Учет и оценка финансовых вложений в акции в организациях горнодобывающей отрасли в условиях перехода на МСФО

brief description

Год:

2011

Автор научной работы:

Паненков, Александр Сергеевич

Ученая cтепень:

кандидат экономических наук

Место защиты диссертации:

Орел

Код cпециальности ВАК:

08.00.12

Специальность:

Бухгалтерский учет, статистика

Количество cтраниц:

210

Оглавление диссертациикандидат экономических наук Паненков, Александр Сергеевич

ВВЕДЕНИЕ
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УЧЕТАФИНАНСОВЫХВЛОЖЕНИЙ ПО РСБУ ВГОРНОДОБЫВАЮЩЕЙОТРАСЛИ
1.1 Сущность, функции и принципы признания к учету финансовыхвложений
1.2Оценкафинансовых вложений организаций
1.3 Особенностибухгалтерскогоучета и отражения в финансовой (бухгалтерской) отчетности финансовых вложений
2 МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УЧЕТА ФИНАНСОВЫХ ВЛОЖЕНИЙ
ПО ТРЕБОВАНИЯММСФО
2.1 Учет финансовых вложений по МСФО ворганизацияхгорнодобывающей отрасли
2.2 Формирование информации в финансовойотчетностио финансовых инструментах
2.3 Теоретические и практические пути сближения учета финансовых вложений поРСБУи МСФО
3. ОПРЕДЕЛЕНИЕ РАСЧЕТНОЙ СТОИМОСТИ ФИНАНСОВЫХ ВЛОЖЕНИЙ ВАКЦИИ, ПО КОТОРЫМ НЕ ОПРЕДЕЛЯЕТСЯТЕКУЩАЯРЫНОЧНАЯ СТОИМОСТЬ
3.1 Методические подходы к оценке стоимости организаций горнодобывающейотрасли
3.2 Методика определения расчетной стоимости финансовых вложений в акции методомчистыхактивов
3.3 Модель определения расчетной стоимости финансовых вложений в акции организаций горнодобывающей отрасли методом «экспресс-оценки»

Введение диссертации (часть автореферата)На тему "Учет и оценка финансовых вложений в акции в организациях горнодобывающей отрасли в условиях перехода на МСФО"

Актуальность темы исследования.Глобализацияфинансовых рынков, размывание границ между традиционнымибанковскими, финансовыми, страховыми продуктами, неконтролируемое использование синтетических деривативных продуктов - это серьезные последствия, повлекшие за собой мировой финансовыйкризис. Современные условия ставят новые задачи, связанные с организациейбухгалтерскогоучета финансовых инструментов. В сложившейся экономической ситуации возрастает важностьпредоставленияорганизациями внутренним и внешним пользователям достоверной информации о своей финансово-хозяйственной деятельности, в том числе и об операциях с финансовымиинструментами.
В условияхмировогофинансового кризиса вопрос определения стоимости финансовыхинструментов, по которым не определяетсятекущаярыночная стоимость, становится все более актуальными и обсуждаемыми как на уровне органов, регулирующих учет финансовых инструментов в международном и национальном масштабе, так и в кругу лиц, подготавливающих финансовуюотчетность, аудиторов и пользователей бухгалтерскойотчетности.
В настоящее время предлагаются самые разнообразные подходы к учету и оценке перечисленных финансовыхвложений. Однако в большинстве своем они основаны на использовании вбухгалтерскомучете финансовых вложений методовзатратногоподхода к оценке стоимости организации в целом. В этой связи актуальность темы диссертационного исследования обусловлена развитием бухгалтерского учета финансовых вложений, по которым не определяется текущая рыночная стоимость и методов определения их стоимости.
Степень научной разработанности проблемы. Исследование учета финансовых вложений проводилось многими зарубежными учеными, среди которых: 3. Боди, Р. Мертон, Р.Брейли, С. Майерс, X. Грюнинг, Т.Коупленд, Т. Колер, Д. Мурин, Дж. К. Халл и другие.
Значительный вклад в исследования в области учета финансовых вложений внесли и отечественные авторы: Ю.А.Бабаев, C.B. Банк, Л.И. Баранова, А.И.Болдинова, Д.А. Вавулин, А.П. Вагапова, А.Ф.Виноходова, Д.Л. Волков, Ю.А. Григорьев, Е.А.Горина, Д.А. Ендовицкий, Б.Т. Жарылгасова, В.Н.Жуков, H.A. Камороджанова, P.A. Колеватова, М.И.Кутер, К.В. Лунякин, А.Д. Мусина, В.М.Никитин, Н.Г. Новичкова, В.В. Олифиров и другие.
Вопросами сближения учета финансовых вложений поРСБУи МСФО занимались A.B.Аверчев, И.Г. Алексеева, В.Г. Гетьман, O.A.Гончарова, И.Е. Зубарева, А.Н. Комарова и другие.
Исследования в области оценки финансовых вложений с помощью различных моделей проводили Л.В.Базанова, О.И. Дранко, И.Н. Лебедев, A.B.Ложникова, И.А. Михайлов, B.C. Романов и другие.
Недостаточная разработанность теоретических и практических аспектов по вопросам определения стоимости финансовых вложений вакции, по которым не определяется текущая рыночная стоимость, требует дальнейших исследований. Кроме того, в период сближения российских стандартов бухгалтерского учета с международными и изменчивости ситуации на финансовых рынках, система учета, оценки и отражения информации о финансовыхвложенияхтребует более глубокой проработки и совершенствования.
Целью диссертационного исследования является научное обоснование теоретических положений и разработка научно-методических рекомендаций в области учета и оценки финансовых вложений в акции в организацияхгорнодобывающейотрасли.
Для достижения сформулированной цели были поставлены и решены следующие задачи:
- научно обосновать методические принципы финансовых вложений в организациях горнодобывающей отрасли;
- предложить пути совершенствования учета и оценки финансовых вложений в акции, по которым не определяется текущая рыночная стоимость;
- для достоверного отражения вбухгалтерскойотчетности информации о финансовых вложениях, предложить использование дополнительной аналитической таблицы;
- подтвердить с теоретической точки зрения необходимость развития и сближения РСБУ иМСФОпо учету финансовых вложений в организациях горнодобывающей отрасли;
- провести сравнительный анализ существующих методов оценки организации, применяемых для определения расчетной стоимости финансовых вложений в акции, по которым не определяется текущая рыночная стоимость, и выделить наиболее эффективный подход;
- предложить внедрение в систему бухгалтерского учета финансовых вложений в акции модель «экспресс-оценки» для достоверного определения расчетной стоимости финансовых вложений в акции, по которым не определяется текущая рыночная стоимость.
Область исследования соответствует пунктам 1.5. «Регулирование и стандартизация правил ведения бухгалтерского учета при формированииотчетныхданных», 1.6. «Адаптация различных систем бухгалтерского учета, их соответствие международным стандартам» и 1.7. «Бухгалтерский(финансовый, управленческий, налоговый и др.) учет в организациях различных организационно-правовых форм, всех сфер и отраслей» ПаспортаВАКпо специальности 08.00.12 - Бухгалтерский учет, статистика.
Объектом исследования является направление финансово-хозяйственной деятельности организации горнодобывающей отрасли экономики, касающееся сущности и методики отражения в бухгалтерском учете финансовых вложений.
Предметом исследования являются теоретические и практические аспекты определения стоимости финансовых вложений, по которым не определяется текущая рыночная стоимость в целях бухгалтерского учета.
Теоретической и методологической основой исследования являются теоретические и научно-методические положения, содержащиеся в трудах отечественных и зарубежных авторов по учету финансовых вложений; законодательные и нормативные акты по организации финансовой деятельности; положения побухгалтерскомуучету и отчетности; международные стандарты по учету и отчетности; научно-методическая литература; периодические издания; материалы научных конференций и семинаров. В ходе исследования использовались как общенаучные методы -диалектика, анализ, синтез, аналогия, так и специальные приемы и процедуры: счета, двойная запись, документирование, оценка,балансовоеобобщение, отчетность. Положения аргументированы результатами исследований и наблюдений, полученными сравнительно-историческим, диалектно-синтетическим и абстрактно-логическим методами.
Информационной базой диссертационного исследования послужили данные первичных исводныхучетных документов, регистров синтетического и аналитического учета,годовойбухгалтерской и налоговой отчетности, составленной по правилам РСБУ и МСФО,уставныхдокументов организаций горнодобывающей отрасли:ОАО«Лебединский ГОК» и ОАО «МихайловскийГОК».
Научная новизна диссертационного исследования заключается в развитии теоретико-методических приемов и методов определения стоимости финансовых вложений в акции, по которым не определяется текущая рыночная стоимость в организациях горнодобывающей отрасли по российским стандартам учета и международным стандартам финансовой отчетности, и применении для их оценки методовдоходногоподхода к оценке стоимости организации в целом.
Научная новизна подтверждена следующими научными результатами, выносимыми на защиту:
- на основе анализа теоретических положений уточнены и дополнены с авторской позиции методические принципы учета финансовых вложений, для целей их развития и адаптации к современной экономической ситуации (п. 1.7 паспорта специальности 08.00.12);
- научно обоснована необходимость раскрытия в бухгалтерской (финансовой) отчетности информации о рисках, связанных с финансовымивложениями, для обеспечения принципа прозрачности отчетности разработана дополнительная аналитическая таблица, необходимая для раскрытия информации о рисках (п. 1.5 паспорта специальности 08.00.12);
- предложена к практическому применению авторская классификация финансовых инструментов, которую в своейхозяйственнойдеятельности могут применять организации горнодобывающей отрасли для целей эффективного отражения финансовых инструментов в бухгалтерском учете по требованиям международных стандартов финансовой отчетности, а также разработан алгоритм их учета по международным стандартам финансовой отчетности для дальнейшего развития принципов учета финансовых инструментов, по которым отсутствует активный рынок (п. 1.6 паспорта специальности 08.00.12);
- разработан и предложен алгоритм оценки стоимости организации горнодобывающей отрасли методомдисконтированногоденежного потока доходного подхода к определению стоимости организации в целом, для своевременнойкорректировкиноменклатуры производимой продукции в пользу наиболееконкурентоспособныхпозиций, построения разумной ценовой политикифирмы, реальной оценки отдельных структурныхподразделенийс точки зрения их вклада и эффективности использования (п. 1.7 паспорта специальности 08.00.12);
-предложена методика определения стоимости финансовых вложений в акции, по которым не определяется рыночная стоимость, в целях бухгалтерского учета с использованием метода дисконтированногоденежногопотока, а именно модели «экспресс-оценки» доходного подхода к определению стоимости организации в целом (п. 1.7 паспорта специальности 08.00.12).
Теоретическое значение диссертационного исследования состоит в том, что предложенные разработки позволят усовершенствовать бухгалтерский учет в области учета финансовых вложений, а также оценку финансовых вложений в акции, по которым не определяется текущая рыночная стоимость. Теоретическое значение сводится к внедрению: авторского содержания требований к учету финансовых вложений на основе сближения и развития РСБУ и МСФО; направлений оценки, использующих методы доходного подхода для определения стоимости финансовых вложений, по которым не определяется рыночная стоимость; модели доходного подхода, позволяющей достоверно отражать информацию о стоимости финансовых вложений в акции, по которым не определяется текущая рыночная стоимость.
Теоретические положения и практические разработки автора могут использоваться в учебном процессе в вузах по дисциплинам «Бухгалтерский (финансовый) учет, «Бухгалтерская(финансовая) отчетность», «Международные стандарты финансовой отчетности».
Практическое значение диссертационного исследования заключается в том, что выводы исследования и предложенные методические рекомендации могут быть использованы организациями горнодобывающей отрасли в качестве рекомендаций по внедрению в систему бухгалтерского учета методов доходного подхода к оценке стоимости финансовых вложений в акции, по которым не определяется рыночная стоимость, имеющихся набалансеорганизации, а именно: модели «экспресс-оценки», с помощью которойрассчитываетсястоимость финансовых вложений в акции наиболее приближенная к рыночной оценке, а также методического обеспечения учетно-аналитической системы в организациях и в качествеконсультационныхи информационных материалов для руководства организации. Данные методические рекомендации приняты к использованию в бухгалтерском учете ОАО «Лебединский ГОК».
С практической точки зрения значительный интерес для организаций горнодобывающей отрасли представляет методика расчета стоимости финансовых вложений в акции, по которым не определяется текущая рыночная стоимость.
Апробация и внедрение результатов диссертационного исследования. Основные результаты исследования, сформулированные в диссертации, опубликованы, апробированы в установленном порядке и доложены на Международной научно-технической конференции «Научно-техническая конференция ОАО «Лебединский ГОК» (Губкин, 2009 г.), «Наука и молодежь в начале нового столетия» (Губкин, 2010 г.), региональной научно-практической конференции «Молодые ученые -производству» (Старый Оскол, 2007-2009 гг.), на Международной научно-практической конференции «Образование, наука, производство и управление» (Старый Оскол, 2008-2009 гг.), на научно-технической конференции ОАО «ОЭМК» (Старый Оскол, 2008 г.).
Публикации. По результатам выполненного диссертационного исследования опубликовано 16 научных работ, общим объемом 4,94 п.л., из них авторских - 4,3 п.л., в том числе в изданиях, рекомендованных ВАК -три.
Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, содержащего 172

bibliography

Заключение диссертациипо теме "Бухгалтерский учет, статистика", Паненков, Александр Сергеевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Влияние финансовогосекторав мировой экономике за последнее десятилетие существенно повысилось. В развитых странах на его долю приходится около половины общейприбыликорпораций. Его бурный рост сопровождается развитием имеющихся и появлением новых финансовыхвложений, которые призваны перераспределить риски финансового сектора между его участниками.
Современные условия ставят новые задачи, связанные с организациейбухгалтерскогоучета финансовых инструментов.
В сложившейся экономической ситуации возрастает важностьпредоставленияорганизациями внутренним и внешним пользователям достоверной информации о своей финансово-хозяйственной деятельности, в том числе и об операциях с финансовымиинструментами.
В условияхмировогофинансового кризиса вопросы определениятекущейрыночной стоимости финансовых вложений вакции, по которым не определяетсятекущаярыночная стоимость, становится все более актуальными и обсуждаемыми как на уровне органов, регулирующих учет финансовыхинструментовв международном и национальном масштабе, так и в кругу лиц, подготавливающих финансовуюотчетность, аудиторов и пользователей бухгалтерскойотчетности.
Финансовыевложениявсегда были одной из самых обсуждаемых и противоречивых тем в учете. А в условиях нестабильности финансовой ситуации организации будут вынуждены еще серьезнее относиться к раскрытию информации о финансовыхвложениях.
Актуальность темы диссертационного исследования обусловлена необходимостью предоставления достоверной информации о стоимости финансовых вложений в акции, по которым не определяется текущая рыночная стоимость, для принятияуправленческихрешений руководством организации, а также другимизаинтересованнымилицами.
В ходе диссертационного исследования нами выявлены проблемы, связанные сбухгалтерскимучетом финансовых вложений и применением действующей методики оценки финансовых вложений в акции, по которым не определяется текущая рыночная стоимость, в современном отечественном учете и учете по международным стандартам финансовой отчетности.
В процессе исследования нами были сформулированы задачи и определены функции, которые выполняют финансовые вложения организаций. При этом нами отмечен тот факт, что в теории бухгалтерского учета отсутствуют данные понятия. При их определении мы исходили из основополагающих задач и функций финансов организации. Также нами выявлены основные источники формирования финансовых вложений и разработана их классификация.
В теории бухгалтерского учета финансовых вложений отсутствует какой-либо алгоритм действий по учету финансовых вложений в организацияхгорнодобывающейотрасли. В рамках диссертационного исследования нами разработан алгоритм учета финансовых вложений в организации горнодобывающей отрасли, который включает последовательность действий побухгалтерскомуучету финансовых вложений на протяжении всего срока их использования: признание финансовых вложений; первоначальная оценка; последующая оценка,обесценениефинансовых вложений, выбытие финансовых вложений, раскрытие информации вбухгалтерскойотчетности. Разработанный нами алгоритм позволит специалистам бухгалтерской службы горнодобывающей организации эффективно учитывать финансовые вложения организации.
В рамках диссертационного исследования нами предлагается использовать для определения расчетной стоимости финансовых вложений в акции в организациях горнодобывающей отрасли, по которой не определяется текущая рыночная стоимость, модель «экспресс-оценки» методадисконтированногоденежного потока. При расчете этот метод использует данныефондовыхрынков, текущие и будущие показатели прибыли организации, вследствие чего применение метода дисконтированногоденежногопотока способствует достоверному отражению вбухгалтерскомучете и отчетности организаций горнодобывающей отрасли информации о финансовых вложениях в акции, по которым не определяется текущая рыночная стоимость.
Также нами предлагается применять 5 % барьер для определениясущественностисуммы обесценения финансовых вложений в акции, по которым не определяется текущая рыночная стоимость, а такжеежемесячнопроводить проверки на обесценение данных финансовых вложений, что способствуют достоверному отражению в бухгалтерском учете и отчетности информации о финансовых вложениях и соответствует выполнению принципа бухгалтерского учета - достоверность. Предлагаемые нами изменения позволят руководству организации горнодобывающей отрасли принимать, в условиях быстро меняющейся экономической ситуации в экономике, эффективныеуправленческиерешения.
В исследовании мы предлагаем для оптимального предоставления и раскрытия информации о финансовых вложениях в бухгалтерской отчетности, а в дальнейшем использовании ее для принятия эффективных и оптимальных управленческих решений, добавить в пояснительную записку аналитическую таблицу, отражающую данные о рисках, связанных с финансовымивложениямив отчетном периоде.
Использование в бухгалтерской отчетности предложенной нами аналитической таблицы, позволит получать пользователю бухгалтерской отчетности полную и достоверную информацию о финансовых вложениях.
Объектом диссертационного исследования нами был выбранОАО«Лебединский ГОК». Так как данная организация - самая крупная в России и входящая в десятку крупнейших организаций в мире подобыче, обогащению железной руды и производству высококачественного железорудногосырьядля черной металлургии.
ОАО «ЛебединскийГОК» как и многие другие организации горнодобывающей отрасли, составляют отчетность по международным стандартам финансовой отчетности. Данная отчетность составляется на основании данных бухгалтерского учета и отчетности, составленной по российским стандартам, с помощьюреклассификации, т.е. специальных переводных таблиц.
Необходимость составления отчетности по международным стандартам финансовой отчетности обусловлена развитием финансово-хозяйственной деятельности организаций:
- получениекредитову иностранных кредитных организаций;
- в составакционероворганизаций входят иностранные организации или физические лица;
-глобализациямировой экономики;
- выход на иностранные рынкисбытапродукции и т.д.
Для дальнейшего развития принципов учета по международным стандартам отчетности финансовых инструментов, по которым отсутствует активный рынок и для соответствия их реалям настоящего времени, в рамках диссертационного исследования нами предлагается внести следующие изменения в бухгалтерском учете поМСФО:
- использовать для оценки справедливой стоимости финансовых инструментов организаций горнодобывающей отрасли, по которым отсутствует активный рынок, модель «экспресс-оценки» метода дисконтированного денежного потока для оценки стоимости организации в целом. Предлагаемая нами модель позволит получать, а впоследствии отражать в финансовой отчетности достоверную информацию об указанных финансовыхинструментах, что позволить руководству иметь всегда под рукой достоверную информацию наотчетнуюдату и соответственно даст возможность принимать эффективные управленческие решения;
- применять в организациях горнодобывющей отрасли предлагаемую нами классификацию финансовых инструментов по категориям при поступлении их на организацию. Данная классификация учитывает предпочтения организаций горнодобывающей отрасли и соответствует реалям нашего времени;
- утвердить вучетнойполитике по бухгалтерскому учету по МСФО организаций горнодобывающей отрасли перечень типовых договоров, являющихся финансовыми инструментами. Данный перечень построен на глубоком анализе финансово-хозяйственной деятельности организаций горнодобывающей отрасли, учитывающем сложившуюся практику по деятельности организаций с финансовыми инструментами;
- учитывать при проверке финансовых инструментов на обесценение разработанный нами перечень событий способных превести кобесценениюфинансовых инструмнтов.
Нами предлагается для достоверного и полного предоставления информации по финансовым инструметам, по которым не определяется текущая рыночная стоимость, раскрывать в финансовой отчетности организации горнодобывающей отрасли методы и способы оценки справедливой стоимости данных финансовых инструментов, все допущения применяемые при этом, а также динамику изменения стоимости указанных финансовых инструментов за несколькоотчетныхпериодов. Раскрытие вышеуказанной информации позволит руководству организации горнодобывающей отрасли, а также другим пользователям финансовой отчетности, принимать эффективные управленческие решения.
Одним из важных этапов развитияучетныхпроцессов для российской экономики является совершенствование принципов учета финансовых вложений в соответствии с требованиями времени и сближение учета финансовых вложений поРСБУи МСФО. В рамках диссертационного исследования мы считаем, что для сближения учетных систем нужно соединить в одно все самое лучшее из двух систем учета.
Нами был проведен сравнительный анализ двух систем учета финансовых вложений с выделением недостатков ипреимуществ, а также направлений сближения РСБУ и МСФО.
Для дальнейшего развития учета финансовых вложений нами были выделены наиболее эффективные и «слабые» подходы к учету в двух системах учета и предложены способы их соединения в единый подход. В результате исследования нами было установлено, что важную роль в учете финансовых вложений по РСБУ и МСФО занимает оценка финансовых вложений, т. к в настоящее время наиболее приближенная оценка стоимости финансовых вложений к действительности является первостепенной задачей для управления организацией в целом или ее отдельнымиактивами. Более подробно в нашем исследовании мы остановились на оценке финансовых вложений в акции, по которым не определяется текущая рыночная стоимость. Данный вид финансовых вложений является очень распространенным среди организаций горнодобывающей отрасли. Так у ОАО «Лебединский ГОК» имеются финансовые вложения в акции ОАО «Михайловский ГОК», по которым не определяется текущая рыночная стоимость на сумму 90156 млн. руб. От того, какой именно метод определения расчетной стоимости таких финансовых вложений выберет организация, зависит достоверность информации, отраженной в бухгалтерской отчетности, а также эффективность и правильность принятия на основе данной информации управленческих решений.
Для достоверного отражения информации о финансовых вложениях в акции, по которым не определяется текущая рыночная стоимость, их необходимо правильно оценить.
Чтобы произвести достоверную оценку финансовых вложений в акции организаций горнодобывающей отрасли, по которым не определяется текущая рыночная стоимость, необходимо произвести оценку организации в целом.
В ходе диссертационного исследования были выделены три подхода к определению стоимости организации, которые могут быть использованы для определения расчетной стоимости финансовых вложений:затратный, доходный и сравнительный. В настоящее время большинством организаций горнодобывающей отрасли для определения расчетной стоимости финансовых вложений в акции, по которым не определяется текущая рыночная стоимость, используется методчистыхактивов затратного подхода. Результатом применения данного подхода является величина стоимостистроительства, остаточной восстановительной стоимости основных средств или стоимостискорректированныхчистых активов. Для оценки действующей организации результаты метода чистыхактивовимеют крайне ограниченное значение.
В рамках диссертационного исследования в качестве метода, альтернативного методу чистых активов для определения в организациях горнодобывающей отрасли стоимости финансовых вложений в акции, по которым не определяется рыночная стоимость, нами разработана методика определения данной стоимости в целях бухгалтерского учета с использованием метода дисконтированного денежного потока, а именно модели «экспресс-оценки»доходногоподхода к определению стоимости организации в целом.
Модель «экспресс-оценки» адаптирована нами для определения стоимости финансовых вложений в акции, по которым не определяется текущая рыночная стоимость, для целей бухгалтерского учета. Данная модель основана на методедисконтированияденежного потока для организации.
В предлагаемой нами методике, для построения данной модели и отражения достоверной стоимости организации, а в последствии и стоимости финансовых вложений используютсяфактическиеданные из отчетности, составленной по требованиям МСФО иплановыепоказатели финансовохозяйственной деятельности организации всреднесрочнойперспективе, т.е. данные 4кварталов, следующих после отчетного.
Расчетная стоимость финансовых вложений ОАО «Лебединский ГОК» в акции ОАО «Михайловский ГОК», по которым не определяется рыночная стоимость полученная методом чистых активов (52367 млн. руб.), меньше (на 20540 млн. руб.), чем стоимость полученная методом «экспресс-оценки» (72907 млн. руб.) - это вызвано тем, что метод чистых активов не учитывает ряд важнейших факторов для определения расчетной стоимости наиболее приближенной к действительности, которые принимаются во внимание в методе «экспресс-оценки», а именно:выручка, налог на прибыль, ставка дисконтирования,дисконтированныйденежный поток, показатели фондовых рынков, а также тем, что результатом применения метода чистых активов является величина стоимости строительства, остаточной восстановительной стоимости основных средств или стоимости скорректированных чистых активов. Для оценки действующей организации результаты метода чистых активов имеют крайне ограниченное значение.
Таким образом, для оценки стоимости действующей организации, а следовательно, и расчетной стоимости финансовых вложений в акции горнодобывающей отрасли, по которым не определяется текущая рыночная стоимость, должен использовываться только метод дисконтированного денежного потока доходного подхода, а именно модель «экспресс-оценки» стоимости организации, которая способна дать наиболее близкое значение стоимости финансовых вложений в акции, по которым не определяется текущая рыночная стоимость, для отражения данной стоимости в бухгалтерском учете.

Список литературы диссертационного исследованиякандидат экономических наук Паненков, Александр Сергеевич, 2011 год

1. Налоговый кодекс РФ Часть вторая: утвержден Федеральным законом от 05.08.2000 № 117-ФЗ. (в ред. от 19.05.2010).
2. Гражданский кодекс РФ: утвержден Федеральным законом от 30.11.1994г. №51-ФЗ (в ред. от 27.07.2006г.).
3. Об обществах с ограниченной ответственностью: Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ (в ред. от 27.12.2009).
4. Обакционерныхобществах: Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (в ред. от 27.12.2009).
5. Обухгалтерскомучете: Федеральный закон РФ № 129 ФЗ от 23.11.96г. (в ред. от 27.07.2010).
6. О рынкеценныхбумаг: Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-Ф3 (в ред. от 22.04.2010).
7. О порядке оценки стоимостичистыхактивов акционерных обществ: ПриказМинфинаРФ № Юн, ФКЦБ РФ № 03-6/пз от 29 января 2003г.
8. Положение побухгалтерскомуучету «Учет финансовых вложений»ПБУ19/02: утверждено приказом Минфина России от 10.12.2002 № 126н (в ред. от 27.11.2006).
9. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99: утверждено приказом Минфина России от 06.05.1999 № 32н (в ред. от 27.11.2006).
10. Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99: утверждено приказом Минфина России от 06.05.1999 № ЗЗн (в ред. от 27.11.2006).
11. Положение по бухгалтерскому учету «Учетнаяполитика организации» ПБУ 1/2008: утверждено Приказом Минфина России от 06.10.2008 N 106н (в ред. от 11.03.2009).
12. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерскаяотчетность организации» ПБУ 4/99: утверждено Приказом Минфина России от 06.07.1999 N 43н (в ред. от 18.09.2006).
13. Положение по ведениюбухгалтерскогоучета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации: утверждено Приказом Минфина России от 29.07.1998 N 34н (в ред. от 18.09.2006).
14. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкция по его применению: утвержден приказом Минфина России от 31.10.2000 № 94н (в ред. от 07.05.2003).
15.АверчевА. В. Финансовые инструменты вотчетностипо МСФО /
16. A. В. Аверчев // Внедрение Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО) в кредитной организации. 2006. - № 1.
17.АверчевИ. В. Подготовка международной финансовой отчетности российскими предприятиями и банками / И. В. Аверчев. М.: Вершина, 2005. 680 с.
18. Учет финансовыхвложений/ Е. В. Акилова //Налоги(газета). -2007.-№25.
19.АлексееваГ. И. Совершенствование требований к раскрытию информации о финансовыхинструментах/ Г. И. Алексеева // Международныйбухгалтерскийучет. 2010. - № 4.
20.АнисимовТ. Т. Бухучет иотчетность/ Т. Т. Анисимов,
21. B.Д. Сокуренко М.:ИвакоАнолитик, 2002
22.БабаевЮ. А. Теория бухгалтерского учета: учебник для вузов / Ю. А. Бабаев. 2-е изд. перераб и доп.:-М. ЮНИТИ-ДАН, 2003
23.БазановаЛ. В. Контроль цен посделкамс ценными бумагами, не обращающимися на организованном рынке ценныхбумаг/ Л. В. Базанова // Законодательство и экономика. 2007.- № 6.
24.БанкС. В. Операции с финансовымивложениями// С. В. Банк //Аудиторскиеведомости. 2005. - № 9.
25.БарановаЛ. И. Учет финансовых вложений встраховыхорганизациях / Л. И. Баранова //Налогообложение, учет и отчетность встраховойкомпании. 2008. - № 4.
26.БатуринаН. А. Аналитическое обоснование эффективности использованиякраткосрочныхфинансовых вложений / Н. А. Батурина // Экономический анализ: теория и практика. 2008. - № 20.
27.БезбородоваТ. И. Влияние макроэкономических факторов на оценкуактивови обязательств организации / Т. И. Безбородова // Экономический анализ: теория и практика. 2009. - № 29.
28.БезсмертнаяЕ. Р. Рынок инструментов для частныхинвестиций: инвесторы по-прежнему настроены оптимистично // Е. Р. Безсмертная // Финансовый вестник:финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. -2008. № 7.
29. Боди 3., Финансы / 3. Боди Р., Мертон. Изд. дом "Вильяме", 2008. С. 203.
30.БолдиноваА. И. Бухгалтерский учет / А. И. Болдинова, Т. Н.Дементей, Е. И. Завидова и др.; под ред. Е. И.Тишкова,5 -е изд. перераб. и доп.-М.:ИНФРА-М,2004.
31.БородинВ. А. Бухгалтерский учет: учебник для вузов/ В. А.Бородин. 3-е изд. перераб. и доп.-М.ЮНИТИ-ДАНА,2004.
32.БрейлиР., Принципы корпоративных финансов / Р. Брейли, С.МайерсМ., «Олимп-Бизнес», 2004.
33.БулатовМ. А. Теория бухгалтерского учета / М. А. Булатов. -М. Издательство "Экзамен" 2002.
34. Бухгалтерский и налоговый учет / Под редакцией О. Н. Берг -ГроссМедиа, РОСБУХ, 2010.
35.Бухгалтерскоедело: учебное пособие для вузов / Под ред. Л. Т. Гиляровской.-М:ЮНИТИ-ДАНА.2004.
36.ВавулинД. А. О квалификации финансовыхинструментовв качестве ценных бумаг / Д. А. Вавулин // Право и экономика. 2008. - № 3.
37.ВагаповаА. П. Финансовые вложения: формирование первоначальной стоимости / А. П. Вагапова // Финансовая газета. 2004. -№34.
38.ВасильевД. А. Финансовые вложения под ударом / Д. А.Васильев // Московскийбухгалтер. 2007. - № 16.
39.ВещуноваН. JI. Бухгалтерский учет: учебник для вузов / Н. J1. Вещунова, JI. Ф. Фолит 2-е изд перераб и доп. - М.: Финансы и статистика, 2003 г.
40.ВиноходоваА. Ф. Учет, анализ иаудитопераций с ценными бумагами: учеб. пособие для вузов / А. Ф. Виноходова, Е. В.Шабанова, Э. А. Карпов. Старый Оскол :ТНТ, 2004. - 215 с.
41.ВолковД. JL Финансовый учет: теория, практика, отчетность организации: учеб. Пособие / Волков Д. Л. СПб.: Издат. дом С.-Петерб. гос. ун-та, 2006. 640 с.
42.ВоронинВ. П., Учет ценных бумаг: учеб. Пособие / В. П. Воронин, Н. Г.Сапожникова. М.: Финансы и статистика, 2005. - 400 с.
43.ГалкинС. С. Срочный рынок в ожидании перемен / С. С. Галкин // Налоговая политика и практика. 2009. - № 6.
44.ГетьманВ. Г. Опыт и проблемы внедрения МСФО в отдельных зарубежных странах / В. Г. Гетьман // Международный бухгалтерский учет. 2009. - № 4.
45.ГиляровскаяЭ. Т. Экономический анализ: учебник для вузов / Э. Т.Гиляровская. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.
46.ГолубевА. С. Выбирай правильные финансовыеинструменты/ А. С. Голубев //Факторинги торговое финансирование.- 2008. № 1.
47.ГончароваО. А. Основы хеджирования. Учетхеджированияпроцентного риска / О. А. Гончарова // МСФО иМСАв кредитной организации. 2009. - № 2.
48.ГоринаЕ. А. Обесценение и последующая оценка финансовых вложений / Е. А. Горина // Финансовая газета. Региональныйвыпуск. 2007. - № 23.
49.ГородовМ. В. Практические аспекты применениязатратногоподхода к оценке электроэнергетических компаний / М. В. Городов // Финансовый вестник: финансы, налоги,страхование, бухгалтерский учет.-2008.- № 8.
50.ГригорьевЮ. А. Бухгалтерский учет операций сценнымибумагами: Практические рекомендации / Ю. А. Григорьев // Нормативная документация. 3-е изд., пререраб. и доп. М.: Книзомы, 2002.
51.ГришинаА. Н. Финансовые риски, связанные с финансовыми вложениями / А. Н. Гришина // Финансовая газета. 2010.- № 16.
52.ГрюнингX. ван. Международные стандарты финансовой отчетности: Практическое руководство / X. ван. Грюнинг. М.: Издательство "Весь Мир", 2006. 344 с.
53.ЕндовицкийД. А., Анализ распределения финансовых вложений организации / Д. А.Ендовицкий, М. В. Левина // Экономический анализ: теория и практика. 2009. - № 20.
54.ЕндовицкийД. А. Финансовые резервы организации: анализ и контроль / Д. А. Ендовицкий, А. Н.Исаенко// М.: КНОРУС, 2007. С. 132.
55.ЕфимоваО. В. Методика расчетаинфляциипри анализе бухгалтерской отчетности / О. В. Ефимова // Бухгалтерский учет, 2003. № 10.
56.ЕфремоваА. А. Обесценение финансовых вложений в условияхкризиса/ А. А. Ефремова // Налоговый вестник. 2009. - № 11.
57.ЖуковВ. Н. Финансовые вложения / В. Н. Жуков // Бухгалтерскийучет. 2004. - № 1.
58.ЗайцеваО. П., Проверка финансовых вложений: нормативная база, аналитические процедуры / О. П. Зайцева, Б. А.Аманжолова// Аудиторские ведомости. 2005. - № 1.
59.ЗубареваИ. Е. МСФО в России: проще не будет. Определение справедливой стоимости в отсутствии активного рынка / И. Е. Зубарева // Финансовые ибухгалтерскиеконсультации. 2009.- № 6.
60.ИвановМ. Е. Вектор развития российского рынка ценных бумаг в условияхмировогофинансового кризиса / М. Е.Иванов // Право и экономика. 2009. - № 4.
61. Камороджанова H.A. Бухгалтерский финансовый учет: учебное пособие / Н. А. Камороджанова. 2-е изд.-СПБ Литер,2005.
62.КатасоновВ. Ю. Инвестиционный потенциал экономики: механизмы формирования и использования / В. Ю. Катасонов. М: «Анкил», 2005.
63.КирьяноваС. И. Финансовая отчетность компанийнефтегазовойотрасли. // Международный бухгалтерский учет / С. И. Кирьянова. 2009.-№ 1.
64.КиселевМ. А. Применение ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений» / М. А. Киселев // Финансовая газета. Региональный выпуск. -2003.- №8.
65.КовалевВ. В. Учет, анализ и финансовыйменеджмент: учеб.-метод. Пособие / В. В. Ковалев.- М: Финансы и статистика, 2006. 688 с.
66.КозловаЕ. П. Бухгалтерский учет в организациях. 3-е изд.,перераб. и доп./ Е. П. Козлова. -М: «Финансы и статистика»,2004.
67.КозловаЕ. П. Бухгалтерский учет организаций 4-е издание пререраб. и доп. / Е. П. Козлова. - М.: Финансы и статистика, 2004.
68.КолеватоваP.A. Бухгалтерский и налоговый учет финансовых вложений / Р. А. Колеватова // «Вашбюджетныйучет», №2, 2006.
69.КомароваА. Н. Производные финансовые инструменты на несовершенных рынках / А. Н. Комарова // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. 2008. - № 10.
70.КондраковН. П. Бухгалтеский учет: учебное пособие:4-е изд. перераб. и доп./ Н. П.Кондраков. -М.:ИНФРА-М,2002.
71.КоуплендТ. Стоимость компаний: оценка и управление. второе издание, стереотипное / Т. Коупленд, Т. Колер, Д. Мурин - М.: «Олимп-Бизнес», 2000.
72.КуколеваЕ. Н. Безрисковая ставка: возможные инструменты расчета в российских условиях / Е. Н. Куколева, М. А.Захарова// «Вопросы оценки». 2002. -№2.
73.КулаеваД. А. Операции хеджирования при помощи производных финансовых инструментов / Д. А. Кулаева // Финансовая газета. 2008. -№ 18.
74.КутерМ. И. Учет котируемых финансовых вложений в условиях кризиса: новая методика отражения в учете разницы отпереоценки/ М. И. Кутер, Ю. В.Климова// Все для бухгалтера. 2009. - № 8.
75.ЛебедевИ. Н. Увеличиваем чистыеактивыбез налоговых последствий / И. Н. Лебедев //Консультант.- 2006.- № 17.
76.ЛогиновП. Б. Финансово-правовое регулированиекредитныхпроизводных финансовых инструментов / П. Б. Логинов // Право и экономика. 2008. - № 3.
77.ЛожниковаA.B. Инвестиционные механизмы в реальной экономике / А. В. Ложникова.- М: МЗ-Пресс, 2001.
78.ЛунякинК. В. Финансовые вложения в учете и отчетности
79. К. В. Лунякин // Новое в бухгалтерском учете и отчетности.2008. -№ 19.
80.МанькоС. В. Переход от исторических оценко к справедливой стоимости в финансовой отчетности / С. В: Манько // Налогообложение, учет и отчетность в страховой компании. 2009. - № 1.
81.МедведевМ.Ю. Общая теория учета / М. Ю. Медведев -М: ИЗДАТЕЛЬСТВО «Дело иСервис»,2005.
82. Международные стандарты финансовой отчетности М.: Аскери-АССА, 2006.
83. Международные стандарты финансовой отчетности: учеб. пособие для студентов, обучающихся по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / М. А.Бахрушина, Л. А. Мельникова, Н. С.Пласкова: под ред. М. А.Вахрушиной. Москва: Омега-Л, 2006.
84. Международные стандарты финансовой отчетности / под ред. Л. В. Горбатовой. М.: Волтерс Клувер, 2006.
85.МельниковаЛ. А. Учет финансовых вложений / Л. А. Мельникова // Современныйбухучет. 2005. - № 7.
86.МеркуловаЛ. А. Правовая природа и особенностиналогообложениясвопа как производного финансовогоинструмента/ Л. А. Меркулова // Финансовое право. 2010. - № 2.
87.МирошниченкоТ. В. Организация бухгалтерского учета финансовых вложений / Т. В. Мирошниченко // Аудиторские ведомости. -2003.- №7.
88.МихайловИ. А. Оценка финансового состояния компаний с применением международных стандартов финансовой отчетности / И. А. Михайлов // Международный бухгалтерский учет. 2008. - № 6.
89.МодеровС. В. Составление финансовой отчетности по МСФО за 2009: какие российские и международные стандарты использовать / С. В. Модеров // Международный бухгалтерский учет. 2009. - № 9.
90.МодеровС. В. Обязательства: трактовка МСФО икорректировкикризиса / С. В. Модеров // Консультант. 2008. - № 23.
91.МурзинВ. Н. Расчетная ценаакции/ В. Н. Мурзин // Финансовая газета. 2005.- №43.
92.МусинаА. Д. МСФО (ШЯЭ) 7. Классификация финансовых инструментов согласно иерархии источников справедливой стоимости / А. Д. Мусина // Советникбухгалтера. 2010. - № 3
93.МусинаА. Д. Учет финансовых вложений / А. Д. Мусина // Советник бухгалтера. 2006. - № 3.
94.НекрасовВ. Н. Обесценение финансовых вложений и их последующая оценка / В. Н. Некрасов // Финансовая газета. Региональный выпуск. 2006. - № 26.
95.НекрасоваЕ. И. Объединение бизнеса сквозь призму МСФО / Е. И. Некрасова // Консультант.- 2010. № 3.
96.НикандроваЛ. К. Учет финансовых вложений / Л. К. Никандрова // Бухгалтерский учет в издательстве и полиграфии. 2010. - № 4.
97.НикитинВ. М. Теория бухгалтерского учета: учебник 2-е изд. пререраб и доп./ В. М. Никитин, Д. Л.Никитах. - М: Издательство «Дело и сервис», 2002.
98.НиколаеваС. А. Международные и российские стандарты бухгалтерского учета / С. А. Николаева // «Бухгалтерский учет», №5, 2006.
99.НикулыиинД. А. Вляние рискованных финансовых операций на стабильность финансового рынка / Д. А. Никулыиин // Финансы. 2009. -№ 11.
100.НовинскийД. Ю. Встроенные производные финансовые инструменты: проблемы учета и определения / Д. Ю. Новинский // Налоговый учет для бухгалтера. 2007. - № 2.
101.НовичковаН. Г. Бухгалтерский учет изменения стоимости финансовых вложений / Н. Г. Новичкова // Финансы. 2005. - № 3.
102.ОвчароваИ. А. Определение рыночной ценыакций, не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг и полученныхбезвозмездно/ И. А. Овчарова // Финансовая газета.- 2009.- № 3.
103.ОвчароваИ. А. Финансовые вложения вуставныйкапитал других организаций: учет и налогообложение / И. А. Овчарова, 3. Д. Васечко // Финансовая газета. Региональный выпуск. 2008. - № 44.
104.ОлифировВ. В. Финансовые вложения:обесценениеи последующая оценка / В. В. Олифиров // Российский налоговый курьер. -2005. № 20.
105.ОлифировВ. В. Как отразить в бухгалтерском учете финансовыевложения/ В. В. Олифиров // Российский налоговый курьер. 2005. - № 10.
106.ОлюнинВ. И. Проблемы использованиядоходногоподхода в оценке стоимости компаний водноготранспорта/ В. И. Олюнин, П. С.Салмин// Экономика и финансы: Внутривузовский сборник научных трудов «ВестникВГАВТ». Н. Новгород: ФГОУ ВПО «ВГАВТ». 2006.
107.ОмельченкоВ. В. Структурированные продукты как новый класс финансовых инструментов / В. В. Омельченко // Инвестиционныйбанкинг. -2008. № 2.
108.ОрловаЕ. В. Чистые активы организации: размер имеет значение (начало) / Е. В. Орлова // Налоговый вестник. 2008.- № 7.
109.ОрловаЕ. В. Чистые активы компании / Е. В. Орлова // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет.-2008.-№5.
110.ПапкоО. А. Обесценение финансовых вложений / О. А. Папко // Аудит и налогообложение. 2005. - № 8.
111.ПласковаН. С. Экономический анализ:стратегическийи текущий / Н. С. Пласкова // М.: Эксмо, 2007. 656 с.
112.ПодкопаевМ. В. О ценныхбумагах, срочных сделках и других изменениях / М. В. Подкопаев // Актуальные вопросы бухгалтерского учета и налогообложения. 2010. - № 1.
113.ПоленоваС. Н. Финансовые вложения: понятие, оценка, правила принятия к учету / С. Н. Поленова // Все для бухгалтера.- 2007. № 16.
114.ПоловневаЮ. Н. Финансовые вложения: правовой аспект и учет / Ю. Н. Половнева // Аудит и налогообложение. 2005. - № 4.
115.ПоповА. А. Оценивание предприятия сос сложной структурой финансовых вложений / А. А. Попов // Финансовая газета. 2007. - № 11.
116.ПоповаО. Г. Международные стандарты отчетности, влияющие наведение российского бухгалтерского учета / О. Г. Попова // МСФО и МСА вкредитнойорганизации. 2008.- № 3.
117. Практический курс по международным стандартам финансовой отчетности / под ред. Д. К. Ленского. М.:НАУФОР, 2005.
118.ПушкинС. Н. Переоценка финансовых вложений: постоянные и временные разницы и их влияние набухгалтерскуюотчетность / С. Н. Пушкин // Финансовая газета. 2008. - № 47.
119.РомановВ. С. Задача управления стоимостью компании: дискретный случай / B.C. Романов // Проблемы управления. — 2007. — №1.
120.РомановВ. С. Задача управления стоимостью компании — дискретный случай / В. С. Романов // Управление большими системами: Сб. ст./ИПУРАН— М, 2006. — С. 142-152.
121.РомановВ. С. Влияние информационнойпрозрачностикомпании на ставку дисконтирования / В. С. Романов // Финансовый менеджмент — 2006. —№3. —С. 30-38.
122.РомановВ. С. Успех уинвесторов/ В. С. Романов // Журнал «Управление компанией». — 2006. — № 8. — С. 51-57.
123.РомановВ. С. Оценка фундаментальной стоимости компании / В. С. Романов, О. С.Лугуев// «