Швидко Елена Юрьевна. Трансформация денежных сбережений домашних хозяйств в инвестиции

Краткое описание

Швидко Елена Юрьевна. Трансформация денежных сбережений домашних хозяйств в инвестиции : диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.10.- Хабаровск, 2007.- 191 с.: ил. РГБ ОД, 61 07-8/3939

Содержание к диссертации

Введение
1 ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПРИРОДА И ВЗАИМОСВЯЗЬ ДЕНЕЖНЫХ СБЕРЕЖЕНИЙ И ИНВЕСТИЦИЙ ДОМАШНИХ ХОЗЯЙСТВ 10
1.1 Место, роль и классификация домашних хозяйств и их финансов 10
1.2 Сбережения домашних хозяйств как ресурсная составляющая внутренних инвестиций страны 31
1.3 Характеристика категории «инвестиции» в системе домашних хозяйств , 51
2 ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПРЕДПОСЫЛКИ ФОРМИРОВАНИЯ СБЕРЕЖЕНИЙ ДОМОХОЗЯЙСТВАМИ 61
2.1 Общая характеристика финансовой стратегии домохозяйств на рынке сбережений 61
2.2 Доходы и сберегательная стратегия домохозяйств 79
2.3 Место и роль расходов домохозяйств в формировании
сбережений 91
3 МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ТРАНСФОРМАЦИИ СБЕРЕЖЕНИЙ
ДОМОХОЗЯЙСТВ В ИНВЕСТИЦИИ 105
3.1 Кредитные организации как институты индивидуального и коллективного инвестирования сбережений домашних хозяйств 105
3.2 Концепция развития институтов, организующих инвестирование сбережений домохозяйств 115
3.3 Риски инвестирования сбережений домохозяйствами
России 147
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 166
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 179

Введение к работе

Для успешного экономического развития Россия сейчас остро нуждается в инвестициях. Сбережения домашних хозяйств являются одним их таких важнейших потенциальных источников. В настоящее время они выступают одним из перспективных и существенных источников финансовых ресурсов для эффективной реструктуризации и оздоровления отечественной экономики.
В странах, показывающих быстрый экономический рост, обычно наблюдаются высокие значения совокупной нормы сбережений. При этом во всех странах с развитыми рыночными отношениями сбережения домохозяйств являются основным источником национальных накоплений. Россия же в этом отношении представляет достаточно уникальную картину, где при высокой норме сбережений для экономики в целом в секторе домашних хозяйств они крайне незначительны. Сложности, связанные с аккумулированием сбережений, не позволяют в полной мере задействовать их в реальном секторе экономики. Поэтому рынок сбережений не реализует свою важнейшую функцию — формирование инвестиционных ресурсов для реального сектора экономики. В связи с этим многие субъекты хозяйственной деятельности, испытывая нехватку денежных средств, привлекают капиталы на зарубежных финансовых рынках.
В настоящее время домохозяйства России предпочитают использовать несвязанные формы для аккумулирования сбережений. В этом случае сбережения изымаются из потока «доходы — расходы», что приводит к негативным структурным диспропорциям национальной экономики. В России механизмы, которые позволили бы эффективно осуществлять указанные процессы, к настоящему моменту окончательно не сформированы, не говоря уже о стимулах, побуждающих домашние хозяйства осуществлять свой выбор в пользу сбережения, а не потребления. Это связано с отсутствием традиций, слабой теоретической и законодательной проработкой проблем частных инвестиций, обусловленной специфическим укладом российской экономики, имевшим
4 место в недалёком прошлом. Отсутствие альтернатив использования сбережений, в связи с существовавшей централизованной системой привлечения и (посредством сберегательных касс) распределения полученных денежных ресурсов, не позволяло говорить о какой-либо эффективности их использования.
В последние годы в России обострилась проблема мобилизации сбережений домохозяйств и населения в целом и их эффективного использования. Это связано с тем, что в современных конкурентных условиях развития экономики организация инвестиционной деятельности на основе использования сбережений домохозяйств осуществляется недостаточно эффективно. Возникает потребность в точном определении имеющихся в стране сбережений и выработке возможных путей их привлечения в финансово-кредитную сферу страны. Наличие долгосрочных инвестиций, устойчивых к колебаниям конъюнктуры мировых финансовых рынков, является неотъемлемым условием экономического роста. Особую роль в подъёме национальной экономики играют внутренние инвестиции, одним из основных источников которых выступают сбережения домохозяйств. Изучение сбережений, созданных домохозяйствами и населением в целом, является, с нашей точки зрения, теоретически интересным и практически целесообразным, поскольку позволяет повысить эффективность процессов инвестирования.
Мы считаем, что для этого, прежде всего, важно проанализировать процесс формирования сбережений, определить их общую величину и выделить группы домохозяйств страны в зависимости от склонности к сбережениям. Важно также проанализировать роль и место инвестиционных институтов на рынке сбережений домохозяйств России.
Несмотря на достаточное количество работ, в отечественной экономической литературе не полно разработаны вопросы совершенствования государственной политики в области восстановления и привлечения сбережений домашних хозяйств как важного источника инвестиций в экономику страны. Между тем, оценка и формирование институциональной инфраструктуры управления
5 сбережениями, обеспечивающей не только привлечение в экономику России,
но и перевод существующих сбережений домохозяйств в высокоэффективные инвестиционные проекты, является весьма актуальной областью исследования. Всё вышеотмеченное свидетельствует об актуальности проблем выбранной темы научного исследования, доказывает необходимость поиска наиболее рациональных форм и методов трансформации сбережений домашних хозяйств в инвестиции.
Тематика работы соответствует Паспорту специальностей ВАК России (экономические науки): раздел 4 «Формирование и развитие рынка ценных бумаг» (п. 4.3); раздел 5 «Финансы домашних хозяйств» (п. 5.1); раздел 8 «Денежное обращение» (п. 8.15).
Цельдиссертационного исследования заключается в определении места, роли денежных сбережений домашних хозяйств в системе обеспечения инвестиционного процесса финансовыми ресурсами и формулировании на этой основе методических рекомендаций по активизации трансформации таких сбережений в инвестиции.
Поставленная в работе цель определила конкретные задачи исследования:
дополнить и конкретизировать сущность понятий: «домашнее хозяйство», «финансы домашних хозяйств», «инвестиции домашних хозяйств», уточнить имеющиеся методические подходы к оценке сбережений населения, которые могут использоваться в качестве источника инвестиций в экономику, и на этой основе определить объём потенциальных инвестиций домохозяйств России;
систематизировать и обобщить теоретические подходы к раскрытию сущности процесса сбережений, внести коррективы в научные воззрения, связанные с процессом формирования сберегательных стратегий домохозяйств;
определить основы формирования сбережений домашними хозяйствами и выявить факторы, влияющие на создание и инвестирование сбережений;
охарактеризовать роль и место российских инвестиционных институ-
тов на рынке сбережений домохозяйств;
дать характеристику существующего механизма сбережений с позиций эффективности функционирования, выявить тенденции и обосновать возможные перспективы активизации трансформации сбережений домашних хозяйств в инвестиции;
уточнить классификацию рисков инвестирования сбережений домохозяйств и разработать способы их снижения, учитывающие отечественный и международный опыт.
Объект исследования— система экономических отношений, возникающих между домохозяйствами и инвестиционными институтами при трансформации сбережений в инвестиции.
Предмет исследования— финансово-инвестиционный механизм формирования и использования сбережений населения как важный элемент стимулирования инвестиционной активности в экономике.
Теоретической и методологическойосновой,обеспечивающей достоверность результатов исследования, является разработанная в трудах российских и зарубежных учёных-экономистов и специалистов теория сбережений, доходов и расходов населения, инвестиций.
При написании работы использовались труды, раскрывающие теоретические аспекты и проблемы формирования сбережений и их трансформации в инвестиции таких авторов, как Абакумова Н.Н., Белозёрова С.А., Богомолова СМ., Бибикова Е.А., Гуртова В.К., Егорова Н.Е., Жеребина В.М., Кашина В.П., Ковалёва В.В., Кирута А.Я., Лаврушина О.И., Липсиц И.В., Мельниковой Е.И., Подавалова Р.Я., Романова А.Н., Рощина Я.М., Смулова A.M., Сурикова А.Е., Харрод Р., Чернова А.Ю., Шевякова А.Ю., Энджел Д., Ясина Е.Г., Borsch-Supan A, Sik Е., Smith Roder S. и ряда других авторов.
Среди дальневосточных экономистов эти проблемы рассматривались в работах Вотинцевой Л.И., Глухова В.В., Останина В.А., Рожкова Ю.В., Степановой B.C. и других учёных.
Можно констатировать, что в настоящее время достаточно полно разрабо-
7 таны основы теории сберегательного и инвестиционного поведения населения в
условиях устойчивой рыночной экономики. Основателями указанной теории
являются: М. Вальрас, К. Виксель, Д. Кейнс, Н.Д. Кондратьев, К. Маркс,
А. Маршалл, Д. Милль, А. Пезенти, А. Пигу, Р. Соллоу, М.И. Туган-
Барановский и другие авторы.
Решение поставленных в диссертации задач осуществлялось с учётом законодательных и нормативных актов, инструктивно-методических документов органов государственного управления Российской Федерации.
Методы исследования.При выполнении диссертационной работы использовались: системный подход, сравнительный анализ, сопоставление, статистические методы обработки информации, динамические методы анализа, экспертные оценки. В совокупности данные методы исследования позволили обеспечить достоверность экономического анализа, обоснованность теоретических выводов и практических рекомендаций.
Информационной базойисследования послужили материалы официальной банковской статистики; данные Госкомстата России и информационных статистических агентств; публикации в отечественной периодической печати; данные информационно-аналитических бюллетеней и отчётов Бюро экономического анализа, исследовательской группы ЦИРКОН; результаты опросов, проведённых ВЦИОМ, Центром коллективных инвестиций, систематизированные и обработанные диссертантом.
В процессе исследования автором достигнуты следующие научные результаты:
1.Уточнена сущность и даны авторские формулировка понятий «домашнее хозяйство», «финансы домашних хозяйств».
2.Исследована и дана общая характеристика финансово-сберегательной стратегии домохозяйств на рынке сбережений.
3.Систематизированы и обобщены теоретические подходы в раскрытии сущности процесса сбережений домохозяйств.
4.Проанализирована инвестиционная ситуация рынка сбережений в России
8 и показана роль инвестиционных институтов в его развитии.
5.Дана характеристика существующего механизма, обоснованы возможные перспективы и рекомендации по активизации трансформации сбережений домашних хозяйств в инвестиции.
6. Систематизированы риски инвестирования сбережений домохозяйств и раскрыты способы их снижения.
Элементынаучной новизнызаключаются в том, что в диссертационной работе:
1. Дополнен перечень факторов, влияющих на формирование и инвестирование сбережений домохозяйствами; разработаны методические подходы, позволяющие улучшить деятельность инвестиционных институтов при привлечении денежных сбережений домохозяйств и трансформации их в инвестиции.
2. Выявлены, теоретически обоснованы и подтверждены анализом практики особенности сберегательного поведения домохозяйств России. Доказано, что объём инвестиций, источником которых являются сбережения домохозяйств, определяются, с одной стороны, высокими требованиями, предъявляемыми потенциальными инвесторами к объектам инвестирования, с другой — готовностью и способностью домохозяйств использовать для аккумулирования сбережений инвестиционные формы.
3. Введена и обоснована авторская классификация доходов, расходов и сбережений домохозяйств.
4. Дополнен механизм стимулирования инвестирования сбережений домохозяйствами.
5. Разработан комплекс мер для домохозяйств-инвесторов по снижению инвестиционных рисков в процессе организации сбережений.
Теоретическая значимостьдиссертационного исследования определяется тем, что содержащиеся в нём научные выводы и практические рекомендации могут послужить основой для дальнейшего, более детального исследования, обсуждения и решения проблем, связанных с вовлечением в инвестиционный процесс денежных сбережений домашних хозяйств.
Практическая значимостьдиссертационного исследования состоит в возможности применения основных положений, выводов и рекомендаций
инвестиционными институтами при разработке стратегии развития системы
инвестиционных услуг (банками, паевыми инвестиционными фондами, страховыми организациями, кредитными потребительскими кооперативами граждан и другими структурами, осуществляющими деятельность, связанную с привлечением и размещением сбережений домохозяйств), а также учёными, исследующими проблемы формирования и инвестирования сбережений населения. Результаты проведённых исследований могут быть использованы в преподавании экономических дисциплин по курсам «Банковское дело», «Деньги, кредит, банки», «Инвестиции».
Апробация результатов исследования.Основные положения и выводы диссертационной работы докладывались на четырёх научных и научно-практических конференциях (Владивосток, 2006; Хабаровск, 2007, Санкт-Петербург, 2007; Ростов, 2007 — Интернет-конференция).
Публикации.По теме диссертации опубликовано 9 научных работ общим объёмом 2,82 п.л., из них автором — 2,58 п.л. Опубликовано две журнальных статьи по Перечню, рекомендованному ВАК России.
Структура работы.Диссертация состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованных источников (199). Текст работы изложен на 178 страницах. Диссертация содержит 25 таблиц, 19 рисунков.

Место, роль и классификация домашних хозяйств и их финансов

Основой финансовой политики любого развитого государства являются частные финансы, роль которых, как основного инвестиционного ресурса страны, сегодня возрастает. Денежные сбережения домашних хозяйств имеют важное значение не только для обеспечения социальной стабильности общества (как источник пополнения госбюджета в виде подоходного налога с физических лиц), а также как источник инвестиций в развитие экономики государства.
Для успешного экономического развития Россия сейчас остро нуждается в инвестициях. Сбережения домашних хозяйств являются одним из таких важнейших потенциальных источников. Ведь уповать на широкомасштабные иностранные инвестиции не приходится — слишком велики риски отечественной экономики. В странах, показывающих быстрый экономический рост, обычно наблюдаются высокие значения совокупной нормы сбережений. При этом во всех странах с развитыми рыночными отношениями сбережения домохозяйств являются основным источником национальных накоплений. Россия же в этом отношении выглядит уникальной страной, ведь при высокой норме сбережений для экономики в целом, в секторе домохозяйств их масса крайне незначительна.
До октября 1917 г. в России при переписях населения обязательно учитывались домохозяйства. Затем было принято понятие «семья» как первичная ячейка общества, которая являлась единицей учёта в государственной статистике. В переписях населения СССР семья определялась как группа из двух и более лиц, связанных отношениями родства или свойства, совместно проживающих и имеющих общий бюджет. Люди, живущие вне семьи, подразделялись на две категории — одиночек и лиц, живущих отдельно от своих семей. Различие между ними определялось тем, имеет ли данный человек регулярную материальную связь с кем-либо из своих родственников. Имеющие такую связь (хотя это понятие не было определено) считались членами семей, проживающими отдельно, не имеющие её — одиночками.
Такое деление было введено при переписи населения 1939 г. и сохранялось до переписи 1989 г. Оно не давало возможности выделить категорию «институциональное население». Не могли быть разделены и две совершенно различные категории граждан: живущие самостоятельно, образуя домохозяйства из одного человека, и лица, постоянно проживающие совместно, но не ведущие общего хозяйства, а находящиеся на полном или частичном обеспечении государства, общественных или религиозных организаций (дома престарелых, инвалидов, детские дома, больницы для хроников, монастыри, казармы и т.д.).
Начиная с микропереписи 1994 г., российская статистика перешла на критерии и определения, соответствующие международным рекомендациям, в частности, на общепринятое в мировой практике определение домохозяйства. Инструкцией «О порядке проведения микропереписи населения 1994 г. и заполнения бланков микропереписи» принято следующее развернутое определение домохозяйства, которое включало в себя:
а) два человека и более, проживающие постоянно в жилом помещении (квартире, одноквартирном доме, комнате и др.) или части жилого помещения, и совместно обеспечивающие себя пищей и всем необходимым для жизни, ведущие общее хозяйство, то есть полностью или частично объединяющие или расходующие свои средства;
б) один человек, постоянно проживающий в жилом помещении или части жилого помещения и обеспечивающий себя всем необ