ФІНАНСОВІ ПОСЕРЕДНИКИ ЯК ІНСТИТУТИ ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ КАПІТАЛІЗАЦІЇ ПІДПРИЄМСТВ

Краткое описание

ПВНЗ ДОНЕЦЬКИЙ УНІВЕРСИТЕТ ЕКОНОМІКИ ТА ПРАВА

На правах рукопису

БОГУЦЬКА ОЛЬГА АНАТОЛІЇВНА

УДК 336.012.23:658.14

ФІНАНСОВІ ПОСЕРЕДНИКИ ЯК ІНСТИТУТИ
ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ КАПІТАЛІЗАЦІЇ ПІДПРИЄМСТВ

Спеціальність 08.00.08 – Гроші, фінанси і кредит

Дисертація на здобуття наукового ступеня
кандидата економічних наук

Науковий керівник:
Брюховецька Наталя Юхимівна
доктор економічних наук, професор

Донецьк – 2011
ЗМІСТ

ВСТУП……………………………………………………………………………. 3
РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ ФІНАНСОВОГО ПОСЕРЕДНИЦТВА... 11
1.1. Сучасні теорії фінансового посередництва ……………………...…….. 11
1.2. Сутність, визначення, класифікація і функції фінансових посередників в економці..……………………………………………………..
23
1.3. Проблеми й роль банківських інститутів у забезпеченні капіталізації підприємств України………………………..…………………………………
47
Висновки до розділу 1……..………………………………………………….. 69
РОЗДІЛ 2. ОЦІНКА ДІЯЛЬНОСТІ ФІНАНСОВИХ ПОСЕРЕДНИКІВ ТА ЇХ УЧАСТІ В КАПІТАЛІЗАЦІЇ ПІДПРИЄМСТВ.….……………..………………
72
2.1. Аналіз джерел капіталізації підприємств…………………………………….. 72
2.2. Участь комерційних банків у формуванні фінансових ресурсів підприємств…………………………………………………………………….
89
2.3. Аналіз фінансування підприємств небанківськими фінансовими інститутами………………………………………………………...…………..
108
Висновки до розділу 2…………………………………………………..…….. 125
РОЗДІЛ 3. ОБҐРУНТУВАННЯ ПІДХОДІВ ЩОДО ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ КАПІТАЛІЗАЦІЇ ПІДПРИЄМСТВ ІЗ ВИКОРИСТАННЯМ ІНСТИТУТУ ФІНАНСОВОГО ПОСЕРЕДНИЦТВА…………………………………..………

129
3.1. Моделювання впливу фінансових посередників на капіталізацію підприємств на макрорівні……………………………………………………
129
3.2. Вплив трансакційних витрат на капіталізацію підприємств у процесі залучення капіталу за участю фінансових посередників на мікрорівні..….
141
3.3. Науково-методичний підхід до оцінки вартості залучення позикового капіталу за участю фінансових посередників з урахуванням трансакційних витрат підприємств...………………………………………....

159
Висновки до розділу 3………………………………………………...………. 188
ВИСНОВКИ.……………………………………………………………………… 191
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ………………………..……………….. 194
ДОДАТКИ..…………..…………………………………………………………… 217

ВСТУП

Актуальність теми. Пошук ресурсів для забезпечення капіталізації підприємств у сучасних умовах передбачає активне використання механізмів фінансового посередництва. Функціонування суб’єктів господарювання в умовах обмеженої раціональності, неповноти інформації й нестачі спеціальних знань ускладнює проблеми формування джерел залучення капіталу. Це завдання вирішують фінансові посередники, функції яких полягають в акумулюванні й оптимальному розподілі капіталу в економіці шляхом спрямування в ті галузі, де він необхідний, і зменшенні асиметричності інформації і трансакційних витрат шляхом надання послуг щодо пошуку й ефективного розміщення капіталу.
Теоретичним і практичним аспектам проблеми функціонування та розвитку інституту фінансового посередництва, його впливу на формування фінансових ресурсів підприємств, впливу асиметричності інформації і трансакційних витрат на функціонування фінансових посередників та нефінансових підприємств присвячено роботи зарубіжних і вітчизняних науковців. Серед зарубіжних учених слід виділити Дж. Герлі, Р. Голдсміта, Р. Коуза, С. де Куссерг, С.В. Лосєва, К. Менара, А.М. Олейника, А. Пігу, Ф. Ранверсе, М. Спенса, Дж. Стігліца, І.Б. Туруєва, Г. Харченко-Дорбек, У. Шарпа, Е. Шоу, Й. Шумпетера. В Україні проблему вдосконалення діяльності інституту фінансового посередництва та його ролі у фінансуванні підприємств в умовах інституціональних змін досліджують Н.Ю. Брюховецька, І.П. Булєєв, Н.І. Версаль, В.П. Вишневський, А.П. Вожжов, С.В. Герасимова, В.В. Зимовець, В.В. Корнєєв, С.В. Кульпінський, О.В. Матюшин, Г.О. Партин, І.В. Токмакова та інші.
Дослідженню діяльності фінансових посередників відводиться важлива роль в економічній науці й практиці. Однак їх участь у фінансуванні підприємств розглядається, як правило, з позиції неокласичного підходу економічної теорії, що припускає повну раціональність поведінки й повноту знань економічних агентів, незалежність результатів їх діяльності від впливу зовнішніх факторів. Тому питання активізації діяльності фінансових посередників у напрямку забезпечення капіталізації підприємств потребують подальшого поглиблення та уточнення з урахуванням інституціональних особливостей економіки України та трансакційних витрат.
Необхідність подальших досліджень у цій сфері обумовила вибір теми дисертації, її мету і завдання.
Зв'язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертацію виконано відповідно до плану науково-дослідних робіт ПВНЗ «Донецький університет економіки та права» за темами: «Фінансово-кредитний механізм забезпечення економічного росту в Україні» (номер державної реєстрації 0105U000478, 2004-2007 рр.), де автором розроблено науково-методичні положення щодо активізації фінансових посередників у реалізації довгострокових інвестиційних проектів підприємств; «Шляхи капіталізації підприємств та економіки України» (номер державної реєстрації 0108U003207, 2008-2012 рр.), у рамках якої автором виявлено вплив окремих фінансових інструментів у портфелях фінансових інститутів на рівень капіталовкладень підприємств, що є базою для визначення пріоритетів регулювання діяльності фінансових інститутів і стратегічного планування капітальних інвестицій підприємств України на макрорівні; Інституту економіки промисловості НАН України за темою «Шляхи капіталізації і методи регулювання господарської діяльності підприємств базових галузей промисловості» (номер державної реєстрації 0106U009514, 2006-2009 рр.), у рамках якої автором обґрунтовано доцільність використання фінансових посередників для розширення джерел капіталізації підприємств у сучасних умовах.
Мета і завдання дослідження. Метою дослідження є розвиток теоретичних положень і обґрунтування науково-методичних і практичних рекомендацій щодо розвитку фінансових посередників та забезпечення капіталізації підприємств.
Для досягнення поставленої мети вирішено такі завдання:
визначено теоретичні основи фінансового посередництва та його роль у забезпеченні капіталізації підприємств;
визначено сутність інституту фінансового посередництва та його функції в економіці України;
обґрунтовано необхідність діяльності інституту кредитних бюро й рейтингових агентств у процесі реалізації інформаційного напрямку в системі фінансового посередництва;
виявлено проблеми і роль банківських інститутів у забезпеченні капіталізації підприємств України;
проаналізовано джерела фінансування підприємств і обґрунтовано необхідність участі інституту фінансового посередництва у забезпеченні їх капіталізації;
досліджено роль комерційних банків України та зарубіжних країн у формуванні фінансових ресурсів підприємств;
проаналізовано можливість використання коштів, залучених небанківськими фінансово-кредитними інститутами, у фінансуванні та забезпеченні капіталізації підприємств;
виявлено вплив фінансових посередників на капіталізацію підприємств у період стабільного розвитку економіки й у період кризи;
розроблено науково-методичний підхід до визначення трансакційних витрат підприємств, що впливають на вартість капіталу за різних форм залучення на мікрорівні;
розроблено науково-методичний підхід до оцінки вартості залучення позикового капіталу за участю фінансових посередників, що включає оцінку трансакційних витрат підприємств.
Об’єктом дослідження є діяльність фінансових посередників у реальному секторі економіки.
Предмет дослідження – теоретико-методологічні основи, важелі, інструменти функціонування фінансових посередників у реальному секторі економіки.
Методи дослідження. Теоретичною та методичною основою дослідження є наукові положення, обґрунтовані у працях класиків економічної науки, вітчизняних і зарубіжних учених у сфері фінансового посередництва. Інформаційну базу дослідження становлять законодавчі та нормативно-правові акти України, статистичні дані Державного комітету статистики України, Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку, Державної комісії з регулювання ринків фінансових послуг України, Національного банку України.
У роботі використано: загальнонаукові методи аналізу і синтезу, індукції й дедукції, логічного узагальнення – для теоретичного обґрунтування необхідності розвитку інституту фінансового посередництва, уточнення сутності поняття «фінансове посередництво» і класифікації фінансових посередників, обґрунтування необхідності діяльності інституту кредитних бюро й рейтингових агентств при реалізації інформаційного напрямку в системі фінансового посередництва, обґрунтування переваг консорціумного кредитування підприємств перед кредитуванням на двосторонній основі за критерієм оптимізації трансакційних витрат; кількісний аналіз фінансово-економічних показників – для аналізу обсягів, складу й структури джерел капіталізації підприємств України; системно-структурний і порівняльний аналіз – при розробці науково-методичного підходу до визначення трансакційних витрат підприємств, що впливають на вартість капіталу підприємства при довгостроковому банківському кредитуванні та емісії цінних паперів за допомогою андеррайтера; системний і ситуативний підхід – при розробці науково-методичного підходу до оцінки вартості залучення позикового капіталу підприємством за участю фінансових посередників, що включає інтервальну вартісну оцінку трансакційних витрат; економіко-математичне моделювання – для визначення рівня впливу фінансових посередників і фінансових інструментів у їх портфелях на капіталізацію підприємств у стабільних умовах та у період кризи.
Наукова новизна одержаних результатів полягає у розробці теоретико-методичних засад розвитку фінансових посередників щодо формування фінансових ресурсів та забезпечення на цій основі капіталізації підприємств.
До найбільш важливих результатів, які визначають наукову новизну виконаного дослідження, належать такі:
уперше розроблено науково-методичний підхід до оцінки вартості залучення позикового капіталу за участю фінансових посередників, що включає інтервальну вартісну оцінку трансакційних витрат із визначенням меж інтервалів на підставі виявлених факторів-сигналів, які свідчать про ймовірність їх виникнення, що дозволяє оцінити вартість залучення банківського кредиту та вартість облігаційної позики з урахуванням трансакційних витрат;
удосконалено:
обґрунтування функціональної ознаки класифікації фінансових посередників у межах специфічних функцій (розрахункової й кредитної, соціальної, функції управління капіталом інвестора) та загальних функцій в економіці – зниження асиметричності інформації, перерозподілу капіталу та ризиків інвестування, підвищення ліквідності інвестицій, зниження витрат на здійснення інвестування, збалансування попиту та пропозиції на ринку інвестицій, контролю та моніторингу на фінансовому ринку, що доповнює існуючу класифікацію фінансових посередників за сферами професіональної діяльності та інституційною ознакою;
визначення та співставлення рівнів впливу фінансових інструментів у портфелях фінансових посередників – акцій та інших цінних паперів із нефіксованим прибутком у портфелях банків, довгострокових банківських кредитів в економіку України, акцій і корпоративних облігацій в активах страхових компаній, недержавних пенсійних фондів та активах інститутів спільного інвестування – на капіталізацію підприємств у стабільних умовах та в період кризи, що є базою для визначення пріоритетів регулювання діяльності фінансових інститутів;
науково-методичний підхід до визначення трансакційних витрат підприємств, що впливають на вартість капіталу при довгостроковому банківському кредитуванні та під час випуску цінних паперів за допомогою андеррайтера. Такий підхід дозволяє підприємству на всіх етапах трансакції оцінювати трансакційні витрати за ймовірністю виникнення, можливістю грошового вимірювання, у залежності від зміни ринкових умов, у яких функціонує підприємство, для наступного порівняння й вибору прийнятного варіанта фінансування;
дістали подальшого розвитку:
обґрунтування переваг консорціумного кредитування підприємств перед кредитуванням на двосторонній основі за критерієм оптимізації трансакційних витрат: для банків-учасників консорціуму – зниження витрат на пошук інформації та витрат вимірювання, для позичальника – зниження витрат опортуністичної поведінки кредитора та витрат ведення переговорів, що дозволяє більш ефективно використовувати фінансові ресурси комерційних банків;
обґрунтування доцільності розвитку інституту кредитних бюро й рейтингових агентств, послуги яких дозволяють комерційним банкам і підприємствам зменшувати моральні ризики, асиметричність інформації, запобігати опортуністичній поведінці агентів ринку, що сприяє оптимізації трансакційних витрат фінансових посередників та підприємств реального сектору економіки.
Практичне значення одержаних результатів полягає в тому, що використання науково-методичного підходу до визначення трансакційних витрат підприємств та науково-методичного підходу до оцінки вартості залучення позикового капіталу за участю фінансових посередників, що включає інтервальну вартісну оцінку трансакційних витрат, дозволяє оцінити вартість залучення банківського кредиту та вартість облігаційної позики з урахуванням трансакційних витрат.
Використання на практиці результатів моделювання рівня впливу фінансових інструментів у портфелях фінансових посередників на капіталізацію підприємств в умовах стабільної економіки й у період кризи дозволяє визначити пріоритети регулювання діяльності фінансових інститутів на макрорівні.
Основні результати дослідження впроваджено у практичну діяльність підприємств ВАТ «Донецькгірмаш» (довідка № 637/74 від 22.10.2007 р.), ЗАТ «Горлівський машинобудівник» (довідки № 44-2/710 та № 44-2/711 від 30.09.2009 р.), ЗАТ «НГМЗ-БУР» (довідка № 746/28 від 02.11.2009 р.), НВТ «Донікс» (довідка № 09-436 від 29.09.2009 р.), ТОВ «Фінансова компанія ОК-2» (довідка № 62/1 від 16.09.2009 р.), відділення № 3 Донбаської філії ВАТ «Кредитпромбанк» (довідка № 353 від 28.09.2009 р.), філія страхової компанії «Східна дирекція ТДВ «Альянс Україна» (довідка № 494/09-09 від 30.09.2009 р.). Результати дослідження використовуються у навчальному процесі ПВНЗ «Донецький університет економіки та права» при викладанні дисциплін «Фінанси підприємств» та «Фінансовий ринок» (довідка № 2.01-327 від 01.10.2009 р.).
Особистий внесок здобувача. Дисертація є самостійно виконаною науковою працею, у якій викладено авторський підхід до вирішення наукового завдання активізації діяльності фінансових посередників та забезпечення на цій основі капіталізації підприємств реального сектору економіки. Внесок автора в роботи, опубліковані у співавторстві, конкретизовано у списку публікацій.
Апробація результатів дисертації. Основні наукові положення та практичні результати дослідження обговорювалися і були схвалені на науково-практичних конференціях «Проблемы развития предприятий и новых экономических структур в современных условиях» (м. Донецьк, 2004 р.), «Економічні проблеми промислового розвитку в Україні» (м. Донецьк, 2005 р.); «Соціально-економічні та правові проблеми трансформації українського суспільства» (м. Донецьк, 2006 р.), «Фінансово-економічні та інституціональні проблеми розвитку промислових підприємств» (м. Краматорськ, 2007 р.), «Напрями і моделі трансформації інноваційної діяльності у контексті міжнародної інтеграції» (м. Донецьк, 2007 р.), «Управління у сфері фінансів, страхування та кредиту» (м. Львів, 2007 р.), «Актуальні проблеми економічного і соціального розвитку регіону» (м. Красноармійськ, 2007, 2008, 2009 рр.), «Проблеми соціально-економічного розвитку підприємств» (м. Харків, 2008 р.), «Соціально-економічні та правові аспекти трансформації українського суспільства» (м. Донецьк, 2009 р.), «Управління фінансами в умовах вступу до СОТ» (м. Харків, 2009 р.), «Аспекти стабільного розвитку економіки в умовах ринкових відносин» (м. Умань, 2010 р.).
Публікації. Основні положення та результати дослідження опубліковано у 27 наукових працях: 2 монографіях у співавторстві, 12 статтях у наукових фахових виданнях, 13 тезах матеріалів конференцій. Загальний обсяг публікацій – 11,10 д.а., з яких особисто автору належить 7,96 д.а.

Список литературы

ВИСНОВКИ

У дисертаційній роботі виконано теоретичне узагальнення та вирішення актуального наукового завдання розробки науково-методичних рекомендацій щодо активізації діяльності фінансових посередників та забезпечення на цій основі капіталізації підприємств реального сектору економіки. Результати дослідження дозволяють зробити такі висновки.
1. На основі дослідження теоретичних положень неокласичної й інституціональної економічних теорій виявлено особливості фінансового посередництва та його роль у забезпеченні капіталізації підприємств. Установлений зв'язок розвитку фінансового посередництва з ефективним перерозподілом ресурсів дає підстави для формування джерел капіталізації підприємств з урахуванням асиметричності інформації й трансакційних витрат на ринках.
2. Виявлено сутність інституту фінансового посередництва та його функції в економіці України. Визначено, що фінансові посередники – це інститути, основною метою яких є акумулювання тимчасово вільних коштів населення і суб’єктів господарювання в обмін на власні зобов’язання та надання цих коштів у позику або продаж особам, які мають у них потребу, що сприяє зниженню трансакційних витрат учасників угоди та забезпеченню капіталізації підприємств за рахунок підвищення прозорості, публічності діяльності, кредитоспроможності, з одного боку, та залучення ресурсів в обіг, з іншого. На відміну від існуючих підходів, визначення вказує на характерні риси, механізм здійснення і доцільність діяльності фінансових посередників.
Обґрунтовано функціональну ознаку та класифіковано існуючі інститути відповідно до функцій, що виконують фінансові посередники в економіці: загальних – перерозподіл капіталу та ризиків інвестування, підвищення ліквідності інвестицій, зниження витрат на здійснення інвестицій, збалансування попиту та пропозиції на ринку інвестицій, зниження асиметричності інформації, контроль і моніторинг на фінансовому ринку та специфічних – розрахункова й кредитна, соціальна, управління капіталом інвестора.
3. На основі положень інституціональної економічної теорії обґрунтовано доцільність розвитку інститутів кредитних бюро і рейтингових агентств у процесі реалізації інформаційного напрямку в системі фінансового посередництва. Їх послуги дозволяють комерційним банкам та підприємствам зменшувати моральні ризики, асиметричність і неповноту інформації, запобігати опортуністичній поведінці агентів ринку, що сприяє оптимізації трансакційних витрат фінансових посередників і підприємств реального сектору економіки. Виявлено особливості залучення й розміщення капіталу універсальними банками і низький рівень їх інвестиційної діяльності. Визначено, що з усіх спеціалізованих банків переважно інвестиційні можуть бути істотним джерелом інвестиційних ресурсів і забезпечення капіталізації підприємств. На підставі аналізу обсягів, складу і структури джерел фінансування підприємств України встановлено, що основним джерелом інвестицій в основний капітал є власні кошти, найбільшу питому вагу серед яких має прибуток підприємств. Роль держави і прямих іноземних інвестицій у фінансуванні капіталовкладень підприємств незначна, що потребує залучення коштів фінансових посередників.
4. З метою більш ефективного використання фінансових ресурсів комерційних банків на основі дослідження їх ролі у формуванні фінансових ресурсів підприємств обґрунтовано переваги консорціумного кредитування підприємств перед кредитуванням на двосторонній основі за критерієм оптимізації трансакційних витрат банків – витрат на пошук інформації про кредитоспроможність позичальника та витрат на оцінку проекту, запропонованого до кредитування, і трансакційних витрат підприємства-позичальника – витрат на контроль за дотриманням кредитної угоди та витрат на ведення переговорів із декількома кредиторами про умови кредитної угоди.
5. На основі аналізу можливостей використання коштів, залучених за участю небанківських фінансово-кредитних посередників для фінансування і забезпечення капіталізації підприємств, виявлено, що окремі фінансові інститути – інвестиційні фонди, страхові компанії, недержавні пенсійні фонди – мають потенційні можливості участі у забезпеченні капіталізації підприємств шляхом придбання їх цінних паперів. Переваги інвестування для підприємств-інвесторів за допомогою інвестиційних посередників у порівнянні з іншими формами вкладення коштів полягають у професіоналізмі інвестиційних фінансових посередників, високому ступені диверсифікованості їх фінансових активів, оптимізації трансакційних витрат інвесторів і ліквідності їх вкладень.
6. З метою визначення пріоритетів регулювання діяльності фінансових інститутів із використанням регресійного та нейромережевого моделювання визначено рівень впливу фінансових посередників і фінансових інструментів у їх портфелях на капіталізацію підприємств. Визначено, що в період стабільного розвитку економіки України найбільший вплив на обсяг капіталовкладень чинили фінансові інструменти у портфелях банківських інститутів. В умовах кризи найбільш вагомим виявився вплив боргових фінансових інструментів.
7. З метою оцінки трансакційних витрат на мікрорівні на всіх етапах трансакції залежно від імовірності їх виникнення, можливості грошового виміру та змін ринкових умов, у яких функціонує підприємство, на основі існуючих класифікацій трансакційних витрат розроблено науково-методичний підхід до визначення трансакційних витрат підприємств, які впливають на вартість капіталу за довгострокового банківського кредитування та випуску цінних паперів за допомогою андеррайтера, що дозволяє порівнювати та обирати прийнятні способи фінансування підприємств за участю фінансового посередника.
8. Розроблено науково-методичний підхід до оцінки вартості залучення позикового капіталу за участю фінансових посередників, що включає інтервальну вартісну оцінку трансакційних витрат із визначенням меж інтервалів на підставі виявлених факторів-сигналів, що свідчать про ймовірність виникнення трансакційних витрат підприємств. Використання науково-методичного підходу дозволяє оцінювати вартість банківських кредитів та облігаційних позик з урахуванням трансакційних витрат.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Александров О.І. Стратегія сталого розвитку регіону: моногр. / О.І. Александров, О.В. Половян, О.Ф. Коновалов та ін.; за заг. ред. І.О. Александрова / НАН України, Ін-т економіки пром-сті. – Донецьк: Ноулідж, 2010. – 203 с.
2. Алексеев А.В. Современные инвестиционные приоритеты в российской промышленности / А.В. Алексеев, Н.Н. Кузнецова // ЭКО. – 2009. – № 4. – С. 2–19.
3. Алексейчук М. Синдицированные кредиты как источник финансирования инвестиционных проектов [Электронный ресурс] / М. Алексейчук // Финансовая академия. – 2001. – 19 окт. – Режим доступа: http://www.akzia.ru/ economics/19-10-2001/186.html.
4. Амоша О.І. Регулювання регіонального розвитку в Україні / О.І. Амоша, В.П. Вишневський, А.І. Землянкін та ін. // Економіка промисловості. – 2006. – № 2. – С. 51–66.
5. Аналіз діяльності інститутів спільного інвестування (крім венчурних фондів) за наданими адміністративними даними компаній з управління активами за 2009 рік [Електронний ресурс] // Аналіз діяльності професійних учасників ринку цінних паперів / Державна Комісія з цінних паперів та фондового ринку. – Режим доступу: http://www.ssmsc.gov. ua.
6. Аналіз діяльності інститутів спільного інвестування за наданими адміністративними даними компаній з управління активами за 2008 рік [Електронний ресурс] // Аналіз діяльності професійних учасників ринку цінних паперів / Державна Комісія з цінних паперів та фондового ринку. – Режим доступу: http://www.ssmsc.gov.ua.
7. Аналіз діяльності інститутів спільного інвестування за наданими адміністративними даними компаній з управління активами за 2007 рік [Електронний ресурс] // Аналіз діяльності професійних учасників ринку цінних паперів / Державна Комісія з цінних паперів та фондового ринку. – Режим доступу: http://www.ssmsc.gov.ua.
8. Анненков І.В. Довгострокове банківське кредитування підприємств: інституціональний аспект: автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук: спец. 08.00.08. «Гроші, фінанси і кредит» / І.В. Анненков. – Донецьк, 2009. – 20 с.
9. Банки приступили к работе с Объединенным бюро кредитных историй [Электронный ресурс] // Rosinvest. Com. – 2005. – 1 сент. – Режим доступа: www.rosinvest.com.
10. Банковская энциклопедия [Электронный ресурс] / под ред. С.И. Лукаш, Л.А. Малютиной. – Днепропетровск, 1994. – Режим доступа: http://bibliotekar. ru/bank-7/index.htm.
11. Барановский А. Отечественный страховой рынок еще не обрел статус влиятельного социально-экономического фактора [Электронный ресурс] / А. Барановский // Зеркало недели. – 2003. – 11 авг. – Режим доступа: http://bin.ua/news/finance/insurance/28783-_zerkalo_nedeli_otechestvennyi_strakhovoi _rynok_eshche_ne_obrel_status_vliiatelnogo_sotsialno_ekonomicheskogo_faktora.html.
12. Берездивин В.В. Управленческий учет в инвестиционном банке [Электронный ресурс] / В.В. Берездивин // Аудит и финансовый анализ. – 2000. – № 2. – Режим доступа: www.cfin.ru.
13. Бизнес-словарь [Электронный ресурс] // Справочно-информационный ресурс поддержки предпринимателей. – М.: Альянс Медиа. – Режим доступа: http://www.businessvoc.ru.
14. Богуцкая О.А. Банковские институты в Украине: проблемы и перспективы / О.А. Богуцкая // Соціально-економічні та правові аспекти трансформації українського суспільства: матер. XIII наук.-практ. конф. (14 трав. 2009 р.). – Донецьк: ДонУЕП, 2009. – С. 117–118.
15. Богуцкая О.А. Влияние института финансового посредничества на формирование источников капитализации предприятий / О.А. Богуцкая // Финансовые методы обеспечения капитализации предприятий: моногр. – Донецк: ИЭП НАН Украины; ДонУЭП, 2009. – С. 57–65.
16. Богуцкая О.А. Институциональный подход к определению сущности финансового посредничества в реализации инноваций / О.А. Богуцкая // Напрями і моделі трансформації інноваційної діяльності у контексті міжнародної інтеграції: тези доп. і повідом. Міжнар. наук.-практ. конф. (18-19 жовт. 2007 р.). – Донецьк: ІЕП НАН України, 2007. – С. 122–124.
17. Богуцкая О.А. Источники финансирования инвестиций в основной капитал предприятий Украины / О.А. Богуцкая // Актуальні проблеми економічного і соціального розвитку регіону: зб. матер. регіон. наук.-практ. конф. – Красноармійськ: КП ДонНТУ, 2009. – С. 80–84.
18. Богуцкая О.А. Источники финансирования инновационной деятельности / О.А. Богуцкая // Економічні проблеми промислового розвитку в Україні: тези доп. і повідом. Всеукр. наук.-практ. конф. (19-20 трав. 2005 р.). – Донецьк: ІЕП НАН України, 2005. – С. 173–174.
19. Богуцкая О.А. Консорциумное кредитование предприятий: проблемы и перспективы / О.А. Богуцкая // Вісник Донецького університету економіки та права. Сер.: економіка та управління: зб. наук. пр. – Донецьк: ДонУЕП, 2008. – № 1-2. – C. 84–92.
20. Богуцкая О.А. Обеспечение капитализации предприятий при участии финансовых посредников / О.А. Богуцкая // Управління фінансами в умовах вступу до СОТ: зб. матер. Всеукр. наук.-практ. конф. (15 жовт. 2009 р.). – Х.: ХНЕУ, 2009. – С. 26–28.
21. Богуцкая О.А. Развитие института бюро кредитных историй в Украине / О.А. Богуцкая // Вісник Донецького університету економіки та права. Сер.: економіка та управління: зб. наук. пр. – Донецьк: ДонУЕП, 2006. – № 1. – С. 101–107.
22. Богуцкая О.А. Развитие небанковских финансовых посредников в Украине / О.А. Богуцкая // Управління у сфері фінансів, страхування та кредиту: тези доп. Всеукр. наук.-практ. конф. (8-10 листоп. 2007 р.). – Львів: НУ «Львівська політехніка», 2007. – С. 274–276.
23. Богуцкая О.А. Развитие финансового посредничества в кредитовании / О.А. Богуцкая // Соціально-економічні та правові проблеми трансформації українського суспільства: матер. X наук.-практ. конф. (11 трав. 2006 р.). – Донецьк: ДонУЕП, 2006. – С. 13–15.
24. Богуцкая О.А. Развитие финансового посредничества в Украине / О.А. Богуцкая // Вісник Донецького університету економіки та права. Сер.: економіка та управління: зб. наук. пр. – Донецьк: ДонУЕП, 2007. – № 1. – C. 130–135.
25. Богуцкая О.А. Специализированные банки как источники формирования инвестиционных ресурсов предприятий / О.А. Богуцкая // Прометей: регіональний зб. наук. пр. з економіки. – Донецьк: ІЕПД НАН України; ДЕГІ, 2010. – Вип. 1(31). – C. 264–268.
26. Богуцкая О.А. Участие банков в формировании ресурсов предприятия / О.А. Богуцкая // Проблемы развития предприятий и новых экономических структур в современных условиях: тез. докл. и сообщ. Всеукр. науч.-практ. конф. (20-21 мая 2004 г.). – Донецк: ИЭП НАН Украины, 2004. – С. 252–253.
27. Богуцкая О.А. Участие финансовых посредников в обеспечении долгосрочного развития предприятий / О.А. Богуцкая // Проблеми соціально-економічного розвитку підприємств: матер. Міжнар. наук.-практ. конф. (29-30 жовт. 2008 р.). – Х.: НТУ ХПІ, 2008. – С. 87–88.
28. Богуцкая О.А. Подходы к определению и классификации финансового посредничества / О.А. Богуцкая // Вісник Донецького університету економіки та права. Сер.: економіка та управління: зб. наук. пр. – Донецьк: ДонУЕП, 2009. – № 1. – C. 58–65.
29. Богуцька О.А. Вплив трансакційних витрат інвесторів на емісію цінних паперів і капіталізацію підприємств / О.А. Богуцька // Матеріали IV Міжнародної науково-практичної конференції «Аспекти стабільного розвитку економіки в умовах ринкових відносин» (20-21 трав. 2010 р.). – Умань: УНУС, 2010. – Ч. 1. – С. 34–36.
30. Богуцька О.А. Діяльність інвестиційних банків та інститутів спільного інвестування на фінансовому ринку України / О.А. Богуцька, К.О. Антипенкова // Вісник Донецького університету економіки та права. Сер.: економіка та управління: зб. наук. пр. – Донецьк: ДонУЕП, 2009. – № 2. – C. 54–59.
31. Бодаковський В.Ю. Проблеми залучення кредитних ресурсів вітчизняними підприємствами / В.Ю. Бодаковський // Фінанси України. – 2005. – № 1. – С.106–112.
32. Боди З. Финансы / З. Боди, Р. Мертон; пер. с англ. – М.: Вильямс, 2007. – 592 с.
33. Борисов А.Б. Большой экономический словарь / А.Б. Борисов. – М.: Книжный мир, 2003. – 895 с.
34. Бояренков А.В. Синдицированный кредит как источник ресурсов крупных предприятий / А.В. Бояренков // Деньги и кредит. – 2004. – № 2. – С. 35–40.
35. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент: полный курс: в 2-х т. / Ю. Бригхем, Л. Гапенски. – Спб.: Экономическая школа, 2005. – Т.1.– 497 с.
36. Брюховецкая Н.Е Источники капитализации предприятий / Н.Е. Брюховецкая, В.Ю. Железняк, О.А. Богуцкая // Управління виробництвом: проблеми теорії і практики: моногр. – Донецьк: ДонНТУ, 2008. – С. 30–40.
37. Брюховецкая Н.Е Роль банковских институтов в обеспечении долгосрочного развития предприятий Украины / Н.Е. Брюховецкая, О.А. Богуцкая // Науковий вісник Волинського національного університету імені Лесі Українки: Економічні науки. – 2009. – № 15. – С. 102–107.
38. Брюховецкая Н.Е. Консорциумный кредит как источник финансирования долгосрочных инвестиционных проектов / Н.Е. Брюховецкая, О.А. Богуцкая // Актуальні проблеми економічного і соціального розвитку регіону: зб. матер. регіон. наук.-практ. конф. (25 груд. 2008 р.). – Красноармійськ: КП ДонНТУ, 2008. – С. 103–105.
39. Брюховецкая Н.Е. Кредитование инновационного развития предприятий трансформационной экономики / Н.Е. Брюховецкая, О.А. Богуцкая // Фінансово-кредитна система України: проблеми та шляхи вирішення: зб. матер. ІІ Всеукр. наук.-практ. конф. (22 берез. 2004 р.). – Дніпропетровськ: ДНУ, 2004. – С. 78–79.
40. Брюховецкая Н.Е. Кредитование инновационного развития предприятий трансформационной экономики / Н.Е. Брюховецкая, О.А. Богуцкая // Економіка: проблеми теорії та практики: зб. наук. пр.: в 4 т. – Дніпропетровськ: ДНУ, 2004. – Вип. 191, т. IV. – С. 949–955.
41. Брюховецкая Н.Е. Развитие информационного направления финансового посредничества в кредитовании / Н.Е. Брюховецкая, О.А. Богуцкая // Бизнес Информ. – 2006. – № 9. – С. 21–23.
42. Брюховецкая Н.Е. Роль финансовых посредников в обеспечении капитализации предприятий / Н.Е. Брюховецкая, О.А. Богуцкая // Вісник Донбаської державної машинобудівної академії: зб. наук. пр. – Краматорськ: ДДМА, 2007. – № 2(8). – С. 40–45.
43. Брюховецкая Н.Е. Роль финансовых посредников в формировании источников капитализации предприятий / Н.Е. Брюховецкая, О.А. Богуцкая // Проблемы повышения эффективности функционирования предприятий различных форм собственности: сб. науч. тр. – Донецк: ИЭП НАН Украины, 2007. – С. 27–36.
44. Брюховецкая Н.Е. Роль финансовых посредников в формировании финансовых ресурсов предприятий / Н.Е. Брюховецкая, О.А. Богуцкая // Фінансово-економічні та інституціональні проблеми розвитку промислових підприємств: матер. Всеукр. наук.-практ. конф. (24-25 трав. 2007 р.). – Краматорськ: ДДМА, 2007. – С. 10–11.
45. Брюховецкая Н.Е. Теоретические подходы к определению сущности финансового посредничества / Н.Е. Брюховецкая, О.А. Богуцкая // Актуальні проблеми економічного і соціального розвитку регіону: зб. матер. регіон. наук.-практ. конф. (13 груд. 2007 р.). – Красноармійськ: КП ДонНТУ, 2007. – С. 240–243.
46. Брюховецька Н.Ю. Методичний підхід до оцінки трансакційних витрат підприємств при залученні власного та позикового капіталу / Н.Ю. Брюховецька, О.А. Ігнатова, О.А. Богуцька // Вісник Національного університету «Львівська політехніка»: Проблеми економіки та управління. – Львів: Вид-во Львівської політехніки, 2010. – № 668. – C. 229–234.
47. Брюховецька Н.Ю. Проблеми фінансування підприємств трансформаційної економіки / Н.Ю. Брюховецька // Вісник Тернопільської академії народного господарства. – 2004. – № 1. – С. 14–20.
48. Булеев И.П. Источники капитализации предприятий Украины: (докладная записка) / И.П. Булеев, Н.Е. Брюховецкая, А.А. Двигун, О.А. Богуцкая. – Донецк: ИЭП НАН Украины, 2007. – 29 с.
49. Булеев И.П. Оптимизация источников финансирования и инвестирования предприятий: (научный доклад) / И.П. Булеев, Н.Е. Брюховецкая, А.Ю. Литвин, О.А. Богуцкая, Е.В. Хасанова, Г.С. Атаманчук. – Донецк: ИЭП НАН Украины, 2009. – 49 с.
50. Булеев И.П. Сущность трансакционных издержек в рыночной экономике / И.П. Булеев, О.В. Шепеленко // Наукові праці Донецького національного технічного університету. Сер: економічна. – Донецьк: ДонНТУ, 2004. – Вип. 70. – С. 101–106.
51. Булеев И.П. Трансакции и их роль в системе рыночных отношений / И.П. Булеев, О.В. Шепеленко // Наукові праці Донецького національного технічного університету. Сер.: економічна. – Донецьк: ДонНТУ, 2007. – Вип. 31-1. – С. 142–146.
52. Булеев И.П. Управление трансакционными издержками в переходной экономике / И.П. Булеев. – Донецк: ИЭП НАН Украины, 2002. – 154 с.
53. Булеев И.П. Финансовые посредники как институты обеспечения капитализации предприятий: (научный доклад) / И.П. Булеев, Н.Е. Брюховецкая, О.А. Богуцкая. – Донецк: ИЭП НАН Украины, 2009. – 43 с.
54. Валовий внутрішній продукт України у 2002-2009 рр. [Електронний ресурс] / Державний комітет статистики України. – Режим доступу: http://ukrstat.gov.ua/.
55. Ванхорн Джеймс К. Основы финансового менеджмента / Джеймс К. Ванхорн, Джон М. Вахович, мл.: пер. с англ. – М.: Вильямс, 2008. – 1232 с.
56. Вартість цінних паперів у портфелі банків у 2004-2005 роках // Бюлетень Національного банку України. – 2006. – № 1. – С. 152.
57. Вартість цінних паперів у портфелі банків у 2004-2006 роках // Бюлетень Національного банку України. – 2006. – № 12. – С. 179.
58. Вартість цінних паперів у портфелі банків у 2004-2007 роках // Бюлетень Національного банку України. – 2008. – № 2. – С. 154.
59. Вартість цінних паперів у портфелі банків у 2004-2008 роках // Бюлетень Національного банку України. – 2008. – № 12. – С. 155.
60. Версаль Н.І. Фінансове посередництво в Україні: теоретичні та практичні аспекти / Н.І. Версаль // Фінанси України. – 2005. – № 9. – С. 99–108.
61. Вечканов Г.С. Микро- и макроэкономика: энциклопедический словарь / Г.С. Вечканов, Г.Р. Вечканова. – СПб.: Лань, 2001. – 352 с.
62. Вимоги банків за кредитами, наданими в економіку України у 1991-2007 роках (за видами валют та строками) // Бюлетень Національного банку України. – 2008. – № 2. – С. 87–89.
63. Вимоги банків за кредитами, наданими в економіку України у 1991-2008 роках (за видами валют та строками) // Бюлетень Національного банку України. – 2008. – № 12. – С. 89–91.
64. Вимоги банків за кредитами, наданими в економіку України у 1995-2005 роках (за секторами економіки) // Бюлетень Національного банку України. – 2006. – № 1. – С. 90–92.
65. Вимоги банків за кредитами, наданими в економіку України у 1995-2006 роках (за секторами економіки) // Бюлетень Національного банку України. – 2006. – № 12. – С. 115–117.
66. Вишневский В.П. Современные подходы в теории банковского финансового посредничества / В.П. Вишневский, А.В. Матюшин, И.В. Анненков // Наукові праці Донецького національного технічного університету. Сер.: економічна. – Донецьк: ДонНТУ, 2008. – Вип. 34-2 (138). – С. 12–22.
67. Вожжов А. Учет влияния депозитных рисков в процессах трансформации банковских ресурсов / А. Вожжов, Н. Лунякова // Формування ринкової економіки в Україні: зб. наук. пр. – Львів: ЛНУ ім. І. Франка, 2009. – Вип. 19. – С. 16–26.
68. Вожжов А.П. Інвестиційне кредитування комерційними банками / А.П. Вожжов, О.Л. Бондар, С.В. Бородін, Н.В. Попова // Фінанси України. – 2003. – № 12. – С. 84–97.
69. Вожжов А.П. Природа і механізм трансформації банківських ресурсів: автореф. дис. на здобуття наук. ступеня докт. екон. наук: спец. 08.00.08 «Гроші, фінанси і кредит» / А.П. Вожжов. – Суми, 2007. – 40 с.
70. Воронин Б.Б. Становление системы кредитных историй / Б.Б. Воронин // Деньги и кредит. – 2005. – № 10. – С. 18–22.
71. Галушко О.С. Міжнародний рух капіталу та глобальна фінансова криза / О.С. Галушко // Вісник економічної науки України. – 2009. – № 1. – С. 51–55.
72. Геец В.М. «Я бы распоряжался прежде всего собственными средствами, а не заемными, поскольку мы уже являемся жертвой кредитной экспансии» / В.М. Геец // Зеркало недели. – 2009. – № 8. – С. 1,7.
73. Ґенеза ринкової економіки (політекономія, мікроекономіка, макроекономіка, економічний аналіз, економіка підприємства, менеджмент, маркетинг, фінанси, банки, інвестиції, біржова діяльність): Терміни, поняття, персоналії / В.С. Іфтемічук, В.А. Григорьєв, М.І. Маниліч, І.Д. Шутак / за наук. ред. І.І. Башнянина, В.С. Іфтемічука. – К.: Магнолія плюс, 2004. – 688 с.
74. Герасимова С.В. Управління інвестиційною діяльністю акціонерних товариств / С.В. Герасимова. – К.: Знання, 2006. – 407 с.
75. Гончарова Н.П. Инновационность конкурентных факторов экономического развития / Н.П. Гончарова // Актуальні проблеми економіки. – 2007. – № 3 (69). – С. 43–51.
76. Господарський процесуальний кодекс України від 06.11.1991 р. № 1798-12 // Відомості Верховної Ради України. – 1992. – № 6. – Ст. 56. – (Із змін.).
77. Гриньова В.М. Проблеми та перспективи структурної перебудови банківської системи України / В.М. Гриньова, О.М. Колодізєв // Фінанси України. – 2006. – № 1. – С. 94–100.
78. Гриценко А.А. Капитализация и социализация экономики в ретроспективе и перспективе / А.А. Гриценко // Методологія, теорія та практика соціологічного аналізу сучасного суспільства. – 2009. – Вип. 15. – С. 191–195.
79. Губерная Г.К. Природа современного кризиса / Г.К. Губерная // Економіка промисловості. – 2009. – № 2. – С. 209–218.
80. Гуцал І.С. Проблеми й перспективи функціонування інвестиційних банків / І.С. Гуцал, А.О. Тимків // Фінанси України. – 2009. – № 11. – С. 78–87.
81. Дані про кількість банків України // Бюлетень Національного банку України. – 2010. – № 3. – С. 176.
82. Дедкова М.В. Капитализация компании: теоретический аспект [Электронный ресурс] / М.В. Дедкова // Вестник Московского государственного университета сервиса. Вып. экономика. – 2007. – № 1. – Режим доступа: http://www.cfin.ru/management/finance/capital/capitalization_forms.shtml.
83. Декрет Кабінету Міністрів України «Про державне мито» від 21.01.1993 р. № 7–93 // Відомості Верховної Ради України. – 1993. – № 13. – Ст. 113. – (Із змін.).
84. Депозити, залучені депозитними корпораціями (крім Національного банку України) // Бюлетень Національного банку України. – 2009. – № 6. – С. 68–88.
85. Депозити, залучені депозитними корпораціями (крім Національного банку України) // Бюлетень Національного банку України. – 2010. – № 3. – С. 82–102.
86. Доходи та витрати населення, заробітна плата // Бюлетень Національного банку України. – 2010. – № 7. – С. 54.
87. Енциклопедія банківської справи України / редкол. В.С. Стельмах (голова) та ін. – К.: Молодь, Ін Юре, 2001. – 680 с.
88. Єдиний реєстр бюро кредитних історій (станом на 25.01.2010 р.) [Електронний ресурс] // Інші реєстри та переліки. – Режим доступу: http://www.dfp.gov.ua/1151.html.
89. Загальнодоступна інформаційна база даних Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку про ринок цінних паперів [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.stockmarket.gov.ua.
90. Загородній А.Г. Фінансовий словник / А.Г. Загородній, Л.Г. Вознюк, Т.С. Смовженко. – 3-є вид. – К.: Т-во Знання, КОО, 2000. – 587 с.
91. Закон о кредитных историях заработал [Электронный ресурс] // Rosinvest. Com. – 2006. – 16 февраля. – Режим доступа: www.rosinvest.com.
92. Закон України «Про банки і банківську діяльність» від 07.12.2000 р. № 2121–IІІ // Відомості Верховної Ради України. – 2001. – № 5. – Ст. 30. – (Із змін.).
93. Закон України «Про інститути спільного інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди)» від 15.03.2001 р. № 2299–IІІ // Відомості Верховної Ради України. – 2001. – № 21. – Ст. 103. – (Із змін.).
94. Закон України «Про кредитні спілки» від 20.12.2001 р. № 2908-IІІ // Відомості Верховної Ради України. – 2002. – № 15. – Ст. 101. – (Із змін.).
95. Закон України «Про Національний банк України» від 20.05.1999 р. № 679-XIV // Відомості Верховної Ради України. – 1999. – № 29. – Ст. 238. – (Із змін.).
96. Закон України «Про недержавне пенсійне забезпечення» від 09.07.2003 р. № 1057–IV // Відомості Верховної Ради України. – 2003. – № 47. – Ст. 372. – (Із змін.).
97. Закон України «Про організацію формування та обігу кредитних історій» від 23.06.2005 р. № 2704 – IV // Відомості Верховної Ради України. – 2005. – № 32. – Ст. 421. – (Зі змін.).
98. Закон України «Про цінні папери та фондовий ринок» від 23.02.2006 р. № 3480 – IV // Відомості Верховної Ради України. – 2006. – № 31. – Ст. 268. – (Зі змін.).
99. Зведені національні рахунки (2000-2008 рр.) [Електронний ресурс] / Державний комітет статистики України. – Режим доступу: http://ukrstat.gov.ua/.
100. Звіт про роботу державної комісії з регулювання ринків фінансових послуг України за 2008 рік [Електронний ресурс] // Річні звіти Держфінпослуг. – К., 2009. – Режим доступу: http://www.dfp.gov.ua/742.html.
101. Звіт про роботу державної комісії з регулювання ринків фінансових послуг України за 2006 рік [Електронний ресурс] // Річні звіти Держфінпослуг. – К., 2007. – Режим доступу: http://www.dfp.gov.ua/742.html.
102. Зимовець В. Фінансове забезпечення інноваційного розвитку економіки / В. Зимовець // Економіка України. – 2003. – № 11. – С. 9–17.
103. Зимовець В.В. Фінансове посередництво: навч. посіб. / В.В. Зимовець, С.П. Зубик. – К.: КНЕУ, 2004. – 288 с.
104. Зінченко Я.В. Трансакційні витрати формування та розвитку фінансового ринку: автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук: спец. 08.00.01. «Економічна теорія» / Я.В. Зінченко. – Х., 2004. – 20 с.
105. Зобов'язання банків за коштами, залученими на рахунки суб'єктів господарювання та фізичних осіб // Бюлетень Національного банку України. – 2008. – № 9. – С. 131–147.
106. Золотогоров В.Г. Экономика. Энциклопедический словарь / В.Г. Золотогоров. – Мн.: Интепрессервис, 2003. –720 с.
107. Инвестиционные институты в США // Экономика и управление в зарубежных странах: Информ. бюл. ВИНИТИ. – 2003. – № 7. – С. 23–29.
108. Институциональная экономика / под общ. ред. А. Олейника. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 704 с.
109. Институциональные факторы экономического роста [Электронный ресурс] // Презентация на RESET «Институциональная экономика и ее практическое применение на постсоветском пространстве». – Новосибирск, 2004. – Режим доступа: http://www.nsu.ru/nif//work/koshkin.pp.
110. Інвестиції в основний капітал (1995-2009 рр.) [Електронний ресурс] / Державний комітет статистики України. – Режим доступу: http://ukrstat.gov.ua.
111. Інвестиції в основний капітал за джерелами фінансування (2002-2009 рр.) [Електронний ресурс] / Державний комітет статистики України. – Режим доступу: http://ukrstat.gov.ua/.
112. Інвестиції зовнішньоекономічної діяльності у 2009 році [Електронний ресурс]: Експрес-випуск від 17.02.2010 р. – № 35 / Державний комітет статистики України. – Режим доступу: http://www.ukrstat.gov.ua.
113. Інформація про стан і розвиток недержавного пенсійного забезпечення України за 2007 рік [Електронний ресурс] / Державна комісія з регулювання ринків фінансових послуг України. – Режим доступу: http://www.dfp.gov.ua.
114. Інформація про стан і розвиток страхового ринку за 12 місяців 2006 року [Електронний ресурс] / Державна комісія з регулювання ринків фінансових послуг України. – Режим доступу: http://www.dfp.gov.ua.
115. Капітальні інвестиції (2002-2009 рр.) [Електронний ресурс] / Державний комітет статистики України. – Режим доступу: http://ukrstat.gov.ua/.
116. Капітальні інвестиції за джерелами фінансування за 2009 рік [Електронний ресурс] / Державний комітет статистики України. – Режим доступу: http://ukrstat.gov.ua /.
117. Кириченко О. Діяльність інвестиційних банків України: проблеми та перспективи розвитку / О. Кириченко // Банківська справа. – 2008. – № 2. – С. 57–72.
118. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика / В.В. Ковалев. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. – 1024 с.
119. Коган Е. Как выпустить облигации [Электронный ресурс] / Е. Коган // Генеральный директор. – 2006. – № 6. – Режим доступу: http://www.cfin.ru/ finmarket/issue_bonds.shtml.
120. Конституція України: Закон України від 28.06.1996 р. № 254к/96-ВР // Відомості Верховної Ради України. – 1996. – № 30. – Ст. 141. – (Із змін.).
121. Корнєєв В.В. Фінансові посередники як інститути розвитку: моногр. / В.В. Корнєєв. – К.: Основа, 2007. – 192 с.
122. Кот Л.Л. Інституційне забезпечення розвитку кредитної системи України / Л.Л. Кот // Актуальні проблеми економіки. – 2002. – № 10. – С. 47–55.
123. Кредити, надані депозитними корпораціями (крім Національного банку України) // Бюлетень Національного банку України. – 2010. – № 3. – С. 103–127.
124. Кредитування [Електронний ресурс]: Інформація для вкладників Ощадбанку колишнього СРСР станом на 14.07.2010 р. – Режим доступу: http://www.oschadnybank.com/ua/.
125. Кредиты подешевеют через год-полтора [Электронный ресурс] // Rosinvest. Com. – 2005. – 22 сент. – Режим доступа: www.rosinvest.com.
126. Кузьменко И. Среди бюро кредитных историй начинается конкуренция / И. Кузьменко // Бизнес. – 2005. – 13 апреля. – Режим доступа: http://it2b-forum.ru/index.php?showtopic=326.
127. Кульпінський С. Шляхи подальшого розвитку фінансових інновацій в Україні / С. Кульпінський // Банківська справа. – 2003. – № 1. – С. 27–36.
128. Куссерг С. де. Новые подходы к теории финансового посредничества и банковская стратегия / С. де Куссерг, Л.Н. Красавина // Вестник Финансовой Академии. – 2001. – № 1 – С.35–47.
129. Лавренчук: Кризис в банковской системе должен быть начаться раньше [Электронный ресурс] // Зеркало недели. – 2010. – 27 марта – 2 апреля. – № 12. – Режим доступа: http://www.zn.ua/projects/banki/4009/ 68998 /.
130. Лепак Р.І. Форми фінансової взаємодії банків і підприємств: автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук: спец. 08.00.08. «Гроші, фінанси і кредит» / Р.І. Лепак. – Львів, 2008. – 21 с.
131. Лосев С.В. Эмиссия корпоративных ценных бумаг и трансакционные издержки: вопросы теории и практики: дис. на соиск. учен. степени канд. эконом. наук: 08.00.10 / С.В. Лосев. – М., 2001. – 181 с.
132. Лысенко Л.И. О сущности и классификации трансакционных издержек / Л.И. Лысенко, Е.И. Сухенко // Вісник СевНТУ: зб. наук. праць. – Вип. 92: Економіка і фінанси. – Севастополь: СевНТУ, 2008. – С. 134–138.
133. Лютий І.О. Формування механізму управління емісійною діяльністю підприємства на ринку облігацій / І.О. Лютий, Т.В. Нічосова // Фінанси України. – 2008. – № 6. – С. 45–53.
134. Ляшенко В.И. Финансовые ресурсы стратегии развития малого бизнеса региона / В.И. Ляшенко // Проблемы экономики и управления. – 2009. – № 4. – С. 160–163.
135. Маркс К. Сочинения / К. Маркс, Ф. Энгельс. – Т. 25. – Ч. II. – Маркс К. Капитал. Критика политической экономии. – Т. 3. – Кн. III: Процесс капиталистического производства, взятый в целом. – Ч. 2. – М.: Госполитиздат, 1962. – 552 с.
136. Матюшин А.В. Институциональные предпосылки эффективного функционирования банков в сфере кредитования промышленных инвестиций / А.В. Матюшин, И.В. Анненков // Экономика промышленности: сб. науч. тр.; редкол.: Иванов Н.И. (отв. ред.) и др. – Донецк: ИЭП НАН Украины, 2004. – С. 129–140.
137. Миркин Я.М. Англо-русский толковый словарь по банковскому делу, инвестициям и финансовым рынкам. Свыше 10 000 терминов / Я.М. Миркин, В.Я. Миркин. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. – 424 с.
138. Міжнародний іпотечний банк [Електронний ресурс]. – 2008. – 27 березня. – Режим доступу: http://www.ipoteka.com.ua/about/about/press/news.
139. Населення України як інвестор: ілюзії та реальність [Електронний ресурс] // Національний інвестиційний потенціал як фундамент економічного зростання в Україні [матеріали, надані до засідання круглого столу: Безпека економічних трансформацій, 7 лют. 2001 р.] / Нац. ін.-т стратегічних досліджень. – Режим доступу: http://www.niss.gov.ua.
140. Невмержицький Є. Історія та сучасний стан розвитку кредитних бюро / Є. Невмержицький // Вісник Національного банку України. – 2009. – № 8. – С. 32–35.
141. Невмержицький Є.І. Необхідність та економічні передумови запровадження інституту кредитних бюро в Україні / Є.І. Невмержицький // Фінанси України. – 2002. – № 11. – С. 49–54.
142. Нейронные сети. Statistica Neural Networks: Методология и технологии современного анализа данных / под ред. В.П. Боровикова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Горячая линия – Телеком, 2008. – 392 с.
143. Ніколаєв Є.Б. Підвищення ролі небанківських фінансово-кредитних установ / Є.Б. Ніколаєв // Фінанси України. – 2002. – № 12. – С. 107–113.
144. Новакова О.И. Экономическое развитие предприятия: моногр. [Электронный ресурс] / О.И. Новакова, Г.С. Мерзликина. – Режим доступа: http://www. sartcat.ru/catalog/con_143_5.shtml.
145. Норт Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики / Д. Норт [пер. с англ.]. – М.: Фонд экономической книги Начала, 1997. – 180 с.
146. О внесении изменений в Федеральный закон «О кредитных историях» от 21.07 2005 г. № 110-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2005. – № 30 (Ч. 2). – Ст. 3121.
147. Ожегов С.И.Словарь русского языка: 70000 слов / С.И. Ожегов, Н.Ю. Шведова. – 22-е изд., стер. – М.: Рус. яз., 1990. –.921 с.
148. Основні показники діяльності банків України на 1 листопада 2009 року // Вісник Національного банку України. – 2009. – № 12. – С. 39.
149. Основні показники економічного та соціального стану України за 1991-2008 роки // Бюлетень Національного банку України. – 2008. – № 12. – С. 44–51.
150. Падалко О.А. Формування ціни банківського кредиту / О.А. Падалко // Фінанси України. – 2003. – № 3. – С. 128–132.
151. Папаіка О.О. Методика визначення відсоткової ставки кредитування інвестиційних проектів / О.О. Папаіка, Д.М. Міночкін // Економіка промисловості. – 2009. – № 3. – С. 187–200.
152. Партин Г. Роль небанківських фінансових посередників у фінансуванні інноваційного розвитку / Г. Партин, О. Тивончук // Вісник Національного банку України. – 2005. – № 6. – С. 46–51.
153. Петренко Ф. Почему мы так дешево стоим? [Электронный ресурс] / Ф. Петренко. – Режим доступа: http://www.oligarh.net/?/themeofday/1 3935/print.
154. Пигу А. Экономическая теория благосостояния / А. Пигу; [пер. с агнл.]. – М.: Прогресс, 1985. – Т. 1. – 512 с.
155. Підсумки діяльності кредитних установ у 2009 році [Електронний ресурс] / Державна комісія з регулювання ринків фінансових послуг України. – Режим доступу: http://www.dfp.gov.ua.
156. Підсумки діяльності страхових компаній у 2009 році [Електронний ресурс] / Державна комісія з регулювання ринків фінансових послуг України. – Режим доступу: http://www.dfp.gov.ua.
157. Підсумки діяльності фінансових компаній, ломбардів та юридичних осіб (лізингодавців) за 2009 рік [Електронний ресурс] / Державна комісія з регулювання ринків фінансових послуг України. – Режим доступу: http://www.dfp.gov.ua.
158. Підсумки розвитку системи недержавного пенсійного забезпечення у 2009 році [Електронний ресурс] / Державна комісія з регулювання ринків фінансових послуг України. – Режим доступу: http://www.dfp.gov.ua.
159. Платіжний баланс, зовнішній борг, офіційні резервні активи, обмінний курс // Бюлетень Національного банку України. – 2010. – № 3. – С. 52.
160. Положення про порядок здійснення консорціумного кредитування: Постанова № 37 Правління НБУ від 21 лют. 1996 р. від 14 берез. 1996 р. реєстр. № 351 // Законодавчі і нормативні акти з банківської діяльності. – 1996. – № 2. – Ст. 3. – (Додаток до журн. «Вісник Національного банку України»).
161. Постсоветский институционализм: монография / под ред. Р.М. Нуреева, В.В. Дементьева. – Донецк: Каштан, 2005. – 480 с.
162. Про затвердження Національної рейтингової шкали: Постанова Кабінету Міністрів України від 26 квітня 2007 р. № 665 // Офіційний вісник України. – 2007. – № 32. – Ст. 1294.
163. Про затвердження форми Типового договору про андеррайтинг від 18.11.2008 р. № 1336: Рішення Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку // Офіційний вісник України. – 2008. – № 99. – Ст. 3277.
164. Про схвалення Концепції створення системи рейтингової оцінки регіонів, галузей національної економіки, суб’єктів господарювання: Розпорядження Кабінету Міністрів України від 1 квітня 2004 р. № 208-р із змінами, внесеними згідно з Постановами КМУ № 1022 від 26.07.2006 р., № 665 від 26.04.2007 р. // Офіційний вісник України. – 2004. – № 14. – Ст. 976.
165. Програма економічних реформ на 2010-2014 рр. «Заможне суспільство, конкурентоспроможн