Байбородина, Марина Николаевна. Слияния и присоединения кредитных организаций в стратегии достижения лидерства на рынке банковских услуг

Краткое описание

Байбородина, Марина Николаевна. Слияния и присоединения кредитных организаций в стратегии достижения лидерства на рынке банковских услуг : диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.10 / Байбородина Марина Николаевна; [Место защиты: Гос. ун-т упр.].- Москва, 2012.- 148 с.: ил. РГБ ОД, 61 12-8/3614

Содержание к диссертации

Введение
Глава 1.Теоретические основы слияний и присоединений как инструмента достижения лидерства кредитной организации
1.1. Подходы к управлению финансовой устойчивостью кредитной организации как основы достижения лидерства
1.2. Теоретические основы слияний и присоединений кредитных организаций
1.3. Из мировой практики слияний и поглощений кредитных организаций 47
Глава 2.Проблемы слияний и присоединений в банковском секторе современной России57
2.1. Современные тенденции развития рынка слияний и присоединений в банковском секторе России 57
2.2. Основные риски слияний и присоединений в банковском секторе 70
2.3. Слияния и присоединения в стратегии развития кредитной организации 81
Глава 3.Особенности реализации слияния и присоединения кредитной организации как инструмента достижения лидерства на рынке банковских услуг91
3.1. Слияния и присоединения как инструмент достижения кредитной организацией стратегического рыночного лидерства 91
3.2. Алгоритм слияний и присоединений как инструмент управления финансовой устойчивостью кредитной организации и достижения лидерства на рынке банковских услуг 100
3.3. Приоритетные направления повышения финансовой устойчивости кредитной организации при слиянии и присоединении в стратегии достижения лидерства на рынке банковских услуг
Заключение 127
Библиография

Теоретические основы слияний и присоединений кредитных организаций
Из мировой практики слияний и поглощений кредитных организаций
Слияния и присоединения в стратегии развития кредитной организации
Алгоритм слияний и присоединений как инструмент управления финансовой устойчивостью кредитной организации и достижения лидерства на рынке банковских услуг

Введение к работе

Актуальность темы исследования
Мировой финансовый кризис, разразившийся в 2007 г. и пришедший в Россию в 2008 г., внес существенные коррективы в работу банковской системы и коммерческих банков России, а также других стран мира. «Благодаря» ему многие банки снизили стремление к риску и пересмотрели процедуры управления рисками, условия кредитования организаций реального сектора экономики и физических лиц, свое отношение к продуктам типа производных финансовых инструментов. Прошла череда банкротств как крупных, так и средних, мелких коммерческих банков. Практика показала несостоятельность метафоры «too big to fail» («слишком большой, чтобы разориться»). Многие банки пересмотрели свое отношение к сделкам слияний и присоединений (по западной терминологии - поглощений) в период острой фазы первой волны кризиса (в России она пришлась на II полугодие 2008 г. и 2009 г.). В условиях высокой волатильности мировых финансовых рынков такие сделки совершались либо в рамках спасения банка и в целях поддержания его финансовой устойчивости, либо банки, располагавшие свободными деньгами, приобретали этим путем подешевевшие активы.
В «Стратегии развития банковского сектора РФ на период до 2015 г.», принятой Правительством и Центральным банком РФ в апреле 2011 г., основная цель развития определяется как активное участие коммерческих банков в модернизации экономики на основе существенного повышения уровня и качества банковских услуг и обеспечение его системной устойчивости. Для этого предполагается осуществить переход к преимущественно интенсивной модели развития банковского сектора. Последняя предполагает высокий уровень конкуренции на банковском рынке, высокий уровень капитализации банковского сектора, развитые системы корпоративного управления и управления рисками. Это неминуемо приведет к повышению количества сделок слияний и присоединений на банковском рынке России, так как создание высокотехнологичного коммерческого банка требует значительных инвестиционных вложений на построение ИТ-инфраструктуры, филиальной сети. Такими средствами, как правило, не всегда располагают даже средние по размеру банки.
Обеспечение финансовой устойчивости коммерческих банков в условиях кризисных явлений и в целях предотвращения последствий, аналогичных банкротствам банков в 2008-2009 гг., потребовало ужесточения требований со стороны регулятора к достаточности капитала и уровню ликвидности. Соответствующие рекомендации сформулировал Базельский комитет по банковскому надзору. Центральный банк РФ совместно с Минфином РФ принял решение увеличить с 1.01.2012 г. минимальный размер капитала коммерческих банков в 2 раза - до 180 млн руб. и с 2015 г. довести до 300 млн руб. Очевидно, что это приведет к укрупнению банков и сокращению их количества, в том числе посредством увеличения количества сделок слияний и присоединений на банковском рынке.
Приходится констатировать, что сегодня нет механизма, способного обеспечить эффективное управление финансовой устойчивостью коммерческого банка при совершении сделок слияний и присоединений как инструмента достижения лидерства на рынке банковских услуг в условиях кризисных явлений. Это отражается на эффективности и результатах таких сделок, которые в принципе являются инструментом управления финансовой устойчивостью, а их результаты способны повысить конкурентоспособность банка на внутреннем и внешнем рынке. Данная ситуация свидетельствует об исключительной актуальности темы диссертационного исследования.
Степень изученности проблемы
Научные проблемы слияния и присоединения в стратегии достижения лидерства на рынке банковских услуг и управления финансовой устойчивостью коммерческого банка достаточно проработаны и изучены в трудах многих отечественных и зарубежных ученых-экономистов. Вместе с тем многие научные подходы носят дискуссионный характер.
В своей работе над диссертацией автор опирался на труды таких российских экономистов, занимающихся исследованием проблем банковского сектора России, как С.А. Андрюшин, С.Ю. Глазьев, М.В. Ершов, В.Д. Мехряков, В.К. Сенчагов, А.М. Тавасиев, К.С. Тихонков, Г.А. Тосунян, Г.Г. Фетисов, А.В. Улюкаев и др.
Среди отечественных и зарубежных ученых проблемой слияний и присоединений (поглощений) занимались: Р. Ашкенас, М. Бредли, Т. Галпин, П. Гохан, С.В. Гвардин, М. Дженсен, С. Пилофф, Р. Ролл, М. Хэндон, С. Фрэнсис и др.
Теоретическим и методическим аспектам управления финансовой устойчивостью банка посвятили свои работы: М.З. Бор, А.Г. Грязнова, А.В. Турбанов, А.В. Тютюнник, В.Е. Черкасова и др. Изучением проблем менеджмента и лидерства занимались И. Адизес, П. Друкер, А. Файоль, С.Р. Филонович и др.
Однако многие вопросы слияния и присоединения кредитных организаций в стратегии достижения лидерства на рынке банковских услуг изучены недостаточно. В частности, не до конца разработан алгоритм управления финансовой устойчивостью банка при слиянии и присоединении как неотъемлемого аспекта достижения лидерства на рынке банковских услуг. Требует углубленного анализа вопрос выбора варианта развития кредитной организации и достижения лидерства посредством органического или неорганического роста.
Мировой финансовый кризис, постоянное конкурентное давление со стороны иностранных банков, сложное финансовое положение, ужесточение требований со стороны регулятора к достаточности капитала и ликвидности, недостаток высококвалифицированных менеджеров обрекают многие современные коммерческие банки на финансовые трудности. Нерешенность вопросов укрупнения банков, в том числе посредством слияний и присоединений, при концентрации около 50% активов и пассивов банковского сектора страны у 5 самых крупных банков тормозит процесс создания конкурентной среды на банковском рынке России и препятствует созданию стимулов для активного финансирования инновационных проектов в реальном секторе экономики.
Актуальность вышеприведенных проблем и их практическая значимость определили выбор темы диссертационного исследования.
Цель и задачи исследования
Основной целью диссертационного исследования является разработка научных оснований алгоритмов слияния или присоединения кредитных организаций в стратегии достижения лидерства на рынке банковских услуг, а также практических рекомендаций в части выбора приоритетов управления финансовой устойчивостью при слияниях и присоединениях в условиях нестабильного финансового положения кредитной организации и мирового финансового кризиса.
В соответствии с указанной целью в работе были поставлены следующие задачи:
определить подходы к управлению финансовой устойчивостью коммерческого банка как основы достижения лидерства;
исследовать теоретические основы процессов слияния и присоединения кредитных организаций;
выявить современные тенденции развития рынка слияний и присоединений в банковском секторе России;
определить основные риски, связанные с реализацией проектов слияния и присоединения кредитных организаций;
рассмотреть слияния и присоединения как инструмент достижения кредитной организацией стратегического рыночного лидерства;
разработать эффективный алгоритм реализации проектов слияния и присоединения в качестве инструмента управления финансовой устойчивостью кредитной организации и достижения лидерства на рынке банковских услуг;
- раскрыть приоритетные направления повышения финансовой устойчивости кредитной организации при слиянии или присоединении в стратегии достижения лидерства на рынке банковских услуг.
Область исследования - тема и содержание диссертационного исследования соответствуют области исследования Паспорта специальности ВАК Министерства образования и науки РФ. Исследование выполнено по специальности 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит». Область исследования - «Инвестиционная политика банка» (п. 10.8) и «Проблемы оценки и обеспечения надежности банка» (п. 10.13).
Объектом исследования являются сделки слияния и присоединения кредитных организаций.
Предметом исследования являются механизмы, инструменты и методы реализации сделок слияния и присоединения кредитных организаций.
Теоретической и методологической основой исследования явились обоснованные положения, содержащиеся в научных трудах отечественных и зарубежных экономистов, разработках научно-исследовательских учреждений по проблемам реализации сделок слияния и присоединений кредитных организаций в стратегии достижения лидерства на рынке банковских услуг.
В качестве информационной базы использованы статистические материалы Федеральной службы государственной статистики РФ, данные Министерства финансов РФ, Центрального банка РФ, нормативно-правовые акты законодательных и исполнительных органов власти РФ, Центрального банка РФ, материалы собственных обследований.
В процессе сбора и обработки информации использовались абстрактно- логический, экономико-статистический, системный и другие методы исследования.
Научная новизна исследования
Наиболее существенные полученные автором результаты, характеризующие новизну исследования, состоят в следующем.

1. Определено, что обеспечение финансовой устойчивости кредитной организации представляет собой целенаправленный процесс управления им в соответствии с ресурсными возможностями фондировать кредиты физическим и юридическим лицам с приемлемым уровнем риска и является неотъемлемой частью достижения лидерства на рынке банковских услуг. Ресурсные возможности и приемлемый уровень риска определяются качественным состоянием пассивов кредитной организации и уровнем достаточности его капитала. Обосновано, что в зависимости от субъекта оценки финансовой устойчивости кредитной организации изменяются подход и критерии такой оценки. Раскрыто содержание управления финансовой устойчивостью кредитной организации, которое представляет собой деятельность его руководства, направленную на обеспечение соответствия активных и пассивных операций кредитной организации по срокам, суммам, валюте, процентным ставкам (ставкам фондирования активных и ставкам привлечения пассивных операций), уровню риска и соответствия их уровню достаточности капитала, целевой прибыльности.
2. Разработан морфологический классификатор видов слияний и присоединений кредитных организаций по следующим признакам: характер интеграции, географический, отношение управленческого персонала к сделке, национальная принадлежность, способ объединения, условия слияния/присоединения, механизмы слияния/присоединения и др. Рассмотрены три основные теории, объясняющие феномен слияний и присоединений (си- нергическая теория, теория агентских издержек свободных потоков денег и «теория гордыни») и доказано, что все эти представления в «чистом виде» не отражают сущности рассматриваемых сделок на банковском рынке, так как участники и менеджеры банков исходят и из ожидаемого синергического эффекта, и максимально эффективного использования свободных денег. Имеют место также индивидуальные решения («человеческий фактор»).
Описаны основные мотивы, наблюдающиеся при осуществлении международных слияний и поглощений кредитных организаций и выявлены их ключевые тенденции.

3. Определены современные тенденции развития рынка слияний и присоединений в банковском секторе России. Одна из ключевых тенденций - стремление руководства банков построить универсальную кредитную организацию, в том числе посредством слияний и присоединений, что открывает большие возможности для управления финансовой устойчивостью организации. Выделены основные проблемы, решение которых будет способствовать существенному улучшению сделок слияния и присоединения. Определены основные этапы истории развития института банковских слияний и присоединений в современной России. Показаны основные риски, связанные с разработкой и реализацией кредитной организацией проекта слияния или присоединения. Раскрыты основные мотивы банковских слияний и присоединений в современной России, к числу которых относится достижение лидерства на рынке банковских услуг.
4. Обосновано, что слияния и присоединения могут быть эффективным инструментом достижения банком стратегического рыночного лидерства. Разработан алгоритм слияния или присоединения как инструмент управления финансовой устойчивостью кредитной организации и достижения лидерства на рынке банковских услуг. Ключевыми этапами такого алгоритма являются: определение цели и миссии функционирования кредитной организации, принятие решения о способе дальнейшего роста, выбор объекта слияния или присоединения, определение стоимости проекта, интеграция кредитных организаций в единую организацию. Определены приоритетные направления повышения финансовой устойчивости кредитных организаций при слиянии или присоединении в стратегии достижения лидерства на рынке банковских услуг.
Практическая значимость результатов диссертационного исследования заключается в разработке конкретных рекомендаций по организации сделок слияний и присоединений кредитных организаций в стратегии достижения лидерства на рынке банковских услуг и управлению финансовой устойчивостью объединенной кредитной организации. Предложенный алгоритм принятия решения о совершении сделки и характеристики основных этапов процесса слияния или присоединения являются практическим инструментом для руководства кредитной организации при управлении финансовой устойчивостью и инструментом достижении его стратегического рыночного лидерства. Приоритетные направления повышения финансовой устойчивости кредитной организации при слиянии или присоединении позволят его руководству оперативно реагировать на изменение рыночного положения при достижении лидерства на рынке банковских услуг.
Основные теоретические и практические выводы диссертации могут быть использованы в работе научно-исследовательских организаций и высших учебных заведений, в практической деятельности на всех уровнях управления при совершении сделок слияния или присоединения кредитных организаций.
Апробация работы
Основные положения диссертационного исследования использованы в работе банка «Восточный экспресс» при присоединения Кама-банка, Городского ипотечного банка, банка «Сантандер Консьюмер», Ростпромстройбан- ка, Эталон-банка, а также доложены и обсуждены на научно-практической конференции «История и перспективы банковского дела в Сибири» (г. Новосибирск, 27.05.2010 г.), на II банковском форуме «Региональные финансы и глобальные тренды» (г. Новосибирск, 2-3.06.2011 г.), на заочной международной конференции «Финансово-банковская наука и ее развитие на современном этапе» (Новосибирский государственный университет экономики и управления, 23.01-23.03.2012 г.).
Публикации. По теме диссертации автором опубликовано 4 статьи общим объемом 2,5 п.л., в том числе 3 статьи в ведущих рецензируемых научных журналах, определённых ВАК Минобрнауки России.
Структура и объем работы

Теоретические основы слияний и присоединений кредитных организаций

В зарубежной же практике под слиянием может пониматься объединение нескольких банков, в результате которого один из них остается, а остальные прекращают свое самостоятельное существование. В российском законодательстве этот случай попадает под термин присоединение, подразумевающий, что происходит прекращение деятельности одного или нескольких юридических лиц с передачей всех их прав и обязанностей банку, к которому они присоединяются.
За рубежом понятия слияние и поглощение не имеют такого четкого разграничения, как в российском законодательстве. Даже сами соответствующие английские понятия имеют неоднозначное значение: merger - поглощение (путем приобретения ценных бумаг или основного капитала), слияние (компаний); acquisition - приобретение (например, акций), поглощение (компании); merger and acquisitions - слияния и поглощения компаний .
В зарубежной практике слияние - это также объединение двух или нескольких банков посредством бухгалтерского метода покупки (purchase) или слияния интересов (pooling of interest); поглощением (takeover, acquisition) принято называть «переход контроля над корпорацией»1.
В соответствии с принятыми за рубежом подходами под слиянием подразумевается любое объединение хозяйствующих субъектов, в результате которого образуется единая экономическая единица из двух или более ранее существовавших структур. При этом в законодательстве западных стран выделяются два типа слияний - абсорбирующий и консолидирующий. Под абсорбирующим типом понимается такое слияние, при котором один банк поглощает активы другого банка, а поглощаемый банк в итоге ликвидируется. Новое юридическое лицо при этом не возникает. При консолидирующем типе слияния возникает новый банк, который аккумулирует активы и обязательства всех сливающихся банков, которые перестают существовать в качестве самостоятельных юридических лиц.
Поглощения в зависимости от характера сделки, от взаимоотношений с менеджментом поглощаемого банка (банка-цели) можно разделить на дружественные и враждебные. Первый вариант осуществляются с согласия и при со- действии менеджмента поглощаемого банка. По своей природе этот вид поглощения ближе к слиянию. Вместе с тем дружественное поглощение не гарантирует бесконфликтный характер сделки.
В случае же враждебного поглощения банк-захватчик не согласует свои действия с менеджментом поглощаемого банка. При таком поглощении, как правило, менеджмент банка-цели может предпринимать различные способы защиты от недружественного поглощения, которые могут сильно затруднить перехват управления или очень сильно поднять стоимость поглощения для банка-захватчика. Враждебные поглощения происходят, когда поглощение банка-цели происходит вопреки намерениям его менеджмента. Различия между дружественным и недружественным поглощением касаются именно отношения менеджмента к предполагаемому поглощению.
Конкретно под недружественным поглощением в западных странах понимают покупку пакета акций компании-цели против воли его менеджмента, но при согласии акционеров. Приобретение через недружественное поглощение означает прямое инвестирование в покупку и реструктуризацию банка, управляющегося, как предполагается, непрофессиональным менеджментом. В последнем случае это нормальный рыночный процесс, способствующий оздоровлению экономики. Такой способ поглощения выгоден акционерам банка, поскольку повышается его капитализация, что позволяет поднять курс акций.
В развитых рыночных экономиках институт недружественных поглощений не рассматривается как негативное явление. Напротив, он считается необходимым для эффективного функционирования рыночной экономики. Негативное отношение к институту недружественных поглощений в российской практике часто связано с тем, что в российских условиях недружественные поглощения часто проводятся с нарушением законодательства, с использованием административного и судебного рычага, путем силового воздействия на менеджмент банка-цели.