Чениб Бэлла Руслановна. Управление денежными потоками в казначейской системе исполнения бюджетов Российской Федерации

Краткое описание

Чениб Бэлла Руслановна. Управление денежными потоками в казначейской системе исполнения бюджетов Российской Федерации: диссертация ... кандидата Экономических наук: 08.00.10 / Чениб Бэлла Руслановна;[Место защиты: ФГБОУ ВПО «Северо-Осетинский государственный университет им. Коста Левановича Хетагурова»], 2018.- 156 с.

Содержание к диссертации

Введение
1Теоретико-организационные основы управления денежными потоками на казначейских счетах России13
1.1 Эволюция казначейской системы исполнения бюджетов в России 13
1.2 Теоретико-правовые основы организации процесса управления денежными потоками на казначейских счетах бюджетов РФ 23
1.3 Зарубежный опыт управления денежными потоками бюджетов 39
2Анализ функционирования казначейских механизмов и использования финансовых инструментов в управлении денежными потоками бюджетов Российской Федерации на практике53
2.1 Механизмы обеспечения таргетирования остатков денежных средств на ЕКС 53
2.2 Бюджетные кредиты на пополнение кассовых разрывов на счетах бюджетов субъектов и муниципальных образований 61
2.3 Операции по размещению временно свободных кассовых остатков средств ЕКС в финансовые инструменты 67
3Пути совершенствования системы управления денежными потоками на казначейских счетах бюджетов85
3.1. Планирование и оптимизация распределения свободных денежных ресурсов по финансовым инструментам 85
3.2 Совершенствование механизма централизации денежных потоков 92
3.3 Развитие технологий управления и контроля в казначейской системе исполнения бюджетов Российской Федерации 103
Заключение 113
Библиографический список 119
Приложение А. 141

Теоретико-правовые основы организации процесса управления денежными потоками на казначейских счетах бюджетов РФ
Бюджетные кредиты на пополнение кассовых разрывов на счетах бюджетов субъектов и муниципальных образований
Планирование и оптимизация распределения свободных денежных ресурсов по финансовым инструментам
Развитие технологий управления и контроля в казначейской системе исполнения бюджетов Российской Федерации

Введение к работе

Актуальность темы исследования.Согласно действующему бюджетному законодательству, в Российской Федерации установлено казначейское исполнение бюджетов - кассовое обслуживание исполнения бюджетов бюджетной системы Российской Федерации Казначейством России.
Современная деятельность Казначейства России, помимо оперативного кассового обслуживания, включает в себя множество актуальных для бюджетного процесса целей, таких как ведение и обслуживание государственных информационных систем, предварительный и текущий контроль над ведением операций, учет и распределение поступлений и т.д. В качестве одной из самых передовых среди них следует выделить стратегию увеличения качества управления финансовыми ресурсами Российской Федерации на казначейских счетах.
Управление финансовыми ресурсами бюджета осуществляется главным образом со средствами на Едином казначейском счете (далее ЕКС). Использование в России ЕКС позволяет обеспечивать прозрачность денежных потоков федерального бюджета и соответствует принципу единства кассы. Следствием концентрации средств бюджета РФ на едином счете, стала его возможность приступить к распоряжению крупными суммами кассовых остатков, ежедневно скапливаемых на нем, а также к аналогичной централизации на единых счетах кассовых остатков средств бюджетов регионов и муниципальных образований.
В настоящий момент, для управления денежными потоками Казначейством России, применяется перечень различных механизмов и финансовых инструментов с целью обеспечения бесперебойного кассового обслуживания и поддержки ликвидности счета. Поэтому, одним из актуальных направлений исследований в рамках стратегической цели казначейства по повышению эффективности управления финансовыми ресурсами России, является оценка действующих механизмов и финансовых инструментов и предложение направлений их совершенствования.
Степень разработанности проблемы.Исторические фундаментальные основы управления казной были исследованы в научных трудах ученых Н.Х. Бунге, С.Ю. Витте, А.Н. Козырина, С.А. Котляровского, В.А.Лебедева, И.Х. Озерова, М.И. Пискотина, М.М. Сперанского, Л.В. Ходского, А.А. Ялбуганова, а также зарубежных авторов С.Л. Брю, Дж. М. Кейнса, К.Р. Макконела, Т. Мана, К. Маркса, Р.А. Масгрейва, А.Р.Ж. Тюрго и других.
Среди современных исследователей бюджетного процесса, в частности, исполнения бюджета по казначейскому типу, были выделены труды Л.А. Агу-заровой, Р.Е. Артюхина, А.Г. Грязновой, Н.Г. Ивановой, В.А. Комягина, Т.Г. Маковник, Г.Б. Поляка, С.Е. Прокофьева, Н.А. Размановой, В.М. Родионовой, М.В. Романовского, А.А. Татуева, Н.Х. Токаева и др.
Управление денежными потоками, финансовые инструменты и механизмы поддержки ликвидности в государственной и банковской сферах достаточно полно и подробно исследовались М.В. Аликаевой, Р.Е. Артюхиным, Р.И. Бек-киным, И.А. Бланком, С.В. Дадалко, В.Ф. Жуковым, О.И. Лаврушиным, А.В. Лариным, И.Я. Лукасевичем, Л.Н. Майоровой, С.Е. Прокофьевым, Т.Ш. Тиникашвили, Д.С. Хайрулловым, В.А. Челноковым, Дж. Ф. Синки-мл., Й. Юнгманом и иных авторов. Изучению математических методов исследования, анализа и оценок, а также разработке информационных технологий управления финансовыми ресурсами посвящены работы П.В. Акинина, Р. Дж. Аллена, У. Баумоля, С. Дж. Брауманна, М.Ю. Волкобинского, И.Я. Лукасевича, Д.С. Любашиной, М.П. Крицмена, С. Никамото, А. И. Орлова, Т.Л. Саати и др.
Несмотря на наличие обширного числа публикаций, многие аспекты поставленной проблемы требуют дальнейшей разработки. Прежде всего, наблюдается недостаток работ, предусматривающих комплексное исследование использования финансовых инструментов управления свободными ресурсами в бюджетной сфере, построенное на базе математических методов моделирования. Не менее острым является вопрос об отсутствии возможности управления ликвидностью средств на счетах всех региональных и местных бюджетов.
Цель и задачи исследования. Цель диссертационного исследования состоит в научном обосновании и разработке практических рекомендаций по сбалансированию объемов и синхронизации во времени денежных потоков на казначейских счетах участников бюджетного процесса для максимизации положительного значения сальдо на них.
В соответствии с целью сформулированы следующие задачи:
-изучить теоретическое, историческое и современное значение принципа единства кассы в казначейском обслуживании счетов бюджетов и выявить приоритетное направление развития системы для их качественного об служивания;
построить функционально-структурную модель отечественной и исследовать особенности зарубежных систем управления денежными потоками на казначейских счетах;
провести анализ практических результатов функционирования механизмов таргетирования баланса ЕКС и сравнительную оценку финансовых инструментов, используемых в процессе управления его ликвидностью;
разработать методику оптимизации распределения временно свободных средств на ЕКС по финансовым операциям;
обосновать целесообразность расширения федерального опыта работы с финансовыми инструментами на региональный и местный уровни и предложить меры по созданию условий для их применения;
-определить направления совершенствования информационно- контрольных систем Казначейства.
Объектом исследованияявляется процесс управления денежными потоками в системе казначейского исполнения бюджетов в России.
Предметом исследованиявыступают организационно-финансовые отношения, складывающиеся в процессе управления денежными потоками на единых счетах бюджетов РФ в органах казначейства.
Соответствие темы диссертации требованиям Паспорта специальностей ВАК (по экономическим наукам).Диссертация выполнена в соответствии с Паспортом научной специальности ВАК 08.00.10 Финансы, денежное обращение и кредит: п. 2.18 «Механизмы распределения бюджетных средств», п. 2.19 «Казначейство и казначейская система исполнения бюджетов».
Теоретико-методологическая основа исследованиявключает результа ты научных работ отечественных и зарубежных ученых посвященных управле нию денежными потоками в казначейской системе, в частности таргетированию остатков по казначейским счетам и регулированию их ликвид ности; математическим методам планирования; оценке использования финан совых ресурсов и информационным технологиям в сфере управления ими.
Инструментарно-методический аппарат исследования.Среди общенаучных использованы методы исторической периодизации, абстрагирования, историко-сравнительный, монографический, дедуктивный и индуктивный, аналитический и синтетический методы для выявления причинно-следственных связей, логический анализ, системный подход, метод экспертных оценок, табличный и матричный методы. Отдельно следует выделить статистические методы исследования экономической конъюнктуры, методы экономико-математического моделирования, графических изображений, функциональный анализ и другие специальные экономические методы.
Информационно-эмпирическую базу исследованиясоставляют законодательные и нормативные акты Российской Федерации, конституции и нормативные документы в области финансового и бюджетного права зарубежных стран, официальные данные Министерства Финансов РФ и Федерального казначейства об исполнении бюджетов, в частности, публикуемые ими статистические материалы о финансовых операциях, проводимых со свободными остатками средств на Едином казначейском счете (ЕКС). Отдельное внимание уделялось анализу данных статистики Центрального Банка РФ и Московской биржи, касающихся основных индикаторов финансового и кредитного рынков,
а также сведениям о результатах проверки Счетной Палатой РФ деятельности Федерального казначейства.
Рабочая гипотеза диссертациисостоит в научном предположении о том, что качественное развитие системы управления денежными потоками на казначейских счетах заключается в более активном использовании свободных средств в операциях с финансовыми инструментами. Важным для этого представляется модернизация общей системы концентрации и регулирования денежных потоков, привлечение новых технологий в систему кассового обслуживания бюджетов с целью усиления скорости и безопасности процесса и развития механизмов обеспечения е бесперебойности.
Основные положения диссертации, выносимые на защиту:
1. Выполненный сравнительно-исторический анализ особенностей казначейского обслуживания бюджетов разных эпох в истории России раскрыл опыт применения принципа единства кассы основополагающий для централизованной модели казначейской системы, применяемой в отечественной практике. Причиной для формирования единого казначейского счета во все периоды была и остается необходимость обеспечения своевременного и бесперебойного проведения платежных операций концентрация всех средств в единую общую массу позволяет использовать временно образующиеся остатки на одном счете для покрытия кассовых разрывов на другом, обеспечивая их качественное движение. Принимая это во внимание, среди широкого перечня стратегических целей, ключевой для Казначейства России необходимо признать содействие эффективному управлению финансовыми ресурсами государства.
2. Управление денежными потоками осуществляется посредством регулирования среднего остатка денежных средств на счетах с целью его приближения к оптимальному значению. По разработанной схеме процесс управления денежными потоками на единых счетах Казначейства России можно представить в два этапа: таргетирование баланса управление размером ежедневного сальдо (применяются механизмы кассового планирования, централизации остатков и контроля над их распределением по счетам); управление
ликвидностью - обеспечение покрытия кассовых разрывов и распределение свободных остатков (финансовые инструменты). Анализ зарубежного опыта привел к заключению о возможности классификации иностранных систем в зависимости от распределения полномочий между финансовыми институтами и применяемыми в практике механизмами и инструментами.
3. Результатами комплексного применения проанализированных механизмов таргетирования сальдо средств федерального бюджета на ЕКС стали пресечение рисков образования кассовых разрывов и стабильный прирост среднедневного баланса. Противоположная ситуация складывается с едиными счетами бюджетов субъектов и м/о, что увеличивает их спрос на бюджетные кредиты за счет ЕКС. Данный факт указывает на необходимость доработки системы управления денежными потоками на счетах субъектов и м/о с помощью активных финансовых инструментов управления ликвидностью. По результатам рейтинговой оценки опыта их применения со средствами ЕКС, преимущество имеют операции РЕПО, однако для дифференциации рисков требуется их совместное применение с депозитами.
4. Условием максимизации чистого денежного потока является оптимальное распределение остатков между различными типами операций. Полученные по синтезированной методике расчетов результаты матричного и сценарного планирования привели к общему выводу о том, приоритетным будет увеличение доли средств размещаемых на более длительные сроки.
5. Результаты исследования действующего автономного, и альтернативных материального и виртуального типов управления группами счетов выявили преимущество последнего для использования в современных условиях казначейского обслуживания. При переходе на него возможным станет регулирование объемов (региональными финансовыми органами власти) и самостоятельное размещение средств (управлениями казначейства) со счетов региональных и местных бюджетов по финансовым инструментам, перечень и договора по которым будут заключаться центральным управлением казначейства. Эффективность модели подтверждается математическими расчетами.
6. Технология «блокчейн» является одной из основных тенденций развития современных платежных систем. Ввиду активного участия Федерального казначейства в функционировании множества государственных информационных систем, переход на новый тип распределения и хранения баз данных, с учетом особенностей построения кассового обслуживания бюджетов, поможет интегрировать все внутренние программы и внешние порталы службы в одну единую платформу. Экономическая эффективность внедрения технологии, позволяющей без крупных материальных вложений и ущерба качеству и безопасности ускорить движение и повысить ликвидность денежных потоков на казначейских счетах, положительно оценивается методом сравнительной стоимости.
Научная новизна исследованиясостоит в теоретико-методическом обосновании и разработке комплекса мер по развитию методик, механизмов и технологий управления денежными потоками на единых счетах бюджетов РФ в органах Федерального казначейства. К конкретным результатам исследования, обладающим научной новизной, можно отнести следующие:
выявлены, по результатам исследования отечественного и зарубежного опытов, структурная модель и классификация механизмов и финансовых инструментов управления денежными потоками в Федеральном казначействе и новая типология казначейских систем исполнения бюджетов стран мира, дающие возможность выделить разные тенденции их развития в зависимости от исторических, государственных, рыночных, культурных и других особенностей;
предложены, на основе официальных сведений о проведенных с каждым из финансовых инструментов операциях, перечень и формулы коэффициентов (вариации, нейтральности, прибыльности, рентабельности и частоты) для их рейтинговой оценки, что позволяет ранжировать финансовые инструменты по степени их безопасности, доходности и ликвидности и выделить критерии для построения качественной стратегии их применения;
скомбинирована, на базе конкретизации и совместного применения
методов анализа иерархий и сценарного планирования, методика планирования
распределения остатков по финансовым инструментам, использование которой в процессе структурирования вложений даст возможность достижения оптимального результата.
сконструирована и доказана, по итогам анализа действующего в казначейской практике механизма централизации остатков на единых счетах каждого из уровней бюджетной системы, эффективность безопасной схемы частично-децентрализованного управления совокупным объемом средств на виртуальном Едином счете, что позволит размещать свободные кассовые остатки средств со счетов бюджетов субъектов и муниципальных образований в финансовые инструменты и тем самым снизить объемы и частоту образования кассовых разрывов;
предложен переход, по результатам анализа и адаптации свойств технологии «блокчейн» к казначейской системе, к использованию распределенного типа баз данных для управления денежными и информационными потоками, что позволит повысить экономическую эффективность и усовершенствовать информационное обеспечение, надзорный процесс, скорость и ликвидность транзакций и т.д.
Теоретическая значимость исследования.Научные результаты и выводы работы могут применяться в последующих трудах ученых по определению приоритетов развития всех исследованных в ней систем: бюджетной, финансово-кредитной, управленческой, информационной и других. Теоретические положения, представленные в диссертации, систематизируют перечень научных подходов отечественных и зарубежных авторов к определению понятий «денежные потоки», «таргетирование остатка» и «управление ликвидностью», особенностей реализации процесса в казначейской системе. Особую значимость представляет анализ свойств исторического развития казначейской системы исполнения бюджетов в России и зарубежного опыта построения систем управления денежными потоками на счетах бюджетов, что формирует базу для развития вопроса их применения, с учетом выявленных ошибок, в современных
условиях. Результаты исследования расширяют перечень методик планирова-
ния наиболее эффективного распределения свободных кассовых остатков по финансовым инструментам, а также создают основу для использования рассчитанных статистических показателей и предложенных технологий и механизмов управления денежными потоками в дальнейших научных разработках.
Практическая значимость исследованиясостоит в возможности реализации предложенных направлений развития механизмов и финансовых инструментов в работе Федерального казначейства: конкретных мер по эффективному распределению остаточных средств по финансовым операциям и построению модели управления ликвидностью, включающей не только федеральный, но и региональные и местные счета без необходимости их материальной централизации. Разработанные в диссертации предложения, касающиеся использования распределенного типа баз данных и осуществления кассовых операций, имеют свою значимость ввиду реформирования системы внутреннего финансового контроля бюджета и могут быть применены не только в деятельности Федерального казначейства. Платежная реформа бюджета может быть расширена на банковскую и рыночную сферы экономики, а описанная технология электронного документооборота внедрена в деятельность любой другой организации: начиная от публично-правовых образований и заканчивая частными фирмами.
Апробация результатов исследования.Основные положения и результаты исследования представлены в рамках научных к