ПРОСОВИЧ ОЛЬГА ПЕТРІВНА Оцінювання інвестиційної діяльності підприємств

Короткий опис

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ ЛЬВІВСЬКА ПОЛІТЕХНІКА”

На правах рукопису

ПРОСОВИЧ ОЛЬГА ПЕТРІВНА

УДК 658.152

ОЦІНЮВАННЯ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ
ПІДПРИЄМСТВ

Спеціальність 08.06.01 -
Економіка, організація і управління підприємствами

Дисертація на здобуття наукового ступеня
кандидата економічних наук

Науковий керівник
доктор економічних наук, професор,
заслужений діяч науки і техніки України
ПЕТРОВИЧ Йосиф Михайлович,
Національний університет Львівська політехніка”,
кафедра менеджменту організацій

Львів - 2005 ЗМІСТ

ВСТУП
РОЗДІЛ 1. Методологічні та прикладні засади оцінювання інвестиційної діяльності підприємств у ринкових умовах господарювання
1.1. Особливості функціонування інвестиційного механізму підприємств
1.2. Основні принципи та складові оцінювання інвестиційної діяльності підприємств
1.3. Класифікація показників оцінювання інвестиційної діяльності підприємств
Висновки до першого розділу
РОЗДІЛ 2. Аналіз та напрями оцінювання інвестиційної діяльності підприємств
2.1. Аналіз формування інвестиційних ресурсів на енергетичних підприємствах
2.2. Соціально-екологічні аспекти оцінювання інвестиційної діяльності енергетичних підприємств
2.3. Перспективні напрями оцінювання інвестування енергетичних підприємств
Висновки до другого розділу
РОЗДІЛ 3. Методи оцінювання інвестиційної діяльності підприємств
3.1. Економічне оцінювання інвестиційної діяльності підприємств
3.2. Оцінювання ризику і чутливості інвестиційних проектів
3.3. Оцінювання ресурсозбереження як складова оцінювання інвестиційної діяльності підприємств
Висновки до третього розділу
ВИСНОВКИ
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ
Додаток А
Додаток Б
Додаток В
Додаток Д
Додаток Е

4

11
11

26

42
50

53

53

72

86
105
107
107
136

149
167
170
173
191
192
193
194
195

Список літератури

ВИСНОВКИ

У дисертації вирішено нову наукову задачу щодо удосконалення оцінювання інвестиційної діяльності підприємств. Результати дослідження дали змогу зробити висновки теоретико-методичного та науково-практичного спрямування, які допомагають підвищити ефективність інвестиційної діяльності та рівень управління нею на підприємствах.
1. Інвестиційну діяльність підприємств оцінюють з метою визначення її ефективності на всіх рівнях та етапах управління інвестиціями та прийняття рішень для вибору оптимальних напрямів стратегічного інвестування. Ефективність інвестиційної діяльності підприємств забезпечується формуванням інвестиційного механізму, всі елементи якого мають використовуватись повною мірою.
2. Оцінювання інвестиційної діяльності у формі реальних інвестицій полягає в оцінюванні інвестиційної стратегії; визначенні напрямів розвитку підприємства і пріоритетних об’єктів ефективного вкладення капіталу, а також потреби, джерел та вартості інвестиційних ресурсів; розрахунку ефективності і ризикованості інвестиційних проектів; оперативній оцінці факторів, які впливають на появу відхилень фактичних результатів інвестування від запланованих; визначенні рівня виконання цільових показників після впровадження інвестицій та можливих резервів покращання результатів.
Комплексно інвестиційну діяльність підприємствам доцільно оцінювати на трьох рівнях: 1 ретроспективному, 2 перспективному і 3 оперативному, які відповідають різним етапам управління реальними інвестиціями та фазам життєвого циклу інвестиційних проектів. Оцінювання інвестиційної діяльності підприємств повинно відбуватися з дотриманням відповідних принципів (методологічних, методичних та операційних) та за допомогою показників, класифікація яких розроблена в роботі.
3. Обґрунтування вибору напрямів і показників оцінювання інвестиційної діяльності енергетичних підприємств базується на дослідженні специфіки діяльності конкретних підприємств. Доцільним є вивчення особливостей процесу виробництва, передавання та споживання енергії, формування доходів і витрат, оборотних активів, інвестиційних ресурсів та й самого товару і технології його виробництва.
Під час оцінювання інвестиційної діяльності підприємств їхні спеціалісти мають аналізувати структуру та динаміку інвестицій, структуру джерел інвестиційних ресурсів, майновий та фінансовий стан, рівень досягнення прогнозованих показників та поставлених цілей інвестування, виявлення резервів покращення фактичних результатів.
Аналітикам енергетичних підприємств доцільно визначати сумарний дисконтований грошовий потік за пропонованою формулою (3.13), що дає змогу врахувати нерівномірність та сезонність розподілу грошових потоків протягом різних інтервалів розрахункового періоду за допомогою відповідних коефіцієнтів.
Оцінюючи ризик і чутливість інвестиційних проектів, фахівцям підприємств важливо визначати граничні значення вихідних параметрів та їх межі чутливості. Застосування запропонованих формул на кожному інтервалі планування дасть змогу враховувати прогнозовані зміни показників.
4. Стратегічними напрямами інвестування енергетичних підприємств повинні бути ресурсозберігальні технології, впровадження яких дозволить досягти позитивного економічного, екологічного та соціального ефекту як на мікро-, так і макрорівні. Тому основною складовою оцінки інвестиційної діяльності має бути саме оцінка ресурсозбереження, методичні рекомендації, для передбачають визначення показників операційної, фінансової, інвестиційної ефективності діяльності, оцінки рівня ефективності виробництва продукції через вплив екстенсивних та інтенсивних факторів, рівня ефективності реалізації продукції, а також визначених на їх основі показників ресурсозбереження. Пропоновані показники рівня ресурсозбереження можуть бути критеріями перспективної оцінки для обґрунтування вибору ефективних об’єктів інвестування.
5. На підставі результатів дослідження можна рекомендувати Міністерству промислової політики, Міністерству палива та енергетики, державним інспекціям України (Енергонагляд, Державна газова інспекція), регіональним та місцевим органам державного управління при економічному обґрунтуванні планів інвестування, розробці рекомендацій з підвищення ефективності діяльності енергетичних підприємств, а також при формуванні стратегічних планів економічного розвитку таких підприємств використовувати запропоновані методичні рекомендації з оцінювання ресурсозбереження, економічної ефективності, ризику та чутливості інвестування.
Результати досліджень, які узагальнені у вигляді вищевказаних методик, прийняті до впровадження при оцінюванні інвестиційної діяльності на таких підприємствах, як ЛМКП „Львівтеплоенерго”, Галременерго” ВАТ„Західенерго” та Корпорації „Енергоресурс-інвест” .
Наукові положення, висновки і рекомендації можуть бути використані економічними службами промислових підприємств при обґрунтуванні їх інвестиційної політики, науково-дослідними організаціями, проектними інститутами при розробці науково-дослідних тем, держбюджетних і договірних робіт, підрозділами комерційних банків, які займаються кредитуванням інвестиційних проектів підприємств, а також в навчальному процесі вищих навчальних закладів при підготовці фахівців за напрямом „Менеджмент організацій”.