Управление дебиторской задолженностью в интернет-торговле

Краткое описание

Год:
2013
Автор научной работы:
Марченко, Мария Валентиновна
Ученая cтепень:
кандидат экономических наук
Место защиты диссертации:
Москва
Код cпециальности ВАК:
08.00.10
Специальность:
Финансы, денежное обращение и кредит
Количество cтраниц:
198
Оглавление диссертации
кандидат экономических наук Марченко, Мария Валентиновна

Введение.
Глава I. Теоретические основы управления дебиторской задолженностью.
1.1. Дебиторская задолженность как объект управления: сущность, цели, особенности.
1.2. Принципы, методы и инструменты управления дебиторской задолженностью
1.3. Оценка эффективности предоставления отсрочки платежа покупателям.
Глава II. Институциональные условия и перспективы развития электронной торговли в России.
2.1. Интернет-торговля: сущность, отличительные особенности, факторы развития.
2.2. Виды интернет-торговли и особенности их нормативного регули- 88 рования.
2.3. Анализ динамики рынка электронной торговли.
Глава III. Методика управления дебиторской задолженностью в сфере интернет-торговли.
3.1. Особенности управления дебиторской задолженностью.
3.2.Построение системы управления дебиторской задолженностью на основе ERP-системы.
3.3.Электронно-цифровая подпись как инструмент снижения безнадежной дебиторской задолженности.

Введение диссертации (часть автореферата)
На тему "Управление дебиторской задолженностью в интернет-торговле"
Актуальность темы исследования. В настоящее время популярность интернет-торговли стремительно возрастает, что связано как с увеличением числа интернет-пользователей в целом, так и с ростом числа интернет-магазинов. Ввиду низкого барьера входа в отрасль среди интернет-магазинов существует жесткая конкуренция. Одним из способов повышения конкурентоспособности интернет-компании и завоевания устойчивой лояльности покупателя являются преференции, составляющие кредитную политику организации, одну из форм которых представляет собой отсрочка платежа. Особенности функционирования корпоративной интернет-торговли (ЬштезБ-и)-ЬштеББ, В2В) - одного из сегментов дистанционной торговли - формируют новую отрасль со свойственными ей рисками, что требует повышенного внимания к управлению дебиторской задолженностью, возникающей при предоставлении коммерческого кредита покупателю. К числу данных особенностей можно отнести географическую удаленность участников сделки, создающую комплекс дополнительных рисков для ее участников. Одним из них является риск отсутствия договора, подписанного сторонами, и подписи покупателя на отгрузочных документах - одного из существенных реквизитов, подтверждающих как наличие договорных отношений, так и реальность их исполнения. Недостаточная нормативная урегулированность практики применения электронной цифровой подписи, которая представляет собой аналог собственноручной подписи, но не является обязательной к применению всеми участниками электронных сделок, вынуждает поставщиков и покупателей использовать договор оферты и затрудняет использование юридически значимого документооборота. Сложившаяся практика повышает для продавца, отгрузившего товар, риск принятия арбитражным судом нежелательных для него решений. В то же время добровольное использование квалифицированной электронной цифровой подписи влечет за собой повышение издержек, связанное с использованием специализированного программного обеспечения, что, отражаясь на цене товара, понижает конкурентоспособность интернет-магазина.
Кроме того, существенный рост инвестиций в дебиторскую задолженность, приводит к отвлечению собственных средств компании-поставщика, необходимых для обновления технических средств и программного обеспечения и внедрения инноваций для повышения конкурентоспособности. Вместе с тем указанные активы не только жизненно необходимы для развития онлайн-сервиса, но и формируют одно из ключевых конкурентных преимуществ компании - повышение качества обслуживания, а также являются средством роста ее рыночной стоимости. Необоснованное увеличение дебиторской задолженности, включая ее неотъемлемую часть - безнадежные долги, приводят к уменьшению прибыли и чистых денежных потоков компании и, как следствие, к стремлению компенсировать возникающие убытки ростом цены, что, в свою очередь, приводит к снижению конкурентоспособности товара.
В связи с вышесказанным особую актуальность приобретает решение методических проблем управления дебиторской задолженностью применительно к сегменту В2В интернет-торговли, которое включало бы разработку современных методов управления дебиторской задолженностью, обоснование особенностей политики управления последней с учетом специфики отрасли, а также предложение решений превентивного характера, снижающих риск возникновения просроченных долгов.
Несмотря на значительное количество статистических данных и наличие множества публикаций, ряд методических проблем, касающихся особенностей управления дебиторской задолженностью в исследуемом сегменте интернет-торговли, остался без внимания. Актуальность указанной проблемы, ее недостаточная методологическая и методическая проработка и практическая значимость определили выбор темы диссертационного исследования, его цель и задачи.
Степень разработанности проблемы. Научные позиции по исследуемой теме сформировались на базе анализа работ отечественных и зарубежных ученых и специалистов в области финансового менеджмента и корпоративного управления. Основные идеи, на которых строится современные инструментарий и концепция управления дебиторской задолженностью, принадлежат ведущим зарубежным ученым, таким как Бригхем Ю., Ван Хорн Дж., Вахо-вич Дж., Гапенски Л., Зингер Дж., Салек Дж., Сигел Дж., Шим Дж. и др.
Диссертационная работа опирается на труды российских ученых и специалистов, рассматривающих теоретические и методологические проблемы обеспечения повышения результативности управления дебиторской задолженностью, в числе которых И.А.Бланк, В.В.Бочаров, А.В.Войко,
A.В.Грачев, Л.В.Донцова, О.В.Ефимова, В.С.Зимин, А.Ю.Казанская,
B.В.Ковалев, Н.Н.Кувшинов, И.А.Лисовская, E.H. Лобанова, М.В.Мельник, В.И.Орехов, К.А.Поддубный, Г.Б.Поляк, Е.С.Стоянова, А.Д.Шеремет и др.
Для исследования характерных закономерностей и особенностей функционирования сферы интернет-торговли существенный интерес представляют труды российских ученых и специалистов: Беленького А., Голдовского И., Косякова И., Мокроусова О., Никоненко А., Пирог В., Пресняковой Е., Хай-даршиной Г.
Однако, несмотря на обширное освещение проблем управления дебиторской задолженностью и функционирования интернет-торговли в научной и практической литературе, отсутствует четкий научный подход к таким аспектам предоставления коммерческого кредита в условиях географической удаленности участников сделки, как: ранжирование покупателей, определение лимита коммерческого кредита на основе взвешенной оценки клиента поставщиком, а также формирование практических рекомендаций к внедрению перечисленных аспектов в ERP-систему интернет-магазинов.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является разработка методических основ управления дебиторской задолженностью в сфере корпоративной интернет-торговли (сегмент В2В).
В соответствии с поставленной целью в работе предусматривается решение следующих, логически связанных между собой основных задач: выявить функции дебиторской задолженности, позволяющие обоснованно сформировать политику управления дебиторской задолженностью, являющейся одновременно как одним из главных инструментов повышения конкурентоспособности компании в сфере интернет-торговли, так и существенным фактором, генерирующим риск разбалансированности денежных потоков; установить сущность понятий «виртуальная организация» и «электронная торговля», акцентировав внимание на достоинствах и недостатках интернет-торговли для участников сделки (продавца и покупателя), связанных с наличием онлайн-сервиса для продвижения товара, и на этой основе предложить современную трактовку категории «интернет-торговля»; проанализировать тенденции развития мировой и российской интернет-торговли, а также особенности нормативного регулирования последней, позволяющие оценить перспективы, возможности и риски ее дальнейшего развития; предложить на базе выделенных ключевых параметров оценки клиента методику определения коэффициента значимости клиента (Кзн), являющегося основой расчета обоснованной величины авансового платежа покупателя для организаций сегмента В2В интернет-торговли - ключевого параметра расчета лимита отгрузки покупателю; разработать рекомендации по адаптации и совершенствованию построенной на основе реализации аддитивной и имитационной концепции ЕИР-системы интернет-магазина, позволяющей проводить многовариантные оптимизационные расчеты.
Объектом исследования является группа компаний, функционирующих в сфере корпоративной интернет-торговли.
Предмет исследования - совершенствование методов управления дебиторской задолженностью, обеспечивающее снижение рисков возникновения безнадежных долгов и повышение эффективности предоставления коммерческого кредита на основе автоматизации процессов управления.
Научная новизна исследования заключается в следующем: . уточнено определение интернет - торговли, рассматриваемой как хозяйственная деятельность, основой которой является интеграция торговой и коммуникационной деятельностей на базе современных информационных технологий. Выявлен комплекс специфических рисков в секторе оптовой интернет - торговли, несвойственных традиционным формам торговли и усложняющих процесс управления дебиторской задолженностью в данном сегменте рынка; определено, что кредитный риск в корпоративной интернет - торговле подчинен нормальному закону распределения, в связи с чем первостепенной задачей в управлении дебиторской задолженностью является оценка клиента, а не суммы предоставляемого ему кредита. Для проведения этой оценки предложена методика расчета Кзн на базе оценки системы параметров, характеризующих потенциальную платежеспособность покупателя, и алгоритм обоснованного определения лимита необеспеченного авансовыми платежами коммерческого кредита - инструмента превентивного действия, препятствующего нарастанию кредитных рисков поставщика;
• выявлены особенности управления дебиторской задолженностью в сфере корпоративной интернет-торговли, которые базируются на специфике нормативного регулирования, и предложены инструменты понижения специфических рисков, в том числе снижение риска разбалансированности денежных потоков для интернет-компаний сегмента В2В; обоснована целесообразность применения для интернет-торговли ЕЫР-системы класса ЕЯРН с встроенным блоком управления дебиторской задолженностью, основой которого выступает ранжирование покупателей с учетом уровня Кзн, позволяющее до начала отгрузки товара определить возможность оппортунистического поведения клиента. Отличительной особенностью предлагаемой методики является наличие четких рекомендаций по внедрению указанного блока в ERP-систему оптовых интернет-магазинов в виде предложенных имитационной и аддитивной концепции.
Теоретическая значимость исследования. Теоретическая значимость заключается в том, что предложенные автором трактовка сущности интернет-компании, функций дебиторской задолженности и решения по расчету комплекса показателей (коэффициента значимости клиента и лимита коммерческого кредита) позволяют совершенствовать методы управления дебиторской задолженностью в сфере корпоративной интернет-торговли и снизить общие и специфические кредитные риски.
Практическая значимость исследования. Практическая значимость исследования заключается в том, что разработанная методика управления дебиторской задолженностью позволит интернет-компаниям сегмента В2В сформировать обоснованную кредитную политику, предполагающую предоставление лимитированного коммерческого кредита на основе оценки клиента с учетом специфических для данной отрасли рисков, обеспечивая сохранение низких издержек на обслуживание дебиторской задолженности. Данное решение повысит конкурентоспособность интернет-магазина сегмента В2В, улучшит качество его активов, позволит стабилизировать поступление денежных потоков и обеспечить поступательное развитие на растущем рынке, а также создавать новые рабочие места, а покупателям - обеспечит право совершать покупку и заключать сделку в любое время суток независимо от места их физического нахождения. Результаты исследования снабжены рекомендациями по внедрению, которые предоставляют возможность повысить качество применяемых ERP-систем путем интеграции в них функционального блока по оптимизации расчетов с покупателями.
Материалы диссертации могут быть использованы на предприятиях корпоративной интернет-торговли при проектировании ERP-систем и создании программных комплексов для их обслуживания. Внесенные предложения обладают особенной ценностью в свете развития интернет - торговли в России и обеспечения конкурентоспособности отечественных интернет - магазинов в свете вступления в ВТО.
Кроме того, материалы диссертационного исследования применимы в образовательном процессе при подготовке специалистов по программам разного уровня, осуществляемым ВУЗами и иными профессиональными учебными центрами при изучении курса «Финансовый менеджмент».
Методология и методы исследования. В процессе выполнения диссертационной работы были использованы методологические подходы к управлению дебиторской задолженностью и построению автоматизированных систем управления предприятием, представленные в научных трудах отечественных и зарубежных экономистов, были проведены исследование и обобщение передового опыта ряда российских и иностранных компаний. В диссертации использовались методы финансового и стратегического анализа, графические методы, методы сравнительного анализа, а также методы экономико-математического моделирования.
Информационной базой исследования явились законодательные и нормативные акты Российской Федерации, в том числе нормативные документы Министерства финансов РФ; данные Росстата; научные разработки; статьи; информационно-аналитические материалы ряда финансовых институтов, опубликованные в периодических научных изданиях и размещенные на корпоративных и общегосударственных сайтах; финансовая и управленческая отчетность ряда российских и зарубежных компаний, работающих в рассматриваемом секторе экономики.
Положения, выносимые на защиту: содержание термина «интернет-торговля», рассматриваемое как симбиоз торговой и коммуникационной деятельностей с использованием качественно нового ресурса - современных интернет-технологий, позволяющего ч и объединить конкурентные преимущества, ранее свойственные каждой из указанных сфер, но одновременно создающего новые риски; активный рост интернет-торговли позволяет рассматривать ее в качестве одной из наиболее перспективных сфер мировой и национальной экономики, в то же время ее эффективное развитие в России требует совершенствования методов управления дебиторской задолженностью в данном сегменте экономики; недостаточная методическая проработанность вопросов управления дебиторской задолженностью в сегменте В2В интернет-торговли и комплекс свойственных ей специфических рисков приводят к снижению эффективности и создают угрозу роста объема безнадежных долгов; кредитный риск в сегменте В2В интернет-торговли подчиняется закону нормального распределения, в связи с чем первостепенное значение в предотвращении данного вида риска приобретает оценка клиента; методика оценки значимости и ранжирования потенциальных покупателей, опирающаяся на проведение формализованной оценки каждого из них и расчет лимита коммерческого кредита на базе Кзн, целенаправленно препятствующая нарастанию кредитных рисков; путь повышения эффективности систем управления класса ЕЯРИ, основой которого выступает интеграция в общую БИР-систему блока управления дебиторской задолженностью на основе ранжирования покупателей, позволяющего проводить многовариантные расчеты для оптимизации величины дебиторской задолженности.
Соответствие диссертации паспорту научной специальности. Концепция работы, отражающая разработку подходов к управлению дебиторской задолженностью в интернет - торговле, соответствует п. 3.2. «Организационно-экономические аспекты финансов предприятий и организаций» и п. 3.28. «Финансовый менеджмент» раздела «Финансы хозяйствующих субъектов» паспорта научной специальности ВАК 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит». Соответствие результатов диссертационного исследования формуле специальности подкреплено аспектами научной новизны исследования, заключающимися в обосновании необходимости целенаправленного управления дебиторской задолженностью в сфере интернет - торговли сегмента В2В и внесении предложений по разработке и внедрению методики оценки клиента на основании коэффициента значимости, препятствующей возникновению безнадежной дебиторской задолженности и реализующей рискориентированный подход к ее управлению.
Апробация результатов исследования. Главные тезисы диссертации были представлены на Всероссийской заочной научно-практической конференции «Механизм обеспечения конкурентоспособности и качества экономического роста региона в условиях модернизации экономики» (2011 г., Чебоксары), Ш-й международной научно-практической конференции «Государство и общество: проблемы взаимодействия» (2012 г., Киров), V Международной научно-практической конференции «Экономические науки в России и за рубежом» (2011 г., Москва), 1Х-м международном молодежном экономическом и финансовом форуме «Россия в трансформирующемся мире: финансовые тенденции и экономические перспективы» РАНХ и ГС при Президенте РФ (2013 г., Москва).
Результаты проведенного исследования внедрены в ООО «Автозапчасть», функционирующем в сфере корпоративной интернет-торговли, что подтверждено актом внедрения.
Публикации. По материалам диссертации опубликовано 13 печатных работ общим объемом 3,6 п.л. (автором - 3,42 п.л.)
Объем и структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы из 109 наименований, 10 приложений. Общий объем работы составляет 156 страниц машинописного текста, включая 14 таблиц, 30 рисунков.

Список литературы

Заключение диссертации
по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Марченко, Мария Валентиновна
Заключение
Проведенное диссертационное исследование позволило сделать следующие выводы:
1. Рассмотренные определения дебиторской задолженности, согласно которым она представляет собой один из базовых активов и в процессе управления которым должны быть решены вопросы: кому дать в долг, на какой срок, по какой цене и как получить выданный кредит обратно, позволили сформулировать основные функции дебиторской задолженности: стимулирующую, торговую, контрольную, фондообразующую и мотивационную.
2. Дебиторскую задолженность нужно рассматривать как субъект управления и она должна подвергаться стандартным управленческим процедурам: анализу, планированию, организации, мотивации и контролю. С целью повышения эффективности процесса управления дебиторской задолженностью на каждом из этапов управления выявлены принципы управления данным активом организации, к которым относятся: стратегический подход к управлению дебиторской задолженностью, адекватный миссии и стратегическим целям компании; системный мониторинг обязательств клиентов и последовательная реализация одного из главных принципов управления денежными потоками - обеспечение инкассации дебиторской задолженности в установленные сроки; разработка системы мотивации, инструментами которой выступает как стимулирование своевременного исполнения обязательств путем введения премий по этому основанию, так и введение штрафных санкций для менеджеров, не выполнивших должностные обязанности, результатом чего явилось ухудшение качества задолженности; использование специализированного программного обеспечения для автоматизации процесса управления дебиторской задолженностью; недопустимость неконтролируемого роста дебиторской задолженности.
3. Рассмотренные методы анализа дебиторской задолженности позволяют сделать вывод о том, что дебиторскую задолженность необходимо оценивать с точки зрения величины издержек на ее обслуживание. Данное предположение позволило сформировать политику управления дебиторской задолженностью с позиции минимизации издержек на ее обслуживание с целью сохранения конкурентоспособной цены товара.
4. Рассмотренные особенности процесса интернет-торговли позволили сформировать комплекс специфических рисков, свойственных данной отрасли, которые необходимо учитывать при формировании кредитной политики интернет-компаний. Установлено, что основной причиной возникновения рисковых ситуаций является географическая удаленность покупателя и поставщика друг от друга, что подразумевает участие в бизнес-процессе интернет-торговли транспортной компании и приводит к тому, что переход права собственности на товар при реализации происходит не к покупателю, а к транспортной компании. Предложенный SWOT-анализ процесса интернет-торговли позволил определить наличие онлайн-сервиса для покупки товара как конкурентное преимущество компании.
5. Проанализированные особенности нормативно-правового регулирования интернет-торговли в сегменте В2В позволили сделать вывод о том, что при электронных сделках достаточно договора оферты и необязателен договор поставки. При этом установлено, что недостаточно четко регулируются такие аспекты электронной торговли как: юридическое признание действительности сделки, определение момента заключения сделки и сохранение целостности и конфиденциальности данных, которыми обмениваются стороны при совершении сделки. Кроме того, определено, что существующий механизм электронно-цифровой подписи не является законодательно закрепленным обязательным требованием для осуществления деятельности субъектов интернет-торговли, что создает целый ряд экономических рисков как для продавца, так и для покупателя.
6.Проанализированная динамика развития рынка электронной торговли показала как значительный рост объема продаж во всех сегментах рынка, связанный с развитием интернет-технологий в целом, так и рост количества интернет-магазинов, обусловленный низким барьером входа в отрасль. Данные обстоятельства позволяют сделать вывод о том, что кредитование покупателей в сегменте В2В может стать решающим аргументом, позволяющим победить в жестокой конкурентной борьбе. Кроме того, в результате анализа балансовой отчетности одного из предприятий рассматриваемого сегмента рынка выявлено, что как просроченная так и нормальная дебиторская задолженность растут пропорционально объему продаж компании.
7.В соответствии со сформулированными ранее принципами управления дебиторской задолженностью(УДЗ), согласно одному из которых система управления дебиторской задолженностью должна соответствовать долгосрочным целям компании, а также с рассмотренным ранее подходом к анализу дебиторской задолженности с точки зрения величины издержек на ее обслуживание, выделено два типа политики УДЗ, ориентированные на решение одной из задач: увеличения объема продаж; пополнение оборотного капитала. При принятии о приверженности одному из указанных типов политики УДЗ необходимо определить цену дебиторской задолженности, которая измеряется предельными издержками на затраты, связанные с либерализацией кредитной политики, или затратами на своевременную инкассацию дебиторской задолженности. Кроме того, предложены рекомендации по минимизации специфических для данной отрасли рисков, что также невозможно без уменьшения затрат на обслуживание дебиторской задолженности при сохранении конкурентоспособной цены.
8. С учетом того, что согласно нашей точке зрения для кредитного риска характерно нормальное распределение, первостепенной задачей в управлении этим видом рисков является оценка клиента, а не суммы предоставляемого ему кредита. В связи с этим разработана анкета покупателя в сегменте В2В интернет - торговли, являющаяся основой вычисления коэффициента значимости клиента - главного инструмента ранжирования покупателя для предоставления ему отсрочки платежа. Экономическое содержание указанного коэффициента заключается в том, что определяется относительная величина предоплаты (в процентном соотношении от суммы заказываемой партии товара), которую должен заплатить клиент для того, чтобы его заказ был обработан, и товар отгружен поставщиком в его адрес. В данном случае коэффициент значимости рассматривается как функция от суммы взвешенных оценок клиента, причем сумма взвешенных оценок клиента и коэффициент значимости обратно зависимы между собой: чем выше сумма взвешенных оценок, тем ниже коэффициент значимости (процент предоплаты):
Кзн = 1 - f{xl, . ,хп}, где х - взвешенная оценка клиента по параметру i, 1 < i < n; xi = wiki, wi - вес параметра i в совокупности оценок, ki - значение параметра i на основании данных анкеты.
Расчет Кзн опирается на оценку совокупности ключевых факторов, выявленных в работе. Наличие этого коэффициента позволяет, во-первых, ранжировать клиентов с точки зрения их значимости для поставщика, а, во-вторых, может быть использовано для определения суммы, на которую продавец может отгрузить или заказать товар для клиента, т.е. существенно снизить возможность появления безнадежной дебиторской задолженности. Такой подход к управлению последней позволяет обеспечить существенный рост эффективности ведения хозяйственной деятельности.
Предложены формула определения лимита коммерческого кредита и коэффициента значимости клиента, являющегося оценочным показателем для обоснованного определения предельного объема отгружаемого товара.
Разработаны предложения по усовершенствованию методики управления дебиторской задолженностью на базе интеграции функционального блока автоматизации расчетов коэффициента значимости и лимита коммерческого кредитования в ERP-систему применительно к аддитивной и имитационной концепциям.
9. Электронно-цифровая подпись является законодательно закрепленным аналогом собственноручной подписи, и ее использование позволяет сформировать юридически значимый документооборот, что позволит сократить процент сделок, которые могут быть признаны ничтожными. К основным преимуществам использования систем электронного документооборота на основе электронно-цифровой подписи можно отнести: сокращение целого расходов, связанных с использованием документов, выполненных на бумажных носителях; сокращение налоговых рисков, включая риск непредоставления налоговых вычетов по НДС («входного» НДС при покупке товаров, работ, услуг) со стороны представителей налоговых органов в ситуациях, когда реквизиты, указанные в счете-фактуре, выполненной на бумажном носителе, не позволяют идентифицировать поставщика; постоянное наличие юридически значимого документооборота между покупателем и продавцом с меньшими (по сравнению с традиционно применяемыми) финансовыми затратами, поскольку использование ЭЦП всегда позволяет подтвердить факт того, что сделка состоялась.
157

Список литературы диссертационного исследования
кандидат экономических наук Марченко, Мария Валентиновна, 2013 год
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (ред. от 11.02.2013). СПС «КонсультантПлюс».
2. Налоговый кодекс РФ (ред. от 03.12.2012). СПС «КонсультантПлюс».
3. Закон РФ от 7 февраля 1992 г. N 2300-1 "О защите прав потребителей". Интернет-ресурс. // Информационно-правовой портал ГАРАНТ, M.URL: http://base.garant.rU/10106035/l/#10011 (дата обращения 18.11.2012).
4. Федеральный закон от 27 июля 2006 г. N 152-ФЗ "О персональных данных" (с изменениями и дополнениями).Интернет-ресурс. // Информационно-правовой портал ГАРАНТ, М. URL: http://base.garant.ru/12148567/ (дата обращения 18.11.2012).
5. Федеральный закон от 10 января 2002 г. N 1-ФЗ "Об электронной цифровой подписи" (с изменениями и дополнениями). Интернет-ресурс. // Информационно-правовой портал ГАРАНТ, М. URL: http://base.garant.ru/184059/ (дата обращения 18.11.2012).
6. Международные стандарты финансовой отчетности. 2010. Перевод полного официального текста Международных стандартов финансовой отчетности, действующих в ЕС по состоянию на 5 апреля 2010 года. М.: Ас-кери-АССА, 2012.
7. Постановление Правительства РФ от 27 сентября 2007 г. N 612 "Об утверждении Правил продажи товаров дистанционным способом". Интернет-ресурс. // Информационно-правовой портал ГАРАНТ, М. URL: http://base.garant.ru/12156122/ (дата обращения 18.11.2012).
8. Постановление Правительства РФ от 21 июля 1997 г. N 918 "Об утверждении Правил продажи товаров по образцам". Интернет-ресурс. // Информационно-правовой портал ГАРАНТ, М. URL: http://base.garant.ru/11901346/ (дата обращения 18.11.2012).1. Основные
9. Анализ финансовой отчетности. Под редакцией М.А.Вахрушиной, Н.С.Пласковой. -М.: Вузовский учебник. 2009.
10. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. Пер. с англ.- СПб.: Питер. 1999
11. Беленький А. Коммерция в Интернете: вчера, сегодня, завтра.// КомпьютерПресс.- 2011.- №2.
12. Бирман JI.A. Общий менеджмент. -М.: Дело. 2008.
13. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Киев: Эльга Ника-Центр. 2002.
14. Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятия.- Киев: Ника-Центр Эльга. 2004.
15. Бобылева А.З. Финансовый менеджмент: проблемы и решения. -М.: Дело, 2007.
16. Бочаров В.В. Корпоративные финансы. -М.-СПб.: Питер. 2008
17. Бригхем Ю., Гапенски JL Финансовый менеджмент. СПб.: Экономическая школа, 1997.
18. Веснин В.Р. Менеджмент. -М.: Проспект. 2005.
19. Войко А. Управление дебиторской задолженностью: Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. М.: Государственный университет управления, 2003.
20. Гарант Электронный экспресс. Безопасные правовые магистрали. Система электронного документооборота «Экспресс Документ». Версия 1.0. Руководство пользователя. // Центр информационных технологий МГУ, М., 2013
21. Голдовский И. Безопасность платежей в интернете.- СПб.: ИД «Питер», 2002.
22. Грачев A.B. Финансовая устойчивость предприятия. Критерии и методы оценки в рыночной экономике. -М.: Дело и сервис. 2008.
23. Джеймс С. Ван Хорн, Джон М. Вахович. Основы финансового менеджмента. М.: Вильяме, 2011.
24. Друкер П.Ф. Практика менеджмента. Пер. с англ. М.: Вильяме. 2001.
25. Единая межведомственная информационно-статистическая система. Интернет-ресурс. //Государственный интегрированный статистический ресурс, М., 2012. URL: http://www.fedstat.ru/about.do (дата обращения 16.11.2012).
26. Ефимова О. В., Мельник М. В. Анализ финансовой отчетности. М.: Омега-Л, 2009.
27. Зимин В. Оценка дебиторской задолженности. // Московский оценщик. 2002.-№6(19).
28. Информационный обзор российского рынка факторинга по итогам 1 полугодия 2012 года. Интернет-ресурс. // Ассоциация факторинговых компаний, М., 2012. URL: http://www.factorings.ru/article/100/ (дата обращения 13.11.2012).
29. Казанская А. Финансы и кредит. Таганрог: ЮФУ, 2007.
30. Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег. Перевод с английского профессора Н. Н. Любимова под редакцией д.э.н., профессора Л.П.Куракова. М.:Гелиос АРВ.-1999.
31. Ковалев В. Финансы предприятий. М.: Проспект, 2004.
32. Косяков И. Системы обслуживания клиентов. Электронный бизнес. Интернет-ресурс. // Бизнес-сайт, М, 2012. URL: http://business-site.ru/2012/09/07/sok7/ (дата обращения 20.11.2012).
33. Крылов А. Рынок дистанционной торговли в России. Состояние, перспективы, проблемы. // Управление сбытом.- 2008.- №11.
34. Кувшинов Н. Методы борьбы с дебиторской задолженностью. // Управление сбытом.- 2007.- №6.
35. Кулешова Н. Теоретико-методологические основы исследования феномена виртуализации в экономической деятельности: Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. -М.: ПМБ Финансовой академии при Правительстве РФ, 2010.
36. Лисовская И. Методология формирования финансовой стратегии российских компаний: Диссертация на соискание ученой степени доктора экономических наук. -М.: Академия народного хозяйства при Правительстве РФ, 2009.
37. Лисовская И. Основы финансового менеджмента. М.: ТЕИС, 2005.
38. Лисовская И. Финансовый менеджмент: теория и практика принятия решений (учебное пособие). М.: РИД ГРУПП, 2011.
39. Лимитовский М.А, Лобанова E.H., Минасян В.Б., Паламарчук В.П. Корпоративный финансовый менеджмент. Финансовый менеджмент как сфера прикладного использования корпоративных финансов. М.:ЮРАЙТ, 2012.
40. Марченко М.В. Кредитная политика торгового предприятия. //Вопросы экономики и права. 2012, №3. URL: http://law-journal.ru/download/journal/201203 / (дата обращения 15.04.2013)
41. Мокроусов О. Интернет-торговля: бухгалтерский учет и налогообложение. // Новая бухгалтерия.- 2008.- №9.
42. Моченов В. Правовое регулирование электронной коммерции: Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата юридических наук. М.: Российский институт интеллектуальной собственности (РИИС), 2006.
43. Никоненко А. Формирование виртуальной организации (теоретические и методические аспекты): Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. М.: Государственный университет управления, 2008.
44. Обзор рынка российских интернет-магазинов. Интернет-ресурс. // Информационно-консалтинговый центр по электронному бизнесу, М. URL: http://www.e-commerce.ru/analytics/reports/eshopsset.html (дата обращения 20.11.2012).
45. Пирог В. Оценка экономической устойчивости предприятий: Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. М.: Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации, 2010.
46. Поддубный К. Организация и методика экономического анализа дебиторской задолженности: Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Воронеж: Воронежский государственный университет, 2010.
47. Поляк Г. Финансовый менеджмент. М. ЮНИТИ-ДАНА, 2007.
48. Портер М. Конкурентная стратегия: Методика анализа отраслей и конкурентов." М.:Альпина Бизнес Букс, 2007.
49. Преснякова Е. Интернет-торговля. // Торговля: бухгалтерский учет и налообложение.- 2006.- №11.
50. Приходько Е.А. Оценка финансовой политики организации, М. URL: http://www.iteam.ru/publications/finances/section43/article2993 (дата обращения 20.03.2012).
51. Рыков А. Гражданско-правовое регулирование сделок в глобальной компьютерной сети "Интернет" : Диссертация на соискание ученой степени кандидата юридических наук. -М.: Российский государственный гуманитарный университет, 2009.
52. Рынок интернет-торговли обещает вырасти в 2.5 раза за пять лет. Интернет-ресурс. // Обзоры RuMeTpmca: цифры в интернете, М., 2011. URL: http://rumetnka.rambler.ru/review/26/4622 (дата обращения 03.08.2011).
53. Рябых Д. Практические приёмы анализа дебиторской задолженности организации. Интернет-ресурс. // Корпоративный менеджмент, М., 2004. URL: http://www.cfin.ru/management/finance/payments/practicaldebtanal.shtml (дата обращения 03.09.2011).
54. Сатклифф М., Доннеллан М. Эффективная финансовая деятельность. Секреты финансовых директоров. Пер. с англ.- М., -СПб: Вершина. 2007.
55. Сервис статистики портала Яндекс. Интернет-ресурс. // Группа компания TNS Россия измерение интернет-аудитории в рамках проекта Web Index, М. URL: http://stat.yandex.ru/ (дата обращения 18.11.2012).
56. Слепов В.А., Громова Е.И., Кери И.Т. Финансовая политика компании. -М.: Экономисть. 2008.
57. Стратегия бизнеса. Под ред. Г.Б.Клейнера. -М.: КОНСЭКО. 1998.
58. Сугак Д. Управление дебиторской задолженностью. Интернет-ресурс. // Юридическая консультация, 2004. URL: http: //www. spravka-jurist.com/base/part-lq/txdssQy.htm (дата обращения 05.12.2011).
59. Тенденции развития онлайн-торговли в России. Интернет-ресурс.// Пресс-релизы Price WaterHouseCoopers, M., 2011. URL: http://www.pwc.ru/ru/press-releases/2011/online-retail.jhtml (дата обращения 06.12.2011).
60. Уорнер M., Витцель M. Виртуальные организации. Новая форма ведения бизнеса в XXI веке. М.: Добрая книга, 2005.
61. Фатхутдинов P.A. Конкурентоспособность: Россия и мир. 1992-2015. -М.: Экономика. 2005.
62. Фомченков Т. Зарплата в России выросла. Интернет-ресурс. // Российская газета,2012, URL: http://www.rg.ru/2012/10/30/zp-site.html (дата обращения 17.11.2012).
63. Хайдаршина Г. Методы оценки риска банкротства: Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. М.: Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации.- 2009.
64. Хмыз О. Интернет-технологии и торговля на валютном рынке. // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет.-2011.- № 1.
65. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М.: Инфра-М. 2008.
66. Шумпетер Й. Теория экономического развития. М.: Прогресс, 1982.
67. Щербаков В. Политика управления дебиторской задолженностью. Интернет-ресурс. // Технологии корпоративного управления, М.,2010. URL: http://www.iteam.ru/publications/finances/section30/article2998 (дата обращения 09.11.2011)
68. Bowlin O.D., Martin J.D., Scott D.F. Guide to Financial Analysis , 2nd ed. McGraw Hill. Inc. 1990.
69. Brealey R.A., Myers S.С. Principles of Corporate Finance, 4-th ed. McGraw Hill, Inc. 1991.
70. Dixon R. Financial Management, 2-nd ed., ACCA Longman Group. UK Ltd. 1991.
71. Dyl, Edward A., Another Look at the Evaluation of Investment in Accounts Receivable, Financial Management 6 (Winter 1977), p.67-70.
72. Fraser, Lyn M. and Aileen Ormiston, Understanding Financial Statements, 6th ed. (Upper Saddle River, NJ: Prentice Hall, 2001).
73. Gamble, Richard H., The Long and Short of Debt, Business Finance 8 (October 2002), p. 25-28.
74. Helfert, Erich A., Techniques of Financial Analysis, 11th ed. (New York, NY: McGraw-Hill/Irwin, 2003).
75. Higgins, Robert C. Analysis for Financial Management, 7th ed. (New York, NY: McGraw-Hill/Irwin, 2004).
76. Hill Ned C., and Kenneth D. Reiner, Determining the Cash Discount in the Firm Credit Policy, Financial Management 8 (spring 1979), p. 68-73.
77. Hill Ned C., and William L., Sartoris, Short-Term Financial Management, 2nd ed., (Englwood Cliffs, N: Prentice Hall, 1995).
78. Lewellen, W.G., and R. Edmister, A General Model for Accounts Receivable Analysis and Control, Journal of Financial and Quantitative Analysis 8 (March 1972), p.195-206.
79. Internet World Stats. Usage and population statistics. Интернет-ресурс. // Miniwatts Marketing Group, 2012, URL: http://www.internetworldstats.com/top20.htm (дата обращения 21.11.2012).
80. J. Terence Zinger. Investing in accounts receivable: Effective analysis of credit policy. Canada: CMA Management, vol. 83 Issue 5, EBSCO Accession Number: 44369616.,2009, p20-24.
81. Jae K. Shim, Joel K. Siegel. Financial Management: 3rd Edition New York: BARRONS BUSINESS LIBRARY.
82. John G. Salek. 7 Steps to Optimize A/R Management. USA: Penton Publishing, Business Finance , vol. 13 issue 4, p42-46, EBSCO Accession Number: 24846014.,2007, p42-46.
83. Kallberg, Jarl G., and Kenneth L. Parkinson, Corporate Liquidity: Management and Measurement. (Homewood, IL.:Irwin, 1993).
84. Kim, Chang-Soo, David C. Mauer, and Ann E.Sherman, The Determinants of Corporate Liquidity: Theory and Evidence, Journal of Financial and Quantitative Analysis 33 (September 1998), p. 335-359.
85. Maness, Terry S., and John T. Zietlow, Short-Term Financial Management. (Cincinnati, OH: South-Western,2002).
86. Masson, Dubos J., ed. Essentials of Cash Management, 7th ed. (Bethesda, MD: Association for Financial Professionals, 2001).
87. Mehta, Dileep, The Formulation of Credit Policy Models, Management Science 15 (October 1968), p. 30-50.
88. Mian, Shehzad L., and Clifford W. Smith Jr. Extending Trade Credit and Financing Receivables, Journal of Applied Corporate Finance 7 (Spring 1994), p. 7584.
89. Millichamp A.H Finance For Non-Financial Managers. DP Publications Ltd. 1991.
90. Ng, Chee K., Janet Kiholm Smith, and Richard L. Smith, Evidence on the Determinants of Credit Terms Used in Interfirm Trade, Journal of Finance 54 (June 1999), p.l 109-1129.
91. Oh, John S., Opportunity Cost in Evaluation of Investment in Accounts Receivable, Financial Management 5 (Summer 1976), p.32-36.
92. Parkinson Kenneth L., and Joyce R. Ochs, Using Credit Screening to Manage Credit Risk, Business Credit 100 (March 1998), p. 22-27.
93. OECD Science, Technology and Industry Scoreboard 2003 Towards a Knowledge-Based Economy. - France: Organisation for Economic Co-operation and Development, 2003, p. 80.
94. Petty J. William, and David F. Scott, The Analysis of Corporate Liquidity, Journal of Economics and Business 32 (Spring-Summer 1980), p. 206-218.
95. Pérez-Esteve R. and Schuknecht L. A Quantitative Assessment of Electronic Commerce. Germany: Economic Research and Analysis Division World Trade Organization, 1999,p. 11.
96. Samuels J.M., Wilkes F.M., Brayshaw R.E. Management of Company Finance, 6-th ed. Chapman & Hall. 1992.
97. Sartoris, William L., and Ned C. Hill, A Generalized Cash Flow Approach to Short-Term Financial Decisions, Journal of Finance 38 (may 1983), p.349-360.
98. Scherr, Frederick C., Optimal Trade Credit Limits, Financial Management 15 (Spring 1996), p.71-85.
99. Stone, Bernell K., Design of a Receivable Collection System, Management Science 27 (August 1981), p.866-880.
100. Viscione, Jerry A., How Long Should You Borrow Short Term?, Harvard Business Review (March-April 1986), p. 20-24.
101. White G.I., Songhi A.C., Fried D. The Analysis and Use of Financial Statements. John Wiley & Sons. Inc. 1994.
102. Working Party on Indicators for the Information Society. France: Organisation for Economic Cooperation and Development, 2005, p.40.
103. Wrightsman, D. W., Optimal Credit Terms for Account Receivable, Quarterly Review of Economics and Business 9 (Summer 1969), p.59-66.167