БАНКІВСЬКА СИСТЕМА У ЗАБЕЗПЕЧЕННІ ФОРМУВАННЯ ТА ПІДТРИМКИ РІВНОВАЖНИХ СТАНІВ У ЕКОНОМІЦІ

Краткое описание

ДЕРЖАВНИЙ ВИЩИЙ НАВЧАЛЬНИЙ ЗАКЛАД
«УКРАЇНСЬКА АКАДЕМІЯ БАНКІВСЬКОЇ СПРАВИ
НАЦІОНАЛЬНОГО БАНКУ УКРАЇНИ»

На правах рукопису

САВЧЕНКО ТАРАС ГРИГОРОВИЧ

УДК [336.71:330.36](043.5)

БАНКІВСЬКА СИСТЕМА У ЗАБЕЗПЕЧЕННІ
ФОРМУВАННЯ ТА ПІДТРИМКИ
РІВНОВАЖНИХ СТАНІВ У ЕКОНОМІЦІ

Спеціальність 08.00.08 – Гроші, фінанси і кредит

Дисертація на здобуття наукового ступеня
доктора економічних наук

Науковий консультант:
доктор економічних наук, професор
Козьменко Сергій Миколайович

Суми – 2013

ЗМІСТ

ВСТУП ………………………………………………………………………….
4
РОЗДІЛ 1. РІВНОВАГА ЯК ОСНОВНА ХАРАКТЕРИСТИКА ЕКОНОМІЧНИХ ПРОЦЕСІВ…………………………………………………. 15
1.1 Періодизація генезису теорій економічної рівноваги………………. 15
1.2 Сутність економічної рівноваги та класифікація її видів ………….. 40
1.3 Науково-методичні підходи до моделювання рівноважних станів у економіці……………….……………….……………….…………………. 66
Висновки до розділу 1……………….……………….……………….………… 83
РОЗДІЛ 2. МЕТОДОЛОГІЧНІ ЗАСАДИ ФОРМУВАННЯ МЕХАНІЗМУ ВПЛИВУ БАНКІВСЬКОЇ СИСТЕМИ НА ЕКОНОМІЧНУ РІВНОВАГУ… 86
2.1 Структура механізму впливу банківської системи на рівноважні стани в економіці……………….……………….……………….………… 86
2.2 Характеристика базових елементів механізму ……………….…….. 99
2.3 Розвиток інформаційного забезпечення механізму впливу банківської системи на рівноважні стани ……………….………………. 124
Висновки до розділу 2……………….……………….……………….……….. 139
РОЗДІЛ 3. ТРАНСФЕРТНЕ ЦІНОУТВОРЕННЯ ЯК ОДИН ІЗ КЛЮЧОВИХ ІНСТРУМЕНТІВ ФОРМУВАННЯ РІВНОВАГИ БАНКУ………………….. 142
3.1 Рівновага банку як системна характеристика його діяльності ……. 142
3.2 Значення трансфертного ціноутворення у процесі формування рівноважного стану банків-членів фінансових груп ….………………… 156
3.3 Формування збалансованих підходів до управління фінансовими ризиками банку на основі трансфертних цін……………….…………… 178
Висновки до розділу 3……………….……………….……………….……….. 198
РОЗДІЛ 4. ЗАСТОСУВАННЯ ЕКСПЛІЦИТНИХ МОНЕТАРНИХ ПРАВИЛ ДЛЯ ПІДТРИМКИ РІВНОВАГИ ГРОШОВОГО РИНКУ…… ………….…… 202
4.1 Наукові підходи до вивчення рівноваги грошового ринку ………… 202
4.2 Закордонний досвід розробки та застосування монетарних правил… 217
4.3 Інфляційне таргетування як ключова передумова розробки монетарних правил……………….……………….……………….………. 237

4.4 Формування методичних підходів до розробки експліцитного монетарного правила для економіки України……………….…………… 264
Висновки до розділу 4……………….……………….……………….………… 304
РОЗДІЛ 5. ФОРМУВАННЯ МАКРОЕКОНОМІЧНОЇ РІВНОВАГИ НА ОСНОВІ РОЗВИТКУ ІНСТРУМЕНТАРІЮ АНТИЦИКЛІЧНОЇ ГРОШОВО-КРЕДИТНОЇ ПОЛІТИКИ……………….……………….……………….……. 308
5.1 Датування економічних циклів в Україні та деяких інших країнах Східної Європи……………….……………….……………….………….. 308
5.2 Досвід центральних банків щодо застосування антициклічної монетарної політики для досягнення макроекономічної рівноваги…… 330
5.3 Формування антициклічної грошово-кредитної політики Національним банком України……………….……………….…………. 357
Висновки до розділу 5……………….……………….……………….………… 372
РОЗДІЛ 6. ОЦІНКА РІВНОВАГИ ПЛАТІЖНОГО БАЛАНСУ ДЕРЖАВИ ТА ВПЛИВ БАНКІВСЬКОЇ СИСТЕМИ НА ЇЇ ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ…………… 376
6.1 Методичні підходи до комплексної оцінки рівноваги платіжного балансу держави……………….……………….……………….………… 376
6.2 Оцінка рівноваги платіжного балансу України та обґрунтування ролі Національного банку у її забезпеченні……………….……………. 400
6.3 Розвиток інструментарію аналізу валютно-курсової політики центральних банків……………….……………….……………….……… 425
Висновки до розділу 6……………….……………….……………….………… 438
ВИСНОВКИ……………….……………….……………….……………….….. 441
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ……………….……………….……… 447
ДОДАТКИ……………….……………….……………….……………….……. 481

ВСТУП

Актуальність теми дослідження. Фінансовий ринок України, як і багатьох інших держав, є банкоцентричним: переважний обсяг фінансових ресурсів акумулюється та трансформується банками. Процес розвитку національної банківської системи був складним та неоднозначним, а також мав ознаки циклічності. В окремі періоди (1996–1997 рр., 2001–2007 рр.) банківська система сприяла соціально-економічному розвитку країни та забезпечувала стабілізацію макроекономічних параметрів, а протягом інших (1998, 2008–2009 рр.) – спричиняла розбалансування макроекономічної ситуації та призводила до істотного погіршення добробуту громадян. Однак протягом усіх етапів свого розвитку вона залишалась у центрі соціально-економічних процесів у державі.
Розвиток інформаційних технологій, глобалізація економічних процесів та подальша інтенсифікація реалізації громадянам та суб’єктам господарювання різноманітних банківських продуктів обумовлюють подальше посилення впливу банківської системи на економічних агентів як на макроекономічному, так і на мікроекономічному рівні. Відтак вона стає визначальним фактором розвитку усіх економічних процесів у державі, зокрема, істотно впливає на формування та підтримку рівноважних станів у економіці.
Економічна рівновага є однією із центральних проблем сучасних економічної та фінансової теорій. У процесі дослідження економічної рівноваги вчені в основному зосереджуються на пошуку доказів досягнення економікою рівноважного стану та вивченні рівня стабільності даного стану, дослідженні рівноваги між обсягом товарної та грошової мас (рівняння Фішера), вирішенні питання щодо еквівалентності оптимального стану в економіці економічній рівновазі, аналізі особливостей формування рівноваги на грошовому та інших ринках і т.д.
Дослідженню економічної рівноваги присвятили свої праці такі українські та зарубіжні вчені, як: А. Сміт, А. Маршал, А. Курно, Л. Вальрас, В. Парето, Г. Мюрдаль, М. Алле, В. Леонтьєв, Р. Лукас, П. Самуельсон, Т. Сарджент, Д. Кейнс, Р. Харрод, Е. Домар, М. Кондратьєв, С. Кузнец, Р. Солоу, І. Мовчан, Т. Городецькa, М. Віденко, А. Шкляр, С. Кораблін та ін. За фундаментальні дослідження, спрямовані на вивчення економічної рівноваги, нобелівську премію з економіки отримали: Д. Хікс, К. Ерроу, Ж. Дебре, Д. Харсаньї, Д. Неш, Р. Зелтен.
Дослідженню впливу окремих складових банківської системи на формування та підтримку рівноважних станів у економіці приділяється значна увага у працях вітчизняних та зарубіжних науковців, серед яких: І. Фішер, М. Фрідмен, Д. Тейлор, Б. МакКалам, В. Білолипецький, Н. Стародубова, В. Геєць, С. Козьменко, Л. Примостка, Т. Васильєва, М. Макаренко, Б. Дунаєв, І. Сало, С. Ніколайчук, О. Петрик та ін.
Дослідники детально вивчають окремі види економічної рівноваги (перш за все, ринкову рівновагу) або використовують поняття “економічна рівновага” як загальний принцип аналізу економічних процесів, не деталізуючи його зміст. Однак поза увагою науковців залишається проблема комплексного дослідження впливу окремих економічних систем на рівноважні стани в економіці. Зважаючи на визначальну роль, яку відіграє банківська система на сучасному етапі розвитку економічних відносин, дослідження її впливу на рівноважні стани в економіці є актуальним та своєчасним. Практичне значення даної наукової проблеми посилюється у посткризових умовах функціонування глобальних фінансових ринків, які характеризуються істотним рівнем невизначеності майбутніх тенденцій та високою волатильністю ключових індикаторів.
Зв’язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційна робота узгоджується з основними напрямками наукових досліджень, теоретичних положень і висновків у межах проведення науково-дослідних робіт Державного вищого навчального закладу “Українська академія банківської справи Національного банку України”, а саме: “Сучасні технології фінансово-банківської діяльності в Україні” (номер держ. реєстрації 0103U006965), “Розвиток механізму функціонування банківської системи України під впливом іноземного капіталу” (номер держ. реєстрації 0107U0123112), “Реформування фінансової системи України в умовах євроінтеграційних процесів” (номер держ. реєстрації 0109U006782) та “Адміністративно-правове регулювання фінансової та банківської діяльності в Україні” (номер держ. реєстрації 0112U001326).
До звітів за цими темами включені висновки та пропозиції автора щодо: розробки технології формування експліцитного правила монетарної політики для економіки України; оцінки рівноваги платіжного балансу держави та формалізації впливу банківської системи на її забезпечення; реформування системи страхування вкладів фізичних осіб в Україні; а також щодо оцінки ефективності реформування вітчизняного банківського законодавства у напрямку зміцнення ролі Національного банку України (далі – НБУ) у забезпеченні цінової стабільності.
Мета і завдання дослідження. Мета дослідження полягає в розвитку теоретико-методологічних засад застосування можливостей банківської системи для впливу на економічну рівновагу, а також у розробці науково-методичних рекомендацій щодо підвищення ефективності такого впливу.
Відповідно до мети дисертаційного дослідження були сформовані наступні завдання:
• систематизувати теорії економічної рівноваги;
• розкрити сутність та обґрунтувати ключові характеристики поняття “економічна рівновага”, а також сформулювати визначення окремих видів рівноваги, на які впливають суб’єкти банківської системи;
• розвинути наукові підходи до класифікації видів економічної рівноваги;
• структурувати механізм впливу банківської системи на рівноважні стани в економіці;
• провести дослідження інформаційного забезпечення даного механізму;
• дослідити методичні засади використання трансфертного ціноутворення для забезпечення рівноваги банку;
• розробити науково-методологічний підхід до формування експліцитного монетарного правила для економіки України;
• провести аналіз фаз економічних циклів у країнах СНД;
• дослідити рівень антициклічності монетарної політки у найбільших країнах СНД та обґрунтувати напрямки формування антициклічної грошово-кредитної політики в Україні;
• розвинути теоретико-методологічні засади комплексної оцінки рівноваги платіжного балансу;
• розробити методичні підходи до розрахунку індексу фінансового ефективного обмінного курсу.
Об’єктом дослідження є економічні відносини між суб’єктами банківської системи та економічними агентами щодо забезпечення формування та підтримки рівноважних станів у економіці.
Предметом дослідження є теоретико-методологічні засади та методичні підходи до формування та підтримки рівноважних станів у економіці на основі застосування можливостей банківської системи.
Методи дослідження. Методологічну основу дисертаційної роботи складають фундаментальні положення теорій зростання та циклів, монетаризму, кейнсіанства, неокласичного синтезу, а також концепції “основної течії” (mainstream), які присвячені дослідженню проблем формування та підтримки рівноважних станів у економіці.
У процесі написання дисертаційної роботи залежно від її цілей та завдань використовувалися наступні методи дослідження та аналізу економічних процесів: при обґрунтуванні категоріального апарату – метод наукових абстракцій; при визначенні закономірностей генезису теорій економічної рівноваги – діалектичний метод; при дослідженні наукових підходів до класифікації видів економічної рівноваги – аналізу та синтезу, індукції та дедукції; у процесі структуризації механізму впливу банківської системи на рівноважні стани у економіці – системний підхід; при вивченні методичних підходів до застосування модифікованого фільтру Ходріка-Прескота – матричний аналіз; при визначенні параметрів та оцінці коефіцієнтів експліцитного монетарного правила для України – методи кореляційно-регресійного аналізу; у процесі датування фаз економічних циклів – економіко-математичне моделювання; при розгляді досвіду центральних банків щодо застосування антициклічної монетарної політики – метод аналогій; при розробці підходів до комплексної оцінки рівноваги платіжного балансу – методи порівняння, групувань, вибірок.
Інформаційною базою дослідження є законодавчі та нормативно-правові акти з питань: формування та реалізації монетарної політики, а також функціонування центральних банків та банків другого рівня; статистичні матеріали: Національного банку України та інших центральних банків, Державної служби статистики України, Міждержавного статистичного комітету Співдружності Незалежних Держав, Статистичного департаменту ООН, Світового банку, Міжнародного валютного фонду, Організації економічного співробітництва та розвитку. Також використано інформацію, зібрану автором під час особистого вивчення практики функціонування комерційних банків та банківських систем в Україні, Росії, Казахстані та Білорусі, у деяких країнах Центральної та Східної Європи, у США та в окремих країнах – членах ЄС. Проаналізовано монографічні дослідження та статті зарубіжних та вітчизняних авторів з проблематики дисертаційної роботи.
Наукова новизна одержаних результатів полягає у вирішенні наукової проблеми формування теоретико-методологічних засад та методичного забезпечення досліджень впливу банківської системи на рівноважні стани в економіці, а також обґрунтування напрямків удосконалення елементів механізму впливу банківської системи на економічну рівновагу. До найбільш вагомих результатів, що становлять наукову новизну, належать наступні:
вперше:
• структуровано механізм впливу банківської системи на рівноважні стани в економіці, при цьому до базових елементів механізму, які характеризуються високим потенціалом для формалізації, віднесено: трансфертне ціноутворення, інструменти грошово-кредитної політики центрального банку, інструменти валютної політики центрального банку, трансмісійний механізм грошово-кредитної політики; досліджено способи передачі та перетворення імпульсів, генерованих банківською системою, базовими елементами даного механізму, що дозволило виявити, формалізувати та проаналізувати взаємозв’язки між його елементами;
• запропоновано науково-методологічний підхід до формування експліцитного правила монетарної політики для економіки України, спрямованого на забезпечення рівноваги грошового ринку та посилення її впливу на макроекономічну рівновагу, у межах якого виділено та досліджено ключові етапи розробки даного правила: вибір базової форми правила; визначення рівноважних значень параметрів, що включаються у правило; оцінка параметрів і коефіцієнтів правила;
• проведено оцінку рівня антициклічності монетарної політики найбільших країн СНД (Росія, Україна, Казахстан та Білорусь) шляхом аналізу застосування інструментів монетарної політики у взаємозв’язку із фазами економічного циклу, що дозволило обґрунтувати необхідність формування більш активної та дієвої антициклічної грошово-кредитної політики НБУ в межах, які не суперечать виконанню його основної функції, а також визначити концептуальні засади впровадження антициклічної монетарної політики Національним банком України;
• запропоновано науково-методичний підхід до розрахунку індексу фінансового ефективного обмінного курсу (ФЕОК), який дозволяє виявити і проаналізувати взаємозв’язки між динамікою реальних процентних ставок та статтями фінансового рахунку платіжного балансу, а також доведено доцільність його використання центральними банками у процесі реалізації валютної політики, спрямованої на забезпечення рівноваги фінансового рахунку та платіжного балансу в цілому;
удосконалено:
• класифікацію економічної рівноваги шляхом виокремлення двох основних критеріїв (за сутністю та методологічною основою), які, на відміну від існуючих, відображають логіку структурування взаємозв’язків між іншими ознаками та дозволяють визначити три типи та шість видів економічної рівноваги, що можуть використовуватись для обґрунтування видів економічної рівноваги, на які суттєво впливає банківська система;
• визначення змісту поняття “економічна рівновага”, яке ґрунтується на методології системного підходу та відрізняється від існуючих комплексним врахуванням обґрунтованих автором ключових характеристик рівноваги економічної системи: збалансованості, стабільності та ефективності;
• науково-методичний підхід до оцінки рівноважних значень макроекономічних параметрів, які включаються до експліцитного монетарного правила для України, на основі застосування фільтру Ходріка-Прескотта; даний підхід відрізняється від існуючих обґрунтуванням доцільності використання модифікованого варіанта фільтра, який ґрунтується на матричному аналізі; застосування даного підходу спрощує процес оцінки рівноважних значень макроекономічних параметрів в умовах обмеженості вхідних даних;
• науково-методологічний підхід до оцінки рівноваги платіжного балансу, що передбачає порівняльний аналіз показників групи країн з подібними макроекономічними умовами та відрізняється від існуючих комплексним врахуванням чотирьох взаємопов’язаних умов рівноваги: відсутність критичних відхилень сальдо основних статей платіжного балансу від їх збалансованого (нульового) рівня; низька волатильність показників платіжного балансу; сприяння досягненню макроекономічної рівноваги; наявність зв’язків між показниками платіжного балансу та параметрами, що визначають макроекономічну рівновагу;
набули подальшого розвитку:
• систематизація теорій економічної рівноваги на основі періодизації їх генезису, запропонований підхід до систематизації відрізняється від існуючих поділом теорій економічної рівноваги на “прототеорії”, що були сформульовані протягом XVII–XIX століть, та теорії XX століття; а також використанням як додаткового критерію систематизації рівня врахування суб’єктивної природи індивідуумів при розробці даних теорій; за результатами аналізу теорій економічної рівноваги сформовано методологічну основу подальших досліджень, яка ґрунтується на парадигмі системного підходу;
• трактування змісту понять:
– “рівновага банку” – як стану, коли основні внутрішньобанківські фінансові пропорції дозволяють забезпечити стабільне функціонування даного фінансового посередника із прийнятним рівнем ефективності;
– “рівновага грошового ринку” – як стану, що характеризується: збалансованістю обсягу та структури попиту і пропозиції грошей, стабільністю та прогнозованістю ринкової кон’юнктури, а також наявністю умов для ефективної взаємодії між учасниками грошового ринку для досягнення їх економічних цілей, зокрема, цілей державної економічної політики;
– “макроекономічна рівновага” – як стану макроекономічної системи, що характеризується збалансованістю основних макроекономічних пропорцій, що забезпечують зростання ВВП в умовах цінової стабільності;
– “рівновага платіжного балансу” – як стану, що характеризується збалансованістю притоку та відтоку грошових коштів за основними рахунками платіжного балансу, прийнятним рівнем стабільності сальдо даних рахунків, а також сприяє ефективній реалізації державної економічної політики, спрямованої на забезпечення макроекономічної рівноваги;
• інформаційне забезпечення механізму впливу банківської системи на рівноважні стани в аспекті порівняльного аналізу видів звітності банків у взаємозв’язку з суб’єктами грошового ринку, які визначають функціонування даного механізму;
• науково-методичні засади використання трансфертного ціноутворення для досягнення внутрішньобанківської рівноваги, які полягають в оптимізації методики розрахунку трансфертних цін шляхом використання матриці ринкових орієнтирів цих цін та застосування показника RAROC, розрахованого із застосуванням трансфертних цін, для оптимізації обсягу та структури капіталу банку;
• методичний підхід до визначення фаз економічних циклів, який відрізняється від існуючих застосуванням двох модифікацій процедури Брай-Бошена (процедури змодельованої Дж. Енгелем у системі MatLab та процедури для квартальних даних, яка використовується МВФ), що дозволило підвищити об’єктивність результатів оцінки поворотних точок економічних циклів найбільших країн СНД;
• науково-методичний підхід до моделювання зв’язку між грошовою масою та макроекономічними параметрами і параметрами грошового ринку, які включаються до складу монетарного правила для грошових агрегатів, на основі формування та аналізу багатофакторних регресійних моделей.
Практичне значення одержаних результатів полягає в тому, що основні наукові положення дисертаційного дослідження доведено до рівня методичних розробок і практичних рекомендацій, що у комплексі формують підґрунтя для підвищення ефективності функціонування суб’єктів банківської системи у контексті забезпечення їх позитивного впливу на формування та підтримку рівноваги банків, грошового ринку, макроекономічної рівноваги та рівноваги платіжного балансу.
Основні наукові результати автора використані в практичній діяльності Національного банку України, зокрема: пропозиції щодо моделювання зв’язку між грошовою масою та параметрами грошового ринку застосовуються ТУ НБУ в Сумській області для аналізу грошово-кредитних відносин на території даної області (довідка від 18.09.2012 № 07-019/3711); результати дослідження фаз економічних циклів, у взаємозв’язку із вивченням способів застосування інструментів монетарної політики, враховуються у діяльності Генерального економічного департаменту НБУ (довідка від 23.11.2012 № 61-013/1437); результати оцінки параметрів правила монетарної політики, на основі багатофакторних регресійних моделей, використовуються Генеральним департаментом грошово-кредитної політики НБУ (довідка від 29.11.2012 № 65-112/12065).
Висновки дисертаційного дослідження також були використані в Апараті Ради Національного банку України при аналізі виконання Основних засад грошово-кредитної політики на 2012 рік у січні-вересні 2012 року (довідка від 13.11.2012 № 10-010/186).
Окремі положення дисертаційної роботи застосовуються банками другого рівня, зокрема: пропозиції стосовно формування рівноважного стану банку шляхом управління внутрішньобанківськими фінансовими пропорціями використані у діяльності ПАТ АБ “Столичний” (довідка від 06.09.2012 № 01-10/1291/1); рекомендації щодо використання показника RAROC, розрахованого з використанням трансфертних цін, а також щодо застосування матриці ринкових орієнтирів трансфертних цін застосовуються ПАТ “Полтава-банк” (довідка від 09.08.2012 № 03/8090).
Основні науково-практичні положення та практичні рекомендації дисертації використовуються в навчальному процесі ДВНЗ “Українська академія банківської справи Національного банку України” при викладанні дисциплін “Банківська справа”, “Звітність у банку” та “Банківська система” (акт про впровадження від 27.09.2012). Окремі результати дисертаційного дослідження використовуються у діяльності регіонального центру підвищення кваліфікації ДВНЗ “УАБС НБУ” (акт про впровадження від 12.09.2012).
Особистий внесок здобувача. Дисертаційна робота є самостійним завершеним науковим дослідженням. Наукові положення, розробки, результати, висновки і рекомендації, що виносяться на захист, отримані автором особисто і знайшли відображення в опублікованих працях. З наукових праць, опублікованих у співавторстві, використані лише ті ідеї та положення, які є результатом власної роботи здобувача. Особистий внесок у працях, опублікованих у співавторстві, вказано у списку публікацій.
Апробація результатів дослідження. Основні положення і результати наукового дослідження були оприлюднені та одержали позитивну оцінку на науково-практичних конференціях і семінарах, зокрема: Всеукраїнській науково-практичній конференції “Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України” (м. Суми, 2008–2012 рр.); V та VII міжнародних науково-практичних конференціях “Міжнародна банківська конкуренція: теорія і практика” (м. Суми, 2010, 2012 рр.); Міжнародній науково-практичній конференції “Актуальні проблеми зовнішньоекономічної діяльності та митної справи в умовах глобалізації” (м. Дніпропетровськ, 2010 р.); IV Міжнародній науково-практичній конференції “Проблеми конструкції і розвитку форм самоорганізації людських спільнот” (м. Київ (м. Лондон), 2011 р.); V Міжнародній науково-практичній конференції “Фінансові та соціально-політичні проекти модернізації суспільства в умовах відновлення економічного зростання” (м. Ірпінь, 2011 р.); І Міжнародній науково-практичній конференції “Проблеми державного управління фінансово-економічною системою національної економіки” (м. Донецьк, 2012 р.); Міжнародній науково-практичній конференції “Наукові дослідження та їх практичне застосування. Сучасний стан та шляхи розвитку” (м. Одеса, 2012 р.); ІI Міжнародній науково-практичній конференції “Облік, аудит, фінанси: сучасні проблеми теорії, практики та підготовки фахівців” (м. Харків, 2012 р.).
Публікації. Основні наукові положення, висновки і результати дослідження опубліковано в 52 наукових працях загальним обсягом 65,9 друк. арк., з яких особисто автору належать 60,9 друк. арк., у тому числі 1 одноосібна монографія, 6 колективних монографій, 26 статей у фахових наукових виданнях, 16 – в інших виданнях, 1 колективний підручник, 2 колективні навчальні посібники.
Структура і зміст роботи. Дисертація складається із вступу, шести розділів, висновків, списку використаних джерел і додатків. Загальний обсяг дисертації складає 496 сторінок, у тому числі на 156 сторінках розміщено 48 таблиць, 56 ілюстрацій, 7 додатків і список літератури з 418 найменувань.

Список литературы

ВИСНОВКИ

У дисертації надано теоретичне узагальнення і запропоновано нове вирішення наукової проблеми, що виявляється в обґрунтуванні складових механізму впливу банківської системи на рівноважні стани у економіці та визначенні напрямків удосконалення окремих його елементів.
Основні висновки виконаного дисертаційного дослідження полягають у наступному:
1. Систематизацію теорій економічної рівноваги доцільно проводити на основі виділення «прототеорій економічної рівноваги», що були сформульовані протягом XVIII–XIX, та теорії економічної рівноваги XX століття, а також оцінки рівня врахування суб’єктивної природи індивідуумів при обґрунтуванні та формалізації наукових результатів.
2. Зроблено висновок щодо значної інтенсифікації у XX столітті досліджень економічної рівноваги, що підтверджує кількість та структура теорій економічної рівноваги. Даний процес проходив за двома основними напрямками: 1) розширення проблематики досліджень на принципово новій методологічній основі (інституціоналізм, кейнсіанство, теорія ігор) або частково оновленій методології неокласицизму (монетаризм, неокласичний синтез, неокласичні теорії росту та циклів); 2) поглиблення, удосконалення та синтез прототеорій економічної рівноваги А. Маршала, І Фішера, Л. Вальраса та В. Паретто. У XX столітті рівень врахування суб'єктивної природи індивідуумів при обґрунтуванні та формалізації наукових результатів щодо економічної рівноваги зазнав істотної диверсифікації: від практично абсолютної орієнтації на суб'єктивні чинники (інституціоналізм) до суттєвого абстрагування від їх дії (теорії росту та циклів, теорія ігор).
3. Встановлено, що підходи до моделювання рівноваги еволюціонували у діалектичному взаємозв’язку із розвитком економічних відносин. По-перше, даний процес обумовлювався тим, що моделі, які формалізували взаємозв'язки в межах певної соціальної-економічної парадигми, у нових соціально-економічних реаліях не могли достовірно описати стан економічної системи. По-друге, змінювались цілі та завдання досліджень, а також удосконалювався математичний апарат, що дозволяв вирішувати нові (більш складні) завдання.
4. На основі вивчення наукових підходів до визначення поняття «рівновага», встановлено, що вона є імпліцитною характеристикою більшості суспільних (в тому числі економічних), природних та штучних систем. Підходи до визначення сутності рівноважних станів в економці та інших науках є подібними, однак у природничих та технічних науках вони характеризується більшим рівнем об'єктивності.
5. Проаналізовано основні напрями дослідження економічної рівноваги, найбільш розповсюдженими з яких є: часткова та загальна ринкова рівновага, рівновага споживача та виробника, рівновага як параметр економічних моделей. Запропоновано класифікацію видів економічної рівноваги та визначено взаємозв'язок між різними критеріями класифікації.
6. На основі узагальнення та критичного осмислення підходів щодо визначення поняття «економічна рівновага» нами запропоновано його авторське визначення. Доведено, що банківська система може здійснювати істотний вплив на чотири види рівноважних станів: рівновага банку, рівновага грошового ринку, макроекономічна рівновага та рівновага платіжного балансу. Запропоноване визначення деталізовано для зазначених видів рівноваги враховуючи обґрунтовані ключові характеристики рівноважних станів: збалансованість, стабільність та ефективність.
7. Визначено базові елементи механізму впливу банківської системи на рівноважні стани у економіці, до яких автором віднесено: трансфертне ціноутворення, банківський менеджмент, інфраструктуру грошового ринку, інструменти ГКП НБУ, інструменти валютної політики НБУ, трансмісійний механізм ГКП, а також рівень ефективності виконання банківською системою притаманних їй функцій. Досліджено способи передачі та перетворення імпульсів, генерованих суб’єктами банківської системи, зазначеними базовими елементами механізму для забезпечення впливу на рівноважні стани.
8. З точки зору формалізації способу передачі та перетворення імпульсів, обґрунтовано доцільність розподілу наведених вище базових елементів механізму на дві групи: до першої віднесено елементи зі значним рівнем узагальнення та низькою можливістю формалізації, до другої – чітко структуровані елементи з високою можливістю їх формалізації. До другої групи відносяться: трансфертне ціноутворення, інструменти ГКП, валютна політика, трансмісійний механізм грошово-кредитної політики. Формалізацію процесів передачі та перетворення імпульсів базовими елементами першої групи проведено на описовому рівні та у стислій формі. Функціонування базових елементів другої групи розглядалось більш детально із застосуванням економіко-математичних методів дослідження.
9. Досліджено методичні засади використання трансфертного ціноутворення для досягнення внутрішньобанківської рівноваги: для оптимізації методики розрахунку трансфертних цін запропоновано використовувати розроблену матрицю ринкових орієнтирів даних цін, зокрема використовувати Український індекс ставок за депозитами фізичних осіб (UIRD) у якості бази розрахунку трансфертних цін за гривневими ресурсами строковістю від 3 до 12 місяців; також обґрунтовано доцільність використання показника RAROC, розрахованого із застосуванням трансфертних цін, для оптимізації обсягу та структури капіталу банку.
10. Проаналізовано три аспекти застосування трансфертних цін, що істотно впливають на формування рівноважного стану банків-членів фінансових груп. Перший аспект пов'язаний із дослідження методики розрахунку трансфертних цін, що застосовується міжнародними групами. Встановлено, що материнські структури міжнародних банківських груп, у посткризовий період, використовують трансфертне ціноутворення для посилення централізації управління внутрішніми економічними процесами у межах групи. Другий аспект стосувався аналізу використання трансфертних цін для мінімізації податкового навантаження. Третій аспект передбачав вивчення впливу трансфертного ціноутворення на капіталізацію банків. Зроблено висновок щодо наявності економічних передумов для використання трансфертних цін з метою мінімізації податкового навантаження. Даний напрямок застосування трансфертних цін також може обумовлювати недостатню капіталізацію банків, що є членами міжнародних фінансових груп. У свою чергу, потенційні податкові ризики та зниження капіталізації можуть істотно впливати на рівновагу банку. Негативний вплив даних чинників на рівновагу банку може бути нівельований шляхом удосконалення державного регулювання трансфертного ціноутворення.
11. Обґрунтовано доцільність застосування експліцитних правил монетарної політики для формування та підтримки рівноваги грошового ринку, розроблено науково-методологічний підхід до формування експліцитного правила монетарної політики для економіки України. Виділено та досліджено ключові етапи розробки монетарного правила: вибір базової форми правила; визначення рівноважних значень параметрів, що включаються у правило; оцінка параметрів і коефіцієнтів правила на основі багатофакторних регресійних моделей. Після поступового посилення практичної орієнтації грошово-кредитної політики НБУ на забезпечення цінової стабільності, монетарне правило може стати одним із ключових інструментів грошово-кредитної політики Національного банку.
12. Обґрунтовано, що об’єктивність та прозорість розрахунку рівноважної динаміки грошової маси на основі експліцитного монетарного правила, а також поступальне врахування центральним банком даного правила при прийнятті рішень у сфері монетарної політики, дозволять забезпечити високий рівень довіри економічних агентів до визначених рівноважних орієнтирів грошового ринку. Як наслідок, з’являється можливість досягти обґрунтованих у роботі умов формування рівноваги грошового ринку: збалансованості структури та попиту на гроші; стабільної та прогнозованої динаміки інфляції, ставок та обмінного курсу; високої ефективності монетарної політики центральних банків; можливості ефективного досягнення економічних цілей учасниками грошового ринку.
13. На основі розроблених багатофакторних регресійних моделей доведено, що динаміка грошової маси (агрегат М3) в Україні протягом 4 кв. 2003 – 1кв. 2012 рр. статистично значимо визначалась динамікою трьох параметрів монетарного правила: розрив номінального ВВП, рівноважний реальний ВВП та швидкість обігу грошей.
14. На основі узагальнення закордонного досвіду розробки монетарних правил, визначено особливості розрахунку рівноважних значень макроекономічних параметрів, які включаються до монетарного правила. Для вирішення даного завдання обґрунтовано доцільність використання модифікованого фільтру Ходріка–Прескотта, що передбачає використання матричного аналізу. Проведено апробацію застосування даного фільтру для розрахунку рівноважних (згладжених) значень реального ВВП України.
15. За результатами дослідження методичних підходів до визначення фаз економічних циклів, на основі порівняльного аналізу двох модифікацій процедури Брай-Бошена, визначено переваги та недоліки кожної з них. Проведено апробацію даних підходів шляхом визначення поворотних точок економічних циклів найбільших країн СНД: Росії, України, Казахстану та Білорусії. Встановлено, що в Україні фаза спаду тривала з 1991 до 1999 рік включно, далі почалась фаза пожвавлення, яка тривала 37 кварталів. Україна єдина, з поміж визначених нами найбільших економік СНД, не перейшла у фазу підйому оскільки не відновила абсолютні обсяги ВВП у порівнянні із 1990 роком. Наступна фаза спаду тривала 5 кварталів до IV кварталу 2009 року включно. Починаючи з I кварталу 2010 року економіка України перейшла у фазу пожвавлення.
Враховуючи визначені часові межі економічних циклів, досліджено проблему формування антициклічної монетарної політики НБУ. Встановлено, що грошово-кредитна політика НБУ на першому етапі фази підйому економічного циклу (2000-2004 рр.) мала чітко виражений проциклічний характер, що сприяло економічному зростанню. Проциклічний профіль ГКП об’єктивно обумовлювався необхідністю відновлення економіки після системної економічної кризи. На фазі підйому (2005-2008 роки), протягом фази спаду (IV кв. 2008 – 2009 рік), а також протягом фази пожвавлення (2010-2011 роки) грошово-кредитна політика переважно мала нейтральний характер щодо параметрів економічного циклу. Порядок застосування основних інструментів ГКП переважно визначався чинниками, що лежать у площині забезпечення стабільної динаміки обмінного курсу та підтримки цінової стабільності. Зроблено висновок щодо доцільності формування більш активної та дієвої антициклічної грошово-кредитної політики Національного банку у межах, що не суперечать виконанню НБУ своєї основної функції – забезпечення стабільності національної валюти.
16. Сформовано науково-методологічний підхід до комплексної оцінки рівноваги платіжного балансу, який ґрунтується на аналізі чотирьох взаємопов’язаних умов: відсутність критичних відхилень сальдо основних статей платіжного балансу від їх збалансованого (нульового) рівня; низька волатильність показників платіжного балансу; сприяння досягненню макроекономічної рівноваги; наявність зв’язків між показниками платіжного балансу та параметрами що визначають макроекономічну рівновагу. Шляхом апробації запропонованого підходу обґрунтовано, що об’єктивна оцінка зазначених критеріїв передбачає порівняльний аналіз показників групи країн з подібними макроекономічними умовами.
17. Обґрунтовано доцільність розрахунку індексу ФЕОК, який дозволяє виявити та проаналізувати стійкі взаємозв’язки між відносною динамікою реальних процентних ставок та статтями фінансового рахунку платіжного балансу. Розроблено методичні підходи до розрахунку ФЕОК, які ґрунтуються на методиці розрахунку РЕОК. За результатами апробації методичного підходу до розрахунку індексу ФЕОК, на прикладі економік України та США, доведено доцільність його використання, як додаткового інструменту аналізу валютно-курсової політики центральних банків, у контексті оцінки її ролі у забезпеченні рівноваги платіжного балансу.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Пиндайк Р. Микроэкономика / Р. Пиндайк, Д. Рубинфельд ; сокр. пер. с англ. – М. : Дело, 1992. – 510 с.
2. Карбау Роберт. Міжнародна економіка : підручник / Р. Карбау; пер. з англ. – 7-ме вид. – Суми : Козацький вал, 2004. – 652 с.
3. Словарь современных экономических и правовых терминов / под ред. В. Н. Шимова и В. С. Каменкова. – Минск : Алфея, 2002. – 816 с.
4. Економічна енциклопедія : в 3 т. – К. : Академія, 2002. – Т. 3. – 952 с.
5. Юхименко П. І. Історія економічних учень : підручник / П. І. Юхименко, П. М. Леоненко. – 2-ге вид., перероб. і доп. – К. : Знання, 2008. – 639 с.
6. Woodwell Jamie. A Detour to Dis-Equilibrium / Jamie Woodwell // Mortgage Banking. – 2008. – January. – P. 50–57.
7. Бартенев С. А. Экономические теории и школы (история и современность) : курс лекций / С. А. Бартенев. – М. : БЕК, 1996. – 352 с.
8. Пономаренко О. І. Сучасний економічний аналіз : у 2 ч. Ч. 2. Макроекономіка : навч. посіб. / О. І. Пономаренко, М. О. Перестюк, В. М. Бурим. – К. : Вища шк., 2004. – 207 с.
9. Giuseppe Tullio. Monetary Equilibrium and Balance-of-Payments Adjustment / Tullio Giuseppe // Journal of Money, Credit & Banking. – 1979. – February. – P. 68–79.
10. Экономическая теория / под ред. В. Д. Камаева. – 10-е изд., перераб. и доп. – М. : ВЛАДОС, 2003. – 592 с.
11. Мовчан И. В. Макрорыночное равновесие как системообразующий элемент экономики смешанного типа : дис. ... канд. экон. наук: 08.00.01 / Мовчан Ирина Викторовна. – Ростов-на-Дону, 2000. – 138 с.
12. История экономических учений: (современный этап) : учебник / ред. А. Г. Худокормов. – М. : Инфра-М, 1999. – 733 с.
13. Кочура Є. В. Моделювання макроекономічної динаміки : навчальний посібник / Є. В. Кочура, В. М. Косарєв. – К. : Центр навчальної літератури, 2003. – 236 с.
14. Замков О. О. Математические методы в экономике : учебник / О. О. Замков, А. В. Толстопятенко, Ю. Н. Черемных. – 2-е изд. – М. : МГУ им. М. В. Ломоносова ; Дело и Сервис, 1999. – 368 с.
15. Фомина А. В. Циклы Кондратьева в экономике России : монография / А. В. Фомина / Международный фонд Н. Д. Кондратьева. – М., 2005. – 146 с.
16. Дані офіційного сайта Нобелівського комітету [Електронний ресурс]. – Режим доступу: // http://nobelprize.org/nobel_prizes/economics/laureates.
17. Дж. Р. Хикс. Стоимость и капитал / Дж. Р. Хикс. – М. : Прогресс, 1988. – 488 с.
18. Johnson Lewis. Inflationary Expectations and Momentary Equilibrium / Lewis Johnson // American Economic Review. – 1976. – June. – P. 395–400.
19. Дорнбуш Р. Макроекономіка : підручник ; пер. з англ. / Р. Дорнбуш, С. Фішер. – К. : Основи, 1996. – 814 с.
20. Сакс Дж. Д. Макроэкономика. Глобальный подход / Дж. Д. Сакс, Ф. Б. Лар¬рен ; пер. с англ. – М. : Дело, 1996. – 848 с.
21. Воронцовский А. В. Научное наследие Б. Г. Серебрякова и развитие экономической теории / А. В. Воронцовский, А. Л. Дмитриев // Вестник СПбГУ. – 2005. – Вып. 4. – Сер. 5.
22. Брокгауз Ф. А. Энциклопедический словарь : репринтное воспроизведение издания 1890 г. / Ф. А. Брокгауз, И. А. Ефрон. – М. : ТЕРРА,1992. – Т. 51.
23. Большая Советская Энциклопедия : в 30 т. / гл. ред. А. М. Прохоров. – изд. 3-е. – М. : Советская энциклопедия, 1975 г. – Т. 21.
24. Фельдерер Бернард. Макроекономіка і нова макроекономіка : підручник / Бернард Фельдерер, Штефман Хомбург ; пер. з нім. О. Буровнікової, А. Степаненка, К. Валуєва. – К. : Либідь ; Нічлава, 1998. – 464 с.
25. Большая энциклопедия : в 62 т. – М. : ТЕРРА, 2006. – Т. 40. – 592 с.
26. Словарь современной экономической теории Макмиллана. – М. : ИНФРА-М, 1997. – 608 с.
27. Экономическая энциклопедия / Науч.-ред. совет изд-ва “Экономика”; Ин-т экон. РАН ; гл. ред. Абалкин. – М. : Экономика, 1999. – 1055 с.
28. Мельник Л. Г. Экономика и информация : энциклопедический словарь / Л. Г. Мельник. – Сумы : Университетская книга, 2005. – 384 с.
29. Клебанова Т. С. Моделирование экономической динамики : учебное пособие / / Т. С. Клебанова и др. ; Харьковский нац. экон. ун-т. – Х. : ИНЖЭК, 2005. – 244 с.
30. Цилин A. M. Методы оптимизации в необратимой термодинамике и микроэкономике / A. M. Цилин. – М. : ФИЗМАТЛИТ, 2003. – 416 с.
31. Проблемы равновесия экономических систем в условиях рыночной трансформации : программа и материалы межвузовской научно-практической конференции, Харьков (10 февраля 2004 года) / Народная украинская академия. – Х. : Издательство НУА, 2004. – 116 с.
32. Bellino Enrico. Full-cost Pricing in the Classical Competitive Process: a Model of Convergence to Long-run Equilibrium / Enrico Bellino // Journal of Economics. – 1997. – № 1. – P. 41–54.
33. Райзберг Б. А. Современный экономический словарь / Б. А. Райзберг, Л. Ш. Лозовский, Е. Б. Стародубцева. – 4-е изд., перераб. и доп. – М. : ИНФРА-М, 2004. – 480 с.
34. Самуельсон Пол Э. Экономика : учеб. пособ. ; пер. с англ. / Пол Э. Самуельсон, Вильям Д. Нордхаус. – 16-е изд. – М. : Вильямс, 2000. – 688 с.
35. Аналітична економія. Принципи, проблеми і політика : в 2 ч. Ч.1: Макроекономіка / пер. з англ ; К. Р. Макконнелл, С. Л. Брю. – 13-те вид. – Львів : Просвіта, 1997. – 671.
36. Макаренко М. І. Бюджетно-монетарне регулювання цін у перехідній економіці України / М. І. Макаренко. – К. : Знання України, 2002. – 304 с.
37. Селищев А. С. Макроэкономика: Открытая экономика. Причины экономического роста. Динамика рынков : учебник / А. С. Селищев ; ред. Е. Строганова. – 3-е изд. – СПб. : Питер, 2005. – 464 с.
38. Белолипецкий В. Г. Финансовое равновесие в условиях рыночной трансформации экономики России : дис. ... д-ра экон. наук: 08.00.10, 08.00.05 / Белолипецкий В. Г. / Москва, 2002. – 563 с.
39. Холопов А. В. Глобализация и макроэкономическое равновесие / А. В. Холопов // Мировая экономика и международные отношения. – 2005. – № 2. – C. 15–24.
40. Пищик П. В. Регулирование платежного баланса и проблема макроэкономического равновесия / П. В. Пищик // Деньги и кредит. – 2002. – №8. – C. 38–44.
41. Линдрет П. Экономика мирохозяйственных связей / П. Линдрет ; пер. с англ. – М. : Прогресс, 1992. – 520 с.
42. Савченко Т. Г. Система трансфертного ціноутворення в комерційних банках : монографія / Т. Г. Савченко, М. І. Макаренко. – Суми : ДВНЗ “УАБС НБУ”, 2008. – 238 с.
43. Чаплыгин В. Г. Устойчивость и равновесие, кооперация и координация в глобальном пространстве: Дж. Нэш versus Г. Штакельберг / В. Г. Чаплыгин // Известия Томского политехнического университета. – 2004. – Т. 307. – № 2.
44. Монетарний трансмісійний механізм в Україні : науково-аналітичні матеріали / В. І. Міщенко, О. І. Петрик, А. В. Сомик та ін. – К. : Національний банк України ; Центр наукових досліджень, 2008. – Вип. 9. – 144 с.
45. Стародубова Н. Н. Экономическое равновесие и влияние банковской системы на его параметры : дис. ... канд. экон. наук: 08.00.01 / Стародубова Н. Н. – Челябинск, 2002. – 176 с.
46. Dutta Jayasri. Asset Markets and Equilibrium Process / Dutta Jayasri, Polemarchakis Herakles // Review of Economic Studies. - 1990. - April. - P. 229-254.
47. Villar Antonio. Equilibrium with nonconvex technologies / Antonio Villar // Economic Theory. – 1994. – P. 629–638.
48. Задоя А. А. Макроэкономика : учебник / А. А. Задоя, Ю. Е. Петруня. – 3-е изд., перераб. и доп. – К. : Знання, КОО, 2008. – 381 с.
49. Базилевич В. Д. Макроекономіка : підручник / В. Д. Базилевич, К. С. Базилевич, Л. О. Баластрик ; за ред. В. Д. Базилевича. – 4-те вид., перероб. і доп. – К. : Знання, 2008. – 743 с.
50. Гальперин В. М. Макроэкономика : учебник / В. М. Гальперин, П. И. Гребенников, А. И. Леусский и др. / Общая редакции Л. С. Тарасевича. – Изд. 2-е, перераб. и доп. – СПб. : Изд-во СПбГУЭФ, 1997. – 719 с.
51. Ковальчук В. М. Історія економіки та економічної думки / В. М. Ковальчук, М. В. Лазарович, М. І. Сарай. – К. : Знання, 2008. – 647 с.
52. Корнійчук Л. Я. Історія економічних учень / Л. Я. Корнійчук, Н. О. Татаренко, А. М. Поручник та ін. ; за ред. Л. Я. Корнійчук, Н. О. Татаренко. – К. : КНЕУ, 2001. – 564 с.
53. Петрик О. Динамічні стохастичні моделі загальної рівноваги: сутність, досвід використання в центральних банках / О. Петрик, Ю. Шоломоцький // Банківська справа. – 2007. – № 4. – С. 43–49.
54. Агапова Т. А. Макроэкономика : учебник / Т. А. Агапова, С. Ф. Серегина / под общей редакцией проф., д-ра экон. наук А. В. Сидоровича. – М. : МГУ им. М. В. Ломоносова, Издательство “ДИС”, 1997. – 416 с.
55. Савченко Т. Г. Наукові підходи до визначення сутності економічної рівноваги / Т. Г. Савченко // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України : збірник тез доповідей ХІІ Всеукраїнської науково-практичної конференції (12–13 листопада 2009 р.) : у 2 т. / Державний вищий навчальний заклад “УАБС НБУ”. – Суми : ДВНЗ “УАБС НБУ”, 2009. – Т. 2. – С. 60–61.
56. Савченко Т. Г. Систематизація напрямків дослідження економічної рівноваги / Т. Г. Савченко, Л. С. Остапенко // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України : збірник тез доповідей ХІІІ Всеукраїнської науково-практичної конференції (28–29 жовтня 2010 р.): у 2 т. / ДВНЗ “УАБС НБУ”. – Суми : ДВНЗ “УАБС НБУ”. – 2010. – Т. 2. – C. 187–188.
57. Мельник А. Ф. Макроекономіка та макроекономічна політика : навч. посіб. / А. Ф. Мельник. – К. : Знання, 2008. – 699 с.
58. Robert Skidelsky. Economic theory: How to rebuild a newly shamed subject / Robert Skidelsky [Електронний ресурс] // Financial Times. – 2009. – December 14. – Режим доступу : // www.ft.com/cms/s/0/098e5930-e843-11de-8a02-00144feab49a,dwp_uuid=6d7687ee-e846-11de-8a02-00144feab49a.html?nclick_check=1.
59. Савченко Т. Г. Економічна рівновага: сутність та класифікація / Т. Г. Савченко // Економіка і регіон. – 2010. – № 2. – С. 106–115.
60. Савченко Т. Г. Генезис теорій економічної рівноваги / Т. Г. Савченко // Економіка і регіон. – 2010. – № 1. – С. 198–206.
61. Большой экономический словарь / под. ред. А. Н. Азрилияна. – 4-е изд., доп. и перераб. – М. : Институт новой экономики, 1999. – 1248 с.
62. Крупка М. І. Фінансово-кредитний механізм інноваційного розвитку економіки України : монографія / М. І. Крупка ; Мін-во освіти і науки України, Львівський нац. ун-т ім. І. Франка. – Львів : ЛНУ ім. І. Франка, 2001. – 608 с.
63. Галієв Е. Е. Грошово-кредитні механізми структурного розвитку економіки в умовах ринкової трансформації : автореф. дис. ... канд. екон. наук: спец. 08.01.01 “Економічна теорія” / Галієв Е. Е. ; Харківський нац. ун-т ім. В. Н. Каразіна. – Х. : [Б. В.], 2003. – 16 с.
64. Карбівничий І. В. Механізм формування та реалізації кредитної політики банку : дис. … канд. екон. наук: спец. 08.00.08 “Гроші, фінанси і кредит” / І. В. Карбівничий ; ДВНЗ “Українська академія банківської справи Національного банку України”. – Суми : [Б. В.], 2011. – 216 с.
65. Павлишин О. П. Механізми стимулюючого впливу кредиту на розвиток економіки регіону : автореф. дис. ... канд. екон. наук: спец. 08.04.01 “Фінанси, грошовий обіг і кредит” / Павлишин О. П. ; Мін-во освіти і науки України, Тернопільська академія н /г. – Тернопіль : [Б. В.], 2005. – 20 с.
66. Шульга А. В. Финансово-кредитный налоговый механизм разработки региональных инвестиционных программ : научное издание / А. В. Шульга ; Центр социально-эконом. исследований и информации. – ЦСЭИ. – М. : ЦСЭИ, 1996. – 146 с.
67. Васенко В. К. Валютно-фінансовий механізм зовнішньоекономічної діяльності : навчальний посібник / В. К. Васенко ; Мін-во освіти і науки України, СумДУ. – К. : ЦНЛ, 2004. – 216 с.
68. Журавка Ф. О. Механізм реалізації валютної політики в Україні : дис. ... д-ра екон. наук: 08.00.08 “Гроші, фінанси і кредит” / Журавка Ф. О. ; Державний вищий навчальний заклад “Українська академія банківської справи Національного банку України”. – Суми : [Б. В.], 2009. – 418 с.
69. Ершов М. В. Валютно-финансовые механизмы в современном мире (кризисный опыт конца 90-х) / М. В. Ершов. – М. : Экономика, 2000. – 319 с.
70. Старовойт-Білоник К. І. Фінансовий механізм інвестиційної діяльності комерційних банків : автореф. дис. ... канд. екон. наук: спец. 08.00.08 “Гроші, фінанси і кредит” / Старовойт-Білоник К. І. ; Київський нац. ун-т ім. Тараса Шевченка. – К. : [Б. В.], 2008. – 20 с.
71. Нечепуренко В. М. Фінансовий механізм залучення іноземних інвестицій в умовах економіки перехідного періоду (на прикладі підприємств кондитерської промисловості України) : дис. ... канд. екон. наук: спец. 08.04.01 “Фінанси, грошовий обіг і кредит” / Нечепуренко В. М. ; Українська академія банківської справи Національного банку України. – Суми : [Б. В.], 1998. – 161 с.
72. Механізм банківського інвестування в умовах ринкової економіки : автореф. дис. ... канд. екон. наук: 08.00.08 [Електронний ресурс] / Вон Романов Кріспін О. О. ; НАН України, Ін-т регіон. дослідж. – Л., 2009. – 22 с.
73. Вожжов А. П. Природа и механизм трансформации банковских ресурсов : дис. ... д-ра экон. наук: спец. 08.00.08 “Деньги, финансы и кредит” / А. П. Вожжов ; Украинская академия банковского дела Национального банка Украины. – Сумы : [Б. В.], 2007. – 442 с.
74. Фінансовий механізм управління ліквідністю банку : монографія / ред. Ю. С. Серпенінова. – Суми : Університетська книга, 2011. – 136 с.
75. Оцінка та управління ресурсним потенціалом банків : автореф. дис. ... канд. екон. наук: спец. 08.00.08 / Музичка О. М. ; НАН України, Ін-т регіон. дослідж. – Л., 2010. – 21 с.
76. Дмитриченко Л. И. Банковский капитал: генезис, механизм накопления и функционирования : монография / Л. И. Дмитриченко, О. М. Черная ; Донецкий национальный университет. – Донецк, 2011. – 192 с.
77. Галайко Н. Р. Організаційно-економічний механізм забезпечення ефективності діяльності банку : автореф. дис. ... канд. екон. наук: спец. 08.00.08 “Гроші, фінанси і кредит / Галайко Н. Р. ; Нац. академія наук України, Ін-т регіональних досліджень НАН України. – Львів : [Б. В.], 2008. – 20 с.
78. Криклій О. А. Фінансовий механізм управління філіями банку : дис. ... канд. екон. наук: cпец. 08.04.01 “Фінанси, грошовий обіг і кредит”/ Криклій О. А. ; Українська академія банківської справи Національного банку України. – Суми : [Б. В.], 2004. – 185 с.
79. Михайлюк Р. В. Механізм управління фінансовою стійкістю комерційних банків : автореф. дис. ... канд. екон. наук: спец. 08.00.08 “Гроші, фінанси і кредит”/ Михайлюк Р. В. ; Тернопільський нац. економічний ун-т. – Тернопіль : [Б. В.], 2008. – 20 с.
80. Гирик О. С. Мотиваційний механізм активізації банківської діяльності в Україні : автореф. дис. … канд. екон. наук: спец. 08.00.08 “Гроші, фінанси і кредит” / Гирик О. С. ; Нац. академія наук України, Ін-т регіональних досліджень. – Львів : [Б. В.], 2010. – 20 с.
81. Економіко-організаційний механізм державного регулювання розвитку банківської системи : автореф. дис. ... канд. екон. наук: 08.00.03 / Панасенко О. В. ; Харк. нац. ун-т ім. В. Н. Каразіна. – Х., 2009. – 20 с.
82. Башлай С. В. Роль банків у формуванні фінансових ресурсів сільськогосподарських товаровиробників : дис. ... канд. екон. наук: cпец. 08.04.01 “Фінанси, грошовий обіг і кредит” / Башлай С. В. – Суми : [Б. В.], 2003. – 215 с.
83. Довгань Ж. М. Ресурси комерційного банку: формування та управління : автореф. дис. ... канд. екон. наук: спец. 08.04.01 “Фінанси, грошовий обіг і кредит / Довгань Ж. М. ; КНУ ім.Т. Г. Шевченка. – К. : [Б. В.], 2000. – 19 с.
84. Панасенко Г. О. Депозитна політика банків та інструменти її реалізації : автореф. дис. ... канд. екон. наук: спец. 08.00.08 “Гроші, фінанси і кредит” / Панасенко Г. О. ; Нац. академія наук України, Ін-т економіки промисловості. – Донецьк : [Б. В.], 2008. – 20 с.
85. Кожель Н. О. Удосконалення депозитної політики в банках України : автореф. дис. ... канд. екон. наук: спец. 08.04.01 “Фінанси, грошовий обіг і кредит” / Кожель Н. О. ; Нац. академія наук України, Ін-т регіональних досліджень НАН України. – Львів : [Б. В.], 2005.
86. Коваль С. Л. Власний капітал у системі фінансових ресурсів банку : автореф. дис. ... канд. екон. наук: спец. 08.00.08 “Гроші, фінанси і кредит”/ Коваль С. Л. ; Тернопільський нац. економ. ун-т, Тернопіль: [Б. В.], 2007. – 19 с.
87. Грищенко О. О. Управління поточними пасивами банку : автореф. дис. ... канд. екон. наук: спец. 08.00.08 “Гроші, фінанси і кредит” / О. О. Грищенко ; УАБС НБУ. – Суми : [Б. В.], 2007. – 21 с.
88. Большая Советская Энциклопедия : в 30 т. / гл. ред. А. М. Прохоров. – Изд. 3-е. – М. : Советская энциклопедия, 1974. – Т. 16.
89. Энциклопедический словарь: репринтное воспроизведение издания 1890 г. / Ф. А. Брокгауз, И. А. Ефрон. – М. : ТЕРРА,1991. – Т. 37.
90. Економічна енциклопедія : в 3 т. – К. : Академія, 2001. – 848 с. – Т. 2.
91. Енциклопедія банківської справи України / редкол. В. С. Стельмах (голова) та ін. – К. : Молодь, Ін Юре, 2001. – 680 с.
92. Борисов А. Б. Большой экономический словарь. – Изд. 2-е, перераб. и доп. / А. Б. Борисов. – М. : Книжный мир, 2007. – 860 с.
93. Про банки і банківську діяльність [Електронний ресурс] : Закон України від 07.02.2000 № 2121-ІІІ. – Режим доступу : // http://zakon1.rada.gov.ua.
94. Про порядок регулювання діяльності банків в Україні [Електронний ресурс] : інструкція : затверджена постановою Правління НБУ від 28.08.2001 № 368. – Режим доступу : // http://zakon1.rada.gov.ua.
95. Про порядок встановлення Національним банком України лімітів відкритої валютної позиції та контроль за їх дотриманням уповноваженими банками [Електронний ресурс] : положення : затверджене постановою Правління НБУ від 12.08.2005 № 290. – Режим доступу : // http://zakon1.rada.gov.ua.
96. Про порядок формування та використання резерву для відшкодування можливих втрат за кредитними операціями банків [Електронний ресурс] : положення : затверджене постановою Правління НБУ від 06.07.2000 № 279. – Режим доступу : // http://zakon1.rada.gov.ua.
97. Про порядок рейтингових оцінок за рейтинговою системою CAMELS [Електронний ресурс] : положення : затверджене постановою Правління НБУ від 08.05.2002 № 71. – Режим доступу : // http://zakon1.rada.gov.ua.
98. Basel Committee on Banking Supervision: International regulatory framework for banks (Basel III) [Електронний ресурс]. – Режим доступу : // http://www.bis.org/bcbs/basel3.htm.
99. Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку : Міжнародні рейтингові агентства, які мають право визначати обов’язкові рейтингові оцінки емітентів та цінних паперів [Електронний ресурс]. – Режим доступу : // http://old.ssmsc.gov.ua/(S(vgj1lh45nub5dguaz2vxuz45))/ShowPage.aspx?PageID=649
100. Асоціація українських банків: показники діяльності банків [Електронний ресурс]. – Режим доступу : // http://aub.org.ua/index.php?option=com_ arhive_ docs&show=1&menu=104&Itemid=112.
101. Інтернет-видання “Українська правда”: рейтинг надійності депозитів [Електронний ресурс]. – Режим доступу : // http://www.epravda.com.ua/ publications/2011/08/4/293845/.
102. Батковський В. А. Рейтингова оцінка діяльності банків / В. А. Батковський // Фінанси України. – 2004. – № 5. – C. 145–151.
103. Бус О. Удосконалення рейтингової системи оцінювання діяльності банків при проведенні виїзних інспекційних перевірок / О. Бус // Банківська справа. – 2008. – № 3. – C. 75–87.
104. Боярко І. М. Методологічні особливості оцінки кредитних рейтингів у банківській діяльності / І. М. Боярко, Л. Л. Гриценко, Л. А. Могиліна // Вісник Української академії банківської справи. – 2010. – № 1. – С. 68–73.
105. Бабкіна І. Досвід зарубіжних країн щодо рейтингової оцінки діяльності банків / І. Бабкіна // Вісник НБУ. – 2010. – № 12. – С. 31–33.
106. Роуз П. С. Банковский менеджмент / пер. с англ. со 2-го изд. ; П. С. Роуз. – М. : Дело, 1997. – 768 с.
107. Синки Дж. Ф. Управление финансами в коммерческих банках / Дж. Ф. Синки ; пер. с англ. – 4-е изд., перераб. – М. : Саtаllаху, 1994. – 820 c.
108. Банківський менеджмент: питання теорії та практики : монографія / [О. А. Криклій, Н. Г. Маслак, О. М. Пожар та ін.]. – Суми : ДВНЗ “УАБС НБУ”, 2011. – 152 c.
109. Банківські ризики: теорія та практика управління : монографія / Л. О. При¬мостка, О. В. Лисенюк, О. О. Чуб ; Мін-во освіти і науки України, ДВНЗ “КНЕУ ім. Вадима Гетьмана”. – К. : КНЕУ, 2008. – 456 с.
110. Методичні рекомендації щодо організації та функціонування систем ризик-менеджменту в банках України [Електронний ресурс] : положення : затверджене постановою Правління НБУ від 02.08.2004 № 361. – Режим доступу : // http://zakon1.rada.gov.ua.
111. Рекуненко І. І. Особливості правового регулювання інфраструктури фінансового ринку України в сучасних умовах / І. І. Рекуненко // Вісник Української академії банківської справи. – 2009. – № 2. – С. 13–17.
112. Кірєєв О. І. Розвиток інфраструктури банківського сектора: європейський досвід / О. І. Кірєєв, Р. М. Набок // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України. – Т. 12. – C. 9–16.
113. Федик М. В. Сутність державного регулювання банківської інфраструктури в Україні / М. В. Федик // Регіональна економіка. – 2010. – № 4. – С. 91–98.
114. Банковское дело / под. редакцией И. О. Лаврушина. – 4-изд., стер. – М. : КНОРУС, 2006 – 768 с.
115. Большая Советская Энциклопедия : в 30 т. / гл. ред. А. М. Прохоров. – Изд. 3-е. – М. : Советская энциклопедия, 1972. – Т. 10.
116. Економічна енциклопедія : в 3 т. – К. : Академія, 2000. – Т. 1. – 864 с.
117. Конституція України від 28.06.1996 [Електронний ресурс]. – Режим доступу : // http://zakon2.rada.gov.ua.
118. Про внесення змін до деяких законодавчих актів України щодо діяльності Національного банку України [Електронний ресурс] : Закон України від 09.07.2010 № 2478-VI. – Режим доступу : // http://zakon2.rada.gov.ua.
119. Про внесення змін до деяких законів України щодо регулювання діяльності банків : Закон України від 15.02.2011 № 3024-VI (3024-17) [Електронний ресурс]. – Режим доступу : // http://zakon2.rada.gov.ua.
120. Про внесення змін до деяких законів України щодо нагляду на консолідованій основі : Закон України від 19.05.2011 № 3394-VI [Електронний ресурс]. – Режим доступу : // http://zakon2.rada.gov.ua.
121. Єпіфанов А. О. Операції комерційних банків : навчальний посібник / А. О. Єпіфанов, Н. Г. Маслак, І. В. Сало. – Суми : Університетська книга, 2007. – 523 c.
122. Коваленко В. В. Стратегічне управління фінансовою стійкістю банківської системи: методологія і практика : монографія / В. В. Коваленко. – Суми : ДВНЗ “УАБС НБУ”, 2010. – 228 с.
123. Мельник П. В. Банківські системи зарубіжних країн : підручник / П. В. Мельник, Л. Л. Тарангул, О. Д. Гордей. – К. : Алерта : ЦУЛ, 2010. – 586 с.
124. Про Національний банк України : Закон України від 20.05.99 № 679-XIV. – Режим доступу : // http://zakon1.rada.gov.ua.
125. Журавка Ф. О. Механізм реалізації валютної політики в Україні : автореф. дис. ... д-ра екон. наук: 08.00.08 “Гроші, фінанси і кредит” / Журавка Ф. О. ; Державний вищий навчальний заклад “Українська академія банківської справи Національного банку України”. – Суми : [Б. В.], 2009. – 27 с.
126. Монетарна політика Національного банку України: сучасний стан та перспективи змін / за ред. В. С. Стельмаха. – К. : Центр наукових досліджень НБУ, УБС НБУ, 2009. – 404 с.
127. Гребеник Н. І. Основні віхи у формуванні та проведенні грошово-кредитної (монетарної) політики в Україні. Стаття друга. Розвиток і оптимізація механізмів та інструментів монетарної політики / Н. І. Гребеник // Вісник Національного банку України. – 2010. – № 2. – С. 10–15.
128. Формування вартості кредитів у країнах з перехідною економікою та вплив на неї облікової ставки : інформаційно-аналітичні матеріали / за редакцією канд. екон. наук О. І. Кірєєва і канд. екон. наук М. М. Шаповалової. – К. : Центр наукових досліджень НБУ, 2004. – 86 с.
129. Про процентну політику Національного банку України [Електронний ресурс] : положення : затверджене постановою Правління НБУ від 18.08.2004 № 389. – Режим доступу : // http://zakon1.rada.gov.ua.
130. Про регулювання Національним банком України ліквідності банків України [Електронний ресурс] : положення : затверджене постановою Правління НБУ від 30.04.2009 № 259. – Режим доступу : // http://zakon1.rada.gov.ua.
131. Крухмаль О. В. Оцінка фінансової стійкості банків: інформаційне і методичне забезпечення : автореф. дис. ... кан. екон. наук: 08.00.08 “Гроші, фінанси і кредит / Крухмаль Олена Валентинівна ; Державний вищий навчальний заклад “Українська академія банківської справи Національного банку України”. – Суми, 2007. – 21 с.
132. Обґрунтування методичних підходів до оцінки стійкості фінансової системи: Інформаційно-аналітичні матеріали / С. В. Науменкова, Р. С. Лисенко, Д. С. Попов та ін. - К.:Центр наукових досліджень НБУ. - 2006. - Вип. 6. - 162 с.
133. Drury C. Management and Cost Accounting. Fourth edition / C. Drury. – London : International Thomson Business Press, 1996. – 928 p.
134. Васин А. С. Система управленческого учета в банке / А. С. Васин // Финансы и кредит. – 2001. – № 13. – C. 10–14.
135. Савченко Т. Г. Елементи механізму впливу банківської системи на рівноважні стани у економіці / Т. Г. Савченко // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України : зб. тез доповідей ХІV Всеукраїнської науково-практичної конференції: у 2 т. – Суми : ДВНЗ “УАБС НБУ”. – 2011. – Т. 2. – C. 70–71.
136. Головко В. Статистика Національного банку України у світлі сучасних викликів / В. Головко // Вісник НБУ. – 2011. – № 5. – С. 4–9.
137. Губаренко А. Дослідження інформаційної прозорості банків України в 2010 році [Електронний ресурс] / А. Губаренко, О. Куценко, О. Пастухова / Агентство фінансових ініціатив та Standard & Poor’s. – Режим доступу : // http://www.capitalmarkets.kiev.ua/download/sp_2010_ua.pdf.
138. Інструкція про порядок складання і оприлюднення фінансової звітності банків України [Електронний ресурс] : затверджена постановою Правління НБУ від 24.10.2011 № 373. – Режим доступу : // http://zakon1.rada.gov.ua.
139. Коренєва О. Г. Організація обліку в банку : навчальний посібник / О. Г. Коренєва, О. В. Мірошниченко, Т. Г. Савченко. – Суми : ДВНЗ “УАБС НБУ”, 2008. – 273 с.
140. Корнилюк Р. Рейтинг прозорості українських банків [Електронний ресурс] / Р. Корнилюк, Є. Шпитко // Інтернет-портал “Українська правда” (Економічна правда). – 2010. – листопад. – Режим доступу : / http://www.epravda.com.ua/publications/2010/11/22/257461/.
141. Кузьмінська О. Е. Звітність банків : навчально-методичний посібник для самостійного вивчення дисципліни /О. Е. Кузьмінська. - К.: КНЕУ, 2004.- 457 с.
142. Методичні рекомендації щодо організації процесу формування управлінської звітності в банках України [Електронний ресурс] : затверджені постановою Правління НБУ від 06.09.2007 № 324. – Режим доступу : // http://zakon1.rada.gov.ua.
143. Міжнародні стандарти фінансової звітності. Фінансові інструменти. Звітність та бухгалтерський облік. Керівництво для користувачів щодо офіційного тек