МЕХАНІЗМ ЗАЛУЧЕННЯ І ВИКОРИСТАННЯ ФІНАНСОВИХ РЕСУРСІВ НЕДЕРЖАВНИХ ПЕНСІЙНИХ ФОНДІВ

Короткий зміст

ОСНОВНИЙ ЗМІСТ ДИСЕРТАЦІЇ

У першому розділі “Теоретичні основи формування і використання фінансових ресурсів НПФ” досліджено сутність і зміст основних понять, що характеризують діяльність НПФ; проаналізовано сучасний стан та перспективи розвитку НПФ, зарубіжний і вітчизняний досвід їх функціонування, узагальнено теоретико-методологічні основи управління процесом формування і використання фінансових ресурсів НПФ; проаналізовано становлення та розвиток НПФ в економічно розвинутих країнах.

Опрацювання теоретичних джерел та системний аналіз існуючих наукових поглядів на економічну діяльність НПФ виявили недостатньо повне обґрунтування економічного змісту поняття “недержавний пенсійний фонд” через призму МЗВФР, також виявлено недостатність ґрунтовних напрацювань щодо визначення понять “фінансові ресурси НПФ”, “інвестиційний портфель НПФ”.

У результаті узагальнення наукових доробок, довідникових джерел та нормативно-правових актів було запропоновано розглядати НПФ як фінансову установу, яка формує довгострокові фінансові ресурси за рахунок пенсійних внесків суб’єктів господарювання і домогосподарств та трансформує їх в інвестиційний капітал з метою забезпечення прийнятного рівня майбутніх пенсійних виплат, і яка самостійно несе відповідальність за результати своє діяльності.

Дослідження наукових підходів до визначення економічної сутності фінансових ресурсів, вивчення даних емпіричних досліджень діяльності НПФ на вітчизняному просторі та аналіз структури їх активів і пасивів дозволили запропонувати до розгляду визначення фінансових ресурсів НПФ як сукупності коштів грошових фондів та частини грошових коштів нефондового характеру, що перебувають у розпорядженні НПФ і створені за рахунок залучених (внесків вкладників фонду) і власних (інвестиційного фінансового результату) джерел фінансування, і які використовуються для формування активів і погашення поточних зобов’язань НПФ.

На підставі аналізу ряду близьких за змістом понять (“прямі фінансові інвестиції”, “портфель”, “портфельні фінансові інвестиції”, “інвестиційний портфель”) уточнено визначення поняття “інвестиційний портфель НПФ” як розширення економічного змісту поняття “інвестиційний портфель”. Інвестиційний портфель НПФ – цілеспрямовано сформована сукупність фінансових активів НПФ з метою забезпечення прийнятного рівня майбутніх пенсійних виплат, що використовується у довгостроковому періоді у відповідності з розробленою інвестиційною стратегією НПФ і розглядається як цілісний об’єкт управління. Це дозволило окреслити загальний механізм залучення і використання фінансових ресурсів НПФ.

Проведений аналіз активів НПФ за 2005–2011 рр. за їх кількісною (формування за рахунок пенсійних внесків) і якісною (формування за рахунок інвестиційного прибутку) складовими дозволив виділити наступні особливості: 1) основний приріст пенсійних активів відбувається за рахунок пенсійних внесків від юридичних осіб; 2) стійке збільшення суми інвестиційного доходу на тлі незначного приросту суми витрат свідчить про поступово зростаючу роль інвестиційної діяльності у формуванні обсягів активів НПФ