Анисимов, Юрий Иванович. Финансовое стимулирование эффективного использования оборотного капитала предприятий виноделия Диссертация

brief description:
Анисимов, Юрий Иванович. Финансовое стимулирование эффективного использования оборотного капитала предприятий виноделия : диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.10 / Анисимов Юрий Иванович; [Место защиты: Рос. акад. предпринимательства].- Москва, 2011.- 165 с.: ил. РГБ ОД, 61 11-8/3056

Содержание к диссертации

Введение
Глава 1.Теоретические основы использования оборотного капитала на предприятиях8
1.1. Роль и значение управления оборотным капиталом в современных условиях 8
1.2. Методические основы и методы управления оборотным капиталом 32
Глава 2.Формирование и использование оборотного капитала на предприятиях виноделия70
2.1. Оценка эффективности использования оборотного капитала на предприятиях виноделия 70
2.2. Влияние эффективности использования оборотного капитала на конечные результаты работы предприятия 93
Глава 3.Основные направления финансового стимулирования эффективного использования оборотного капитала предприятий виноделия111
3.1. Совершенствование управления оборотным капиталом 111
3.2. Разработка комплексной системы показателей эффективности функционирования оборотного капитала предприятий виноделия 133
Выводы и предложения 146
Библиографический список использованной литературы 150
Приложения 159

Введение к работе

Актуальностьтемыисследования.Проблема финансового
стимулирования эффективного использования оборотного капитала в системе управления финансовыми ресурсами предприятий рыночной экономики, включающая соответствующие финансовые методы и
финансовые рычаги, является актуальной, так как перед предприятиями все острее встают проблемы поиска источников финансирования и организации управления имеющимися финансовыми ресурсами, которые обеспечивали бы платежеспособность и устойчивость их работы. Ключевое место здесь занимает проблема достаточности оборотных активов хозяйствующих субъектов, а также вопросы их планирования, пополнения и рационального использования.
Финансовое стимулирование эффективного использования оборотного капитала в системе управления оборотным капиталом предприятия является неотъемлемой частью общей системы управления финансами организации. В его рамках решаются вопросы, связанные с определением величины и оптимальной структуры оборотных активов, источников их формирования, организацией текущего и перспективного управления оборотным капиталом.
В этом контексте чрезвычайную важность приобретает проблема непротиворечивого сочетания целей эффективности хозяйственной
деятельности и платежеспособности предприятий одна из ключевых задач управления оборотным капиталом. Практика показывает, что сегодня многие управленческие решения принимаются с ориентацией исключительно на временное повышение эффективности финансовой деятельности, без должного учета системы формирования и управления оборотным капиталом, что может привести к потере конкурентоспособности, а затем и платежеспособности предприятия, в то время как конкурентные позиции предприятий на рынке в значительной степени определяются именно эффективностью использования оборотного капитала хозяйствующего
субъекта под воздействием финансовых рычагов и методов.
Степеньнаучнойразработанностипроблемы.Проблеме
финансового управления оборотным капиталом, включающим его формирование и эффективное использование, в экономической литературе посвящены работы многих отечественных авторов. Большой вклад в рассмотрение этих вопросов внесли: С.Б. Барнгольц, А.М. Бирман, И.А. Бланк, Ю. Брингхем, Е.В. Быкова, П.И. Вахрин, Н.Р. Вейцман, А.П. Грицай, Н.И. Иванов, З.А. Капелюк, В.В. Ковалев, М.Н. Крейнина, Н.С. Лисициан, Н.С. Лунский, Е.В. Негашев, Р.Н. Павлова, К.А. Раицкий, Е.С. Стоянова, М.М. Усоскин, А.М. Фридман, Н.Д. Чибисов, А.Д. Шеремет и др.
Значительный вклад в разработку методологии анализа и исследования специфичности воспроизводства основного и оборотного капитала в особых условиях воспроизводства, связанного с естественными условиями хозяйствования внесли работы Г. Беспахотного, А. Гатаулина, А. Зинченко, Э. Крылатых, М. Лемешева, В. Милосердова, В. Можина, С. Огнивцева,
Г. Савицкой, Е. Серовой, А. Серкова, А. Чаянова и др.
Институционально-рыночные изменения в экономике АПК были исследованы в трудах А. Алтухова, Н. Борхунова, И. Буздалова,
A. Емельянова, А. Зельднера, З. Козенко, Л. Кормакова, Г. Тимофеевой,
B. Узуна, И. Ушачева, И. Шабуниной, Р. Шепитько и др.
Отдавая должное значимости этих исследований для развития финансовых аспектов воспроизводства капитала, следует отметить, что системное представление о финансовом механизме воспроизводственного процесса на предприятиях виноделия, методологии и принципов его функционирования, основных элементов, структуры финансовых
источников, адекватных условиям воспроизводства оборотных активов в виноделии в настоящее время только формируется.
Многие проблемы, особенно касающиеся специфики оборотного капитала предприятий с достаточной длительностью производственного цикла и большим объёмом незавершенного производства, которые характерны для винодельческого и коньячного производства, остались недостаточно исследованными и нуждаются в дальнейшей проработке, особенно в связи с действием новых объективных тенденций рыночного характера. В связи с этим, как представляется, важна разработка научных рекомендаций, направленных на улучшение использования оборотного капитала в этих конкретных условиях. Это определило цель и постановку задач диссертационного исследования.
Цель диссертационного исследованиязаключается в научном обосновании и развитии системы финансовых рычагов и стимулов повышения эффективности использования оборотного капитала на предприятиях виноделия в современных условиях. Движение к поставленной цели определило необходимость решения следующих задач:
разработку современных методологических позиций теоретических вопросов экономического содержания оборотного капитала, включающих природу, сущность, формы и специфику проявления в различных отраслях, а также тенденций в условиях инновационного развития;
рассмотрения специфики формирования и особенностей функционирования оборотного капитала предприятий виноделия и определение на этой основе приоритетных направлений совершенствования управления оборотным капиталом в условиях рыночной экономики;
выдвижения предложений по повышению эффективности использования оборотного капитала предприятий виноделия;
обоснования новых методологических подходов и разработки методических рекомендаций для совершенствования управления оборотным капиталом на предприятиях виноделия.
В России в силу природно-климатических условий наблюдается относительный дефицит современного типа предприятий виноделия, поэтому исследование выполнено на материалах ведущих предприятий виноделия Приднестровского региона, поставляющих продукцию на российский рынок
- ЗАО Тираспольский винно-коньячный завод «KVINT» и ЗАО «Букет Молдавии».
Объектом диссертационного исследованиявыступают финансовые потоки и кругооборот капитала предприятий виноделия перспективного в современных условиях интенсивного развития экономической интеграции региона Приднестровья, где органически сочетается производство сырья с его промышленной переработкой и выпуском готовой продукции.
Предметом диссертационного исследованиявыступают финансовые отношения, опосредующие процессы формирования, распределения и использования финансовых ресурсов, теоретические и организационно-экономические основы воспроизводства финансовых ресурсов и капитала предприятий виноделия.

Методические основы и методы управления оборотным капиталом

На протяжении длительного периода времени оборотный капитал являлся той экономической категорией, которая подвергалась пристальному вниманию, как со стороны экономической науки, так и со стороны государства. Следует отметить, что подходы к проблеме управления оборотным капиталом были весьма разнообразны и несли на себе отпечаток экономических и политических изменений в стране. В развитии системы управления оборотным капиталом можно условно выделить шесть основных этапов, для каждого из которых были характерны свои методы управления:
1-й-с 1926 г. до кредитной реформы 193 0-193 2гг.;
2-й - с 1932 г. до начала проведения хозяйственной реформы в 1965г.;
3-й -с 1965 г. до начала создания объединений в 1974г.;
4-й - с 1974 г. до начала перестройки экономических отношений в 1986г.;
5-й — с 1986г. до начала приватизации и разгосударствления собственности в 1991г.;
6-й — с 1991г. по сегодняшний день.
Первый период характеризуется сложной экономической. и хозяйственной обстановкой, когда начинали складываться элементы государственного управления, которое обуславливалось его воздействием на производственно-хозяйственную деятельность организаций, в том числе на управление оборотным капиталом. В этот период происходило становление финансов предприятий, складывалась система организации оборотного капитала. В то время не существовало общих, обязательных для всех предприятий принципов организации и формирования оборотного капитала. Запасы товарно-материальных ценностей обычно превышали действительную потребность в них. Использование коммерческого кредита привело к внеплановому перераспределению оборотных активов в хозяйстве. Первая попытка в управлении оборотным капиталом выразилась в определении для каждого предприятия необходимого объема, исходя из фактически сложившихся запасов товарно-материальных ценностей. Собственный и заемный оборотный капитал при этом обезличивались, Госбанк кредитовал дополнительную потребность предприятий в средствах независимо от выполнения плана, осуществляя кредитование под «план». Такие кредиты направлялись на покрытие недостатка финансовых ресурсов, возникавшего вследствие плохой работы предприятий, убытков и отвлечения средств на капитальное строительство.
На втором этапе были установлены общие принципы организации и планирования оборотного капитала, была введена ответственность за его экономное использование и упорядочены хозрасчетные отношения между предприятиями, а оборотные активы разграничены на собственные и заемные. Именно в постановлении Совета Труда и Обороны от 23 июля 1931 г. «Об оборотных средствах государственных объединений, трестов и других хозяйсівенных организаций» впервые в нашей стране были сформулированы общие, обязательные для всех принципы организации оборотного капитала, введена четкая система управления им. В соответствии с этим постановлением, вновь образуемым предприятиям, помимо основных фондов, государством предоставлялись и оборотные активы, необходимые «для обеспечения минимального наличия запасов сырья, производственных и вспомогательных материалов, топлива, полуфабрикатов, незавершенного производства, готовых изделий и товаров, а также вложений в расходы будущих лет, необходимых для выполнения их производственной, торговой или эксплуатационной программы». Предназначенные для формирования оборотного капитала ресурсы передавались в пользование организациям на безвозвратной основе и становились средствами собственными. Их размер определялся исходя из норм, устанавливаемых на перечисленные выше акіивьі, то есть равнялся минимальному объему, необходимому для ведения хозяйственных операций. Следует обратить внимание на имевшую тогда место жесткую регламентацию деятельности предприятий в области нормирования: не только совокупный норматив, но и нормативы по отдельным элементам оборотных средств подлежали утверждению сверху.
Развитие системы управления оборотным капталом в народном хозяйстве шло в направлении усиления роли нормирования. Постановлением Совета Министров СССР от 30 января 1962 года «Об улучшении нормирования оборотных средств государственных предприятий и организаций» были утверждены «Основные положения по нормированию оборотных средств государственных предприятий и организаций». Эти положения были конкретизированы в «Типовой инструкции о нормировании оборотных средств промышленных предприятий» от 27 марта 1962 года. В этих документах были отражены основные принципы организации и нормирования, оборотных с учетом изменившихся условий. Так, были расширены права предприятий в области нормирования оборотных средств (предприятию сверху утверждался лишь общий норматив оборотных средств), усовершенствована методика расчета нормативов. Теперь нормативы собственных оборотных активов определялись и утверждались с учетом конкретных условий хозяйственной деятельности предприятий. Кредиты для временного увеличения оборотного капитала стали целевыми, срочными, возвратными и обеспеченными. Наделение хозяйственных органов собственным оборотным капиталом в с і рогом соответствии с нормативами способствовало укреплению финансового положения, экономному расходованию средств и изысканию дополнительных резервов для расширения производства. Основные положения и Типовая инструкция легли в основу разработки методических указаний по нормированию оборотных активов основных отраслей народного хозяйства. К этому моменту уже была сформирована определенная система управления оборотным капиталом, в рамках которой проводился анализ эффективности использования оборотных активов, однако она имела ряд недостатков.
Третий период связан с проведением хозяйственной реформы 1965 года, которая предусматривала коренные изменения в управлении оборотным капиталом. В этот период было отменено утверждение нормативов оборотных активов вышестоящими органами. Нормативы собственных оборотных активов, их рост или снижение устанавливали и исчисляли сами организации. Значительно были расширены права предприятий по привлечению кредитов на формирование оборотного капитала.
Четвертый период характеризуется переходом на двух- и трехзвенную систему управления на основе создания хозрасчетных объединений. Новые экономические отношения, которые складывались между объединениями и производственными единицами, требовали и определенных изменений в управлении оборотными активами. Для этого было необходимо создание системы организации оборотного капитала производственных объединений, повышение роли Госбанка в эффективном его использовании, установление реальных источников финансирования прироста норматива оборотного капитала, единой политики организации оборотных активов, технологии производства, условий снабжения и сбыта. Постановление ЦК КПСС и Совета Министров СССР от 12 июля 1979 года определило направление дальнейшей работы в области совершенствования управления оборотным капиталом, что нашло отражение в изменении методики формирования оборотных активов во всех отраслях народного хозяйства. В этот период продолжала совершенствоваться методика расчет норм и нормативов оборотного капитала, как по отдельным элементам, так и по отдельным отраслям (подотраслям) народного хозяйства.
Пятый этап связан с началом коренных экономических преобразований, с изменением ориентиров в хозяйственной деятельности каждого предприятия. Именно на этом этапе были выявлены многие негативные стороны в работе предприятий, их неумение правильно планировать свою финансовую деятельность, строить выгодные отношения и устанавливать хозяйственные связи между предприятиями. Все это сказалось на организации оборотного капитала и на финансовом состоянии хозяйствующих субъектов в этот сложный период. В этом периоде важным этапом совершенствования управления оборотным капиталом было вступление в силу «Закона о государственном предприятии (объединении)», принятого на Седьмой сессии Верховного Совета СССР 30 июня 1987 г. До этого оборотные активы формировались как самостоятельный финансовый фонд, размер и направление его расходования строго ограничивались, централизовано установленными нормативами и целевым назначением. При этом допускалось изъятие вышестоящим органом излишка оборотного капитала по сравнению с нормативом в порядке перераспределения по годовому отчету. Согласно закону, оборотные активы стали формироваться за счет фонда развития производства, науки и техники, их размер стал определяться самим предприятием, они находились в полном его распоряжении и изъятию не подлежали.

Оценка эффективности использования оборотного капитала на предприятиях виноделия

Основной целью управления оборотным капиталом предприятия является максимизация прибыли на вложенный капитал при обеспечении устойчивой и достаточной- платежеспособности предприятия, которые в определенной, степени противостоят друг другу. Отметим чрезвычайную важность проблемы непротиворечивого сочетания целей эффективности хозяйственной деятельности и платежеспособности предприятия. Политика принятия управленческих решений исключительно с ориентацией на. повышение эффективности деятельности может привести. к полной потере платежеспособности и конкурентоспособности предприятия.
Концентрированным выражением эффективности1 использования финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта является его финансовое состояние. Финансовое состояние - комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия.
Устойчивое финансовое состояние формируется- в процессе всей экономической деятельности, а определение его на ту или иную дату помогает ответить на вопрос, насколько правильно хозяйствующий субъект управлял финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате; как он использовал имущество, насколько рационально сочетал собственные и заемные источники, насколько эффективно использовал собственный капитал; какова отдача производственного потенциала; нормальны ли взаимоотношения с дебиторами, кредиторами, бюджетом, акционерами и т.д.
От улучшения финансового состояния- предприятия зависят его экономические перспективы. Систематический финансовый анализ - это универсальный рецепт от банкротства. Поэтому в настоящее время существенно возрастает роль и значение анализа финансового состояния предприятий и, прежде всего той части, которая основывается на бухгалтерской отчетности.
В качестве информационной базы данных для оценки финансового состояния предприятий служит бухгалтерский баланс и форма №2 «Отчет о прибылях и убытках». Отдавая должное бухгалтерскому балансу как самому информативному источнику данных для оценки, следует иметь в виду, что он отражает свод моментальных данных на начало и конец отчетного периода, в нем фиксируются сложившиеся ко времени его составления итоги хозяйственных операций. Перечень процедур преобразования исходной формы баланса в аналитическую зависит от многих условий, в том числе от особенностей предприятия, квалификации аналитика, поставленных целей и задач, а также уровня детализации оценки (обобщенная оценка, детализированная оценка). На основании проведенных исследований и разработок предлагается произвести коррекцию статьей баланса по следующим направлениям:
- исключили из суммы материально-производственных запасов стоимость товаров отгруженных. На эту же сумму увеличили размеры дебиторской задолженности;
- уменьшили сумму краткосрочных обязательств (заемных средств) на величину «Задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходов будущих периодов», и «Резервов предстоящих расходов». На эту же сумму увеличили размеры собственного капитала.
С учетом этих рекомендаций на основе данных баланса на первом этапе произведено агрегирование статей баланса предприятий для расчета используемых при анализе показателей.
В настоящее время существует большое число методик анализа, включающих огромное количество различных коэффициентов. При этом большинство из них заимствованы из опыта финансового анализа зарубежных организаций, а поскольку российская действительность не приемлет механического перенесения зарубежной практики, то возникает необходимость некоторого уточнения системы показателей, применяемых для целей анализа финансового состояния в нашей стране. В этой связи для проведения анализа финансового состояния выбранных предприятий были отобраны коэффициенты, которые, наиболее полно соответствует поставленным целям.
Ликвидность предприятия - это его способность превращать свои активы в деньги для покрытия вс