Глушкова, Екатерина Александровна. Банки с государственным участием в системе финансового посредничества на современном этапе

Краткое описание

Глушкова, Екатерина Александровна. Банки с государственным участием в системе финансового посредничества на современном этапе : диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.10 / Глушкова Екатерина Александровна; [Место защиты: Нац. исслед. ун-т "Высш. шк. экономики"].- Москва, 2011.- 163 с.: ил. РГБ ОД, 61 11-8/1599

Содержание к диссертации

Введение
Глава 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ГОСУДАРСТВЕННОГО УЧАСТИЯ В БАНКОВСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 8
1.1 Теоретические обоснования существования феномена государственной собственности в банковском секторе 8
1.1.1 Теоретические аргументы в пользу государственной собственности И
1.1.2 Теоретические аргументы против государственной собственности 14
1.2 Банки развития как особый элемент политики государственного участия в развитии финансового посредничества 19
1.3 Разработка методологической базы исследования банков
с государственным участием. Оценка масштабов государственного
присутствия в национальной банковской системе 28
Глава 2 ЭФФЕКТИВНОСТЬ БАНКОВ С ГОСУДАРСТВЕННЫМ
УЧАСТИЕМ: ЭМПИРИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ 41
2.1 Эффективность государственных банков: обзор исследований 41
2.2 Эффективность российских банков с государственным участием: формулировка задачи и определение этапов исследования 51
2.3 Эмпирический анализ: выбор модели и определение методов исследования 54
2.4 Стереотипы поведения российских банков с государственным участием 61
2.5 Финансовые результаты деятельности российских банков с государственным участием 81
2.6 Качество операций российских банков с государственным
участием 88
2.7 Выводы 96
Глава 3 МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
БАНКОВ С ГОСУДАРСТВЕННЫМ УЧАСТИЕМ 99
3.1 Государственные банки и экономическое развитие: зарубежный опыт 99
3.1.1 Государственные банки иразвитие финансового сектора 102
3.1.2 Государственные банки и экономический рост ПО
3.2 Макроэкономические эффекты деятельности государственных
банков: эмпирический анализ 119
3.2.1 Teudeuijuuразвития банковского сектора стран БРИК
в контексте государственного присутствия 119
3.2.2 Определение задач исследования. Формулировка гипотез 128
3.2.3 Определение инструментария и этапов исследования 130
3.2.4 Анализ результатов исследования 134
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 147
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 153

Введение к работе

Актуальность темы исследования. Повышение эффективности функционирования коммерческих банков как основных финансовых посредников, их соответствие требованиям, предъявляемым национальной экономикой, - один из ключевых вопросов экономического развития России, стран с переходными экономиками и развивающихся стран.
По мнению многих экспертов, действенным способом повысить эффективность банковского сектора в развивающихся странах и государствах с переходной экономикой является приватизация коммерческих банков, в том числе путем привлечения стратегических иностранных инвестиций. Вместе с тем эмпирический опыт показывает, что в России, а также в целом ряде других динамично развивающихся стран (прежде всего в Китае, Индии и Бразилии) сохраняются достаточно высокие масштабы государственного присутствия в финансовой системе1. Более того, в данных странах наблюдаются тенденции усиления рыночных позиций банков, находящихся под контролем государства, и последовательной консолидации национальных банковских активов с участием данных банков.
Указанные тенденции делают актуальными вопросы о том, чем обусловлена сложившаяся институциональная структура национального рынка банковских услуг, а также о ее влиянии на уровень развития и эффективность банковского посредничества.
Степень разработанности проблемы. В последние годы появился целый ряд исследований, затрагивающих тематику государственного участия в банковской системе. Однако существующая литература, как правило, рассматривает отдельные аспекты данной проблемы по произвольно выбранной группе стран, редко включая Россию в межстрановые сопоставления. Зарубежные исследователи имеют тенденцию к формализации своего анализа и его сосредоточению на отдельных параметрах и частных технических вопросах. Немногочисленные отечественные исследования по данной проблематике, за редким исключением, до сих пор носили преимущественно информационно-справочный характер и в основном описывали внешнюю сторону явления — характеристику и оценку деятельности нескольких крупнейших российских банков с государственным участием. Представляется, что комплексные исследования роли государственного капитала в национальной банковской системе еще не были опубликованы.
Наличие нерешенных проблем требует проведения комплексного анализа различных аспектов государственного присутствия в национальной финансовой системе. К числу первоочередных и наименее исследованных аспектов следует отнести отсутствие единого понятийного аппарата, недостаточную проработку вопросов классификации банков с государственным участием, которая бы в полной мере учитывала специфику национального рьшка банковских услуг, а также отсутствие четкого методологического инструментария системного анализа эффектов государственного присутствия в банковской системе на микро- и макроуровне.
Объектом диссертационного исследования выступают банки с государственным участием. Предметом диссертационного исследования являются особенности и последствия деятельности банков с государственным участием на микро-и макроуровне.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является количественная и качественная оценка последствий государственного присутствия в банковской системе России и ряда других стран. Для достижения указанной цели в рамках диссертационного исследования были сформулированы следующие задачи:
1. уточнить и модифицировать методологический подход к определению структуры и границ государственного сектора в российской банковской системе с учетом ее институциональной специфики, оценить его действительные масштабы;
2. обобщить и систематизировать положения основных теоретических концепций в отношении феномена государственного присутствия в банковской системе, на их основе определить направления эмпирического анализа потенциальных и реализованных эффектов государственного участия;
3. разработать алгоритм комплексной оценки качества выполнения банками с государственным участием функций финансового посредника, провести его проверку на эмпирическом материале по банковскому сектору России;
4. сформулировать гипотезы, провести теоретический и эмпирический анализ макроэкономических эффектов государственного присутствия в национальном банковском секторе на современном этапе его развития;
5. на основе полученных результатов проверить достоверность теоретических аргументов в отношении издержек и выгод от консолидации банковского сектора под контролем государства применительно к России и ряду других государств со схожими институциональными характеристиками.
Теоретическая и методологическая база диссертационного исследования представлена трудами ведущих исследователей денежно-кредитной сферы в це лом и отдельных проблем, связанных с ней.
В качестве базы для проводимого анализа теоретических и металогических аспектов государственного присутствия в финансовой системе взяты работы С.С. Бабаева, Дж. Барта, А. Вейса, Р.Г. Волкова, А. Гершенкрона, Дж. Каприо, Р. Ла Порты, Р. Левина, Ф. Лопес-де-Силанеса, А. Мамонтова, М.Ю. Матовникова, У. Меггинсона, СП. Савинского, П. Сапиензы, Д.А. Смах-тина, О.Г. Солнцева, Дж. Стиглица, А.А. Хандруева, М.Ю. Хромова, А. Шлейф ера, А. Эндрюса и др.
Вопросам системного анализа качества финансового посредничества со стороны российских банков посвящены работы М.Ю. Андреева, М.В. Ершова, В.М. Зубова, И.В. Ларионовой, М.Е. Мамонова, Е.Н. Масликовой, М.Ю. Матовникова, СР. Моисееева, А.А. Пестовой, Н.П. Пильника, И.Г. Поспелова, О.Г. Солнцева и др.
Оценка сравнительной эффективности коммерческих банков в зависимости от формы собственности представлена в работах А. Бергера, Дж. Бонина, Дж. Вербруги, Л. Вейла, Дж. Де Николо, Дж. Ианотты, А. Карася, М. Корнета, Е. Крафта, Е. Лукьяновой, А. Маеклера, У. Меггинсона, А. Микко, Дж. Носеры, У. Паницы, Т. Погосяна, Дж. Пэйна, П. Сапиензы, А. Сирони, Л. Соланко, К. Стырина, К. Схурза, А. Тэйси, П. Уочтела, С. Фриса, 3. Фунгачевой, П. Хазелмана, И. Хасана, Р. Хофлера, М. Янеса и др.
Исследование макроэкономических аспектов государственного присутствия в финансовой системе базируется на подходах, изложенных в работах С. Андриановой, Дж. Барта, Т. Бека, А. Галиндо, П. Деметриадеса, Дж. Каприо, Т. Кернера, Р. Ла Порты, Р. Левина, Е. Леви Еяти, Ф. Лопес-де-Силанеса, Н. Лоязы, У. Меггинсона, А. Микко, У. Паницы, П. Сапиензы, П. Хоноуана, А. Шлейфера, И. Шнабель, А. Шортланд и др.
Из числа современных экономистов, занимающихся проблемами институциональной структуры и уровня развития банковской системы других государств БРИК (Бразилия, Индия, Китай), автор опирался на работы Д. Абхимана, Дж. Б. Анга, СК. Бхоумика, Дж. Пьеса, Г. Сайбала, Р. Сенсармы (Индия); А.Р. Барроса, Т. Бека, Дж. М. Кривелли, У. Самерхила (Бразилия); А. Бергера, К. Джиа, М. Жоу, Л. Key, Р. Кулла, И. Хасана (Китай) и др.
Методы исследования. В процессе работы применялись такие научные методы, как анализ, сравнение, обобщение, методы группировки, классификации, статистическая выборка, статистический анализ данных, методы эконометриче-ского анализа (линейный регрессионный анализ, цензурированная модель регрессии, анализ панельных данных). Информационно-статистической базой диссертационного исследования выступают аналитические и статистические обзоры, а также публикации международных финансовых организаций - Международного валютного фонда, Всемирного банка, Европейского банка реконструкции и развития, Банка международных расчетов, а также отчеты Банка России и центральных банков других стран, характеризующие тенденции развития банковского сектора и денежно-кредитной системы, страновые и региональные обзоры состояния банковских систем, публикуемые в сети Интернет. В основу анализа на микроуровне были положены данные финансовой отчетности российскігх кредитных организаций, сведения о структуре их собственности, а также иные сведения, публикуемые в официальных источниках. В рамках анализа на макроуровне автор опирался преимущественно на периодическую статистику Международного валютного фонда (International Financial Statistics).
Научная новизна диссертационной работы состоит в том, что впервые в отечественной и зарубежной литературе представлен системный анализ теоретических, методологических и эмпирических аспектов актуальной для российской банковской системы проблемы государственного присутствия. К основным положениям и результатам работы, претендующим на научную новизну, относятся следующие:
1. предложен альтернативный подход к анализу границ государственного сектора, отражающий институциональную специфику национального банковского сектора и учитывающий все действующие каналы влияния государства на деятельность российских банков;
2. усовершенствован понятийный аппарат анализа феномена государственного присутствия в банковской системе, введены в научный оборот ряд терминов и определений, характеризующих выделенные автором категории банков с государственным участием; на их основе разработана методика классификации российских банков;
3. представлен алгоритм системной оценки качества выполнения российскими банками с государственным участием функций финансового посредника, включающий три основных компонента: 1) анализ структуры операций по привлечению и размещению средств, проводимых российскими банками с государственным участием; 2) оценка финансовых результатов деятельности данных банков — показателей доходности операций, а также отдельных индикаторов эффективности по издержкам; 3) анализ сравнительного уровня принимаемых рисков (на примере качественной структуры кредитного портфеля); описаны и теоретически обоснованы результаты его применения на эмпирическом материале по банковскому сектору РФ; 4. впервые на базе выборки данных по банковскому сектору России и других стран БРИК проведены моделирование и эконометрический анализ макроэкономических последствий государственного присутствия в банковской системе, а также обоснование полученных результатов с позиции ключевых теоретических концепций. Теоретическая и практическая значимость исследования заключается в том, что автором был разработан ряд концептуальных положений, конкретизирован ряд понятий и категорий, проведена эмпирическая проверка существующих в литературе представлений о роли и функциях государственного банковского капитала. Отдельные положения диссертации, представленные в публикациях автора и в рамках докладов на научных конференциях, используются в отечественных и зарубежных научных исследованиях по банковской проблематике. Полученные результаты ориентированы на их практическое применение экономическими и финансовыми ведомствами и органами регулирования банковской деятельности России и ряда других стран. Материалы исследования могут быть использованы в научной и преподавательской деятельности по профилю «банковское дело», «экономика общественного сектора» и т.д.
Апробация основных положений диссертационного исследования проведена в рамках докладов на X Международной конференции по проблемам развития экономики и общества (7-9 апреля 2009 г., ГУ-ВШЭ, Москва), XI Международной научно-практической конференции по проблемам реформирования общественного сектора «Public Sector Transition: Management in Turbulent Times» (ASPE 11h International Conference, 5-6 марта 2010 г., Высшая школа менеджмента Санкт-Петербургского государственного университета, Санкт-Петербург), а также ряда научных семинаров кафедры банковского дела и Лаборатории анализа финансовых рынков (ЛАФР) факультета экономики НИУ «Высшая школа экономики», а также Студенческой научной лаборатории при Банковском институте НИУ «Высшая школа экономики».
Публикации. Основные положения диссертационного исследования содержатся в пяти публикациях автора общим объемом 2,9 п.л. (авторский вклад -2,35 п.л.), в том числе трех публикациях в журналах из списка рецензируемых научных журналов, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки РФ, авторским объемом 1,8 п.л.

Теоретические обоснования существования феномена государственной собственности в банковском секторе

В настоящее время уже не вызывает сомнения тот факт, что финансовая система в целом и банковский сектор в частности играют значимую роль в стимулировании развития национальной экономики. Более того, общепринятой является точка зрения, что наличіїе развитой и эффективно функционирующей финансовой системы в стране выступает одним из ключевых факторов, определяющих тенденции и темпы экономического роста.
Р. Райан, Л. Зингалес [Rajan, Zingales, 1998] привели доказательства в пользу положительного влияния развития финансовой системы страны на экономический рост за счет сокращения издержек компаний, связанных с привлечением внешнего финансирования. Авторы также доказали, что уровень развития финансового сектора особенно важен с точки зрения его влияния на процесс создания новых фирм.
Р. Левин и С. Зервос [Levine, Zervos, 1998] также признали эффективность банковского посредничества в качестве фактора, имеющего решающее значение для развития экономики страны, отмечая при этом, что услуги, предоставляемые коммерческими банками, существенным образом отличаются от того, что может обеспечить фондовый рынок. В действительности на сегодняшний день существует целое направление исследований, подтверждающих решающее значение эффективного функционирования финансовой системы страны для обеспечения устойчивого экономического роста. Наиболее важные выводы в рамках данного направления были получены следующими авторами: А. Демиргуч-Кунт, В. Максимовик [Demirguc-Kunt, Maksimovic, 1996, 1998], Р.Левин [Levine, 1997], Дж. Уорглер [Wurgler, 2000], Н. Кеторелли, М. Гамбера [Cetorelli, Gambera, 2001].
Авторы других исследований в данной области отметили необходимость создания соответствующего правового режима и системы регулирования в целях стимулирования эффективного развития банковского сектора и финансового рынка. Значимое исследование по данной проблематике было представлено в работах Р. Ла Порты и Ф. Лопес-де-Силанеса [La Porta, Lopez-de-Silanes, 1999], а также Р. Ла Порты и других авторов [La Porta et al., 1997, 1998, 2002]. Ключевые выводы, полученные авторами в рамках данных направлений исследований, отмечают необходимость эффективного функционирования финансового сектора для развития экономики страны, а также указывают на то, что создание эффективной системы финансового посредничества «с нуля» или вместо уже существующей, но, как правило, менее эффективной системы, существенно затруднено в силу препятствий, создаваемых противниками указанных изменений. Наиболее серьезным источником сопротивления развитию современной, деполитизированной финансовой системы обычно выступает само государство, а также те, кто имеет устойчивые связи с властными структурами. Указанный факт делает процесс приватизации коммерческих банков как минимум столь же важным инструментом экономической политики, сколь значимым он является в качестве механизма реформирования национальной банковской системы.
Таким образом, одной из важнейших и, вероятно, первоочередных задач в рамках исследования различных аспектов деятельности банков с государственным участием является анализ причин существования данной категории финансовых посредников, а также стимулов, обусловливающих присутствие государства в капитале национальных кредитных организаций. Может ли данный феномен быть объяснен с точки зрения чисто политических мотивов либо его существование вызвано слабостью институциональной среды и прочих «провалов» национальной финансовой системы? Изучение исследований российских и зарубежных экономистов по данной проблематике позволяет сделать вывод о том, что обе точки зрения имеют право на существование. Опыт России свидетельствует о том, что низкий уровень доверия населения к российским банкам фактически приводит к тому, что большинство частных сбережений не поступает в финансовую систему, обусловливая неэффективное их распределение в ограниченном числе национальных банков с государственным участием.
К настоящему моменту написано немало работ, посвященных анализу различных аспектов участия государства в финансовом секторе, в частности, того, в какой мере степень и характер государственного присутствия обусловливают направление и темпы дальнейшего развития финансовой системы страны. Дискуссии экономистов относительно сравнительных преимуществ государственной и частной собственности ведутся на протяжении столетий. Существует огромное количество теоретических и эмпирических исследований, посвященных анализу государственной и частной собственности в нефинансовом секторе. Обзор указанных исследований представлен в работе В. Меггинсона [Meg-ginson, 2005]. В рамках данной работы был сделан акцент на применимости существующих подходов к анализу феномена государственной собственности в банковском секторе, который, возможно, является ключевой отраслью современной экономической системы, играющей главенствующую роль в распределении финансовых ресурсов и мониторинге компаний, предъявляющих спрос на заемный капитал.
Независимо от местоположения, организационной формы, а также структуры собственности, коммерческие банки, как правило, выполняют три основные функции. Во-первых, они играют ключевую роль в обеспечении функционирования платежной системы страны и регулирования расчетов. Во-вторых, банки выступают в качестве посредника, обеспечивающего удовлетворение спроса на финансовые ресурсы, требующиеся заемщикам, за счет свободных средств, которые готовы предложить вкладчики, кредиторы или другие собственники финансовых активов. В-третьих, коммерческие банки обеспечивают плацдарм для исследования и оценки различных аспектов проводимой в стране кредитной политики. Безусловно, эффективность, надежность и степень транспарентности выполнения коммерческими банками указанных функций существенным образом различается в разных странах, в том числе в зависимости от структуры собственности кредитных организаций, механизмов реализации кредитной политики, того, кто является получателем свободных кредитных ресурсов, а также степени доверия населения к национальным кредитным организациям. В отношении государств с исторически сложившейся тенденцией государственного контрольного участия в активах банковского сектора или даже в ситуации существенного влияния государства на функционирование национальных коммерческих банков изучение указанных аспектов эффективности, надежности и прозрачности деятельности последних намного более затруднено и требует более детального анализа по сравнению с исследованием банковских систем с преобладанием частной собственности.