ФОРМУВАННЯ ПЕРЕДУМОВ ТРАНСФОРМАЦІЇ ГЛОБАЛЬНОЇ ВАЛЮТНОЇ СИСТЕМИ

brief description

НАЦІОНАЛЬНА АКАДЕМІЯ НАУК УКРАЇНИ
ІНСТИТУТ СВІТОВОЇ ЕКОНОМІКИ І МІЖНАРОДНИХ ВІДНОСИН

На правах рукопису

ТЕРЕЩЕНКО СВІТЛАНА ВАЛЕНТИНІВНА

УДК 339.74

ФОРМУВАННЯ ПЕРЕДУМОВ ТРАНСФОРМАЦІЇ ГЛОБАЛЬНОЇ ВАЛЮТНОЇ СИСТЕМИ

Спеціальність 08.00.02 – світове господарство і міжнародні
економічні відносини

Дисертація на здобуття наукового ступеня
кандидата економічних наук

Науковий керівник:
Панфілова Тамара Олександрівна,
кандидат економічних наук,
старший науковий співробітник

Київ–2012

ЗМІСТ
ПЕРЕЛІК УМОВНИХ ПОЗНАЧЕНЬ……………………………………………............3
ВСТУП……………………………………………………………………………………..4
РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГІЧНІ ОСНОВИ ФУНКЦІОНУВАННЯ ГЛОБАЛЬНОЇ ВАЛЮТНОЇ СИСТЕМИ………………………………………………13
1.1. Теоретико-методологічна сутність поняття глобальної валютної системи з позицій системного підходу…………………………………………………………….14
1.2. Сучасні тенденції розвитку світової валютної системи………………...………..30
1.3. Глобальні дисбаланси і валютні кризи – передумови трансформації світової валютної системи…………………………………………………………..……………44
Висновки до розділу 1…………………………………….……………………………..72
РОЗДІЛ 2. ТРАНСФОРМАЦІЯ МЕХАНІЗМІВ ВАЛЮТНОГО РЕГУЛЮВАННЯ..75
2.1. Інституційні аспекти перебудови механізмів глобального управління валютно-фінансовими відносинами………………………………………………………………75
2.2. Трансформація механізмів регулювання валютного курсу……………………....90
2.3. Особливості валютного регулювання в інтеграційних угрупованнях………....111
Висновки до розділу 2……………………………………………………………….....129
РОЗДІЛ 3. АНАЛІЗ І ПРОГНОСТИЧНІ ОЦІНКИ РОЗВИТКУ ГЛОБАЛЬНОЇ ВАЛЮТНОЇ СИСТЕМИ………………………………………………..……….……..132
3.1. Аналіз ефективності та передумови трансформації міжнародної валютної системи………………………………………………………………………….….……132
3.2. Напрямки реформування глобальної системи валютних курсів………………..143
3.3. Основні ризики економічного розвитку України в умовах трансформації глобальної валютної системи та рекомендації щодо вдосконалення валютно-фінансової політики…………………………………………………………….………165
Висновки до розділу 3………………………………………………………………….182
ВИСНОВКИ…………………………………………………………………….………185
СПИСОК ВИКО¬¬¬РИСТА¬¬¬НИХ ДЖЕ¬¬¬РЕЛ………………………….…………….……..189
ДОДАТКИ…………………………………………………………………………..…..213

ПЕРЕЛІК УМОВНИХ ПОЗНАЧЕНЬ

ЄБРР – Європейський банк реконструкції та розвитку
ЄВС – Європейська валютна система
ЄЕС – Європейське економічне співтовариство
ЄСЦБ – Європейська система центральних банків
ЄЦБ – Європейський центральний банк
ЕКОСОР – Економічна та соціальна рада ООН
МАП – Процес взаємної оцінки (Mutual Assessment Process)
МБРР – Міжнародний банк реконструкції і розвитку
МВФ – Міжнародний валютний фонд
МФО – міжнародні фінансові організації
ОЕСР – Організація економічного співробітництва та розвитку, англ. Organisation for Economic Cooperation and Development (OECD)
ПКС – паритет купівельної спроможності
СОТ – Світова організація торгівлі
СПЗ – Спеціальні права запозичення, англ. special drawing rights, SDR, SDRs
ТНК – транснаціональна корпорація
ФФС – Форум фінансової стабільності
ЮНКТАД – Конференція ООН з торгівлі та розвитку
G20 – Велика двадцятка (формальніше – Група Двадцяти міністрів фінансів та керівників центральних банків)

ВСТУП

Актуальність теми. Дослідження наукової проблеми формування передумов та напрямів трансформації глобальної валютної системи обумовлено новітніми процесами як у світовому господарстві в цілому, так і у його валютному секторі зокрема. Глобальна фінансово-економічна криза виявила суперечності існуючої глобальної валютної системи, перш за все, вказавши на її нездатність забезпечувати відносну стабільність міжнародних валютно-економічних відносин. У зв’язку з цим у світовій науковій спільноті, в експертному середовищі міжнародних організацій і на рівні урядів провідних країн особливу значущість набули дискусії, присвячені реформуванню глобальної валютної системи.
У глобалізованому світі масові й швидкі міжнародні переливи капіталу, коливання курсів валют, глобальні дисбаланси порушують рівновагу і поряд з іншими причинами породжують різноманітні кризові явища у розвитку світової валютної системи. Ситуація ускладнюється тим, що в глобальній валютній системі, з одного боку, протягом десятиліть сформувалися потенційні передумови трансформації, а з другого – виникають нові кризові явища. Все частіше висловлюються думки про те, що необхідно розширити склад світових резервних валют. Посилення позицій у світовій економіці країн з ринком, що формується, зокрема Китаю, дозволяє говорити про прийдешні зміни у валютній сфері.
З огляду на те, що сучасна міжнародна валютна система є досить складним інститутом зі своєю історією, тенденціями, проблемами, періодичними кризовими явищами, вона потребує глибинного дослідження процесів трансформації. У зв’язку з цим аналіз процесу трансформації світової валютної системи як складової частини міжнародних економічних відносин є особливо важливим, оскільки дане дослідження створить як передумови прогнозу подальшого розвитку, так і сприятиме виробленню адекватного інструментарію регулювання валютної сфери для України.
Ступінь наукової розробленості проблеми. Становленню і розвитку світової валютної системи присвячено чимало праць українських і зарубіжних вчених. Зокрема, дослідженням цього питання займаються зарубіжні науковці Ф.Бергстен, Дж.Вільямсон, Р.Дорнбуш, М.Камдессю, П.Кенен, Б.Коен, П.Кругман, Р.Маккінон, Р.Манделл, Р.Триффін, українські вчені І.Бураковський, А.Гальчинський, В.Геєць, О.Єременко, З.Луцишин, В.Мазуренко, Ю.Пахомов, О.Плотніков, Ю.Полунєєв, А.Поручник, О.Рогач, Л.Саакадзе, В.Сіденко, О.Сльозко, В. Токар, А.Філіпенко, О.Чугаєв. При цьому думки фахівців досить часто не тільки не збігаються, але й бувають абсолютно протилежними. За різноманітністю поглядів, авторів, концепцій криються не тільки суб’єктивні особливості, але й найсуттєвіші об’єктивні та суб’єктивні інтереси країн, фінансових та промислових кіл.
Багатоаспектність досліджуваної проблеми зумовлює різний ступінь її опрацьовування за окремими тематичними напрямами. Дослідження трансформації глобальної валютної системи й питань, безпосередньо з нею пов’язаних, останнім часом є одним із провідних і актуальних напрямів розвитку сучасної економічної теорії.
Становленню і розвитку світової валютної системи в післявоєнний період та на сучасному етапі, питанню регіональних валютних союзів і зон присвячено значну кількість робіт українських і зарубіжних вчених, де достатньо детально розглядаються етапи становлення, функції резервної валюти, її забезпеченість, причини розпаду Бреттон-Вудської системи, дається оцінка відриву міжнародних фінансів від реального сектору як властивості глобалізації світової економіки, дискутується роль міжнародних фінансових організацій та їх політика (особливо в умовах економічної кризи).
Незважаючи на наявність глибоких і ґрунтовних наукових праць українських і зарубіжних вчених у сфері функціонування й розвитку валютних систем, низка істотних аспектів – прогнозування нової конфігурації світової валютної системи як складової частини міжнародних економічних відносин, процеси формування передумов трансформації системи управління глобальної валютної системи, виявлення трендів курсів національних валют і розробка рекомендацій щодо формування національної валютної політики, що сприятиме реалізації завдань національного розвитку, – все це потребує системного узагальнення і обумовлює актуальність теми дисертаційної роботи.
Мета дослідження. Метою є системний аналіз концептуальних засад, закономірностей і тенденцій щодо формування передумов трансформації глобальної валютної системи в контексті вдосконалення механізмів валютного регулювання й забезпечення стабільного розвитку світового господарства та економіки України.
Для досягнення поставленої мети визначені такі завдання:
– обґрунтувати концептуальні положення формалізації поняття «глобальна валютна система» як складової системи світового господарства із використанням системного підходу;
– визначити сучасні тенденції та переважаючі тренди розвитку світової валютної системи;
– виявити роль глобальних дисбалансів та валютних криз у контексті передумов трансформації глобальної валютної системи;
– проаналізувати діяльність і роль міжнародних фінансових інститутів у трансформації механізмів валютного регулювання;
– систематизувати основні складові механізмів валютного регулювання та проаналізувати його стан на глобальному, регіональному та національному рівнях;
– оцінити ефективність процесів функціонування та формування передумов трансформації світової валютної системи;
– визначити можливі контури світового валютного порядку та напрями реформування глобальної валютної системи;
– визначити основні виклики економічного розвитку України в умовах трансформації глобальної валютної системи та виробити рекомендації щодо оптимізації валютно-фінансової політики.
Об’єктом дослідження є світова валютна система як складова глобальної фінансової архітектури.
Предметом дослідження є концептуально-методологічні засади формування передумов трансформації глобальної валютної системи, теоретико-практичні аспекти реформування механізмів її регулювання та науково-прогностичні напрямки розвитку глобальної валютної системи.
Теоретична і методологічна основа дослідження. У дисертаційній роботі використані загальнонаукові та спеціальні методи: діалектичний метод пізнання (при дослідженні внутрішніх суперечностей глобальної валютної системи); методи історичного і логічного аналізу (при аналізі трансформації глобальної валютної системи в різні періоди розвитку світової економіки); методи аналізу і синтезу (при класифікації поняття світова (міжнародна) валютна система); методи компаративного аналізу (при дослідженні оцінок напрямків змін світової валютної системи); методи статистичного та структурного аналізу (при визначенні тенденцій розвитку глобальної валютної системи); методи системного підходу (при розгляді глобальної валютної системи як складної динамічної ієрархічної системи). Методологічною базою дослідження є системний підхід щодо формалізації сучасних валютно-фінансових відносин, механізмів регулювання обмінного курсу та глобальної валютної системи як фінансової складової системи світового господарства.
Інформаційною базою дисертаційного дослідження є офіційні публікації Національного банку України, державної служби статистики України, Міжнародного валютного фонду, ЮНКТАД, Світового банку, ЄБРР, включаючи щорічні звіти і доповіді, матеріали наукових конференцій, аналітичні й оглядові матеріали наукових інститутів, дослідницьких центрів, аналітичних підрозділів кредитних організацій, центральних банків різних країн світу тощо.
Наукова новизна полягає у поглибленні концептуальних засад дослідження передумов трансформації глобальної валютної системи, виробленні практичних рекомендацій щодо оптимізації валютно-фінансової політики України.
У процесі дослідження отримано низку наукових результатів, які свідчать про внесок автора у розробку досліджуваної проблеми:
вперше:
– сформульовано концептуальне положення, що за своєю сутністю (з позицій системного підходу) глобальна валютна система є базовою категорією організації управління валютно-фінансовими відносинами між суб’єктами світового господарства, має розглядатися як складова глобальної фінансової архітектури, є системою відкритою, складною, динамічною, стохастичною та ієрархічною;
– обґрунтовано, що в процесах трансформації міжнародних валютних систем в різні періоди розвитку світової економіки вагому роль відіграло формування таких передумов: валютні кризи, спричинені кризовими явищами у періоди світових війн, боротьба та формування центрів фінансового-економічного тяжіння (США, Західна Європа, Японія), нездатність «світових грошей» виконувати покладені на них функції; поширення глобальних дисбалансів; структурні невідповідності механізмів функціонування міжнародної валютної системи та відсутність інституцій глобального управління;
удосконалено:
– методологічні підходи розгляду процесів формування передумов трансформації глобальної системи в контексті об’єктивних тенденцій і закономірностей розвитку світового господарства (передусім регіоналізації, фінансової глобалізації), накопичення проблем розвитку валютно-фінансового сектору (поширення глобальних дисбалансів та валютних криз), а також формування системи глобального управління, у тому числі шляхом реформування міжнародних інституцій через посилення функцій нагляду й контролю за потоками капіталу, механізмами валютного регулювання тощо;
– систематизацію основних складових механізмів валютного регулювання на глобальному, регіональному та національному рівні в контексті трансформації глобальної валютної системи, посилення інституційної складової системи глобального управління, визначення ролі міжнародних валютно-фінансових інститутів;
– критерії розгляду сучасних визначень поняття світова валютна система з позицій: інтернаціоналізації господарських зв’язків; міжнародних договорів як форми організації валютних відносин; грошового обігу та порядку розрахунків;
дістали подальшого розвитку:
– визначення характерних особливостей глобальної валютної системи, зокрема її цілісність, складність структури, інтегративність, абстрактність опису, цільова спрямованість, множинність цілей, багатовимірність критерію ефективності, динамічність процесів, інституційність та оцінка ефективності процесів її функціонування;
– систематизація можливих сценаріїв розвитку та напрямків реформування світової валютної системи, зокрема: єдина міжнародна резервна валюта, мультиполярна валютна система, збереження доларом статус-кво;
– визначення основних ризиків розвитку валютно-фінансової сфери України в контексті трансформації глобальної фінансової архітектури, зокрема значна залежність притоку валюти від експортних операцій, зростання зовнішнього боргу, зростання негативного сальдо торгового балансу, висока питома вага у витратній частині державного бюджету витрат на критичний імпорт, висока уразливість банківської системи України до системних й індивідуальних ризиків, формулювання рекомендацій щодо вдосконалення національної валютної політики.
Теоретичне та практичне значення одержаних результатів. Теоретичне значення отриманих у процесі дослідження результатів полягає в тому, що вони концептуально розширюють і розвивають наукове уявлення про суть і зміст поняття «глобальна валютна система». Теоретичні положення дисертаційної роботи можуть використовуватися в подальших дослідженнях з питань функціонування глобальної валютної системи.
Практичне значення полягає в тому, що результати дослідження можуть знайти застосування при оцінці поточного стану і напрямів розвитку світової валютної системи органами влади України під час удосконалення грошово-кредитної і валютної політики, а також фінансово-банківськими структурами у формуванні стратегій реагування на зміни зовнішнього середовища їх функціонування. Результати роботи являють інтерес для аналітичних і плануючих підрозділів комерційних організацій, що здійснюють управління валютними ризиками.
Рекомендації та пропозиції стосовно оцінки ефективності та передумов трансформації міжнародної валютної системи використовуються у практичній діяльності підкомітету з питань міжнародної економічної політики Комітету з питань економічної політики Верховної Ради України (довідка № 01/05-433 від 12.12.2011 р.), зокрема, практичну значущість мають методичні положення щодо обґрунтування неефективності функціонування сучасної міжнародної валютної системи та узагальнені й систематизовані автором основні напрями реформування глобальної системи валютних курсів. Матеріали дисертації використовуються у практичній діяльності Служби фінансових інститутів та глобальних транзакційних банківських послуг АТ «УкрСиббанк» (довідка № 37-22/16596 від 10.07.2012 р.), зокрема, практичну значущість мають методичні положення щодо обґрунтування необхідності реформування глобальної валютної системи та рекомендації щодо оптимізації валютно-фінансової політики України.
Матеріали дисертації використовуються в навчальному процесі Київського міжнародного інституту при підготовці та викладанні курсів лекцій «Міжнародні економічні відносини», «Світова економіка», «Міжнародні валютно-кредитні відносини» (довідка № 011 від 19.01.2012 р.), а також в навчальному процесі Донецького державного університету управління при викладанні дисциплін «Міжнародні фінанси», «Економіка зарубіжних країн», «Міжнародні економічні відносини» (довідка № 01.12/159 від 01.02.2012 р.).
Особистий внесок здобувача. Дисертаційна робота є самостійно виконаним науковим дослідженням. Наукові положення і висновки, викладені в дисертації й публікаціях, отримані автором особисто. З робіт, опублікованих у співавторстві, використані тільки ті положення, які розроблені автором самостійно.
Апробація результатів дослідження. Основні висновки, положення та результати дисертації доповідались на таких конференціях: IV міжвідомча наукова конференція «Світова фінансова криза та її вплив на країни з ризиковими економіками» (ІСЕМВ НАН України, 2008 р.); міжвідомча науково-теоретична конференція «Кредити МФІ – перспективи економічного росту для ризикових економік» (Київ, 2009 р.); круглий стіл «Глобальна роль міжнародних фінансових організацій у періоди економічних криз» (Київ, КУТЕП, 2009 р.); міжвідомча науково-теоретична конференція «Шляхи реформування української економіки з метою забезпечення конкурентних переваг у посткризових умовах» (ІСЕМВ НАН України, 2010 р.); конференція молодих вчених «Актуальні проблеми міжнародних відносин» (ІМВ КНУ імені Тараса Шевченка, 2010 р.); дев’ята міжнародна науково-практична конференція студентів, аспірантів і молодих вчених «Шевченківська весна» (ІМВ КНУ імені Тараса Шевченка, 2011 р.); міжнародна науково-практична конференція «Національні економічні стратегії розвитку в глобальному середовищі» (Інститут міжнародних відносин НАУ, 2011 р.); міжнародна наукова конференція «Теоретичні та практичні підходи щодо оцінок наслідків глобальної фінансової кризи» (ІСЕМВ НАН України, 2011 р.); конференція молодих вчених «Актуальні проблеми міжнародних відносин – 2011» (ІМВ КНУ імені Тараса Шевченка, 2011 р.); круглий стіл «Криза євро або втрачена парадигма» (ІСЕМВ НАН України, 2011 р.), round table «Place of financial market of Ukraine, Lithuania, Poland in the global market: modern tendencies» (ІСЕМВ НАН України, 2012 р.), міжнародна науково-практична конференція «Реструктуризація глобального простору: історичні імперативи та виклики» (Дипломатична академія України при МЗС України, 2012 р.), міжнародна міжвідомча конференція «Проблеми різних економік світу в процесі трансформації світової фінансової системи» (ІСЕМВ НАН України, 2012 р.).
Публікації. За темою дослідження опубліковано 19 наукових праць, з них 8 статей у наукових фахових виданнях, підрозділи колективної монографії, 10 тез виступів на конференціях.
Зв’язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційна робота виконана відповідно до плану науково-дослідних робіт відділу міжнародних валютно-фінансових відносин Інституту світової економіки і міжнародних відносин НАН України, зокрема в рамках НДР: «Адаптація валютно-фінансових систем ризикових економік до глобальних інтеграційних процесів» (2008–2010 рр., номер державної реєстрації 0107U011796), у рамках якої автором проаналізовано проблеми наростання глобальних дисбалансів та узагальнено концептуальні засади теорії обмінного курсу; «Посткризова трансформація світової фінансової системи» (2011–2013 рр., номер державної реєстрації 0110U001983), у рамках якої автором систематизовано існуючі підходи та концепції реформування глобальної валютної системи та узагальнено можливі сценарії її розвитку.
Структура та обсяг дисертаційної роботи. Дисертація складається із вступу, трьох розділів, висновків, додатків і списку використаних джерел. Основний зміст дисертації викладено на 185 сторінках, включаючи 9 таблиць та 20 рисунків. Список використаних джерел – 226 найменувань на 25 сторінках; 6 додатків розміщено на 34 сторінках.

bibliography

ВИСНОВКИ

У результаті проведеного дослідження вирішено важливе наукове завдання системного аналізу формування передумов трансформації глобальної валютної системи в контексті вдосконалення механізмів валютного регулювання й забезпечення стабільного розвитку світового господарства та економіки України. У результаті проведеного дослідження зроблено такі висновки.
1. Формалізація з позицій системного підходу поняття «глобальна валютна система» як невід’ємної складової світового господарства і глобальної фінансової архітектури дозволила обґрунтувати та реалізувати методологічні підходи щодо: аналізу механізмів організації управління валютно-фінансовими відносинами між суб’єктами світового господарства на глобальному, регіональному та національному рівнях; систематизації передумов та напрямів трансформації сучасної світової валютної системи.
2. Сучасні визначення поняття світова (міжнародна) валютна система характеризуються множинністю підходів щодо розкриття їх сутності, проте дозволяють їх систематизацію з позицій: інтернаціоналізації господарських зв’язків; міжнародних договорів як форми організації валютних відносин; організації грошового обігу та порядку розрахунків. Поширення процесів глобалізації у сфері міжнародних валютних відносин дозволило обґрунтувати сутність поняття «глобальна валютна система» як організаційної системи управління валютно-фінансовими відносинами між суб’єктами світового господарства.
3. Формування передумов трансформації глобальної валютної системи відбувається під впливом об’єктивних чинників – тенденцій та закономірностей розвитку світового господарства. Визначальними тенденціями є глобальне розповсюдження інформаційно-комунікаційних технологій, а також накопичення структурних проблем в механізмах функціонування глобальної валютної системи, насамперед механізмах регулювання курсів валют. Послаблення дії національних, регіональних і міжнародних (наднаціональних) інституційних структур та інструментів провокує кризу некерованості світової економіки та її валютно-фінансової сфери. З позицій основних теоретичних і методичних підходів проведений аналіз змін у валютному регулюванні під впливом глобальних фінансових криз, зокрема, визнана небезпека лібералізації потоків короткострокового капіталу. Глобальна валютна система зазнає кризи напруги, яка виявляється в посиленні глобальних дисбалансів, мінливості потоків капіталу і коливаннях валютних курсів, а також у масованому накопиченні резервів.
4. Значний вплив в контексті формування передумов трансформації світової валютної системи справляють глобальні дисбаланси (сукупність дефіцитів і профіцитів рахунку поточних операцій) та валютно-фінансові кризи. Емпірично підтверджена тенденція до збільшення дисбалансів по рахунках поточних операцій та систематизовано різні пояснення цього явища.
5 Як базову асиметрію сучасної міжнародної валютно-фінансової системи обґрунтовано: МВФ – інститут, який відповідає за посилення стабільності валютних курсів і недопущення надмірного і тривалого порушення рівноваги розрахунків, нездатний забезпечити виконання реальних норм регулювання в політиці тих країн, які мають найбільші зовнішні дисбаланси, що призводить до численних негативних наслідків для міжнародної економіки.
6. Якісний аналіз чинників виникнення валютних криз, їх регіональних особливостей, оцінка рекомендацій міжнародних економічних організацій, а саме МВФ, щодо врегулювання валютних криз у ряді країн дозволили обґрунтувати необхідність реформування міжнародної валютної системи для врегулювання глобальних дисбалансів транскордонного руху капіталів та забезпечення стійкого зростання та попередження наступних криз.
7. Відзначено небезпеку розширення діапазону фіксованих валютних курсів країн-членів ЄС в умовах кризи, оскільки країни з гнучким обмінним курсом продемонстрували більш помірне зниження динаміки ВВП під час кризи, а також швидше відновилися. Проаналізовано основні варіанти подальшого розвитку ЄС: 1) затягування вирішення боргових проблем, що призведе до ескалації нового етапу кризи; 2) розпад валютного союзу, що може призвести до ліквідації ЄС як угруповання; 3) прискорений рух ЄС до політичного союзу, що є обов’язковою передумовою успішності єдиної валюти.
8. Визначено напрями і систематизовано рекомендації щодо координації діяльності міжнародних економічних організацій – інститутів світової фінансової архітектури в контексті забезпечення стабільності національних і регіональних валютних систем та глобального економічного зростання. Пріоритетами реформування механізмів валютного регулювання на міжнародному рівні з урахуванням аналізу діяльності міжнародних економічних організацій є: сприяння проведенню багатосторонніх консультацій з питань глобальних дисбалансів; перегляд системи квот і голосів з метою більш адекватного представництва країн-членів в МВФ у світлі сучасних економічних реалій (особливо стосовно низки країн, з ринками, що формуються, наприклад Китаю); реформування нагляду МВФ за економічною політикою країн-членів; визначення стратегічних напрямів діяльності МВФ тощо.
9. Оцінюючи ефективність функціонування глобальної валютної системи, обґрунтовано, що основною проблемою є асиметричний розподіл витрат і вигод регулювання глобальної фінансової ситуації. Країни, валюти яких відіграють ключову роль у міжнародній валютній системі, мають переваги завдяки внутрішній макроекономічній стратегічній автономії, доходів від сеньйоражу, низьких витрат по позиках, конкурентній перевазі на фінансових ринках тощо. Тим часом решта країн несуть більшу частину зовнішніх витрат регулювання зміни глобальної фінансової ситуації й економічних умов. Цей асиметричний розподіл ціни регулювання був головною причиною поширення глобальної нестійкості динаміки поточного рахунку окремих країн та регіонів останніми роками.
10. Систематизація існуючих підходів та концепцій реформування глобальної валютної системи дозволяє виділити такі можливі сценарії її розвитку: 1) єдина міжнародна резервна валюта; 2) мультиполярна валютна система; 3) збереження доларом статус-кво.
11. Основні рекомендації щодо оптимізації валютно-фінансової політики України постають у такому: вдосконалення законодавчої бази системи валютного регулювання (встановлення у законодавчому порядку чіткого розмежування повноважень НБУ та уряду у сфері валютно-курсової політики, валютного регулювання та контролю); збільшення ролі дисконтної політики (підвищення узгодженості політики валютних інтервенцій з дисконтною політикою); поступове збільшення гнучкості обмінного курсу (розбудова великого за обсягом і ліквідністю валютного ринку для встановлення обмінного курсу, поступова лібералізація системи валютного регулювання та валютного контролю, прозорість політики інтервенцій, розвиток ринку інструментів хеджування валютного ризику та підвищення ефективності їх застосування, розвиток фондового ринку, перехід до прив’язки курсу гривні до мультивалютного «кошика валют»); зниження рівня доларизації економіки.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Bergsten Fred. Why world needs three global currencies / Fred Bergsten // The Financial Times. – 2011. – February 15.
2. Бергстен Фред. Партнерство равных [Электронный ресурс] / Фред Бергстен // Россия в глобальной политике. – 2003. – № 4. – Режим доступа: http://www.globalaffairs.ru/number/n_11637
3. Kenen Peter B. Renovation of the Global Reserve Regime: Concepts and Proposals [Electronic Resource] / Peter B. Kenen // Princeton University CEPS Working Paper. – June 2010. – No. 208. – Mode of access: http://www.princeton.edu/ceps/workingpapers/208kenen.pdf
4. McKinnon Ronald I. The Rules of the Game: International Money and Exchange Rates / Ronald I. McKinnon. – MIT Press: Cambridge, 1996. – p. 568.
5. Mundell Robert A. A Theory of Optimum Currency Areas / Robert A. Mundell // American Economic Review. – 1961. – 51, Nov. – Р. 509-517.
6. Triffin Robert. The evolution of the international monetary system: historical reappraisal and future perspectives / Robert Triffin. – Princeton: International Finance Section, Dept. of Economics, Princeton University, 1964. – p. 87.
7. Williamson John. Reference rates and the international monetary system / John Williamson. –Washington, D.C.: Peterson Institute for International Economics, 2007. – 60 p.
8. Dornbusch R. Exchange Rate Risk and Macroeconomics of Exchange Rate Determination [Electronic Resource] / R. Dornbusch // NBER Working Paper. – June 1980. – No. 493. – Mode of access: http://www.nber.org/papers/w0493.pdf
9. Камдессю Мишель. Ветераны системы / Мишель Камдессю // Финансы и развитие. – 2011. – Март. – С. 52-53.
10. Cohen Benjamin J. The Future of Money / Benjamin J. Cohen. – Princeton, New Jersey: Princeton University Press, 2006. – 294 p.
11. Бураковський І.В. Глобальна фінансова криза: уроки для світу та України / І.В. Бураковський, О.В. Плотніков. – Харків: Фоліо, 2009. – 299с.
12. Гальчинський А. Світова грошова криза: витоки, логіка трансформацій / А.Гальчинський // Дзеркало тижня. – 2008. – № 42. – С.8.
13. Гальчинський А. Нас ждет поэтапное преобразование действующей валютной системы, и сейчас речь может идти лишь о промежуточных решениях / А. Гальчинський // Дзеркало тижня. – 2009. – №11
14. Геєць В. Макроекономічна оцінка грошово-кредитної та валютно-курсової політики України до і під час фінансової кризи / В. Геєць // Економіка України. – 2009. – № 2. – С.5-23.
15. Круглик С. Міжнародний валютний фонд перед новими викликами / С. Круглик, О. Єременко // Вісник Національного Банку України. – 2008. – №3. – С.8–10.
16. Круглик С. Проблеми реформування управління Міжнародним валютним фондом / С. Круглик, О. Єременко // Вісник Національного Банку України. – 2009. – № 1. – С.50-53.
17. Круглик С. Перегляд квот у Міжнародному валютному фонді / С. Круглик, О. Єременко // Вісник Національного банку України. – 2011. – № 6. – С.11-15.
18. Круглик С. Реформування управління Міжнародним валютним фондом затримується? / С. Круглик, О. Єременко // Вісник Національного Банку України. – 2010. – № 5. – С.53-57.
19. Луцишин З.О. Трансформація світової фінансової системи в умовах глобалізації: монографія / З.О.Луцишин. – К.: Друк, 2002. – 320 с.
20. Мазуренко В.І. Світова фінансова криза 2007–2010 рр.: глобальний та національний виміри: монографія / В.І. Мазуренко. – Д.: Нова ідеологія, 2009. – 216 с.
21. Мазуренко В.І. Світові фінансові кризи та національна економічна безпека: теорія і методологія: монографія / В. І. Мазуренко. – К. : ВПЦ Київський ун-т, 2007. – 511 с.
22. Новицький В. Пріоритети банківсько-грошової політики в контексті сучасного розвитку / Валерій Новицький // Економічний часопис-XXI. – 2009. – № 9-10. – С.21-22.
23. Пахомов Ю.Н. Финансовый кризис как кризис американской цивилизации [Электронный ресурс] / Ю.Н.Пахомов. – Режим доступа: http://www.fondsk.ru/news/2008/10/20/9080.html
24. Плотніков О.В. Фінансова політика в Україні під впливом світового економічного розвитку в кризових умовах / О. Плотніков, О. Сльозко, Т. Панфілова // Збірник наукових праць. Вип. 63 / Відповідальний редактор В.Є. Новицький / К.: Інститут світової економіки і міжнародних відносин НАН України, 2010. – С. 40-63.
25. Плотников А.В. Мировая экономика: глобальный финансовый кризис / И.В.Бураковский, А.В. Плотников. – Харьков: Фолио, 2010. – 415 с.
26. Плотніков О. Макроекономічні складові запобігання валютно-фінансових криз / О. Плотніков // Антологія творчих досягнень. Вип. 4. – К.: Інститут світової економіки і міжнародних відносин НАН України, 2008. – С.207-210.
27. Плотніков О.В. Вплив світової кризи на Україну та антикризова стратегія її соціально-економічного розвитку / О.В. Плотніков, О.О. Сльозко, Т.О. Панфілова // Соціально-економічний стан України: наслідки для народу та держави: національна доповідь, розділ 3 [за заг. ред.. В.М. Гейця]. – К. : НВЦ НБУВ, 2009. – С.317-345.
28. Плотников А. В. Украина в реалиях выхода из кризиса / А. В. Плотников // Антикризисный мониторинг: Украина и мир, 16-23 ноября 2009 р. – 2009. – Выпуск 39.
29. Саакадзе Л. В. Україна та МВФ: від діалогу до співпраці чи навпаки?! [Електронний ресурс] / Л.В.Саакадзе. – Режим доступу: http://www.uspp.org.ua/interview/11.ukraina-ta-mvf-vid-dialogu-do-spivpraci-chi-navpaki.htm
30. Саакадзе Л.В. Кредити МФО та їх роль у період розгортання кризових явищ / Л.В.Саакадзе, Т.О. Панфілова // Глобальна роль міжнародних фінансових організацій у періоди економічних криз: матеріали засідання «круглого столу», 21 жовт. 2009 р. – К.: КУТЕП, 2010. – С. 120-134.
31. Саакадзе Л.В. Структурно-адаптаційні стратегії міжнародних фінансових інститутів в умовах динаміки світогосподарських зв’язків / Л.В.Саакадзе // Актуальні проблеми міжнародних відносин: Збірник наукових праць. Випуск 72. Частина ІІ (у двох частинах). – К.: Київський національний університет імені Тараса Шевченка. Інститут міжнародних відносин, 2008. – С.41-46.
32. Саакадзе Л.В. Кредитно-фінансова політика Міжнародного валютного фонду: адаптація через реформування / Л.В. Саакадзе // Збірник наукових праць. Вип. 59 / Відповідальний редактор В.Є. Новицький. – К.: Інститут світової економіки і міжнародних відносин НАН України, 2008. – C.22-30.
33. Саакадзе Л. В. Міжнародні фінансові інститути: адаптація політики для ризикових економік / Л. В. Саакадзе // Антологія творчих досягнень. – Вип. 4. – К.: Інститут світової економіки і міжнародних відносин НАН України, 2008. – С. 224-229.
34. Саакадзе Л.В. Антикризові стратегії міжнародних фінансових інститутів для ризикових економік / Л. В. Саакадзе // Антикризові валютно-фінансові стратегії економічного зростання: досвід для України: Матер. міжвід. наук.-теорет. конф. / Відповідальний редактор О.В. Плотніков. – К.: Інститут світової економіки і міжнародних відносин НАН України, 2007. – С. 22-27.
35. Сіденко В. Макроструктурні зрушення в українській економіці у контексті інтеграційних процесів / В.Сіденко, І.Крючкова // Дзеркало тижня. – 2003. – №24. – С.8.
36. Сльозко О.О. Валютна політика та інструменти політики валютного курсу у кризовий період / О.О. Сльозко, А.Г. Міщенко // Збірник наукових праць. Вип. 59 / Відповідальний редактор В.Є. Новицький. – К.: Інститут світової економіки і міжнародних відносин НАН України, 2008. – C.40-51.
37. Сльозко О.О. Система забезпечення фінансової безпеки України у контексті змін на світовому ринку / О.О. Сльозко // Збірник наукових праць. Вип. 68 / Відповідальний редактор О.В. Плотніков. – К.: Інститут світової економіки і міжнародних відносин НАН України, 2011. – С.29-37.
38. Сльозко О.О. Грамотна глобальна макроекономічна політика України на фінансовому ринку – стратегія конкурентоспроможності / О.О. Сльозко // Конкурентоспособность и инновационное развитие Украины: проблемы науки и практики. – 2009. – № 12 (375) – С.122-125.
39. Міжнародні фінанси: Підруч. / [О.І. Рогач [та ін.]. – К.: Либідь, 2003. – 784 с.
40. Чугаєв О.А.Валютні кризи на межі XX - XXI століть: Монографія / О.А. Чугаєв. – К.: МП Леся, 2007. – 416 с.
41. Луцишин З. Асиметрія та парадокс фінансової глобалізації / З. Луцишин // Міжнародна економічна політика. – 2009. – № 8-9 – С. 78-106.
42. Токар В.В. Інституційні інструменти регулювання валютного курсу в контексті подолання доларизації економіки України / В.В. Токар // Вісник Київського національного університету технологій і дизайну, № 6, 2011. – с. 249-253.
43. Токар В.В. Посткризова оптимізація національної фінансової системи України в контексті мобілізаційно-інноваційної моделі спів розвитку / В.В. Токар // Формування ринкової економіки. Вип. 24. – К.: КНЕУ, 2010. – с. 219-226.
44. Токар В.В. Інституційні основи посткризової оптимізації банківської системи України / В.В. Токар // Вісник університету банківської справи НБУ, № 3 (9), 2010. – с. 267-269.
45. Філіпенко А.С. Парадигмальна основа співробітництва України з міжнародними фінансовими інституціями / А.С. Філіпенко // Актуальні проблеми міжнародних відносин: Збірник наукових праць. Вип. 46. – К.: Київський національний університет імені Тараса Шевченка, 2004. – С. 3-7.
46. Афонцев С. Проблемы глобального управления мирохозяйственной системой: теоретические аспекты / С. Афонцев // Мировая экономика и международные отношения. – 2001. – №5. – С.65-70.
47. Финансовые проблемы США и их влияние на глобальные процессы в валютной сфере // Мировая экономика и международные отношения. – 2011. – №7. – С. 3-10.
48. Буторина О.В. Международная финансовая система: конец единовластия [Электронный ресурс] / О.В. Буторина // Россия в глобальной политике. – 2003. – № 4. – Режим доступа: http://www.globalaffairs.ru/number/n_2115
49. Глазьев С. Отцепиться от доллара. Что должны делать российские денежные власти в условиях кризиса глобальной валютно-финансовой системы [Электронный ресурс] / С.Глазьев. Эксперт Online. – 21 августа 2009. – Режим доступа: http://www.econbez.ru/articles/cat/121
50. Красавина Л. Н. Концептуальные подходы к реформированию мировой валютной системы [Электронный ресурс] / Л.Н. Красавина // Финансовая аналитика. – 12 мая 2010. – Режим доступа: http://www.finanal.ru/005/kontseptualnye-podkhody-k-reformirovaniyu-mirovoi-valyutnoi-sistemy?page=0,0
51. Моисеев С.Р. Международные финансовые рынки и международные финансовые институты. / С.Р. Моисеев. – М.: Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права, 2003. – 245 c.
52. Шишков Ю. Регионализация и глобализация мировой экономики: альтернатива или взаимодополнение? / Ю.Шишков // Мировая экономика и международные отношения. – 2008. – № 8. – С.3-20.
53. Неужели мы никогда не научимся? [Электронный ресурс] //Aналитические записки ЮНКТАД. – декабрь 2008. – № 5. – Режим доступа: http://www.unctad.org
54. Лавинский Г. В. Построение и функционирование сложных систем управления: Учеб. Пособие / Г.В. Лавинский – К. : Выща шк. Головное изд-во, 1989. – 336 с.
55. Берталанфи Л. Общая теория систем: Критический обзор / Л.Берталанфи; Исследования по общей теории систем. – М.: Прогресс, 1969. – С. 23–82.
56. Hall A.D. A methodology for systems engineering / A.D. Hall. – Princeton: Princeton University Press, 1962. – 346 p.
57. Акофф Р.Л. Планирование в больших экономических системах / Р.Л. Акофф; Пер. с англ. – М.: Советское радио, 1972. – 224 с.
58. Афанасьев В.Г. Системность и общество / В.Г.Афанасьев. – М.: Политиздат, 1980. – С. 32.
59. Ерохина Е.А. Теория экономического развития: системно-синергетический подход / Е.А.Ерохина. – Томск: Изд-во Томского ун-та, 1999. – 160 с.
60. Новокшонова Л.В. Мировое хазяйство: Учеб. пособие /Л.В.Новокшонова, Ю.В.Трифонов. – М.: Юристь, 2000. – 312 с.
61. Ломакин В.К. Мировая экономика: Учебник для вузов / В.К.Ломакин. – М.: Юнити-Дана, 2007. – 735 с.
62. Ефременко И.Н. Роль Международного валютного фонда и Всемирного банка в международной финансовой архитектуре / И.Н. Ефременко // Финансовые исследования. – 2006. – № 12. – С.19-25.
63. Лукашенко С.В. Глобальна валютна система в контексті трансформації глобальної фінансової архітектури / С.В. Лукашенко // Економічний часопис – XXI. – 2011. – № 5-6. – С. 8-11.
64. Характеристика валютной системы и ее элементов [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://uaoc.kiev.ua/59
65. Луцишин З.О. Формування глобальної фінансової архітектури світового господарства: дис. ... д-ра екон. наук: 08.05.01/ Луцишин Зоряна Орестівна. – Київ, 2003. – 529 с.
66. Иванов В. М. Деньги и кредит: Курс лекций / В.М. Иванов. – К.: МАУП, 1999. – 280 с.
67. Понятие мировой валютной системы. Основные элементы мировой валютной системы [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.economy-web.org/?p=258
68. Мировая экономика – конспект лекций [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://books.efaculty.kiev.ua/mek/2/g10/1.html
69. Бєляєв О.О. Політична економія: навч. посібник / О.О. Бєляєв, А.С. Бабело. – К.: КНЕУ, 2001. – 328 с.
70. Международная валютно-финансовая система [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://new-ekonomika.ru/
71. Мыльник В.В. Исследование систем управления: Учебное пособие / В.В. Мыльник, Б.П. Титаренко, В.А. Волочиенко. – 2-е изд., перераб. и доп. – М: Академический Проект; Екатеринбург: Деловая книга, 2003. – 352 с. – («Gaudeamus»).
72. Международная валютная система [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://ru.wikipedia.org
73. Манделл Р.А. Эволюция международной валютной системы [Электронный ресурс] / Р.А. Манделл. – Режим доступа: http://vasilievaa.narod.ru/ptpu/9_1_00.htm
74. Лукашенко С.В. Міжнародна валютна система: теоретичні аспекти / С.В. Лукашенко // Збірник наукових праць. Вип. 59 / Відповідальний редактор О.В. Плотников. – К.: Інститут світової економіки і міжнародних відносин НАН України, 2008. – С.214-222.
75. Гриценко Р.А. Политика валютного регулирования в период валютно-финансового кризиса [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://users.i.com.ua/~russo/a1.html
76. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 576 с.
77. Теории регулирования валютного курса [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://fin-result.ru/valjutnaja-sistema8.html
78. Адаптація валютно-фінансових систем ризикових економік до світових інтеграційних процесів: Монографія / [О.В. Плотніков, О.О. Сльозко, О.М. Мельнік, Л.В. Саакадзе, Т.О. Панфілова та ін.] – К.: ІСЕМВ НАН України, LAT&K, 2011. – 214 с.
79. Моисеев С. Макроанализ валютного курса: от Касселя до Обстфельда и Рогоффа / С. Моисеев // Валютный спекулянт. – 2003. – № 5 (43). – С.36-39.
80. Моисеев С. Макроанализ валютного курса: от Касселя до Обстфельда и Рогоффа / С. Моисеев // Валютный спекулянт. – 2003. – № 6 (44). – С.31-35.
81. Лукашенко С.В. Реформування фінансової архітектури: можливості для України / С.В.Лукашенко // Шляхи реформування української економіки з метою забезпечення конкурентних переваг у посткризових умовах: матер. міжвід. наук.-теорет. конф. / Відповідальний редактор О.В. Плотников. – К.: Інститут світової економіки і міжнародних відносин НАН України, 2010. – С.116-120.
82. Генуэзская валютная система [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://profmeter.com.ua/Encyclopedia/detail.php?ID=598
83. Бреттон-Вудская система [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://profmeter.com.ua/Encyclopedia/detail.php?ID=445
84. Лукашенко С.В. Передумови трансформації світової валютної системи / С.В. Лукашенко // Вісник Криворізького економічного інституту КНЕУ. – 2011. – №2 (26). – С. 115-119.
85. Криза Бреттон-Вудської системи [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://profmeter.com.ua/Encyclopedia/detail.php?ID=884
86. Словник банківської термінології [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.glossary.org.ua/stattya/garyachi-groshi.htm
87. Писаревский А. Глобальная финансовая система: региональное спасение [Электронный ресурс] / А. Писаревский. – Режим доступа: http://dialogs.org.ua/project_ua_full.php?m_id=4740
88. Доклад о торговле и развитии, 2006 / Конференция Организации Объединенных Наций по торговле и развитию. – Женева: Организация Объединенных Наций, 2006. – 245 с.
89. Миронова О.А. Современные тенденции развития мировой финансовой сферы [Электронный ресурс] / О.А. Миронова, Е.М. Соколова // Финансовые исследования. – 2000. – №1. – Режим доступа: http://finis.rsue.ru/2000_N1/sovrtend_fin.htm
90. Николаев А.Ю. Финансовая глобализация – определение процесса / А.Ю. Николаев [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.jurnal.org/articles/2009/ekon34.html
91. Богомолов О.Т. Мировая экономика в век глобализации / О.Т. Богомолов. – М.: Экономика, 2007. – 359 с.
92. Доклад о торговле и развитии, 2011: Обзор [Электронный ресурс] / Конференция Организации Объединенных Наций по торговле и развитию. – Женева: Организация Объединенных Наций, 2011. – 37 с. – Режим доступа: http://www.unctad.org
93. World Investment Report, 2012 [Electronic Resource] / United Nations Conference on trade and development. – New York and Geneva: United Nations, 2012. – 204 p. – Mode of access: http://www.unctad-docs.org/files/UNCTAD-WIR2012-Full-en.pdf
94. Доклад о торговле и развитии, 2003: Обзор / Конференция Организации Объединенных Наций по торговле и развитию. – Женева: Организация Объединенных Наций, 2003. – 29 с.
95. Лукашенко С.В. Проблеми міжнародних валютно-фінансових відносин: феномен доларової «піраміди» та необхідність реформ /С.В. Лукашенко // Світова фінансова криза та її вплив на країни з ризиковими економіками: матер. міжвід. наук.-теорет. конф. / Відповідальний редактор О.В. Плотніков. – К.: Інститут світової економіки і міжнародних відносин НАН України, 2009. – С.176-179.
96. Йена [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://bankir.ru/publikacii/s/iena-10000592/
97. Nguyen Ha. Global imbalances: Origins and prospects [Electronic Resource] / Ha Nguyen, Luis Servén. – Mode of access: http://www.voxeu.org/index.php?q=node/5355
98. Aпoкин А.Ю. Финансовая составляющая проблемы глобальных дисбалансов в мировой экономике / А.Ю. Апокин // Проблемы прогнозирования. – 2008. – № 4. – С. 123-129.
99. Глобальные дисбалансы: ключевое значение выбора показателя валютного курса: Аналитические записки ЮНКТАД [Электронный ресурс] / ЮНКТАД, январь 2011. – №19. – 2 с. – Режим доступа: http://www.unctad.org/ru/docs/presspb20111_ru.pdf
100. Перспективы развития мировой экономики. Кризис и подъем. / Международный Валютный Фонд, апрель 2009. – 250 с.
101. Statistical appendix / International Monetary Fund // World economic outlook. Growth Resuming, Dangers Remain. – April 2012. – Р. 222.
102. Экономическое положение в регионе Европейской экономической комиссии: Европа, Северная Америка и Содружество Независимых Государств в 2010–2011 годах. – Женева: Организация Объединенных Наций, Экономический и Социальный Совет, 2011. – С.12.
103. World Economic Outlook database [Electronic Resource] / International Monetary Fund. – September 2011. Mode of access: http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2011/02/weodata/index.aspx
104. Речь. Председатель Бен Ш. Бернанке [Электронный ресурс] / Совет по Международным Отношениям, Вашингтон, округ Колумбия, 10 марта 2009. – Режим доступа: http://www.fedspeak.ru/090310-Bernanke-%20systemic%20risk%20lrus.pdf
105. Финансовая архитектура посткризисного мира: эффективность решений [Электронный ресурс] / Исследование Института посткризисного мира, 2009. – Режим доступа: http://www.postcrisisworld.org/files/book_full.pdf
106. Grappling with Crisis Legacies. Global Financial Stability Report, September 2011 [Electronic Resource] / International Monetary Fund. – Mode of access: URL: http://www.imf.org
107. Sovereigns, Funding, and Systemic Liquidity. Global Financial Stability Report, October 2010 [Electronic Resource] / International Monetary Fund. – Mode of access: URL: http://www.imf.org
108. Navigating the Financial Challenges Ahead. Global Financial Stability Report, October 2009 [Electronic Resource] / International Monetary Fund. – Mode of access: URL: http://www.imf.org
109. Financial Stress and Deleveraging Macro-Financial Implications and Policy. Global Financial Stability Report, October 2008 [Electronic Resource] / International Monetary Fund. – Mode of access: URL: http://www.imf.org
110. Statistical appendix / International Monetary Fund // World economic outlook. Slowing Growth, Rising Risks. – September 2011. – Р. 219.
111. Мировое экономическое положение и перспективы по состоянию на середину 2009 года [Электронный ресурс] / Публикация ООН, Экономический и Социальный. Совет (документ № Е/2009/73). – Режим доступа: http:www.un.org/ru/ecosoc/julyhls/hls2009/N0933684.pdf
112. Ahearne A. Global Imbalances: Time for Action / А. Ahearne, W.R. Clinc, К.Т Lee. – Washington: Peterson Institute for International Economics, 2007. – р. 8.
113. Платонова И.Н. Перестройка мировой валютной системы и позиция Росссии / И.Н. Платонова, А.Г. Наговицин, В.М. Коротченя. – М.: Книжный дом ЛИБРОКОМ, 2009. – 240 с.
114. Мировое экономическое положение и перспективы по состоянию на середину 2011 [Электронный ресурс] / Публикация ООН, Экономический и Социальный. Совет. – Режим доступа: http://www.un.org/ga/search/view_doc.asp?symbol=E/2011/113&referer=http://www.un.org/en/ecosoc/docs/report2011.asp&Lang=R
115. Моисеев С.Р. Реформа глобальной финансовой архитектуры / С.Р. Моисеев // Финансы и кредит. – 2001. – №8. – С.17-24.
116. Траа Боб. Чистая стоимость государственных активов / Траа Боб, Караре Алина // Финансы & развитие. – 2007. – Июнь. – С.46-49.
117. Белло Уолден. Все рушится: азиатский финансовый кризис, неолиберализм и экономические чудеса / Уолден Белло // ПРОГНОЗИΣ. – 2008. – № 1(13). – С.203-208.
118. Юэ Линда. Более сильный Китай / Линда Юэ // Финансы и развитие. – 2010. – Июнь. – С.8-11.
119. Мировое экономическое положение и перспективы на 2010 год: Резюме [Электронный ресурс] / Организация Объединенных Наций, 2009. – 16 с. – Режим доступа: http://www.un.org/ru/development/surveys/docs/wesp2010.pdf
120. Доклад о торговле и развитии, 2000: Обзор / Конференция Организации Объединенных Наций по торговле и развитию. – Женева: Организация Объединенных Наций, 2000. – 16 с.
121. Лукашенко С.В. Валютні дисбаланси як передумова поширення валютно-фінансових криз / С.В. Лукашенко // Вісник Львівського університету. Серія: Міжнародні відносини. Збірник наукових праць. Вип. 28. – Львів: Львівський національний університет імені Івана Франка, 2011. – С. 175-184.
122. Мировое экономическое положение и перспективы в 2011 году: Резюме [Электронный ресурс] / Организация Объединенных Наций, 2010. – 13 с. – Режим доступа: http://www.un.org/en/development/desa/policy/wesp/wesp_current/2011 wesp_es_ ru.pdf
123. Лукашенко С.В. Проблема валютних дисбалансів в світовій економіці / С.В.Лукашенко // Актуальні проблеми міжнародних відносин: Збірник наукових праць. Вип.95, ч. II. – К.: Київський національний університет імені Тараса Шевченка, ІМВ, 2011. – С.51-52
124. Ботон Джеймс M. Глобальное управление: новые участники, новые правила. Почему модель ХХ века нуждается в модернизации / Джеймс M. Ботон, Колин И. Брэдфорд // Финансы и развитие. – 2007. – Декабрь. – С.10-14.
125. Лукашенко С.В. Потреба в новій глобальній фінансовій архітектурі та Вашингтонський саміт G20 / С.В. Лукашенко // Збірник наукових праць. Вип. 55 / Відповідальний редактор В.Є. Новицький. – К.: Інститут світової економіки і міжнародних відносин НАН України, 2007. – С.148-160.
126. Ван Хутвен Л. Новый подход к управлению МВФ / Л. Ван Хутвен // Финансы и развитие. – 2004. – Сентябрь. – С. 18-20.
127. Declaration of the Summit on Financial Markets and the World Economy [Electronic resource] / The G20 Leaders Summit on Financial Markets and the World Economy, (Washington DC, November 14-15, 2008). – Mode of access: URL: http://www.astrid-online.it/Dossier--d1/Documenti/G-20-Leaders-Summit_final-declaration_15_11_08.pdf
128. Лукашенко С.В. Роль МВФ в формуванні національної валютної політики / С.В. Лукашенко // Глобальна роль міжнародних фінансових організацій у періоди економічних криз: матер. засідання круглого столу. – К.: КУТЕП, 2010. – С. 66-79.
129. The IMF Overview [Electronic resource] / International Monetary Fund. – Mode of access: URL: http://www.imf.org/external/about/overview.htm
130. Смыслов Д.В. Реформирование мировой валютно-финансовой архитектуры: 1990-2000-е годы / Д.В. Смыслов. – М.: ИМЭМО РАН, 2009. – 123 с.
131. Новое значение роли МВФ в сфере глобального надзора: Обзор МВФ, 17 апреля 2011 года [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.imf.org/external/russian/pubs/ft/survey/so/2011/new041711ar.pdf
132. Годовой отчет МВФ, 2010 [Электронный ресурс] / Международный валютный фонд; Вашингтон, 2010. – 80 с. – Режим доступа: http://www.imf.org
133. МВФ составляет программу работы, уделяя особое внимание вопросам экономического роста, финансовой стабильности и международной валютной системы [Электронный ресурс] / Пресс-релиз № 11/196 (R), Международный Валютный Фонд; (Вашингтон, 26 мая 2011 года.). – Режим доступа: http://www.imf.org/external/russian/np/sec/pr/2011/pr11196r.pdf
134. Способы регулирования валютного рынка [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.currencymarkets.ru/regulirovanie_mejdunarodnogo_ finansovogo_rinka/sposobi_regulirovaniya_valyutnogo_rinka.php
135. IMF Members' Quotas and Voting Power, and IMF Board of Governors [Electronic resource]. – Mode of access: URL: http://www.imf.org/external/np/sec/memdir/members.htm
136. Исполнительный совет МВФ утвердил значительные преобразования квот и управления [Электронный ресурс] / Пресс-релиз № 10/477 (R), Международный Валютный Фонд; (Вашингтон, 16 декабря 2010 года.). – Режим доступа: http://www.imf.org/external/russian/np/sec/pr/2010/pr10477r.pdf
137. Липски Джон. В преддверии посткризистного мира / Джон Липски // Финансы и развитие. – 2009. – Июнь. – С.29-31.
138. Центральний банк та грошово-кредитна політика: Підручник / А. М. Мороз [та ін.]; за ред. А. М. Мороза і М. Ф. Пуховкіної. – К.: КНЕУ, 2005. – 556 с.
139. Капаєва Л.М. Фінансове право: Навчальний посібник / Л.М. Капаєва, М.С. Лях. – Київ: Центр навчальної літератури, 2004. – 248 с.
140. Понятие валютного рынка. Предпосылки создания современных валютных рынков и их особенности [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://fin-result.ru/valjutnye-rynki1.html
141. Функции, основной товар и субъекты валютных рынков [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://fin-result.ru/valjutnye-rynki2.html
142. Шемет Т.С. Теорія і практика валютного курсу: навч. посіб. / Т.С. Шемет; за ред О.І. Рогача. – К.: Либідь, 2006. – 360 с.
143. Сахаров А.А. Международные финансовые центры [Электронный ресурс] / А.А. Сахаров // Регламентация банковских операций. Документы и комментарии. – 2009. – №2. – Режим доступа: http://www.reglament.net/bank/reglament/2009_2_article.htm
144. Triennial Central Bank Survey of Foreign Exchange and Derivatives Market Activity in April 2010 – Preliminary global results [Electronic resource] // Turnover. BIS. – September 2010. – Mode of access: URL: http://www.bis.org/publ/rpfx10.htm
145. Мировая экономика [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://literus.narod.ru/Bussines/MirEcon/3-g1-2.htm
146. Statistics database [Electronic resource] / European Commission. Eurostat. – Mode of access: URL: http://epp.eurostat.ec.europa.eu
147. World Economic Situation and Prospects 2012 [Electronic resource] / United Nations. – Mode of access: URL http://www.un.org/en/development/desa/policy/wesp/wesp_current/2012wesp.pdf
148. Величко А.С. Эконометрическое моделирование экспорта и импорта в России с 1995 по 2005 г. / А.С. Величко, И.А. Бажин // Научные доклады: независимый экономический анализ. Вып. 185: Экономический анализ на Дальнем Востоке России: исследования молодых экономистов-математиков. – Москва: Московский общественный научный фонд, 2006. – С. 138-166.
149. Тараненко І.В. Вплив реального обмінного курсу на платіжний баланс та експортну конкурентоспроможність України / І.В. Тараненко // Науковий вісник Національного університету ДПС України (економіка, право). – 2010. – №1(48). – С.137-143.
150. Рубан В.Ю. Вплив зміни валютного курсу на платіжний баланс України / В. Ю. Рубан // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України: збірник тез доповідей ХIV Всеукраїнської науково-практичної конференції (27–28 жовтня 2011 р.): у 2 т. Т.1 / Державний вищий навчальний заклад Українська академія банківської справи Національного банку України. – Суми : ДВНЗ УАБС НБУ, 2011. – С. 105-106.
151. Зелінський В.Г. Аналіз взаємозв’язку зміни валютного курсу та платіжного балансу України в період 1996–2008 рр. / В.Г.Зелінський, Т.І. Дзьоба // Наука й економіка. – 2010. – №1(17). – С.22-28.
152. Шкуропат А.В. Мировая экономика. Часть 1. [Электронный ресурс] / А.В. Шкуропат, М.В. Терский. – Режим доступа: http://abc.vvsu.ru/Books/l_mirekon1/page0056
153. Annual Report 1998 [Electronic resource] / International Monetary Fund. Washington, DC: Annual Report 1998. – P.45. – Mode of access: URL: http://www.imf.org
154. IMF Sharpens Exchange Rate Views at Research Gathering. IMF Survey Magazine [Electronic resource] / International Monetary Fund. Washington, DC, 2007, December. Vol. 36. – №14. – Mode of access: URL: http://www.imf.org
155. Опережая время: интервью Лары Уоллес с экономистом Робертом Манделлом // Финансы и развитие. – 2006. – Сентябрь. – С. 4-7.
156. Латинская Америка и Карибский бассейн: экономическое положение и перспективы, 2010–2011 годы [Электронный ресурс] / Организация Объединенных Наций, Экономический и Социальный Совет. – Режим доступа: http://daccess-dds-ny.un.org/doc/UNDOC/GEN/N11/300/47/PDF /N1130047.pdf?OpenElement
157. Валютная интеграция [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://dic.academic.ru/dic.nsf/lower/13448
158. История и современные формы валютной интеграции [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://emax.ru/economy/article/read1209.html
159. Терещенко С.В. Валютне регулювання в інтеграційних угрупуваннях / С.В. Терещенко // Збірник наукових праць. Вип. 69 / Відповідальний редактор О.В. Плотніков. – К.: Інститут світової економіки і міжнародних відносин НАН України, 2011. – С. 125-130.
160. Валютный кризис: евро выживет? [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://donbass.ua/news/economy/2011/01/13/valjutnyi-krizis-evro-vyzhivet.html
161. Европейская система центральных банков и Европейский центральный банк. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.trader-lib.ru/books/481/3.html
162. Европейская валютная система [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://fin-result.ru/valjutnaja-sistema15.html
163. Еврокомиссия прогнозирует, что экономика Европы продолжит расти [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.business.ua/articles/za_rubezhom/Evrokomissiya_prognoziruet_chto_ekonomika_Evropy_prodolzhit_rasti-15380/
164. Терещенко С.В. Валютні проблеми єврозони / С.В. Терещенко // Криза євро або втрачена парадигма: матер. засідання круглого столу / Відп. ред. О.В. Плотніков. – К.: ІСЕМВ НАН України, LAT&K, 2012. – С. 49-55.
165. Буторина О.В. Aфинский краш-тест / О.В. Буторина // Россия в глобальной политике. – 2010. – № 2. – с. 12-18.
166. Уотсон Н. Возникающий евроскептицизм [Электронный ресурс] / Николас Уотсон. – Режим доступа: http://www.inosmi.ru/europe/20110517/169485007.html
167. Рудь Б. Евро – в шаге от краха? [Электронный ресурс] / Борис Рудь. – Режим доступа: http://novosti-n.mk.ua/ukraine_article/read/?id=3218
168. Spence М. Stagnant and Paralyzed [Electronic resource] / Michael Spence. – Mode of access: http://www.project-syndicate.org/commentary/spence26/English
169. Schuman М. America vs. Europe: Which Is the Bigger Threat to the World Economy? [Electronic resource] / Michael Schuman. – Mode of access: http://curiouscapitalist.blogs.time.com/2011/08/10/america-vs-europe-which-is-the-bigger-threat-to-the-world-economy/
170. Боржес А. В Европе необходима большая, а не меньшая, финансовая и экономическая интеграция [Электронный ресурс] / Антонио Боржес. – Режим доступа: http://www.imf.org/external/russian/np/vc/2011/051211r.pdf
171. МВФ призывает к укреплению ответных мер политики и усилению финансовой интеграции в целях активизации подъема в Европе [Электронный ресурс] / Пресс-релиз № 11/169 (R), Международный Валютный Фонд; (Вашингтон, 12 мая 2011 года.). – Режим доступа: http://www.imf.org/external/russian/np/sec/pr/2011/pr11169r.pdf
172. Перспективы развития региональной экономики: Европа. Укрепление экономического подъема: Введение и обзор, май 2011 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.imf.org/external/russian/pubs/ft/reo/ 2011/eur/ereo0511exr.pdf
173. Буторина О.В. Антикризисная стратегия Европейского союза: ближние и дальние рубежи / О.В. Буторина // Полития. – 2009. – №3. – с.9-16.
174. Regional Economic Outlook, May 2011. Europe Strengthening the Recovery [Electronic resource]. – Mode of access: http: //www.imf.org/external/pubs/ft/reo/2011/eur/eng/ereo0511.pdf
175. Рогофф Кеннет. Конец света может подождать [Электронный ресурс] / Кеннет Рогофф. – Режим доступа: http://www.project-syndicate.org/commentary/rogoff76/Russian
176. Григорьев Е. Меркель и Саркози создали матрешку [Электронный ресурс] / Е. Григорьев. – Режим доступа: http://www.postcrisisworld.org/publications/podrobnee/935/
177. Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности [Электронный ресурс] / Бюллетень о состоянии рынков; Международный Валютный Фонд, (Вашингтон, июнь 2011 года.). – Режим доступа:http://www.imf.org/external/russian/pubs/ft/fmu/2011/02/0611r.pdf
178. Факторы, влияющие на курс евро [Электронный ресурс]. – Режим доступа:http://www.oborotvalut.ru/index.php?option=com_content&view=article&id=176:euro&catid=9:art&Itemid=24
179. Global Development Horizons 2011 – Multipolarity: The New Global Economy. – Washington DC. – The World Bank, 2011. – 159 р.
180. The Debt to the Penny and Who Holds It [Electronic resource]. – Mode of access: URL: http://www.treasurydirect.gov/NP/BPDLogin?application=np
181. Мясникова Л. Смена парадигмы. Новый глобальный проект / Л. Мясникова // Мировая экономика и международные отношения. – 2006. – №6. – С.4.
182. Вожжов А.П. О тенденциях и противоречиях развития мировой валютной сист