Авдеева Екатерина Геннадиевна. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПРИРОДА ВАЛЮТНЫХ КРИЗИСОВ

summary

Систематизация подходов к определению сущности

валютных кризисов и их классификации

В российских и зарубежных научных исследованиях отсутствует единый подход к трактовке понятия «валютный кризис».

В диссертационной работе проанализированы различные подходы к определению валютных кризисов. Так, по мнению А.В. Аникина, валютный кризис является компонентой финансового кризиса и имеет специфические признаки. Валютный кризис проявляется в ухудшении платежного баланса по текущим операциям, уходе капитала и дефиците платежного баланса по капитальным операциям, истощении валютных резервов, резком понижении курса национальной валюты, введении или усилении валютных ограничений2.

Л.Н. Красавина использует более широкий научный подход и рассматривает валютный кризис, прежде всего, как кризис мировой валютной системы, характеризует его через взрыв валютных противоречий, резкое нарушение функционирования валютной системы, проявляющееся в несоответствии структурных принципов организации международных валютных отношений к изменившимся условиям производства, мировой торговли, соотношению сил в мире. Кризис мировой валютной системы ведет к ломке старой системы и ее замене новой, обеспечивающей относительную валютную стабилизацию3.

В зарубежной литературе используется узкое определение валютного кризиса как значительное обесценение валюты. Так, Дж. Фрэнкел и А. Роуз определили валютный кризис как номинальное обесценение валюты на 25% и более при одновременном ускорении темпа обесценения валюты на 10% и более

2 Аникин А.В. О типологии финансовых кризисов // Вестник Московского Университета. Серия 6. Экономика – 2001. - № 4. – с. 43–54 . – с. 48.

3 Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / Под ред. Л.Н.Красавиной. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 576 с. – с. 56 - 57.

10

в годовом выражении4. Б. Айхенгрин и др. включают в понятие валютный кризис значительное обесценение валюты в результате спекулятивной атаки5.

Классификации валютных кризисов используются разрозненно, поэтому в ходе исследования была проведена систематизация различных подходов, результаты которой представлены в таблице 1.

Классификации зарубежных ученых опираются на причины, вызвавшие кризис (модели поколений валютных кризисов) или региональный критерий (региональные волны валютных кризисов). Данный подход определен автором как прагматический. Подход большинства российских исследователей является более широким и основывается на общеэкономических факторах. Данный подход определяется как политэкономический.

Таким образом, в ходе диссертационного исследования показано, что проблема валютных кризисов до конца не разработана: исследования носят узко прикладной или широкий теоретический подход.

Эволюция экономической природы валютных кризисов

В диссертационном исследовании раскрывается эволюция экономической природы валютных кризисов. Во время золотомонетного стандарта в индустриально развитых странах они происходили редко, в основном, в военное время и были результатом неадекватной политики властей и банковских кризисов, в то время как в развивающихся странах валютные кризисы случались гораздо чаще из-за смены правительства и следовавшей спекулятивной атаки на валюту. В период между двумя мировыми войнами валютные кризисы были следствием общих экономических шоков и представляли собой двойные кризисы. При Бреттон-Вудской валютной системе валютные кризисы стали самостоятельной проблемой, которая порождала другие кризисы, в том числе на фондовом рынке. Валютные паритеты были объектом спекулятивных атак, что приводило к необходимости получения внешних займов.