ФОРМУВАННЯ ТА ОЦІНЮВАННЯ ПОРТФЕЛЯ РЕАЛЬНИХ ІННОВАЦІЙНО-ІНВЕСТИЦІЙНИХ ПРОЕКТІВ НА ПЕРЕРОБНИХ ПІДПРИЄМСТВАХ

brief description

ВАСИЛЬЦОВА СВІТЛАНА ОЛЕКСАНДРІВНА

ФОРМУВАННЯ ТА ОЦІНЮВАННЯ ПОРТФЕЛЯ РЕАЛЬНИХ ІННОВАЦІЙНО-ІНВЕСТИЦІЙНИХ ПРОЕКТІВ НА ПЕРЕРОБНИХ ПІДПРИЄМСТВАХ

Спеціальність 08.00.04 - економіка та управління підприємствами
(за видами економічної діяльності)

ДИСЕРТАЦИЯ

дисертації на здобуття наукового ступеня
кандидата економічних наук

ЗМІСТ
ПЕРЕЛІК СКОРОЧЕНЬ……………………………………………………………..4
ВСТУП………………………………………………………………………………..6
РОЗДІЛ 1 СУТНІСТЬ ІННОВАЦІЙНО-ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ ТА
ЇЇ СТАН В УКРАЇНІ……………………………………………………………….12
1.1 Аналіз теоретичних основ інвестиційно-інноваційних процесів на сучасному етапі…………………………………..………………...………...12
1.2 Розвиток інноваційно-інвестиційної діяльності переробних підприємств на сучасному етапі економічного розвитку України….….36
1.3 Загальні проблеми формування портфеля реальних інноваційно-інвестиційних проектів на фармацевтичних підприємствах………...……46
Висновки до розділу 1……………………..…………………………….…..57
РОЗДІЛ 2 РОЗРОБКА МЕТОДИЧНИХ ЗАСАД ФОРМУВАННЯ ПОРТФЕЛЯ ІННОВАЦІЙНО-ІНВЕСТИЦІЙНИХ ПРОЕКТІВ………………………………..60
2.1 Сутність і види ризиків проектів та їх корелятивністі з точки зору диверсифікації ПРІІП……………………………………………………..…61
2.2 Методичні засади формування інноваційно-інвестиційного портфеля проектів………………………………………………………..….…….……76
2.3 Оцінювання проектів та розміру майбутнього ПРІІП з точки зору потреб підприємства………………………………..………………..……….…….…85
2.4 Опис укладеного ПРІІП та засади утримання його у зоні ефективності…………………………………………...………….……......107
Висновки до розділу 2……………………………………………...…....…127
РОЗДІЛ 3 ФОРМУВАННЯ ТА ОЦІНЮВАННЯ ПОРТФЕЛЯ РЕАЛЬНИХ ІННОВАЦІЙНО-ІНВЕСТИЦІЙНИХ ПРОЕКТІВ………………………………130
3.1 Формування ефективного ПРІІП на основі розробленої трикомпонентної економіко-математичної моделі……………………. 132
3.2 Практична реалізація трикомпонентної моделі для формування портфеля реальних інноваційно-інвестиційних проектів……………....146
3.3 Порівняльний аналіз вирішення задачі формування портфеля за допомогою різних методів…………………………………………..……170
3.4 Визначення соціально-економічної ефективності портфеля реальних інноваційно-інвестиційних проектів………………………………….....179
Висновки до розділу 3…………………………………………………….193
ВИСНОВКИ……………………………………………………………………….195
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ………………………………………...198
ДОДАТКИ……………………………….……………………..……………….…211

ПЕРЕЛІК СКОРОЧЕНЬ
Горизонт проекту – тривалість проекту у роках або інших інтервалах, зокрема, тривалість часу, протягом якого проект перебуває у власності підприємства-інноватора.
Економіко-математична модель – математичний опис фінансово-економічного функціонування проекту портфеля, здійснений автором наукової ідеї (бізнес-ідеї, соціальної ідеї тощо) та зафіксований у проектній пропозиції у вигляді бізнес-плану або іншого розрахунку.
Закон України "Про інвестиційну діяльність" – Закон України від 18.09.1991 року № 1560-XII.
Закон України "Про інноваційну діяльність" – Закон України від 4.07.2002 року № 40-IV.
Закон України "Про пріоритетні напрями інноваційної діяльності в Україні" – Закон України від 08.09.2011 року № 3715-VI.
Інвестор – визначення у дослідженні має декілька значень:
 фізична або юридична особа, як резидента України, так і нерезидент, яка, за законом, може здійснювати інвестиційну діяльність в Україні;
 для експериментальної частини – фармацевтична компанія, що формує власний ПРІІП.
Ініціатор – особа, що є хазяїном інноваційної ідеї, розробляє концепцію та бізнес-план проекту та представляє його на розгляд підприємства-інноватора.
Керівництво Осло – методологічний документ Організації економічного співробітництва та розвитку (ОЕСР) у галузі інновацій для країн, що безпосередньо беруть участь в діяльності ОЕСР і ряду країн Східної Європи, Латинської Америки, Азії, Африки, які не є на сьогодні членами цієї організації.
MVO (means-variance analysis) – задача оптимізації портфеля у постановці Гаррі Марковіца.
ММК – метод Монте Карло.
НДДКР – науково-дослідні, дослідно-конструкторські та інші роботи, що виконуються у межах інноваційного проекту.
НДД – науково-дослідна діяльність.
ОВФ – основні виробничі фонди.
Постанова "Про затвердження Порядку формування та використання коштів Державного інноваційного фонду" – Постанова КМ України від 6 серпня 1998 року № 1242.
ПРІІП – портфель (портфелі) реальних інноваційно-інвестиційних проектів.
Проект – дефініція у дослідженні має декілька значень:
 аванпроект (повний опис на рівні "система-підсистема") певної системи (комерційної, виробничої, соціальної тощо);
 діяльність, що має початок та закінчення у часі, спрямована на досягнення певного результату (мети), створення унікального продукту при заданих обмеженнях за ресурсами;
 розрахунок, виконаний за допомогою спеціалізованих програмних продуктів або пакетів прикладних програм корпорації Microsoft, у якому відтворена фінансово-економічна або технічно-технологічна модель певного об’єкта (комерційного, виробничого, соціального тощо).
Застосування дефініції у конкретному місці тексту визначає контекст.
Проектний офіс – служба корпорації (компанії тощо), зайнята втіленням стратегічної лінії її економічного розвитку шляхом встановлення тотального контролю та скеровування зусиль на виконання проектів, які входять до складу інноваційного портфеля, формування та утримання самого портфеля (портфелів) у межах, відповідних його призначенню.
Ризик НДД – ризик поразкового наукового результату, недосягнення цілі при здійсненні наукових та інноваційних розробок, реалізація якого тягне припинення проекту.
САВ – середнє абсолютне відхилення.
ТМЦ – товарно-матеріальні цінності.

ВСТУП

Актуальність теми. Сучасні тенденції розвитку світової економіки свідчать про швидкий розвиток інноваційно-інвестиційної діяльності, базою для якої стали інноваційні проекти та забезпечення їх фінансування. У зв’язку з цим виникає потреба удосконалення існуючих та розробка нових методичних підходів формування портфеля інноваційно-інвестиційних проектів, а також подальше оцінювання сформованого портфеля з точки зору соціально – економічного ефекту, який отримає кожен з учасників портфеля (підприємтсво–інноватор, автори наукової ідеї, держава, споживачі та інші) та утримання його у зоні прибутковості є ключовим у вирішенні питання інноваційного розвитку переробних підприємств.
Проблема формування та оцінювання портфеля інноваційно-інвестиційних проектів завжди знаходилася у центрі уваги провідних фахівців, зокрема, таких як Г. Арчібальд, Ю.М. Бажал, В. Беренс, Ю.В Богатін, І. А. Бланк, М. Бромвич, С.Д. Бушуєв, В. М. Глазунов, Ф. Друкер, П.Н. Завлін, В.А. Заренков, Ф. Кліффорд, С.В. Козаченко, І. О. Кожухар, В.П. Кукоба, Г. М. Марковіц, І. М. Мірошник, П. П. Микитюк, В.А. Первушин, А.А. Пересада , Д. Пінто, О.С. Попович, Т.В. Полозова, В. П. Савчук, Б. Твісс, В.А. Товб, М. І.Туган-Барановський, Л. І. Федулова, П. М. Хавранек, Я. Хонко, В.Д. Шапіро, У. Шарп, Й. Шумпетер, І. М. Щукін, А. І. Яковлєв та ін. Однак у цих роботах переважно розглядаються принципи формування портфелів фінансових інструментів. У той же час інноваційний розвиток потребує приділення уваги також методам формування та оцінювання розробки портфеля реальних інноваційно-інвестиційних проектів, що обумовило вибір теми дослідження, визначило його мету та задачі.
Зв'язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційну роботу виконано у рамках науково-дослідних робіт кафедри економіки та маркетингу НТУ “ХПІ” за планом фундаментальних НДР МОН України: "Розвиток теорії і методів вибору напрямків інновацій" (2006–2008 рр. ДР № 0106U001471); «Розвиток теорії і методології інноваційного напряму економіки знань» (2009–2011 рр. ДР № 0109U002380), де здобувачем було удосконалено існуючі положення з прогнозування вибору напрямків інноваційних розробок.
Мета і задачі дослідження. Метою дослідження є удосконалення теоретичних та методичних підходів щодо формування та оцінювання портфеля інноваційно-інвестиційних проектів з урахуванням ймовірнісного характеру їх розробки і настання можливих ризиків на підприємствах переробної промисловості.
Для досягнення зазначеної мети поставлені такі задачі:
 визначити термінологічну базу інноваційно-інвестиційної діяльності суб’єктів підприємництва у переробних виробництвах;
 виявити основні відмінності портфеля реальних інноваційно-інвестиційних проектів (ПРІІП) на базі їх порівняння з іншими видами портфелів, у т.ч. на фармацевтичних підприємствах;
 уточнити відповідну дефініцію «ризик науково-дослідної діяльності» (ризик НДД) та розробити інструменти, придатні для вимірювання та обчислення дискретних ризиків при формуванні інноваційно-інвестиційних портфелів;
 сформулювати принципи та критерії, на яких формується інноваційно-інвестиційний портфель проектів;
 розробити інструментарій, який сприятиме здійсненню процесів формування ефективного портфеля інноваційно-інвестиційних проектів;
 побудувати схему, яка відображатиме етапи підготовки, моделювання та опису формування й оцінювання портфеля інноваційно-інвестиційних проектів;
 оцінити соціально-економічний вплив запропонованого типу портфеля проектів на кінцеві показники діяльності компанії-інноватора, а також визначити засади його утримання у зоні його економічної ефективності.
Об’єктом дослідження є процес формування та оцінювання портфеля інноваційно-інвестиційних проектів на переробних підприємствах.
Предметом дослідження є теоретичні та практичні засади формування та оцінювання портфеля інноваційно-інвестиційних проектів на переробних підприємствах на прикладі фармації.
Методи дослідження. Теоретичну і методичну основу дослідження становлять фундаментальні положення сучасної економічної теорії, наукові праці провідних вчених з питань інвестиційно-інноваційного процесу. При виконанні дисертаційного дослідження використано методи: аналітичний, теоретичного узагальнення, порівняння – для дослідження термінологічної бази та виявлення основних відмінностей ПРІІП; сценарний, аналітичний, порівняльний – для уточнення дефініції «ризик НДД» і розробки інструменту для вимірювання та обчислення дискретних ризиків; метод системного аналізу та угруповання – для формулювання принципів формування ПРІІП, критеріїв, яким має відповідати проект, що претендує на включення до його складу, та укладення принципової схеми формування оптимального складу ПРІІП; системного підходу, аналізу та синтезу, експертних оцінок, сценаріїв, математико-статистичні, Монте-Карло, лінійного програмування – для побудови методичного інструментарію формування інноваційно-інвестиційного портфеля; функціонально-вартісного аналізу, аналітичний, вимірювальний, експертних оцінок – для визначення загальноекономічного впливу портфеля проектів на кінцеві результати роботи суб’єктів підприємництва, засад його утримання у зоні економічної ефективності, а також оцінювання його впливу на кінцеві показники діяльності компанії-інноватора.
Інформаційною базою дисертаційного дослідження є наукові праці вітчизняних та зарубіжних вчених, матеріали наукових та науково-практичних конференцій, статистична інформація, нормативно-правові акти України та міжнародні матеріали з практики проведення портфельного проектування, чисельні дані та форми подання пропозицій інноваційно-інвестиційних проектів, документи та проектні пропозиції, облікова інформація та фінансова звітність фармацевтичних компаній, а також власні дослідження дисертанта і результати їх обробки.
Наукова новизна одержаних результатів полягає у такому:
удосконалено:
 визначення фінансових аспектів реальних іноваційно-інвестиційних проектів на основі показника їх сталості як інтегруючого чинника, що дозволяє більш достовірно у порівнянні з існуючими методами оцінювати ресурсну базу для його реалізації;
 економічний зміст категорій "інновація", "інноваційна діяльність", "портфель реальних інноваційно-інвестиційних проектів", які, на відміну від існуючих, більш аргументовано сприяють відображенню характерних особливостей виробників;
 методичні засади формування та оцінювання портфеля проектів підприємства, організації за допомогою використання запропонованих принципів та показників, які у порівнянні з існуючими надають можливість раціонально сформувати форми подання інформації та обчислень, що сприятимуть більш достовірному аналізу економічних показників проектів на різних стадіях їх виконання;
дістало подальшого розвитку:
- методичний підхід щодо оцінювання ПРІІП підприємства, який сприяє його утриманню у зоні ефективності, і, на відміну від існуючих, зоснований на інтеграції витратного (функціонально-вартісного аналізу) та монетарного підходів, що надає можливість більш зважено та вчасно здійснювати його модифікації;
- використання економічної конфігурації портфеля реальних інноваційно-інвестиційних проектів у системі координат "прибутки (корисність) – втрати (сумарний ризик)" для формування трикомпонентної моделі, яка, на відміну від існуючих, базується на принципах системності, динамічності, комплексності та враховує сукупність компонент: ймовірнісний сценарій розвитку кожного проекту, визначення складу ефективного портфеля реальних інноваційно-інвестиційних проектів з проектів, яким притаманні неперервні ризики та дискретний ризик науково-дослідної діяльності;
 методичні засади контролю стану працюючого портфеля з урахуванням факторів ризику з уточненням категорій "ризик науково-дослідної діяльності", які на відміну від існуючих, дають можливість більш системно проводити ідентифікації дискретних ризиків, їх обчислення, управління ними для збільшення прибутковості портфеля;
 концептуальний підхід щодо комерціалізації інноваційних проектів, який пов’язано з оцінкою майбутнього доходу, та, на відміну від існуючих, підходів більш докладно розглядає типи комерціалізації інновацій із зазначенням їх переваг та недоліків, це сприятиме зростанню економічного ефекту від реалізації портфеля проектів.
Практичне значення одержаних результатів. Запропоновані у дослідженні розробки є методичним (принципи, класифікації тощо) і практичним інструментарієм (трикомпонентна модель), призначеним для поліпшення роботи підприємств та установ, що працюють в сучасних умовах при імовірнісному характері економічних процесів. Запропоновані методичні розробки націлені на зменшення витрат та підвищення якості процесу формування інноваційно-інвестиційних портфелів для розбудови науково-виробничого потенціалу підприємства.
Результати дисертаційного дослідження знайшли своє впровадження на ТОВ «Промгідропривід» (м. Харків), ТОВ «Фортуна» (м. Харків), ПП «Іфіка» (м. Обухів). Окремі положення дисертації використовуються у навчальному процесі кафедри економіки та маркетингу НТУ «ХПІ» при викладанні дисциплін «Економіка підприємства», «Управління витратами», «Стратегічне планування», «Проектний аналіз» та «Управління проектами».
Особистий внесок здобувача. Наукові та практичні результати, що містяться в роботі, отримані самостійно. Серед них запропонований підхід до розрахунку дискретних ризиків; трикомпонентна модель, яка сприяє створенню ефективного портфеля реальних інноваційно-інвестиційних проектів підприємства в системі координат "прибуток – ризик" та методичний підхід утримання портфелю у зоні прибутковості на основі інтеграції витратного та монетарного підходів.
Конкретний внесок здобувача у спільних наукових роботах наведено у списку опублікованих праць за темою дисертації.
Апробація результатів дисертації. Результати дослідження пройшли апробацію на: ХІІ Міжнародній науково-практичній конференції «Інформаційні технології: наука, техніка, технологія, освіта, здоров’я» (Харків, 2004 р., 2012 р.); Х Міжнародній науковій конференції «Розвиток системи обліку, аналізу та аудиту: теорія, методологія та організація» (Київ, 2012 р.); Всеукраїнській науково-практичній конференції «Перспективи управлінської діяльності суб’єктів господарювання» (Черкаси, 2012 р.); науково-практичній Інтернет - конференції «Інноваційна і інвестиційна політика України: сучасний стан та можливості її активізації» (Севастополь, 2012 р.).
Публікації. За темою дисертації опубліковано 11 праць, з них 4 статті у наукових фахових виданнях України.
Структура та обсяг роботи. Дисертація складається зі вступу, трьох розділів, висновків, списку використаних джерел та додатків. Загальний обсяг роботи становить 257 сторінок друкованого тексту, серед них 30 таблиця за текстом та 13 таблиць на 18 окремих сторінках, 12 рисунків за текстом та 6 рисунків на 6 окремих сторінках, списку використаних джерел із 133 найменувань на 13 сторінках, 11 додатків на 47 сторінках.

bibliography

ВИСНОВКИ

У дисертаційній роботі розроблено теоретичні та практичні положення щодо формування та оцінювання портфеля реальних інноваційно-інвестиційних проектів у фармацевтичній корпорації. Результати досліджень дозволили сформулювати такі висновки і рекомендації, які забезпечили вирішення завдань дисертації відповідно до поставленої мети.
1. Узагальнення існуючого в економіці трактування понять «інновації», «інноваційна діяльність» та «портфель реальних інноваційно-інвестиційних проектів» дало можливість уточнити ці терміни. Визначити їх пропонується таким чином. Інновації – це позитивний результат науково-дослідної діяльності, реалізований у формі продукту, який має споживчу новизну – абсолютну або таку, що її можна виразити у еквівалентах корисності більших, ніж аналоги, що задовольняють існуючі потреби суспільства. Інноваційна діяльність, під якою розуміють втілення нововведень, – комплекс заходів, що проводяться з метою ініціювання, планування й реалізації інновацій. Портфель реальних інноваційно-інвестиційних проектів – це сукупність інноваційних проектів, відібраних (створених) та реалізованих особою (юридичною, фізичною), яка має централізоване управління та мету довгострокового розвитку бізнесу або досягнення інших соціально-економічних ефектів через втілення новацій.
2. Було виявлено основні відмінності між: портфелем реальних інноваційно-інвестиційних проектів та портфелем фінансових активів за такими показниками, як:
- оцінка ринку портфеля;
- можливість проектів портфеля бути проданими;
- наповненість портфеля;
- можливості оцінки ефективності та оптимізації портфеля;
- диверсифікація портфеля;
- прогнозування портфеля;
- управління портфелем.
Це дозволило сформувати методичні принципи, що базуються на ключових відмінностях ПРІІП від фінансових портфелів, та придатний інструментарій для формування портфеля відповідних проектів та його оптимізації.
3. Аналіз сутності та видів ризиків, притаманних аналізованим видам проектів, дозволив уточнити дефініцію «ризик НДД», який являє собою загрозу, що наукова робота не закінчиться передбачуваним ефектом, інноваційна ідея не набуде прикладного змісту, інноваційний продукт не буде розроблений. Розроблено методичні інструменти – анкету та табличну форму – за допомогою яких були виміряні та обчислені дискретні ризики проектів. На відміну від існуючих інструментів це надало можливість більш досконало проводити ідентифікації дискретних ризиків, їх обчислення, управління ними, що буде сприяти збільшенню прибутковості ПРІІП.
4. Сформульовано принципи, на яких формується ПРІІП:
- принцип відповідності портфеля місії корпорації;
- принцип фінансового забезпечення портфеля;
- принцип обов’язкового оцінювання портфеля;
- принцип фінансової сумісності портфеля;
- принцип однорідності портфеля;
- принцип пріоритетності складу портфеля;
- принцип відбору та перевірки ПРІІП;
- принцип керованості ризиком портфеля;
- принцип структурованості портфеля
та критерії (актуальність та здійсненність наукової ідеї і проекту у цілому, соціально-економічна значущість проекту, перспективи комерціалізації проекту тощо), яким мають відповідати проекти, що претендують на включення до його складу, що дозволило більш якісно провести роботу з формування портфеля найбільш економічним та раціональним шляхом.
5. Запропоновано інструментарій для формування ПРІІП з використанням трикомпонентної моделі, поданої у вигляді електронних таблиць, який відтворює економічну конфігурацію портфеля у діапазоні «прибутки – втрати (від настання ризику)». Це дає можливість визначення сумарного ризику портфеля і зведення до мінімуму сум його ризику в ході його формування (оптимізації) та на відміну від існуючих розробок більш докладно розглядає наслідки настання неперервних та дискретних ризиків для портфеля проектів. Це, в свою чергу, сприяє вибору найбільш ефективного портфеля проектів.
6. Розроблено схему формування оптимального складу портфеля проектів, у якій відображено етапи підготовки формалізованого інформаційного поля, моделювання портфеля та опису отриманого ПРІІП, що надасть можливість систематизувати роботи з формування та оцінювання портфеля інноваційно-інвестиційних проектів.
7. Розраховано прогноз величини економічного ефекту ПРІІП для всіх його учасників:
- підприємства – інноватора;
- автора наукової ідеї;
- ділових партнерів проекту;
та загальний соціально-економічний ефект для:
- держави;
- споживачів;
загальний соціально-економічний ефект ПРІІП, який підтверджує підвищення прибутковості виробничої діяльності компанії і, як наслідок, економічну стабільність підприємства на ринку.
8. Результати дослідження впроваджено у практику діяльності ПП «Іфіка», ТОВ «Промгідропривід», ТОВ «Фортуна» та у навчальний процес кафедри економіки та маркетингу НТУ «ХПІ», що підтверджує практичну значимість, дієвість та об’єктивність розробки.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ
1. Арчибальд Р. Управление высокотехнологичными программами и проектами [Текст] / Арчибальд Р. – М. : Компания АйТи; ДМК Пресс, 2010. – 464с.
2. Бажал Ю. М. Економічна теорія технологічних змін: [навчальний посібник] / Бажал Ю. М. – К. : Заповіт, 1996. – 240 с.
3. Беренс В. Руководство по оценке эффективности инвестиций [Текст] / В. Беренс, П.М. Хавранек; пер. с англ., перераб. и доп. изд. – М. : Интерэксперт ; ИНФРА-М, 1995. – 528 с.
4. Богатин Ю. В. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций [Текст] : учебное пособие для вузов / Ю. В. Богатин ., В. А Швандар. – М. : Финансы, ЮНИТИ-Дана, 1999. – 254 с.
5. Бланк И. А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс [Текст] / И. А. Бланк – К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2002. – 448 с.
6. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капитальных вложений [Текст] / Бромвич М. ;пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 1996. - 432 с.
7. Бушуев С.Д. Креативные технологии в управлении проектами и программами. /С.Д. Бушуев, Н.С. Бушуева, И.А Бабаев и др. – К. : Саммит книга, 2010, -768с.
8. Глазунов В. Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций / Глазунов В. Н. – М. : Финстатинформ, 1997. – 135 с.
9. Друкер Ф. Бизнес и инновации / Друкер Питер Ф.; [пер с англ. К. Головинского]. – М. : Вильямс, 2007. - 432 с.
10. Основы инновационного менеджмента: Теория и практика : учеб. пособие / [под ред. П. Н.Завлина и др.]. – М. : ОАО "НПО Издательство "Экономика", 2000. - 475 с.
11. Заренков В.А. Управление проектами”:Уч.пос. – 2-е изд. / Заренков В. А. – М. : АСВ, 2006. – 312 с.
13. Козаченко С.В. Экономика проектирования систем машин [Текст] / С.В. Козаченко, А.Ф. Митин. - К. : Техніка, 1986. – 199 с.
14. Кожухар И. О. Практикум по экономической оценке инвестиций : учебное пособие / Кожухар И. О.– М. : Издательско-торговая корпорация «Дашков и К» , 2006. – 148 с.
15. Новітні тенденції розвитку управління підприємствами: монографія / [В.П.Кукоба, Федонін О.С., Швиданенко Г.О. та ін.] – К. : КНЕУ, 2011. – 257с.
16. Кукоба В.П. Новітня теоретична база організаційного проектування – фундамент економного розвитку підприємств України / В.П.Кукоба // Вчені записки – К. : КНЕУ, 2008. - Вип. 10 - С.71-77.
17. Markowitz H. Portfolio Selection [електронний ресурс] / Markowitz H. // Journal of Finance - 1952. - № 1. P. 77-91. - [March, vol. VII] – Режим доступу до ресурсу : http://cowles.econ.yale.edu/P/cp/p00b/p0060.pdf
18. Мірошник І. М. Національні інноваційні системи та розвиток високотехнологічних галузей, підприємств, компаній / Мірошник І. М. – К. : Наукова думка, 2003. – 284 с.
19. Микитюк П. П. Інноваційний менеджмент : навчальний посібник / Микитюк П. П. – Тернопіль : Економічна думка, 2006. – 295 с.
20. Первушин В.А. Практика управления инновационными проектами / Первушин В.А. – М. : Дело АНХ, 2010. – 208 с.
21. Пересада А. А. Управління інвестиційним процесом / Пересада А. А. – К. : Лібра, 2002. – 472 с.
22. Пересада А. А. Инвестиционный процесс в Україні / Пересада А. А. – К. : Лібра, 1998. – 392 с.
23. Управление проектами / [под ред. Дж. К. Пинто]. – СПб. : Питер, 2004. – 464 с.
24. Попович О. С. Науково-технологічна та інноваційна політика : основні механізми формування та реалізації / Попович О. С.– К. : Фенікс, 2005 – 226 с.
25. Полозова Т.В. Математична модель оцінки інвестиційних ризиків інформаційних проектів / Т.В. Полозова, М.Ю. Гвоздєва // Економіка: проблеми теорії та практики: Збірник наукових праць. – Дніпропетровськ : ДНУ, 2009. – Т.ІІІ, Випуск 253 – С.756-764.
26. Полозова Т.В. Інвестиційно-інноваційна діяльність промислових підприємств на регіональному рівні / Т.В. Полозова, Р.Г. Майстро // Економіка: проблеми теорії та практики: Збірник наукових праць. –Дніпропетровськ: ДНУ, 2009. – Т.ІV, Випуск 249 – С.1578-1583.
27. Санто Б. Инновации как средство экономического развития / Санто Б.; пер. с венг. / [под ред. В. В. Сазонова]. – М. : Прогресс, 1990. – 296 с.
28. Твисс Б. Управление научно-техническими нововведениями / Твисс Б. : [пер. с англ.]. - М. : Экономика, 1989. - 259 с.
29. Товб А. С Управление проектами: стандарты, методы /А.С. Товб, Г.Л. Ципес. – М. : ЗАО «Олимп – Бизнес», 2003. — 240 с.
30. Туган-Барановский М. Промышленные кризисы. Очерк из социальной истории Англии / М. Туган-Барановский – 2-е изд., соверш. перераб. – Санкт-Петербург : Изд. О. Н. Попова, 1900. – 354 с.
31. Федулова Л. И. Состояние и перспективы инновационно-технологического взаимодействия России и Украины : потенциал Украины / Л. И. Федулова // Проблемы прогнозирования.  2009.  № 4. [под ред. П. Н.Завлина и др.]. – М. : ОАО "НПО Издательство "Экономика", 2000. – 475 с.

32. Федулова Л.І. Організаційні механізми формування результативної регіональної інноваційної системи / Л.І. Федулова // Стратегічні пріоритети.  2009.  № 4 (13). С. 157.
33. Беренс В. Руководство по оценке эффективности инвестиций / В. Беренс, П. М. Хавранек ; [пер. с англ. ]. – М. : Интерэксперт, ИНФРА – 1995. – 528 с.
34. Хонко Я. Планирование и контроль капиталовложений / Хонко Я. ; [пер. с англ. Г. А. Егназарян]. – М. : Экономика, 1987. – 191 с.
36. Шарп У. Инвестиции / У. Шарп , Г. Александер, Дж. Бейли. – М. : Инфра-М, 2001. – 1035 с.
37. Шумпетер Й. Теория экономического развития. Исследование предпринимательской прибыли, капитала, кредита, процента и цикла коньюктуры / Шумпетер Й; [пер. с нем. А. Г. Михайловского]. – М. : Прогресс, 1982. – 453 с.
38. Щукін Б. М. Інвестування : курс лекцій / Щукін Б. М. – К. : МАУП, 2004. - 216 с.
39. Яковлев А. И. Проектный анализ инвестиций и инноваций / Яковлев А. И. – Харьков : Бизнес-информ, 1999. – 116 с.
40. Яковлєв А. І. Проектний аналіз інноваційно-інвестеційної діяльності: навчальний посібник / Яковлєв А. І.  Харків : НТУ "ХПІ", 2010.  216 с.
41. Яковлєв А. І. Соціальна-економічна ефективність нововведень за умов ринку / Яковлєв А. І. – К. : Інститут системних досліджень освіти, Харьківський політехнічний університет, 1994. – 228 с.
42. Татаренко Н. О. Теорія інвестицій: [навчальний посібник] / Н. О. Татаренко, А.М. Поручник – К. : КНЕУ, 2000 – 160 с.
43. Большой экономический словарь / [под ред. А. Н. Азрилияна] – М. : Правовая культура, 1997. – 426 с.
44. Массе П. Критерии и методы оптимального определения капитальных вложений / П. Массе ; [пер. с франц. Ф. Р. Окуневой]. – М. : Статистика, 1971. – 305 с.
45. Кейнс Д. М. Общая теория занятости процента и денег [електронний
ресурс]/ Д. М. Кейнс/ М. : Эксмо, 2007. – 960 с. – Режим доступу до ресурсу:
http://books.efaculty.kiev.ua/isekvc.htm

46. Крылов Э. И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: учебное пособие / Э. И. Крылов, В. М. Власова, И. В. Журавкина– М.: Финансы и статистика, 2003. – 608 с.
47. Федоренко В. Т. Інвестознавство : підручник / В. Т.Федоренко , Гойко А. Ф. – К. : МАУП, 2000. – 408 с.
48. Гитман Л.Дж. Основы инвестирования / Л.Дж.Гитман , М. Д. Джонк ; пер. с англ. – М. : Дело, 1999. – 1008 с.
49. Управління зовнішньоекономічною діяльністю : навч. посібник / [за заг. ред. А. І. Кредісова). – 2-ге вид., випр. і доп. – К. : ВІРА-Р, 2002. – 552 с.
50. Ендовицкий А. А. Контроль и анализ инновационной деятельности предприятия / А. А.Ендовицкий, К. К. Коменденко – М. : Омега–Л, 2006.-356с.
51. Закон України "Про інвестиційну діяльність" вiд 18.09.1991 р. № 1560-XII : за станом на 14.01.2009 р. [електронний ресурс] / Верховна Рада України – Режим доступу до ресурсу: http://zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.htm
52. Чуб Б. А. Система инвестиционных взаимоотношений в регионе на примере республики Татарстан / Б. А.Чуб, А. В. Бандурин – Казань: ДАС, 1998. – 105 с.
53. Collins English Dictionary : Complete and Unabridged 6th Edition. – William Collins Sons & Co. Ltd, 2010.
54. Райзберг Б. А. Современный экономический словарь / Б. А. Райзберг, Л. Ш. Лозовский, Е. Б. Стародубцева – 5-е изд., перераб. и доп. – М. : ИНФРА-М, 2006. – 495 с.
55. Словник InvestorWords / [електронний ресурс] – Режим доступу до ресурсу : http://www.investorwords. htm
56. Лопатников Л. И. Экономико-математический словар : словарь современной экономической науки / Лопатников Л. И. – 5-е изд., перераб. и доп. – М. : Дело, 2003. - 520 с.
57. Войфел Ч. Дж. Энциклопедия банковского дела и финансов / Ч. Дж. Вулфел – М. : Корпорация "Федоров", 2003. – 1584 с.
58. Кэмпбелл Р. Харви Гипертекстовий фінансовий глосарій / [електронний ресурс] – Режим доступу до ресурсу: http://www.thefreedictionary.com
59. Зви Боди Принципы инвестиций / Боди Зви, Кейн Алекс, Маркус Алан – М. : "Вильямс", 2004. - 984 с.
60. Большой бухгалтерський словарь / [под ред. А. Н. Азрилияна]. – М. : Институт новой экономики, 1999. – 574 с.
61. Словарь современной экономической теории Макмиллана / [ред. Пирс Д.]. – М. : ИНФРА-М, 2003. – 608 с.
62. Фридман Дж. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости / Дж. Фридман, Ник. Ордуэй ; пер. с англ. – М. : Дело, 1997. – 480 с.
63. Оксфордський тлумачний словник / [електронний ресурс] – Режим доступу до ресурсу: http://www.oed.com
64. Растяпін А. В. Методика оцінки економічної ефективності інвестиційних проектів / А. В. Растяпін // Фінанси України. – 2001. – № 2. – С. 111-118.
65. Дуглас В. Д. Берге Привлечение прямых иностранных инвестиций : стратегия для АР Крым : материалы отчета проекта ЕС-ПРООН / В. Д. Дуглас. Берге. – Сиферополь : ПРООН, 2011. - 77 с.
66. Сиволап Л. А. Управління інвестиційною діяльністю в умовах ринкової економіки : автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук : спец. 08.06.02 "Підприємницьтво, менеджмент, маркетинг" (екон.) / Л. А. Сиволап – Донецьк, 2002. – 19 с.
67. Джералд И. Кендалл, Современные методы управления портфелями проектов и офис управления проектами. Максимизация ROI ; пер с англ. / [под общ. редакцией Е. В. Колосовой, А. В. Цветкова] / Кендалл Джералд И., Стивен К. Роллинз. – М. : ЗОА ПМСОФТ, 2004. – 576 с.
68. Дребот Н. П. Управління інвестиційною діяльністю промислового підприємства : автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук : спец. 08.06.02 "Підприємницьтво, менеджмент, маркетинг" (екон.) / Н. П. Дребот – Львів, 2001. – 20 с.
69. Череп А. В. Інвестознавство : навчальний посібник / Череп А. В. – К. : Кондор, 2006. - 398 c.
70. Пересада А. А. Инвестиционный процесс в Україні / Пересада А. А. – К. : Лібра, 1998. – 392 с.
71. Попков В. П. Организация и финансирование инвестиций / В. П. Попков, В. П. Семенов – СПб. : Питер, 2001. – 224 с.
72. Меньшенина А. В. Инвестиции : конспект лекций (для студентов специальности 06.04.00 "Финансы и кредит") / Меньшенина А. В. – Омск : Изд-во ОмГУ, 2005. – 79 с.
73. Маковеев П. С. Организация, регулирование и управление инновационно -инвестиционной деятельности в Украине / П. С. Маковеев, Н. В. Шарко. – Херсон : ХДГУ, 2004. – 235 с.
74. Управление инвестициями [в 2-х томах] ; под ред. Шеремет А. Д. – М. : Высшая школа, 1998. – т. 1 – 460 с.
75. Управление инвестициями [в 2-х томах] ; под ред. Шеремет А. Д. – М. : Высшая школа, 1998. – т. 2 – 512 с.
76. Venture capital fund structures in Europe / [ Blake Jonathan] // Venture capital special paper. – EVCA (Association), 1997. – 88 p.
77. Управление наукой в странах ЕС. Научно-техническая сфера : проблемы управления. – М. : Наука / Интерпериодика, 1999. – Т. 3 – 213 с.
78. Инновационный маркетинг : справочное пособие / [под ред. П. Н. Завлина, А. К. Казанцева, Л. Э. Миндели]. – СПб. : Наука, 1997. – 560 с.
79. Санто Б. Инновации как средство экономического развития / Санто Б.; пер. с венг. / [под ред. В. В. Сазонова]. – М. : Прогресс, 1990. – 296 с.
80. Сахал Д. Технический прогресс: концепции, модели, оценки / Сахал Д. [пер. с англ.]. – М. : Финансы и статистка, 1985. - 366 с.
81. Економіка та маркетинг виробничо-підприємницької діяльності : навчальний посібник / [за ред. проф. Перерви П. Г., проф. Гаврись О. М., проф. Погорєлова М. І.]. – Харків : НТУ "ХПІ", 2004. - 640 с.
82. Баев Л. А. Системный подход к определению инноваций / Л. А Баев , В. Э. Шугуров // Современные технологии в социально-экономических системах. – Челябинск : ЧГТУ, 1995, С 210.
83. Закон України "Про інноваційну діяльність" від 04.07.2002 р. N 40-IV : за станом на 31.03.2005 р. / [електронний ресурс] / Верховна Рада України. – Режим доступу до ресурсу: http://zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.htm
84. Постанова "Про затвердження Порядку формування та використання коштів Державного інноваційного фонду" від 06.08.1998 р. № 1242 [електронний ресурс] / Кабінет Міністрів України – режим доступу до ресурсу : http://zakon2.rada.gov.ua/laws/show/ htm

85. Кузьменко О. Оцінка пріоритетності інноваційних проектів на підприємстві / О. Кузьменко // Схід. – 2004. – №5. – С. 37–41.
86. Янковский К. П. Организация инвестиционной и иновационной деятельности / К. П. Янковский К. П., И. Ф. Мухарь – СПб. : Питер, 2001. – 448 с.
87. Кондратьева Е. В. Национальная инновационная система : теоретическая концепция : методическое пособие / Е. В. Кондратьева – Новосибирск : НГУ, 2007. – 36 с.
88. Proposed Guidelines for Collecting and Interpreting Technological Innovation Data [електронний ресурс] / Oslo Manual. – Paris : OECD, Eurostat, 1997 – Режим доступу до ресурсу : www.oecd.org/dataoecd/35/61/2367580.pdf
89. Бажал Ю. М. Інноваційно-технологічна динаміка українського експорту та антикризові перспективи : матеріал до парламентських слухань / Бажал Ю. М. / [електронний ресурс] – Режим доступу до ресурсу: http://www.ekmair.ukma.kiev.ua/bitstream/123456789/612/1/Бажал%20-%20Матеріал%20до%20парламентських%20слухань.pdf
90. Ковальова Т. М. Аналіз стану та перспектив розвитку інноваційного потенціалу в контексті промислово-інвестиційної політики України : науково-технічний комплекс статистичних досліджень Держкомстату України: матеріали VІ Міжнародної науково-практичної конференції з нагоди Дня працівників статистики [Система державної статистики в Україні : сучасний стан, проблеми, перспективи], (Київ, 5-6 грудня 2008 року) / Державна академія статистики, обліку та аудиту. – К. : ДАСОА, 2008. – 120 с.
91. Пантелеєв В. П. Основи організації внутрішньогосподарського контролю інвестиційної діяльності / В. П. Пантелеєв // Бізнес-навігатор. Науково-виробничий журнал. – Херсон, 2008. – № 14. – С. 26-32.
92. Дуглас В. Д. Берге Привлечение прямых иностранных инвестиций : стратегия для АР Крым: материалы отчета проекта ЕС-ПРООН / Дуглас В. Д. Берге. – Сиферополь : ПРООН, 2011. – 77 с.
93. Хансен Э. Экономические циклы и национальный доход [електронний ресурс] / Э. Хансен. – М. : Экономика, 2008. - 466 с. - (серия "Экономическое наследие") – Режим доступу до ресурсу : http://ek-lit.narod.ru/neoksod2.htm
94. Матеріали сайту Державної служби статистики України / [електронний ресурс] / Державна служба статистики України. – режим доступу до ресурсу : http://www.ukrstat.gov.ua
95. Безземельная Т. А. Инновационная активность предприятий цветной металлугии / Безземельная Т. А. // Экономика и управление. – 2006. – № 2-3. – С. 77.
96. Heroes of the Revolution // Innovation & Technology Transfer. - Luxembourg[електронний ресурс]: The European Commission, Innovation Directorate, 2002. – № 2. – Режим доступу до ресурсу : http://cordis.europa.eu/itt/itt-en/02-2/policy02.htm
98. Панченко В. Г. Привабливість інвестиційного клімату в Україні : доповідь / В. Г. Панченко / [електронний ресурс] / Міністерство економіки України. – Режим доступу до ресурсу : http://www.ukrexport.gov.ua/ukr/analiz-_inv_spivirobnictva/aus/5222.html
99. Грэй Н. Пятьдесят лучших фармацевтических компаний 2004 года : шестой ежегодный отчет Pharmaceutical Executive / [пер. с англ. Н. Тышецкой] / Грэй Н. // Провизор. – Харьков : ЧП "Фармитэк", 2005. – № 12. – С. 32-34.
101. Організація і методика внутрішньогосподарського контролю інвестиційної діяльності підприємств : [Розвиток системи обліку, аналізу та аудиту в Україні: традиції, проблеми, перспективи] : тези доповідей учасників IV міжвузівської конференції / В. П. Пантелеєв – Київ : ДАСОА. – 2006. – С. 74-76.
102. Дубров А. М. Моделирование рисковых ситуации в экономике и бизнесе : учебное пособие / А. М. Дубров, Б. А . Лагоша, Е. Ю. Хрусталев / [под ред. Лагоши Б. А.] – М. : Финансы и статистика, 2000. – 176 с.
103. Морозов Ю. П. Инновационный менеджмент : учебное пособие для вузов / Морозов Ю. П.– М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2000. – 446 с.
104. Никонова И. А. Анализ инвестиционных проектов в условиях высокой инфляции / Никонова И. А.// Финансы. – 1994. – № 6. – С. 14-16.
105. Васильцова С.О. Принципи формування портфелю інноваційно-інвестиційних проектів / С.О. Васильцова // Стратегічні вектори розвитку національної економіки в умовах протидії викликам глобалізації: матеріали Всеукр. наук.-практ. конф. викладачів та студентів, (Сімферополь, 22 – 23 берез. 2012 р.) / М-во освіти і науки, молоді та спорту України, КЕІ ДВНЗ «КНЕУ ім. В. Гетьмана», Сімферополь. – Саки: ПП «Підприємство Фєнікс», 2012. – 354 с.
106. Шухман М. Є. Влияние мотивации на выбор инвестиционных решений : матеріали міжнародної науково-практичної конференції / Донецьк : ДНУЕТ, Інститут обліку і фінансів, 2007. – С. 145-149. – (збірка "Стан і проблеми обліку, контролю і аналізу в умовах транзитивної економіки").
107. Боярко І. М. Інвестиційний аналіз: Навч. посіб./ І. М. Боярко, Л. Л. Гриценко – К. : Центр учбової літератури, 2011. – 400 с.
108. Фабоици Ф. Управление инвестициями / Ф.Фабоици ; пер. с англ. – М. : Инфра – М, 2000. – 932 с.
109. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов / Ковалев В. В. – М. : Финансы и статистика, 1998. – 144 с.
110. Marshall W. Meyer Rethinking Performance Measurement Beyond the Balanced Scorecard – Cambridge University Press. Place of publication: Cambridge, England. , 2002.
111. Васильцова С.А. Анализ методов выбора и оценки проектов / С.А. Васильцова // Вісник Національного технічного університету «Харківський політехнічний інститут». Технічний прогрес і ефективність виробництва. – Харків: НТУ «ХПІ». – 2006. – № 13. – С. 121-126.
112. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования / [официальное издание]. – М. : Информэлектро, 2006. – 168 с.
113. Микков У. Э. Оценка эффективности капитальных вложений. Новые подходы / Микков У. Э. – М. : Наука, 1991. – 205 с.
114. Старик Д. Э. Расчеты эффективности инвестиционных проектов : учебное пособие / Старик Д. Э.– М. : Финстатинформ, 2001. – 131 с.
115. Царев В. В. Оценка экономической эффективности инвестиций. / Царев В. В. – СПб. : Питер, 2004. – 464 с.
116. ВРЄ (велика радянська єнціклопедія) / [електронний ресурс] –Режим доступу до ресурсу : http://www.rubricon.com/bse_1.asp
117. Басакер Р. Конечные грифы и сети / Р. Басакер, Т. Саати ; пер. с англ. – М. : Наука, 1974. – 368 с. – (Главная редакция физико-математической литературы).
118. Васильцова С.О. Вивчення питання формування профілю та циклограм портфеля / С.О.Васильцова // Матеріали ХХ міжнародної науково-практичної конференції [«Інформаційні технології: наука, техніка, технологія, освіта, здоров’я»], (Харків, 15-17 трав. 2012 р.) / НТУ «ХПІ». – Харків, НТУ «ХПІ», 2012.- Ч.ІІІ – 121с.
119. Блех. Ю. Инвестиционные расчеты / Ю. Блех, У. Гетце ; [пер с нем. под ред. к. э. н. А. М. Чуйкина, Л. А. Галютина]. – 1-е изд. стереотип. – Калининград : Янтарный сказ, 1997. - 450 с.
120. Боер П. М. Оценка стоимости технологий : проблемы бизнеса и финансов в мире исследований и разработок / [пер. с англ. Г. Микерина, Н. Павлова] / Боер П. М. М. : Олимп-Бизнес, 2007. – 448 с.
121. Лаврентьева М. В. Программно-целевое регулирование научно-инновационной деятельности промышленных комплексов : автореф. на стиск. научн. степени канд. экон. наук : спец. 08.00.05 - "Экономика и управление народным хозяйством : теория управления экономическими системами" / Лаврентьева М. В. – Саранск: МГУ им. Н. П. Огарева, 2003. – 17 с.
122. Васильцова С.О. Формування портфеля іноваційно-інвестиційних проектів з урахуванням ризику / С.О. Васильцова // Розвиток системи обліку, аналізу та аудиту: Теорія, методологія та організація: тези доповідей учасників Х міжнар. наук. конф., (Київ, 30 берез. 2012 р.) / Національна академія статистики, обліку та аудиту. – К.: Бізнес Медіа Консалтинг, 2012. – 340 с.
123. Недосекин А. О. Нечетко-множественный подход к оценке риска фондовых инвестиций / А. О. Недосекин – СПб. : Сезам, 2002. – 181 с.
124. Старцева Т. Г. Механизм венчурного финансирования инновационного процесса в промышленности : автореф. на соиск. научн. степени канд. экон. наук : спец. 08.00.10 - "Экономика и управление народным хозяйством : теория управления экономическими системами" / Т. Г Старцева - Екатеринбург: УрГЭУ, 2003. - 173 c.
125. Юдин Д.Б. Линейное программирование / Д.Б. Юдин, Е.Г. Гольштейн – М. : Наука, 1969. – 482 с.
126. Marcowitz H. M. Portfolio Selection. Efficient Diversification of Investment / Marcowitz H. M. – Oxford; N.Y. : Blackwell, 1991. – 384 p.
127. Канеман Д. Принятие решений в неопределенности : правила и предубеждения / Д.Канеман, П.Словик, А. Тверски – Харьков : Гуманитарный центр, 2005. –- 632 с.
128. Васильцова С.О. Аналіз моделі та методів формування інноваційного портфеля / С.О. Васильцова // Вісник Національного технічного університету «Харківський політехнічний інститут». Технічний прогрес і ефективність виробництва. – Харків: НТУ «ХПІ». – 2011. – № 25. – С. 22 -28.
129. Конюховский П. В. Математические методы исследования операций в экономике / Конюховский П. В. – СПб. : Питер, 2000. – 208 с.
130. Львов Ю. А. Оптимизация дискретных моделей производственного планирования / Львов Ю. А. – Л. : Изд-во Ленинградского института, 1975. – 152 с.
130. Матеріали сайту математичного факультету Мордовського державного університету ім. Н.П. Огарьова / [електронний ресурс] / Математичний факультет МДУ ім. Н.П. Огарьова. – Режим доступу до ресурсу: http://www.math.mrsu.ru/
131. Sharpe W. F. Simplified Model for Portfolio Analysis / Sharpe W. F.// Management Sci. – 1963. – Vol. 9; N 2. – P. 277-293.
132. Яковлєв А.І. Логіка моделювання ефективного портфелю як засіб вирішення проблем інноваційно-інвестиційних проектів / А.І.Яковлєв, С.О. Васильцова // Бухгалтерський облік, аналіз та аудит: Проблеми теорії, методології, організації: Збірник наук. праць. – К. : Бізнес Медіа Консалтинг, 2011. – Вип. 2(7). – С. 229-235.
133. Coenenberg A. Wertorientierte Unternehmensfuhrung:vom Strategieentwurf zur Implementierung / A. Coenenberg, R. Salfeld. – Stuttgart : Schaffer-Poeschel Verlag, 2003. – 168 р.