УПРАВЛІННЯ РИЗИКАМИ В ІНВЕСТИЦІЙНІЙ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВ ЗАЛІЗНИЧНОГО ТРАНСПОРТУ

Короткий опис

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
УКРАЇНСЬКА ДЕРЖАВНА АКАДЕМІЯ ЗАЛІЗНИЧНОГО
ТРАНСПОРТУ

На правах рукопису

ДИКОЛЕНКО ОЛЬГА ГЕННАДІЇВНА

УДК [330.131.7+330.322]:656.2

УПРАВЛІННЯ РИЗИКАМИ В ІНВЕСТИЦІЙНІЙ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВ ЗАЛІЗНИЧНОГО ТРАНСПОРТУ

Спеціальність 08.00.04 – економіка та управління підприємствами
(за видами економічної діяльності)

Дисертація
на здобуття наукового ступеня
кандидата економічних наук

Науковий керівник
Дейнека Олександр Георгійович
доктор економічних наук,
професор

Харків - 2013

ЗМІСТ

ВСТУП 4
РОЗДІЛ 1 ТЕОРЕТИЧНІ ТА МЕТОДИЧНІ ПІДХОДИ ДО УПРАВЛІННЯ РИЗИКАМИ В ІНВЕСТИЦІЙНІЙ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВ ЗАЛІЗНИЧНОГО ТАРНСПОРТУ 12
1.1 Сутність інвестиційної діяльності на підприємствах залізничного транспорту 12
1.2 Економічна сутність ризиків в інвестиційній діяльності підприємств залізничного транспорту та оцінка їх впливу на ефективність інвестицій 38
1.3 Загальні основи побудови ризик-менеджменту на підприємствах залізничного транспорту 61
Висновки до розділу 1 73
РОЗДІЛ 2 ДОСЛІДЖЕННЯ СУЧАСНИХ ПІДХОДІВ ДО УПРАВЛІННЯ ІНВЕСТИЦІЙНОЮ ДІЯЛЬНІСТЮ НА ПІДПРИЄМСТВАХ ЗАЛІЗНИЧНОГО ТРАНСПОРТУ 75
2.1 Сучасний стан, проблеми та перспективи розвитку підприємств залізничного транспорту 75
2.2 Аналіз інвестиційної діяльності на підприємствах залізничного транспорту 81
2.3 Аналіз фінансових показників роботи залізниць України з позицій управління ризиком 96
Висновки до розділу 2 117
РОЗДІЛ 3 УДОСКОНАЛЕННЯ УПРАВЛІННЯ РИЗИКАМИ В ІНВЕСТИЦІЙНІЙ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВ ЗАЛІЗНИЧНОГО ТРАНСПОРТУ 119
3.1 Організаційно-економічні засади управління ризиками в інвестиційній діяльності залізниць 119
3.2. Застосування лізингу як інструменту управління ризиками на підприємствах залізничного транспорту 140
3.3 Оцінка доцільності використання лізингових технологій в управлінні ризиками в інвестиційній діяльності підприємств залізничного транспорту 161
Висновки до розділу 3 171
ЗАГАЛЬНІ ВИСНОВКИ 173
ДОДАТКИ 176
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ 213

ВСТУП

Актуальність теми дослідження. Необхідність удосконалення інвестиційної політики на даному етапі реформування галузі безпосередньо пов’язана з високим ступенем морального й фізичного зносу основних засобів та обмеженим потенціалом власних інвестиційних ресурсів. Так, незважаючи на те, що на сьогоднішній день залізничним транспортом України здійснюється приблизно 82 % усього вітчизняного вантажообігу та 45 % пасажирообігу, знос основних фондів та рухомого складу сягає майже 85 %. Висока капіталоємкість транспортного виробництва, що зростає у зв’язку з необхідністю використання сучасних високотехнологічних об’єктів основних засобів для забезпечення ефективної діяльності, економічної безпеки та конкурентоспроможності на ринку транспортних послуг, зумовлює пріоритетність питань, пов’язаних з активізацією та підвищенням ефективності інвестиційної діяльності на підприємствах залізничного транспорту України.
Основні напрямки активізації інвестиційної діяльності підприємств залізничного транспорту включають в себе: мобілізацію внутрішніх резервів за рахунок підвищення ефективності основної діяльності та оптимального використання власних інвестиційних ресурсів, а також залучення зовнішніх джерел фінансування на основі ефективних фінансових технологій. Необхідність реалізації цілей та завдань реформування залізничної галузі в умовах стохастичного характеру змін економічної кон’юнктури обумовлює особливу актуальність вирішення питань управління ризиком при підвищенні ефективності інвестиційної діяльності та інвестиційної привабливості залізничного транспорту України.
У сфері вирішення різноаспектних питань з проблем інвестування залізничного транспорту працюють українські вчені І.М. Аксьонов, О.М. Гненний, О.Г. Дейнека, В.Л. Дикань, К.В. Журавель, І.Ю. Зайцева, В.П. Ільчук, Л.Л. Калініченко, Н.М. Крихтіна, Р.Р. Ларіна, С.П. Лоза, Л.О. Позднякова, Ткаченко С.Є., Н.В. Чебанова та ін. Колектив зарубіжних науковців з даного напрямку досліджень представлений І.В. Бєловим, В.Г. Галабурдою, Н.Я. Петриковою, М.М. Толкачевою та ін.
Незважаючи на велику різноманітність досліджуваних наукових проблем, присвячених управлінню ризиком, недостатньо висвітленими залишаються питання управління ризиком на залізничному транспорті при здійсненні саме інвестиційної діяльності. Оскільки ефективна система управління інвестиційною діяльністю сприяє якнайшвидшому впровадженню досягнень науки і техніки, зростанню науково-технічного потенціалу галузі та раціональному використанню наявних ресурсів, то дослідження процесу інвестиційної діяльності та обґрунтування напрямів удосконалення й подолання перешкод на шляху її реалізації є актуальною проблемою.
Зв'язок з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційну роботу виконано відповідно до положень таких документів: Державної цільової програми реформування залізничного транспорту на 2010-2019 роки (Постанова Кабінету Міністрів України від 16.12.2009 р. № 1390); Концепції Державної програми реформування залізничного транспорту (Розпорядження Кабінету Міністрів України від 27.12.2006 р. № 651-р); Стратегії розвитку залізничного транспорту України на період до 2020 р. (Розпорядження Кабінету Міністрів України від 16.12.2009 р. № 1555-р); Комплексної програми оновлення залізничного рухомого складу України на 2008-2020 роки (Розпорядження Кабінету Міністрів України від 14.10.2008 р. № 1259). Дослідження виконано відповідно до плану науково-дослідних робіт кафедри менеджменту на транспорті Української державної академії залізничного транспорту за темами: «Розробка методики визначення плати за надання Донецькою залізницею ниток графіка компаніям-операторам перевезень» (номер державної реєстрації 0111U007222), де автором розроблено методичні підходи до забезпечення умов конкуренції при різних моделях організації залізничних перевезень, «Розробка методики розрахунку собівартості перевезення вантажів методом одиничних розрахункових ставок» (номер державної реєстрації 0111U006240), де особисто автором було виконано узагальнений аналіз основних фінансових показників роботи Донецької залізниці за період з 2006 по 2009 роки, «Визначення та обґрунтування скорочення експлуатаційних витрат за рахунок впровадження нових технологій обслуговування телекомунікаційного обладнання» (номер державної реєстрації 0111U009114), де в розділі 2 «Математичне моделювання досліджуваних соціально-економічних явищ» автор розробив науково-практичні підходи до управління інвестиційною діяльністю залізниць, «Розробка методики визначення обсягу скорочення експлуатаційних витрат за рахунок впровадження нових технологій обслуговування телекомунікаційного обладнання» (номер державної реєстрації 0111U009114), автор брав участь у підготовці розділу 1 «Обґрунтування скорочення експлуатаційних витрат за рахунок впровадження нових технологій телекомунікаційного обладнання», де було науково обґрунтовано можливості застосування фінансових технологій в оновленні інфраструктури галузі.
Мета і завдання дослідження. Метою роботи є розробка науково обґрунтованих підходів до управління ризиками в умовах реалізації інвестиційних проектів у залізничній галузі України.
У відповідності до мети в дисертаційному дослідженні були сформульовані такі задачі:
- дослідити інвестиційну ситуацію в залізничній галузі;
- проаналізувати фінансовий стан залізниць України та провести оцінку груп фінансових показників за ступенем ризику;
- проаналізувати джерела фінансування інвестиційної діяльності на підприємствах залізничного транспорту та виділити найбільш пріоритетні з них;
- удосконалити існуючі підходи до класифікації ризиків, які супроводжують процес вкладення інвестицій у реальні активи, виходячи зі специфіки організації і фінансування інвестицій на підприємствах залізничного транспорту;
- обґрунтувати підходи до формування сучасної системи управління ризиками на підприємствах залізничної галузі;
- запропонувати підходи до визначення інтегральної оцінки впливу ризиків на ефективність інвестиційних проектів;
- провести оцінку рівня інвестиційного потенціалу залізниць України;
- визначити основні напрямки використання методів фінансового управління з урахуванням особливостей фінансово-економічного стану підприємств залізничної галузі України;
- запропонувати підходи щодо управління ризиками в інвестиційній діяльності підприємств залізничного транспорту з урахуванням специфіки галузі в сучасних умовах та провести оцінку їх ефективності;
- визначити основні види ризиків, які можливо знизити при застосуванні запропонованих підходів до інвестування підприємств залізничного транспорту.
Об’єктом дослідження виступає процес управління ризиками в інвестиційній діяльності на підприємствах залізничного транспорту України.
Предметом дослідження є сукупність теоретичних і методичних підходів до удосконалення процесу управління ризиками в інвестиційній діяльності підприємств залізничної галузі України в ході структурної реформи.
Методи дослідження. В дисертаційному дослідженні використовувались різноманітні методи наукового пізнання, а саме: системний підхід – для узагальнення наукових праць з управляння інвестиційною діяльність на підприємствах транспорту; структурний та функціональний підхід – для систематизації економічних ризиків при здійсненні інвестиційної діяльності та удосконалення їх класифікації; статистичне групування та порівняння – при дослідженні притоку інвестиційних ресурсів в економіку держави та виявленні проблем, які перешкоджають успішній інвестиційній діяльності в галузі; методи аналізу фінансового стану підприємств – при проведенні досліджень фінансового стану підприємств залізничної галузі; деталізація, групування та узагальнення – при удосконаленні механізму управління інвестиційною діяльністю в умовах ризику; графічні методи – для оглядового ілюстрування явищ та процесів, які було використано в оглядовій, аналітичній та пропозиційних частинах дослідження.
Інформаційною базою дослідження є статистичні дані Міністерства інфраструктури України, Державної адміністрації залізничного транспорту – Укрзалізниці, Державного комітету статистики, матеріали урядових і міністерських програм, матеріали періодичних видань і наукові публікації українських та зарубіжних фахівців з питань проблем інвестування транспортних галузей України, зокрема і залізничної галузі, удосконалення систем управління ризиками у транспортній галузі при здійсненні інвестиційної діяльності.
Наукова новизна дисертаційного дослідження полягає у розробленні науково обґрунтованих теоретико-методичних основ управління ризиками при здійсненні інвестиційної діяльності на підприємствах залізничного транспорту та пошуку важелів впливу на величину ризику. Так, були отримані такі наукові результати:
удосконалено:
- класифікацію економічних ризиків при здійсненні інвестицій у реальні активи за рахунок їх типізації за трьома основними чинниками, а саме: економічна і політична кон’юнктура, співвідношення власних і позикових джерел фінансування, організація фінансування, що дозволяє своєчасно ідентифікувати можливі ризики та вжити відповідних заходів щодо попередження ризикових подій;
- теоретико-методичний підхід до підвищення ефективності інвестиційної діяльності на підприємствах залізничного транспорту, який, на відміну від існуючих підходів, передбачає впровадження системи управління ризиком, яку сформовано на принципах низьких витрат на управління ризиком, забезпечення практичної реалізації в галузевій системі та можливості застосування до типових інвестиційних проектів, що дозволяє підвищити обґрунтованість прийняття інвестиційних рішень щодо впровадження та реалізації інвестиційних проектів;
- методичний підхід до управління ризиками за рахунок застосування лізингових технологій як ефективного інструмента зниження ризиків в інвестиційній діяльності підприємств залізничного транспорту, за умов використання галузевих та зовнішніх інвестиційних ресурсів, що дозволить значною мірою знизити термін окупності інвестиційних проектів, активізувати процес оновлення основних засобів та знизити рівень ризиків при реалізації інвестиційних проектів;
дістало подальшого розвитку:
- - систематизація та обґрунтування пріоритетних джерел фінансування інвестицій на підприємствах залізничного транспорту за рахунок визначення перспектив їх використання в умовах структурних перетворень у галузі, що дасть змогу забезпечити збільшення обсягів фінансування інвестиційних проектів на підприємствах залізничного транспорту;
- метод інтегральної оцінки впливу ризиків на ефективність інвестиційних проектів шляхом оптимізації приведеної вартості схеми проектного фінансування, що дозволяє визначити чутливість проекту до окремого виду ризику й основні напрямки з управління ним та приведе до зниження величини капіталу, що знаходиться під впливом ризику;
- методичний підхід до оцінки ступеня ризику на підприємствах залізничного транспорту за параметрами фінансового стану залізниць, який, на відміну від існуючих підходів, ґрунтується на уточненій системі фінансових показників, дає змогу найбільш широко провести аналіз діяльності підприємств з урахуванням специфіки їх роботи та оцінити кожну зі сформованих груп за ступенем ризику, що дасть змогу своєчасно виявляти ризики та вжити заходів щодо їх зниження або нейтралізації;
- використання методів фінансового управління в інвестиційній діяльності підприємств залізничного транспорту шляхом їх адаптації для обґрунтування інвестиційного забезпечення широкомасштабних проектів у залізничній галузі на основі аналізу фінансового стану, інвестиційної привабливості, визначення рівня ризику та прибутковості залізниць, що дозволяє визначити напрямки та заходи щодо підвищення інвестиційного потенціалу й забезпечення конкурентоспроможності підприємств залізничного транспорту;
- пропозиції щодо оцінки рівня інвестиційного потенціалу залізниць на основі їх спроможності генерувати додаткові потоки капіталу завдяки мобілізації наявних ресурсів і тим самим давати реальну оцінку можливостям ефективного використання інвестиційних ресурсів, що може стати підґрунтям для вибору інвестиційних проектів.
Практичне значення одержаних результатів. Впровадження результатів дисертаційного дослідження дозволить підвищити ефективність інвестицій та сприятиме активізації інвестиційної діяльності залізниць, знизить ризики інвестиційних проектів, які можуть бути викликані низкою факторів. Результати отримані в процесі дисертаційного дослідження мають також методичне і практичне значення для сучасного рівня викладання ряду розділів учбових економічних дисциплін в транспортних ВНЗ, формування спецкурсів та дипломного проектування.
Впровадження. Результати дисертаційного дослідження, розроблені рекомендації отримали практичне застосування у Головному пасажирському управлінні Укрзалізниці (Акт впровадження від 24 жовтня 2012 р.), у Службі комерційної роботи та маркетингу Південної залізниці (Акт впровадження від 9 листопада 2012 р.).
Методичні розробки, запропоновані у дисертації, використовуються у навчальному процесі Навчально-наукового інституту перепідготовки та підвищення кваліфікації кадрів Української державної академії залізничного транспорту (Акт впровадження від 14 листопада 2012 р.).
Особистий внесок здобувача. Сформульовані в роботі наукові результати, висновки, рекомендації та пропозиції належать особисто автору і є його науковими розробками.
У наукових роботах, які опубліковані у співавторстві: [25, 26, 32, 34, 35, 41, 46, 53], особистий внесок автора зазначений у списку опублікованих праць в авторефераті. У дисертації використано лише ті ідеї і положення, які є результатом самостійного дослідження здобувача.
Результати дослідження використовуються у навчальному процесі в курсах «Ризики у зовнішньоекономічній діяльності», «Менеджмент на залізничному транспорті», «Управління міжнародною банківською діяльністю», «Фінансовий менеджмент», «Зовнішньоекономічна діяльність підприємства» тощо.
Апробація результатів дисертації. Основні результати та висновки дослідження доповідались та отримали позитивну оцінку на Міжнародній науково-практичній конференції «Стратегія забезпечення сталого розвитку України» (Харків, 2008), VІІ, ІХ, Х Міжнародних наукових конференціях «Проблеми економіки транспорту» (Дніпропетровськ, 2008, 2010, 2012), 69-й Міжнародній науково-практичній конференції «Проблеми та перспективи залізничного транспорту» (Дніпропетровськ, 2009), І науково-практичній конференції «Маркетинг і логістика в системі менеджменту пасажирських перевезень на залізничному транспорті» (Сімферополь, 2008), І Міжнародній науково-практичній конференції «Маркетинг і логістика в системі менеджменту пасажирських перевезень на залізничному транспорті» (Львів, 2009), ІІ Міжнародній науково-практичній конференції «Маркетинг і логістика в системі менеджменту пасажирських перевезень на залізничному транспорті» (Донецьк, 2011), V, VІІ, VІІІ Міжнародній науково-практичній конференції «Проблеми міжнародних транспортних коридорів та єдиної транспортної системи України» (Коктебель, 2009, 2011, 2012), VІ Міжнародній науково-практичній конференції «Проблеми економіки та управління на залізничному транспорті – ЕКУЖТ-2011» (Київ, 2011), VІІ Міжнародній науково-практичній конференції «Проблеми економіки та управління на залізничному транспорті – ЕКУЖТ-2012» (Судак, 2012).
Публікації. Основні ідеї результатів дослідження представлені в 24 опублікованих працях, з них 10 статей у наукових фахових виданнях обсягом 4,6 друк. арк. Загальний обсяг публікації – 5,9 друк. арк. Автору належить 4,2 друк. арк.

Список літератури

ЗАГАЛЬНІ ВИСНОВКИ

У дисертаційній роботі зроблено теоретичне узагальнення, розроблено методичні та практичні рекомендації щодо удосконалення підходів до управління ризиками при здійсненні інвестиційної діяльності на підприємствах залізничного транспорту. Отримані результати дослідження дозволили сформулювати нижченаведені висновки.
1. Виявлено, що в галузевій структурі капітальних вкладень транспортна галузь стоїть на другому місці, це говорить про значну зацікавленість інвесторів зокрема і залізничною галуззю, особливо в умовах її структурних перетворень. Досліджено обсяги іноземних інвестицій. Виявлено основні держави-інвестори – це дозволило зробити висновок, що, незважаючи на щорічний приток інвестицій, відчувається їх крайня нестача, що обумовлює неспроможність галузі відповідати вимогам сьогодення. Однією з причин недостатньої кількості інвестиційних ресурсів є ризик, який супроводжує процес інвестування підприємств залізничного транспорту.
2. Аналіз фінансового стану залізниць дав змогу реально оцінити діяльність підприємств, виявити резерви поліпшення їх стану, об’єктивно оцінити раціональність використання всіх видів фінансових ресурсів та своєчасно вживати заходів щодо підвищення фінансового стану підприємства. Важливою є проведена оцінка груп показників фінансового стану залізниць за ступенем ризику, яка показала, що на залізницях України ризик втрати фінансової стійкості підприємств існує. Даний факт може значно знизити привабливість залізниць як потенційних об’єктів інвестування.
3. Визначено основні джерела фінансування інвестиційної діяльності на підприємствах залізничного транспорту, які мають свої особливості, представлено висновки щодо можливості використання кожного з наведених джерел. Виділені найбільш перспективні джерела інвестування підприємств залізничного транспорту використання яких, дозволить більш ефективно реалізовувати інвестиційні проекти в галузі.
4. Систематизовано види економічних ризиків, які супроводжують інвестиційний проект на всіх стадіях його реалізації. Запропоновано типізувати економічні ризики за трьома основними ознаками: економічна і політична кон'юнктура, співвідношення власних і позикових джерел фінансування, організація фінансування.
5. Обґрунтовано підходи до формування системи управління ризиками на підприємствах залізничного транспорту. Визначено, що задля підвищення ефективності інвестиційної діяльності на підприємствах залізничного транспорту необхідно впровадити систему управління ризиками, яка має формуватися на принципах низьких витрат на управління ризиками, повинна мати змогу практичної реалізації в галузевій системі та можливість бути застосованою до типових інвестиційних проектів.
6. Запропоновано підходи до визначення інтегральної оцінки впливу ризиків на ефективність інвестиційних проектів, який дозволяє визначити основні напрямки управління ризиками: зниження величини капіталу, що знаходиться під впливом ризику за рахунок оптимізації приведеної вартості схеми проектного фінансування.
7. Проведено оцінку рівня інвестиційного потенціалу кожної з шести залізниць України, що надає змогу побачити скільки додаткових коштів може генерувати залізниця завдяки мобілізації наявних ресурсів. Так, було виявлено, що у період з 2007 по 2011 рік найвищі значення коефіцієнту інвестиційного потенціалу мала Південна залізниця, а останнє місце посіла Львівська залізниця.
8. Визначено, що до фінансових методів управління відносять способи та засоби фінансового управління, а саме: фінансовий аналіз та облік, фінансове регулювання та контроль, інвестування, кредитування, оподаткування, система розрахунків, матеріальне стимулювання, страхування та лізинг. Вдале поєднання та адаптація зазначених методів до умов, в яких функціонують підприємства залізничного транспорту, надасть змогу обґрунтовано підходити до інвестиційного забезпечення широкомасштабних проектів, реалізація яких дозволить підприємствам галузі гідно конкурувати на ринку транспортних послуг.
9. Запропоновано підходи до управління ризиками на підприємствах залізничного транспорту з використанням лізингу як одного з найперспективніших інструментів управління ними, запропоновано схему централізованого фінансування капіталовкладень з використанням лізингу, наведено напрямки підвищення ефективності використання галузевих ресурсів. Впровадження запропонованих схем дозволить значно активізувати інвестиційні процеси у галузі та знизити рівень економічних ризиків при їх реалізації.
10. Визначено основні види економічних ризиків, які можливо знизити при застосуванні лізингових технологій, та наведено дані завдяки чому представлені види ризиків знижуються. Так, завдяки використанню лізингових технологій на підприємствах залізничного транспорту можливо знизити ризик ліквідності, ризик несвоєчасного фінансування, ризик втрат при виході учасника з проекту, ризик додаткових збитків у разі невдачі проекту, ризик несвоєчасного погашення бюджетних зобов’язань, кредитний ризик, ризик зниження кредитоспроможності та інвестиційної привабливості, процентний ризик, ризик нецільового використання фінансових ресурсів та інфляційний ризик.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1 Анализ финансовой отчетности / под ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник. – 4-е изд., испр. и доп. – М. : Омега-Л, 2009. – 451 с.
2 Анализ финансовой отчетности : учебное пособие / под ред. Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. – М. : Дело и Сервис (ДИС), 2003. – 336 с.
3 Андрєєва О. Моніторинг інвестиційної діяльності на залізничному транспорті / О. Андрєєва // Збірник наукових праць ДЕТУТ. Серія «Економіка і управління». – 2012. – №. 19. – С. 168-173.
4 Андрєєва О. Особливості інвестиційної діяльності залізничної галузі в умовах динамізації циклів економічного розвитку / О. Андрєєва // Збірник наукових праць Державного економіко-технологічного університету транспорту. Серія «Економіка і управління». – 2011. – № 18. – С. 94-98.
5 Балабанов И. Т. Риск – менеджмент / И. Т. Балабанов. – М. : Финансы и статистика, 1996. – 192 с.
6 Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация : пер. с англ. И. И. Елисеева, М. : Финансы и статистика, 2002. – 624 с.
7 Бланк И. А. Инвестиционный менеджмент / И. А. Бланк. – К. : МП «ИТЕМ», ЛТД, 1995. – 315 с.
8 Бланк И. А. Управление формированием капитала / И. А. Бланк. – К. : «Ника-Центр», 2000. – 512 с.
9 Быкова Н. И. Управление рисками при финансировании предприятий : монография / Н. И. Быкова. – СПб. : СПб ГУЭФ, 2000. – 131 с.
10 Витлинский В. В. Риск – категория экономическая. От стратегического планирования к стратегическому менеджменту / В. В. Витлинский // Деловая Украина. – 1995. – №40. – С. 2.
11 Галабурда В. Г. Комплексная оценка качества транспортного обслуживания / В. Г. Галабурда, Ю. И. Соколов // Железнодорожный транспорт. – 1999. – №5. – С. 60-64.
12 Глущенко В. В. Управление рисками. Страхование / В. В. Глущенко. – Железнодорожный. : ТОО НПЦ «Крылья», 1999. – 338 с.
13 Гненный О. Н. Модель оценки эффективности инвестиций в обновление подвижного состава железнодорожного транспорта Украины : в 5 т. Том ІІ / О. Н. Гненный // Зб. наук. праць. Серія «Економіка: проблеми теорії та практики». Випуск 193. – Дніпропетровськ : ДНУ, 2004. – С. 458-473.
14 Гненный О. Н. Определение безрисковой нормы дохода для оценки эффективности инвестиционных проектов / О. Н. Гненний // Збірник наукових праць Київського університету економіки і технології транспорту Міністерства транспорту України. Серія "Економіка і управління". Вип. 3. – К. : КУЕТТ, 2003. – С. 174-181.
15 Гненный О. Н. Определение ожидаемого интегрального эффекта инвестиционного проекта с применением метода Монте-Карло / О. Н. Гненний // Вісник Харківського національного університету. – 2002. – № 565. – С. 61-63.
16 Гончаров І. В. Ризик та прийняття управлінських рішень : навч. посіб. для студ. вищ. навч. закладів / І. В. Гончаров. – Х. : ХПІ, 2003. – 150 с.
17 Гордукалова Г. Информационный анализ рисков в инвестиционных проектах / Г. Гордукалова // Библиотечное дело. – 2003. – №12 (2). – С. 27-32.
18 Господарський кодекс України вiд 16.01.2003 № 436-IV [Электронный ресурс] : http: // zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=436-15.
19 Гранатуров В. М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения / В. М. Гранатуров. – М. : Дело и Сервис, 1999. – 112 с.
20 Грачев А. В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление : учебно-практическое пособие / А. В. Грачев. – М. : Дело и сервис, 2004. – 192 с.
21 Грачева М. В. Риск-анализ инвестиционного проекта / М. В. Грачева. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 351 с.
22 Грачов В. І. Класифікація ризиків та управління ними / В. І. Грачов // Фінанси України. – 2002. – № 10. – С. 23-29.
23 Гринів Л. С. Національна економіка : навч. посібник / Л. С. Гринів, М. В. Кічурчак. – Львів : “Магнолія 2006”, 2010. – 461 с.
24 Гриньов А. В. Обґрунтування вибору методу зменшення ризиків діяльності підприємств автотранспортної галузі / А. В. Гриньов, К. О. Вдовиченко // Вісник економіки транспорту і промисловості : зб. наук. статей. – Харків : УкрДАЗТ. – 2006. – № 15-16. – С. 45-49.
25 Громова О. В. Лізинг як інструмент зниження ризиків при здійсненні інвестиційної діяльності в залізничній галузі України / О. В. Громова, О. Г. Диколенко // Проблеми економіки транспорту : матеріали 10-ї Міжнар. наук. конф. (Дніпропетровськ, 26-27 квітня 2012 р.). – Дніпропетровськ : ДНУЗТ, 2012. – С. 43-44.
26 Громова О. В. Теоретичні підходи до класифікації ризиків на залізничному транспорті при здійсненні інвестиційної діяльності / О. В. Громова, О. Г. Диколенко // Проблеми міжнародних транспортних коридорів та єдиної транспортної системи України : матеріали Міжнар. наук.-практ. конф. (Коктебель, 5-8 червня 2012 р.). – Харків : УкрДАЗТ, 2012. – № 38. – С. 73-74.
27 Давидова Т. В. Сучасні проблеми та напрямки розвитку інвестування залізничного транспорту України [Електронний ресурс] / Т. В. Давидова // Режим доступу: http://www.rusnauka.com/28_OINXXI_2010/Economics/72446.doc.htm.
28 Даль В. Толковый словарь живого великорусского языка. – Т.3. – М., 1990.
29 Данько М. І. Підвищення інвестиційно-інноваційного потенціалу промислових підприємств залізничного транспорту в умовах інтеграційних процесів: монографія / М. І. Данько, В. Л. Дикань, Л. Л. Калініченко. – Х. : УкрДАЗТ, 2010. – 167 с.
30 Дейнека О. Г. Реформування залізничного транспорту України в контексті світового досвіду / О. Г. Дейнека, А. Р. Божок // Вісник економіки транспорту і промисловості. – 2010. – № 29 – С. 213-217.
31 Дейнека О. Г. Інноваційно-інвестиційні підходи до розвитку галузі залізничного транспорту // Вісник економіки транспорту і промисловості. – 2008. – № 22. – С. 54-55.
32 Дейнека О. Г. Методичні та практичні підходи до реалізації електронного документообігу на підприємствах залізничного транспорту / О. Г. Дейнека, О. Г. Диколенко, Т. Ю. Орлова // Зб. наук. праць Української державної академії залізничного транспорту. – Х. : УкрДАЗТ, 2012. – Вип. 128. – С. 127-232.
33 Дейнека О. Г. Теоретичні підходи до активізації інвестиційних процесів у регіоні / О. Г. Дейнека, Л. О. Позднякова // БИЗНЕС-ИНФОРМ. – 2009. – №4 (1). – С. 44-47.
34 Дейнека О. Г. Теоретичні та методологічні підходи до стратегії інвестиційної привабливості України / О. Г. Дейнека, О. Г. Диколенко // Вісник Унів. банківської справи НБУ. – 2009. –№ 1(4). – С. 85-87.
35 Дейнека О. Г. Управління інвестиційною діяльністю на підприємствах залізничного транспорту / О. Г. Дейнека, О. Г. Диколенко // Проблеми та перспективи розвитку підприємств в умовах світової економічної інтеграції : матеріали 3-ї Міжнар. наук.-практ. конф. (Харків, 24-25 листопада, 2011 р.). Ч. 1. – Х. : ХДТУБА, 2011. – С. 61-64.
36 Дейнека О. Г. Теоретичні та методологічні складові розвитку залізничного транспортк України / О. Г. Дейнека, Л. О. Позднякова // Вісник економіки транспорту і промисловості. – 2009. – № 25. – С. 63-65.
37 Денисенко М. П. Основи інвестиційної діяльності : підручник для студентів вищих навчальних закладів / М. П. Денисенко. – К. : Алерта, 2003.
38 Дикань В. Л. Инновационная и инвестиционная политика в условиях обеспечения конкурентоустойчивости предприятий: практические аспекты / В. Л. Дикань, А. С. Иванилов / Харьковский гос. политехнический ун–т. – К. : ИСИО, 1996. – 225 с.
39 Дикань В. Л. Забезпечення ефективності інноваційної діяльності підприємств залізничного транспорту : монографія / В. Л. Дикань, В. О. Зубенко. – Х. : УкрДАЗТ, 2008. – 193 с.
40 Дикань В. Л. Роль інвестиційно-інноваційного потенціалу підприємств у прискоренні інтеграції вітчизняної транспортної системи до загальноєвропейської / В. Л. Дикань, Л. Л. Калініченко // Вісник економіки транспорту і промисловості. – 2008. – № 23. – С. 58-64.
41 Диколенко О. Г. Активізація інноваційно-інвестиційних процесів як передумова розвитку залізничної галузі України / О. Г. Диколенко, О. М. Синікова // Вісник Дніпр. нац. унів. залізн. трансп. ім. В. Лазаряна – Дніпропетровськ : ДНУЗТ ім. В. Лазаряна, 2011. – Вип. 36. – С. 303-305.
42 Диколенко О. Г. Аналіз проектів інвестування залізниць України / О. Г. Диколенко // Проблеми міжнародних транспортних коридорів та єдиної транспортної системи України: матеріали 5-ї Міжнар. наук.-практ. конф. (Коктебель, 1-6 червня 2009 р.). – Харків : УкрДАЗТ, 2009. – № 27. – С. 50.
43 Диколенко О. Г. Врахування фактору ризику при реалізації інвестиційних проектів на залізничному транспорті / О. Г. Диколенко // Вісник економіки транспорту і промисловості : зб. наук.-практ. статей. – Х. : УкрДАЗТ, 2010. – № 29. – С. 401-403.
44 Диколенко О. Г. Залучення інвестицій в залізничну галузь як передумова підвищення якості пасажирських перевезень / О. Г. Диколенко // Маркетинг і логістика в системі менеджменту пасажирських перевезень на залізничному транспорті: матеріали 2-ї Міжнар. наук.-практ. конф. (Донецьк, 20-22 вересня, 2011 р.). – К. : ДАЗТУ, 2011. – С. 71.
45 Диколенко О. Г. Інвестиційний розвиток залізничної галузі як передумова інтеграції до ЄС / О. Г. Диколенко // Стратегія забезпечення сталого розвитку України: матеріали Міжнар. наук.-практ. конф. – Харків, 2008. – С. 195-197.
46 Диколенко О. Г. Інвестування залізниць України як передумова їх модернізації / О. Г. Диколенко, Д. Г. Йолкін // Проблеми міжнародних транспортних коридорів та єдиної транспортної системи України: матеріали 5-ї Міжнар. наук.-практ. конф. (Коктебель, 2011 р.). – Харків : УкрДАЗТ, 2011. – № 34. – С. 80-81.
47 Диколенко О. Г. Методические подходы к оценке международной миграции капитала / О. Г. Диколенко // Вісник Харк. нац. унів. ім. В. Н. Каразіна № 840. – Харків : ХНУ ім. В. Н. Каразіна, 2009. – Вип. 70. – С. 144–147.
48 Диколенко О. Г. Методичний підхід до аналізу фінансового стану залізниць з позицій управління ризиком / О. Г. Диколенко // Вісник економіки транспорту і промисловості : зб. наук.-практ. статей. – Х. : УкрДАЗТ, 2012. – Вип. 40. – С. 150-154.
49 Диколенко О. Г. Особливості використання інструментів маркетингу у системі залізничних пасажирських перевезень / О. Г. Диколенко // Маркетинг і логістика в системі менеджменту пасажирських перевезень на залізничному транспорті: матеріали 1-ї Міжнар. наук.-практ. конф. (Сімферополь, 8-9 жовтня, 2008 р.). – К. : ДАЗТУ, 2008. – С. 34-35.
50 Диколенко О. Г. Проблеми інвестування залізниць України / О. Г. Диколенко // Проблемы и перспективы развития железнодорожного транспорта: материалы 69 Междунар. науч.-практ. конф. (Днепропетровск, 21-22 мая, 2009 г.). – Дніпропетровськ : ДНУЗТ, 2009. – С. 72-73.
51 Диколенко О. Г. Ризики на залізничному транспорті та засоби їх зниження / О. Г. Диколенко // Проблемы экономики и управления на железнодорожном транспорте: материалы 6-й Междунар. науч.-практ. конф. (Київ, 12-21 грудня 2011 р.). – К. : ДЕТУТ, 2011. – С. 80-82.
52 Диколенко О. Г. Розвиток служб комерційної роботи та маркетингу на залізницях України / О. Г. Диколенко // Маркетинг і логістика в системі менеджменту пасажирських перевезень на залізничному транспорті: матеріали 1-ї Міжнар. наук.-практ. конф. (Львів, 15-18 вересня, 2009 р.). – К. : ДАЗТУ, 2009. – С. 71 - 72.
53 Диколенко О. Г. Роль інвестицій в реалізації інноваційних проектів на підприємствах залізничного транспорту / О. Г. Диколенко, О. М. Синікова // Проблеми економіки транспорту: матеріали 9-ї Міжнар. наук. конф. (Дніпропетровськ, 22-24 квітня 2010 р.). – Дніпропетровськ : ДНУЗТ, 2010. – С. 170.
54 Диколенко О. Г. Сучасна освіта, її риси та значення для підприємств / О. Г. Диколенко // Проблеми економіки транспорту: матеріали 7-ї Міжнар. наук. конф. (Дніпропетровськ, 24-25 квітня 2008 р.). – Дніпропетровськ : ДНУЗТ, 2008. – С. 173.
55 Диколенко О. Г. Теоретико-методические подходы к классификации рисков при ведении инвестиционной деятельности [Електрон. ресурс] / О. Г. Диколенко // Ефективна економіка. – 2013. – №1. – Режим доступу до журналу : http: //www.economy.nayka.com.ua.
56 Диколенко О. Г. Теоретические и методические подходы типизации рисков при ведении инвестиционной деятельности. Том 3 [Електрон. ресурс] / О. Г. Диколенко // Экономика и финансы организаций и государства: Декабрь – Режим доступа к журналу: http://economy-n-finance-of-organization-n-state.ingnpublishing.com/archive/2012_release_8/volume_3_december/
57 Диколенко О. Г. Теоретичні та практичні підходи до визначення інвестиційного потенціалу залізниць України / О. Г. Диколенко // Бізнес інформ. – Х. : «ІНЖЕК», 2013. – № 1. – С. 141-143.
58 Диколенко О. Г. Управління ризиками при здійсненні інвестиційної діяльності / О. Г. Диколенко // Проблемы экономики и управления на железнодорожном транспорте: материалы 7-й Междунар. науч.-практ. конф. (Судак, 11-13 жовтня 2012 р.). – К. : ДЕТУТ, 2012. – С. 308-310.
59 Диколенко О. Г. Фінансово-економічний механізм лізингу як ефективний інструмент управління ризиками на залізничному транспорті [Електрон. ресурс] / О. Г. Диколенко // Ефективна економіка. – 2012. – №12. – Режим доступу до журналу: http: //www.economy.nayka.com.ua
60 Донець Л. І. Економічна безпека підприємства : навч. посібник / Л. І. Донець, Н. В. Ващенко Н. В. – К. : Центр учбової літератури, 2008. – 240 с.
61 Дуфенюк О. М. Визначення економічної сутності інвестицій та міжнародної інвестиційної діяльності в умовах розвитку ринкових відносин [Текст] / О. М. Дуфенюк, Б. М. Вишивана // Науковий вісник НЛТУ України. – 2007. – Вип. 17.2. – С. 152-160.
62 Дыбаль С. В. Финансовый анализ: теория и практика: учеб. пособие. – Спб. : Издательский дом «Бизнес-пресса», 2006. – 304 с.
63 Ейтутіс Г. Д. Міжнародний досвід і практика реформування залізничного транспорту [Текст] / Г. Д. Ейтутіс, О. М. Кривопішин, Т. А. Мукмінова // Залізничний транспорт України. – 2007. – № 2. – С. 31-35.
64 Економічний ризик: ігрові моделі : навч. посібник / В. В. Вітлінський, П. І. Верченко, А. В. Сігал та інші. – К. : КНЕУ, 2002. – 421 с.
65 Ендовицкий Д. А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика / Д. А. Ендовицкий ; под ред. Л. Т. Гиляровской. – М. : Финансы и статистика, 2001. – 400 с.
66 Єлейко Я. Л. Інвестиції, ризик, прогноз / Я. Л. Єлейко, О. І. Єлейко, К. Є. Раєвський. – Львів : Львівський банківський інститут, 2000. – 224 с.
67 Єрьоменко А. А. Мотиваційний механізм міжнародного руху капіталу та інвестиційного процесу / А. А. Єрьоменко // Проблеми розвитку зовнішньоекономічних зв'язків і залучення іноземних інвестицій: регіональний аспект : зб. наук. праць. – Донецьк : ДонНУ, 2007. – С. 1512-1513.
68 Журавель К. В. Деякі аспекти забезпечення економічної безпеки залізничного транспорту від взаємодії з вантажовідправниками та клієнтами / К. В. Журавель, Н. М. Крихтіна // Проблеми економіки транспорту : матеріали VІ міжнар. наук. конф., 16-17 квітня 2009 р. – Дніпропетровськ : рекламно-видавничий відділ ДІІТу, 2009. – С. 33.
69 Журавель К. В. Деякі заходи та механізми урахування факторів невизначеності в управління підприємствами галузі / К. В. Журавель, Н. М. Крихтіна // Проблемы экономики и управления на железнодорожном транспорте: материалы ІІІ междун. научн.-практ. конф., Судак, 23-27 июня 2008г. – К. : КУЭТТ, 2008. – С. 417-418.
70 Журавель К. В. Математична модель управління ризиком портфеля замовлень при організації перевезень на залізниці / К. В. Журавель // Вісник економіки транспорту і промисловості. – Харків : УкрДАЗТ, 2009. – № 25. – С.117-121.
71 Журавель К. В. Сутність та класифікація ризиків при транспортному обслуговуванні на залізничному транспорті / К. В. Журавель // Вісник національного університету “Львівська політехніка” : Вид-во Нац. ун-ту «Львівська політехніка». – Львів. – 2008. – № 628. – С.95-101.
72 Журавель К. В. Удосконалення якісної оцінки господарського ризику підприємства залізничного транспорту із застосуванням карти ризиків / К. В. Журавель // Вісник економіки транспорту і промисловості. – Харків : УкрДАЗТ, 2009. – № 28. – С.137-142.
73 Закон «Про лізинг» : закон України від 16 грудня 1997 року N 723/97-ВР [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://zakon4.rada.gov.ua/laws/show/v_104800-98
74 Закон «Про захист іноземних інвестицій на Україні» : закон України від 10 вересеня 1991 року № 1540а -XII // Режим доступу: http: //zakon2.rada.gov.ua/laws/show/1540%D0%B0-12.
75 Закон «Про інвестиційну діяльність» : закон України N 1561-XII від 18.09.91. [Електронний ресурс] // Режим доступу: http: //zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=1560-12.
76 Закон «Про транспорт» : закон України від 10 листопада 1994 року № 233/94-ВР
77 Залунин В. Ф. Аспекты риска в системе инвестиционного проекта / В. Ф. Залунин. – Днепропетровск : «Наука и образование», 1996. – 60 с.
78 Зубков В. И. Риск как предмет социологического анализа / В. Ф. Зубков // СОЦИС. – 1999. – №4.
79 Игонина Л. Л. Инвестиции : учебник / Л. Л. Игонина ; под ред. д. э. н., проф. В. А. Слепова. – М. : Юрист. – 2002. – 480 с.
80 Инвестиции / У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бейли. – М. : Инфра-М, 2001. – 1028 с.
81 Івченко І. Ю. Економічні ризики : навч. посібник для студентів вищих навч. закладів / І. Ю.Івченко. – К. : Центр навчальної літератури, 2004. – 304 с.
82 Ілляшенко С. М. Економічний ризик: навчальний посібник / С. М. Ілляшенко. – К. : Центр навчальної літератури, 2005. – 220 с.
83 Скрипко Т. О. Інноваційний менеджмент : підручник / Т. О. Скрипко. – К., 2011. – 423 с.
84 Катасонов В. Ю. Проектное финансирование: организация, управление риском, страхование. – М. : Анкил, 2000. – 272 с.
85 Кейнс Дм. М. Общая теория занятости, процента и денег. Том 2 / Дж. М. Кейнс. – М. : Эконом, 1992.
86 Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В. В. Ковалев. – М. : Финансы и статистика, 2001. – 560 с. : ил.
87 Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент / В. В. Ковалев. – М. : Финансы и статистика, 2003. – 768 с.
88 Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В. В. Ковалев – М. : Финансы и статистика, 2002. – 560 с.
89 Комплексна програма оновлення залізничного рухомого складу України на 2008-2020 роки. – К., 2009. – 300 с.
90 Кононенко О. Аналіз фінансової звітності / О. Кононенко, О. Маханько. – 4-те вид., перероб. і доп. – Х. : Фактор, 2006. – 208 с.
91 Корнійчук М. Т. Ризик і надійність. Економіко-стохастичні методи й алгоритми побудови та оптимізації систем : монографія / М. Т. Корнійчук, І. К. Совтус. – К. : КНЕУ, 2000.–212 с.
92 Кошечкин С. А. Концепция риска инвестиционного проекта [Электронный ресурс] / С. А. Кошечкин. – Режим доступа: devbusiness.ru.
93 Кравчук О. Інвестиції та використання міжнародного досвіду в розбудові залізничного транспорту України. // Збірник наукових праць Державного економіко-технологічного університету транспорту. Серія «Економіка і управління». – Вип. 18. – ДЕТУТ, 2011. – С. 99-114.
94 Кравчук О. Інвестиції та використання міжнародного досвіду в розбудові залізничного транспорту України / О. Кравчук // Збірник наукових праць ДЕТУТ. Серія «Економіка і управління», 2011. – Вип. 18. Ч. 1 – С. 99-114.
95 Крылов Э. И. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции / Э. И. Крылов, В. М. Власова, И. В. Журавкова. – М. : Финансы и статистика, 2005. – 720с.
96 Кумицький С. Економічна ситуація на залізничному транспорті України: стан і перспективи / С. Кумицький // Україна: події, факти, коментарі. – 2009. – №1. – С. 26.
97 Куракина Ю. Г. Оценка фактора риска в инвестиционных расчетах / Ю. Г. Куракина // Бух. учет и фин. менеджмент. – 2000. – № 10. – С. 22-23.
98 Лапидус Б. М. Транспорт в период реорганизации экономики государства / Б. М. Лапидус // Экономика железных дорог. – 2000. – №10. – С. 19 – 25.
99 Лапуста М. Г. Риски в предпринимательской деятельности / М. Г. Лапуста, Л. Г. Шаршукова. – М. : Инфра, 1996. – 224 с.
100 Ларина Р. Р. Методы оптимизации в управлении организационно-экономическими и техническими системами / Р. Р. Ларина, И. Ю. Гришин, А. А. Илаев, Г. Г. Потапов. – Симферополь : ИТ “АРИАЛ», 2011. – 224 с.
101 Ларіна Р. Р. Логістичний підхід до управління макро- і мікроекономічними системами / Р. Р. Ларіна, О. Г. Череп, О. А. Лисенко. – Запоріжжя : Запоріжський національний університет, 2011. – 215 с.
102 Моделі і методи логістичного управління суб’єктами господарювання й економікою регіону / Р. Р. Ларіна, О. Г. Череп, І. Ю. Грішин, А. О. Ілаєв. – Сімферополь : ВД “АРІАЛ”, 2011. – 234 с.
103 Леус М. М. / Теоретико-методологічні основи класифікації інвестицій [Текст] / М. М. Леус // Науковий вісник НЛТУ України. – 2009. – Вип. 19.1. – С. 130-137.
104 Лещенко М. И. Основы лизинга : учеб. пособие / М. И. Лещенко. – М. : Финансы и статистика, 2000. – 336 с.
105 Лоза С. П. Можливі джерела фінансування інвестицій в залізничний транспорт України // Проблеми розвитку зовнішньоекономічних зв’язків і залучення іноземних інвестицій: регіональний аспект : збірник наук. праць. – Донецьк. : ДонНУ, 2007. – С. 1442-1451.
106 Лук'яненко Д. Г. Міжнародна інвестиційна діяльність : підручник / Д. Г. Лук'яненко, Б. В. Губський, О. М. Мозговий та ін. // К. : Вид-во Київського НЕУ, 2003. – 387 с.
107 Лук’янова О. М. Лізинг як один з напрямків підвищення конкурентоспроможності залізничного транспорту / О. М. Лук’янова // Проблемы экономики и управления на железнодорожном транспорте. V Международная научно-практическая конференция : материалы конференции. – Яремча : ДІІТ, 2010. – С. 69 - 71.
108 Лук’янова О. М. Теоретичні аспекти лізингової діяльності в Україні / О. М. Лук’янова // Вісник економіки транспорту та промисловості : зб. наук.-практ. статей УкрДАЗТ. – 2010. – №30. – С. 45 - 50.
109 Лук’янова О. М. Напрямки реалізації стратегії інвестиційного росту залізничної галузі / О. М. Лук’янова, І. В. Маркова [Електрон. ресурс] / Режим доступу: http: //archive.nbuv.gov.ua/e-journals/pspe/2012_1/Lukyanova_112.htm.
110 Манків Грегорі Н. Макроекономіка : Підручник для України / Г. Н. Манків : пер. з англ. – К. : Основи, 2000. – 588 с.
111 Маркова І. В. Економічна ефективність функціонування організаційно-економічного механізму комерціалізації залізничного транспорту / І. В. Маркова, О. М. Лук’янова // Вісник економіки транспорту і промисловості. – 2012. – № 37. – С 153-157.
112 Маршал А. Принципы экономической науки / А. Маршал : пер. с англ. – М. : Прогресс, 2004. – 415 с.
113 Мастикаш О. І. Класифікація ризиків / О. І. Мастикаш // Наукові праці УДАЗ ім. О. С. Попова. – 2000. – №4. – С. 23-27.
114 Машина Н. І. Економічний ризик і методи його вимірювання: навчальний посібник/ Н. І. Машина. – К. : Центр навчальної літератури, 2004. – 188 с.
115 Мельник М. В. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения : учеб. пособие / М. В. Мельник, В. В. Бердников ; под ред. М. В. Мельник. – М. : Экономист, 2006. – 159 с.
116 Менеджмент на залізничному транспорті : навч. посібник / за ред. О. Г. Дейнеки, Л. О. Позднякової. – Х. : УкрДАЗТ, 2010. – 300 с.
117 Мойсеєнко І. П. Інвестування : навч. посіб. / І. П. Мойсеєнко. – К. : Знання, 2006. – 490 с.
118 Недов П. П. Экономический анализ капитальных инвестиций / П. П. Недоев, А. В. Желнин. – Х. : Плеяда, 1998. – 255 с.
119 Орлова В. М. Сучасний стан залізничного транспорту України та аналіз проблем, що ускладнюють його функціонування в європейському просторі / В. М. Орлова / Вісник економіки транспорту і промисловості. – 2011. – № 35. – С. 92-100.
120 Основи управління фінансами залізничного транспорту : навчальний посібник / М. В. Макаренко, Н. М. Колесникова, Н. І. Богомолова та ін. – К. : ДЕТУТ, 2011. – 342 с.
121 Останкова Н. А. Аналіз, моделювання та управління економічними ризиками : навч. посіб. / Н. А. Останкова, Н. Ю. Шевченко. – К. : Центр учбової літератури, 2011. – 256 с.
122 Офіційний сайт Державного комітету статистики України : [Електрон. ресурс]. – Режим доступу: www.ukrstat.gov.ua/
123 Офіційний сайт Державної адміністрації залізниць України : [Електрон. ресурс]. – Режим доступу http: //www.uz.gov.ua
124 Павлюченко С. Н. Модернизация как выгодная инвестиция / С.Н. Павлюченко // Локомотив-информ. – 2007. – № 9. – С. 8-13.
125 Пересада А. А. Основы инвестиционной деятельности / А. А. Пересада. – К. : Издательство “Либра” ООО, 1996. – 344 с.
126 Пересада А. А. Управління інвестиційним процесом / А. А Пересада. – К. : Лібра, 2002. – 472 с.
127 Петренко О. О. Реформування залізничного транспорту в умовах інституціональних трансформацій економіки України: автореф. дис. на здобуття ступеня докт. екон. наук / О. О. Петренко // ІЕП НАН України, 2012. – 40 с.
128 Податковий кодекс України Відомості Верховної Ради України // ВВР. – 2011. – N 13-14, № 15-16, N 17, ст. 112.
129 Податковий менеджмент : підручник / Ю. Б. Іванов, А. І. Крисоватий, А. Я. Кізима, В. В. Карпова. – К. : Знання, 2008. – 525 с.
130 Про внесення змін до Закону України “Про залізничний транспорт” : закон України від 23 лютого 2012 р. №4443-VI // Вісник Міністерства інфраструктури України. – 2012. – №3. – С. 213-217.
131 Про залізничний транспорт : закон України від 4 липня 1996 р. №274/96-ВР // ВВР. – 1996. – № 40. – 536-548.
132 Про затвердження Державної цільової програми реформування залізничного транспорту на 2010 – 2019 роки [Текст] : постанова Кабінету Міністрів України від 16 грудня 2009 р. №1390 // Офіційний вісник України. – 2009. – №101. – С. 179-192.
133 Про особливості утворення публічного акціонерного товариства залізничного транспорту загального користування [Електронний ресурс] : закон України від 23 лютого 2012 р. №4442-VI // Режим доступу: http: // portal.rada.gov.ua/control/uk/publish/article/news_left?art_id=299910&cat_id=37486
134 Про схвалення Концепції Державної програми реформування залізничного транспорту : розпорядження Кабінету Міністрів України від 27 грудня 2006 р. №651-р // Відомості міністерства транспорту і зв’язку України. – 2006. – № 21-22.
135 Про схвалення Транспортної стратегії України на період до 2020 року : розпорядження Кабінету Міністрів України від 20 жовтня 2010 р. №2174-р // Офіційний вісник України. – 2010. – № 92. Ч. 2. – С. 545-553.
136 Райс Т. Финансовые инвестиции и риск / Т. Райс, Б. Койли ; пер. с англ. – К. : Торгово-издательское бюро ВМ, 1995. – 592 с.
137 Рогов М. А. Риск-менеджмент / М. А. Рогов. – М. : Финансы и статистика, 2001. – 120 с. : ил.
138 Сорока Н. В. Організаційно-інвестиційне забезпечення розвитку локомотивного господарства залізниць : дис. ... канд. екон. наук: 08.00.04 / Н. В. Сорока. – К., 2007. – 182 с.
139 Сороківська М. В. Фінансовий менеджмент (математичний інструментарій) : навч. посібник / М. В. Сороківська, О. І. Осипович. – Львів : “Новий Світ – 2000”, 2011. – 281 с.
140 Стасишин М. Складові механізму інвестування відтворення основних засобів залізниць України / М. Стасишин, О. Ярмоліцька // Збірник наукових праць Державного економіко-технологічного університету транспорту. Серія «Економіка і управління». – К. : ДЕТУТ. – 2011. – Вип. 18. – С. 115-124.
141 Стратегія розвитку залізничного транспорту на період до 2020 року. – розпорядження від 16 грудня 2009 р. № 1555 – 2009 р. // Урядовий кур’єр. – 13 січня (№ 5). – С. 10.
142 Ткаченко А. М. Кількісна оцінка інвестиційних ризиків / А. М. Ткаченко, Т. О. Пожуєва // Економіка промисловості. – 2004. – №2(24). – С. 135-143.
143 Ткаченко С. Є. Використання лізингових технологій для оновлення основного капіталу підприємств (на прикладі залізничного транспорту) : дис. … канд. екон. наук : 08.06.01 / С. Є. Ткаченко. – Х. : УкрДАЗТ, 2003. – 167 с.
144 Ткаченко С. Є. Інвестування підприємств залізничного транспорту на основі лізингу / С. Є. Ткаченко // Фінанси України. – 2002. – № 3. – С. 108-111.
145 Ткаченко С. Є. Оптимізація джерел фінансування інвестиційної діяльності підприємства / С. Є. Ткаченко // Вісник Харківського національного технічного університету сільського господарства: Економічні науки. – Х : ХНТУСГ. – 2012. – Вип. 117. – С. 129-137.
146 Ткаченко С. Є. Сучасні схеми фінансування виробничого сектору економіки України / С. Є. Ткаченко // Вісник Харківського національного технічного університету сільського господарства: Економічні науки. – Х : ХНТУСГ. – 2011. – Вип. 112. – С. 303-308.
147 Ткаченко С. Є. Формування оптимального портфелю фінансування діяльності підприємства у сучасних умовах / С. Є. Ткаченко // Вісник СНАУ. Серія “Економіка і менеджмент”. – 2010. – Вип.9/1 (43). – С. 60-66.
148 Трач В. П. Лізинг: теоретичні аспекти та практика (на прикладі автотранспортних засобів) / В. П. Трач – Львів : Видавництво Державного університету «Львівська політехніка», 2001. – 436 с.
149 Цивільний кодекс України [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http: // www.zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=435-15.
150 Управление инвестициями / под ред. В. В Шеремета. – М. : “Высшая школа”, 1998. – Т. 1. – 416 с.
151 Файєр Д. А. Державне інвестування як один із пріоритетів бюджетної політики / Д. А. Фаєр // Фінанси України. – 2002. – № 12. – С. 80-84.
152 Федоренко В. Г. Іноземне інвестування економіки України: навч. посібник / В. Г. Федоренко. – К. : МАУП, 2004. – 272 с.
153 Финансовый анализ / под ред. Л. С. Васильева, М. В. Петровская. – 2-е изд., перераб. и доп. М. : КНОРУС, 2007. – 816 с.
154 Хобта В. М. Проблемы и перспективы развития лизинга в Украине / В. М. Хобта, В. А. Гайдук. – Донецк : ИЭП НАИ Украина, 2000. – 118 с.
155 Холодний Г. О. Лізинг в інвестиційному механізмі інноваційного розвитку підприємств / Г. О. Холодний. – Харків : ХНЕУ, 2007. – 196 с.
156 Холт Роберт Н. Основы финансового менеджмента : пер. с англ. / Н. Холт Роберт. – М. : Дело, 1993. – 128 с.
157 Хорунжий С. В. Модернізація тепловозів М62 на залізницях України / С. В. Хорунжий, А. Л. Сумцов, А. М. Зінківський, О. В. Камчатний // Збірник наукових праць УкрДАЗТ. – 2011. – Вип. 127. – С. 122-127.
158 Хохлов Н. В. Управление риском : учеб. пособие для студ. вузов / Н. В. Хохлов. – М. : ЮНИТИ, 1999. – 239 с.
159 Царев Р. М. Предпринимательские риски : учебное пособие / Р. М. Царев. – М. : МИИТ, 1999. – 91 с.
160 Цвєтов Ю. М. Залізничний транспорт України та Росії: тенденції розвитку та проблеми реформування / Ю. М. Цвєтов, М. В. Макаренко, М. Ю. Цвєтов та ін. – К. : ДЕТУТ, 2008. – 277 с.
161 Цвєтов Ю. М. Проблеми та основні напрями реформування залізничного транспорту України / Ю. М. Цвєтов, М. В. Макаренко, М. Ю. Цвєтов. – К. : КУЕТТ, 2007. – 222 с.
162 Цвєтов Ю. М. Залізничний транспорт України на порозі реформування : підручник / Ю. М. Цвєтков, М. В. Макаренко, А. Д. Лашко та ін. – К. : ДЕТУТ, 2008. – 189 с.
163 Цивільний кодекс України // ВВР. – 2003. – № 40-44. – Ст. 356.
164 Чебанова Н. В. Стратегічне управління капіталовкладень у залізничній галузі / Н. В. Чебанова // Зб. наук. праць Київського університету економіки і технологій транспорту. Сер. «Економіка і управління». – 2009. – Вип.13. – С. 122 – 126.
165 Чебанова Н. В. Стратегічне управління капіталовкладень у залізничній галузі / Н. В. Чабанова // Зб. наук. праць Київського університету економіки і технологій транспорту. Сер. “Економіка і управління”. – 2009. – Вип.13. – С. 122-126.
166 Ченг Ф. Ли Финансы корпораций: теория, методы и практика / Ченг Ф. Ли, Джозеф И. Финнерти. – М. : ИНФРА-М». – 2000. – С. 685.
167 Чередниченко О. Ю. Шляхи реструктуризації залізничного транспорту в сучасних умовах на прикладі країн Європи / О. Ю. Чередниченко // Вісник економіки транспорту і промисловості. – 2009. – № 26. – С. 44-51.
168 Чернігова О. В. Формування економічного механізму залучення інвестицій в транспортну систему Украйни // Проблеми та перспективи розвитку транспортних систем в умовах реформування залізничного транспорту: управління, економіка і технології: Матеріали V Міжнародної науково-практичної конференції. Серія “Економіка і управління”. – К. : ДЕТУТ, 2011. – С. 72-74.
169 Чернов В. А. Анализ коммерческого риска / В. А. Чернов ; под ред. М. И. Даканова. – М. : Финансы и статистика, 1998. – 128 с. : ил.
170 Човнюк Ю. В. Створення лізингових компаній комерційними банками / Ю. В. Човнюк, Н. І. Мужук // Фінанси України. – 2004. – №1. – С. 83-90.
171 Шапкин А. С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций : монографія / А. С. Шапкин. – М. : Изд.-торг. корпорация “Дашков и Ко”, 2003. – 544 с.
172 Шапочка М. К. Проблеми та напрямки реструктуризації залізничної інфраструктури / М. К. Шапочка, О. І. Рибіна // Вісник Хмельницького національного університету. – 2010. – № 2. – С. 44-48.
173 Шапочка М. К. Сучасний стан та трансформація залізничного транспорту в умовах ринкових відносин / М. К. Шапочка, О. І. Рибіна // Вісник Бердянського університету менеджменту і бізнесу. – 2011. – № 1 (13). – С. 50-54.
174 Шарп У. Инвестиции : пер. с англ / У. Шарп, Г. Александер. – М. : ИНФРА, 1999. – 1028 с.
175 Шахов В. В. Риски, теоретический аспект / В. В. Шахов // Финансы. – 1999. – № 9. – С. 33-36.
176 Шевчук В. Я. Основи інвестиційної діяльності / В. Я. Шевчук, П. С. Рогожин. – К. : Генеза, 1997. – 384 с.
177 Шинкаренко В. Г. Экономическая оценка нововведений на автомобильном транспорте / В. Г. Шинкаренко, О. М. Жарова: / Харьковский гос. Автомобильно– дорожный ун–т. – 2 изд., доп. и перераб. – К. : Форт, 1999. – 159