ЕКОНОМІЧНА ЕФЕКТИВНІСТЬ ІНВЕСТИЦІЙНИХ ПРОЕКТІВ ПІДПРИЄМСТВ Автореферат

У першому розділі – “Теоретичні засади визначення економічної ефективності інвестиційних проектів підприємств” – проведені дослідження щодо сутності інвестицій як економічної категорії, класифікації інвестицій, сутності інвестиційного проекту як об’єкту дослідження, а також щодо сутності, принципів та рівнів оцінки економічної ефективності інвестиційних проектів.

В ході проведеного дослідження встановлено, що інвестиції як економічна категорія відрізняються складною природою, розкриття якої потребує формування багаторівневого визначення. Так, загальноекономічне визначення “інвестування” може бути сформоване як процес витрачання наявних ресурсів заради можливого отримання більшої вигоди через певний проміжок часу. З точки зору економічного суб’єкту “інвестування” може бути ідентифіковане як вкладення капіталу в об’єкти підприємницької або інших видів діяльності з метою отримання доходу або інших вигод у майбутньому. З позиції економічної системи в цілому “інвестування” може бути визначене як процес збільшення суспільного капіталу, що застосовується у виробництві суспільного продукту, а також для вирішення інших суспільно важливих завдань.

Було встановлено, що класифікаційна схема інвестицій за об’єктами (напрямками) інвестування та характером участі в інвестиційному процесі потребує доповнень та корегувань, в тому числі за рахунок відокремлення кредитних інвестицій, тобто інвестицій у боргові цінні папери та інвестицій шляхом надання кредитів, адже умови здійснення таких інвестицій суттєво відрізняються від інших типів інвестицій принципом надання коштів на умовах терміновості та платності.

Інвестиційний проект, що є основним елементом інвестиційної діяльності як окремих суб’єктів господарювання, так й інвестиційної діяльності в економіці в цілому, пропонується ідентифікувати наступним чином: “інвестиційний проект – це цілісна система об’єктів інвестування, що формується та використовується інвестором (інвесторами) з метою отримання доходу або досягнення інших заздалегідь визначених цілей”.

В складі учасників інвестиційного проекту визнано за доцільне розрізняти повноцінних інвесторів, що фінансують проект за принципами дольової участі, та кредиторів. Такий розподіл осіб, що є донорами коштів для реалізації конкретного інвестиційного проекту, визнаний вирішальним для проектів, що передбачають залучення суттєвої частки позикового капіталу, адже аналіз таких проектів потребує різних підходів щодо оцінки ефективності реалізації проекту для повноцінних інвесторів і оцінки доцільності участі в проекті кредиторів, враховуючи, що принципи участі в проекті даних суб’єктів суттєво різняться.