Дурнева, Елена Николаевна. Формирование механизма обеспечения финансовой безопасности в системе финансового менеджмента предприятия

brief description

Дурнева, Елена Николаевна. Формирование механизма обеспечения финансовой безопасности в системе финансового менеджмента предприятия : диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.10 / Дурнева Елена Николаевна; [Место защиты: Гос. ун-т - учебно-научно-произв. комплекс].- Орел, 2013.- 204 с.: ил. РГБ ОД, 61 14-8/934

Содержание к диссертации

Введение
1Теоретико-методические основы формирования системы финансовой безопасности предприятия11
1.1 Экономическое содержание понятия «финансовая безопасность предприятия» и её место в системе финансового менеджмента 11
1.2 Управление финансовым риском в обеспечении финансовой безопасности предприятия 29
1.3 Методический инструментарий определения ключевых индикаторов финансовой безопасности предприятия 44
2Оценка финансовой безопасности в системе финансового менеджмента предприятия60
2.1 Формирование системы показателей мониторинга финансовой безопасности предприятий Центрального Федерального округа 60
2.2 Установление взаимосвязи структуры капитала предприятия и его финансовой безопасности 80
2.3 Определение структуры капитала предприятий для оценки финансовой безопасности с учетом уровня риска 97
3Формирование системы управления финансовой безопасностью предприятия117
3.1 Разработка и обоснование механизма управления устойчивым развитием предприятия 117
3.2 Обоснование выбора варианта структуры капитала для обеспечения финансовой безопасности предприятия 129
3.3 Достижение финансовой безопасности предприятия с учетом минимизации рисков 146
Заключение 162
Список использованных источников

Управление финансовым риском в обеспечении финансовой безопасности предприятия
Методический инструментарий определения ключевых индикаторов финансовой безопасности предприятия
Установление взаимосвязи структуры капитала предприятия и его финансовой безопасности
Обоснование выбора варианта структуры капитала для обеспечения финансовой безопасности предприятия

Введение к работе

Актуальность темы исследования.Финансовая безопасность предприятия -это сложное, многогранное понятие, которое зависит от множества факторов, возникающих как внутри предприятия, так и за его пределами. Обеспечение финансовой безопасности возможно только тогда, когда на предприятии разрабатывается и реализуется взаимосвязанный процесс управления пассивами, активами и рисками. В первую очередь, речь идет о необходимости формирования оптимальной структуры капитала и оценки её влияния на финансовое состояние предприятий, которое приводит к принятию различных управленческих решений, способных нарушить его устойчивость и угрожать финансовой безопасности. Для обеспечения безопасности функционирования хозяйствующих субъектов необходимо сформировать программу рационального и эффективного использования их финансовых ресурсов на основе оптимизации структуры капитала, что является одним из главных направлений финансового менеджмента. Еще одним аспектом финансового менеджмента, требующим пристального внимания при обеспечении финансовой безопасности предприятия, является управление финансовыми рисками, что позволяет избежать принятия неадекватных управленческих решений.
Мировой и отечественный экономический опыт свидетельствует о необходимости создания такой модели обеспечения финансовой безопасности предприятия, которая была бы устойчива к финансовым рискам и активно стимулировала социально-экономическое развитие хозяйствующего субъекта.
Обеспечение финансовой безопасности предприятия - это не только основополагающий фактор эффективного функционирования самих предприятий и стратегия их среднесрочного развития в системе финансового менеджмента, но и залог безопасного функционирования муниципалитетов, регионов и государства в целом.
Значимость финансовой безопасности предприятий в обеспечении стабильности реального сектора национальной экономики и необходимость формирования комплексного подхода к управлению финансовой безопасностью в финансовом менеджменте с учетом современных тенденций ведения бизнеса и определяют актуальность темы диссертационного исследования.
Степень научной разработанности проблемы.По проблемам обеспечения финансовой устойчивости опубликовано большое количество работ как отечественными, так и зарубежными авторами. Основное внимание в работах И.Т. Балабанова, И.А. Бланка, Ю.Б. Винслава, О.В. Вишневской, Л.В. Давыдовой, Л.В. Донцовой, Д.А. Ендовицкого, З.А. Круш, Н.П. Любушина, О.П. Очинниковой, Л.Е. Романовой и др. уделяется вопросам определения критериев и границ финансовой безопасности предприятия.
В работах зарубежных авторов, таких как Джеймс К., Ван Хорн, Джон М. Вахович, Р.Брейли, С. Майерс, Юджин Ф., Бригхэм, освещаются вопросы управления финансовыми ресурсами, обеспечения финансовой безопасности в системе финансового менеджмента предприятия.
Исследованием вопросов, связанных с оценкой степени влияния структуры капитала на финансовую безопасность хозяйствующих субъектов, занимались А.В. Барчуков, И.А. Бланк, В.В. Ковалев, Н.В. Липчиу, И.Я. Лукасевич, Е.С. Стоянова и др.
При этом нерешенными остаются вопросы, связанные с установлением взаимосвязи класса финансовой безопасности предприятия и уровня финансового риска. В связи с чем, выбранная тема диссертационного исследования является актуальной как с теоретической, так и с практической точек зрения.
Область диссертационного исследованиясоответствует пп. 3.19 «Теория принятия решений и методы управления финансовыми и налоговыми рисками», 3.20 «Источники финансирования хозяйствующих субъектов, проблемы оптимизации структуры капитала», 3.28 «Финансовый менеджмент», 3.29 «Система финансового контроля в управлении предприятием: содержание, формы, методы и инструменты реализации» паспорта специальности 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит» ВАК при Минобрнауки России.
Объектом исследованияявляется финансово-экономический механизм обеспечения финансовой безопасности предприятия в условиях изменяющейся внешней среды.
Предметом исследованияявляются экономические отношения, возникающие в процессе обеспечения финансовой безопасности в условиях изменения структуры источников финансирования деятельности предприятия.
Цель диссертационного исследованиясостоит в разработке научно-методического обеспечения достижения финансовой безопасности с помощью финансовых инструментов менеджмента предприятия в условиях изменяющейся внешней среды.
Достижение поставленной цели потребовало постановки и решения следующих задач:
- раскрыть экономическое содержание понятия «финансовая безопасность предприятия» и определить её место в системе финансового менеджмента предприятия;
проанализировать различные методические подходы определения финансовой безопасности предприятия в рыночной экономике и предложить способы определения класса финансовой безопасности в условиях изменяющейся внешней среды;
разработать систему мониторинга финансовой безопасности предприятия в нестабильной внешней среде;
- выявить влияние структуры капитала на финансовую безопасность предприятий;
- разработать и обосновать механизм управления устойчивым развитием в системе финансового менеджмента предприятия;
обосновать выбор варианта обеспечения финансовой безопасности предприятия на основе оптимизации структуры капитала и минимизации уровня финансового риска.
Теоретической и методической основой исследованияпослужили труды и разработки отечественных и зарубежных ученых-экономистов, результаты прикладных исследований, посвященных проблемам обеспечения финансовой безопасности в системе финансового менеджмента предприятия, исследованию факторов внешней и внутренней среды, влияющих на уровень финансовой
безопасности, выявлению закономерностей и особенностей взаимосвязи всех звеньев финансовой системы в обеспечении финансовой безопасности.
В процессе исследования применялись различные методы и способы научного познания: анализ и синтез, выявление причинно-следственных связей, моделирование экономических процессов и систем. При обобщении и анализе статистических данных применялись экономико-математические методы анализа, сравнения и выборки.
Эмпирической базой исследованияпослужили материалы Федеральной службы государственной статистики и ее территориального органа, Банка России, публикации по избранной проблематике в периодической печати, материалы научно-практических конференций и семинаров, компьютерные издания и сайты сети Интернет, данные финансовой и бухгалтерской отчетности предприятий.
Научная новизна диссертационного исследованиязаключается в разработке научно-обоснованных положений и практических рекомендаций по обеспечению финансовой безопасности в системе финансового менеджмента предприятия на основе предлагаемого финансово-экономического механизма, включающего определение классов финансовой безопасности в зависимости от структуры капитала и финансовых рисков.
Научная новизна подтверждается следующими полученными автором научными результатами, выносимыми на защиту:
- раскрыто и дополнено экономическое содержание понятия «финансовая безопасность предприятия», отличающееся от существующих её целостным представлением в виде реализации потенциальных возможностей предприятия в обеспечении рационального взаимодействия и гармонизации интересов всех звеньев финансовой системы с учетом динамики внешней среды с целью минимизации финансовых рисков и потерь (угроз), что определяет её место в общей системе финансового менеджмента предприятия (п. 3.28 Паспорта специальности 08.00.10);
- разработана методика определения класса финансовой безопасности, основанная на выделении и использовании индикаторов, учитывающих влияние внутренних и внешних факторов, апробированная на предприятиях Центрального
федерального округа, что доказывает её практическую значимость (п. 3.28 Паспорта специальности 08.00.10);
сформирована система мониторинга финансовой безопасности предприятия, включающая совокупность индикаторов, позволяющих осуществлять контроль изменений во внешней и внутренней среде, и обеспечивающая своевременное и эффективное принятие управленческих решений в системе финансового менеджмента (п. 3.29 Паспорта специальности 08.00.10);
выявлена степень влияния структуры капитала на финансовую безопасность предприятия, раскрывающаяся в установлении зависимости от средневзвешенной цены капитала, его рентабельности и финансовой автономии, позволяющая целенаправленно использовать инструменты финансового менеджмента (п. 3.28 Паспорта специальности 08.00.10);
- разработан финансово-экономический механизм управления устойчивым развитием предприятия, представляющий совокупность методов и инструментов финансового менеджмента, с помощью которых осуществляется идентификация класса финансовой безопасности и его корректировка в целях обеспечения финансовой устойчивости и ликвидности предприятия в средне- и долгосрочном периодах (п. 3.29 Паспорта специальности 08.00.10);
- обоснован выбор варианта обеспечения финансовой безопасности на основе определения его класса и оптимизации структуры капитала с учетом минимизации уровня финансового риска путем эффективного использования инструментов финансового менеджмента (п. 3.28 Паспорта специальности 08.00.10).
Теоретическая значимость диссертационного исследованиясостоит в научно-теоретическом обосновании необходимости обеспечения финансовой безопасности предприятия на основе формирования системы мониторинга с учетом индикаторов финансовой безопасности, определения оптимальной структуры капитала и идентификации риска, что в совокупности позволяет принять эффективные управленческие решения.
Практическая значимость диссертационного исследованиязаключается в том, что разработанный в диссертации методический инструментарий по обеспечению финансовой безопасности на основе оптимизации структуры капитала и
управления финансовым риском предприятий может быть использован для выработки и принятия обоснованных управленческих решений в условиях нестабильной внешней среды.
Кроме того, разработки и предложения автора могут использоваться в учебном процессе ФГБОУ ВПО «Госуниверситет - УНПК» при преподавании дисциплин «Корпоративные финансы», «Финансовый анализ», «Финансовый менеджмент», а также в системе подготовки и переподготовки руководителей и специалистов финансовых служб предприятий.
Апробация и внедрение результатов исследования.Основные положения и результаты диссертационного исследования докладывались и получили положительную оценку на всероссийских и международных научно-практических конференциях, в частности: «Современная наука: теория и практика (г. Ставрополь, 2011 г.), «Компьютерные и информационные технологии при моделировании, в управлении и экономике» (г. Харьков, 2010 г., 2013 г.), «Актуальные проблемы развития внешнеэкономических связей в условиях глобализации» (г. Орел, 2009-2010 гг.), «Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд» (г. Новосибирск, 2011 г.).
Разработанные в ходе диссертационного исследования методические подходы по обеспечению финансовой безопасности предприятия с учетом формирования оптимальной структуры капитала нашли практическое применение на предприятиях Орловской области (Центрального федерального округа).
Публикации.Основные положения диссертационного исследования опубликованы в 11 научных работах общим объемом 4,15 п.л., из них 3 работы в изданиях, рекомендованных ВАК Минобрнауки России.
Структура и объем диссертации.Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и шести приложений. Содержание работы изложено на 177 страницах текста, содержит 27 таблиц, 25 рисунков. Список использованных источников содержит 137 наименований.

Управление финансовым риском в обеспечении финансовой безопасности предприятия

В «Стратегии национальной безопасности Российской Федерации до 2020 года», утвержденной Указом Президента Российской Федерации от 12 мая 2009 года №537, в ст.З даётся определение стратегии национальной безопасности как «официально признанной системы стратегических приоритетов, целей и мер в области внутренней и внешней политики, определяющих состояние национальной безопасности и уровень устойчивого развития государства на долгосрочную перспективу» [4]. Эта система объединяет различные составляющие национальной безопасности: внешнеполитическая, экономическая, экологическая, продовольственная, информационная и др. В рамках экономической безопасности в последнее время встал сравнительно новый для России вопрос о формировании финансовой безопасности.
Среди функциональных уровней экономической безопасности финансовый многими авторами признается ведущим и решающим, так как в современных условиях финансы являются «двигателем» любой экономической системы, поскольку они участвуют в процессе создания, распределения и использования фондов денежных средств на различных уровнях управления.
Финансовая безопасность достигается деятельностью не только в финансовой сфере, но и в других сферах, взаимосвязанных и взаимодействующих с финансовой: экономической, денежно-кредитной, инвестиционной, инновационной, социальной и др.
Финансовая безопасность является важнейшей частью экономической безопасности, поэтому требует тщательного изучения с применением системного подхода, который позволяет не только отдельно рассмотреть подсистемы финансовой безопасности, но и их взаимосвязи с надсистемой «экономическая безопасность». Финансовая безопасность по уровням разработки и осуществления может быть подразделена на: - финансовую безопасность государства; - финансовую безопасность регионов; - финансовую безопасность муниципалитетов; - финансовую безопасность предприятий; - финансовую безопасность домашнего хозяйства (личности). Финансовая безопасность государства - экономическая категория, которая включает в себя все перечисленные выше уровни финансовой безопасности. Финансовая безопасность государства рассматривается как элемент общеэкономической безопасности государства, обеспечивающий совокупность осуществляющего комплекса мер в интересах защиты национальной экономики от внешних и внутренних отрицательных финансовых угроз. Финансовая безопасность государства это способность сфер и звеньев финансовой системы обеспечить необходимым и достаточным объемом финансовых ресурсов выполнение общегосударственных задач и функций.
Финансовая безопасность регионов и муниципалитетов - составная и неотъемлемая часть финансовой безопасности государства. Государство не может быть охарактеризовано как обладающее финансовой безопасностью, если хотя бы один из его регионов или одно из многочисленных муниципальных образований не защищено от опасности финансовых потерь или, тем более, несет таковые.
Финансовая безопасность предприятия занимает важное место в системе финансовой безопасности государства. Это обусловлено, в первую очередь, тем, что предприятия являются тем первичным элементом, «базовой ячейкой», которая обеспечивает потребности населения, во вторую очередь тем, что они участвуют в создании и первичном распределении фондов денежных средств, которые впоследствии поступают в распоряжение государства в виде налогов, сборов и других обязательных платежей, обеспечивая финансовую безопасность и устойчивость государства и влияя на неё. Именно от того, насколько эффективно предприятие использует доступные ему инструменты защиты от внешних и внутренних финансовых угроз, зависит как финансовая безопасность конкретного предприятия, так и финансовая безопасность государства.
Финансовая безопасность домашнего хозяйства - понятие, впервые появившееся в зарубежной экономике, и обозначающее защищенность домашнего хозяйства с финансовой точки зрения в случае изменения внешней или внутренней ситуации.
Каждая составная часть финансовой безопасности решает свои задачи, направленные на достижение определенной цели. При этом между составляющими элементами существует система не только взаимной связи, но и взаимозависимости, которая способна оказывать влияние на определение целей и задач финансовой безопасности различных уровней управления (Рисунок 1).
Мировой финансовый кризис, повлекший за собой рост экономической нестабильности, в том числе на финансовых и сырьевых рынках, особенно остро поставил вопрос о необходимости разработки и реализации программы обеспечения финансовой безопасности и устойчивости как на уровне государства в целом, так и на уровне отдельных хозяйствующих субъектов.
В этих условиях и государство, и регионы, и отдельные предпринимательские структуры должны озаботиться вопросами поиска подходов к обеспечению своего безопасного и устойчивого развития в изменяющейся внешней среде.