Губайдуллин Станислав Викторович. Региональные проблемы планирования инвестиционной деятельности предприятий

Короткий опис

Губайдуллин Станислав Викторович. Региональные проблемы планирования инвестиционной деятельности предприятий : Дис. ... канд. экон. наук : 08.00.04 : Уфа, 1998 111 c. РГБ ОД, 61:98-8/448-0

Содержание к диссертации

Введение
1.Региональные проблемы планирования инве стиционной деятельности предприятий
1.1. Анализ инвестиционной активности регионов Российской Федерации и Республики Башкортостан 17
1.2. Краткий анализ деятельности банковской системы Республики Башкортостан 24
1.2.1 Общий анализ деятельности банковской системы Республики Башкортостан 24
1.2.2. Анализ деятельности коммерческого банка "Кембрий" 28
1.2.3 Анализ деятельности акционерного коммерческого банка "Социнвестбанк" 30
1.2.4. Анализ деятельности коммерческого банка "Недра" 31
1.3. Общие условия повышения инвестиционной активности коммерческих банков в Российской Федерации 33
1.4. Региональные источники финансирования инвестиционных проектов 34
1.5. Региональные аспекты анализа методического обеспечения оценки эффективности инвестиционных проектов 40
1.5.1 Общие вопросы анализа инвестиционных проектов 40
1.5.2. Анализ методического обеспечения инвестиционных проектов, применяющегося в банках Республики Башкортостан 42
2.Методические проблемы организации и планирования инвестиционной деятельности коммерческих банков47
2.1. Основные понятия и приемы организации инвестиционной деятельности коммерческих банков 47
2.2. Общие подходы к созданию и реализации инвестиционных проектов 51
2.3. Рекомендации по разработке инвестиционных проектов, принятые в отечественной практике 54
2.4. Современные методы расчета экономической эффективности инвестиционных проектов 57
3.Моделирование и оптимизация совместной инвестиционной деятельности системы банк -кредитуемое предприятие66

Краткий анализ деятельности банковской системы Республики Башкортостан
Общие условия повышения инвестиционной активности коммерческих банков в Российской Федерации
Рекомендации по разработке инвестиционных проектов, принятые в отечественной практике
Моделирование и оптимизация совместной инвестиционной деятельности системы банк -кредитуемое предприятие

Введение к работе

1. РЕГИОНАЛЬНЫЕ ПРОБЛЕМЫ ПЛАНИРОВАНИЯ ИНВЕ СТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ
1. Анализ инвестиционной активности регионов Российской 17 ^, Федерации и Республики Башкортостан
2. Краткий анализ деятельности банковской системы Респу- 24 блики Башкортостан
1.2.1 Общий анализ деятельности банковской системы Респу- 24
блики Башкортостан 1.2.2. Анализ деятельности коммерческого банка "Кембрий" 28
1.2.3 Анализ деятельности акционерного коммерческого банка
"Социнвестбанк" 30
1.2.4. Анализ деятельности коммерческого банка "Недра" 31
3. Общие условия повышения инвестиционной активности коммерческих банков в Российской Федерации 33
4. Региональные источники финансирования инвестиционных проектов 34
5. Региональные аспекты анализа методического обеспечения оценки эффективности инвестиционных проектов 40
1.5.1 Общие вопросы анализа инвестиционных проектов 40
1.5.2. Анализ методического обеспечения инвестиционных проектов, применяющегося в банках Республики Башкорто- 42 стан
2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ПРОБЛЕМЫ ОРГАНИЗАЦИИ И ПЛА НИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 47 КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ
1. Основные понятия и приемы организации инвестиционной деятельности коммерческих банков 47
2. Общие подходы к созданию и реализации инвестиционных проектов 51
3. Рекомендации по разработке инвестиционных проектов, принятые в отечественной практике 54
4. Современные методы расчета экономической эффективности инвестиционных проектов 57
3. МОДЕЛИРОВАНИЕ И ОПТИМИЗАЦИЯ СОВМЕСТНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СИСТЕМЫ БАНК - КРЕДИТУЕМОЕ ПРЕДПРИЯТИЕ 66
Формирование инвестиционной политики совместной деятельности банка и кредитуемого предприятия Общие принципы математического моделирования сложнь экономических процессов
Экономико-математическая постановка задачи оптимизации функционирования системы банк-кредитуемое предприятие
Общие принципы решения задачи оптимизации взаимоотношений в системе банк - кредитуемое предприятие Решение задачи оптимизации функционирования системы банк-предприятие
Пример реализации задачи оптимального функционирования системы банк - кредитуемое предприятие Выводы
Список использованной литературы Приложения
ВВЕДЕНИЕ
В настоящее время экономическое положение Российской Федерации остается крайне сложным и противоречивым. Объем внутреннего валового продукта (ВВП) России составляет около 50% от уровня 1990 г., промышленного производства - менее половины. В итоге многолетнего слада объем реальных инвестиций на начало 1997 г. составляет всего 25% объема 1990 г., в том числе по объектам производственного назначения 18%, непроизводственного назначения 52%/23/. Такое резкое падение инвестиций привело к крайне острой ситуации с состоянием основного капитала. Износ основных фондов оборудования в нефтедобывающей промышленности составляет около 60%, в газовой промышленности - свыше 30%. Основная часть нефтепроводоводной системы сооружена 60-70 годы, поэтому к 2000 году доля нефтепроводов, которые эксплуатируются более 20 лет, составит 63%, а свыше 30 лет - 31%, К критическому сроку эксплуатации подходит ресурс изоляционных покрытий нефтепроводов большого диаметра, протяженность которых составляет более 20 тыс. км., что является одной из причин крупных экологически опасных аварий в последние годы. По данным экспертов, до 2000 года в электроэнергетике отработает проектный режим половина электростанций /16/. Таким образом, страна стоит перед опасностью перехода от спада к относительно длительному застою. Достижение экономического роста состоит в активизации инвестиционной деятельности, но не с точки зрения простого роста, а роста эффективных инвестиций, создающих конкурентоспособное производство.
Причин столь резкого падения инвестиционной деятельности довольно много. Основными на наш взгляд являются следующие:
* исскуственно раздутые объемы инвестиций в советское вре мя;
высокая инфляция, которая делает невыгодной для капитала сферу производства по сравнению со сферой обращения, где более короткий срок обращения и возврата денег, и высокие ставки ссудно го процента.
Поэтому потенциальные инвесторы предпочитают вкладывать средства в существенно более доходные и надежные финансовые активы.
Международный опыт показывает, что увеличение инвестиций и общий экономический рост возможен, если инфляция будет не выше, чем 40% в год или 2,8% в месяц/23/. По официальным данным в 1996 и 1997 годах инфляция была ниже указанного рубежа,
хотя независимые исследования дают более высокие её значения. Противодействуют снижению инфляции кризисная ситуация с государственным бюджетом, массовый выпуск различных денежных суррогатов (казначейские обязательства, налоговые освобождения и т.п.), возросшая в первой половине 1996 году денежная эмиссия. Неуменьшающийся объем государственных ценных бумаг поглащает значительную находящихся в обращении денежных средств.
Республика Башкортостан как субъект Федерации, находящаяся в едином экономическом пространстве России, также переживает глубокий экономический кризис. По данным научного доклада по концептуальным основам стратегии социально-экономического развития Республики Башкортостан на среднесрочную (1996-2000гг.) и долгосрочную (до 2005 г.) перспективу, подготовленного коллективом авторов в соответствии с планом научных исследований Академии наук Республики Башкортостан, Башкирской Академии государственной службы и управления при Президенте Республики Башкортостан /63/, _реал.ькый_ объем произведенного на территории республики ВВП за 1990... 1995 гг. сократился на 40,8%. Но как отмечается в этом докладе глубина экономического кризиса в Республике Баш- , кортостан является наименьшей среди большинства регионов Рос-, сийской Федерации. Тем не менее реальные темпы уменьшения производства в капитальном строительстве за последние три года в Республике Башкортостан значительно превышают темпы спада в производственной сфере. В качестве основных причин низкой инвестиционной активности в республике называются: общий спад производства, тяжелое финансовое состояние предприятий, отсутствие правовой базы для инвестирования, государственных гарантий и сверхжесткий налоговый пресс, а также сохранение высоких темпов инфляции. В результате, как отмечают авторы доклада, "средства предприятий и частных лиц не направляются на цели инвестирования, особенно в сферу материального производства с длительным сроком окупаемости ..., а прокручиваются в самой сфере обращения в спекулятивных операциях, а также в значительных объемах направляются для потреблен ия'763/.
По мнению Министерства экономики РФ инфляция, цена кредитов и доходность государственных ценных бумаг снизятся, что позволит улучшить инвестиционный процесс в стране. Инвестиции за счет всех источников финансирования в 2000 году прогнозируются на уровне свыше 570 трлн. руб.1при этом капитальные вложения за счет федерального бюджета с учетом средств, аккумулируемых в бюджете развития, составят около 90 трлн. руб., капитальных вло-
1Здесь и далее стоимостные показатели приводятся в масштабе 1997 г.
жений за счет субъектов Федерации и местных бюджетов 56 трлн. руб., а собственные и привлеченные средства предприятий и населения около 430 трлн. руб. или свыше 75% всего объема инвестиций /54/.
Во всех регионах и субъектах Федерации в настоящее время ведется подготовка инвестиционных проектов. Однако по мнению ряда специалистов, в частности группы специалистов-экспертов Правления Торгово-промышленной палаты Российской Федерации, уровень обоснованности инвестиционных проектов остается во многих случаях очень низким /23Л В частности они считают, что главным в активизации инвестиционной деятельности во многих регионах является овладение широкими кругами предпринимателей, менеджеров и банковских работников новой инвестиционной культурой, обеспечивающей не только тщательное экономическое обоснование и выбор наиболее эффективных инвестиционных проектов, но и их практическую реализацию. Основной причиной экономического спада в нашей стране является неконкурентноспособность подавляющей части производства образовавшейся вследствие многолетней изоляции его от давления внешнего рынка, неконкурентности не только в области качества продукции, что отечественные потребители могли бы пережить, а самое главное в области издержек производства.
Авторы /24/ на наш взгляд справедливо приходят к выводу, что "в стратегическом отношении сохранение неконкурентноспособности является одной из наиболее существенных угроз национальной экономической безопасности государства." Активизация инвестиционной деятельности, направленной на снижение издержек производства на основе современной технологии, является одной из основных задач, которую придется решать как Российской Федерации е целом, так и субъектам Федерации. Поэтому в настоящее время узловой задачей становится ликвидация "инвестиционной неграмотности" руководителей различного уровня и широкое развитие региональной сети консультационных организаций по комплексному анализу инвестиционных проектов.
Методические вопросы экономической эффективности долгосрочных вложений, направляемых на получение доходов в будущем, были всегда одними из основных в отечественной экономической науке и имели весьма разностороннее применение в практике.
До 1994 г. в России использовались две основных методики расчета экономической эффективности капитальных вложений и мероприятий по ускорению научно-технического прогресса: "Методика определения экономической эффективности капитальных вложе-
ний", подготовленная Научным советом по экономической эффективности основных фондов, капитальных вложений и новой техники Академии наук СССР при участии Стройбанка СССР, утвержденная Госпланом СССР и Госстроем СССР 10 ноября 1988 г., которую в дальнейшем будем называть "методикой эффективности'741/ и "Методические рекомендации по комплексной оценке эффективности мероприятий, направленных на ускорение научно-технического прогресса", утвержденные постановлением Государственного комитета СССР по науке и технике и Президиумом Академии наук СССР от 3.03.88 г. № 60/52, которые в дальнейшем будем называть "методическими рекомендациями742/. Необходимо отметить, что традиционные методы так или иначе применяются в нашей стране до сих пор по ряду обстоятельств, среди которых можно отметить простоту и апробированность этих методов, причем одни специалисты предпочитают "методику эффективности", другие - "методические рекомендации".
Основным источником капитальных вложений и мероприятий, направленных на ускорение научно-технического прогресса (НТП), в нашей стране до недавнего времени являлась накопляемая часть национального дохода. Таким образом, общая сумма средств, направляемых в капитальное строительство или новую технику, всегда была ограничена.
Поэтому, в указанных методике эффективности и методических рекомендациях, используются почти одинаковые подходы. В методике эффективности используются два направления расчетов: определение общей (абсолютной) эффективности и выбор варианта капитальных вложений (сравнительная эффективность).
Основным показателем общей (абсолютной) эффективности капитальных вложений является отношение годового экономического эффекта к общей сумме затрат на осуществление данного мероприятия. Определение показателей общей (абсолютной) экономической эффективности капитальных вложений рекомендовалось осуществлять на всех стадиях планирования по народному хозяйству в целом и его отраслям, по министерствам, ведомствам и объединениям, а также при проектировании отдельных строек и объектов.
Величина показателей общей (абсолютной) экономической эффективности капитальных вложений определялась как отношение прироста прибыли (снижение себестоимости) или хозрасчетного дохода к вызвавшим этот прирост производственным капитальным вложениям. Полученные в результате этих расчетов показатели общей (абсолютной) экономической эффективности капитальных
вложений сравнивались с нормативами и аналогичными показателями за предшествующий период. Капитальные вложения признавались экономически целесообразными в том случае, если полученные показатели были не ниже централизованно1установленных нормативов и отчетных показателей по предприятию за предшествующий период.
Методы оценки сравнительной экономической эффективности применялись: при сопоставлении вариантов хозяйственных и технических решений; при выборе наилучшего варианта размещения предприятий и их комплексов; при внедрение новой техники и расчете возникающего при этом экономического эффекта.
Основной показатель в этой группе методов - приведенные затраты, например, удельные приведенные затраты на единицу работ (продукции), по какому-либо варианту хозяйственного или технического решения. Приведенные затраты являются некоторой условной величиной цены производства, в которой прибыль учитывается в виде произведения норматива сравнительной экономической на удельные капитальные вложения. Одной из сложных проблем является определение величины этого норматива (измеритель руб./руб.год), что в условиях интенсивной инфляции практически не обосновывается.
Другой недостаток этого показателя заключается в том, единовременные затраты в типовой схеме должны осуществляться непосредственно перед началом эксплуатации объекта новой техники. При этом не учитывается динамика производства и эксплуатационных параметров используемой техники.
Но более серьезным недостатком является необходимость обязательного соблюдения тождества результатов по рассматриваемым вариантам. Непосредственное сравнение вариантов новой техники с разными результатами тем более в разных отраслях практически невозможно. Поэтому при использовании данной группы методов необходимо введение промежуточных условных вариантов, тождественных по конечным результатам. Следовательно, в этом случае сравниваются не реальные, а условно-расчетные варианты, что может привести к серьезным искажением в оценке и принятию ошибочного решения.
Можно также заметить, что приведенные затраты не согласуются с используемыми в современных условиях методами оценки результатов хозяйственной деятельности.
Значительным вкладом в теоретические проблемы оценки эффективности инвестиционных решений явилась разработка коллек-
1До 1991 года эти нормативы утверждались Госпланом СССР на пятилетний период.
тивом ученых во главе с акад. РАН Д.С. Львовым "Методических рекомендаций по комплексной оценке эффективности мероприятий, направленных на ускорение научно-технического прогресса" /42/. В качестве основного показателя в методических рекомендациях принимается величина интегрального экономического эффекта, определяемая как разность стоимостных оценок совокупных результатов реализации проекта (с учетом фактора времени) и полных затрат на их достижение.
Основные преимущества методических рекомендаций заключаются в следующем:
1. Используемый в них подход позволяет учитывать динамику производства и изменение эксплуатационных параметров, неравноценность разновременных затрат и результатов, так как расчет величины экономического эффекта охватывает весь временной период реализации проекта, начиная с предпроектных исследований и кончая процедурами ликвидации активов при прекращении эксплуатации объекта.
2. Принятие в качестве крите