Бондарева Светлана Олеговна. Бюджетирование как система управления финансами вертикально-интегрированной корпорации

Краткое описание

Бондарева Светлана Олеговна. Бюджетирование как система управления финансами вертикально-интегрированной корпорации : диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.10 / Бондарева Светлана Олеговна; [Место защиты: Сев.-Кавказ. гор.-металлург. ин-т].- Краснодар, 2007.- 197 с.: ил. РГБ ОД, 61 07-8/5366

Содержание к диссертации

Введение
1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ БЮДЖЕТИРОВАНИЯ КАК СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ КОРПОРАЦИИ 14
1.1. Системный подход к управлению финансами корпорации 14
1.2. Сущность бюджетирования и его место в управлении финансами корпорации 28
1.3. Концепция бюджетирования вертикально-интегрированной корпорации 42
2. АНАЛИЗ БЮДЖЕТИРОВАНИЯ В ВЕРТИКАЛЬНО-ИНТЕГРИРОВАННЫХ КОРПОРАЦИЯХ 56
2.1. Специфика бюджетирования в вертикально-интегрированных корпорациях 56
2.2. Система бюджетов вертикально-интегрированных корпораций 66
2.3. Внедрение и функционирование системы бюджетирования в ОАО«Газпром» и ОАО«ЛУКОЙЛ» 79
3. ОБОСНОВАНИЕ МОДЕЛИ БЮДЖЕТИРОВАНИЯ ВЕРТИКАЛЬНО-ИНТЕГРИРОВАННОЙ КОРПОРАЦИИ 101
3.1. Стратегия бюджетирования вертикально-интегрированной корпорации 101
3.2. Оценка эффективности системы бюджетирования вертикально-интегрированной корпорации 115
3.3. Регламентирование процесса бюджетирования вертикально-интегрированной корпорации 127
3.4. Организация финансово-экономической службы в системе бюджетирования вертикально-интегрированной корпорации 136
Заключение 152
Список литературы 162
Приложения

Введение к работе

Актуальность темы исследования.С развитием рыночных отношений в российской экономике доминирующей формой хозяйствующих субъектов становятся крупные корпоративные структуры. Концентрация и централизация капитала, возможность слияния компаний единого технологического цикла служат исходной базой для формирования вертикально-интегрированных корпораций. Вертикальная интеграция позволяет распределить риски инвестиций, обеспечить консолидацию хозяйственных ресурсов, создать экономические и финансовые условия устойчивого функционирования корпорации.
Современный этап развития вертикально-интегрированных корпораций характеризуется трансформацией системы внутрикорпоративного финансового управления, что обусловливает необходимость разработки системы управления финансами, способной реагировать на изменения конъюнктуры рынка на основе поставленных целей, формирование программ долгосрочного развития и внедрения взаимосвязанного механизма планирования и контроля. На сегодняшний день наиболее успешной и эффективной технологией, позволяющей осуществлять управление финансами вертикально-интегрированной корпорации, является бюджетирование, которое дает возможность координировать процесс управления финансами через создание эффективной системы планирования, регулирования и контроля. Бюджетирование в системе управления финансами корпорации позволяет одновременно сочетать централизованное стратегическое управление финансами на уровне корпоративного центра и децентрализованное оперативное управление финансами на уровне подразделений, что крайне важно в управлении финансами корпоративной системы.
Актуальность проблемы применения бюджетирования как системы управления финансами вертикально-интегрированной корпорации, обусловлена усложнением внешних и внутрикорпоративных финансовых отношений на современном этапе трансформации условий функционирования корпораций, вызванных структурными изменениями экономики России, ее интеграцией в
мировое сообщество.
Несмотря на возрастающую значимость бюджетирования, которая признается как практиками, так и ведущими учеными страны, исследующими проблемы управления финансами компаний, стройная и ясная концепция формирования системы бюджетирования вертикально-интегрированных корпораций, а также эффективные методические подходы к ее разработке пока отсутствуют. В целом имеют место разрозненные схемы, относящиеся больше к общей методике внедрения бюджетирования, которые не учитывают структурных и организационных особенностей компаний. Указанные обстоятельства требуют углубления теоретических исследований, посвященных бюджетированию вертикально-интегрированных копрораций, обоснования системного подхода к его формированию.
Степень разработанности проблемы.Проблемы бюджетирования только начинают разрабатываться в российской экономической литературе. Распространенным является ограниченный подход к пониманию бюджетирования как разновидности адаптированного к современным условиям хозяйствования финансового планирования и/или локального инструмента управления финансовыми ресурсами.
Различные теоретические и методические аспекты проблемы формирования системы бюджетирования нашли отражение в работах зарубежных и отечественных. Среди трудов западных экономистов следует особо выделить работы А.Хопвуда, С.Толкинза, И.Фишера, К.Друри, В.Феррара, А.Апчерч, М.Пендлебёри, Р.Каплан, Дж.Шим, Дж.Сигел, А.Дайле, Э.Майер, Д.Хоуп, Р.Фрейзер.
Важную роль в диссертационном исследовании сыграли работы современных российских ученых, посвященных развитию бюджетирования и вопросам управления финансами корпоративных систем в условиях становления рыночных отношений в России: И.Бланка, А.Шеремета, Р.Сайфулина, В.Хруцкого, Т.Сизовой, В.Гамаюнова, О.Дронченко, Н.Данилочкиной, К.Щиборща, В.Бочарова, А.Карпова, О.Волковой, Е.Добровольского, М.Эскиндарова, Н.Сонькина, А.Фельдмана, И.Храброва, Ю. Маслеченкова,
Ю.Тронина, М.Старовойтова и др.
Вместе с тем, несмотря на то, что формирование системы бюджетирования является объектом интенсивных исследований, до сих пор имеется ряд неразработанных аспектов данной проблемы. Отсутствует целостная концепция формирования системы бюджетирования вертикально-интегрированных корпораций. Недостаточным остается уровень теоретической и методической проработки практических вопросов формирования стратегии бюджетирования. Продолжается поиск эффективных системных методик оценки эффективности системы бюджетирования. В экономической литературе и финансовой практике слабо разработаны вопросы регламентации бюджетного процесса.
Недостаточная степень научной разработанности проблемы формирования эффективной системы бюджетирования вертикально-интегрированных корпораций, ее высокая практическая значимость для успешной деятельности управления финансами корпораций, а также решения задач обеспечения устойчивого функционирования корпоративных систем определили выбор темы диссертационной работы, цель и задачи исследования.
Цель и задачи исследования.Цель диссертационного исследования состоит в обосновании теоретических и методологических основ системы бюджетирования вертикально-интегрированной корпорации и разработке ее практических механизмов, инструментов и методик на современном этапе развития российской экономики.
Поставленная цель обусловила необходимость решения следующих задач, предопределивших логику и структуру диссертационной работы:
определить сущность бюджетирования и его место в системе управления финансами корпорации;
выявить внешние и внутренние факторы, оказывающие влияние на систему бюджетирования вертикально-интегрированных корпораций;
разработать концепцию формирования системы бюджетирования и обосновать ее структуру;
провести анализ состава бюджетов и финансовой структуры вертикально-интегрированной корпорации;
изучить основные проблемы постановки и внедрения бюджетирования в российских вертикально-интегрированных корпорациях;
разработать концепцию стратегии бюджетирования на основе факторов долгосрочного развития;
разработать модель оценки эффективности внедрения и функционирования системы бюджетирования в вертикально-интегрированных корпорациях;
разработать концепцию регламента бюджетирования вертикально-интегрированных корпораций;
обосновать эффективную модель финансово-экономической службы вертикально-интегрированной корпорации в процессе функционирования системы бюджетирования.
Объектом исследованияявляется практика применения бюджетирования в вертикально-интегрированных корпорациях в условиях рыночной трансформации российской экономики.
Предметом исследованияявляются финансовые отношения, возникающие в процессе формирования системы бюджетирования вертикально-интегрированных корпораций, ориентированной на создание эффективного механизма управления финансами в условиях современной российской экономики.
Теоретическуюи методологическую основы исследованиясоставили фундаментальные научные концепции российских и зарубежных ученых в области бюджетирования и бюджетного процесса, формирования эффективной системы управления финансами корпораций (теории финансов, финансового менеджмента, организации управления финансами
предприятий). В диссертационной работе использовались общенаучные методы познания экономический явлений и процессов (системный подход в единстве его структурного и функционального аспектов) и специальные методы исследования (экономический, математический, статистический, финансовый анализ).
Информационная база исследованияпредставлена содержанием за-
конодательных и нормативных документов государственных органов Российской Федерации, монографий, научных статей, тезисов докладов, статистических материалов Государственного комитета РФ по статистике, материалов финансовой отчетности корпоративных структур, информационных ресурсов «Интернет» и других форм публикаций российских и зарубежных специалистов по проблемам развития бюджетирования, управления финансами корпоративных систем, теории финансового менеджмента. Использованы также собственные аналитические разработки соискателя, опубликованные в научных изданиях.
Рабочая гипотеза диссертационной работы.Рабочая гипотеза диссертационного исследования исходит из характеристики бюджетирования как системы управления финансами вертикально-интегрированной корпорации, выступающей подсистемой комплексной системы управления финансами и основанной на формировании концептуальных элементов стратегии бюджетирования, разработке практических механизмов, инструментов, моделей и оценке эффективности функционирования. Формирование системы бюджетирования позволяет повысить оптимизационный потенциал ее воздействия на финансово-хозяйственную деятельность вертикально-интегрированной корпорации в условиях изменяющейся внешней и внутренней среды.
Работа выполненав соответствии с паспортом специальности 08.00.10 -финансы, денежное обращение и кредит: 3.Финансы предприятий и организаций. 3.5. Управление финансами корпораций: методология, теория; трансформация корпоративного контроля. 3.12. Финансовая стратегия корпораций.
Основные положения диссертационного исследования, выносимые на защиту:
1. Вертикально-интегрированная корпорация характеризуется усложнением внутренних финансовых потоков и финансовых отношений, что обусловливает необходимость использования бюджетирования в процессе управления финансами. Бюджетирование представляет собой систему управления финансами, включающую в себя финансовое планирование, анализ и оценку всех аспектов финансовой состоятельности, а также организацию финансовой дисци-
плины компании, которая является ключевой составляющей (подсистемой) комплексной системы управления финансами в современных условиях хозяйствования.
2. Под концепцией бюджетирования вертикально-интегрированной корпорации следует понимать систему научно-обоснованных и обобщающих практический опыт целей, задач, принципов, отражающих замысел бюджетирования и определяющих его развитие в системе управления финансами вертикально-интегрированной корпорации. Предлагаемая система принципов (целеполагание, структурированность, сбалансированность, определенность инструментария, результативность, непрерывность, самостоятельность бюджетов, достоверность, эффективность, экономность, систематичность, вертикальная подчиненность бюджетов, системность формирования бюджетов, универсальность, детализация) более полно, чем до сих пор, отражает требования к бюджетированию современной вертикально-интегрированной корпорации и может быть использована в качестве концептуальной основы формирования системы бюджетирования.
3. Основными целями бюджетирования вертикально-интегрированной корпорации являются: планирование деятельности в соответствии с разработанной стратегией корпорации; анализ и оценка результатов деятельности для принятия своевременных управленческих решений; контроль над рационализацией финансовых потоков и эффективностью использования ресурсов и обеспечение финансовой дисциплины и мотивации труда. Исходя из принципов и целей формирования, бюджетирование вертикально-интегрированной корпорации рассматривается как системный и структурированный во времени процесс, охватывающий долго-, средне- и краткосрочную перспективу на основе определения «горизонта бюджетирования» и выделения видов бюджетирования во времени (стратегическое, текущее, оперативное).
4. Особенностью построения финансовой структуры при вертикальной интеграции корпорации является возможность одновременного существования на одном уровне управления центров финансовой ответственности, финансо вого учета и мест возникновения затрат, а также изменение статуса подразде-
ления в финансовой структуре в зависимости от уровня управления вертикально-интегрированной корпорации. Подразделение вертикально-интегрированной корпорации относится к определенному звену финансовой структуры по ряду признаков (административная принадлежность, производственное назначение, финансовая ответственность, составление бюджетов, уровень вертикально-интегрированной структуры).
5. Бюджет вертикально-интегрированной корпорации представляет собой финансовый документ, составленный на следующий период в стоимостном выражении и определяющий потребность корпорации в ресурсах, необходимых для получения запланированных доходов. Формирование сводного бюджета основано на выделении и обосновании бюджетов звеньев финансовой структуры (операционные, функциональные, стоимостные, натурально-стоимостные и основные бюджеты) для более четкого делегирования полномочий и ответственности. Построение системы бюджетов вертикально-интегрированной корпорации основано на определении классификации бюджетов и схемы консолидации этих бюджетов в основной бюджет корпорации.
6. Стратегия бюджетирования вертикально-интегрированной корпорации выступает элементом базовой стратегии и направлена на обеспечение реализации функций финансовой стратегии посредством оптимизации системы внутрикорпоративного финансового управления. Разработка стратегии бюджетирования заключается в определении двух основных блоков: стратегии внедрения системы бюджетирования и стратегии функционирования системы бюджетирования, каждый из которых реализуется поэтапно. Также, в целях оптимизации процесса внедрения бюджетирования, необходимо выделять стратегии отдельных внутрикорпоративных организационно-функциональных структур (общекорпоративная стратегия, стратегия направления бизнеса, стратегия структурной единицы корпорации, стратегия отдельных организационно-функциональных направлений структурной единицы корпорации).
7. Анализ эффективности бюджетирования вертикально-интегрированной корпорации базируется на совокупности критериев оценки обеспечения максимально полного и своевременного достижения поставленных целей системы
/
бюджетирования посредством рационализации организационной, методологической, технической составляющей управления ресурсами и финансовыми потоками корпорации с целью выполнения договорных обязательств, проведения расчетов и повышения эффективности функционирования корпорации как хозяйствующего субъекта. Основой оценки эффективности бюджетирования вертикально-интегрированных корпораций является система оценочных индикаторов (качественных и количественных), дифференцированная по группам заинтересованных лиц (акционеры и инвесторы, высший менеджмент, покупатели и заказчики, работники корпорации). В целях повышения оперативности и объективности анализа направления изменений исследуемых показателей, система оценочных индикаторов адаптирована путем применения графического метода интерпретации результатов.
8. Регламент бюджетирования вертикально-интегрированной корпорации реализует воспроизводственный подход к содержанию бюджетирования, определяет его место в системе управления финансами корпорации и базируется на соблюдении ряда принципов (единство, подчиненность, универсальность, системность, непрерывность, эффективность). Регламент бюджетирвания корпорации направлен на создание эффективной системы управления финансами через интеграцию основных процессов и организационных структур, обеспечивающей выявление, предотвращение и устранение внешних и внутренних кризисов корпоративной системы. Структура регламента бюджетирования включает в себя основные разделы документа (назначение документа, общие положения, стратегия бюджетирования, основные положения методики планирования показателей бюджетных форм, этапы бюджетного процесса, организация управления бюджетным процессом, система планово-контрольных показателей и критерии оценки эффективности системы бюджетирования, введение в действие и порядок изменения, обозначения, термины и сокращения) и направлена на разрешение вопросов содержания системы бюджетирования и организации бюджетного процесса.
9. Модель формирования оптимальной структуры финансово-экономической службы вертикально-интегрированной корпорации включает
ряд взаимосвязанных блоков: бюджетный комитет, финансово-экономический департамент, блоки планирования и финансирования. Совершенствование системы бюджетирования посредством устранения недостатков структуры финансово-экономического блока предполагает определение основных задач финансово-экономических служб вертикально-интегрированной корпорации (финансовый контроллинг, казначейское регулирование, привлечение финансирования, планирование и нормирование, экспертиза инвестиционных проектов, организация и ведение налогового планирования, разработка и внедрение финансово-правовой схемы деятельности корпорации, «смежные» задачи).
Научная новизна диссертационной работысостоит в обосновании системного подхода к формированию бюджетирования вертикально-интегрированной корпорации, разработке практических механизмов, инструментов и методик создания, оценки и оперативного управления бюджетным процессом корпоративной системы на современном этапе развития российской экономики.
Элементы приращения научного знания состоят в следующем:
- определено понятие «бюджетирование» как системы управления финан сами, адекватной современным потребностям хозяйствования, включающей в себя финансовое планирование, анализ и оценку всех аспектов финансовой со стоятельности компании и выступающей подсистемой комплексной системы управления финансами; определены и дополнены специфические принципы бюджетирования, отражающие специфику управления финансами в верти кально-интегрированных корпорациях;
- предложена концепция стратегии бюджетирования вертикально- интегрированных корпораций; определены специфические элементы страте гии бюджетирования (цели стратегии бюджетирования корпорации и факторы, влияющие на ее формирование и реализацию), основные блоки стратегии (стратегия внедрения системы бюджетирования и стратегия функционирова ния системы бюджетирования) и классификация бюджетирования, основанная на выделении «горизонта бюджетирования» и сроков реализации его результа тов во времени (стратегическое, текущее, оперативное бюджетирование);
- разработана модель оценки эффективности системы бюджетирования, на основании определения шкалы оценок индикаторов (качественных и коли чественных) и графического метода их интерпретации с ориентацией на груп пы заинтересованных пользователей (акционеры и инвесторы, высший ме неджмент, покупатели и заказчики, работники корпорации);
предложена модель регламента бюджетирования вертикально-ин