенности влияния факторов на динамику индекса РТС. Основное влияние оказываютмировыефондовые рынки развитых и развивающихся стран, и цены на нефть марки Brent. Влияниеинфляциии объема промышленного производства достаточно значимо, так как присутствуют в моделях за послекризисный и весь периоды.
Порядок модели векторной авторегрессии строилась выбирался с использованием нескольких критериев. Критерии оценки модели показали, что наилучшей является модель слагом, равным двум месяцам. Кроме того, модель векторной авторегрессии более быстро адаптируется к изменениям фондового индекса РТС в 2012г.
По результатам построения модели пошаговой регрессии, включающую фондовые индексы стран БРИКС было выявлено, что во всех моделях в числе факторов присутствуют фондовые индексы ЮАР; в моделидокризисногои всего анализируемого периодов - фондовый индекс Индии. В модель, построенную за период 2005-2012гг., включены четыре экономическихиндикатора, характеризующих кредитно-денежную политику, уровень жизни населения иконъюнктурутоварных рынков. При построении моделей зависимости динамики российского фондового рынка от факторов методом векторной авторегрессии, было выявлено, что наилучшие результаты дает модель с лагом запаздывания, равным двум месяцам, и она включает в качестве факторов как экономические показатели, так и фондовые индексы.
Построение прогнозов свидетельствует о хорошем качестве моделей, поскольку рассчитанные значения достаточно близки кфактическим. В
Результаты выполненного в диссертационной работе исследования являются основой для изучения состояния и развития фондового рынка страны и могут быть использованы при проведениимежстрановыхсравнений, мониторинга фондового рынка, прогнозирования динамики фондового индекса РТС, а также принятия решений с точки зрения функционирования фондового рынка.

Список литературы диссертационного исследованиякандидат экономических наук Борисенок, Любовь Андреевна, 2013 год

1. Абрамов, А. Финансовый рынок России в условиях государственного капитализма / А.Абрамов, А.Радыгин // Вопросы экономики. 2007-№6. с. 28-44.
2.Айвазян, С.А. Практикум по прикладной статистике иэконометрике/ С.А.Айвазян, В.С.Мхитарян М.:МЭСИ, 2000. - 158 с.
3.Айвазян, С.А. Прикладная статистика и основыэконометрики/ С.А.Айвазян, В.С.Мхитарян -М.:ЮНИТИ, 1998. 1000 с.
4. Айвазян, С.А. Россия вмежстрановоманализе синтетических категорий качества жизни населения: анализ российской траектории на стыке XX-XXI вв. / С.А.Айвазян // Мир России. 2005-№1. с. 62-88.
5.Айзинова, И.М. Экономика недопотребления / И.М.Айзинова // Пробл. прогнозирования. 2011-№3. с.71-92.
6. Алексеев, Д.А.Капитализацияроссийских компаний в условияхкризиса/ Д.А.Алексеев // ИзвестияИГЭА2009-№6. с. 48-52.
7.Басовский, JI.E. Экономический анализ (Комплексный экономический анализхозяйственнойдеятельности): учеб.пособие / Л.Е.Басовский, А.М.Лунева, А.Л.Басовский; под ред. Л.Е.Басовского. М.: ИНФРА-М, 2008. - 222с.
8. Бельзецкий, А.И.Фондовыеиндексы: оценка качества / А.И.Бельзецкий М.: Новое издание, 2006. - 310 с.
9. Беляев, М.И.Мироваяэкономика (издание 1) / М.И.Беляев М.: Экономика иФинансы- 2009. - 307 с.
10. Беляев, М.К. Финансовые центры в глобальной экономике / М.К.Беляев //Фин. вестн. 2011-№11. с. 20-29.
11. Бизнес-прогонозирование. 7-е издание / Джон Э.Ханк, Дин У.Уичерн, Артур Дж.Райтс Издательский дом «Вильяме», Москва, 2003. -656 с.
12. Бокс, Дж. Анализ временных рядов, прогноз и управление / Дж.Бокс, Г.М.Дженкинс М.: Мир, 1974. -406 с.
13.Боровиков, В.П. Прогнозирование в системе Statistica в среде Windows. Основы теории и интенсивная практика на компьютере / В.П.Боровиков, Г.И.Ивченко М.: Финансы и статистика, 2000. - 368 с.
14. Бородин, С.А.Эконометрика. Учеб. Пособие / С.А.Бородич -М.: Новое знание, 2001. 408 с.
15. Бочаров, В.В., Финансовый анализ. Краткий курс. 2-е изд. / В.В.Бочаров СПб.: Питер, 2009. - 240 с.
16. Браун, С. Количественные методы финансового анализа. Пер. с англ./ С.Браун, М.Рицмен М.:ИНФРА-М, 1996. - 144 с.
17. Буренин, А.Н. Управлениепортфелемценных бумаг/
18. A.Н.Буренин. М.: Научно-техническое общество имени академика С.И.Вавилова, 2008. - 440 с.
19. Буренин, А.Н.Хеджированиефьючерсными контрактами Фондовой биржиРТС/А.Н.Буренин. М.: Научно-техническое общество имени академика С.И.Вавилова, 2009. - 174 с.
20. Вавулин, Д.А. Новый порядок раскрытия информации обаффилированныхлицах акционерного общества / Д.А.Вавулин // Право и экономика 2009-№8. с. 48-55.
21. Вардеванян, Г. Зависимость уровнямонетизацииот уровня экономического развития страны / Г.Вадеванян, А.Готовский //Банковскийвестник -2004-№1. с. 8-13.
22. Волович, В.Н. Мировойкризисв российском измерении /
23. B.Н.Волович // Проблемы современной экономики. 2009-№3. с. 111-115.
24. Волович, В.Н. Совершенствование отношенийсобственностикак условие модернизации российской экономики / В.Н.Волович // Проблемы современной экономики. 2011-№3. с. 38.
25.Гаврилов, А.Е. Рынок ценных бумаг (технический анализ): учеб. пособие / А.Е.Гаврилов, В.А.Логинова, Ю.А.Баянова, Т.А.Смелова -Волгоград: ВолгГТУ, 2006. 170 с.
26. Галанов, В.А., Рынокценныхбумаг: учебник / В.А. Галанов -М.: ИНФРА-М. 2007. -379 с.
27. Гейнц, Д. Кризис нафондовомрынке взгляд изнутри / Д.Гейнц, Д.Тургановский //Биржевоеобозрение. 2009-№2. с. 10-13.
28. Доклад Комиссии по оценке экономических результатов и социального прогресса. / Вопросы статистики 2010-№10 и 11, 2011-№ 2 и 11.
29. Дорохов, Е.В. Рольотраслевойи финансовой структуры экономики в развитии национальных рынков ценныхбумаг/ Е.В.Дорохов // Финансы ибизнес. -2006-№4. с. 4-18.
30. Дорохов, Е.В. Статистическое исследование состояния национальных рынковакций/ Е.В.Дорохов // Вопросы статистики 2005-№7. с. 74-81.
31. Дуброва, Т.А. Выявление аномальных наблюдений при проведении многомерного статистического анализа / Т.А.Дуброва // Математико-статистический анализ социально-экономических процессов: межвузовский сборник научных трудов.Выпуск5. М., МЭСИ, 2008.
32. Дуброва, Т.А. Статистические методы прогнозирования / Т.А.Дуброва М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 205 с.
33.Дуброва, Т.А., Многомерный статистический анализ финансовой устойчивости предприятий / Т.А.Дуброва, Н.П.Осипова // Вопросы статистики. -2003-№8. с. 3-10.
34. Егошин, A.B. Анализ и прогнозирование сложных стохастических сигналов на основе методов ведения границ реализаций динамических систем: Автореферат диссертации . канд. техн. наук. 05.13.18 / А.В.Егошин Санкт-Петербург, 2009. - 19 с.
35. Ершов, М. Кризис 2008 года: «Момент истины» для глобальной экономики и новые возможности для России / М.Ершов // Вопросы экономики 2008-№12. с. 48-53.
36.Ефимова, М.Р. Общая теория статистики: Учебник / М.Р.Ефимова, Е.В.Петрова, В.Н.Румянцев М.: Инфра-М, 2002. - 416 с.
37. Жук, Е. Зарубежная> практика регулирования финансовых рынков / Е.Жук // Рынок ценных бумаг. 2008-№11. с. 16-18.
38. Зарипов, И.А.Орейтинговыхагентствах в современной экономике / И.А.Зарипов // Финансовыйменеджментв страховой компании 2007-№4. с. 45-31.
39. Зенькович, Е. Взаимодействие государственных исаморегулируемыхорганов в сфере контроля и надзора на рынке ценных бумаг: вопросы теории и практики / Е.Зенькович // Рынок ценных бумаг. -2008-№3. с. 18-24.
40. Иванов, Ю.Н. Экономическая статистика / под ред. Ю.Н.Иванова М.: Инфра-М, 1998. - 480 с.
41. Канторович, Г.Г. Анализ временных рядов / Г.Г.Канторович // Экономический журналВШЭ2002-№1. с.251-273.
42. Канторович, Г.Г. Анализ временных рядов / Г.Г.Канторович // Экономический журнал ВШЭ 2002-№3. с. 379-401.
43.Кевеш, П. Теория индексов и практика экономического анализа. Пер. с венг. / П.Кевеш М.: Финансы и Статистика, 1990. - 304 с.
44. Кияница, A.C., Фундаментальный анализ финансовых рынков / А.С.Кияница СПб.: Питер, 2005. - 288с.
45.Ключников, И.К. Фондовые биржи: вводный курс: учеб.-метод.пособие / И.К.Ключников, О.А.Молчанова, О.И.Ключников. М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2009. - 200с.
46. Кох, И.А. Оценкаликвидностиценных бумаг и портфелей / И.А.Кох // Рынок Ценных Бумаг 2004-№4. с. 21-25.
47.Кризиснаяэкономика современной России: тенденции и перспективы / А.Абрамов, Е.Апевалова, Е.Астафьева и др.; науч.ред. Е.Т.Гайдар М.: Проспект, 2010. - 656 с.
48. Кудрин, А. Россия и мировой финансовый кризис / А.Кудрин // Вопросы экономики. 2009-№1. с. 9-27.
49. Курицына, Е. Государственная политика на рынкекапитала/ Е.Курицына // Депозитариум. 2009-№5. с. 6-8.
50.Кутер, М.И. Бухгалтерская финансовая отчетность / М.И.Кутер, Н.Ф.Таранец, И.Н.Уланова М.: Финансы и статистика, 2006. - 262 с.
51. Лобачева, К.Н. Экономическая теория: учебник для бакалавров / под ред. К. Н. Лобачевской. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИздательствоЮрайт, 2012.-516 с.
52. Лукашин, И.Ю. Рынокпаевыхинвестиционных фондов в России и за рубежом / И.Ю.Лукашин //Аудити финансовый анализ -2011-№1. с. 206-210.
53. Ляшенко, В.И. Фондовые индексы ирейтинги/ В.И.Ляшенко -Донецк: Сталкер, 1998. 320 с.
54.Макроэкономическийанализ и параметрическое регулирование национальной экономики / А.А.Ашимов, Ю.В.Боровский, Б.Т.Султанов, Ж.М.Адилов, Д.А.Новиков, Р.А.Алшанов, Ас.А.Ашимов -М.: Издательство Физико-математической литературы, 2011. 324 с.
55. Мерков, А.Б. Распознавание образов: Введение в методы статистического обучения / А.Б.Мерков М.:Едиториал УРСС, 2011. - 254 с.
56. Методика построениясводногоопережающего индикатора, Приложение к приказу ПредседателяАгентстваРеспублики Казахстан по статистике от 7.09.2011 г. №251.
57. Методика расчета Индексов МосковскойБиржиот 14 ноября 2012г. (Протокол № 149).
58. Методологические положения по статистике. Выпуск 1,ГоскомстатРоссии. М., 1996. - 428 с.
59. Методологические положения по статистике. Выпуск 5. 2006. М.: Государственный комитет РФ по статистике.
60. Миловидов, В.Д. Финансовый рынок и экономика России: размер не имеет значения / В.Д.Миловидов // Рынок ценных бумаг. -М.,1999-№4. с. 9-13.
61. Минашкин, В.Г. Методология статистического исследования состояния и развития рынка ценных бумаг в России / В.Г.Минашкин М.: 2006. - 343 с.
62. Минашкин, В.Г., Статистикафондовогорынка: учебно-практическое пособие / Московский государственный университет экономики, статистики и информатики. М., 2007. - 118 с.
63. Миркин, Я. М.Российскийрынок ценных бумаг: влияние фундаментальных факторов, приоритеты и механизм развития. Диссертация . доктора экономических наук. М.: Финансовая академия, 2003.
64. Миркин, Я.М. Национальный доклад. Риски финансового кризиса России: факторы, сценарии и политика противодействия / Я.М.Миркин. -М.:Финакадемия, 2008. 138 с.
65. Миркин, Я.М. Нефть иакции/ Я.М.Миркин // Рынок ценных бумаг 2000 - №20 (179).
66. Мэй, Д. Недооцененные возможности российского фондового рынка / Д.Мэй // Рынок ценных бумаг 2004-№9. с. 14-16.
67.Назарова, Ю.Н. Факторы, влияющие на изменение индекса РТС российского фондового рынка / Ю.Н.Назарова, Е.А.Федорова // Аудит и финансовый анализ, 2010-№1. с. 15-21.
68. Никифорова, В.Д. Рынок ценных бумаг: учебник/ В.Д.Никифорова. СПб.:СПбГУЭФ, 2010.- 160 с.
69. Носко, В.П. Введение в регрессионный анализ временных рядов / В.П.Носко М.: НФПК, 2002. - 254 с.
70. О раскрытии информацииэмитентамиэмиссионных ценных бумаг: приказФСФРРоссии от 10.10.2006 № 06-117/пз-н (в ред. от 23.04.2009 № 09-14/пз-н) // Информационно-правовая система «Эксперт-Гарант». -2010.-02 июля.
71. О рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-Ф3 6 декабря 2007 г. (с последующими изменениями) // Информационно-правовая система «Эксперт-Гарант». -2010.-02 июля.
72. Опыт и перспективы управленияпортфелямиакций и облигаций II эшелона. Проблемы оценкималоликвидныхакций // Базис-Инвест, ноябрь 2006.
73.Пархоменко, A.B. Статистика финансов: учебное пособие / А.В.Пархоменко, А.Н.Пчелинцев. Тамбов : Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2010.-80 с.
74. Российский индексволатильности: комментарии разработчиков / А.Агапов, А.Балабушкин, К.Зимин, М.Позняк //Фьючерсыи опционы 2010-№10. с. 72-79.
75.Салин, В.Н. Биржевая статистика: учебное пособие / В.Н.Салин, И.В.Добашина М.: Финансы и статистика, 2003. - 176 с.
76. Салин, В.Н. Статистика Финансов. Учебник. 2-е изд. / Под ред. В.Н. Салина. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 816 с.
77. Сандоян, Э.М. Проблемы и пути обеспечениянеинфляционноймонетизации экономики / Э.М.Сандоян // ВестникНГУ. 2008-№4. с. 1824.
78. Система национальных счетов, 2008г. /ООН2008 -(http://unstats.un.org/unsd/nationalaccount/sna2008.asp)
79.Смоляк, С.А. Устойчивые методы оценивания / С.А.Смоляк, Б.П.Титаренко М.: Статистика, 1980. - 208 с.
80.СокалР.Р. Кластер-анализ и классификация: предпосылки и основные направления. В кн: Классификация и кластер /Под ред. Дж.Вэн Райзина.- М: Мир, 1980. с. 7 - 19.
81.Сорос, Д. Мировой экономический кризис и его значение. Новая парадигма финансовых рынков / Джордж Сорос: пер.с англ. Кристофа Вагнера М.: Манн, Иванов и Фербер, 2010. - 272 с.
82.Сребник, Б.В. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг и ее виды / Б.В.Сребник // Финансовый вестник: финансы,налоги, страхование, бухгалтерский учет 2009-№ 4. с. 8-11.
83.Стародубцева, Е. Б. Рынок ценных бумаг: учебник / Е.Б.Стародубцева М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2006. - 176 с.
84. Структурная модернизация финансовой системы России. Аналитический доклад / Руководители авт. коллектива: А.Ф.Бородин, И.Ю. Юргенс; Авт.: А.Л.Ведев, Ю.А. Данилов, Н.И. Масленников и др.; Ин-т соврем, развития; Банк Москвы 2010. - 255 с.
85. Тихонов, Э.Е. Прогнозирование в условиях рынка / Э.Е.Тихонов Невинномысск:СКГТУ, 2006. - 221 с.
86. Учуваткин, JI.B. Статистический анализ взаимосвязейфондовыхиндексов: диссертация . кандидата экономических наук: 08.00.12 / JI.В.Учуваткин Москва, 2008. - 249 е.: ил.РГБОД, 61:08-8/504
87.ФабоцциФ. Управление инвестициями / Ф. Фабоцци при участии: Т.Даниэля-Коггина, Б.Коллинза, Р.Фоглера, Д.Ричи, мл. М.: Инфра-М, 2000. - 960 с.
88. Федерова, Е.А. Факторы, влияющие на изменение индекса РТС российского фондового рынка / Е.А.Федорова // Аудит и финансовый анализ 2010-№1. с. 45-49.
89.Федорова, Е.Е. Анализ влияния финансовойинтеграциина конъюнктуру фондовых рынков в условиях финансового кризиса / Е.Е.Федорова, Ю.А.Сафина, С.В.Литовка // Аудит и Финансовый анализ2010-№2. с. 23-26.
90.Фондовыйрынок: учебное пособие для высших учебных заведений экономического профиля / Н.И.Берзон, Е.А.Буянова, М.А.Кожевников, А.В.Чаленко, М.: Вита-Пресс, 1998. - 400 с.
91. Френкель, A.A. Прогнозированиепроизводительноститруда: методы и модели. 2-е изд., доп. и перераб / А.А.Френкель М. Экономика, 2007. - 220 с.
92. Хмельницкий, Е.Годовойобзор 2009. Коллективные инвестиции / Е.Хмельницкий //АзипиИнвестика, январь 2010.
93.Хоминич, И.П. О создании мегарегулятора российского финансового рынка / И.П.Хоминич // Финансы.Деньги. Инвестиции2011-№1(37). с. 11-13.
94. Цыплаков, A.A., В помощь изучающимэконометрику. Мини-словарь англоязычных эконометрических терминов, часть 2 / А.А.Цыплаков // Квантиль 2008-№5. с. 41-48.
95. Чеботарев, Ю.А.Торговыероботы на российском фондовом рынке / Ю.А.Чеботарев 2-е изд., перераб. и доп. - М.: СмартБук, 2011. -160 с.
96. Чучуева, И.А.Модельэкстраполяции временных рядов по выборке максимального подобия / И.А.Чучуева // Информационные технологии 2010-№12. с. 43 - 47.
97. Шанченко, Н.И. Эконометрика. Лабораторный практикум, Учебное пособие / Н.И.Шанченко Ульяновск.: УлГТУ, 2011. - 117 с.
98. Школин, А.В. Восстановление рынков / А.В.Школин // Финансовый Директор 2007-№5. с. 47-52.
99.Юрьева, Т.В. Экономическая теория: Макроэкономика: учебно-методический комплекс / Т.В.Юрьева, Е.А.Марыганова. М.: 2008. -286 с.
100. Catalao, J. An Artificial Neural Network Approach for Day-Ahead Electricity Prices Forecasting / at al. // 6th WSEAS international conference on Neural networks, USA, Stevens Point, 2005. P. 80-83.
101. Draper, N. Applied regression analysis. / Draper N., Smith H. -New York: Wiley, In press, 1981.-693 p.
102. Fox A.J. Outliers in time series //J.R. Statist. Soc.B., v. 34, 1972. p. 350-363
103. Grubbs F. Sample criteria for testing outlying observation //Annals of mathematical statistics. 1950. vol. 21. p. 27 58
104. Grubbs F.E. Procedures for detecting outlying observations in samples //Technometrics, 1969. vol. 11. p. 1 21
105. Grubbs F.E., Beck C. Extension of sample size and percentage points for significance tests of outlying observation //Technometrics, 1972. vol. 14. p. 847-854
106. Ibbotson, R.G. Predictions of the Past and Forecasts for the Future: 1976 2025//Ibbotson Associates, 2000.
107. Mazengia, D.H. Forecasting Spot Electricity Market Prices Using Time Series Models: Thesis for the degree of Master of Science in Electric Power Engineering. / D.H.Mazengia // Gothenburg, Chalmers University of Technology, 2008. 89 p.
108. Mazengia, D.H. Forecasting Spot Electricity Market Prices Using Time Series Models: Thesis for the degree of Master of Science in Electric Power Engineering / D.H.Mazengia // Gothenburg, Chalmers University of Technology, 2008. 89 p.
109. Morariu, N. A neural network model for time series forecasting / N.Morariu, E.Iancu, S.Vlad // Romanian Journal of Economic Forecasting. 2009, № 4.
110. Pfaff, B. VAR, SVAR and SVEC Models: Implementation Within R Package vars, Journal of Statistical Software / B.Pfaff, vol. 27, 4, 2008, http://www.jstatsoft.org/v27/i04.
111. Pradhan, R.P. Forecasting Exchange Rate in India: An Application of Artificial Neural Network Model / R.P.Pradhan, R.Kumar // Journal of Mathematics Research. 2010, Vol. 2, № 4.
112. Код Наименование Количествовыпущенныхакций Коэффициент, учитывающий free-float Коэффициент, ограничивающий вес акции Вес акции по сост. на 28.02.2013 Источник данныхосновная сессия дополнительная сессия
113. AFKSОАОАФК "Система", ао 9 650ОООООО 12% 1 0,62% основной рынок
114. AFLT ОАО "Аэрофлот", ао 1 110 616 299 32% 1 0,39% основной рынок
115. AKRN ОАО Акрон, ао 40 534 000 13% 1 0,15% основной рынок
116. ALRS ОАО АКАЛРОСА, ао 7 364 965 630 9% 1 0,45% основной рынок
117. BANE ОАО Башнефть, ао 170 169 754 12% 1 0,87% основной рынок
118. BANEP ОАО Башнефть, ап 34 622 686 100% 1 0,98% основной рынок
119. CHMF ОАО "Северсталь", ао 837 718 660 21% 1 1,24% основной рынок Standard
120. DIXY ОАОДИКСИГрупп, ао 124 750 000 33% 1 0,38% основной рынок
121. EONR ОАО "Э.ОН Россия", ао 63 048 706 145 18% 1 0,65% основной рынок
122. FEES ОАО "ФСКЕЭС", ао 1 260 386 658 740 21% 1 1,04% основной рынок Standard
123. GAZP ОАО "Газпром", ао 23 673 512 900 46% 0,4896413 15,00% основной рынок Standard
124. GMKN ОАОГМК"Норильский Никель", ао 190 627 747 24% 0,921959 4,72% основной рынок Standard
125. HYDR ОАО "РусГидро", ао 317 637 520 094 34% 1 1,53% основной рынок Standard
126. Код Наименование Количество выпущенных акций Коэффициент, учитывающий free-float Коэффициент, ограничивающий вес акции Вес акции по сост. на 28.02.2013 Источник данныхосновная сессия дополнительная сессия
127. IRAO ОАО "ИНТЕРРАОЕЭС", ао 10 380 956 390 935 18% 1 0,82% основной рынок Standard
128. LKOH ОАО "Лукойл", ао 850 563 255 57% 0,7365335 14,43% основной рынок Standard
129. LSRG ОАО Группа ЛСР, ао 103 030 215 15% 1 0,21% основной рынок
130. MAGN ОАО "ММК", ао 11 174 330 000 5% 1 0,11% основной рынок Standard
131. MGNT ОАО "Магнит", ао 94 561 355 24% 1 2,64% основной рынок
132. МОЕХ ОАО "Московскаябиржа", ао 2 197 409 846 25% 1 0,61% основной рынок
133. MRKH ОАО "ХолдингМРСК", ао 47 871 694 416 30% 1 0,56% основной рынок
134. MSNG ОАО "Мосэнерго", ао 39 749 359 700 15% 1 0,17% основной рынок
135. MSRS ОАОМОЭСК, ао 48 707 091 574 18% 1 0,30% основной рынок
136. MSTT ОАОМОСТОТРЕСТ, ао 282 215 500 30% 1 0,28% основной рынок
137. MTLR ОАО "Мечел", ао 416 270 745 18% 1 0,27% основной рынок
138. MTLRP ОАО Мечел, ап 138 756 915 90% 1 0,27% основной рынок
139. MTSS ОАО "Мобильные ТелеСистемы", ао 2 066 413 562 12% 1 1,35% основной рынок Standard
140. MVID ОАО Компания М.видео, ао 179 768 227 26% 1 0,25% основной рынок
141. NLMK ОАО "Новолипецкийметаллургический комбинат", ао 5 993 227 240 14% 1 1,02% основной рынок Standard
142. Код Наименование Количество выпущенных акций Коэффициент, учитывающий free-float Коэффициент, ограничивающий вес акции Вес акции по сост. на 28.02.2013 Источник данныхосновная сессия дополнительная сессия
143. NMTP ОАО Новороссийский морскойторговыйпорт, ао 19 259 815 400 30% 1 0,41% основной рынок
144. NVTK ОАО "НОВАТЭК", ао 3 036 306 000 18% 1 3,67% основной рынок Standard
145. OGKB ОАООГК-2, ао 59 327 926 960 35% 1 0,16% основной рынок
146. PHOR ОАОФосАгро, ао 124 477 080 10% 1 0,32% основной рынок
147. PHST ОАОФармстандарт, ао 37 792 603 18% 1 0,28% основной рынок
148. PIKK ОАО Группа КомпанийПИК, ао 493 260 384 31% 1 0,20% основной рынок
149. RASP ОАО "Распадская", ао 703 191 442 18% 1 0,17% основной рынок
150. ROSN ОАО "НК "Роснефть", ао 10 598 177 817 12% 0,7365335 4,72% основной рынок Standard
151. RTKM ОАО "Ростелеком", ао 2 943 258 269 43% 1 3,16% основной рынок Standard
152. RTKMP ОАО Ростелеком, ап 242 831 469 100% 1 0,45% основной рынок
153. RUALRЮнайтедКомпани РУСАЛ Плс, рдр 2 000 000 000 8% 1 0,56% основной рынок Standard
154. SBER ОАО "СбербанкРоссии", ао 21 586 948 000 48% 0,6348463 14,04% основной рынок Standard
155. SBERP ОАО "Сбербанк России", ап 1 000 000 000 100% 0,6348463 0,96% основной рынок Standard
156. SNGS ОАО "Сургутнефтегаз", ао 35 725 994 705 25% 0,7365335 3,91% основной рынок Standard
157. Код Наименование Количество выпущенных акций Коэффициент, учитывающий free-float Коэффициент, ограничивающий вес акции Вес акции по сост. на 28.02.2013 Источник данныхосновная сессия дополнительная сессия
158. SNGSP ОАО "Сургутнефтегаз", ал 7 701 998 235 73% 0,7365335 1,94% основной рынок Standard
159. SVAV ОАО СОЛЛЕРС, ао 34 270 159 34% 1 0,19% основной рынок
160. ТА TN ОАО "Татнефть", ао 2 178 690 700 32% 1 2,92% основной рынок Standard
161. TATNP ОАО Татнефть им.В.Д.Шалшна, ап 147 508 500 100% 1 0,33% основной рынок
162. TRNFP ОАО АК "Транснефть", ал 1 554 875 100% 1 2,20% основной рынок Standard
163. URKA ОАО "Уралкалий", ао 2 936 015 891 45% 0,7541865 4,72% основной рынок Standard
164. VSMO ОАОКорпорацияВСМПО-АВИСМА, ао 11 529 538 29% 1 0,37% основной рынок
165. VTBR ОАО БанкВТБ, ао 10 460 541 337 338 25% 1 3,01% основной рынок Standardкапитализация кВВП, 2005-2011гг.2005 год
166. Капитализация/ ВВП, % менее 25 50-25 75-50 100-75 100 и более
167. Выше РФ Индия, Италия, Германия, Норвегия, Канада Австралия,ЮАРЯпония, Швеция, Нидерланды, Испания, Корея, Китай,США, Великобритания, Швейцария2006 год
168.