МОДЕЛІ ОЦІНЮВАННЯ ТА ПРОГНОЗУВАННЯ РОЗВИТКУ РИНКУ КАПІТАЛІВ

summary

ОСНОВНИЙ ЗМІСТ РОБОТИ

У вступі обґрунтовано актуальність теми дисертаційної роботи, ступінь її розробленості в економічній літературі, зв’язок роботи з науковими програмами і темами, сформульовані мета та задачі дослідження, визначені предмет, об’єкт та методи дослідження, викладені наукова новизна, практичне значення і апробація одержаних результатів дослідження.

У розділі 1 «Теоретичні основи моделювання діяльності на ринку капіталів» проведено аналіз функціонування ринку капіталів, що оперує довгостроковими цінними паперами (облігаціями, акціями, тощо), які у багатьох відношеннях значно відрізняються як один від одного так і від фондових інструментів менш тривалої дії. Ризик інвестування в них є більш значним у порівнянні з такими активами, хоча, при цьому можна отримати значно більший дохід. Ефективність операцій на цьому ринку найістотнішим чином впливає на фінансові можливості не просто поточного функціонування, але розвитку економіки в цілому.

Встановлено, що ефективність функціонування ринку капіталів істотно залежать від використання його потенціалу, тих можливостей, які він надає як складна відкрита динамічна система. Аналіз ринку капіталів вказує на його поліструктурність, тобто цінні папери мають різноманітні властивості і піддаються класифікації за багатьма ознаками. При цьому будь-які зміни в одній із його площин або сприяють продуктивним операціям, або ускладнюють їх в інших. На загальній поведінці інвесторів це відбивається як безпосередньо так і завдяки діям, які збуджуються в інших сегментах даного ринку внаслідок реакції на дії зовнішнього середовища (інших секторів фінансового ринку, товарних ринків, виробництва, населення, законодавчої сфери).

Встановлено, що системне моделювання ринку капіталів виходить з двох основних передумов, а саме з необхідності поєднання різних методів стосовно вирішення конкретного завдання, чи то прогнозування руху цін або вибір найкращої альтернативи з низки можливих. З іншого боку, це – чітка ієрархічна структуризація об'єкту, яка відображається у вигляді послідовних рівнів, що складаються між самостійними компонентами і визначення каналів зв'язків між ними, що сприяють реалізації системного ефекту.

Обґрунтовано необхідність побудови системи моделей, кожна з яких відображала б результати діяльності на якомусь рівні ринку капіталів, на певному його зрізі, а завдяки їх інформаційній взаємодії виникала б картина найбільш вірогідних загальних результатів поведінки інвестора.

Запропонована система, що складається із трьох модулів різного функціонального призначення: один – для формалізації змісту інвестиційних рішень і оцінювання їх наслідків; другий – для формалізації закономірностей розвитку ринкової кон'юнктури, на яку орієнтуються ці рішення і її прогнозування, третій – для формалізації системного страхування від ризиків (рис. 1).