ОЦІНКА ВАРТОСТІ БАНКУ

Краткое описание

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ, МОЛОДІ ТА СПОРТУ УКРАЇНИ

ДВНЗ «КИЇВСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ ЕКОНОМІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

Імені Вадима Гетьмана»

На правах рукопису

ЯЦЮТА АНДРІЙ ВАЛЕРІЙОВИЧ

УДК 330.133:336.711(0433)

ОЦІНКА ВАРТОСТІ БАНКУ

Спеціальність 08.00.08 – гроші, фінанси і кредит

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук

Науковий керівник-
к.е.н., доцент
Онікієнко С.В.

КИЇВ – 2012

ЗМІСТ

ВСТУП 3
РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ ОЦІНКИ ВАРТОСТІ БАНКУ
11
1.1. Економічна природа оцінки вартості банку 11
1.2. Принципи оцінки вартості банку 32
1.3. Особливості оцінки вартості банку 47
Висновки до розділу 1 57
РОЗДІЛ 2. ФОРМУВАННЯ ТА ФУНКЦІОНУВАННЯ ВАРТОСТІ БАНКУ ТА ЇЇ ОЦІНКА
62
2.1. Пасивні операції – основа формування вартості банку та її оцінка 62
2.2. Активні операції та їх вплив на оцінку вартості банку 91
2.3. Прибуток та його вплив на формування та оцінку вартості банку 117
Висновки до розділу 2 135
РОЗДІЛ 3. УДОСКОНАЛЕННЯ СИСТЕМИ РОЗРАХУНКІВ ОЦІНКИ ВАРТОСТІ БАНКУ
139
3.1. Розрахунок оцінки ринкової вартості банку на основі порівняльного підходу
139
3.2. Витратний підхід та можливість його застосування для визначення ринкової оцінки вартості банку
157
3.3. Побудова системи оцінки вартості банку на основі доходного підходу
167
Висновки до розділу 3 187
ВИСНОВКИ 190
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ 195
ДОДАТКИ 215

ВСТУП

Актуальність теми. Банківська системи України на сучасному етапі характеризується розвитком нових форм господарювання, що знайшло своє відображення в створенні публічних акціонерних товариств, виходом банків на фондовий ринок, зростанням конкуренції, збільшенням частки іноземних інвесторів на ринку банківських послуг, що викликає підвищення зацікавленості до оцінки вартості банку. Об`єктивна оцінка вартості банків необхідна також при їх продажу, злитті чи поглинанні, залученні інвестицій.
Оцінка вартості банку викликає значний інтерес акціонерів, інвесторів та клієнтів, бо характеризує ефективність діяльності менеджменту, успішність, стійкість та його інвестиційну привабливість. При цьому створює можливість враховувати не тільки сукупність матеріальних активів банку, а й цілого ряду інших складових його діяльності: клієнтську базу, імідж, нематеріальні активи, ділову репутацію тощо. В зв’язку з цим оцінка вартості банку набуває характеру інтегрального індикатора успішності його діяльності.
Досвід роботи вітчизняної банківської системи в кризових умовах показав, що зміни в оцінці вартості суб’єктів господарювання України були настільки стрімкими, що вони не дозволяли банкам визначити ці втрати і розробити фінансово-економічні механізми захисту створеної вартості. В зв’язку з цим виникла необхідність у подальшому вдосконаленні інструментарію оцінки вартості банку.
Вагомий внесок в розвиток теоретичних основ оцінки вартості банків внесли зарубіжні фахівці, зокрема: Є. Брігхем, Е. Будицький, Д. Волков, М.Гордон, А.Ш. Грос, А. Грязнова, А. Дамодаран, Д. Капрі, Р. Келлі, Т. Коллер, Т. Коупленд, С. Марс, М. Міллер, Ф. Модільяні, Дж. Мурін, С. Пенмен, А. Раппопорт, К. Решоткін, П. Роуз, В.Рутгайзер, Дж. Сінкі (мол.), Б. Стюарт, Д. Тобін, К. Уолт, Е. Шапіро, Д. Шимко та ін.
Сучасні погляди на вирішення цієї проблеми представлені в роботах українських дослідників: Г. Азаренкової М. Алексеєнка, З. Васильченко, О. Васюренка, А. Герасимовича, І. Гуцула, А. Єпіфанова, І. Івасіва, К. Кірєєва, В. Кочеткова, Т. Майорової, В. Міщенка, О. Мендрула, А. Пересади Л. Примостки, М. Савлука, Т. Савченка, О. Терещенка, О. Федоніна, Н.Шульги та інших.
Незважаючи на значну кількість наукових розробок по вирішенню задач оцінки вартості банку залишається не вирішеними питання, пов’язані з дослідженням специфіки банківської діяльності в Україні та особливостей вітчизняного законодавства в процесі оцінки, ролі нематеріальних чинників у генеруванні вартості банків, визначення вартості власного капіталу банку з врахуванням ризику та пошук практичних рішень щодо вдосконалення системи розрахунків по визначенню оцінки вартості банку. Це обумовило вибір теми дисертаційної роботи, її логіко-структурну побудову, мету, завдання та основні напрямки дослідження.
Зв’язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційна робота виконана згідно із планом науково-дослідних робіт кафедри банківських інвестицій ДВНЗ «Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана» у межах тем: «Активізація інвестиційної діяльності фінансово-кредитних установ» (номер державної реєстрації 0102U000938) та «Розвиток ринку інвестицій в Україні» (номер державної реєстрації 0107U007383). Особистий внесок автора полягає в досліджені теоретичних та практичних аспектів оцінки вартості банківського бізнесу та розробці методик його оцінювання.
Мета й завдання дослідження. Метою дисертаційної роботи є обґрунтування теоретичних основ, розвиток науково-методичного забезпечення та удосконалення практичних рекомендацій щодо оцінки вартості банку. У відповідності до мети в роботі поставлені наступні завдання:
- поглибити дослідження економічної сутності поняття оцінки вартості банку;
- визначити особливості оцінки вартості банків, обумовлені специфікою їх діяльності;
- удосконалити систему принципів, які слід використати для розробки методик і методів оцінки вартості банку;
- з`ясувати фактори, що впливають на процес формування та зміни вартості банків;
- дослідити фактичний склад, структуру та динаміку капіталу банків України і визначити ті складові елементи, які впливають на зміну їх вартості;
- надати практичні рекомендації щодо оцінки вартості власного капіталу банку;
- проаналізувати основні підходи до оцінки вартості суб’єктів господарювання з метою адаптації до визначення вартості банків;
- запропонувати метод «угод» та метод «ринку капіталів» для оцінки вартості банку та обгрунтувати застосування цих методів на прикладі банків України;
- розробити практичні рекомендації по оцінці вартості банку на основі порівняльного, витратного і доходного підходу та визначити можливість використання цих методів на прикладі ПАТ «Укрсоцбанк», ПАТ «Банк «Форум», ПАТ КБ «Правекс-Банк» та ПАТ БГ Банк.
Об’єктом дослідження є процес оцінки вартості банку.
Предметом дослідження є теоретико-методичні засади та практика розрахунку визначення вартості банку.
Методи дослідження. Для досягнення поставленої мети використано сукупність наукових методів, що застосовуються у пізнанні соціально-економічних процесів і явищ, а саме: методи наукового узагальнення, порівняння, системного аналізу – при вивченні наукових джерел за досліджуваною проблематикою для конкретизації специфіки оцінки вартості банку, уточнення змісту та сутнісних характеристик оцінки його вартості, визначення системи принципів, які слід покласти в основу оцінки вартості банку і їх класифікацію; економіко-математичні методи – для характеристики структури капіталу банку і визначення складових елементів, які впливають на зміну його вартості; методи індукції, дедукції і синтезу використовувались при дослідженні формування та функціонування вартості банку і її оцінки; аналогія й екстраполяція, моделювання, спостереження, абстрагування та узагальнення були використані для розробки методики та моделей оцінки вартості банку.
Інформаційною базою дисертаційної роботи є теоретичні та науково-практичні дослідження вітчизняних і зарубіжних науковців, Закони, які регламентують діяльність банківської системи, нормативно-правові документи та статистичні матеріали Національного банку України, матеріали Асоціації українських банків, бухгалтерська і фінансова звітність банків України за 2004-2011 рр., для розробки методик оцінки вартості банку та апробації їх на практиці використовувалась фінансова звітність банків України, частка капіталів, яких була придбана іноземними і вітчизняними фінансово-кредитними інститутами.
Наукова новизна одержаних результатів Отримані в процесі наукового дослідження результати, в сукупності вирішують важливу і актуальну наукову задачу, яка полягає в обґрунтуванні теоретико-методичних засад оцінки вартості банку з метою підвищення ефективності його діяльності. Основні положення, які визначають наукову новизну результатів дисертаційної роботи і виносяться на захист, полягають у такому:

уперше:
- запропоновано науково-методичний підхід до оцінки вартості банку, який дозволив виявити взаємозв’язок між якісною і кількісною сторонами цього процесу. В якісному аспекті оцінка вартості, характеризує споживчі властивості банківських установ і економічні відносини, які виникають між ними та їх контрагентами, в зв’язку з зміною вартості банку, що оцінюється. Кількісний – являє собою процес організації виконання системи розрахунків з визначення вартості в грошовому еквіваленті. Це дозволить підвищити ефективність процесу оцінювання вартості банків та здійснювати контороль за розвитком економічних відносин між банківськими установами та їх контрагентами.

удосконалено:
- методичні підходи до визначення ринкової вартості капіталу банку на основі його первісної балансової вартості з врахуванням оціночних коефіцієнтів регресії доходів, прибутку та витрат, що обумовлюють процес зміни його початкової вартості. Запропоновано складові власного капіталу банку корегувати на коефіцієнт відхилення первісної балансової ціни акції від її ринкової ціни. При цьому значна увага приділяється оцінці резервів, поточного прибутку та нерозподіленого прибутку минулих періодів. Резерви та прибуток, що враховуються при визначенні власного капіталу, коригуються на середньорічні збитки минулих періодів (при їх наявності), які визначаються з урахуванням поправки на інфляцію. Застосування даного підходу дозволить більш точно визначити ринкову вартість власного капіталу банку в умовах інституціалізації національного ринку капіталів;
- алгоритм розрахунку ринкової вартості активів банку на основі їх первісної балансової вартості, скорегованої з урахованням факторів доходності і ризику, що дозволить ризик-менеджменту банку ефективно використовувати інструменти хеджування ризиків;
- інструментарій оцінки вартості банку з використанням методу «угод», який передбачає використання середньозваженої ціни придбання банків-аналогів, в цілому або контрольного пакета акцій, скорегованої на мультиплікатор банку, який оцінюється. Значна увага приділена: обгрунтованню вибору банків-аналогів, врахуванню розміру премії та знижок за контроль, вибору фінансової бази мультиплікатора. Це дає можливість в оцінці ринкової вартості банку поєднати ризик та доходність;

набули подальшого розвитку:
- класифікація принципів оцінки вартості банку за ознаками точності розрахунку, правильності вибору виду оцінки та об’єктивності розрахунку, що органічно поєднало вимоги, які висуваються до оцінки вартості об’єкту і суб’єктами оцінювання, що дозволить провести розрахунки точно, об’єктивно, якісно і в зазначений термін, Запропоновано ранжувати принципи за приорітетністю: майбутніх переваг, цільової направленості, системності і багатокритеріальності, відповідності, конкуренції, залежності від зовнішнього середовища, часової прив’язки, достовірності, системності та аналогії;
- система показників, які використовуються при визначенні термінальної вартості банку: нормалізований рівень чистого прибутку, темпу росту банківського бізнесу, ставки дисконту при оцінці вартості банку. Це дозволить зменшити похибки в оцінці ринкової вартості банку. визначити ринкову вартість банку.
Практичне значення одержаних результатів полягає у визначенні основних напрямків і розробці рекомендацій з удосконалення методологічних підходів до оцінки вартості банків, що створює об’єктивні умови для прийняття більш ефективних управлінських рішень. Прикладне значення наукових результатів підтверджено відповідними довідками, зокрема: рекомендації, щодо застосування методів оцінки вартості банку, використані Державним ощадним банком України для удосконалення методики аналізу активів та пасивів банку, оцінки конкурентної позиції банку на банківському ринку, розробки комплексу заходів щодо її посилення та проведення діагностики ефективності розроблених фінансових та маркетингових стратегій банку (довідка №14/5-12/93 від 01.11.2011); методика оцінки вартості банку на основі методів «угод», галузевих коефіцієнтів, капіталізації доходів та залишкового прибутку використана в практичній діяльності ПАТ «КБ «Фінансова ініціатива» для оцінки вартості банку (довідка №1368 від 06.11.2011); ПАТ «Веукраїнський акціонерний банк» для розробки методики оцінки вартості банку на основі застосування порівняльного та доходного підходу (довідка № 01-12492/1 від 0.9.11.2011). Результати дисертаційної роботи використовуються в навчальному процесі на кредитно-економічному факультеті ДВНЗ «Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана» при розробці методичного забезпечення та викладанні дисциплін «Інвестування», «Проектне фінансування», та «Інвестиційний аналіз» (довідка від 09.11.2011 р.).
Особистий внесок здобувача. Дисертаційна робота є результатом власних наукових досліджень здобувача. Автором зроблено певний внесок в опрацювання теоретичних і практичних засад оцінки вартості банків в Україні, проведено комплексне дослідження сучасного стану цього процесу та обґрунтовано пропозиції щодо удосконалення системи розрахунків по визначенню вартості банку. Усі висновки та пропозиції, сформульовані в дисертації, одержані автором особисто та викладені в опублікованих працях.
Апробація результатів дисертації. Ключові результати та висновки дисертації пройшли апробацію на міжнародних наукових конференціях, зокрема, на VІІІ Міжнародній науково-практичній конференції «Стан і проблеми оподаткування в умовах ринкової економіки» 21 – 22 листопада 2008 року в м. Донецьку, міжнародній науково-практичній конференції «Фінансова сфера та її роль у зростанні конкурентних переваг національних економік», яка відбулася 12-13 березня 2009 року в м. Ірпені, міжнародній науково-практичній конференції «Фінансово-кредитний механізм активізації інвестиційного процесу», яка відбулася 22 квітня 2010 року в м. Києві, II міжнародній науково-практичній конференції «Фінансово-кредитний механізм активізації інвестиційного процесу», яка відбулася 3 листопада 2011 року в м. Києві. Основні положення дисертації обговорювались на засіданнях кафедри банківських інвестицій ДВНЗ Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана у 2007- 2011 рр.
Публікації. Основний зміст дисертаційної роботи викладено у 9 наукових працях, загальним обсягом 3,9 друк. арк., що особисто належать автору, у тому числі 5 статей у наукових фахових виданнях, 4 публікацій у збірниках матеріалів конференцій.

Список литературы

ВИСНОВКИ

У дисертаційній роботі здійснено теоретичне і практичне узагальнення та запропоновано нові напрямки вирішення актуального наукового завдання- вдосконалення розрахунку ринкової оцінки вартості банку. Результати проведеного дослідження дають змогу зробити конкретні висновки та обґрунтувати такі пропозиції.
1. Оцінка вартості банків необхідна не тільки в процесі їх купівлі-продажу, а й для використання в якості інструменту стратегічного управління, для вирішення питань злиття, поглинання, фінансового оздоровлення, реструктуризації банків. Крім того, оцінка вартості банку дає можливість виявити фінансові проблеми, які виникають перед банком, покращує координацію дій між різними його підрозділами, збільшує можливості в забезпеченні банку необхідними фінансовими ресурсами, сприяє більш раціональному їх використанню, покращує контроль за його діяльністю.
2. Теоретичне узагальнення основних підходів щодо визначення базових понять "вартості" та "оцінки вартості" дало змогу надати авторське визначення наступним дефініціям: вартість, являє собою сукупність затрат праці, утілених у товарі або в наданих послугах, тобто, це тлумачення розкриває внутрішній зміст вартості. Утім воно не визначає обсягу затрат праці, втілених у товарі. Водночас оцінка вартості дає можливість визначити кількість затраченої суспільно необхідної праці, втіленої в товарах та послугах в грошовому вимірі. Ринкова оцінка вартості банку являє собою певну систему економічних відносин, пов'язаних з рухом вартості, що має споживчі властивості й реалізується в процесі обміну на її грошовий еквівалент.
3. Досліджуючи сутність ринкової оцінки вартості банку виявлено взаємозв'язок двох аспектів цього явища - якісного і кількісного. З якісної сторони оцінка вартості банку є похідною від вартості і відображає певну систему економічних відносин, пов'язаних з рухом його вартості, якій притаманні споживчі властивості і реалізується в процесі обміну на її грошовий еквівалент, кількісний аспект оцінки вартості являє собою процес виконання системи розрахунків з визначення її обсягу в грошовому еквіваленті.
4. Аналіз оцінки вартості банку виявив, що в процесі продажу банк стає товаром, у якому проявляються певні особливості: особливість споживчої вартості кредитної організації проявляється в можливості надання фінансових послуг, в корисному ефекті конкретної праці банківського службовця по проведенню розрахункових операцій, кредитування, придбання і розміщення на ринку цінних паперів та інших операцій. Високий рівень кваліфікації кадрів може стати фактором росту вартості банку, як товару. Це пов'язано з тим, що активи і зобов'язання кредитної організації формуються на основі рішень персоналу банку. В той же час специфічність банку як товару проявляється в тому, що відсутня масовість їх реалізації, акт купівлі-продажу здійснюється індивідуально з врахуванням виконуваних ним функцій, понесених витрат на його організацію і функціонування, його місця в банківський сфері, фінансового стану та інших факторів. Крім того до основних факторів, які обумовлюють особливості оцінки вартості банку автор відносить: специфіку бухгалтерського обліку та вимог до складання фінансової звітності, регулювання державними органами банківської діяльності, виняткову важливість достатньої капіталізації, ризикованість ведення бізнесу, формування обов'язкових резервів, порядок включення до оцінки вартості складових його капіталу, а також позабалансові операції банків, обсяг яких є набагато більшим ніж на інших підприємствах і тому істотно впливає на оцінку вартості банку.
5. Доведено, необхідність застосування у процесі обчислення вартості банку наступних принципів: майбутніх переваг, цільової направленості, системності і багатокритеріальності, відповідності, конкуренції, залежності від зовнішнього середовища, часової прив'язки, достовірності, системності та аналогії, оскільки вони визначають характер та зміст цієї оцінки. На основі проведеного критичного аналізу існуючих точок зору щодо класифікації принципів ринкової оцінки вартості банку та їх узагальнення, запропоновано класифікувати ці принципи за наступними ознаками: правильності вибору виду оцінки, точності розрахунку та об'єктивності її проведення.
6. Аналіз динаміки складу та структури власного капіталу банків України виявив найбільшу питому вагу статутного капіталу, яка має позитивну тенденцію до зростання, що сприяє збільшенню вартості банку. Це зумовило необхідність удосконалення методичних підходів до оцінки власного капіталу банку, який пропонується визначати шляхом корегування балансової вартості статутного капіталу на коефіцієнт відхилення балансової ціни акції від її ринкової ціни, отриманої при котуванні акцій банку на фондовій біржі. Було встановлено, що резервні фонди та прибуток звітного та минулого періодів, їх формування і використання впливає на вартість власного капіталу. Пропонується оцінювати резерви і прибуток банку, на основі середньорічного обсягу резервів, нерозподіленого поточного прибутку і прибутку минулих років з врахуванням суми середньорічних збитків на момент останньої публічної оцінки, скорегованих на коефіцієнт інфляції.
7. Запропоновано алгоритм визначення ринкової оцінки вартості активів банку, який базується на їх балансовій оцінці та враховує динаміку дохідності і ризик активних операцій банку. Такий розрахунок буде більш точно відображати ринкову вартість активів банку.
8. Обгрунтовано доцільність використання чистого прибутку для розрахунку ринкової вартості банку. Для цього пропонується, розділити банки на групи з "рівновеликим прибутком", таким чином щоб прибуток на акцію одного банку даної групи був майже тотожний прибутку на акцію іншого банку цієї групи. Це необхідно для того, щоб невілювати вплив значних відхилень в значенні показника прибутку на акцію окремих банків при розрахунку середньої ціни в групі, що може суттєво вплинути на результати розрахунку ринкової вартості банку. По тому необхідно визначити коефіцієнт кратності, котрий розраховується як відношення середньої ринкової ціни акції в групі до середнього прибутку на одну акцію і помножити на доходність акцій банку вартість якого визначається, скорегувавши її на коефіцієнт інфляції.
9. Доведено необхідність застосування, при порівняльному підході оцінки вартості банку, методу "Угод" тому, що метод "Ринку капіталів" не відповідає масштабам його бізнесу. Удосконалено методику визначення вартості банку, в основі якої лежить обгрунтування вибору банків аналогів; визначення основи фінансової бази мультиплікатора; встановлення розміру премій та знижок.
10. Пропонується для визначення вартості банку методом капіталізації доходів в основу розрахунку покласти загальну суму доходів яка надійшла від усіх видів діяльності та ставку капіталізації, що розраховується як відношення чистого прибутку до капіталізованих дивідендів, та інших фондів банку, скорегувавши на знижку за низьку ліквідність. Ця методика може використовуватися при умові стабільності росту грошового потоку банку при проведення експрес-оцінки вартості банку.
11. Розроблена модель оцінки ринкової вартості банку на основі його термінальної вартості, яка відображає вартість банку в кінці певного періоду. При розрахунку термінальної вартості внесені пропозиції по удосконаленню таких її елементів, як: нормалізований рівень чистого прибутку, визначення очікуваних темпів росту банківського бізнесу, встановлення ставки дисконтування. Проведені розрахунки засвідчили практичну придатність запропонованої методики для оцінки вартості вітчизняних банків.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Алексеєнко М.Д. Капітал банку: питання теорії і практики : монографія / М.Д. Алексеєнко. - К. : КНЕУ, 2002. - 276 с.
2. Алле М. Экономика как наука / М. Алле ; пер. с фр. И. А. Егорова. - М. : Наука для общества : РГГУ, 1995. - 168 с.
3. Андрисен Д. Невесомое богатство. Определите стоимость вашей компании в економике нематериальных активов / Д. Андрисен, Р. Тиссен ; пер. с англ. - М. : Олимп-Бизнес, 2004. - 304 с. : ил.
4. Асоціація українських банків [Електронний ресурс]. - Режим доступу :
http://www.aub.com/ua/2000.html?_ m=publications&_t= rec&id=436(cnfyjvyf 10.01.2100 h/
5. Аржевітін С. Побудова системи нагляду за фінансовою сферою / С. Аржевітін // Вісник НБУ. - 2009. - С. 46-49.
6. Банківський менеджмент : навч. посіб. / [О.А. Кириченко, І.В. Гіленко, С.Л. Роголь та ін.] ; за ред. О.А. Кириченка. - 3-тє вид., перероб. і доп. - К. : Знання-Прес, 2002. - 438 с.
7. Банківські операції : підручник / [Ф. М. Мороз, М. І. Савлук, М. Ф. Пуховкіна та ін.] ; за ред. д-ра екон. наук, проф. А. М. Мороза. - 2-ге вид., випр. і доп. К. : КНЕУ, 2002.
8. Банківські ризики: теорія та практика управління / [Л. О. Примостка, О. В. Лисенок, О. О. Чуб та ін.]. - К. : КНЕУ, 2008. - 456 с.
9. Банкирам предлагают инвестировать деньги в увеличение уставного фонда [Электронный ресурс]. - Режим доступа :
http:news. liga.net|news| № 0904506.html
10. Барановський О. Банківські кризи: сутність, фактори виникнення та особливості прояву / О. Барановський // Економіка України. - 2010. - № 2. - С. 34-48.
11. Барановський О. Іноземний капітал на ринках банківських послуг України, Росії та Білорусі / О. Барановський // Вісник НБУ. - 2007. - № 9. - С. 12-20.
12. Бланк И.А. Управление прибылью / И.А. Бланк. - 3-е изд., перераб. и доп. - К. : Ника-Центр, 2007. - 768 с.
13. Бортніков Г. П. Сутність економічного капіталу / Г. П. Бортніков // Управління банківськими ризиками : навч. посіб. / [Л. О. Примостка, П. М. Чуб, Г. Т. Карчева та ін.] ; за заг. ред. д-ра екон. наук, проф. Л. О. Примостки. - К. : КНЕУ, 2007. - 600 с.
14. Брігхем Є. Основи фінансового менеджменту / Є Брігхем ; пер. з англ. - К. : Молодь, 1997. - 1000 с.
15. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент: Полный курс : в 2 т. / Ю. Бригхем, Л. Гапенски ; пер. с англ. под ред. В. В. Ковалева. - СПб : Экон. шк., 2004. -Т 1. - 497 с.
16. Бураковський І.В. Глобальна фінансова криза: уроки для світу та України / І.В. Бураковський, О.В. Плотніков. - Харків : Фоліо, 2009. - 299 с.
17. Бутинець Ф.Ф. Анализ діяльності комерційного банку : навч. посіб. для студ. навч. закл. за спец. "Банківський менеджмент" / Ф.Ф. Бутинець ; за ред. професорів Ф.Ф. Бутинця та А. М. Герасимовича. - Житомир : Рута, 2001. - 384 с.
18. Бузова И.А. Коммерческая оценка инвестиций : учеб. для студ. вузов / И.А. Бузова, Г.Р. Моховикова, В.С. Терехова ; под ред. В.Е. Есипова. - СПб : Питер 2004. - 432 с.
19. Бюлетень Національного банку України. - 2009. - № 11. - С. 170.
20. Вайн С. Глобальный финансовый кризис: механизм развития и стратегии
выживания / Саймон Вайн. - М. : Альпина Бизнес Букс, 2009. - 302 с.
21. Валдайцев С. В. Оценка бизнеса и инновации / С. В. Валдайцев. - М. : Филинъ, 1997. - 336 с.
22. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса : учеб. для студ. экон. спец. / С. В. Валдайцев. - М. : Проспект : Велби, 2003. - 352 с.
23. Васильченко З.М. Комерційні банки: реструктуризація та реорганізація :
монографія / З.М. Васильченко. - К. : Кондор, 2004. - 528 с.
24. Великий тлумачний словник сучасної української мови. - К. : Перун, 2005. -1728 с.
25. Вовчак О.Д. Фінансові інструменти управління кризовим банківництвом
в Україні / О. Вовчак, О. Глущак // Вісник НБУ. - 2010. - № 3. - С. 316.
26. Волков А.С. Создание рыночной стоимости и инвестиционной привлекательности / А. Волков, М. Куликов, А. Марченко. - М. : Вершина, 2007. - 304 с.
27. Волков Д.Л. Управление стоимостью компаний и проблема выбора адекватной модели оценки / Д.Л. Волков // Вестник С.-Петербург. ун-та. - Серия "Менеджмент" (4). - 2004. - С. 79-98.
28. Волков Д.Л. Модели оценки фундаментальной стоимости собственного капитала компаний: проблема совместимости / Д. Л. Волков // Вестник С.-Петербург. ун-та. - Сер. 8. - Вып. 3 (№ 24). - 2004. - С. 3-36.
29. Вулфел Ч. Дж. Энциклопедия банковского дела и финансов / Ч. Дж. Вулфел. - М. : Корпорация "Федоров", 2000. - 1583 с.
30. Генеза ринкової економіки: терміни, поняття, персоналії / [уклад. : В. С. Іфтемінчук, В. А. Григорьев, М. І. Маниліч, Г. Д. Шутак] ; за наук. ред. Г. І. Башнянина, В.С. Іфтемінчука. - К. : Магнолія плюс, 2004. - 688 с.
31. Герасимович А.М. Аналіз банківської діяльності : підручник / [А. М. Герасимович, М. Д. Алексеєнко, І. М. Парасій-Вергуненко та ін.] ; за ред. А. М. Герасимовича. - Вид. 2-ге, без змін. - К. : КНЕУ, 2006. - 610 с.
32. Грегори А. Стратегическая оценка компаний / Алан Грегори ; пер. с англ. - М. : Квинто-Консалтинг, 2003. - 224с.
33. Гончаров С.М. Тлумачний словник економіста / С.М. Гончаров. - Рівне :
НУВГП, 2008. - 268 с.
34. Гросс Г.Ф. Мужество и решительность менеджера: Мультипликаторы успеха и сила самостоятельно выстроить свою деловую и личную жизнь / Г.Ф. Гросс ; пер. с нем. - М. : Интерэксперт, 2003. - 334 с.
35. Гроші та кредит : підручник / [М.І. Савлук, А.М. Мороз, І.М. Лазепко та ін.] ; за заг. ред. М.І. Савлука. - 4-те вид., перероб. і доп. - К. : КНЕУ, 2006. - 744 с.
36. Грюнинг Х. Анализ банковских рисков. Система оценки корпоративного управления и управления риском / Х. Грюнинг, Братанович С. Брайович ; пер. с англ. д-ра экон. наук К.Р. Тагирбекова. - М. : Весь Мир, 2003. - 304 с.
37. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) / [А. Г. Грязнова, М. А. Федотова, М. А. Эскиндаров и др.]. - М. : Интерреклама, 2003.
38. Дамодаран А. Инвестиционная оценка: Инструменты и методы оценки любых активов / Асват Дамодаран ; пер. с англ. - 2-е изд., испр. - М. : Альпина Бизнес Букс, 2005. - 1341 с.
39. Деловая столица. - 2008. - 10 нояб. - № 45/391.
40. Дериг Х.У. Универсальный банк - банк будущего. Финансовая стратегия
на рубеже века / Х.У. Дериг ; пер. с нем. - М. : Междунар. отношения, 1999. - 384 с.
41. Дзюблюк О.В. Організація грошово-кредитних відносин суспільства в умовах ринкового реформування економіки / О. В. Дзюблюк. - К. : Поліграфкнига, 2000. - 512 с.
42. Диба М.І. Рейдерство - як одна із найбільш небезпечних загроз вітчизняному бізнесу / М.І. Диба, М.І. Зубок // Вчені записки : зб. наук. пр. - Вип. 9 [Відп. ред. А.Ф. Павленко]. - 2007. - С. 67-75.
43. Дослідження корпоративного управління в банківському секторі України // Міжнародна фінансова корпорація [США]. - 2004.
44. Довгань Ж. Капитализація банківської системи України / Ж. Довгань // Вісник НБУ. - 2008. - № 11. - С. 10-14.
45. Есипов В. Е. Теория оценки бизнеса / В. Е. Есипов, Г.А. Маховикова, В.В. Терехова. - СПб : Питер, 2007. - 416 с. : ил. (Серия "Учебники для вузов").
46. Закон України "Про банки та банківську діяльність" від 7.12.2000 № 2121-ІІІ.
47. Закон України "Про внесення змін до деяких законодавчих актів України щодо форми створення банків та розміру статутного капіталу" від 14.09.2006 № 133-V.
48. Закон України "Про Національний банк України" від 20.05.1999 № 679-ХІV.
49. Закон України "Про оцінку майна, майнових прав та професійну оціночну діяльність в Україні" від 9.09.2004 № 1992-ІV.
51. Зарицька І. Передумови та особливості прояву сучасної світової банківської кризи / І. Ю. Зарицька // Вісник НБУ. - 2009. - № 6. - С. 20-29.
52. Івасів І. Б. Управління вартістю банку : монографія / І. Б. Івасів. - К. : КНЕУ, 2008. - 288 с.
53. Івасів І. Б. Відносини з інвесторами в системі сучасного банківського менеджменту / І. Б. Івасів // Формування ринкової економіки : зб. наук. пр. - Вип. 17. - 2007. - С. 279-289.
54. Івасів І. Б. Моделі оцінки вартості фірми на основі грошових надходжень / І. Б. Івасів // Фінанси, облік та аудит : зб. наук. пр. ; відп. ред. А.М. Мороз. - 2008. - Вип. 11. - С. 46-59.
55. Івасів І. Б. Ризик менеджмент та вартість банку: двофакторна модель / І. Б. Івасів // Підприємницька діяльність в Україні: проблеми розвитку та регулювання : зб мат. ІІ Міжнар. наук.-практ. конф. 15-16 трав. 2008 р. - К. : МІБО КНЕУ, 2008. - С. 56-60.
56. Івасів І. Б. Роль сучасних методів кредитного ціноутворення у діяльності банку / І. Б. Івасів // Вчені запискі : наук. зб. / відп. ред. В. С. Савчук. - К. : КНЕУ, 2002. - Вип. 4. С. 155-159.
57. Івасів І. Б. Специфічні аспекти оцінки вартості банку за доходним підходом / І. Б. Івасів // Фінанси, облік та аудит : зб. наук. пр. / відп. ред. А. М. Мороз. - К. : КНЕУ, 2008. - Вип. 12. - С. 34-51.
58. Іщенко О. Капіталізація банків за участю держави: проблемні аспекти / О. Іщенко // Розвиток України в ХХІ столітті: економічні, соціальні, екологічні, гуманітарні та правові проблеми : зб. тез доп. V Міжнар. наук.-практ. Інтернет-конф. ; Тернопіль, 30 жовт. 2009 р.). Секція 1-4. - Тернопіль, 2009. - С. 172-174.
59. Ивантер А.Е. Банковская система. Крупнейшие компании России / А.Е. Ивантер. - М. : Эксперт, 2005. - 325 с.
60. Інструкція Національного банку України "Про порядок регулювання діяльності банків в Україні", зареєстр. у Мін'юсті України 26.09.2001 № 84/6032.
61. Інструкція про порядок складання та оприлюднення фінансової звітності банків України, затв. постановою правління Національного банку України від 27.12.2007 № 480.
62. Карминский А.М. Рейтинги в економике: методология и практика / А.М.Карминский, А.А.Пересецкий, А.Е.Петров ; под ред. А.М. Карминского.
- М.: Финансы и статистика, 2005. - 240 с.
63. Кащеев Р.В. Управление акционерной стоимостью / Р.В. Кащеев, С.З. Базоев . - Д. : ДМК Пресс. 2002. - 352 с.
64. Киселев В. В. Управление банковским капиталом: теория и практика / В.В. Киселев. - М. : Экономика,1997. - 356 с.
65. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В.В. Ковалев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Финансы и статистика. 1999. - 120 с.
66. Конкурентное преимущество: Как достичь высокого результата и обеспечить его устойчивость / Майкл Е. Питер ; пер. с англ. - М. : Альпина Бизнес Букс, 2005. - 715 с.
67. Конопліцький В.А. Тлумачно-термінологічний економічний словник / В.А. Конопліцький, Г.І. Філіна. - К. : КНТ, 2007. - 580 с.
68. Конституція України, ухвалена на п'ятій сесії Верховної Ради України 28 червня 1996 р. - К. : Преса України, 1997. - 80 с.
69. Котлер Ф. Корпоративна соціальна відповідальність. Як зробити якомога більше добра для вашої компанії та суспільства / Філіп Котлер, Ненсі Лі ;
пер. з англ. С. Яринич. - К : Стандарт, 2005. - 302 с.
70. Коттл С. Анализ ценных бумаг Грэма и Додда / Сидни Коттл, Роджер Ф. Мюррей, Франк Е. Блок ; пер. с англ. - М. : Олимп-Бизнес, 2000. -704 с. : ил.
71. Кочетков В.М. Основи аналізу діяльності комерційного банку : навч. посіб. / В.М. Кочетков, О.В. Омельченко. - К. : Вид-во Європ. ун-ту, 2002. - 96 с.
72. Коупленд Т. Стоимость компании: оценка и управление / Том Коупленд, Тим Колер, Джек Мурин ; пер. с англ. - М. : Олимп-Бизнес, 1999. - 576 с.
73. Круш П.В. Оцінка бізнесу : навч. посіб. / П.В. Круш, С.В. Поліщук. - К. :
ЦУЛ, 2004. - 264 с.
74. Лев Б. Нематериальные активы / Б. Лев ; пер. с англ. - М. : Инвестиционный консалтинг, 2003. - 324 с.
75. Леонов С. В. Оцінка вартості банківського бізнесу / С. В. Леонов, Д. В. Олексіч // Вісник СумДУ. Серія "Економіка". - 2008. - № 1. - С. 155-160.
76. Леонтьев Б.Б. Принципы и подходи к оценке интеллектуальной собственности и нематериальных активов / Б.Б. Леонтьев, Х.А. Мамаджанов. - М. : РИНФО, 2005. - 286 с.
77. Лисянська О. Фінансовий механізм діяльності комерційного банку / О. Лисянська // Банківська справа. - 2009. - № 2. - С. 89-94.
78. Луцишин З.О. Трансформація світової фінансової системи в умовах глобалізації / З.О. Луцишин. - К. : Друк, 2002. - 320.
79. Майер М.В. Оценка еффективности бизнеса / М.В. Майер ; пер. с англ. А.О. Корсунский. - М. : Вершина, 2004. - 272 с.
80. Майорова Т.В. Інвестиційна діяльність : навч. посіб. / Т.В. Майорова. - К. : ЦУЛ, 2003. - 375 с.
81. Маркс К. Капитал. Критика политической экономии / К. Маркс. - Т. 1. - Кн. 1. Процесс производства капитала. - М. : Политиздат, 1983. - 905с.
82. Маркс К. Капитал. Критика политической экономии / К. Маркс. - Т. 3. - Кн. 3. Процесс капиталистического производств, взятий в целом. - Ч. 1 / издан под ред. Ф. Энгельса. - М. : Политиздат, 1985. - 508 с.
83. Маршалл Дж. Ф. Финансовая инжинерия: Полное руководство по финансовым нововведениям / Джон. Ф. Маршалл, Випул Бансал ; пер. с англ. - М. : ИНФРА-М, 1998. - 484 с.
84. Маршалл А. Принципы политической экономии / А. Маршалл. - М. : Прогресс, 1984. - Т. ІІ. - 352 с.
85. Масленченков Ю.С. Финансовый менеджмент в коммерческом банке: фундаментальный анализ / Ю.С. Масленченков. - М. : Перспектива, 1996. - 160 с.
86. Международная конвергенция измерения капитала и стандартов капитала: новые подходы / Банк международных расчетов. - Базель, 2004. - 54 с.
87. Международные стандарты оценки (МСО 1-4 ) / Международный комитет по стандартам оценки имущества. - 1994. - 24 марта. - С. 38.
88. Мендрул О.Г. Управління вартістю підприємств : монографія / О.Г. Мендрул. - К. : КНЕУ, 2002. - 272 с.
88. Мендрул О.Г. Фондовий ринок: операції з цінними паперами : навч. посіб. / О.Г. Мендрул, І.А. Павленко. - Вид. 2-ге, доп. та перероб. - К. : КНЕУ, 2002. - 272 с.
89. Мексон М. Основы менеджмента / М. Мексон, М. Альберт, Ф. Хедоури ; пер. с англ. - М. : Дело, 2000. - 704 с.
90. Методичні вказівки з інспектування банків "Система оцінки ризиків", ухвалені постановою правління Національного банку України 15.03.2004 № 104 [Електронний ресурс]. - Режим доступу :
http://zakon1/rada/gov/ua/cgi-bin/lavs/main/cgi?nreg=v0104500-04
91. Методичні рекомендації щодо організації та функціонування системи ризик-менеджменту в банках України, ухвалені постановою правління Національного банку України від 2.08.2004 № 361 [Електронний ресурс]. - Режим доступу :
http://zakon1/rada/gov/ua/cgi-bin/lavs/Main/cgi?nreg=v0361500-04
92. Миллер Р.М. Современные деньги и банковское дело / Р.М. Миллер, Д.Д. Ван-Хуз ; пер. с англ. - М. : Альпина паблишер, 2002. - 624 с.
93. Миркин Я. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития / Я. Миркин. - М. : Альпина паблишер, 2002. - 624 с.
94. Мирошников В. Вывод активов - с обязательствами / В. Мирошников //
Банковское обозрение. - 2009. - № 7 (спец. номер). - С. 12-13.
95. Мишкін Ф. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків / Ф. Мишкін. - К. : Основи, 1998. - С. 272.
96. Реорганізація та реструктуризація комерційних банків : навч. посіб. / В.І. Міщенко, А.В. Шаповал, В.В. Салтинський, І.М. Вядрова. - К. : Знання, КОО. 2002. - 216 с.
97. Міщенко В.І. Проблеми капіталізації та консолідації банківської системи України / В. Міщенко // Вісник НБУ. - 2008. - № 10. - С. 2-7.
98. Міщенко В.І. Удосконалення управління проблемними активами банків /
В.І. Міщенко, А.І. Граділь // Фінанси України. - 2009. - № 10. - С. 43-54.
99. Модильяни Ф. Сколько стоит фирма? Теорема ММ / Ф. Модильяни, М. Миллер : пер. с англ. - М. : Дело, 1999. - 272.
100. Монтано Д. Биржи и банки ХХІ века: новая волна / Д. Монтано. - К. : Амедей, 2001. - 270 c.
101. Мороз А.М. Рефінансування банків / А.М. Мороз // Центральний банк та грошово-кредитна політика : підручник / [А.М. Мороз, М.Ф. Пуховкіна, М.І. Савлук та ін.]. ; за ред. д-ра екон. наук, проф. А.М. Мороза і канд. екон. наук, доц. М.Ф. Пуховкіної. - К. : КНЕУ, 2005. - 556 с.
102. Мочерний С.В. Економічний енциклопедичний словник : у 2 т. / Я.С. Ларін, О.А. Устенко, С.І. Юрій ; за ред. С.В. Мочерного. - Львів : Світ,
2006. - Т. 2. - 568 с.
103. Мочерний С. В. Політична економія : навч. посіб. / С. В. Мочерний, Я.С. Мочерна. - 2-ге вид., випр. і доп. - К. : Знання, 2007. - 684 с.
104. Мочерний С.В. Банківська система України / С.В. Мочерний, Л.С. Тришак. - Львів : Тріада плюс, 2009. - 304 с.
105. Національний банк України (станом на 15.02. 2011) [Електронний ресурс]. - Режим доступу :
/http://www.bank.Gov.ua/BanK_supervision/Dynamics/2001-last.htm
106. Никонова И. А. Стратегия и стоимость коммерческого банка / И.А. Никонова, Р.Н. Шамгунов. - 2-е изд. - М. : Альпина Бизнес Букс, 2005. - 325 с.
107. Нили Э. Призма эффективности: карта сбалансированных показателей для измерения успеха в бизнесе и управления им / Нили Энди, Адамс Крис, Кеннерли Майкл ; пер. с англ. - Днепропетровск : Баланс-Клуб, 2003. - 400 с.
108. Новые подходы к отношениям с инвесторами / под. ред. Бенджамина М.
Коула ; пер. с англ. - М. : Альпина Бизнес Брукс, 2005. - 250 с.
109. Олексюк О.І. Прибутковість в управлінні результативністю діяльності сучасних компаній / О.І. Олексюк, Л.М. Дзюбенко // Фінанси України. - 2006. - № 10. - С. 23-27.
110. Основні показники діяльності банків України на 1 січня 2003 р. // Вісник
НБУ. - 2003. - № 3. - С. 50-74.
111. Основні показники діяльності банків України на 1 січня 2004 р. // Вісник
НБУ. - 2004. - № 3. - С. 60-84.
112. Основні показники діяльності банків України на 1 січня 2005 р. // Вісник
НБУ. - 2005. - № 3. - С. 62-86.
113. Основні показники діяльності банків України на 1 січня 2006 р. // Вісник
НБУ. - 2006. - № 3. - С. 50-74.
114. Основні показники діяльності банків України на 1 січня 2007 р. // Вісник
НБУ. - 2007. - № 3. - С. 54-78.
115. Основні показники діяльності банків України на 1 січня 2008 р. // Вісник
НБУ. - 2008. - № 3. - С. 47-71.
116. Основні показники діяльності банків України на 1 січня 2009 р. // Вісник
НБУ. - 2009. - № 3. - С. 50-24.
117. Основні показники діяльності банків України на 1 січня 2010 р. // Вісник
НБУ. - 2010. - № 3. - С. 50-74.
118. Основні показники діяльності банків України на 1 січня 2011 р. // Вісник
НБУ. - 2011. - № 3. - С. 50-74.
119. Остапишин Т.П. Види банків та порядок їх створення в Україні / Т.П. Остапишин // Банківські операції : підручник / [А. М. Мороз, М. І. Савлук, М. Ф. Пуховкіна та ін.] ; за заг. ред. А. М. Мороза. - 3-тє вид., перероб. і доп. - К. : КНЕУ, 2008. - 608 с.
120. Островская О.М. Банковское дело : толковый словарь / О.М.Островская.
- 2-е изд. - М. : Гелиос : АРВ, 2001. - 400 с.
121. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия. - М. : Юнити-
Дана, 2002. - 526 с.
122. Оценка бизнеса : учебник / под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Финансы и статистика, 2007. - 736 с.
123. Панова Г.С. Анализ финансового состояния коммерческого банка / Г.С. Панова. - М. : Финансы и статистика, 1996. - 272 с.
124. Панченко А. Економіко-правові засади оцінювання банківської застави /
А. Панченко // Банківська справа. - 2007. - № 4. - С. 60-65.
125. Парасій-Вергуненко І. М. Аналіз банківської діяльності : навч.-метод. посіб. для самост. вивч. дисц. / І.М. Парасій-Вергуненко. - К. : КНЕУ, 2003. - 347 с.
126. Переоценка рисков в кризис // Банковское обозрение. - 2008. - № 12 (спец. номер). - С. 42-45.
127. Пересада А. А. Управління банківськими інвестиціями : монографія / А.А. Пересада, Т.В. Майорова. - К. : КНЕУ, 2005. - 388 с.
128. Пересада А. А. Проектное финансирование / А. А. Пересада, Т. В. Майорова ; под общ. ред. проф. А. А. Пересады. - К. : КНЕУ, 2007. -767 с.
129. Положення про застосування Національним банком України заходів впливу до комерційних банків за порушення банківського законодавства, затв. постановою правління Національного банку України від 4 лютого 1998 р. № 36 [Електронний ресурс]. - Режим доступу :
htth://zakon. Rada/gov/ua|cgi-bin|lavs| main/cgs?nreg=z0177-98
130. Положення про регулювання Національним банком України ліквідності
банків України, затв. постановою правління Національного банку країни 30 квітня 2009 р. № 25936 [Електронний ресурс]. - Режим доступу : htth://zakon. Rada/gov/ua|cgi-bin|lavs|main/cgs?nreg=z0410-09
131. Порядок участі держави у капіталізації банків, затв. постановю Кабінету Міністрів України від 4 листопада 2008 р. № 960 [Електронний ресурс]. - Режим доступу :
htth://zakon.Rada/gov/ua|cgi-bin|lavs| main/cgs?nreg=960-2008-% EF/
132. Постанова Національного банку України "Про затвердження Інструкції про порядок регулювання діяльності банків в Україні" від 28.08.2001 № 368.
133. Постанова Кабінету Міністрів України "Про затвердження Методики оцінки майна" від 10.12.2003 № 1891.
134. Постановление Правительства Российской Федерации от 14 февраля 2006 г. № 87 "Об утверждении Правил определения нормативной цены подлежащего приватизации государственного или муниципального имущества".
135. Про затвердження Порядку визначення початкової вартості пакетів акцій відкритих акціонерних товариств, що підлягають продажу на конкурсах : наказ Фонду державного майна України від 23.01.2004 № 105.
136. Пратт Ш. Соимость капитала / Ш. Пратт. - М. : Квинто-Консалтинг, 2006. - 264 с.
137. ПриватБанк : річний звіт за 2007 р. - 128 с. [Електронний ресурс]. - Режим доступу :
рhptt://www. Privatbank/com/ua
138. Примостка Л. О. Фінансовий менеджмент у банку : підручник / Л. О. Примостка. - 2-ге вид., доп . і перероб. - К. : КНЕУ, 2004. - 468 с.
139. Примостка Л.О. Аналіз банківської діяльності: сучасні концепції, методи та моделі : монографія / Л. О. Примостка. - К. : КНЕУ, 2002. - 316 с.
140. Райффайзенбанк Аваль : ZvitRBA 2008 v3. - 169 c. [Електронний ресурс]. - Режим доступу :
http://www.raifeisenbfnk.com. ua
141. Решоткин К.А. Оценка рыночной стоимости коммерческого банка / К.А. Решоткин. - М. : ТЕИС, 2002. - 286 с. : прил.
142. Роуз П. С. Банковский менеджмент / Питер С. Роуз. ; пер. с англ. со 2-го изд. - М. : Дело Лтд, 1995. - 768 с.
143. Розвиток банківської системи України / [О. І. Барановський, В. Г. Барановська, Є. В. Бридун та ін.] ; под ред. д-ра екон. наук О. І. Барановського. - К. : Ін-т екон. та прогнозув., 2008. - 584 с.
144. Рош Дж. Стоимость компании: От желаемого к действительному / Джулиан Рош. - Мн : Гревцов Паблишер, 2008. - 352 с.
145. Рутгайзер В. М. Оценка стоимости бизнеса: Методические разработки и рекомендации. - Ч. 2. Премии и скидки / В. М. Рутгайзер. - М. : Междунар. акад. оценки и консалтинга, 2006. - 234 с.
146. Рутгайзер В. М. Оценка стоимости бизнеса : учеб. пособие / В. М. Рутгайзер ; Финанс. акад. при правительстве РФ. - 2-е изд. - М. : Моросейка, 2008. - 432 с.
147. Рутгайзер В.М. Оценка рыночной стоимости коммерческого банка : метод. разработки / В.М. Рутгайзер, А.Е. Будницкий. - М. : Маросейка, 2007. - 224 с.
148. Рутгайзер В. М. Методические рекомендации по оценке стоимости бизнеса с применением моделей Ольсона и Блэка-Шоулза / В.М. Рутгайзер, О.В. Егоров, Н.А. Козлов. - М. : Междунар. акад. оценки и консалтинга, 2005. - 432 с.
149. Симионова Н.Е. Оценка бизнеса: Теория и практика / Н.Е. Симионова, Р.Ю. Симионов. - Ростов Н/Д. : Феникс, 2007. - 224 с.
150. Синки Дж. Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг / Дж. Синки ; пер. с англ. - М. : Альпина Бизнес Букс, 2007. - 1018 с.
151. Синки Дж., мл. Управление финансами в коммерческих банках / Дж. Синки мл. ; пер. с англ. 4-го перераб. изд. под ред. Р.Я. Левиты, Б.С. Пинскера. - М. : Catallaxy, 1994. - 820 c.
152. Сычева Г.И. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) : учеб. пособие / Г.И. Сычева, Е.Б. Колбачев, В.А. Сычев. - Ростов н/Д : Феникс, 2003. - 378 с.
153. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов [пер. с англ.] / Адам Смит [под науч. ред. П.Н. Клюкина]. - М. : ЭКСМО. - 2009. - 958 с.
154. Соціально-економічний стан України: наслідки для народу та держави : національна доповідь / за заг. ред. В.М. Гейця [та ін.]. - К. : НВЦ НБУВ. 2009. - 687 с.
155. Стивен Р. Основы корпоративных финансов / С. Росс, Р. Вестерфилд, Б. Джордан ; пер. с англ. - М. : Лаборатория базовых знаний, 2000. - 720 с.
156. Стиглиц Дж. Ю. Экономика государственного сектора / Дж. Ю. Стиглиц; науч. ред. Г.М. Куманин. - М. : Изд-во МГУ, 1997. - 720 с.
157. Стиглиц Дж. Quis costoditt ipsos custodies? Неудачи корпоративного управления при переходе к ринку / Дж. Стиглиц // Экономическая наука современной России. - 2001. - № 4. - С. 108-146.
158. Никонова И. А. Стратегия и стоимость коммерческого банка / И.А. Никонова, Р.Н. Шамгунов. - М. : Альпина Бизнес Букс, 2004. - 304 с.
159. Терещенко О. О. Управління фінансовою санацією підприємств : підручник / О. О. Терещенко. - 2-ге вид., без змін. - К. : КНЕУ, 2009. - 552 с.
160. Тиркало Р. Проблеми оцінки ринкової вартості капіталу банку / Р. Тиркало, Н. Ткачук // Світ фінансів. - 2007. - Вип. 3 (12). - С. 144-154.
161. Туган-Барановський М. Основи політичної економії / М. Туган-Барановський ; [наук. ред., авт. передмови і вступ. ст. С. М. Злупко]. - Львів : Видав. центр Львів. нац. ун-ту ім. Івана Франка, 2003. - 628 с.
162. УкрСиббанк : годовой отчет за 2006 г. - 66 c. [Электронный ресурс]. - Режим доступа :
http://www.ukrsibbank.com.Ua
163. УкрСиббанк : годовой отчет за 2007 г. - 165 с. [Электронный ресурс]. - Режим доступа :
http://www.ukrsibbankcom.Ua
164. УкрСиббанк : годовой отчет за 2008 г. - 93 c. [Электронный ресурс]. - Режим доступа :
http://www.ukrsibbankcom.ua
165. Уолш К. Ключові фінансові показники. Аналіз та управління розвитком підприємства / Кяран Уолш ; пер. з англ. - К. : Наук. думка, 2001. - 367 с.
166. Управление стоимостью компании : учеб. пособие / под ред. М.А. Федотовой, Т.В. Тазихиной. - М. : ФА, 2003. - 612 с.
167. Уэст Т. Эмпирические правила: что они собой представляют и как ими пользоваться : пособие по оценке бизнеса / Т. Уэст ; под ред. Т. Уэста и Дж. Д. Джонса ; пер. с англ. - М. : Квинто-Консалтинг, 2003. - 248 с.
168. Федонін О.С. Потенціал підприємства: формування та оцінка : навч. посіб. / О.С. Федонін, І.М. Рєпіна, О.І. Олексюк. - К. : КНЕУ, 2003. - 316 с.
169. Федотова М.А. Оценка бизнеса : учебник / М.А. Федотова, С.А.Ленская, И.Ю. Беляева ; ред. А.Г. Грязнова. - М. : Финансы и статистика, 2002. - 511 с.
170. Феррис К. Оценка стоимости компании: как избежать ошибок при приобретении / Кеннет Феррис, Барбара Пети Пешеро ; пер. с англ. - М. : Вильямс, 2005. - 256 с.
171. Руководство по оценке стоимости бизнеса / Джей Фишмен, Шэннон Пратт, Клиффорд Гриффит, Кейт Уилсон. - М. : Квинто-Консалтинг. - 2000. - 338 с.
172. Фрост С. М. Настільна книга банківського аналітика: гроші, ризики і професійні прийоми / Стівен М. Фрост ; пер. с англ ; за наук. ред. М.В. Рудя. - Дніпропетровськ : Баланс Бізнес Букс, 2009. - 672 с.
173. Царев В.В. Оценка стоимости бизнеса. Теория и методология : учеб. пособие для студ. вузов по спец. 080105 "Финансы и кредит" и 090109 "Бухгалтерский учет, анализ и аудит" / В.В. Царев, А.А. Кантарович. - М. : ЮНИТИ-Дана, 2007. - 575 с.
174. Чаркман Дж. Керівництво для директорів банків / Джонатан Чаркман // Світовий банк. - 2003.
175. Чаянов А. В. Крестьянское хозяйство : избр. тр. / А. В. Чаянов ; [редкол. сер. : Л.И. Абалкин (пред.) и др.]. - М. : Экономика, 1989. - 492 с.
176. Черкасов В.Е. Банковские операции: финансовый анализ / В.Е. Черкасов. - М. : Консалтбанкир, 2001. - 288 с.
177. Черкасов В. Е. Международные инвестиции : учеб. пособие / В. Е. Черкасов. - М. : Дело, 1999. - 160 с.
178. Черкасов В. Е. Финансовый анализ в коммерческом банке / В. Е. Черкасов . - М. : ИНФРА-М, 1995. - 272 с.
179. Черкасов В. В. Проблемы риска в управленческой деятельности : монография / В. В. Черкасов. - М. : Рефл-бук; К. : Ваклер 1999. - 288 с.
180. Чуб. О.О. Банки в глобальній економіці / О.О. Чуб. - К. : КНЕУ, 2009. - 340 с.
181. Чуб О.О. Методи визначення вартості банку в угодах М&А / О.О. Чуб // Економіка і регіон. - 2008. - № 4. - С. 11-115.
182. Шаповалов А. Національний банк України діяв і діятиме адекватно загальноекономічній ситуації / А. Шаповалов // Вісник НБУ. - 2009. - № 3. - С. 3-7.
183. Шарп У. Инвестиции / У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бейли ; пер. с англ. - М. : ИНФРА-М, 1998. - 1028 с.
184. Шульга Н.П. Банківський контролінг: теорія, методологія, практика / Н.П. Шульга. - К. : Київ. нац. торг.-екон. ун-т, 2004. - 326 с.
185. Шульга Н.П. Методичні засади оцінки вартості банку на основі дохідного підходу / Н.П. Шульга, О.А. Слободянин // Фінанси України. - 2007. - № 6. - С. 105-114.
186. Щербакова Г.Н. Анализ и оценка банковской деятельности (на основе отчетности, составляемой по российским и международным стандартам) / Галина Щербакова. - М. : Вершина, 2007. - 464 с. : ил.
187. Юров В. Ф. Прибыль в рыночной экономике: вопросы теории и практики / В. Ф. Юров. - М. : Финансы и статистика, 2001. - 144 с. 188.
188. Яцюта А.В. Необхідність та сутність оцінки вартості банку / А.В. яцюта // Фінанси облік і аудит: Зб. Наук. пр. КНЕУ/ Відп.ред. А.М. Мороз. -
2009. Вип. 13. С.152 - 158. (0.46 др. арк.)
189. Яцюта А.В. Пасиви та їх вплив на вартість банку / А.В. Яцюта // Вісник ЖДТУ/ Економічні науки. - 2009 - №3 (49). - С. 211 - 213. (0.38 др. арк)
190. Яцюта А.В. Наукові підходи до визначення принципів оцінки вартості банків / А.В. Яцюта // Актуальні проблеми розвитку економіки регіону: науковий збірник / За ред. І.Г. Ткачук. - Івано-Франківськ: Прикарпатський національний університет імені Василя Стефаника, 2009. - Вип. V. - Т. 2. С.315 - 320. (0.62 др. арк.)
191. Яцюта А.В. Активи та їх вплив на вартість банку / А.В. Яцюта // Формування ринкових відносин в Україні: Збірник наукових праць. Вип. 3 (108) / Наук. ред. І,Г. Манцуров. - К., 2010. С. 118 - 121. (0.5 др. арк.)
192. Яцюта А.В. Порівняльний підхід оцінки вартості та можливість його застосування в банках / А.В. Яцюта // Формування ринкових відносин в Україні: Збірник наукових праць. Вип. 4 (119) / Наук. ред. І,Г. Манцуров. - К., 2011. С. 175 - 180. (0.69 др. арк.)
193. Яцюта А.В. Принципи оцінки вартості банку / Стан і проблеми оподаткування в умовах ринкової економіки [Текст] : V111 Міжнар.наук.-практ. Конф. [матеріали] У 2 т. - Донецьк : ДонНУЕТ імені Михайла Туган-Барановського, 2008. - Т. 2. С.174 - 177. (0.18 др. арк.)
194. Яцюта А.В. Пасиви та їх роль в формуванні вартості банку /Фінансова сфера та її роль у зростанні конкурентних переваг національних економік: матеріали науково-практичної конференції. Ч. 1. - Ірпінь; Національний університет ДПС України, 2009. С.573 - 575. (0.16 др. арк..).
195. Яцюта А.В. Оцінка вартості банку як важливий елемент інвестиційного процесу / Фінансово-кредитний механізм активізації інвестиційного процесу: Матеріали Міжнар. наук.-практ. Конф. К.: КНЕУ 2010. С.517 - 519. (0.13 др. арк.).
196. Яцюта А.В. Оцінка вартості банку важливий показник його фінансового потенціалу / Фінансово-кредитний механізм активізації інвестиційного процесу: Матеріали 11 Міжнар. наук.-практ. Конф. К.: КНЕУ 2011. С.584 - 586. (0.17 др. арк.).
197. Аntill N. Company valuation under IFRS. Interpreting and fortcasting accounts using International Financial Reporting Standards / N. Аntill, K. Lee // Harriman House Ltd, Great Britain, Norfolk, 2005. - Р. 268-292.
198. Acharye V. Should Banks Be Diversified? Evidence from Individual Bank Loan Portfolios / V. Acharye, I. Hasan, A. Saunders // London Business School. -2004. - 20 February. - 72 p.
199. Berger Allen N. The Role of Capital in Financial Institution / Allen N. Berger, Richard J. Herring, Giorgio P. Szego // Journal of Banking and Finayce. - 1995. Vol. 19. - Р. 393-430.
200. Black F. The Pricing of Options and Corporate Liabilities / F. Black, V. Scholes // Journal of Political Economy. - 1973. - Р. 637-654.
201. Bodmer A. Value based management fur Banken? / Adriana Bodmer // Bern. Stuttgart, Vienn. - 2001. - 331 p.
202. Feltham G. Valuation and clean surplus accounting for operating and financial activities / G. Feltham, J. Olson // Contemporary Accounting Research. - 1995 № 11 (2). - P. 689-731.
203. Gross S. Banks and Shareholder Value. An Overview of Bank Valuaton and Empirical Evidence on Shareholder Value for Banks / Gross Stephanie. - Wiesbaden : GWV Fachverlage GmbH, 2006. - 277 p.
204. Jemes C. M. The Losses Realized in Bank Failures / Cristopher M. Jemes // Journal of Financt. - 1991. - № 4. - Septembr. - Р. 1223-1242.
205. Keen S. Debunking Economics: The Naked Emperor of th