ФОРМУВАННЯ ОРГАНІЗАЦІЙНО-ЕКОНОМІЧНОГО МЕХАНІЗМУ ВПРОВАДЖЕННЯ ЛІЗИНГУ НА ВУГЛЕВИДОБУВНИХ ПІДПРИЄМСТВАХ

brief description

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ, МОЛОДІ ТА СПОРТУ УКРАЇНИ
ДОНБАСЬКИЙ ДЕРЖАВНИЙ ТЕХНІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

На правах рукопису

КУНЧЕНКО ОЛЕКСАНДР ВАЛЕРІЙОВИЧ

УДК 658.713:622.33

ФОРМУВАННЯ ОРГАНІЗАЦІЙНО-ЕКОНОМІЧНОГО МЕХАНІЗМУ ВПРОВАДЖЕННЯ ЛІЗИНГУ НА ВУГЛЕВИДОБУВНИХ ПІДПРИЄМСТВАХ

Спеціальність 08.00.04 – Економіка та управління підприємствами (підприємства вугільної галузі)

Дисертація на здобуття наукового ступеня
кандидата економічних наук

Науковий керівник ─
Гришко Наталя Вікторівна,
доктор економічних наук, доцент

Донецьк – 2012

ЗМІСТ

Вступ 3
Розділ 1. Теоретичні основи механізму здійснення
лізингу на вуглевидобувних підприємствах 9
1.1 Особливості економічної сутності та класифікації лізингу 9
1.2 Економічні чинники та організаційні передумови
функціонування лізингу на вуглевидобувних підприємствах 22
1.3 Обґрунтування елементів організаційно-економічного
механізму лізингу на вуглевидобувному підприємстві 42
Висновки до першого розділу 60
Розділ 2. Аналіз застосування лізингу у відтворенні основних
засобів вуглевидобувних підприємств 63
2.1 Розвиток та сучасна кон’юнктура вітчизняного ринку лізингу 63
2.2 Оцінка впливу методу розрахунку на вартість лізингових
платежів в умовах вуглевидобувного підприємства 77
2.3 Методичні підходи відображення та реєстрації лізингу
в економічній діяльності вуглевидобувного підприємства 92
Висновки до другого розділу 102
Розділ 3. Основні напрями удосконалення використання
лізингу на вуглевидобувних підприємствах 106
3.1 Визначення лізингового ризику в умовах
вуглевидобувних підприємств 106
3.2 Оцінка ефективності лізингу для вуглевидобувних
підприємств 116
3.3 Організаційна інфраструктура з реалізації лізингу на
вуглевидобувних підприємствах 130
Висновки до третього розділу 142
Загальні висновки 146
Список використаних джерел 154
Додаток А – Розрахунок зносу машин і обладнання на
вуглевидобувних підприємствах за даними вибіркового спостереження 172
Додаток Б – Форма анкети з експертної оцінки лізингового
ризику на вуглевидобувних підприємствах 180
Додаток В – Довідки про впровадження результатів роботи 182

ВСТУП

Актуальність теми. Існуючий рівень вуглевидобутку в Україні не забезпечує власних потреб. Хоча держава посідає сьоме місце серед інших країн за розвіданими покладами вугілля, покриття дефіциту у вугіллі забезпечується закупівлею з інших країн, що створює передумови енергетичної залежності від зовнішніх постачальників. Серед інших видів первинних енергоресурсів середньорічний темп приросту споживання вугілля у світі за 2004-2010 рр. є найбільшим і становить 3,04%, в Україні значення даного показника одне з найменших – 0,09%.
Знос гірничошахтного обладнання вуглевидобувних підприємств є однією з основних причин неможливості вуглевидобутку в достатньому обсязі. У результаті досліджень установлено, що з 2008 р. рівень зносу машин і обладнання на вуглевидобувних підприємствах перевищує 70%. При цьому збитки від випуску вугільної продукції та більш ніж чотирикратне перевищення розміру кредиторської заборгованості над дебіторською зводять до мінімуму наявність власних коштів вуглевидобувних підприємств для оновлення гірничошахтного обладнання. У зв’язку із цим формування організаційно-економічного механізму впровадження лізингу для оновлення гірничошахтного обладнання на вуглевидобувних підприємствах є важливим і актуальним.
Необхідність перебудови інвестиційного забезпечення вугільної галузі роз-
глянуто у працях вітчизняних учених: О. Амоші, О. Гріффена, Д. Кабанченка, В. Копилова, М. Кулика, В. Логвиненка, О. Ляшенка, В. Нейєнбурга, І. Павленко, В. Полякова, Н. Пономаренко, П. Пономаренка, В. Радченка, В. Харченка, С. Янка. Окремі публікації О. Демченко, О. Пампури, Н. Пономаренко, І. Ткаченко, С. Янка присвячені аспектам упровадження лізингу у вугільну галузь. Теоретичні основи та актуальні проблеми з розвитку й оцінки ефективності лізингу, засобів його активізації висвітлено у працях вітчизняних науковців: Н. Внукової, О. Галущак, І. Грищенка, О. Луб’яницького, В. Лучко, В. Марцина, В. Міщенка, В. Настасьєва, Н. Слав’ян¬ської, Н. Соболєва, Д. Солохи, Н. Стукало, А. Турила, В. Хобти, Т. Черемисової. Основні положення лізингу розкрито також у працях російських дослідників: В. Горемикіна, В. Джухи, В. Комарова, М. Лещенка, Л. Прилуцького, Т. Філософової. Вчені окреслюють проблеми вугільної галузі, у вирішенні яких може бути корисним лізинг, а саме у процесах: інституціонального перетворення, інвестиційного «дефіциту», інноваційного розвитку, залучення недержавного капіталу, оновлення гірничошахтного обладнання, орендних відносин. Проте недостатньо уваги приділено побудові організаційно-економічного механізму впровадження лізингу на вуглевидобувному підприємстві.
З формуванням організаційно-економічного механізму лізингу пов’язане вирішення таких важливих питань функціонування вуглевидобувних підприємств, як адаптація до ринкових умов господарювання, застосування сучасних форм відтворення основних засобів, підвищення рівня конкурентоспроможності вугільної продукції.
Необхідність розвитку подальших досліджень у сфері окреслених проблем обумовила вибір теми дисертації, її мету і завдання.
Зв'язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційну роботу виконано в Донбаському державному технічному університеті відповідно до планів науково-дослідних робіт. У межах теми «Оцінка ризику лізингу на вуглевидобувних підприємствах України» (номер держреєстрації 0110U007607, 2010-2011 рр.) автором розроблено методичні рекомендації із оцінки лізингового ризику в умовах вуглевидобувного підприємства.
Мета і завдання дослідження. Метою дисертаційної роботи є обґрунтування, розробка й удосконалення науково-методичних положень і практичних рекомендацій щодо формування організаційно-економічного механізму впровадження лізингу на вуглевидобувних підприємствах.
Для досягнення мети вирішено такі завдання:
уточнено економічну сутність тлумачення терміна «лізинг»;
удосконалено класифікацію видів лізингу для вуглевидобувного підприємства згідно з технологічним процесом вуглевидобутку;
досліджено методичні підходи до оцінки ризику й ефективності лізингу, нарахування лізингових платежів;
проаналізовано стан машин і обладнання вуглевидобувних підприємств і визначено необхідність ресурсів для їх відтворення;
здійснено аналіз сучасної кон’юнктури ринку лізингу;
оцінено вплив методів розрахунку вартості лізингових платежів для вуглевидобувного підприємства;
удосконалено розрахунок лізингового ризику для вуглевидобувних підприємств;
розроблено показники оцінки ефективності лізингу вуглевидобувного підприємства;
розроблено організаційну структуру з упровадження лізингу в діяльність вуглевидобувних підприємств.
Об’єкт дослідження – процеси управління лізинговими операціями у відтворенні основного капіталу вуглевидобувних підприємств.
Предметом дослідження є теоретичні та практичні аспекти формування організаційно-економічного механізму впровадження лізингу на вуглевидобувних підприємствах.
Методи дослідження. Методологічною основою дисертації є класичні положення та фундаментальні праці зарубіжних і вітчизняних учених, публічні дані підприємств, результати авторських досліджень проблем використання лізингу в діяльності підприємств.
У роботі використано такі методи: порівняння – для визначення місця вугільної галузі України у структурному перерозподілі первинних енергоресурсів світу; аналізу – при установленні фінансово-економічного стану вугільної галузі; вибірковий – для визначення ступеня зносу машин і обладнання на вуглевидобувних підприємствах; історичний – для встановлення динаміки розвитку лізингу у світі та Україні, обґрунтування нетотожності термінологічного тлумачення лізингу та оренди; експертний – для розробки методики оцінки лізингового ризику; зімкнення рядів динаміки – для формування графіка сплати лізингових платежів на основі «компромісного» методу; вимірювання – для встановлення впливу лізингу на економічну діяльність вуглевидобувного підприємства через розрахунок показника лізинговіддачі.
Для обробки економічної інформації, побудови таблиць, графіків алгоритмів використано сучасні комп’ютерні технології та пакет прикладної програми Microsoft Excel.
Наукова новизна одержаних результатів полягає в такому:
уперше встановлено структуру та надано визначення лізингових фінансових потоків – як суми коштів, яка утворюється за умов дії договору лізингу та витрат, пов’язаних із його укладанням, функціонуванням предмета лізингу, і підлягає сплаті лізингоодержувачем або лізингоодержувачу, що є основою для розрахунку розроблених показників: лізинговіддачі та чистої лізинговіддачі, які характеризують абсолютний і відносний рівень впливу використання лізингу на діяльність вуглевидобувного підприємства;
удосконалено:
форму статистичної звітності про капітальні інвестиції, шляхом виділення окремої позиції щодо збору інформації про лізинг, що дозволяє вуглевидобувному підприємству аналізувати й управляти лізингом;
визначення лізингового ризику на основі експертних оцінок і встановлення ризик-факторів застосування лізингу на вуглевидобувному підприємстві. Такий підхід надає можливість оцінити рівень лізингового ризику та прийняти рішення щодо його впровадження на вуглевидобувному підприємстві згідно із спеціально розробленою шкалою;
науковий підхід до оцінки ефективності лізингу з урахуванням прогнозної ставки приросту ціни на вугілля як показника дисконту та показника навантаження інвестиційного ресурсу на тонну видобутого вугілля, що дозволяє використовувати похідну інформацію з технологічного процесу вуглевидобувного підприємства;
класифікацію лізингу з урахуванням нормативно-законодавчого регулювання його видів та ознаки «за функціональним призначенням», яка містить: гірничі машини, призначені для видобутку вугілля і проведення гірничих виробок, гірничотранспортні машини, стаціонарні машин. Це сприятиме в розрахунках лізингових платежів визначенню норми нарахування амортизації, оцінці ефективності лізингу та відображенню його в обліковому процесі вуглевидобувного підприємства;
обліковий процес та юридичне оформлення лізингу на основі усунення існуючої невідповідності принципів відображення операцій в обліку й упровадження попереднього договору лізингу, що дозволить отримувати повну та оперативну економічну інформацію для аналізу ефективності використання лізингу на вуглевидобувному підприємстві;
дістали подальшого розвитку:
визначення сутності лізингу як економічного процесу, який залежить від мети використання господарюючим суб’єктом і ґрунтується на кредитуванні, інвестуванні, підприємницькій діяльності, посередницьких операціях. Таке трактування дозволить поширити сферу використання лізингу, зокрема вуглевидобувними підприємствами;
обґрунтування різного походження слів «лізинг» і «оренда». На підставі морфологічних досліджень установлено помилковість ототожнення лізингу й оренди, усунення якої в положеннях нормативно-правових актів дозволить повною мірою розкрити можливості лізингу в оновленні гірничошахтного обладнання на вуглевидобувних підприємствах.
Практичне значення одержаних результатів полягає в тому, що розроблені й обґрунтовані положення, науково-практичні рекомендації посилюють мето¬дичну основу формування організаційно-економічного механізму впровадження лізингу на вуглевидобувних підприємствах. Розробки, науково-методичні та практичні рекомендації використано в діяльності організацій і установ: ДВАТ «Шахта Білоріченська» (довідка № 01-2828 від 28.12.2010 р.), шахтоуправління «Луганське» ДП «Луганськвугілля» (довідка № 10б-2435 від 28.12.2010 р.), ВП «Шахта Княгинівська» ДП «Донбасантрацит» (довідка № 2315 від 17.11.2011 р.), а також у навчальному процесі Донбаського державного технічного університету Міністерства освіти і науки, молоді та спорту України (довідка № 2380-36 від 30.11.2011 р.) при викладанні дисциплін «Облік у галузях народного господарства», «Організація і методика економічного аналізу», «Статистика».
Особистий внесок здобувача. Сформульовані й обґрунтовані в дисер¬таційній роботі наукові положення, висновки та пропозиції є результатом самостійних наукових авторських досліджень у сфері формування організаційно-економічного механізму впровадження лізингу на вуглевидобувних підпри¬ємствах. Внесок здобувача в колективно опубліковані роботи конкретизовано у списку публікацій.
Апробація результатів дисертації. Основні положення дисертації доповідались і були схвалені на таких міжнародних науково-практичних конференціях: «Научные исследования и их практическое применение. Современное состояние и пути развития» (м. Одеса, 2005 р.); «Perspektivní novinky vĕdy a technici – 2005» (Прага-Дніпропетровськ, 2005 р.); «Проблеми економічної освіти і науковий прогрес» (м. Кривий Ріг, 2006 р.); «Фінансові ринки та інститути» (м. Харків, 2007 р.); «Проблемы развития финансовой системы Украины в условиях глобализации» (м. Сімферополь, 2008 р.); «Економіка в ХХІ сторіччі» (м. Донецьк, 2008 р.); «Донбас 2020: перспективи розвитку очима молодих вчених» (м. Донецьк, 2010 р.); «Статистична оцінка соціально-економічного розвитку» (м. Хмельниць-кий, 2011 р.).
Публікації. Основні результати досліджень опубліковано у 15 наукових працях, із них 7 статей у наукових фахових виданнях, 8 тез матеріалів наукових конференцій. Загальний обсяг публікацій становить 3,25 д.а., з яких особисто автору належить 2,72 д.а.

bibliography

ЗАГАЛЬНІ ВИСНОВКИ

Підсумовуючи результати досліджень, викладених в дисертаційній роботі, можна сформувати такі висновки.
Наявність багатоваріантності визначень лізингу у нормативно-правових актах і працях вітчизняних вчених ініціювала до досліджень економічної сутності лізингу. У результаті встановлений склад процесів, які містить лізинг, надав можливість уточнити його формулювання, а саме: «лізинг – економічний процес, залежно від мети використання господарюючим суб’єктом ґрунтується на інших: кредитування, інвестування, підприємницька діяльність, посередницька операція».
Ототожнення лізингу з орендою у законодавчому середовищі та науковій літературі створюють передумови хибного сприйняття потенційними учасниками та звужують можливості впровадження лізингу на вуглевидобувних підприємствах. На основі досліджень морфологічного походження лізингу й оренди доведено помилковість їх сприйняття як термінів-синонімів. Це дозволяє сприймати лізинг для вуглевидобувного підприємства як засіб інвестування у відтворення гірничошахтного обладнання.
Дослідженням класифікаційних ознак і видів лізингу виявлено їх непристосованість при застосуванні у практичній діяльності вуглевидобувних підприємств. За такої класифікації є неможливим визначення виду лізингу який регулюється положеннями чинного законодавства, а який – ні. Розроблено класифікацію лізингу, яка усуває дану проблему. Враховуючи специфічність технологічного процесу видобутку вугілля і використовуваних при цьому основних засобів виділено класифікаційну ознаку лізингу «за функціональним призначенням». Складається з таких видів лізингу: гірничих машин, які призначенні для видобутку вугілля і проведення гірничих виробок, гірничотранспортних машин, стаціонарних машин. Врахування видів лізингу сприятиме у розрахунках лізингових платежів – при визначенні норми нарахування амортизації, оцінці ефективності лізингу та відображенні у обліковому процесі вуглевидобувного підприємства.
На основі досліджень вітчизняної і зарубіжної статистичної інформації встановлено найбільше зростання споживання вугілля серед інших первинних енергоресурсів у світі. Вітчизняні темпи зростання споживання вугілля є найменшими серед інших первинних енергоресурсів. Перешкоджаючим фактором у зростанні вітчизняного вуглевидобутку є вкрай зношене гірничошахтне обладнання і неможливість його оновлення до сучасного рівня власними коштами. Так, в результаті проведеного вибіркового дослідження зносу машин і обладнання на вуглевидобувних підприємствах, встановлено його зростання з 43% у 2002 р. до більш ніж 70% у 2011 р. За період з 2005-2011 рр. збиток від випуску вугільної продукції вуглевидобувними підприємствами збільшився з 1800 млн. грн. до 8909,8 млн. грн., а кредиторська заборгованість (13174,1 млн. грн.), станом на 2011 р., більш ніж у чотири рази дебіторської. Така ситуація обумовила до досліджень у напрямку формування організаційно-економічного механізму впровадження лізингу на вуглевидобувних підприємствах.
В результаті проведеного аналізу наукової літератури встановлено, що питанню впровадження лізингу на вуглевидобувних підприємствах присвячуються праці вітчизняних учених. Враховуючи їх результати та положення нормативно-правових актів з регулювання лізингу встановлено основних учасників лізингу у вугільній галузі, а саме: лізингодавці, засновників лізингодавців, лізингоодержувачі, виробники (постачальників) гірничошахтного обладнання. Дослідженнями російського досвіду становлення лізингу у вугільній галузі визначено наявність спеціалізованих лізингових компаній з надання гірничошахтного обладнання. Виходячи з цього розроблено основні вимоги при створені подібних компаній у вітчизняній вугільній галузі: основними джерелами утворення не повинні бути державні кошти; наявність сприяння місцевих органів влади, закріплена на законодавчому рівні; уникнення лінійних взаємозв’язків як в управлінні компанією такого типу так і між учасниками лізингу; нетривалість прийняття рішення про застосування лізингу на вуглевидобувному підприємстві; можливість використання нестандартних схем фінансових взаєморозрахунків.
По результатах досліджень нормативно-правових актів, науково-методичних рекомендацій, результатів досліджень науковців встановлено, що вартість гірничошахтного обладнання залежатиме від обраного методу розрахунку лізингових платежів. Виокремлено сім методів, на кожний із них впливають такі суттєві умови лізингу, як: термін дії, відсоткова ставка лізингового фінансування, періодичність сплати, вартість предмета лізингу, рівень амортизаційних відрахувань, наявність авансового внеску.
Встановлено, що для оцінки ефективності лізингу у наукових публікаціях пропонуються різні методи, які умовно поділено на дві групи: ті, що застосовуються для оцінки інвестиційних проектів; і ті, які розроблені спеціально для оцінки лізингу. Щодо першої групи методів визначнено, що на стадії прийняття рішення про застосування лізингу їх використання неможливе або недоцільною через відсутність на вуглевидобувних підприємствах необхідної інформації для їх застосування. Друга група характеризується методами оцінки ефективності лізингу пристосованих для окремих галузей економіки. Відповідно вихідні дані притаманні таким галузям і не властиві вугільній. В свою чергу це визначило необхідність розробки методу оцінки ефективності лізингу в умовах вуглевидобувного підприємства.
Основною передумовою застосування лізингу на вуглевидобувному підприємстві є встановлення рівня лізингового ризику. Незважаючи на існуючі дослідження з напрямку «ризик–лізинг» у наукових колах не встановлено його сталого терміну і визначення. Виходячи з обґрунтувань його економічної сутності, лізинговому ризику надано таке формулювання – випадкова подія або комплекс подій, яка(і) знаходиться у рамках невизначеної ймовірності, спричиняє(ють) втрату ефективності лізингу як інвестиційного ресурсу. На меті до встановлення рівня лізингового ризику проаналізовано можливості існуючих методів оцінки ризику та встановлено, що їх положення не враховують сутнісного значення лізингового ризику. Найбільш адаптованою при цьому встановлено методику оцінки ризику лізингу, яка розроблена Н.М. Внуковою та можлива у застосуванні на вуглевидобувному підприємстві після певних удосконалень.
Дослідження розвитку лізингових взаємовідносин у світі та Україні визначили суттєву вартість лізингу у світових інвестиціях та наростаючу динаміку у вітчизняній економіці. Встановлено, що діючі лізингодавці в Україні об’єднанні у асоціацію, їх діяльність контролюється та регулюється Держфінпослуг. В Україні створена інфраструктура ринку лізингу, але вона знаходиться на стадії формування. Це підтверджується наявністю нормативно-правової бази з регулювання лізингу, зростаючої кількості лізингодавців, статистичної інформації про розвиток лізингу. Між тім, публічно оприлюднюється інформація невеликою кількістю лізингодавців, збір статистичної інформації обмежений тільки фінансовими компаніями, які підпорядковані Держфінпослуг.
З метою формування повної статистичної інформації про обсяг лізингу в дисертаційній роботі розроблено удосконалення статистичної форми звітності №2-інв. Зміст удосконалень полягає у доданні окремого рядку «лізингове фінансування» серед наявних джерел фінансування капітальних інвестицій. Форма подається до органів державної статистики всіма підприємствами і організаціями на території України. Для вуглевидобувного підприємства такі удосконалення будуть корисними шляхом уникнення можливого бюрократичної взаємодії з Держфінпослуг.
Проведене структурне групування діючих лізингодавців за розміром наданих активів протягом 2011 р. дозволило встановити структуру потенційних лізингодавців для вуглевидобувних підприємств, а саме: 74% лізингодавців здатні забезпечити впровадження лізингу окремих одиниць гірничошахтного обладнання; інші 26% лізингодавців спроможні забезпечувати більш вартісне фінансування декількох одиниць гірничошахтного обладнання, очисних механізованих комплексів, стаціонарних машин.
Підраховано, що питома вага лізингу у добувній промисловості з 2007-2011 рр. коливається від 0,9-2,0% серед інших видів економічної діяльності. У 2010 р. через лізинг на п’ятьох вуглевидобувних підприємствах залучено 650 млн. грн. Програмами розвитку уряду на 2011 р. передбачалося залучення 2 млрд. грн. шляхом лізингу на оновлення гірничошахтного обладнання. Результати практичного втілення лізингу у діяльність вуглевидобувних підприємств дозволили їх менеджменту сформулювати такі переваги лізингу: незалежність від проведення тендерних торгів; оперативність постачання номенклатурних одиниць обладнання; «прозорість» реалізації угоди; можливість уникнення зупинки вуглевидобутку через відсутність бюджетного фінансування.
На основі статистичних показників за 2010 р. по різних методах розраховано лізингові платежі при умові придбання вуглевидобувним підприємством комбайну очисного вузькозахватного К103М виробництва ПАТ «Горлівський машинобудівник».. Установлено взаємозв’язок між графіками сплати лізингових платежів, розрахованих за методами: «алгебраїчної суми елементів», з використанням коефіцієнтів розстрочення та постійним темпом зміни. Він надає можливість обирати компромісний варіант сплати лізингових платежів для учасників лізингових відносин, ґрунтується на статистичному методі поєднання рядів динаміки. При розрахунках лізингових платежів визначена доцільність використання виробничого методу нарахування амортизації. Останній дозволяє економічно виправдано співвідносити витрати на придбання предмета лізингу й результати його функціонування.
Встановлено, що за існуючої системи відображення господарських операцій, в економічній діяльності вуглевидобувного підприємства, ідентифікувати лізинг неможливо. Така ситуація створює проблеми при попиті економічної інформації: на вартість гірничошахтного обладнання, яке придбане на правах лізингу; періодичність, кількість та вартість лізингових платежів; метод розрахунку та терміни сплати лізингових платежів; час надходження на вуглевидобувне підприємство. Удосконалення облікового процесу, які розроблені та представлені у дисертаційній роботі, дозволять зацікавлених користувачів забезпечити повною та оперативною інформацією про результати впровадження лізингу на вуглевидобувному підприємстві.
Реалізація лізингу на вуглевидобувному підприємстві залежить від якості та послідовності укладання договорів між учасниками таких взаємовідносин. Установлено етапи, у межах яких укладаються певні види договорів. Послідовність їх реалізації дозволить мінімізувати можливі прояви шахрайства з боку інших осіб. Обґрунтований до використання попередній договір лізингу замінює заявку на придбання певного виду обладнання, яка по суті не має юридичної сили, і надає можливість маніпулювання майбутніми суттєвими умовами договору лізингу.
Для визначення рівня лізингового ризику розроблені та апробовані у діяльності вуглевидобувного підприємства удосконалення методики оцінки ризику. Зміст удосконалень полягає: у сформованому переліку випадкових подій, які призводять до зменшення привабливості лізингу – ризик-факторів; усуненні суб’єктивного впливу експертів на думки один одного застосуванням формул Кендела і Пірсона; застосуванні модального значення при формуванні груп пріоритетів ризик факторів, замість їх суб’єктивного розподілу; використанні шкали оцінювання для встановлення значення розрахованого рівня лізингового ризику. Для визначення лізингового ризику розроблену формулу та алгоритм її розрахунку. За умов неприйнятного рівня лізингового ризику визначені напрямки його зменшення.
Оцінка ефективності лізингу в умовах вуглевидобувного підприємства визначається на основі розрахунку та наступного дисконтування відносного показника навантаження лізингу на одну тонну видобутого вугілля. Як ставку дисконту обґрунтовано обирати темп приросту ціни однієї тонни вугілля. Розроблений метод дозволяє порівнювати ефективність лізингу з альтернативними варіантами інвестування (кредит, бюджетне фінансування) та обирати найкращій.
У дисертаційній роботі вперше сформоване поняття лізингові фінансові потоки – сума коштів, яка утворюється з умов дії договору лізингу та витрат, пов’язаних з його укладанням, функціонуванням предмета лізингу та підлягає сплаті лізингоодержувачем або лізингоодержувачу. Визначення їх економічної сутності дозволяє оцінити вплив на економічні вигоди вуглевидобувного підприємства – лізингові фінансові потоки, що призводять до зростання вартості активів і капіталу, обсягів реалізації, зменшення зобов’язань. Від так, співвідношення лізингових фінансових потоків, що призводять до збільшення та зменшення економічних вигід вуглевидобувного, надають можливість визначити показник лізинговіддачі на вуглевидобувному підприємстві. На відміну від методу оцінки ефективності його використання доречне після закінчення терміну лізингу для аналізу ефективності. Ефективним впровадження лізингу слід визнавати, якщо розраховане значення показника вище за одиницю.
З урахуванням досліджень вітчизняних учених, практичного досвіду організації лізингу у вугільній галузі Росії та встановлених критеріїв розроблено схему організації лізингу в Україні. Основу якої складають такі учасники: лізингоодержувачі, спеціалізовані лізингові компанії (лізингодавці) та засновників лізингодавців. Встановлено напрямки взаємозв’язків між ними та їх функціональні обов’язки. Визначено та обґрунтовано коло засновників спеціалізованих лізингових компаній. Запропоновано формувати спеціалізовані лізингові компанії в обласних містах, які розташовані у межах вугільних басейнів.
Результати викладених досліджень сформовано у організаційно-економічний механізм, який складається з таких взаємопов’язаних елементів, як: нормативно-правове регулювання – його зміст полягає у необхідності внесення змін у діючі нормативно-правові акти з регулювання лізингу в Україні; управління організацією лізингу – основний напрямок – створення спеціалізованих лізингових компаній; узгоджувальні заходи щодо впровадження лізингу на вуглевидобувному підприємстві – поєднано оцінку лізингового ризику та ефективності лізингу, вибір методу нарахування лізингових платежів; удосконалення облікового процесу та реєстрація лізингу на вуглевидобувному підприємстві – розроблено заходи з відображення лізингу та попереджувальні можливим проявам шахрайства; моніторинг здійснення лізингу та аналіз результатів – полягає у розрахунку показників лізинговіддачі; аналіз ефективності лізингу – необхідний для встановлення впливових чинників на здійснення лізингу.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Галузь продовжує активно розвиватися – підсумки діяльності лізингодавців за 2011 рік [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.leasing.org.ua/ua/events_of_association/?pid=4138
2. Опитування. Що стримує розвиток лізингу в Україні [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.leasing.org.ua/ua/polls/
3. Про фінансовий лізинг : закон України в редакції Закону від 11 грудня 2003 р. №1381-IV // Відомості Верховної Ради України. – 2004. – №15. – Ст 231.
4. Господарський кодекс України : від 16 січня 2003 р. № 436-IV // Відомості Верховної Ради України. – 2003. – №18-22.– Ст. 144.
5. Податковий кодекс України від 2 грудня 2010 р. №2755-VI // Відомості Верховної Ради України. – 2010. – №13-14, 15-16, 17. – Ст. 112.
6. Цивільний кодекс України : від 16 січня 2003 р. №435-IV // Відомості Верховної Ради України. – 2003. – №№40-44. – Ст. 356.
7. Про затвердження Положення (стандарту) бухгалтерського обліку 14 «Оренда» [Електронний ресурс] : наказ Міністерства фінансів України від 28 липня 2007 р. № 181. – Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=z0487-00
8. Васильчишин О. Лізинг як пріоритетний напрямок економічного зростання України / О. Васильчишин, О. Гетьман // Економічний аналіз. – 2011. – Вип. 8 (24). – С.355-359.
9. Шем’якіна Н.В. Лізинг як важлива складова інвестиційного механізму оновлення технічної бази виробництва / Н.В. Шем’якіна, А.А. Пономаренко // Економіка промисловості. – 2009. – №4. – С. 101-108.
10. Коваль В. Лізинг як фінансовий інструмент розвитку підприємств АПК / В. Коваль // Економічний аналіз. – 2010. – Вип. 7. – С.83-85.
11. Марцин В. Економічний аналіз структури ризиків діяльності лізингових компаній та шляхи їх мінімізації / В. Марцин // Економіст. – 2007.– №4. – С. 34-37.
12. Куліш Г.П. Лізинг основного капіталу та перспективи його розвитку в національній економіці / Г.П. Куліш, К.В. Кравченко // Інвестиції: практика та досвід. – 2009. – №3. – С. 17-20.
13. Македон В.В. Лізинг як спосіб фінансування злиттів та поглинань компаній / В.В. Македон // Наукові записки. Національний університет «Острозька академія». Серія «Економіка». – 2008. – Вип. 10. – С. 201-206.
14. Слащук А.М. Лізинг у матеріально-технічному забезпеченні сільськогосподарських підприємств Волинської області / А.М. Слащук, Я.С. Лижник // Науковий вісник Волинського національного університету імені Лесі Українки. – 2010. – №5. – С. 70-72.
15. Хобта В.М. Формалізація лізингових відносин підприємств регіону / В.М. Хобта, О.В. Бондарева // Збірник наукових праць ДонДУУ: «Економічне самоврядування як основа соціально-економічного розвитку»: Серія «Економіка». - Т. X, вип. 137. - Донецьк: ДонДУУ, 2009. – С. 187-199.
16. Писаренко М.М. Розвиток лізингу в контексті європейських тенденцій / М.М. Писаренко, К.Л. Нетудихата // Держава та регіони. Серія: Економіка та підприємництво. – 2010.– №6. – С. 57-60.
17. Грабельська О.В. Лізинг: класифікація та ефективність застосування [Електронний ресурс] / О.В. Грабельська. – Режим доступу: http://www.nbuv.gov.ua/PORTAL/natural/Vnulp/Menegment/2011_704/14.pdf.
18. Кулиняк І.Я.Теоретичні засади багатоаспектності поняття «лізинг» / І.Я. Кулиняк // Науковий вісник НЛТУ України: зб. наук. пр. – Львів: Національний лісотехнічний університет України, – 2009. – Вип. 19.3. – С. 276-282.
19. Солоха Д.В. Лізингові відносини на підприємствах у промислово розвиненому регіоні / Д.В. Солоха // Управління економічним розвитком промислових підприємств. зб. наук. пр. – Донецьк: ДонДУУ, – 2012. – Серія «Економіка». Вип. 115.– С. 109-116.
20. Словарь экономических терминов на 11 языках. – М.: ООО «И–во Астрань» : «И–во АСТ», 2004. – 1344 с.
21. Англо-русский экономический словарь. English – Russian learner dictionary of economic terminology: (учебный) / Около 22000 терминов, выражений и словосочетаний / И. С. Гавринюк [и др.] ; под ред. Р. С. Цагоновой. – М.: Изд-во Моск. ун-та, 1976. – 334 с.
22. Англо-русский экономико-статистический словарь (Частотный): Более 10000 терминов и сочетаний / под ред. Р. М. Энтова. – М.: Статистика, 1974. – 224 с.
23. Издраневич Е. Е. Англо-русский общеэкономический и внешнеторговый словарь : Около 24000 терминов и словосочетаний. – М.: Сов. Энцикл., 1972. – 448 с.
24. Жданова И.Ф. Краткий русско-английский коммерческий словарь = Short Russian – English business dictionary / И.Ф. Жданова. – М.: Рус. яз., 1991. – 174 с.
25. Англо-русский словарь по экономике и финансам: около 75000 слов и выражений / под ред. А. В. Аникина. – СПб.: Эконом., шк., 1993. – 589 с.
26. Большой англо-русский и русско- английский словарь по бизнесу / под ред. П. Ф. Петроченко. – М.: Джон Уайли Энд Саиз, 1994. – 624 с.
27. Жданова И.Ф. Англо-русский экономический словарь: около 60000 терминов и терминологических словосочетаний. – 4-е изд., стер. / И. Ф. Жданова, Э. Л. Вартушин. – М.: Рус. яз., 2001. – 874 с.
28. Черноситова Т. Л. Толковый англо-русский, русско-английский экономический словарь (образцы контрактов, типовые выражения и обороты, современная справочная информация) / Т. Л. Черноситова. – Ростов – н/Д: Феникс, 2002. – 254 с.
29. Українсько-російсько-англійсько-німецький тлумачний та перекладний словник термінів ринкової економіки / А. С. Д'яков [та ін.] ; за ред.. Г. Р. Кляка. – К.: Обереги, 2001. – 622 с.
30. Внукова Н.Н. Мир лизинга / Н.Н. Внукова. – Х.: Основа, 1994. – 223 с.
31. Рогозян Л.Є. Обгрунтування необхідності розмежувань понять “лізинг» і «оренда» у вітчизняному законодавстві / Л.Є. Рогозян, Н.В. Гришко, О.В. Кунченко // Економіка: проблеми теорії та практики: зб. наук. пр.: в 4 т. – Дніпропетровськ: ДНУ, – 2008.: в 4 т. – Вип. №243, т. 3 – С. 719-724.
32. Турило А.М. Інноваційний лізинг / А.М. Турило, Т.А. Черемисова. – Кривий Ріг: Видавничій дім, 2005. – 143 С.
33. Солоха Д.В. Концептуальні основи реалізації конкурентної стратегії підприємств регіону в умовах інноваційного розвитку та організації лізингових відносин / Д.В. Солоха – (Монографія). Донецьк: СПД Куприянов В.С., 2010. – 366с.
34. Вишнякова І.В. Економічна ефективність лізингових угод на промислових підприємствах : автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук : спец. 08.06.01 «Економіка, організація і управління підприємствами» / І. В. Вишнякова. – Дніпропетровськ, 2004. – 19 с.
35. Стукало Н.В. Міжнародний лізинг та деякі проблеми його митно-тарифного регулювання / Н.В. Стукало // Фінанси України. – 2000.– №3. – С. 125-129.
36. Галущак О.Я. Лізинг в системі стимулювання інноваційної діяльності : автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук : спец. 08.02.02 «Економіка та управління науково-технічним прогресом, інвестиційні та інноваційні процеси» / О.Я. Галущак. – Львів, 1998. – 15 с.
37. Лайчук С. М. Облік і контроль лізингових операцій: теорія і практика : автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук : спец. 08.06.04 «Бухгалтерський облік, аналіз та аудит» / С.М. Лайчук. – К., 2007 – 15 с.
38. Овсак О. П. Організаційно-економічне забезпечення лізингових операцій на авіаційному транспорті : автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук : спец. 08.07.04 «Економіка транспорту і зв'язку» / О. П. Овсак. – К., 2003. – 21 с.
39. Пащенко Ю.Є. Лізинг як форма взаємозв’язків «Укрзалізниці» з малими підприємствами / Ю.Є. Пащенко, О.М. Стасюк // Залізничий транспорт України. – 2010. – №6. – С. 34-38.
40. Прилуцкий Л. Н. Финансовый лизинг. Правовые основы, экономика, практика / Л. Н. Прилуцкий. – М.: Изд–во «ОСЬ-89», 1997. – 272 с.
41. Горемыкин В. А. Лизинг / В. А. Горемыкин. – М.: ИТК «Дашков и К0», 2003. – 944 с.
42. Лещенко М.И. Основы лизинга / М.И. Лещенко. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 336 с.
43. Джуха В.М. Лизинг / В.М. Джуха. – Ростов н/Д.: Феникс, 1999. – 320 с.
44. Философова Т.Г. Лизинг / Т.Г. Философова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 191 с.
45. Гришко Н.В. Щодо питання класифікації лізингу в Україні / Н.В. Гришко, О.В. Кунченко // Економічний аналіз. – 2008. – Вип. 3 (19). – С. 151-155.
46. Про фінансові послуги та державне регулювання ринків цінних паперів : закон України від 12 липня 2001 р. №2664-ІІІ // Відомості Верховної Ради України. – 2002. – №1. – Ст 1.
47. Кантович Л.И. Горные машины / Л.И. Кантович, В.Н. Гетопанов. – М.: Недра, 1989. – 304 с.
48. Красник В. Г. Программы перспективного развития угольной промышленности Украины / В. Г. Красник // Уголь Украины. – 2006. – №12. – С. 6-8.
49. Ширнин И. Г. Ветроэнергетика и другие альтернативные источники энергии / И. Г. Ширнин, А. Н. Ткачук // Уголь Украины. – 2007. – №4. – С. 3-5.
50. Кущ О. А. Переоценка запасов углей Донецкого бассейна / О. А. Кущ // Уголь Украины. – 2006. – №2. – С. 36-38.
51. Гелетуха Г. Енергозабезпечення України. Погляд у 2050 рік / Г. Гелетуха, Т. Желєзна, М. Жовнір, А. Конеченков, Ю. Матвєєв // Зелена енергетика. – 2003. – №4. – С. 4-6.
52. Інформаційна довідка про основні показники розвитку галузей паливно-енергетичного комплексу України / М-во енергетики та вугільної промисловості України [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://mpe.kmu.gov.ua/fuel/control/uk/publish/category?cat_id=35081.
53. Плакиткина Л.С. Прогнозирование рыночных цен на уголь на внешнем и внутреннем рынках до 2030 г. / Л.С. Плакиткина Л.С. // Уголь. – 2008. – №9. – С. 45-49.
54. Полтавец В.И. Альтернативы реформирования угольной промышленности Украины /В.И. Полтавец, Б.А. Грядущий, Г.Л. Майдуков // Уголь. – 2008. – №7. – С. 10-19.
55. Статистичні, аналітичні матеріали / М-во вугільної промисловості України [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.mvp.gov.ua/?news=52294.
56. Алавердян Л.Н. Институциональные преобразования в угольной отрасли / Л.Н. Алавердян // Уголь Украины. – 2009. – №7. – С.14-18.
57. Гришко Н.В. Обоснование необходимости лизингового финансирования угледобывающих предприятий / Н.В. Гришко, А.В. Кунченко // Бизнес Информ. – 2007. – №12. –– С. 128-130.
58. Демченко О.М. Технічне оснащення вуглевидобувних підприємств із використанням закордонних кредитних ресурсів і лізингової схеми постачань / О.М. Демченко, М.Т. Демченко // Проблеми державного управління розвитком промислового потенціалу регіону: зб. наук. пр.: в 10 т. – Донецьк: Донецький державний університет управління, – 2009.: в 10 т. – Вип. №124, т. 10 – С. 30-34.
59. Хобта В.М. Моделювання результатів інвестування в розвиток вугледобувних підприємств / В.М. Хобта, В.В. Перепечаєнко // Зб. наук. пр. ДонДУУ: «Економічне самоврядування як основа соціально-економічного розвитку»: Серія «Економіка». - Т. X, вип. 137. - Донецьк: ДонДУУ, 2009. – С. 199-209.
60. Кабанов А.І. Обгрунтування фінансово-економічних взаємовідносин вуглевидобувного підприємства та інвестора – розробника частини гірничого відводу / А.І. Кабанов, Л.Л. Стариченко, В.В. Цикарева // Уголь Украины. – 2004. – №2. – С.7-10.
61. Лесик Л.С. Лізинг як джерело технічного переозброєння вугільних шахт / Л.С. Лесик // Уголь Украины. – 2003. – №3. – С.16-17.
62. Пампура О.И. Актуальные вопросы финансирования инновационной деятельности предприятий угольного комплекса / О.И. Пампура // Менеджер.– 2002. – №3. – С. 39-47.
63. Пономаренко Н.А. Проблемы реформирования угольной промышленности / Н. А. Пономаренко // Уголь Украины. – 2005. – №5. – С. 9-13.
64. Ткаченко И.И. Лизинг в угольной промышленности / И. И. Ткаченко // Уголь Украины. – 2000. – №5. – С. 20-23.
65. Янко С. В. Инвестиционное обеспечение развития угледобывающих предприятий Украины в современных условиях / С. В. Янко // Уголь Украины. – 2006. – №1. – С. 14-18.
66. Анализ деятельности российских лизинговых компаний [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.fadr.msu.ru/rin/leasing/analys2.htm.
67. Саламатин А.Г. Угольная промышленность России на пороге нового тысячелетия / А.Г. Саламатин // Уголь. – 2000. – №1. – С.3-5.
68. Угольная промышленность [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://minenergo.gov.ru/activity/coalindustry.
69. Холодов П.П. Целевой региональный лизинговый фонд – как источник воспроизводства основних производственных фондов / П.П. Холодов // Уголь. – 2010. – №5. – С. 70-71.
70. Коровкин Ю.А. О производительности комплексно-механизированных очистных забоев, оснащенных по инвестиционным проектам и договорам лизинга / Ю.А. Коровкин, П.Ф. Савченко, В.А. Бураков // Уголь. – 2001. – №5. – С. 37-43.
71. Дергалюк Б.В. Вплив організаційної структури компанії на здійснення лізингової діяльності / Б.В. Дергалюк // Економічний вісник. – 2009. – №6. – С. 179-182.
72. Баєва О. Стратегія розвитку лізингової компанії / О. Баєва // Галицький економічний вісник. – 2011. – №2(31). – С. 111-117.
73. Гордієнко Т. Формування фінансової структури лізингової компанії / Т. Гордієнко // Вісник Київського національного технічного університету. – 2009. – №3. – С. 61-68.
74. Мескон М.Х. Основы менеджмента/ М.Х. Мескон, М. Альберт, Ф. Хедоури : пер. с англ. – М.: Дело, 2002. – 704 с.
75. Радов Д. Структура управления региональными филиалами: в поисках оптимальной модели / Д. Радов // Менеджмент и менеджер. – 2008. – №2. – с. 51-56.
76. Быкова А. Организационные структуры управления / А. Быкова. – М.: ОЛМА-ПРЕСС Инвест: Ин-т экономических стратегий, 2003. – 160 с.
77. Дафт Р.Л. Менеджмент / Р.Л. Дафт. – СПб: Питер, 2002. – 832 с.
78. Управление организацией / [Алоев Г.Л., Баранчеев В.П., Гунин В.Н., Кибанов А.Я. и др.]; под ред. А.Г. Поршнева, З.П. Румянцевой, Н.А. Саломатиной. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 716 с.
79. Міщенко В. І. Основи лізингу / В. І. Міщенко, О. Г. Луб'яницький, Н. Г. Слав'янська – К.: Т–во «Знання», КОО, 1997. – 138 с. – (Серія «Бібліотечка банкіра»).
80. Кузьміна З. М. Сутність і структура лізингових платежів / З.М. Кузьміна // Держава та регіони. Серія: економіка та підприємництво. – 2006. – №2 – С. 325-329.
81. Шевінська І.В. Економічна сутність лізингового платежу та методичні підходи до розрахунку його розміру [Електронний ресурс] / І.В. Шевінська, Г. Білецька. – Режим доступу: http://www.nbuv.gov.ua/Portal/soc_gum/ppei/2011_29/Bilecka.pdf
82. Рибченко М.Ф. Методичні основи розрахунку і обліку лізингових платежів [Електронний ресурс] / М.Ф. Рибченко – Режим доступу: http://www.nbuv.gov.ua/portal/Soc_Gum/Dtr_ep/2009_1/files/Econ_01_2009_Ribchenko.pdf.
83. Підсумки діяльності лізингодавців за 2008-2010 рр. [Електронний ресурс] / Асоціація «Українське об’єднання лізингодавців» – Режим доступу: http://www.leasing.org.ua/ua/bulletin/.
84. Харченко С.А. Методичні основи розрахунку лізингових платежів / С.А. Харченко // Актуальні проблеми економіки. – 2009. – №4. –С.188-195.
85. Лудченко Я. О. Оцінка економічної ефективності інвестиційних проектів / Я. О. Лудченко. – К. : Ельга, Ніка-Центр, 2004. – 208 с.
86. Кігель В. Р. Оцінювання економічної ефективності ризикових проектів реального інвестування / В.Р. Кігель // Держава та регіони. Серія: Економіка та підприємництво. – 2008. – №3. – С. 118-124
87. Катеринич М. Б. Аналіз та оцінка інвестиційних проектів / М.Б. Катеринич // Інвестиції: практика та досвід. – 2007. – №16. – С. 11-17
88. Аналіз і розробка інвестиційних проектів / І.І. Цигилик, С.О. Кропельницька, М.М. Білий, О.І. Мозіль. – К.: Центр навчальної літератури, 2005.– 160с.
89. Балацький О.Ф. Управління інвестиціями / О.Ф. Балацький, О.М. Теліженко, М.О. Соколов. – Суми: Університетська книга, 2004. – 233 с.
90. Управління інвестиціями на підприємстві: Навч. посібник для студ. екон. спец. вищих навч. закладів / Г.В. Козаченко, О.М. Антіпов, О.М. Ляшенко, Г.І. Дібніс.– Лібра, 2004.– 368с.
91. Жмуркевич А.Є. Модель збалансованих грошових потоків лізингової компанії та її інформаційне забезпечення / А.Є. Жмуркевич, Л.А. Перетятко – Режим доступу: http://194.44.242.244/Portal/Soc_Gum/Vldfa/2009_17/Zhmurkevych_Peretjatko.pdf.
92. Куліш Т.В. Концептуальні підходи до оцінки ефективності лізингу в аграрному секторі економіки / Т.В. Куліш – Режим доступу: http://old.btsau.net.ua/files/list/edition/ed_kmlrojeyig.pdf.
93. Галецька Т.І. Методика оцінки ефективності інвестиційних лізингових проектів / Т.І. Галецька, О.І. Топішко // Наукові записки Національного університету «Острозька академія». Серія: Економіка. – 2009.– Вип. 12. – С.454-469.
94. Біла І.В. Оцінка ефективності використання фінансового лізингу в сучасних умовах / І.В. Біла – Режим доступу: http://www.nbuv.gov.ua/portal/soc_gum/prvs/2007_4/1480.pdf.
95. Куцик П.О. Аналіз ефективності лізингових операцій із сільськогосподарською технікою у лізингоодержувача [Електронний ресурс ] / П.О. Куцик, Н.О. Лобода – Режим доступу: http://www.nbuv.gov.ua/portal/Chem_Biol/Tavnv/2009_63_2/63_2_9.pdf.
96. Балацький О.Ф. Управління інвестиціями / О.Ф. Балацький, О.М. Теліженко, М.О. Соколов. – Суми: Університетська книга, 2004. – 233 с.
97. Аптекар С. Оцінка ефективності інвестиційних проектів / С. Аптекар // Економіка України. – 2007. – №1. – С. 42-49.
98. Голов С.Ф. Управленческий учет / С.Ф. Голов. – К.:Либра, 2004. – 576 с.
99. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов / В.В. Ковалев – М.: Финансы и статистика, 2001. – 144 с.
100. Аналіз і розробка інвестиційних проектів / І.І. Цигилик, С.О. Кропельницька, М.М. Білий, О.І. Мозіль. – К.: Центр навчальної літератури, 2005.– 160с.
101. Бень Т. Методи визначення економічної ефективності інвестицій: порівняльний аналіз / Т. Бень // Економіка України. – 2006. – №6. – С. 41-46.
102. Методика (основные положения) определения экономической еффективности использования в народном хозяйстве новой техники, изобретений и рационализаторских предложений. – М.: Экономика, 1977. – 44 с.
103. Методические рекомендации по определению экономической эффективности мероприятий, направленных на ускорение научно-технического прогресса. – М.: Экономика, 1988. – 54 с.
104. Ковальчук К.Ф. Показники ефективності лізингової угоди / К.Ф. Ковальчук, І.В. Вишнякова // Фінанси України. – 2004. – №6. – С. 141-146.
105. Трощій Д.О. Оцінка ефективності лізингових проектів / Д.О. Трощій // Формування ринкових відносин в Україні: зб. наук. пр. – К.: НДЕІ, 2006. – №8. – С.62-65.
106. Турило А.М. Оцінка ефективності інноваційного лізингу / А.М. Турило, Т.А. Черемесова // Фінанси України. – 2005. – №1. – С. 44-49.
107. Старостіна А.О. Ризик-менеджмент / А.О. Старостіна, В.А. Кравченко. – К.: ІВЦ «Видавництво «Політехника», 2004. – 200 с.
108. Машина Н.І. Економічний ризик та методи його вимірювання / Н.І. Машина. – К.: Центр навч. літ., 2003. – 188 с.
109. Хохлов Н.В. Управление риском / Н.В. Хохлов – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. – 239 с.
110. Управление риском в рыночной экономике / В.Н. Вяткин, В.А. Гамза, Ю.Ю. Екатеринославский, Дж.Дж. Хэмптон. – М.: ЗАО «Изд–во «Экономика», 2002. – 195 с.
111. Клебанова Т.С. Теория экономического риска / Т.С. Клебанова, Е.В. Раевнева. – Х.: ИНЖЕК, 2007. – 208 с.
112. Вітлинський В.В. Ризикологія в економіці та підприємництві: монографія / В.В. Вітлинський, Г.І. Великоіваненко. – К.: КНЕУ, 2004. – 480 с.
113. Верченко П.І. Багатокритеріальність і динаміка економічного ризику: монографія / П.І. Верченко. – К.: КНЕУ, 2006. – 272 с.
114. Цопа Н.В. Особенности выявления рисков и оценки их страхования / Н.В. Цопа // Економіка промисловості. – 2007. – №1. – С.65-72.
115. Бурдина А.А. Влияние рисков на конкурентоспособность предприятия / А.А. Бурдина // Экономический анализ.– 2006. – №2. – С.7-15.
116. Агапова Т.Н. Качественная оценка риска финансово-хозяйственной деятельности предприятий по промышленной переработке молока / Т.Н. Агапова, Н.А. Медведева // Экономический анализ.– 2005. – №18. – С.2-6.
117. Внукова Н.М. Управління ризиком лізингових операцій (науково-методичні рекомендації) / Н.М. Внукова. – Х.: Бізнес Інформ, 1997. – 48 с.
118. Логвинчук Р.П. Ризики при укладенні договорів лізингу / Р.П. Логвинчук // Держава і право. Юридичні і політичні науки: зб. наук. праць. – К.: Ін-т держави і права ім. В.М. Корецького НАН України, 2008. – Вип.41. – С. 392-395.
119. Турило А.М. Заходи щодо зниження сукупного лізингового ризику в інноваційній діяльності / А.М. Турило, Т.А. Черемисова // Економіка промисловості. – 2004 . – №5. – С. 97-104.
120. Кривцун І.М. Управління ризиками комерційного банку / І.М. Кривцун, О.І. Кутник // Регіональна економіка. – 2008. – №4. – С. 104-108.
121. Подольчак Н.І. Місце та значення маркетингових ризиків у системі ризик-менеджменту лізингової діяльності машинобудівних підприємств / Н.І. Подольчак // Вісник національного університету «Львівська політехніка». Проблеми економіки та управління. – 2008. – № 633 – С.548-556.
122. Кулиняк І.Я. Класифікація видів ризиків лізингової діяльності машинобудівних підприємств та розроблення заходів щодо їх зниження / І.Я. Кулиняк // Вісник національного університету «Львівська політехніка». Проблеми економіки та управління. – 2008. – №628. – С. 173-179.
123. Настасьєв В.М. Організаційно-економічні механізми активізації лізингової діяльності підприємств: автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук: спец. 08.06.01 «Економіка, організація і управління підприємствами» / В.М. Настасьєв. – Львів, 2006. – 17 с.
124. Лясковець Г.М. Аналіз ризиків у сфері лізингових відносин / Г.М. Лясковець // Вісник Донецького університету. Серія В: Економіка і право. – 2007. – Вип. 1. – 397-402.
125. Черемисова Т.А. Активізація інноваційного розвитку промисловості на засадах лізингу: автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук: спец. 08.07.01 «Економіка промисловості» / Т.А. Черемисова. – Кривий Ріг, 2005. – 20 с.
126. Страхарчук В.П. Концептуальні засади кількісної оцінки ризиків / В.П. Страхарчук // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України: зб. наук. праць. – Суми: ВВП «Мрія-1» ЛТД, УАБС, 2004. – Т. 9. – С. 278-286.
127. Попкова К.О. Обгрунтування методів оцінки ризику інвестиційної діяльності / К.О. Попкова // Коммунальное хазяйство городов: науч. техн. сб. – 2007. – №75. – С. 294-301.
128. Долінська Є.Б. Оцінка ризику неплатежу в операціях фінансового лізингу з використанням теорії графів / Є.Б. Долінська, Л.Б. Долінський // Фінанси України. – 2007. – №10. – С. 121-128
129. Трощій Д.О. Методика оцінки ризиків неплатежів при здійсненні операцій фінансового лізингу / Д.О. Трощій // Формування ринкових відносин в Україні: зб. наук. праць. – К.: НДЕІ, 2006. – №9. – С. 11-14.
130. Пілецька С.Т. Організаційно-методичне забезпечення використання лізингової форми інвестування на промислових підприємствах: автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук.: спец. 08.06.01 «Економіка підприємства і організація виробництва» / С.Т. Пілецька. – Донецьк, 2001. – 20 с.
131. Овчинников І.О. Технологія оцінки ризиків в процесі управління ризиками на прикладі методу VAR [Електронний ресурс] / І.О. Овчинников . – Режим доступу: http://www.nbuv.gov.ua/e-journals/PSPE/2007-1/Ovchinnikov_107.htm.
132. Про банки і банківську діяльність [Електронний ресурс].: закон України від 7 грудня 2000 р. № 2121-ІІІ – Режим доступу: http://zakon.nau.ua/doc/?uid=1078.902.0
133. Шевченко О. Лізинг – альтернатива банківському кредитуванню / О. Шевченко, О. Мринська // Банківська справа. – 2000. - №4. – С. 31-33
134. Про оподаткування прибутку підпри