Кугаев Сергей Владимирович. Сбережения населения как инвестиционный ресурс региональной экономики (На материалах Сберегательного банка Российской Федерации)

Короткий опис

Кугаев Сергей Владимирович. Сбережения населения как инвестиционный ресурс региональной экономики (На материалах Сберегательного банка Российской Федерации) : Дис. ... канд. экон. наук : 08.00.04 : Ростов н/Д, 2000 188 c. РГБ ОД, 61:00-8/1873-4

Содержание к диссертации

Введение
1.Регион как объект инвестиционного процесса15
1.1. Производственный потенциал региональной экономики: инвестиционный ресурс развития 15
1.2. Региональные приоритеты инвестиционной стратегии в стабилизационной политике экономического развития 28
2.Институциональные основы аккумуляции денежных сбережений населения в регионе37
2.1. Динамика сбережений населения России в переходный период 37
2.2. Региональная специфика движения денежных сбережений населения 54
2.3. Место Сберегательного банка в системе банковских институтов аккумуляции денежных средств населения региона 68
3.Роль Сбербанка в функционировании механизмов трансформации денежных средств населения региона в инвестиционные ресурсы93
3.1. Инвестиционный спрос на региональном рынке капитала 93
3.2. Обособление финансовых потоков, обслуживающих платежный оборот и инвестиционный процесс в целях стабилизации экономики региона 109
3.3. Принципы и критерии формирования инвестиционного портфеля регионального отделения Сбербанка 119
4.Производственная ориентация инвестиционного процесса - стратегический ресурс стабилизации экономики региона128
4.1. Алгоритм и инструментарий выравнивания условий доходности, ликвидности и надежности вложений в производственную, финансовую и коммерческую сферы региональной экономики 128
4.2. Стабилизационный вектор инвестиционной деятельности регионального отделения Сбербанка России в экономике Дона 134
Заключение 152
Список использованной литературы 158
Приложения 176

Региональные приоритеты инвестиционной стратегии в стабилизационной политике экономического развития
Региональная специфика движения денежных сбережений населения
Обособление финансовых потоков, обслуживающих платежный оборот и инвестиционный процесс в целях стабилизации экономики региона
Стабилизационный вектор инвестиционной деятельности регионального отделения Сбербанка России в экономике Дона

Введение к работе

Актуальность темы исследования
Циклический характер развития рыночного хозяйства обусловливает яе-обходимость существования на разных фазах цикла соответствующих режимов функционирования воспроизводственного механизма макроэкономики. Мировой опыт свидетельствует,_что «запуск» антикризисного режима оживления экономики начинается с создания условий для перераспределения ресурсов общества в пользу накопления, инвестиций для обновления технического строя производства и его технологических укладов как материального базиса труда нового начинающегося промышленно-экономического цикла._Для специфически российских условий, где обший контур циклической динамики в фазе экономического кризиса совпал с глубоким трансформационным спадом отечественного производства, обострившим кризис и усугубившим его негативные последствия, также нет альтернативы этому инструментарию антикризисной политики.
Поскольку реально вопрос о том инвестировать или не инвестировать, полагаясь на какие-то другие гипотетические механизмы антикризисного развития, не стоит, то поиск реального решения этой проблемы переходит в плоскость постановки иной"задачи: где взять необходимые инвестиционные ресурсы, учитывая опустошенность государственной казны, напряженность бюджета страны и острый дефицит собственных финансовых ресурсов предприятий, недостаточных даже для осуществления текущей производственной деятельности, нехватку платежных оборотных средств. Поиск таких источников финансовых средств методом исключения вышеназванных позиций привел к необходимости первоочередного использования денежных сбережений и других накоплений населения.
Институциональными формами аккумуляции этих денежных средстг. и трансформации их в инвестиционно-ресурсной потенциал могут выступать
банки, пенсионные фонды, страховые общества, инвестиционные компании, кредитные товарищества, залоговые фонды и др.
В контексте рассматриваемой проблемы чрезвычайно важно определить функциональную роль в этом процессе Сберегательного банка, причем во всех аспектах его деятельности: ресурсно-мобилизационной политике, технологии трансформации краткосрочных денежных сбережений населения в долгосроч ные инвестиционные ресурсы и, наконец, в кредитно-инвестиционной страте гии: формировании инвест-портфеля, размещении инвестиционных ресурсов, выборе приоритетов в сфере инвестиционной политики, отборе контрагентов по инвестиционному процессу и др. . - '
Вместе є тем, такая постановка проблемы должна быть сориентирована и дисциплинирована целевой установкой исследования, а именно, поиском того, как аккумулировать, трансформировать и инвестировать денежные ресурсы для стабилизации экономики России и ее регионов, куда сегодня переместился «центр тяжести» осуществления рыночной реформы отечественной экономики.
Этими целевыми установками определяется социально-экономическая и народнохозяйственная значимость разработки избранной проблемы для решения стратегической задачи - возрождения и укрепления экономического потенциала России.
Степень разработанности проблемы-
Различные аспекты проблемы формирования инвестиционных ресурсов и их размещения в целях стабилизации развития региональной экономики освещаются в научных трудах: Абалкина Л., БатчиковаС,Большакова Н., Бугаяна И., Бухвальда Е., Винслава Ю., Витина А., Высокова В., Глазьева С, Горбунова Э., Городецкого А., Грязновой А., Долгова С, Золотарева В., Игяа-товой Т., Игониной Л., Князева В., Наливайского В., Наливайского Ю., Петракова Н., Рогова С, Юрина И., Яковца Ю., Яковлева И. и др. Ими обобщен, развит и адаптирован к условиям российской экономики опыт концептуально-
теоретических и методологических разработок, выполненных зарубежными учеными К. Марксом, Дж. Кейнсом, Л. Гитманом, Ф. Найтом, Э. Хароддом, И. Фишером, У. Шарпом, Г. Александером, Дж. Бэйли и др.
Вместе с тем, специфика национального хозяйства России, особенности переходного периода, сложности трансформационного спада экономики значительно затруднили решение задач выхода отечественного производства из системного кризиса и по-новому ставят сегодня эвристическую задачу смоделировать механизм выхода из кризисной ситуации, разработать алгоритм его запуска через активизацию инвестиционного процесса и ввести в антикризисный режим функционирования в целях стабилизации экономики страны и ре-гионов.
Выбор темы диссертационного исследования обусловлен не только стратегическим масштабом и социально-экономичеекой значимостью, но и острой потребностью теоретического и практического решения этой поставленной жизнью проблемы.
Своевременность и актуальность разработки проблемы обусловили в рамках выбранной темы постановку цели исследования и формулировку этапных задач.
Цель и задачи исследования.Целью диссертационного исследования является обоснование концептуальной модели обеспечения производственного использования инвестиционного потенциала сбережений населения для стабилизации экономики региона.
Достижение поставленной цели предопределяет необходимость решения ряда этапных исследовательских задач:
анализа региональной экономики как объекта инвестиционного процесса с позиций выявления инвестиционного ресурса развития ее производственного потенциала;
определения региональных приоритетов инвестиционного использования денежных средств населения;
осуществления мониторинга динамики сбережений населения страны как потенциальной базы формирования инвестиционных ресурсов;
выявления региональной специфики и оценка потенциала денежных сбережений населения области (края, республики);
характеристики региональной системы институтов, аккумулирующих сбережения населения, и определение места в ней сберегательного банка;
диагностики состояния регионального рынка капиталов и спроса на инвестиционные ресурсы;
проектирования технологии разделения финансовых потоков на платежный оборот и инвестиционные вклады в целях стабилизации экономики региона;
реализации принципа экономической устойчивости как определяющего критерия при формировании инвестиционного портфеля Сбербанка области с учетом надежности, ликвидности, доходности фондовых ценностей;
разработки алгоритма выравнивания условий вложения капитала в производственную, финансовую и коммерческую сферы региональной экономики и определение роли банка в формировании механизма перелива капитала из одной сферы в другую;
- обеспечения стабилизационного вектора производственно- инвестиционной деятельности Сбербанка в экономике региона.
Методология исследованиябазируется на выработанных экономической наукой представлениях о циклическом характере макро- и мезовоспроизврдст-венного процесса, о волновой динамике эволюционного развития рыночного хозяйства, на использовании принципа приоритетности сопряженных и связанных инвестиций, обладающих синергизмом и эффектом мультипликации. Все эти положения объединены методологией системно-функционального подхода к исследованию процесса аккумуляции денежных средств, превращения их в инвестиционные ресурсы и целевого размещения их в объекты про из-
водственной сферы и ее инфраструктуры в интересах стабилизации темпов развития экономики региона.
Методический аппарат и инструментарий исследования.
В рамках вышеуказанного системно-функционального метода исследования проблемы в соответствии с функциональными возможностями и разрешающими способностями были использованы следующие приемы экономического анализа: экономическая диагностика состояния и мониторинг динамики процессов, экономико-статистические группировки, концептуальное моделирование и алгоритмизация, динамические ряды, сравнительный анализ^ прогнозные и экспертные оценки и др.
Эмпирическая база исследованияпредставлена официальными данными статистических органов Российской Федерации - Российского Статистического Агентства (РСА) - и Ростовской области, материалами ведомственных справочников, сборников, ежегодников, оригинальными документами перечной отчетности Ростовского областного отделения Сбербанка России, впервые вовлеченными в научный оборот в данном исследовании. Все эти данные были обработаны, проанализированы, обобщены, экономически интерпретированы и прокомментированы в работе, что дало возможность обеспечить репрезентативность эмпирической базы исследования, а в сочетании с использованием в качестве научного аппарата вышеуказанных приемов анализа - гарантировать надежность общего метода исследования проблемы и достоверность результатов ее разработки, аргументированность выводов и практических рекомендаций.
Объект и предмет исследованияОбъектом исследования явились институционально аккумулируемые в качестве инвестиционного потенци;ша сбережения населения как ресурс стабилизации экономики региона.
Предметом исследования является разработка алгоритма формирования инвестиционно-ресурсного потенциала стабилизации региональной экономики.
Основные положения диссертации, выносимые на защиту.
1. Принявшие на себя всю тяжесть экономических реформ России, ее ре гионы выступают не только в роли функционально-ориентированных единиц территориально-хозяйственного деления национальной экономики, но и явля ются относительно обособленными самовоспроизводящимися мезоэкономиче- скими системами с собственным производственно-хозяйственным комплексом и неповторимо сформированным ресурсным потенциалом, со всей хозяйст венной специализацией и местом в системе рыночного разделения труда.
В качестве модульных подсистем макроэкономики регионы подвержены в своем развитии законам цикличности длинно- и средневолновой макродинамики, а как самовоспроизводящиеся мезосистемы должны в .обеспечении режима репродуктивного функционирования и эволюционного развития опираться, прежде всего, на собственный ресурсный потенциал. В этом контексте особый интерес представляет анализ региональной экономики как-объема инвестиционного процесса, осуществленный с точки зрения выявления базы формирования инвестиционного ресурса развития производственного потенциала региона.
2. Стабилизационный потенциал инвестиционного процесса в экономике региона в значительной мере предопределяется концептуальными подходами, целевыми установками и приоритетами региональной инвестиционной поли тики. Последняя должна базироваться на следующих принципах:
оценка ресурсно-производственного потенциала региона и его структурно-динамических характеристик;
определение рыночных ориентиров трансформации сложившейся системы общественного разделения труда и схемы размещения и развития производительных сил региона;
реализация антикризисно-стабилизационной функции инвестиционного процесса как инструмента выхода экономики региона из фазы трансформационного спада производства;
выделение «ведущего звена» в процессе реструктуризации территориально-производственного комплекса региона;
обретение экономикой региона перспективного рыночного облика и конкурентного профиля хозяйственной специализации в результате селективно-адресной концепции инвестирования ее производственного и инфраструктурного секторов;
приоритетность сопряженных, смежных и связанных инвестиций.
3. Приоритеты начавшейся фазы оживления начинающегося макровос-производственного цикла связаны с преодолением инерции трансформационного спада и последствий системного кризиса отечественной экономики. Использование традиционного антикризисного механизма «разогрева» стагни-ругощей экономики - инвестиционного процесса - в этих чрезвычайно сложных условиях объективно требует повышенной импульсно-энергетическои мощности последнего. Этим и определяется повышающийся спрос на инвестиционные ресурсы на региональном рынке денежных сбережений. Выявленная динамика снижения общего объема последних и уровня их в доходах населения России и ее регионов еще более обостряет проблему дефицита резервно-инвестиционного потенциала и обусловливает необходимость разработки действенного механизма институциональной аккумуляции сбережений и мотивации их инвестиционной направленности.
4. В ситуации дефицита бюджета Федерального центра, бюджетов субфедеральных образований и муниципальных органов, а также острой нехватки оборотных средств предприятий, ограничивающей тонус их текущей производственно-хозяйственной деятельности, приоритетным потенциальным источником инвестиционных ресурсов становятся денежные сбережения населения. Для их аккумуляции необходимо создание системы соответствующих финансовых институтов и формирование благоприятного сберегательно-инвестиционного климата, стимулирующих экономическую активность потенциальных вкладчиков. Анализ генезиса различных отечественных инстигу-
циональных форм аккумуляции финансово-инвестиционных ресурсов выявил историческую ограниченность одних (чеково-инвестиционных фондов), неразвитость других (залоговых фондов, кредитных товариществ, инвестиционных банков), недостаточно выраженную инвестиционную ориентированность третьих (страховых обществ, пенсионных фондов, коммерческих банков).1Утопредопределило ведущую роль в формирующейся системе институтов инвестиционной сферы Сберегательного банка России, его региональных отделений, имеющих функциональную ориентированность на развитие сберегательного дела и платежное обслуживание населения и обладающих достаточно мощным финансовым потенциалом и широкой сетью территориальных органов, охватывающих своими услугами большую часть населения страны и ее регионов.
5. Мобилизация свободных денежных средств населения региона Сбербанком представляет собой лишь первую фазу процесса формирования инвестиционного потенциала устойчивого регионального развития, которая, исходя из принципов системообразования, должна быть дополнена другой, а именно - технологией трансформации аккумулированных денежных средств из формы краткосрочно оборачивающихся платежных инструментов в статус долгосрочно вкладываемых инвестиционных ресурсов. Алгоритм такой метаморфозы предусматривает и спецификацию финансовых инструментов, обслуживающих каждый из этих потоков при их относительном обособлении (в рамках деятельности одного банка или путем функциональной специализации различных банков: сберегательно-платежных и инвестиционных в структуре межбанковского разделения труда), и проектирование «шлюзовых механизмов» и каналов целевого перелива денежных ресурсов из одного потока в другой. Средствами решения этой задачи могут выступать специфические финансовые инструменты, имитируемые банком (инвестиционные облигации, инвестиционные сберегательные и депозитные сертификаты и др.) и реализация тактики портфельных (косвенных) инвестиций.
6. Принципы формирования инвестиционного портфеля банка должны базироваться на соблюдении производственно-стабилизационных императивов региональной инвестиционно-структурной политики, выстраивающей систему приоритетов по объектам и срокам инвестирования, и на таком сочетании обладающих различными достоинствами фондовых ценностей, которое отвеч<шо бы критериям доходности, ликвидности, надежности вложений, обеспечивая «встроенность» экономических интересов субъектов инвестиционного рынка в систему стимулирования инвестиционного процесса.
7. Обеспечение производственной направленности инвестиционного процесса как условия стабилизации экономики региона может быть достигнуто на пути усиления соответствующей компоненты всех составляющих экономической политики институциональных инвесторов, и прежде всего - государства: кредитной, налоговой, валютной и др. и выравнивания условий приложения капитала (доходность, оборачиваемость, ликвидность) в производственной, банковской и коммерческой сферах или компенсационного регулирования их с целью поддержания привлекательности производственных инвестиций, что возможно на пути льготного налогообложения прибыли от освоения (отдачи), позволяющего двукратно повысить их относительную доходность.
8. Стабилизирующее воздействие деятельности Сбербанка на региональную экономику осуществляется по двум каналам; обеспечение предприятий области платежеспособными средствами (эффект преодоления ситуации обвальных неплатежей) и мобилизация инвестиционных ресурсов для устойчивого развития производственной системы регионального хозяйства.
Научная новизна результатов исследованияопределяется авторской разработкой концептуальной версии алгоритма аккумуляции и трансформации сбережений населения в инвестиционные ресурсы и обеспечения производственного вектора их использования в целях стабилизации экономики региона.