Костянова Любовь Викторовна. Финансово-кредитные методы и механизмы активизации инвестиционного процесса

Краткое описание

Костянова Любовь Викторовна. Финансово-кредитные методы и механизмы активизации инвестиционного процесса : Дис. ... канд. экон. наук : 08.00.10 : Санкт-Петербург, 2003 267 c. РГБ ОД, 61:04-8/685-0

Содержание к диссертации

Введение
Глава первая. Состояние национальной экономики и основные факторы ее инвестиционного процесса 9
1.1. Особенности переходного периода российской экономики и основные стратегические задачи ее развития 9
1.2. Основные макроэкономические параметры развития национальной экономики
1.2.1. Структура ВВП и его динамика 16
1.2.2. Объем промышленного производства и его структура 21
1.2.3. Инвестиции в развитие отечественной экономики 27
1.3. Прогнозирование основных макроэкономических параметров национальной экономики на средне- и долгосрочный периоды ее развития 43
1.4. Выводы по первой главе 53
Глава вторая. Возможности финансово-кредитной системы страны для обеспечения экономического роста 55
2.1. Динамика цен на товары и услуги 55
2.2. Изменение валютного курса рубля 62
2.3. Динамика денежной массы в стране 68
2.4. Состояние кредитного рынка 75
2.5. Федеральный бюджет страны 87
2.6. Состояние и динамика сальдо внешней торговли России 92
2.7. Доходы населения страны и их динамика 99
2.8. Выводы по главе второй 105
Глава третья. Сущность инвестиционной системы страны и направления ее развития 107
3.1. Стратегия инновационно-инвестиционного развития национальной экономики страны 107
3.1.1. Текущие цели экономической политики страны 107
3.1.2. Стратегические цели экономической политики страны 111
3.2. Сущность и природа инвестирования и особенности национальной инвестиционной системы 114
3.3. Инвестиционные ресурсы, их источники и проблемы использования 122
3.3.1. Внешние источники инвестиционных ресурсов 124
3.3.2. Внутренние источники инвестиционных ресурсов 131
3.3.2.1. Потенциал собственных источников инвестиций предприятий.. 137
3.4. Система государственной поддержки инвестиционной деятельности в Санкт-Петербурге 143
3.5. Выводы по третьей главе 160
Глава четвертая. Инвестиционная деятельность коммерческих банков 162
4.1. Российская банковская система на этапе экономического роста 162
4.2. Роль банковских инвестиций в обеспечение экономического роста
в стране и принципы их формирования 170
4.3. Инвестирование банками реального сектора экономики 180
4.4. Методы оценки привлекательности объектов инвестирования для коммерческих банков 187
4.4.1. Инвестиционная привлекательность отраслей экономики и методы ее оценки 187
4.4.2. Факторы инвестиционной привлекательности предприятий и их оценка 197
4.5. Банковские риски при инвестировании реального сектора экономики страны и их регулирование 206
4.5.1. Сущность и виды банковских рисков 206
4.5.2. Методы регулирования банковских рисков при инвестировании.. 211
4.6. Выводы по четвертой главе 237
Заключение 240
Приложения 246
Список использованных литературных источников 258

Введение к работе

Программа социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2003 - 2005 годы), принятая Правительством страны 15 августа 2003 года, направлена на обеспечение устойчивого повышения уровня жизни населения и высоких темпов экономического роста, снижение социального неравенства, дальнейшее утверждение экономической и политической роли страны в мировом сообществе.
Достижение этих целей возможно только при значительном повышении конкурентоспособности страны и основных отраслей и сфер ее экономики.
Средством достижения целей программы социально-экономического развития является формирование модели российской экономики, обладающей долгосрочным потенциалом экономического роста, главной составной частью которого является адекватный инвестиционный процесс.
Развитие инвестиционного процесса, в свою очередь, зависит от состояния денежно-кредитной системы и ее механизмов инвестирования экономического роста.
В настоящее время в отечественной экономической науке недостаточно исследованы факторы и механизмы инвестиционного развития национальной экономики, среди которых, по нашему мнению, важное значение имеют финансово-кредитные. Однако необходимость решения задачи социально-
5экономического развития страны и потребности практики требуют скорейшего изучения и формирования методических основ и механизмов активизации инвестиционного процесса национальной экономики, что и определяетактуальностьданного исследования.
Целью исследованияявляется формирование системы финансово-кредитных методов и механизмов активизации инвестиционного процесса, обеспечивающей долгосрочный устойчивый экономический рост национальной экономики.
Для достижения поставленной цели определены следующиезадачиисследования:
на основе анализа динамики развития национальной экономики за прошлый период определить основные факторы, обеспечивающие ее устойчивый экономический рост в будущем;
показать способность и надежность финансово-кредитной системы обеспечить высокие темпы экономического роста в стране;
определить и обобщить факторы и условия, определяющие устойчивый экономический рост экономики и ее финансовой сферы;
обосновать возможность выбора стратегии инновационно-инвестиционного развития национальной экономики на основе использования финансово-кредитных методов и механизмов активизации ее инвестиционного процесса;
уточнить сущность и природу инвестирования и определить особенности национальной инвестиционной системы и стратегические источники ее ресурсов;
обосновать принципы формирования банковских инвестиций и определить формы и условия рационального участия банковского капитала в инвестиционном процессе;
разработать методы оценки привлекательности объектов инвестирования для коммерческих банков, обладающие более высокой степенью оценки их финансового состояния;
> определить банковские риски при инвестировании реального сектора экономики страны и предложить методы их регулирования.
Объектом исследованияявляется инвестиционная система как составная часть
структуры национального воспроизводства.
Предмет исследования- финансово-кредитные методы и механизмы
активизации инвестиционного процесса.
Теоретическойосновой диссертационного исследования послужили
монографии и научные публикации известных отечественных и зарубежных
ученых по проблемам экономического роста и финансово-кредитным
механизмам его обеспечения.
Информационной базойисследования явились нормативно-правовые
документы и ведомственные материалы Центрального банка России,
Министерства экономического развития и торговли РФ, Государственного
комитета РФ по статистике, Центра макроэкономического анализа и
краткосрочного прогнозирования Института народнохозяйственного
прогнозирования РАН, публикации Института экономики РАН, труды многих
международных и всероссийских научно-практических конференций, а также
ведомственные материалы ряда коммерческих банков.
Методической основойдиссертационного исследования является системный
подход к анализу процессов и явлений и методы статистического, структурного
и сравнительного анализа.
Научная новизнаполученных результатов диссертационного исследования
состоит в следующем:
на основе анализа динамики макроэкономических параметров национальной экономикивыявленыфакторы, обеспечивающие устойчивый экономический рост в стране в долгосрочной перспективе;
показано,что положительная и устойчивая динамика параметров финансово-кредитной системы за предыдущий период является основой достижения высоких темпов экономического роста в стране в будущем;
обоснованвыбор стратегии инновационно-инвестиционного развития национальной экономики, основанной на использовании финансово-кредитных методов и механизмов активизации инвестиционных процессов;
определенысущность и природа инвестирования и особенности национальной инвестиционной системы;
предложенаклассификация источников инвестиционных ресурсов для обеспечения экономического роста в стране и сформулированы принципы и выявлены проблемы их эффективного использования;
обоснованныпринципы формирования банковских инвестиций иопределеныформы и условия рационального участия банковского капитала в инвестиционном процессе;
предложеныуточненные методы оценки привлекательности объектов инвестирования для коммерческих банков, отличающиеся комплексным характером учета влияющих факторов;
данаклассификация банковских рисков при инвестировании реального сектора экономики ипредложеныметоды их регулирования.
Практическая значимостьдиссертационного исследования определяется возможностью использовать полученные результаты в практике организации кредитования реального сектора экономики коммерческими банками и управлении инвестиционными процессами хозяйствующими субъектами национальной экономики, а также в учебном процессе высших учебных заведений страны при подготовке специалистов по финансовым и экономическим дисциплинам.
Апробация основных результатовработы осуществлялась посредством использования рекомендаций и результатов диссертационного исследования при формировании кредитного портфеля ряда коммерческих банков (АКБ «Балтинвестбанк» и АКБ «Инкассбанк») и при организации финансирования некоторых инвестиционных проектов ОАО «Ленэнерго» и ОАО «Электросила» (г. Санкт-Петербург).
*
8 Теоретические положения и практические рекомендации диссертационного исследования докладывались на пяти международных и российских научно-практических конференциях и на постоянном научном семинаре «Экономика, энергетика и общество России 21-го века» при Международной высшей школе управления СПбГПУ, а также они использованы в учебном процессе по курсам «Банки, деньги и кредит» и «Финансовый менеджмент» в МВШУ СПбГПУ и отражены в семи публикациях.
Структура диссертации.Диссертационная работа состоит из введения, четырех глав основного текста и заключения общим объемом 266 страниц, библиографического списка из 135 наименований и 4 приложений, она содержит 70 таблиц и 5 рисунков.

Особенности переходного периода российской экономики и основные стратегические задачи ее развития

В 2003 г. завершается двенадцатилетний период перехода российской экономики от старой системы экономических отношений, управляемой централизованно, к новой системе, регулируемой рынком. Характерными особенностями этого периода были социальная напряженность в обществе, политическая и экономическая нестабильность, отсутствие четко сформулированных стратегических целей развития экономики и финансовых механизмов их реализации, а также надежной правовой базы проводимых преобразований, следствием чего явился глубокий экономический кризис, затянувшийся почти на десятилетие. Характерная особенность кризиса национальной экономики проявилась в существенном снижении ее основных макроэкономических показателей. Так за 1990-1998 г.г. ВВП страны сократился на 43%, промышленная продукция на 55%. а уровень инфляции в начальный период трансформации экономики превысил 2500% [1.2]. В этот период резко сократился и внешнеторговый оборот России, а также ее доля в мировом разделении труда, сопоставимая с долей небольших государств, таких как Швеция и Норвегия [3].
Глубокий кризис национальной экономики страны в переходный период был обусловлен, в первую очередь, тем, что плановые механизмы организации хозяйственной деятельности волевым порядком были разрушены, а рыночные механизмы не были задействованы из-за отсутствия соответствующей финансово-кредитной инфраструктуры (коммерческих банков, способных предоставлять кредиты производству; фондового рынка, находившегося в стадии становления и других).
Глубине экономического кризиса и его продолжительности способствовало и доставшееся от прежней системы структурное неравновесие национального хозяйства [4], основу которого составляла тяжелая промышленность (производство средств производства для средств производства), ориентированная на производство не конечного продукта потребления, а капитальных товаров, то есть оборудования, инструментов, механизмов, которые в условиях перехода к рыночным отношениям не имели спроса, чему в немалой степени способствовало и изменение государственных приоритетов (сокращение оборонного заказа, государственных и инвестиционных программ и т.д.). Преодоление структурных диспропорций в экономике страны не было и своевременно осознано.
Более того, начавшиеся в 90-е годы прошлого века рыночные реформы, проводившиеся хаотично, были внутренне противоречивыми в части влияния на национальную экономику. Главное их противоречие было то, что они, по существу, формировали рынок для уже произведенных товаров и услуг, не способствовали рационализации обмена существующих ресурсов между экономическими агентами, увеличивая стоимость товаров и услуг, и тем самым оно подавляло спрос на них и, в конечном счете, не создавало экономических мотивов для нормального экономического роста [4].