Шаповалова Татьяна Сергеевна. Формирование системы управления финансовыми потоками корпоративных структур

Краткое описание

Шаповалова Татьяна Сергеевна. Формирование системы управления финансовыми потоками корпоративных структур : Дис. ... канд. экон. наук : 08.00.10 : Санкт-Петербург, 2004 175 c. РГБ ОД, 61:04-8/4804

Содержание к диссертации

Введение
ГЛАВА 1: ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВ КОРПОРАЦИЙ ТЕЛЕКОММУНИКАЦИОННОГО СЕКТОРА РОССИИ 12
1.1. Принципы действия финансового механизма в корпоративных структурах
1.2. влияние процесса реформирования структуры телекоммуникационного рынка РФ на финансовые отношения операторов 32
1.3. проблемы государственного регулирования естественных монополий в телекоммуникационном секторе с учетом мирового опыта 44
ГЛАВА 2. МЕТОДОЛОГИЧЕСКАЯ БАЗА УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ
ПОТОКАМИ В МЕЖРЕГИОНАЛЬНЫХ КОМПАНИЯХ СВЯЗИ (МРК) 62
2.1. Анализ системы управления финансами объединенных операторов связи. 62
2.2. Методика построения системы управления финансами межрегиональной компании связи
ГЛАВА 3. ПОСТРОЕНИЕ ЕДИНОЙ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ КОМПАНИЙ СВЯЗИ, ИМЕЮЩИХ ТЕРРИТОРИАЛЬНО ОБОСОБЛЕННЫЕ ПОДРАЗДЕЛЕНИЯ 92
3.1. Оценка основных показателей финансово-хозяйственной деятельности операторов связи. 92
3.2. Моделирование финансовых потоков в межрегиональных компаниях связи 107
3.2.1. Разработка модели внутрифирменного распределения ресурсов в МРК 107
3.2.2. Разработка системы трансфертного кредитования межрегиональной компании связи. 119
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 140
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ 144
ПРИЛОЖЕНИЯ. 159

Введение к работе

Экономический рост в стране тесным образом связан с развитием отраслей инфраструктуры, которые должны развиваться опережающими темпами. Как показывает мировой опыт, вопросам регулирования естественных монополий уделяется серьезное внимание в развитых странах (США, Германия, Великобритания). Однако в России до настоящего времени не существовало достаточных условий для обеспечения эффективного функционирования и расширения крупного бизнеса.
К числу крупных корпораций, эффективность деятельности которых существенным образом влияет на развитие экономики страны в целом, относятся компании энергетического сектора, связи и транспорта.
Телекоммуникации - одна из быстро развивающихся; отраслей во многих странах мира. Так, по расчетам специалистов, для увеличения ВВП на 1 % необходимо обеспечить рост в телекоммуникационном секторе, по крайней мере, на 3 %.
Современный телекоммуникационный рынок России представлен большим числом операторов связи (более 6,5 тыс.), функционирующих в едином информационно-правовом пространстве. В концепции развития рынка связи все операторы косвенно подразделяются на группу так называемых традиционных операторов, в состав которой входят бывшие государственные предприятия, и группу новых, или альтернативных операторов, созданных после 1990 года.
Актуальность темы исследования обусловлена следующими обстоятельствами.
1. Учитывая тенденции к интенсивному развитию телекоммуникационного рынка РФ и усилению конкурентной борьбы между операторами связи за группы потребителей и совокупные доходы, задачи организации системы эффективного управления финансами предприятий электросвязи, по нашему мнению, становятся наиболее актуальными.
Начавшийся процесс широкомасштабного реформирования рынка связи нашей страны затрагивает такие внутренние системы предприятий - операторов; связи, как система корпоративного управления, инвестиционного планирования, формирования тарифов на услуги связи и, в большей степени, -систему организации финансов.
В отличие от других представителей естественных монополий, первый этап реформирования монополистов в телекоммуникационном секторе России подошел в настоящее время к завершению (окончание юридического этапа -процедура слияния компаний связи). Данное обстоятельство позволяет анализировать комплекс как положительных, так и отрицательных результатов реформирования компаний связи.
2. Специфика управления финансами операторов электросвязи во многом обусловлена особенностями, присущими телекоммуникациям России, которые главным образом предопределяют и всю систему расчетных отношений на телекоммуникационном рынке, базирующуюся на движении разнонаправленных денежных потоков.
Финансы операторов связина современном этапе представляют собой систему денежных отношений, формирующихся в ходе реального оборота денежных средств, а именно - в процессе получения денежных средств за оказание операторами широкого спектра услуг связи на телекоммуникационном рынке, формирования различных денежных фондов и их использования.
Таким образом, выявление совокупности факторов, оказывающих влияние на формирование системы финансов компаний связи на современном этапе, имеет большую значимость.
3. В силу специфики деятельности, заключающейся в необходимости своевременного оснащения дорогостоящим высокотехнологичным телекоммуникационным оборудованием, операторы электросвязи испытывают необходимость в крупномасштабном привлечении инвестиционных средств.
К основным проблемам ведения финансово-хозяйственной деятельности, с которыми сталкиваются телекоммуникационные операторы России, можно отнести* неравномерность развития операторов* связи в территориальном* аспекте; проблему неплатежей; отсутствие эффективной системы организации взаиморасчетов; проблему несоответствия- устанавливаемых тарифов фактическим затратам и недостаток финансовых ресурсов.
Принимая во внимание снижение объемов бюджетного финансирования операторов связи, а также несовершенство законодательного регулирования вопросов тарифообразования: и финансового взаимодействия операторов, практически каждому предприятию связи в настоящий момент необходимы разработка грамотной финансовой политики, а также синхронизация реальных денежных потоков и выявление внутренних резервов финансирования.
4. Участие в производственном процессе целого ряда предприятий связи» способствует формированию системы взаиморасчетов между ними, выступающей одним из основных принципов организации финансов операторов рынка связи, как в России, так и за рубежом.
Следует отметить, что с учетом несовершенства законодательной базы, регламентирующей порядок проведения взаиморасчетов, вопрос определения справедливых расчетных такс (цен) продолжает оставаться актуальным.
В то же времяінедостаточные темпы развития региональных телефонных сетей определяются не структурой распределения прибыли, а ее абсолютной величиной, которая, в свою очередь, непосредственно зависит от получаемых доходов, а в конечном итоге - от тарифов на регулируемые услуги.
5. Учитывая, сложность положения, в котором оказались традиционные операторы электросвязиj а именно, - рост социальной нагрузки;существенные объемы дебиторской задолженности, высокие затраты на содержание избыточного штата персонала, устаревшее оборудование, низкая инвестиционная привлекательность, можно сделать вывод о необходимости пересмотра всех аспектов финансовой политики, проводимой на данных предприятиях.
Таким образом, задача качественного прогнозирования и планирования финансовых ресурсов, по нашему мнению, должна выступать одной из ключевых задач финансового менеджмента операторов связи.
Цели и задачи исследования.Целью диссертационной работыявляется разработка теоретических положений и практических рекомендаций по построению единой системы управления финансами объединенной межрегиональной компании связи (МРК) в современных условиях становления телекоммуникационного рынка России..
В соответствии с указанной целью были поставлены следующиезадачи проводимого исследования:
определить сущность и принципы финансового механизма на телекоммуникационном рынке, определить порядок перераспределения доходов операторов электросвязи;
исследовать проблемы государственного регулирования естественных монополий на рынке связи РФ с учетом мирового опыта организации телекоммуникаций;
определить специфику финансовых отношений в
телекоммуникационном секторе, тенденций их изменениявгусловиях реформирования телекоммуникаций;
выявить и классифицировать факторы, оказывающие влияние на финансово-хозяйственное положение операторов связи России;
формализовать механизм перераспределения доходов операторов электросвязи, сформировать методику внутрифирменного перераспределения денежных средств оператора связи с учетом оптимизации объемов внешнего заимствования;
разработать схему (алгоритм) постановки единой системы управления финансами на предприятии (МРК).
Объектом диссертационного исследованияявляются корпорации - типичные компании электросвязи, функционирующие на
телекоммуникационном рынке в российских условиях хозяйствования.
Предметом исследования является система экономических отношений, связанных с формированием комплексной системы управления финансовыми потоками корпоративных структур в рамках реформирования финансов операторов связи.
Методологические и теоретические основы исследования.
Вкачестве теоретической основы диссертационного исследования использованы научные работы отечественных и зарубежных экономистов, посвященные всестороннему изучению проблем управления финансами предприятий и направлений реализации финансовой политики. К числу зарубежных авторов можно отнести Э. Боди, Р.К. Мертона, Ван Хорна Дж. К., Хана Д., Бригхема Юджина Ф., Гапенски Л., Хелферта Э., Ченг Ф. Ли, Джозефа И. Финнерти.
Кроме того, были рассмотрены труды таких авторов, как, Бланк И.А., Бочаров В.В., Романовский М.В., Ковалев В.В., Леонтьев В.Е., Крейнина М.Н., Стоянова Е.С., Моляков Д.С., Шеремет А.Д;, и целого ряда других ученых, внесших существенный вклад в исследование тенденций и направлений развития финансов предприятий на современном этапе.
Необходимая для научной работы глубина исследований и достоверность выводов обеспечивается за счет использования диалектического метода познания, общенаучных методов: системного и сравнительного анализа, абстрактно-логического, графической интерпретации, а также статистических методов обработки.
Степень разработанности проблемы.
Недостаточная степень разработанности рассматриваемой проблемы состоит в том, что вопросам создания эффективной системы финансового управления в компаниях — естественных монополистах не уделялось в нашей стране достаточного внимания.
Анализ материалов по проблеме финансовых последствий проведения слияний и поглощений компаний показал, что появились отдельные разрозненные труды экономистов по данному вопросу. К их числу можно
отнести работы по вопросам слияния, поглощения и разделения компаний, анализу стратегии и тактики трансформации бизнеса, затрагивающие вопросы о необходимости реорганизации системы финансового управления деятельностью компаний.
Некоторые вопросы функционирования естественных монополий освещены в работах Окрепиловой И.Г. («Монополии и антимонопольное регулирование в России»), Коломийченко О.В., Ворожейкина В.Н. («Государственное регулирование естественных монополий») и других авторов.
Также, на наш взгляд, представляют интерес пути решения задачи организации внутрифирменного движения денежных средств, изложенные в ряде работ (Штыкова О.А. «Проблемы управления финансовыми потоками в российских компаниях с филиальной сетью», Дворецкая А.Е. «Организация управления финансами на предприятии», Сорокина Е.М. «Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики» и др.). Основная мысль данных работ состоит в том, что наличие большого количества обособленных подразделений ставит менеджеров предприятий перед необходимостью изыскания дополнительных ресурсов за счет оптимизации финансовых, информационных и денежных потоков внутри компании.
Кроме того, вопросы управления денежными потоками на примере зарубежных корпораций рассмотрены в работе М. Бертонеш и Р. Найта «Управление денежными потоками»1.
Изучение положений законодательных актов позволило сделать вывод о недостаточной проработке вопросов государственного контроля за организацией финансовых отношений операторов связи в процессе их взаимодействия. В качестве информационной базы диссертационного исследования послужили: Закон РФ № 126-ФЗ «О связи» от 07.07.2003 г., Закон РФ № 147-ФЗ от 17.08.1995 г. «О естественных монополиях» (в ред. 26.03.2003 г.),. Постановление Правительства РФ №715 от 11.10.2001г. «О
1 - Бертонеш М., Найт Р. Управление денежными потоками. — СПб.: Питер, 2004. - 240 с.
совершенствовании механизма государственного регулирования тарифов на услуги связи», Положение «О реестре субъектов естественных монополий в области связи», утвержденное Приказом МАП России № 1184 от 15.11.200Г г., Постановление Правительства №1235 от 26.09.1997 г. «Об утверждении правил оказания услуг телефонной связи» и прочие.
Как показали результаты анализа информационных и теоретических источников, проблемы организации эффективной системы финансового планирования в компаниях, имеющих разветвленную иерархическую организационную структуру, и особенно находящихся в процессе реорганизации, на наш взгляд, исследованы недостаточно глубоко.
Научная новизна проведенного исследования.
К основным результатам, определяющимнаучную новизнуисследования, относятся следующие положения:
Раскрыто понятие финансового механизма, действующего на телекоммуникационном рынке, как системы элементов; уточнена классификация финансовых ресурсов компаний связи.
Определена роль регулирующих органов в построении системы управления финансами операторов связи. Предложены рекомендации по совершенствованию действующего законодательства, применения норм и нормативов в современных условиях деятельности предприятий.
Предложена организационно-функциональная схема
формирования структуры финансово-экономических подразделений в ОАО «Северо-Западный: Телеком». Данная схема учитывает разделение зон ответственности между подразделениями различных уровней компании и специфику организации финансов в МРК связи.
Уточнена система базовых принципов организации денежного оборота корпорации с учетом наличия разветвленной филиальной сети.
Разработана модель трансфертного перераспределения финансовых ресурсов (трансфертного кредитования) корпорации, служащая для оптимизации использования и движения внутрифирменных ресурсов.
Разработана и предложена схема поэтапного построения единой системы управления финансами на предприятии. Данная схема может применяться предприятиями различных сфер деятельности на начальной стадии реформирования существующей системы организации финансов.
Практическая значимость работы.
Практическая значимость исследования состоит в том, что его положения, выводы и методики обеспечивают методологическую базу для постановки системы управления финансовыми потоками корпоративных структур, в частности образованных, в ходе реорганизации телекоммуникационного сектора, межрегиональных компаний связи.
Апробация результатов исследования.
Результаты диссертационного исследования нашли отражение в 9 основных публикациях.
Структура диссертации.
Цели и задачи диссертационного исследования определили последовательность изложения, структуру и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, содержащих основные результаты исследования, заключения, библиографического списка и приложений.
Во введении обоснована актуальность темы диссертационного исследования; проанализирована степень проработанности проблемы, сформулированы цель и задачи исследования, определены предмет и объект исследования, новизна и практическая значимость диссертации.
Первая глава «Теоретические основы организации финансов корпораций телекоммуникационного сектора России» посвящена рассмотрению принципов действия финансового механизма в сфере телекоммуникаций; выявлению специфики организации финансовых отношений операторов связи с учетом анализа результатов реформирования телекоммуникационного рынка; определению роли государственного регулирования в развитии системы управления финансами операторов связи.
Во второй главе «Методологическая база управления финансовыми потоками в межрегиональных компаниях связи (МРК)» исследуется необходимость реформирования существующей системы организации финансов операторов связи; рассматривается круг проблем, с которыми сталкивается оператор связи в ходе текущей деятельности; излагается методика построения модели управления финансовыми ресурсами объединенной компании связи с использованием инструмента трансфертного кредитования.
В третьей главе «Построение единой системы управления финансами компаний связи, имеющих территориально обособленные подразделения» представлены результаты оценки основных показателей финансово-хозяйственной деятельности оператора связи; проведена систематизация факторов, оказывающих непосредственное влияние на управление финансовыми потоками в межрегиональных компаниях связи с точки зрения поиска путей оптимальной организации системы внутрифирменного движения денежных средств.
В заключении диссертации изложены основные результаты исследования, сформулированы выводы и предложения в соответствии с поставленными целью и задачами диссертационного исследования.
4*

Принципы действия финансового механизма в корпоративных структурах

В ходе превращения информации в один из важнейших ресурсов социально-экономического развития, роль связи и ее воздействие на уровень развития регионов России будет существенно возрастать. За рубежом, доходы от предоставления услуг связи составляют, согласно статистическим данным, около 15 % совокупных доходов ведущих стран.