Финансовая глобализация

summary

Финансовый капитал - фактор современной глобализации Мирового хозяйства

Термин “глобализация” - хорошо и давно нам известный, представляет собой довольно сложный и многоаспектный процесс. Многие исследователи различных областей знаний, занимаясь его изучением, находят наиболее актуальные, близкие им по значению, с позиции своей специализации, стороны и аспекты этого явления.  Тем не менее, факт в том, что даже теоретики других научных сфер, исследующие проблемы глобализации, приходят к выводу о преобладании роли финансового капитала в интенсификации процессов экономической глобализации в целом.  В силу этого, глобализация финансового капитала занимает центральное место в научных дискус­сиях по вопросам глобализации. Многие специалисты справедливо определяют экономическую глобализацию в первую очередь как развитие глобальных финансовых рынков, рост мировых потоков капитала и усиление активности международных финансовых корпораций. 

Действительно, глобализация потоков финансового капитала,  является основополагающей тенденцией и ключевым фактором развития процессов глобализации Мирового хозяйства в современных условиях.  Абсолютно очевидно, что глобальное функционирование и развитие мировой экономики, как целостной системы в условиях глобализации, без участия международного финансового капитала, представляется невозможным. Глобальные финансы сопровождают и опосредуют международные экономические отношения на всех уровнях. При осуществлении экспортно-импортных операций проводятся международные расчеты или требуются международные кредиты, при между­народной миграции рабочей силы переводятся трансферты за­работной платы и т.д.. Не говоря уже о существовании самостоятельного мирового рынка финансового капитала со своим механизмом, целями  и спецификой развития.

Мировые финансы связывают национальные экономики в единую взаимозависимую систему. Образно говоря мировые финансовые потоки, выполняют функцию кровеносной системы в сложном организме мировой экономики, и малейший перепад жидкостей или нарушение функции в одном из органов, автоматически сказывается на  состоянии всей системы. Что говорит о высокой значимости финансового капитала во взаимозависимости национальных экономик на современном уровне развития глобализации.

Глобализация финансового капитала зародилась в 1970-е гг., когда объем международ­ной ликвидности и либерализация национальных финансовых рынков резко возросли. Это произошло в результате отмены золотодевизного стандарта и фиксированных валютных курсов, краха Бреттонвудской валютной системы в 1971 году. Что привело к размыванию границ прежде замкнутых национальных финансовых пространств, стимулировало экспансию иностранного капитала на национальных финансовых рынках.

Одним из факторов стимулировавших развитие финансовой глобализации явилась научно-тех­ническая революция. Интернетизация и развитие  технологий в сфере коммуникаций, в том числе спутниковых и оптико­волоконных, позволили технически организовать круглосуточную ра­боту финансовых рынков в режиме on-line, то есть в реальном масштабе времени. Это привело к резкому сокращению трансакционных издержек и явилось одним из основных факторов образования мирового финансового рынка. Другой фактор - изменение внешних и внутренних государственных условий деятельности финансовых институтов, что проявилось в дерегулировании национальных финансовых систем.

В последние десятилетия, особенно в конце ХХ века, международные финансы стали главной движущей силой глобализации мировой экономики. Именно встречные потоки прямых инвестиций, ссудного капитала расширение и интеграция международных финансовых рынков вывели мировую экономику на качественно новый уровень интернационализации - глобализацию и делают ее все более глобализирующейся в планетарном масштабе. В глобализационном процессе международная торговля не утратила своей роли фактора, способствующего углублению международного разделения труда и усилению взаимозависимости национальных экономик. Об этом свидетельствуют опережающие и ускоряющиеся темпы роста мирового товарооборота по отношению к росту мирового ВВП. Тем не менее, международная торговля все более уступает лидерство международным валютно-кредитным и финансовым связям в интенсификации процесса глобализации.

Следствием развития информационных технологий в финансовой сфере и ее дерегулирования явилась интенсификация международных трансакций. Объем ежедневных валютных сделок увеличился с 250 млрд. долл. в 1985г. до 1 трлн. долл. в 90-е годы. К середине 90-х годов на каждый доллар, потраченный на покупку иностранных товаров, приходилось 7-8 долл. международных трансфертов, не связанных с продажей товаров.

Очевидно, термин “глобализация” наиболее адекватно отражает процессы, происходящие в сфере международных финансовых операций. Ярким свидетельством этого является высокая динамика и растущий объем валютных и евровалютных рынков, банковских депозитов в иностранной валюте, средств, привлеченных с международного финансового рынка, совокупных ресурсов институциональных инвесторов, доли иностранных ресурсов в социально-экономическом развитии отдельных стран. Словом, глобализация финансовой деятельности идет по пути интенсификации.

Обобщающим показателем уровня развития глобализации финансов может служить капитал, функционирующий за пределами стран происхождения в объеме накопленных иностранных активов. В состав иностранных активов включаются прямые и портфельные инвестиции (акции и долговые ценные бумаги), требования по банковским ссудам и займам, по межгосударственным кредитам. К началу нового столетия объем функционирующего за рубежом капитала сравнялся с мировым валовым продуктом. В 2002 г. иностранные активы в развитых странах составили почти 30 трлн. долл. В развивающихся и переходных странах в объеме долговых обязательств перед частными кредиторами и прямых иностранных инвестиций, по некоторым оценкам, равнялись 3 трлн. долл. 

    Глобализация финансового капитала характеризуется чрезвычайной интенсификацией и масштабностью зарубежной деятельности ТНК, ТНБ, а также институциональных инвесторов, как основных субъектов мировой экономики, располагающих огромными ресурсами. Транснационализация является важнейшим компонентом и одновременно важным экономическим механизмом общих процессов глобали­зации. Именно транснационализация служит одним из основных регуляторов, обеспечивающих согласованное функционирование мировой экономики в гло­бальном масштабе.

   Высокий уровень развития и роль финансового капитала в глобализации мировой эконо­мики подтверждаются опережающим ростом потоков прямых иностранных инве­стиций по сравнению с мировым товарным экспортом. С 1982 по 2000 г. миро­вой экспорт товаров и услуг увеличился в 3,3 раза, тогда как годовой вывоз прямых иностранных инвестиций - в 30 раз. Активное привлечение прямых зарубежных инвестиций в эко­номику развитых стран началось с 60-х годов. К 1970 г. их общий объем в целом по миру составил 13 млрд долл. в год. В 80-е годы объем прямых зарубежных инвестиций в мире составил уже 450 млрд долл., в 1990 г. - 1,7 трлн долл., т.е. произошло почти четырехкратное увеличение за одно десятилетие. В 1998 г. годовой объем мировых инвестиций превысил 400 млрд долл., а на­копленный во всем мире объем прямых зарубежных инвестиций составил более 2,7 трлн долл.

  Как свидетельствует опыт многих стран мира, использование зарубежного капитала в форме прямых инвестиций позволяет по­высить эффективность развития всей экономики. Иностранный капитал внес значительный вклад в промышленное развитие США. Во Франции 30% промышленной продукции выпускалось предприятиями, которые принадлежали полностью или контроли­ровались иностранными инвесторами. В Италии на долю таких предприятий приходилось до 25% обрабатывающей промышлен­ности, в Великобритании - от 15 до 18%. Не говоря  о ярчайшем примере Китая в области привлечения иностранного капитала как основополагающего фактора способствующего дальнейшему эффективному развитию и интеграции страны в мирохозяйственные связи на совершенно новом уровне.

На мой взгляд, приобретение прямыми иност­ранными инвестициями лидирующей роли среди всех форм международных экономических отно­шений служит одним из признаков лидирующей позиции международных финансов и цело­стности мировой экономики. Это свидетельству­ет о том, что формирование мировой экономики перешло от стадии мирового рынка к стадии ми­рового производства. Наряду с межстрановым пе­ремещением товаров происходит международное перемещение финансового капитала, причем в значительно больших по значению и масштабам размерах.

В основе механизма мировых финансов лежит капитал, как категория стоимости позволяющая получать прибавочную стоимость, а также рыночные условия, в том числе и конкуренция в мировом масштабе. Современный уровень развития валютно-финансовой системы и политика большинства стран, как известно, не препятствуют свободному перемещению капитала на мировом рынке. В этих условиях игроки национальных и мировых финансовых рынков получили свободу действий. Это означает, что капитал в поисках наибольшей прибыли и экономических условий свободно перераспределяются между резидентами разных стран через международные финансовые рынки. Другими словами, это уровень ставших глобальными рыночных механизмов функционирования финансовых ресурсов.

Развитие экспансии мирового финансового капитала стимулируется неравномерностью экономического развития и распределения финансовых ресурсов в мировом хозяйстве. А также неуравновешенностью текущих платежных балансов, острой нехваткой в большинстве стран собственных ресурсов для осуществления инвестиций, покрытия бюджетных дефицитов, проведения социально-экономических преобразований, выполнения долговых обязательств по внутренним и внешним заимствованиям. Это приводит к тому, что большинство стран мирового сообщества вступают в жесткую конкуренцию друг с другом за право привлечь и удержать капитал, потому задача создания условий, привлекательных для капитала, приобретает все большее значение в сравнении, например, с социальными целями. Это, безусловно, порождает ряд проблем на национальном и мировом уровне. Проблемы состоят в том, что интеграция финансовых рын­ков привела к упрощению процедуры обращения финансово­го капитала. Финансовым институтам, особенно тем, чья деятельность оказывает значительное влияние на состояние финансового рынка, трудно своевременно спрогнозировать или обнаружить дестабилизирующие потоки средств, для того, чтобы сформировать корректирую­щую стратегию, что приводит к кризисным последствиям, в том числе к мировым финансовым кризисам.

Другим негативным последствием финансовой глобализации яв­ляется все большая зависимость реального сектора мировой эконо­мики от ее денежного, финансового компонента. Этот процесс, начавшись в развитых странах, активно распространя­ется и на другие страны и регионы. Это означает, что состояние на­циональных экономик все в большей степени зависит от состояния национальных и мировых финансов. Последнее обстоятельство подпитывается еще и тем, что в усло­виях глобализации национальные финансы все больше зависят от поведения нерезидентов, все активнее присутствующих на нацио­нальных финансовых рынках. Это, в свою очередь, означает, что воздействие национальных правительств на национальные финансы ослабевает, а усиливается влияние ТНК, международных институциональных инвесторов и международных спекулянтов. В интеграционных объединениях уси­ливается воздействие общих решений, общей финансовой полити­ки, как это наблюдается в Европейском союзе.

Все это приводит к тому, что блага финансовой глобализа­ции, получаемые в результате снижения и ликвидации барьеров ме­жду национальными финансовыми системами, распределяются неравномерно. Наибольшие выгоды получат развитые страны, и в частности США, чье лидерство в процессах финансовой глобализа­ции, в разработке ее стандартов и механизмов бесспорно. В резуль­тате финансовые системы других стран, прежде всего развивающих­ся и бывших социалистических, а затем и их экономики могут по­пасть в жесткую зависимость от финансовой системы США. По причине такой однополярности мировые финансы могут оказаться гораздо более неустойчивы, чем в начале их образования. В связи с этим, очевидно, процесс глобализации имеет вполне объективные границы развития и их индикатором является состояние мировой экономики в целом. Проблема границ глобализации должна решаться исходя из соотношения интересов национальных финансовых систем и ми­ровых финансов в целях прогрессивного развития мировой экономики.

Итак, встречные потоки прямых иностранных инвестиций, международное кредитование, расширение и постоянно растущая интеграция международных финансовых рынков, развитие мировых финансовых институтов (Транснациональных корпораций/банков) концентрирующих в своих руках основную долю финансовых ресурсов. Вот далеко не полный перечень современных форм проявления финансового капитала в условиях глобализации. И все эти формы и явления в той или иной мере, представляют собой функциональную основу процесса, который мы называем глобализация мировой экономики.

Исходя из вышесказанного можно сделать вы­вод, что традиционно сложившаяся в науке мо­дель мировой экономики, базирующаяся на при­оритете внешнеторговых связей, недооценивает значе­ние финансовой глобализации. Между тем нынешнее положение ве­щей позволяет говорить о том, что в глобальном экономическом пространстве формируется но­вый тип экономики, основанный на приоритете финансовых связей в международных отно­шениях.