ФОРМУВАННЯ ПЕНСІЙНИХ ФОНДІВ У КРАЇНАХ ЦЕНТРАЛЬНО-СХІДНОЇ ЄВРОПИ

brief description

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ, МОЛОДІ ТА СПОРТУ УКРАЇНИ
ЛЬВІВСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ ІМЕНІ ІВАНА ФРАНКА

На правах рукопису

ЖЕНЧАК ОЛЬГА ВОЛОДИМИРІВНА

УДК 339.9:[364.35-646.2:005.551](4-11)(043.3)

ФОРМУВАННЯ ПЕНСІЙНИХ ФОНДІВ
У КРАЇНАХ ЦЕНТРАЛЬНО-СХІДНОЇ ЄВРОПИ

08.00.02 – світове господарство і міжнародні економічні відносини

ДИСЕРТАЦІЯ
на здобуття наукового ступеня
кандидата економічних наук

Науковий керівник:
Лапчук Богдан Юрійович,
кандидат економічних наук,
доцент

Львів – 2012

ЗМІСТ
ВСТУП……………………………………………………………………………….3
РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИЧНІ ЗАСАДИ ФОРМУВАННЯ ПЕНСІЙНИХ ФОНДІВ
1.1. Еволюція поглядів на системи пенсійного забезпечення…………………...11
1.2. Сучасні тенденції фінансового забезпечення населення пенсійного віку…25
1.3. Порівняльний аналіз соціальних моделей пенсійного забезпечення у розвинених країнах………………………………………………………………....42
Висновки до розділу 1...………..…………………………………………………..56
РОЗДІЛ 2. АНАЛІЗ ФОРМУВАННЯ ПЕНСІЙНИХ ФОНДІВ У КРАЇНАХ ЦЕНТРАЛЬНО-СХІДНОЇ ЄВРОПИ
2.1. Науково-методологічні підходи до формування системи пенсійного забезпечення………………………………………………………………………...60
2.2. Адаптація пенсійного забезпечення до норм і стандартів ЄС……………...75
2.3. Вплив демографічних та економічних факторів на формування пенсійних фондів……………………….....................................................................................96
2.4. Механізм взаємодії фінансових систем державних і недержавних пенсійних фондів……………………………………………………………………………...111
Висновки до розділу 2…………………………………………………………….131
РОЗДІЛ 3. ПРОБЛЕМИ ВИБОРУ ОПТИМАЛЬНОЇ МОДЕЛІ ПЕНСІЙНОГО ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ В УКРАЇНІ В УМОВАХ ІНТЕГРАЦІЇ ДО ЄС
3.1. Демографічні та фінансові фактори впливу на пенсійну систему України…………………………………………………………………………….133
3.2. Основні напрями розвитку недержавних пенсійних фондів та їх вплив на соціально-економічний стан держави …………………………………………..158
3.3. Формування оптимальної моделі пенсійного забезпечення України на пост трансформаційному етапі розвитку ……………………………………………..177
Висновки до розділу 3…………………………………………………….............195
ВИСНОВКИ.............................................................................................................197
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ………………………………………...201
ДОДАТКИ………………………………………………………............................220

ВСТУП
Актуальність теми дослідження. Євроінтеграційний напрям зовнішньоекономічної політики України визначає необхідність гармонізації національного законодавства з європейським правом та міжнародними угодами. Для соціальної сфери українського суспільства, яке перебуває на етапі глибокого реформування та пошуку оптимальних шляхів взаємодії держави та соціуму, ця проблема є особливо актуальною.
В Україні система пенсійного забезпечення функціонує неефективно, про що свідчать низький рівень життя непрацездатних громадян, відсутність соціальної справедливості у сфері пенсійного забезпечення та дефіцит коштів у пенсійному фонді. До такого стану справ призвели як загальноєвропейські тенденції старіння населення, так і специфічні соціально-економічні умови перехідного періоду: тривалий спад виробництва, зростання рівня прихованого безробіття, низький рівень доходів населення, високі тарифи соціальних внесків і недостатній контроль за їх надходженням, зменшення кількості платників податків за зростання чисельності пенсіонерів унаслідок поширення пільг у пенсійному забезпеченні. Саме необхідність формування комплексної та цілісної моделі пенсійного забезпечення в Україні зумовила вибір теми дисертаційної роботи, що пов’язана з обґрунтуванням стратегічних напрямів реформування пенсійної системи в контексті гармонізації національного законодавства відповідно до норм ЄС з урахуванням досвіду формування пенсійних фондів у країнах Центрально-Східної Європи (ЦСЄ).
Вагомим внеском у розвиток наукового обґрунтування пенсійного забезпечення, формування пенсійних фондів і функціонування недержавних пенсійних фондів є низка праць зарубіжних і вітчизняних учених. Основні теоретичні засади соціального захисту та пенсійного забезпечення в суспільстві висвітлені в працях Н.Болотіної, М.Вінера, Е.Гайдар, А. Дуба, Я.Ларіної, О. Макарової, С.Мочерного, С. Панчишина, В.Роїка, М.Савлука, С. Сіденко, В.Скуратівського, А.Соловйова, О.Ткач, А.Якиміва. Вплив демографічних чинників на систему пенсійного забезпечення в Україні досліджують Е.Лібанова, М.Свєнчіцкі, І.Чапко, Л.Ткаченко. Взаємозв’язок недержавного пенсійного забезпечення та добробуту майбутніх пенсіонерів, функціонування недержавних пенсійних фондів і розвиток національної економіки загалом знайшли відображення у працях таких науковців, як А.Авчухова, Н.Бахмач, Р.Гольцман, Н.Горюк, Ф.Девіс, О.Коваль, Н.Ковальова, Дж.Краулі, Б.Лапчук, Г.Мак-Таггарта, В.Мельничук, Л.Момотюк, А.Нечай, О.Пищуліна, М.Свердел, А.Федоренко, Р.Хемінг. Історичний розвиток пенсійних систем та особливості їх функціонування в різних країнах аналізували В.Антропов, М.Кан, А.Новіков, Б.Надточій, В.Яценко.
Незважаючи на вагомий доробок учених, подальшого вивчення та дослідження потребують трансформаційні процеси, що відбуваються в Україні, механізми взаємодії фінансових систем державних і недержавних пенсійних фондів, їх економічна суть та специфіка діяльності, можливі зміни системи управління та формування нових теоретичних концепцій на основі адаптації європейського досвіду, зокрема країн ЦСЄ.
Зв’язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційна робота виконана у межах науково-дослідних тем кафедри міжнародного економічного аналізу і фінансів факультету міжнародних відносин Львівського національного університету імені Івана Франка: «Формування структури та ринків капіталу в постсоціалістичних країнах Центральної та Східної Європи» (номер державної реєстрації 0107U007426, січень 2007 року – грудень 2009 року), а також «Дослідження механізмів інституційних змін та інституційного середовища економічного розвитку в країнах Центральної та Східної Європи» (номер державної реєстрації 0110U003149, січень 2010 року – грудень 2012 року).
Мета та завдання дослідження. Метою дослідження є розробка теоретичних основ і прикладних рекомендацій щодо удосконалення управління та функціонування пенсійних фондів у країнах ЦСЄ, аналіз зарубіжного досвіду формування систем пенсійного забезпечення та визначення напрямів його застосування в пенсійній системі України.
Для досягнення зазначеної мети необхідним є виконання наступних завдань:
- дослідити теоретичні концепції та еволюцію створення систем пенсійного забезпечення;
- з’ясувати економічну сутність пенсійних фондів і особливості історичного розвитку пенсійного забезпечення;
- змоделювати класифікацію пенсійних систем за різними критеріями, окреслити сучасні тенденції розвитку пенсійних систем у різних країнах світу;
- проаналізувати вплив демографічних та економічних факторів на формування пенсійних фондів у країнах ЦСЄ;
- визначити соціально-економічну природу та особливості недержавного пенсійного забезпечення, тенденції його становлення та розвитку в системі соціально-економічних відносин;
- обґрунтувати принципи організаційно-економічного механізму взаємодії фінансових систем державних і недержавних пенсійних фондів;
- оцінити ефективність функціонування моделі пенсійного забезпечення у країнах Центрально-Східної Європи.
Об’єктом дослідження є процес формування і розвитку пенсійних фондів у країнах Центрально-Східної Європи. Предметом дослідження є теоретико-методологічні та прикладні засади адаптації досвіду країн Центрально-Східної Європи з формування фінансових інститутів пенсійної системи в умовах трансформації економіки України.
Методи дослідження. Теоретичною та методологічною базою дисертаційної роботи послужили наукові положення сучасної економічної теорії, праці вітчизняних і зарубіжних учених у сфері соціального захисту та пенсійного забезпечення.
Методологічним підґрунтям дисертаційної роботи є як загальнонаукові, так і спеціальні економічні методи, що в комплексі використовуються для вирішення поставлених завдань і досягнення мети дослідження. У роботі використано сукупність різноманітних методів наукового пізнання. Для розвитку понятійного апарату «пенсійного плану» та удосконалення концепції механізму взаємодії фінансових систем державних і недержавних пенсійних фондів в економіці країн ЦСЄ використано загальнонаукові методи аналізу та синтезу, абстрагування, систематизації та класифікації (підрозділи 1.2, 1.3, 2.2, 2.3). Застосовувалися також такі методи, як історико-логічний – при висвітленні еволюції пенсійного забезпечення в Україні та світі (підрозділ 1.1); моделювання – при розробленні та удосконаленні табличних і графічних моделей (підрозділи 2.1, 2.2, 2.4, 3.1); економіко-математичні методи, порівняльний аналіз – при виявленні спільних і відмінних ознак вітчизняної та зарубіжних пенсійних систем (підрозділи 1.3, 1.2, 2.2, 3.1, 3.3). Групування та порівняння, емпіричні та графічні методи допомогли оцінити вплив демографічних та економічних факторів на формування пенсійних фондів у країнах ЦСЄ та на такі макроекономічні показники пострадянських держав, як безробіття, інфляція, рівень добробуту (підрозділи 2.2, 3.1). Для дослідження та моделювання залежності середньої тривалості життя населення від середнього рівня добробуту в країні – показника ВВП на одну особу було використано методи кореляційного та регресійного аналізу (підрозділ 2.2); засобами багатовимірного статистичного аналізу було здійснено кластерний аналіз, щоб визначити, чиїм досвідом варто скористатися реформуючи пенсійну систему нашої країни, та який шлях для цього обрати (підрозділ 3.1); метод огортаючих даних (DEA) – для оцінки ефективності використання ресурсів, залучених у пенсійних системах різних країн ЦСЄ, та SWOT-аналіз – для визначення сильних і слабких сторін, а також можливостей і загроз нової пенсійної системи України (підрозділи 2.4, 3.2).
Інформаційною базою дослідження є наукові та аналітичні праці вітчизняних і зарубіжних учених, офіційні публікації статистичних органів пострадянських держав, Європейського Союзу та міжнародних організацій (Світового Банку, Міжнародної організації пенсійного нагляду, ООН, МВФ, Комісії ООН з торгівлі і розвитку, Європейської економічної комісії ООН, СОТ, ОЕСР), а також аналіз досліджень, які провадяться в рамках Проекту розвитку ринків капіталу Агентства США з міжнародного розвитку, Державного комітету статистики України, Міністерства економіки України та Національного банку України, періодичні видання, матеріали міжнародних конференцій, інтернет-ресурси. В процесі роботи використовувались законодавчі та нормативно-розпорядчі акти України і країн Центрально-Східної Європи, що регламентують діяльність фінансових установ і фінансового ринку.
Наукова новизна одержаних результатів полягає в обґрунтуванні теоретико-методологічних положень і розробці прикладних рекомендацій щодо формування пенсійних фондів у країнах ЦСЄ. Основними результатами дисер-тації, що характеризують її новизну, розкривають особистий внесок автора у розробку та дослідження обраної тематики і виносяться на захист, є такі:
уперше:
- запропоновано структурно-системний підхід до висвітлення місця пенсійних фондів у пенсійних системах країн ЦСЄ, що полягає у дослідженні фінансових систем державних і недержавних пенсійних фондів у розрізі основних рівнів та елементів пенсійної системи, на основі якого виокремлено ознаки пенсійних систем, що характеризуються зіставністю і слугують базисом для адаптації позитивного зарубіжного досвіду до умов реформування вітчизняної пенсійної системи;
- за допомогою методу огортаючих даних (DEA) здійснено системний аналіз ефективності використання ресурсів, залучених у пенсійних системах різних країн, що дало змогу визначити пріоритетні напрями трансформації пенсійної реформи в Україні, механізми адаптації позитивного досвіду країн ЦСЄ до умов України, які базуються на диференційованому підході з урахуванням особливостей соціально-економічного розвитку нашої держави;
удосконалено:
- методологічну базу оцінки впливу підвищення пенсійного віку на соціально-економічний розвиток держави за допомогою економетричного інструментарію, зокрема тесту Грейнджера, що дало змогу обґрунтувати причинно-наслідкові зв’язки між соціальною політикою та макроекономічними тенденціями в країні та окреслити напрями реформування пенсійної системи України;
- теоретико-методологічні та концептуальні підходи до дослідження формування пенсійних фондів у країнах ЦСЄ, класифікацію пенсійних систем за різними критеріями, яка базується на порівняльному аналізі процесів формування пенсійних систем і дає змогу конкретизувати їх значення для соціально-економічного розвитку, зокрема обґрунтовано існування однорівневих пенсійних систем, тобто таких, які складаються з одного обов’язкового рівня, що зазвичай належать до солідарної пенсійної системи (некапіталізовані), а також багаторівневих, які складаються з декількох рівнів, утворених накопи¬чувальною (капіталізованою) та солідарною пенсійними системами, що можуть бути визнані як обов’язковими, так і добровільними;
- типологізацію та ієрархічну структуру системних ризиків і чинників розвитку, сильних і слабких сторін, можливостей і загроз пенсійної системи в Україні за допомогою SWOT-аналізу, що дає можливість визначити стратегічні пріоритети політики державного регулювання діяльності пенсійних фондів;
- організаційну компоненту інституційного забезпечення пенсійної системи в Україні через упровадження другого рівня пенсійної системи з метою забезпечення макроекономічної стабільності, стійкості фінансової інфраструктури, підвищення ефективності системи управління соціально-економічним розвитком завдяки використанню позитивного досвіду країн ЦСЄ;
набули подальшого розвитку:
- понятійний апарат пенсійного забезпечення, його зв’язки з іншими соціальними терміносистемами, а саме розширено та уточнено трактування категорій «пенсійний план», «пенсійна програма», «пенсійна схема», «схема пенсійного забезпечення», «пенсійна установа»;
- обґрунтування основних напрямів реформування пенсійної системи України на основі імплементації досвіду країн ЦСЄ, що полягає у запровадженні таких заходів, як підвищення вікової межі виходу на пенсію, подовження тривалості трудового стажу необхідного для виходу на пенсію; зміна порядку індексації пенсій з урахуванням темпів зростання споживчих цін, а не середньої заробітної плати; запровадження обов’язкових професійних накопичувальних схем і перетворення державної розподільчої системи в систе¬му пенсійного забезпечення; розвитку недержавних структур пенсійного забез¬пе¬чення; запровадження багаторівневої структури пенсійного забезпечення.
Практичне значення одержаних результатів дисертаційної роботи полягає в зміцненні наукового підґрунтя галузі пенсійного забезпечення шляхом поглиблення наукових знань про формування пенсійних фондів у країнах ЦСЄ, також запропоновані в дисертації положення та висновки дослідження були апробовані на практиці і можуть бути використані в діяльності органів законодавчої та виконавчої влади при обґрунтуванні та вдосконаленні стратегії пенсійної політики в Україні.
Низку основних положень і результатів дослідження щодо реформування системи пенсійного забезпечення України використано у діяльності Управління Пенсійного фонду України в Шевченківському районі м. Львова (довідка № 5980/06-05 від 20.06.2011). Результати дисертаційної роботи були використані при підготовці аналітичних матеріалів Відкритого Недержавного Пенсійного Фонду «Покрова» м. Львова, а саме у формі доповідних записок, що дали можливість підготувати практичні рекомендації щодо реформування пенсійного забезпечення (від 30.01.2012 р.). Основні результати та висновки дисертації використовуються у навчальному процесі Львівського національного університету імені Івана Франка при викладанні нормативних дисциплін «Міжнародний економічний аналіз», «Основи фінансів», а також дисципліни спеціалізації «Економіка Європейського Союзу» для студентів спеціальності «Міжнародні економічні відносини» факультету міжнародних відносин (довідка № 787-н від 24.02.2012 р.).
Особистий внесок здобувача. Дисертаційна робота є самостійно виконаним науковим дослідженням, усі наукові результати, що викладені у дисертації і виносяться на захист, отримані автором особисто.
Апробація результатів дисертації. Основні положення дисертації обговорювались на наукових семінарах кафедри міжнародного економічного аналізу і фінансів Львівського національного університету імені Івана Франка (2008–2012 рр.), а також доповідалися на таких наукових зібраннях: IV Міжнародна наукова практична конференція «Актуальні проблеми міжнародних економічних відносин» (Харків, 2008 р.); міжнародні науково-практичні конференція «Наукові дослідження та їх практичне застосування. Сучасний стан і шляхи розвитку» (Одеса, 2008 р., 2011 р.); Наукова конференція факультету міжнародних відносин «Міжнародні відносини: політичні, правові, економічні, лінгвокраїнознавчі аспекти» (Львів, 2010 р.); V Міжнародна науково-практична конференція «Методологія та практика менеджменту на порозі ХХІ століття: загальнодержавні, галузеві та регіональні аспекти» (Полтава, 2010 р.); Наукова конференція факультету міжнародних відносин, присвячена 350-річчю Львівського національного університету імені Івана Франка «Міжнародні відносини: політичні, правові, економічні, лінгвокраїнознавчі аспекти» (Львів, 2011 р.).
Публікації. За темою дисертаційної роботи автором опубліковано 15 одноосібних наукових праць загальним обсягом 6,44 авт. арк., в т. ч. 9 статей у наукових фахових виданнях загальним обсягом 4,96 авт. арк.
Структура та обсяг дисертації. Дисертація складається з вступу, трьох розділів, висновків, списку використаних джерел і додатків. Загальний обсяг роботи становить 254 сторінки, з них 200 сторінки основного тексту. У роботі міститься 36 аналітичних таблиць і 31 рисунок. Перелік використаних джерел налічує 224 найменувань, які подано на 19 сторінках. Додатків 17, містять 11 рисунків і 27 таблиць на 34 сторінках.

bibliography

ВИСНОВКИ

У дослідженні на підставі вивчення досвіду країн Центрально-Східної Європи узагальнено і поглиблено науково-методичні засади формування пенсійних фондів, взаємодії механізмів фінансових систем державних і недержавних пенсійних фондів і сформульовано висновки та пропозиції теоретичного та прикладного характеру стосовно вибору оптимальної моделі пенсійного забезпечення в Україні за умов інтеграції до ЄС:
1. Пенсійне забезпечення людей похилого віку є складовою системи соціального захисту, пов’язаної з економічними та політичними процесами, які відбувається у суспільстві, і здійснюється через механізм функціонування пенсійних фондів. В науковому обігу на позначення поняття пенсійного фонду вживаються різні терміни: пенсійний план, пенсійна програма, пенсійна схема, схема пенсійного забезпечення, схема пенсій за вислугу років, пенсійна установа. Пенсійний фонд – це один із тих державних механізмів, основною функцією яких є соціальне забезпечення громадян; він посідає одне з головних місць у провадженні пенсійної політики і призначений для надання фінансової допомоги тим громадянам, які з певних причин втратили працездатність і не здатні самі себе забезпечувати.
2. У країнах ЦСЄ процес становлення систем пенсійного забезпечення відбувався нерівномірно і залежав від впливу багатьох факторів, визначальними серед яких були рівень економічного розвитку, демографічне та суспільно-політичне становище країни. Характерні для європейських країн зменшення народжуваності, зростання смертності, особливо населення працездатного віку, формування від’ємного сальдо зовнішніх міграцій призводять до постійного збільшення частки людей похилого віку у загальній чисельності населення. Різке зменшення реальних доходів працівників внаслідок глобальної фінансово-економічної кризи, систематичні борги з виплатою зарплати в більшості галузей спричинили відплив робочої сили в тіньовий сектор і, відповідно, зменшення кількості платників страхових пенсійних внесків. З розвитком пенсійного забезпечення та соціального захисту дедалі активнішими учасниками цього процесу стають міжнародні організації, які долучаються до вирішення соціальних питань і надають рекомендації державам щодо побудови їх систем соціального захисту.
3. Спільними проблемами соціальних моделей пенсійного забезпечення у країнах ЦСЄ є залежність між внесками та виплатами; розподіл ризику між страховиком і застрахованим; спосіб фінансування поточних виплат. Оскільки пенсійні системи різних країн суттєво різняться своїми цілями, створити універсальний алгоритм для реформування пенсійної системи неможливо. До вибору інструментів реформування доцільно застосовувати диференційований підхід і спиратися на досвід країн ЦСЄ у сфері державного адміністрування пенсійного забезпечення.
4. Пенсійна система потребує реформування тоді, коли перестає виконувати свої соціально-економічні функції або стає фінансово незбалансованою. Аналіз реформування пенсійних систем країн ЦСЄ свідчить про те, що комплекс заходів з їх реформування має характер корегування, а не кардинальної зміни. Основними напрямами таких заходів є підвищення вікової межі виходу на пенсію, збільшення тривалості трудового стажу, необхідного для виходу на пенсію; зміна порядку індексації пенсій з урахуванням темпів зростання споживчих цін, а не середньої заробітної плати; запровадження обов’язкових професійних накопичувальних схем і перетворення державної розподільчої системи в систему пенсійного забезпечення, розвиток недержавних структур пенсійного забезпечення.
5. Реформування пенсійних систем у країнах ЦСЄ було однією з умов узгодження економічного розвитку цих держав з західноєвропейськими стандартами та входження до ЄС. У більшості країн ЦСЄ пенсійні системи удосконалюються за «розподільчим» або «накопичувальним» принципом і містять у собі різні інститути соціального захисту: державне соціальне забезпечення, особисте пенсійне страхування, обов’язкове соціальне страхування тощо. Пенсійна реформа кардинально вплинула на соціально-економічне життя аналізованих країн, надавши можливість збільшити доходи людей пенсійного віку та поліпшити якість пенсійних послуг.
6. Порівняння ефективності використання ресурсів (на основі DEA-аналізу), залучених у пенсійних системах країн ЦСЄ, допомогло визначити пріоритетні напрями трансформації пенсійної реформи в Україні. З дослідження випливає, що в процесі формування пенсійних фондів різних країн були як досягнення, так і стратегічні помилки, а отже, імплементація їх досвіду повинна базуватись на диференційованому підході з урахуванням особливостей соціально-економічного розвитку України. Враховуючи спільність демограф-фічних і соціально-економічних характеристик окремих країн ЦСЄ (Естонії, Латвії, Литви, Молдови, Польщі та Словенії), виявлену за допомогою кластерного аналізу, Україні варто адаптувати досвід реформування пенсійної системи саме держав цієї групи. Оскільки відстань до центру кластера (евклідова відстань) в України (716,1) близька до відповідного показника Польщі (766,4), маємо підстави вважати доцільною імплементацію ключових напрямів соціальної політики Польщі в нашій державі.
7. За допомогою SWOT-аналізу визначено сильні і слабкі сторони, а також можливості та загрози нової пенсійної системи в Україні. Аналіз переваг і недоліків пенсійних систем країн ЦСЄ дає підстави стверджувати, що за сучасних умов трансформації економіки найкращим варіан¬том системи пенсійного забезпечення для України є змішана трирівнева система, яка поєднує традиційну солідарну, обов’язкову накопи¬чу¬валь¬ну та добровільну систему особистих пенсійних заощаджень. Ефективна система недержавного пенсійного забезпечення є водночас суттєвим джерелом підтримки соціальних стандартів в Україні і засобом накопичення внутрішніх інвестиційних ресурсів, необхідних для прискореного розвитку національної економіки. Особливості розвитку недержавних пенсійних фондів України зумовлюють необхідність розробки та впровадження цілісного механізму державного регулювання, надання певних гарантій інвестиційним заходам пенсійних фондів.
8. Запровадження трирівневої пенсійної системи в Україні з урахуванням європейського досвіду реформування пенсійного забезпечення поси¬лить захищеність персональних пенсійних рахунків від некон¬структивного урядового втручання, сприятиме зменшенню тіньової складової в економіці, збільшить надходження інвестиційного капіталу в Україну, мінімізує вплив демографічних змін на пенсійне забезпечення. Реформування чинної пенсійної системи є суспільною необхідністю і одним з найважливіших завдань сучасної соціальної політики, виконувати яке треба на комплексних засадах. Тому досвід країн – членів Європейського Союзу для України є актуальним та необхідним.
9. Аналіз ефективності окремих заходів реформування пенсійної системи в країнах ЦСЄ за допомогою економетричного інструментарію засвідчив, що підвищення пенсійного віку є обґрунтованим лише для за умови здійснення виваженої політики регулювання ринку зайнятості. Беручи це до уваги, з метою уникнення ризику неефективної, безсистемної реалізації пенсійної реформи в Україні, що призводить до гальмування темпів економічного зростання, створення соціальної напруги та дисбалансів на ринку зайнятості, а отже, унеможливлює істотне підвищення добробуту населення в середньостроковій і довгостроковій перспективі, необхідно збудувати нову модель багаторівневої пенсійної системи, стійку до впливу внутрішніх і зовнішніх макроекономічних шоків та демографічних змін, підкріплену низкою заходів, спрямованих на підвищення зайнятості, мотивації праці та сприяння розвитку недержавних пенсійних фондів. Зважаючи на прагнення нашої держави набути членство в ЄС, дослідження принципів, правових засад та форм соціального захисту в європейських державах – членах ЄС є одним із компонентів пошуку ефективних інструментів реформування соціальної політики України.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ
1. Американец на пенсии: зарубежный опыт // Киевские новости. – 1996. – № 3. – С. 6.
2. Андріїв В. Соціальне страхування: історія, проблеми / В. Андріїв // Соціальний захист. – 1999. – № 2. – С. 44-50.
3. Андрійчук В. Г. Ефективність діяльності аграрних підприємств: теорія, методика, аналіз : монографія / В. Г. Андрійчук. – К. : КНЕУ, 2005. − 292 с.
4. Андрійчук В. Г. Теоретико-методологічне обґрунтування ефективності виробництва / В. Г. Андрійчук // Економіка АПК. – 2005. − № 5. – С. 52-63.
5. Антропов В.В. Системы пенсионного обеспечения в странах ЕС / В.В. Антропов // Труд за рубежом. – 2006. – № 3. – С. 78–94.
6. Артеменко И. Пенсионное страхование в ФРГ / И. Артеменко // Человек и труд. – 2007. – № 2. – С. 62–63.
7. Асоціація угорського Стабільного фонду [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://www.stabilitas.hu
8. Базилевич В.Д. Страхова справа : [для студ. вищ. навч. закл.] / Базилевич В.Д., Базилевич К.С. – 5-те вид., стер. – К. : Знання, 2006 р. – 351 с.
9. Базилевич В.Д. Сучасна парадигма страхування: сутність і протиріччя / В.Д. Бази¬левич // Фінанси України / [відп. ред. І.Я. Чугунов]. – 2007. – № 9. – С. 42–50.
10. Бахмач Н.В. Исторический процесс становления системы пенсионного обеспечения Украины / Н.В. Бахмач // Бизнес Информ. – 2006. – №8. – С. 29–33.
11. Библиотека литературы Древней Руси : в 20 т. Т. 1 : XI–XII века / Дмитрий Сергеевич Лихачев (ред.) / РАН ; Институт русской литературы (Пушкинский Дом). – СПб. : Наука, 1997. – 543 с.
12. Білоусов В. Огляд зарубіжного досвіду в сфері реформування системи пенсійного забезпечення. Перспективи для України / В. Білоусов // Україна: аспекти праці. – 2004. – № 3. – С. 39–45.
13. Болотіна Н.Б. Право соціального захисту України : навч. посіб. / Н.Б. Болотіна. – К. : Знання, 2005. – 615 с.
14. Болотіна Н.Б. Право соціального захисту: становлення і розвиток в Україні / Н.Б. Болотіна. – К. : Знання, 2005. – 381 с.
15. Борисенко Н.Ю. Мировой опыт осуществления пенсионных реформ / Н.Ю. Бо-рисенко // Международный бухгалтерский учет. – 2005. – № 78. – С. 51–57.
16. Вечканов Г.С. Краткая экономическая энциклопедия / Г.С. Вечканов, Г.Р. Вечканова, В.Т. Пуляев. – СПб. : ТОО ТК «Петрополис», 1998. – 509 с.
17. Вінер М. В епіцентрі пенсійної реформи – Латвія, Угорщина та Поль¬ща / М. Вінер, В. Яценко // Україна: аспекти праці. – 2000. – № 4. – С. 36–43.
18. Воблый К.Г. Основы экономии страхования / К.Г. Воблый. – М. : Анкил, 1995. – 267 с.
19. Гайдар Е.Т. История пенсий. Становление и кризис системы социальной защиты в современном мире [Електронний ресурс] / Е.Т. Гайдар // Независимая газета. – 2004. – № 143. – 13 липня. – Режим доступу : http://forinsurer.com/public/04/07/13/1416
20. Головні риси пенсійної реформи в деяких країнах Східної Європи та СНД: порівняльна таблиця. Інформаційно роз’яснювальні матеріали [Електронний ресурс] // Сайт Пенсійної реформи в Україні. – Вип. 6. – Режим доступу : http://www.pension.kiev.ua/files/Broshura_6.pdf
21. Горюк Н. Можливості застосування міжнародного досвіду окремих країн ри запровадженні другого рівня пенсійної системи України [Електронний ресурс] / Н. Горюк. – Режим доступу: http://www.uaib.com.ua/files/articles/1457/5 4.ppt.
22. Дегтярев Г. Пенсионные реформы в России / Г. Дегтярев / РАН ; Институт социально-экономических проблем народонаселения. – М. : Academia, 2003.–335с.
23. Департамент соціального страхування Польщі [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http:\\www.zns.pl
24. Дмитриев М.С. Социальная сфера в условиях социального кризиса: проᬬлемы адаптации / М.С. Дмитриев // Вопр. экономики. – 1999. – № 4. – С. 17-23.
25. Дуб А.Р. Зарубіжний досвід та вітчизняні реалії справляння єдиного внеску на соціальне страхування / А.Р. Дуб // Вісник Національного університету водного господарства та природокористування / зб. наук. праць. Економічні науки. – 2011. – Вип. 1(53). – С. 57- 63.
26. Економічна активність населення України у 2008 році : стат. збірник. – К. : Держкомстат України, 2009. – 369 с.
27. Економічний енциклопедичний словник : у 2 т. / Мочерний С.В., Ларіна Я.С., Устенко О.А.; за ред. Мочерного. – Львів : Світ, 2006. – Т.2. – 568 с.
28. Ерошенков С. Мировой опыт реформирования пенсионных систем / С. Ерошенков // Общество и экономика. – 2001. – № 7–8. – С. 188–213.
29. Європейський Центральний Банк [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://www.ecb.int/home/html/index.en.html
30. Женчак О.В. Вплив демографічних та економічних факторів на формування пенсійних фондів в країнах ЦСЄ / О.В. Женчак // Вісник аграрної науки Причорномор'я Міністерство аграрної політики та продовольства України / Миколаївський державний аграрний університет. Економічні науки. – 2011. – Вип. 2(59). – С.76-83.
31. Женчак О.В. Демографічні та фінансові фактори впливу на пенсійну систему України / О.В. Женчак // Економічний Простір : зб. наук. праць. – Дніпропетровськ, 2011. – № 55. – С.157-165.
32. Женчак О.В. Макроекономічні ефекти старіння населення країн СНД / О.В. Женчак // Вісник Львівського Університету. Серія : Міжнародні відносин. – 2007. – Вип. 21. – С.215-223.
33. Женчак О.В. Пенсійна реформа Словаччини – досвід для України / О.В. Женчак // Актуальні проблеми міжнародних економічних відносин : матеріали міжнар. наук. практ. конф. Харківського національного Університету імені Каразіна, (Харків, 6 грудня 2008 року). – Х., 2009. – С.85-89.
34. Женчак О.В. Реформування національних пенсійних систем в країнах ЄС / О.В. Женчак // Економічний Простір : зб. наук. праць. – Дніпропетровськ, 2010. – № 40. – С.171-182.
35. Женчак О.В. Розвиток пенсійної системи України в 90-х роках ХХ століття. / О.В. Женчак // Міжнародні відносини: політичні, правові, економічні, лінгвокраїнознавчі аспекти : матеріали наук. конф. фак-ту міжнар. відносин, присвяченої 350-річчю Львів. нац. ун-ту імені Івана Франка, (Львів, 8–9 лютого 2011 р.). – Львів, 2011. – С.100-103.
36. Женчак О.В. Еволюційний розвиток пенсійного забезпечення як складової механізму соціального захисту населення / О.В. Женчак // Методологія та практика менеджменту на порозі XXI століття: загальнодержавні, галузеві та регіональні аспекти : матеріали V Міжнар. наук.-практ. конф., (Полтава, 13–14 травня 2010 р.). – Полтава, 2010. – С. 311-314.
37. Женчак О.В. Інвестиційна діяльність недержавних пенсійних фондів / О.В. Женчак // «Галицький економічний вісник» ТДТУ ім. І. Пулюя. – Тернопіль, 2012. – № 1(34). – С.12-18.
38. Женчак О.В. Кризові та переломні моменти у реформуванні пенсійних систем / О.В. Женчак // Вісник Львівського Університету. Серія : Міжнародні відносин. – 2008. – Вип. 25. – С.257-265.
39. Женчак О.В. Напрямки реформування пенсійної системи України в процесі розвитку механізму недержавного пенсійного забезпечення / О.В. Женчак // Міжнародні відносини: політичні, правові, економічні, лінгвокраїнознавчі аспекти : матеріали наук. конф. фак-ту міжнар. відносин Львів. нац. ун-ту імені Івана Франка, (Львів, 5-8 лютого 2010 року). – Львів, 2010. – С. 282-286.
40. Женчак О.В. Пенсійне забезпечення та економічні наслідки старіння населення в Україні / О.В. Женчак // Одесский национальный морской університет : сб. научных трудов : по материалам междунар. науч.-практ. конфер. «Научные исследования и их практическое применение. Современное состояние и пути развития 2008», (Одесса, 1-15 октября 2008 г.). – Т.5. – С.30-36.
41. Женчак О.В. Потенційний вплив фінансової кризи на пенсійні фонди та обов’язкові програми пенсійного забезпечення у країнах, що розвиваються / О.В. Женчак // Вісник Львівського Університету. Серія : Міжнародні відносин. – 2009. – Вип. 26. – С.241-249.
42. Женчак О.В. Розвиток недержавних пенсійного забезпечення та його вплив на економіку України на основі європейського досвіду / О.В. Женчак // Вісник НУ «Львівська політехніка». Менеджмент та підприємництво в Україні: етапи становлення і проблеми розвитку. – 2010 р. – Вип. 682. С.278-288.
43. Женчак О.В. Розвиток НПФ як потужного фінансового ресурсу для інвестування / О.В. Женчак // Одесский национальный морской університет : сб. научных трудов : по материалам международной научно-практической конферен-ции «Научные исследования и их практическое применение. Современное состо-яние и пути развития 2011», (Одесса, 20-27 декабря 2011 г.). – Т.23. – С.48-51.
44. Загальнообов’язкове державне пенсійне страхування : навч. курс / Зайчук Б.О., Зарудний О.Б., Березіна С.Б., Александров В.Т, Нєдбаєва С.М. – К. : НВП „АВТ”, 2005. – 256 с.
45. Закон Республики Казахстан от 20 июня 1997 года №136-І „О пенси¬онном обеспечении в Республике Казахстан”. – Алмати : ЮРИСТ, 2004. – 60 с.
46. Закон України „Про недержавне пенсійне забезпечення” // Відомості Верховної Ради. – Офіц вид. – 2003. – № 47–48. – С. 78.
47. Закон України «Про загальнообов'язкове державне пенсійне страхування» // Відомості Верховної Ради України . – Офіц вид. – 2003. – № 49–51. – С. 376.
48. Законодавство Естонії. Правова база даних естонською мовою [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://seadus.ibs.ee/
49. Залєтов О. Пенсійний захист населення: глобальна проблема XXI століття / О. Залєтов // Страхова справа. – 2006. – № 3. – С. 24–29.
50. Захаров М.Л. Право социального обеспечения России : учебник / М.Л. Захаров, Э.Г. Тучкова. – М. : БЕК, 2001. – 576 с.
51. Иглесиас А. Управление государственными пенсионными средствами / А. Иглесиас, Р. Паласиос // Материалы курса Института Всемирного банка по вопросам реформирования системы пенсионного обеспечения „Проблемы второго этапа и вопросы реализации”. – Варшава, 2002– Т. 2. – С. 45-55
52. Інститут демографії та соціальних досліджень імені М.В. Птухи НАН України[Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://www.idss.org.ua/public.html
53. Калита Н. Формування систем приватного пенсійного забезпечення: світовий досвід та Україна / Н. Калита // Актуальні проблеми економіки. – 2002. – № 6. – С. 49–55.
54. Кан М. Организация пенсионного обеспечения (из мирового опыта) / М. Кан // Человек и труд. – 2006. – № 5. – С. 17–32.
55. Кир’язова Т.О. Пенсійна система як частина соціального страхування / Т.О. Кир’язова // Вісник соціально-економічних досліджень : зб. наук. праць / [відп. ред. М.І. Звєряков]. – Одеса : Одеський держ. економ. ун-т, 2007. – Вип. 26. – С. 158–163.
56. Кіндратець О. Пенсійна політика в країнах Заходу / О. Кіндратець // Право України. – 2004. – № 3. – С. 132–134.
57. Клаувэрт, С. Влияние социальных партнеров Европейского Союза на разработку трудового права Европейского Союза / С. Клаувэрт ; пер. А. В. Плих // Правоведение. – 2002. – № 1 (240). – С. 98 – 116.
58. Ключевский В. Русская история : полный курс лекций : в 3 т. / В. Ключевский. – М. : Мысль, 1995. – Т.1. – 573 с.
59. Коваль П. В. Ефективність функціонування аграрних підприємств в умовах зміни темпів і пропорцій відтворення ресурсного потенціалу / П. В. Коваль // Економіка АПК. – 2005. − № 8. – С. 45-52.
60. Ковальова Н. Гарантії дохідності в капіталізованих пенсійних системах / Н. Ковальова // Ринок цінних паперів України. – 2003. – №11–12. – С.69–76.
61. Ковальова Н. Регулювання інвестиційної політики накопичувальних пенсійних фондів: напрямки вдосконалення вітчизняного підходу в світлі міжнародного досвіду / Н. Ковальова // Ринок цінних паперів України. – 2005. – №3–4. – С.53–61.
62. Ковальова Н. Удосконалення механізму регулювання інвестиційної діяльності Накопичувального пенсійного фонду та недержавних пенсійних фондів: регулювання винагороди за управління пенсійними активами / Н. Ковальова // Ринок цінних паперів України. – 2004. – №11–12. – С.61–68
63. Колесник А.П. Вопросы развития пенсионной системы России / А.П.Колесник // Пенсия. – 1997. – № 8. – С. 11.
64. Комплексний демографічний прогноз України на період до 2050 р., скоригований за даними 2009 р. [Електронний ресурс] / Інститут демографії та соціальних досліджень НАН України. – Режим доступу : http://www.idss.org.ua/public.html
65. Копнин П. В. Диалектика как логика и теория познания [Електронний ресурс] / П.В. Копнин. – Режим доступу : http://marxistphilosophy. org/SovPhil/Kopnin73.htm
66. Краулі Дж. Круглий стіл «Про реформування національної системи пенсійного забезпечення в контексті економічної кризи та запровадження другого рівня пенсійної системи. USAID "Розвиток ринків капіталу» [Електронний ресурс] / Дж. Краулі. – Режим доступу : www.capitalmarkets.kiev.ua/structure/news_ua.php
67. Кривощекова Е. Обязательное страхование: теория и практика российской пенсионной реформы / Е. Кривощекова, Е. Окунева, В. Окунев // Вопросы экономики. – 2006. – № 6. – С. 120–135.
68. Кузьменко В. Зарубіжний досвід функціонування систем недержавних виплат / Вікторія Кузьменко // Вісник Пенсійного Фонду України. – 2009. – № 2. – С.19.
69. Линдеман Д. Развитие систем пенсионного обеспечения в Восточной Европе и Средней Азии: возможности, ограничения, дилеммы и новые подходы / Д. Линдеман, М. Рутковски, О. Случинский // Материалы курса Института Всемирного банка по вопросам реформирования системы пенсионного обеспечения «Проблемы второго этапа и вопросы реализации». – Варшава, 2002. – Т. 1. – С. 76-88.
70. Лібанова Е. Створити механізми надійності / Е. Лібанова // Вісник Пенсійного фонду України. – 2009. – №6. – С.18.
71. Лібанова Е.М. Демографічні передумови реформування системи пенсійного забезпечення / Е.М. Ліанова // Соціальний захист. – 2000. – № 2. – С.48–57.
72. Лібанова Е.М. Національна система загальнообов'язкового державного соціального страхування: сучасні проблеми та стратегія розвитку : монографія. Е.М. Лібанова, В.М. Новіков, О.В. Макарова, У.Я. Садова, Н.І. Андрусишин, Г.В. Герасименко, І.О. Курило, І.О. Крючкова, І.В. Крючкова, П.Б. Лєвін. – К. : Ін-т демографії та соц. дослідж. НАН України, 2006. – 178 с.
73. Ліссітса А. Теоретичні основи аналізу продуктивності та ефективності сільськогосподарських підприємств. Дискусійні матеріали/ А. Ліссітса. – К. : Українська аграрна конфедерація, 2007. – № 1 – 30 с.
74. Макарова О.В. Державні соціальні програми: теоретичні аспекти, мето¬дика розробки та оцінки : [монографія] / О. В. Макарова. – К. : Ліра, 2004. – 328 с.
75. МакТаггарт Г. Досвід реформування пенсійної системи у країнах східної Європи та СНД у порівнянні з проведенням пенсійної реформи в Україні [Електронний ресурс] / Грег МакТаггарт. – Режим доступу : http://www.pension.kiev.ua/files/dosvid-porivn-Ukr.pdf
76. Мальований М.І. Історичний розвиток пенсійного забезпечення в світі / М. І. Мальований // Економіка АПК. – 2005. – № 3. – С. 31–36.
77. Маркетинг: підручник / В. Руделіус, О.М. Азярян, Н.О. Бабенко та ін.. ; ред.-упор. О.І. Сидоренко, Л.М. Макарова. – 4-те вид. – К. : Навч.-метод. центр «Консорціум із удосконалення менеджмент освіти в Україні», 2009. – 648 с. ( 72).
78. Мельничук В. Українська правда [Електронний ресурс] / В. Мельничук. – Режим доступу : http://www.epravda.com.ua/ publications/4a852355ca907/
79. Мельничук В. Реформа, яка забезпечить гідну пенсію / В. Мельничук // Урядовий кур’єр. – 2009. – №133. – 25 липня. – С. 5.
80. Міністерство праці і соціальної політики Польщі [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://www.mpips.gov.pl/index.php?lang=1
81. Міністерство фінансів Польщі [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://www.mofnet.gov.pl/
82. Міністерство Фінансів Румунії [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://www.mfinante.ro/acasa.html?method=inceput&pagina=acasa
83. Міністерство фінансів Угорщини [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://www.kormany.hu/hu/kozigazgatasi-es-igazsagugyi-miniszterium
84. Мозговий О.М. Міжнародні фінанси : навч. посіб. / О.М. Мозговий, Т.Є. Оболенська, Т.В. Мусієць. – К. : КНЕУ, 2005. – 557 с.
85. Надточій Б. Пенсійне страхування в Україні: історичний аспект / Надто¬чій Б. // Соціальний захист / [відп. ред. С.П. Фертенко]. – 2000. – №3. – С. 54–58.
86. Надточій Б. Піонери пенсійної реформи в Європі: досвід Угорщини / Б. Надточій, В. Яценко // Соціальний захист. – 2000. – № 1. – С. 41–50.
87. Національний інститут стратегічних досліджень. Криза розподільчої пенсійної системи в Україні та напрями диверсифікації «пенсійного портфеля» : аналітична доповідь [Електронний ресурс]. – К., 2010. – Режим доступу : http://www.niss.gov.ua
88. Нечай. А. Використання міжнародного досвіду в юридичному полі України [Електронний ресурс] / А. Нечай. – Режим доступу: http://www.uaapf.com/images/SAYT/presentation/Nechai.ppt
89. Новая европейская стратегия «Европа 2020» [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://eulaw.ru/content/novaya-evropeyskaya-strategiya-evropa-2020.
90. Новиков А. Пенсионные системы западных стран – опыт, который мож¬но позаимствовать / А. Новиков // Человек и труд . – 2005. – № 11. – С. 51–57.
91. Огляд світового досвіду запровадження пенсійних реформ [Електронний ресурс] / ПФУ та Міністерство праці та соціальної політики. – 2008. – Режим доступу : http://www.pfu.gov.ua/pfu/control/uk/publish/article?art_id=94986&cat_ id=3892.
92. Офіційний сайт Державної комісії з регулювання ринків фінансових послуг України [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://www.dfp.gov.ua/732
93. Пенсионная реформа в Швеции с введением условно-накопительных счетов [Електронний ресурс] // Сайт Пенсійної реформи в Україні. – Режим доступу : http://www.pension.kiev.ua/pensref/intpract/ Swed_pens_sys.html.
94. Пенсионное страхование в федеративной республике Германии [Електронний ресурс] // Сайт Пенсійної реформи в Україні. – Режим доступу : http://www.pension.kiev.ua/pensref/intpract/Germany.html
95. Пенсійна реформа в Словенії: історія розвитку, попередні результати, перспективи [Електронний ресурс] // Сайт Пенсійної реформи в Україні. – Режим доступу : http://www.pension.kiev.ua/files/Pension_ reform_in_Slovenia-U.pdf.
96. Пенсійна реформа в Україні [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://www.pension.kiev.ua
97. Пенсійна реформа: Виклик для України / За ред.. Марчіна Свєнчіцкі, Інни Чапко, Анастасії Єрмошенко. – К.: Аналітично-дорадчий центр Блакитної стрічки ПРООН, 2008. – 68 с.
98. Пенсійне забезпечення в світі // Банківський аудитор. – 2007. – № 6. – С. 14–18.
99. Пенсійний фонд України [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://www.pfu.gov.ua/pfu/control/uk/publish/article?=95714&cat_id=95711України.
100. Перехідна економіка : підручник / [В. М. Геєць, Є. Г. Панченко, Е. М. Лібанова та ін.] ; за ред. В.М. Гейця. – К. : Вища школа, 2003. – 591 с.
101. Пищуліна О. Криза розподільчої пенсійної системи в Україні та напрями диверсифікації «пенсійного портфеля» : аналіт. доп. / О. М. Пищуліна, О. П. Коваль, А. М. Авчухова. – К.: НІСД, 2010. – 104 с.
102. Підсумки діяльності недержавних пенсійних фондів за ІІІ кв. 2010 р. [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http//www.dfp.com
103. Пістунов І. М. Кластерний аналіз в економіці: навч. посіб. / І.М. Пістунов, О.П. Антонюк, І.Ю. Турчанінова. – Дніпропетровськ : Нац. гірничий ун-т, 2008. – 84 с.(21)
104. Праця України у 2008 році : стат. збірник. – К. : Держкомстат України, 2009. – 75 с.
105. Привалов Ю. Пенсійна реформа в Україні: тенденції та перспективи / Ю. Привалов, Ю. Саєнко, Ю. Сапєлкін ; відп. ред. Ю. Саєнко. – К. : ПЦ «Фоліант», 2005. – 218 с.
106. Про ратифікацію Європейської соціальної хартії (переглянутої): Закон України вiд 14.09.2006 № 137-V [Електронний ресурс]. – Режим доступу : –http://zakon.rada.gov.ua/cgibin/ laws/main.cgi
107. Про утворення Українського республіканського відділення Пенсійного фонду СРСР [Електронний ресурс] // Постанова Ради міністрів УРСР і Ради Федерації незалежних профспілок України від 21.12.1990 р. за № 380. – Режим доступу : http ://zakon1.rada.gov.ua
108. Проект розвитку ринків капіталу // Міжнародний пенсійний вісник. – 2009. – Вип. 3. – С.3.
109. Проект розвитку ринків капіталу [Електронний ресурс] // Міжнародний пенсійний вісник. – 2010. – Лютий. – 2010. – Вип. 14. – С. 6. – Режим доступу : http:\\www.capitalmarrets.kiev.ua
110. Пыриг Д. Негосударственное пенсионное обеспечение: некоторые аспекты иностранного опыта / Д. Пыриг, М. Самбирский // Финансовые услуги. – 2005. – № 1. – С. 43–45.
111. Рейтингове агентство Standard & Poor''s [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://www.standardandpoors.com/home/en/us
112. Розпорядження Кабінету Міністрів України від 14.10.09 № 1224- р. [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://www.ligazakon.ua
113. Роик В. Эволюция пенсионных систем: мировые тенденции и опыт России [Електронний ресурс] / В. Роик // Человек и труд. – 2008. – № 8. – Режим доступу : http://www.chelt.ru/2008/8-08/roik808.html
114. Роль В.Ф. Фінансове право. Правові основи обов’язкового державного страхування / В.Ф. Роль, В. В. Сергієнко,С. М. Попова. Фінансове право : навч. посіб. / В.Ф. Роль. – К. : Центр учбової літератури, 2011. – 392 с.
115. Сайт Комісії фінансового нагляду Польщі [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://www.knf.gov.pl/index.html
116. Сайт Міністерства фінансів Республіки Словаччина [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://www.finance.gov.sk/
117. Сайт Міністерства фінансів Чеської Республіки [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://www.mfcr.cz/cps/rde/xchg/
118. Свєнчіцкі М. Демографічні та фінансові передумови пенсійної реформи в Україні: прогноз – 2050 / М. Свєнчіцкі, Л. Ткаченко, І. Чапко. – К. : Аналітично-дорадчий центр Блакитної стрічки, 2010. – 72 с.
119. Система пенсионного обеспечения в Великобритании [Електронний ресурс] // Сайт Пенсійної реформи в Україні. – Режим доступу : http://www.pension.kiev.ua/pensref/intpract/UK.html
120. Словарь иностранных слов / под ред. И.В. Лёхина, Ф.Н. Петрова. – 4-е изд. перераб. и доп. – М. : Изд-во иностранных и национальных словарей, 1954. – 856 c.
121. Словник іншомовних слів / за ред. О. С. Мельничука ; гол. ред. УРЕ АН УРСР. – К., 1974. – 260 с.
122. Статистична інформація Державного комітету статистики України [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://www.ukrstat.gov.ua/
123. Статистичний портал Угорщини [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://portal.ksh.hu/portal/page?_pageid=38,893842&_dad=portal&_ schema=PORTAL
124. Стратегії економічного розвитку в умовах глобалізації: монографія / За ред. д-ра екон. наук, проф. Д. Г. Лук’я¬ненка. — К.: КНЕУ, 2001. — 538 с.
125. Сучасний словник іншомовних слів: близько 20 тис. слів і слово¬спо¬лу¬чень / уклад. О. І. Скопненко, Т. В. Цимбалюк ; НАН України. Ін-т мовознавства ім. О. О. Потебні. – К. : Довіра, 2006. – 789 с.
126. Тищенко О.В. Досвід моделювання пенсійних систем країн західної та південно-східної Європи: загальна характеристика / О.В. Тищенко // Бюлетень Міністерства юстиції України. – 2006. – № 2. – С. 55–60.
127. Ткач О. Уроки пенсійної історії / О.Ткач // Пенсія. – 2005. – №4. – С.30-32.
128. Трансформаційна економіка : навч. посіб. / [В. С. Савчук, Ю. К. Зайцев, І. Й. Малий та ін.] ; за ред. В. С. Савчука, Ю. К. Зайцева. – К. : КНЕУ, 2006. – 612 с.
129. Третьякова Г. Что может решить проблему пенсионного обеспечения в Украине? [Електронний ресурс] / Г. Третьякова. – Режим доступу : http://www.uaib.com.ua/files/articles/381/30_4.doc
130. Туган-Барановський М.І. Основи політичної економії / М.І. Туган-Барановський ; наук. ред., автор передм. і вступ. статті С.М. Злупко. – Львів : Видавничий центр ЛНУ ім. Івана Франка, 2003. – 628 с.
131. Федеральный Закон Российской Федерации о негосударственных пенсионных фондах от 07.05.1998г. №75-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 12.02.2001 №18-ФЗ, от 21.03.2002 №1-ФЗ, от 10.01.2003 №14-ФЗ) [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http:// www.pensionline.ru
132. Федоренко А. Інвестування пенсійних активів: проблеми державного регулювання / А. Федоренко, Д. Леонов, Н. Ковальова // Ринок цінних паперів України. – 2002. – №11–12. – С.45–65.
133. Федоренко. А. Концептуальні засади запровадження накопичувальної системи пенсійного страхування в Україні (2-й рівень). Державна установа «Інститут економіки та прогнозування» НАН України; грудень 2009 р. [Електронний ресурс] / А. Федоренко. – Режим доступу: http://www.uaapf.com/images/SAYT/presentation/Fedorenko.ppt
134. Хекне Ф. Європейський досвід страхування життя та пенсійного страхування / Ф. Хекне // Страхова справа. – 2004. – № 4. – С. 54–57.
135. Четыркин Е.М. Пенсионные фонды. Зарубежный опыт для отечественных предприятий, актуарные расчеты / Е.М. Четыркин. – М. : АО “АРГО”, 1993. –120с.
136. Шведська модель пенсійного забезпечення // Фінансовий ринок України. – 2004. – № 2. – С. 40.
137. Шевченко О.С. Напрямки реформування пенсійних систем в розвинутих країнах / О.С. Шевченко, Л.М. Мех // Вісник Чернігівського державного техно¬логічного університету. Серія : економічні науки. – 2008. – № 33. – С. 144–151.
138. Шевченко О.С. Порівняльний аналіз процесу реформування пенсійних систем в країнах Центральної і Східної Європи та колишнього СРСР / О.С. Шевченко, Л.М. Мех. // Вісник Чернігівського державного технологічного університету. Серія : економічні науки. – 2007. – № 31. – С. 205–211.
139. Шевчук П.І. Соціальна політика / П.І. Шевчук. – [2-ге вид.]. – Львів : Світ, 2005. – 400 с.
140. Экономика для всех: популярный словарь / сост. Т.М. Ершова, О.В. Амуржуев и др. – М. : ОАО «Изд-во «Экономика», 1997. – 389 с.
141. Юрзіца Е. Словацький Інститут економічних і соціальних реформ [Електронний ресурс] / Еуґен Юрзіца та Петер Голіаш // INEKO. – Режим доступу : http://www.soskin.info/ea/2005/3-4/20050319.html
142. Юрій С. І. Соціальне страхування : підручник / С. І. Юрій, М. П. Шавріна. – К., 2004. – 464 с.
143. Якимів А.І. Формування і розвиток системи пенсійного забезпечення в Україні : монографія / Якимів А.І. – Львів : Афіша, 2003. – 448 с.
144. Яценко В. Пенсійна реформа: в пошуках здорового глузду та справедливості / В. Яценко // Дзеркало тижня. – 2005. – № 11. – С. 23.
145. Яценко В. Пенсійна система зачіпає кожного / В. Яценко // Урядовий кур’єр. – 1997. – №176. – С. 8.
146. Яценко В. Про гарантії обов’язкових пенсійних заощаджень [Електронний ресурс] / В. Яценко // Дзеркало тижня. Україна. – 2011. – № 8. – 4 березня. – Режим доступу : http://www.dt.ua/articles/76816
147. Яценко В. Уроки чилійської пенсійної революції: проект Агентства США з міжнародного розвитку з реформування соціального сектора в Україні / В. Яценко, М. Вінер // Україна: аспекти праці. – 2000. – № 5. – С. 38.
148. 2009 Ageing Report: economic and budgetary projections for the EU27 (2008–2060) [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://ec.europa.eu/ economy_finance/publications/publication14992_en.pdf
149. 9 Most Brazen Ponzi Schemes in History [Електронний ресурс]. – Режим доступу:http://www.neatorama.com/2008/12/22/9-most-brazen-ponzi-schemesinhistory
150. Act LXXXII/1997 on the establishment and the institutional framework of mandatory private pension schemes [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://www.issa.int/Observatory/Country-Profiles/Regions/Europe/Hungary/Pensions-Plans-mandatory
151. Andrews Emily S. Pension reform and the development of pension systems : an evaluation of World Bank assistance / Emily S. Andrews. – Washington, D.C. : World Bank, 2006. – P 30 – 48.
152. Andrews Emily S. The Financing of Pension Systems in Central and Eas¬tern Europe: An Overview of Major Trends and their Determinants, 1990–1993 / And¬rews Emily S., Rashid Mansoora. – Washington, D.C. : World Bank, 1996. – 40 p.
153. Ashcroft J. Defined-Contribution (DC) Arrangements in Anglo-Saxon Countries / J. Ashcroft // OECD Working Papers on Insurance and Private Pensions. – 2009. – № 35. – Р. 59.
154. Blake D. The United Kingdom Pension System: Key Issues. Discussion Paper PI-0107 / D. Blake // The Pension Institute. – 2002. – June. – Р. 42.
155. Cangiano M. Pension Developments and Reforms in Transition Economies, IMF Working Papers 98/151 / Marco Cangiano, Carlo Cottarelli, Rihard Hemming. – Washington : International monetary Fund, 1998. – Р. 47.
156. Catalan M. Contractual Savings or Stock Markets Development: Which Leads? / Mario Catalan, Gregorio Impavido and Alberto R. Musalem // Journal of Applied Social Science Studies. – 2001. – № 120 (3). – Р. 445–487.
157. Central Bank of the Slovac Republic [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://www.nbs.sk
158. Chan-Lau J.A. Pension Funds and Emerging Markets, IMF Working Paper 04/ 181 / Jorge A. Chan-Lau. – Washington : International monetary Fund, 2004. – Р. 68-78.
159. Charnes A. Measuring the efficiency of decision making units / A. Charnes, W. Cooper, E. Rhodes // European Journal of Operational Research. – 1978. –№ 2. – P. 429-444.
160. Chickens, Eggs, and Causality, or Which Came First? [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://sycophant.files.wordpress.com/2007/04/thurman-1988.pdf
161. CNPAS Statistics and Analysis [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://www.cnpas.org
162. Coelli T. An introduction to efficiency and productivity analysis / T. Coelli, G. Battese. – Boston ; Dordrecht ; London : Kluwer Academic Publishers, 1998. – 35 р.
163. Council of the European Union “The Contribution of Public Finances to Growth and Employment: Improving Quality and Sustainability” // Report from the Commission and the (ECOFIN) Council of the European Union, (Stockholm, 23–24 March 2001). – 2001. – № 6997/01.
164. Czech National Bank [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://www.cnb.cz
165. Davis E. Ph. How Will Aging Affect the Structure of Financial Markets? / E. Philip Davis // Demography and Financial Markets: G20 Conference Proceedings / ed. Christopher Kent, Anna Park and Daniel Rees. – Sydney : Government of Australia-Treasury/G 20/Reserve Bank of Australia. – 2006. – Р. 266–295.
166. Davis E.P. Portfolio regulation of life insurance companies and pension funds / E.P. Davis // OECD Insurance and private pensions compendium for emerging economies. – 2011. – Book 2. – Part 1:3. – Р. 12.
167. Davis Ph. Regulation of Private Pensions – A Case Study of the UK / Ph. Davis. – London : Birkbeck Collage, 2000. – 35 p.
168. Demarco G. Implementing a pension reform: practical problems and solutions / G. Demarco, R. Rofman // World Bank. – 1999. – July. – Р. 94.
169. EBRD (European Bank for Reconstruction and Development). Transition Report 2007: People in Transition. – London : EBRD, 2007. – 67 р.
170. EBRD (European Bank for Reconstruction and Development). Transition Report 2006: Finance in Transition. – London : EBRD, 2006. – Р.38-51.
171. Ellinger T. Operations research. Eine Einfuhrung / T. Ellinger. – 1985. – Springer-Verlag.
172. Engle R.F., Granger C.W. Ciontegration and Error Correction: Repre-sentation. Estimation and Testing // Econometrica. – 1998. – Vol. 55. – P. 251–276.
173. European Economy: Aging and Pension Expenditure Prospects in the Western World // European Commission, Directorate for Economic and Financial Affairs. – 1996. – № 3. – Р. 212.
174. Farrell M. J. The measurement of productive efficiency // Journal of the Royal Statistical Society. Series A. –№ 120. –1957. – P. 253-281.
175. Fischer K. A Discrete Martingale Model of Pension Fund Guarantees in Colombia: Pricing and Market Effects. Working Paper No 98-02 / Kl. Fischer. – Quebec : Centre de recherché en économie et finance apliquées, 1998. – 30 p.
176. Fox L. Pension Reform in the Post-Communist Transition Economies / Louise Fox // Transforming post-Communist political economies. – Washington, 1997. – Р.385.
177. Giannakouris K. Ageing characterises the demographic perspectives of the European societies / Konstantinos Giannakouris Eurostat // Statistics in focus. – 2008. – № 72. – Р. 56.
178. Granger C.W.J. Investigating Casual Relations by Econometric Methods and Cross-Spectral Methods / C.W.J. Granger // Econometrica. – 1969. –Vol.37– Р.424-438.
179. Granger C.W.J. Spurious Regressions in Econometrics / C.W.J. Granger, P. Newbold // Journal of Econometrics. – 1974. – № 2. – P. 111–120.
180. GUS [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http:\\www.stat.gov.pl
181. Heinz R. Financial Preconditions for Second Pillars / Rudolph Heinz, and Roberto Rocha // Draft, World Bank. – Washington, DC, 2008. – Р. 34.
182. Hemming R. Pension Developments and Reforms / Richard Hemming, Carlo Cottarelli / R. Hemming // Transition Economies. Working Paper WP/98/151. – Washington : International Monetary Fund, 1998. – Р.19.
183. Holzmann R. Old Age Income Support in the 21st Century / R. Holzmann and R. Hinz // World Bank. – 2005. – Р. 89.
184. Holzmann R. Adequacy of Retirement Income after Pension Reform in Central, Eastern, and Southern Europe: Eight Country Studies / Robert Holzmann and Guven Ufuk // World Bank and ERSTE Foundation. – Washington, DC, 2009. – Р. 49.
185. Holzmann R. Aging Population, Pension Funds, and Financial Markets / Robert Holzmann // The World Bank. – Washington, DC, 2009. – Р. 19–26.
186. Holzmann R. Old-age income support in the twenty-first century: an international perspective on pension systems and reform / R. Holzmann, R. Hinz // World Bank. – 2005. – Р. 67-82.
187. Hungarian Financial Supervisory Authority [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://www.pszaf.hu
188. IMF (International