ІНТЕГРАЦІЙНІ СТРАТЕГІЇ ТНК НА ОСНОВІ РОЗВИТКУ ХОЛДИНГОВИХ СТРУКТУР

brief description

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
ДНІПРОПЕТРОВСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ ІМЕНІ ОЛЕСЯ ГОНЧАРА

На правах рукопису

УДК 339.924

ЛЕЩЕНКО МАРИНА МИКОЛАЇВНА

ІНТЕГРАЦІЙНІ СТРАТЕГІЇ ТНК НА ОСНОВІ РОЗВИТКУ ХОЛДИНГОВИХ СТРУКТУР

08.00.02 – світове господарство і міжнародні економічні відносини

Дисертація на здобуття наукового ступеня
кандидата економічних наук

Науковий керівник:
Сазонець Ігор Леонідович
доктор економічних наук,
професор

Дніпропетровськ – 2012

ЗМІСТ
ПЕРЕЛІК УМОВНИХ СКОРОЧЕНЬ ………………………………… 4
ВСТУП…………………………………………………………………... 5
РОЗДІЛ 1
ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГІЧНІ ОСНОВИ ІНТЕГРАЦІЙНИХ СТРАТЕГІЙ ТНК НА ОСНОВІ РОЗВИТКУ ХОЛДИНГОВИХ СТРУКТУР …………………………..…………….………………….. 14
1.1 Етимологія категорії «інтеграційна стратегія» у міжнародному бізнесі …………………………………………………... 14
1.2 Наукові концепції визначення холдингів та обґрунтування ролі холдингових компаній у структурі сучасних ТНК ……………. 29
1.3 Методичні підходи до визначення пріоритетних стратегій холдингових компаній у міжнародному менеджменті ……..…..........
48

Висновки до розділу 1 …………………………………………………. 62
РОЗДІЛ 2
СУЧАСНІ ТЕНДЕНЦІЇ РОЗВИТКУ ІНТЕГРАЦІЙНИХ СТРАТЕГІЙ ТНК У СВІТОВОМУ ГОСПОДАРСТВІ .…….……...... 64
2.1 Основні тенденції діяльності ТНК у глобальних умовах ведення міжнародного бізнесу ………………………………………. 64
2.2 Потенціал ТНК в реалізації стратегії злиттів та поглинань як сучасної форми інтеграційних стратегій ….........………….……….… 86
2.3 Формування концепції функціонування та взаємозв’язків учасників холдингових об’єднань .. …...……………...….………...… 115
Висновки до розділу 2 …………………………………………………. 128
РОЗДІЛ 3
НАПРЯМИ ТРАНСФОРМАЦІЇ ТА ПЕРСПЕКТИВИ ДІЯЛЬНОСТІ ТНК В КОНТЕКСТІ РОЗВИТКУ ІНТЕГРАЦІЙНИХ СТРАТЕГІЙ ..
131
3.1 Перспективні напрями розвитку стратегічної діяльності сучасних ТНК…………………….……………………………………..
131
3.2 Розробка методів оцінки розвитку холдингових структур ТНК в країнах світу …………..………….………………………...….
146
3.3 Визначення особливостей діяльності та обґрунтування напрямів розвитку холдингів в Україні ……………………………….
159
Висновки до розділу 3 …………………………………………………. 182
ВИСНОВКИ ……………………………………………………………. 185
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ ……………………………… 189
ДОДАТКИ ……………………………………………………………… 208

ПЕРЕЛІК УМОВНИХ СКОРОЧЕНЬ

ТНК – транснаціональна корпорація
БНК – багатонаціональна корпорація
НДДКР – науково-дослідні і дослідно-конструкторські розробки
ПІІ – прямі іноземні інвестиції
ВВП – валовий внутрішній продукт
ЄС – Європейський Союз
СНД – Співдружність Незалежних Держав
ЮНКТАД – Конференція ООН з торгівлі й розвитку ( англ. United Nations Conference on Trade and Development)
СОТ – Світова організація торгівлі
TNI – індекс транснаціоналізації (англ. Transnationality Index)
II – індекс інтернаціоналізації (англ. Іnternationality index)
GSI – індекс географічного поширення (англ. Geographical Spread Index)
NSI – індекс широти філіальної мережі (англ. Network spread index)
M&A – злиття та поглинання (англ. Mergers and Acquisitions)
БКГ – Бостонська консалтингова група
ДПМ – матриця направленої політики (англ. Direct Politic Matrice)
АМКУ – Антимонопольний комітет України
АПК – агро-промисловий комплекс
ГМК – гірничо-металургійний комплекс
ПАТ – публічне акціонерне товариство
ТОВ – товариство з обмеженою відповідальністю
ЗАТ – закрите акціонерне товариство
ХК – холдингова компанія
НАК – національна акціонерна компанія
ДАК – державна акціонерна компанія
ДХК – державна холдингова компанія
ДАХК – державна акціонерна холдингова компанія

ВСТУП

Актуальність теми дослідження. Виникнення міжнародних виробничих формувань є закономірним наслідком розвитку поділу праці й виробничої кооперації. Посилення позицій транснаціонального капіталу відбувається на тлі нестабільної світової економічної кон’юнктури та загострення монополістичної конкуренції в боротьбі за нові ринки. Найбільші сучасні ТНК та БНК функціонують у вигляді міжнародних холдингових об’єднань, які у своїй структурі виділяють головну компанію та численні, пов’язані з нею відносинами корпоративної участі, дочірні й асоційовані фірми (підрозділи), що працюють у сфері промисловості, торгівлі та маркетингу, фінансів, НДДКР і розташовані як в основній країні базування головної компанії, так і за кордоном. Залежно від змін умов економічного середовища та соціально-політичного клімату у країнах чи регіонах ТНК, що діють у формі холдингів, вміло маневрують виробничими та фінансовими ресурсами в масштабах всього світового господарства, внаслідок чого стали головним структуроутворюючим фактором у світовій економіці. Саме тому дослідження формування інтеграційних стратегій ТНК на основі розвитку холдингових структур є важливим завданням сучасної науки, що вивчає процеси розвитку світового господарства.
Фундаментальні проблеми глобалізації економічних процесів, міжнародного менеджменту, інтеграції підприємств у світове економічне співтовариство, методологічні аспекти стратегічного планування знайшли своє відображення в працях багатьох відомих науковців. Питання взаємодії та інтеграції підприємств, створення різних підприємницьких об’єднань, діяльності транснаціональних корпорацій загалом та холдингів зокрема розглядали у власних дослідженнях такі зарубіжні вчені, як: І. Ансофф, Р. Гіл, Дж. Данінг, К. Барлет, С. Гошшал, Р.М. Грант, Р. Гріффін, Б. Карлоф, Т. Келлер, Ж.-Ж. Ламбен, М. Мескон, Н. Мінцберг, М. Портер, А. Дж. Стрікленд, А.А. Томпсон. Слід відзначити вагомий внесок російських вчених у вивченні процесів створення та діяльності інтегрованих компаній, таких як: В. Бочаров, В. Горбатов, Б. Жданов, В. Лаптєв, С. Рубцов, К. Портной, Н. Псарьова, Р. Фатхутдінов, В. Федчук, І. Шиткіна. Будучи відносно новим явищем для української економіки, холдингові структури стали об’єктом вивчення для українських науковців. Серед вітчизняних вчених значну увагу розвитку та діяльності великих інтегрованих підприємств приділяли: І. Бейцун , І. Лукач, І. Нагай, О. Нізков, А. Пилипенко, В. Македон, Ю. Макогон, Т. Орєхова, О. Рогач, В. Суржик, І. Сазонець, Г. Уманців, Ю. Уманців, І. Ханін, С. Хеда, О. Хитра, О. Ястремська.
Проте, багато аспектів є недостатньо розкритими і потребують нових теоретико-методологічних підходів щодо їх розв’язання. Недостатньо обґрунтованими залишаються теоретичні питання щодо визначення особливостей реалізації інтеграційної стратегії в умовах розвитку цілісності світового господарства, потребують поглиблення питання щодо визначення ключових тенденцій розвитку ТНК, в тому числі холдингів, у світовій економіці. Об’єктивна необхідність систематизації теоретичних знань щодо ролі холдингових структур у інтеграційних стратегіях ТНК, подальшого розвитку концептуальних та методичних засад функціонування ТНК, в тому числі холдингів, у світовому господарстві, обумовили вибір теми дисертаційної роботи, визначили її мету, задачі та зміст.
Зв’язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційна робота пов’язана з науковою проблематикою кафедри міжнародної економіки і світових фінансів факультету міжнародної економіки Дніпропетровського національного університету імені Олеся Гончара. Дослідження використані при розробці науково-дослідних тем: «Методологія дослідження національних фінансових систем в умовах глобалізації» (номер державної реєстрації 0110U001286, 01.01.2010-31.12.2012), «Дослідження та розробка інноваційних моделей інформаційного розвитку економіки та парадигмальних форм їх реалізації та концептуальних засад інформаційного розвитку економіки на основі системно-семіотичної парадигми» (номер державної реєстрації 0112U005326, 04.04.2012-04.04.2013).
Мета і завдання дослідження. Метою дисертаційного дослідження є удосконалення теоретичних підходів і розробка практичних рекомендацій щодо формування інтеграційних стратегій ТНК на основі розвитку холдингових структур. Для досягнення цієї мети у роботі були поставлені та вирішуються такі завдання:

- дослідити та узагальнити теоретичні засади формування інтеграційних стратегій у міжнародному бізнесі;
- проаналізувати й узагальнити наукові поняття визначення холдингів та обґрунтувати роль холдингових компаній у структурі сучасних ТНК;
- систематизувати методичні підходи до визначення пріоритетних стратегій холдингових компаній у міжнародному менеджменті;
- обґрунтувати основні тенденції діяльності ТНК у глобальних умовах ведення міжнародного бізнесу;
- провести компаративний аналіз потенціалу ТНК в реалізації стратегії злиттів та поглинань як сучасної форми інтеграційних стратегій;
- обґрунтувати концепцію функціонування та взаємозв’язків учасників холдингових об’єднань;
- узагальнити перспективні напрями розвитку інтеграційних стратегій сучасних ТНК;
- розробити методи оцінювання розвитку холдингових структур ТНК у країнах світу;
- визначити особливості діяльності та обґрунтувати напрями розвитку холдингів в Україні.
Об’єктом дослідження є процес формування стратегій транснаціональних корпорацій на засадах створення холдингових структур.
Предметом дослідження виступають теоретичні засади та методичні підходи до діяльності ТНК, що діють у формі холдингів, як сучасних інтегрованих структур міжнародного бізнесу.
Методи дослідження. Теоретичною і методологічною базою дослідження є система економічних законів, категорій ринкової економіки та регіонального розвитку, наукові дослідження вітчизняних і зарубіжних учених, присвячені сучасним питанням функціонування ТНК у світовому господарстві, формування корпоративних стратегій, розвитку інтегрованих структур в умовах глобальної економіки. Дисертаційна робота ґрунтується на використанні загальнонаукових та спеціальних методів дослідження. У роботі використано: метод системотехнічного аналізу – для розробки комплексної характеристики інтеграційних стратегій, холдингових структур та визначення пріоритетних стратегій холдингових компаній у міжнародному менеджменті (п. 1.1., 1.2, 1.3); метод компаративного аналізу – для виявлення відмінностей та ідентифікації особливостей функціонування ТНК, що діють у формі холдингів, у різних регіонах та галузях світового господарства, в тому числі й в Україні (п. 2.1, 3.3); метод декомпозиційного аналізу – для оцінювання потенціалу ТНК в реалізації стратегії злиттів та поглинань як сучасної форми інтеграційних стратегій (п. 2.2); методи економіко-математичного аналізу – для групування країн за індексом розвитку холдингових структур ТНК та побудови матриці крос-кореляції за показниками транскордонних злиттів та поглинань (п. 3.2); метод експертних оцінок та прогнозування – для обґрунтування перспектив розвитку інтеграційних стратегій сучасних ТНК (п. 3.1); абстрагування та формалізації – для обґрунтування концепції функціонування та взаємозв’язків учасників холдингових об’єднань (п. 2.3). Інформаційно-нормативною, фактологічною базою дисертації слугували вітчизняні та міжнародні нормативно-правові й законодавчі акти у сфері функціонування ТНК, що діють у формі холдингів, матеріали міжнародних організацій (ЮНКТАД, МВФ, групи Світового банку), монографічні дослідження вітчизняних і зарубіжних економістів, результати власних досліджень та спостережень.
Наукова новизна одержаних результатів. У дисертаційній роботі отримано нові науково обґрунтовані результати, які в сукупності дають змогу вирішити теоретичні та практичні завдання щодо формування інтеграційних стратегій ТНК на основі розвитку холдингових структур. Найвагоміші результати, які характеризують наукову новизну й особистий внесок автора, полягають у тому, що:
вперше:
 розроблено та запропоновано авторський підхід до ранжування країн згідно зі значеннями індексу розвитку холдингових структур ТНК (країни з низьким, помірним і високим рівнем розвитку), який, на відміну від наявних, розрахований на основі показників транскордонних злиттів та поглинань стосовно придбання закордонних активів, враховує динаміку зміни цих показників протягом тривалого проміжку часу і дає можливість оцінити масштаби використання холдингового варіанта стратегічного розвитку корпорацій у розрізі національних економік;
удосконалено:
 теоретичну конструкцію поняття «інтеграційна стратегія»: надано уточнене визначення вищезазначеної категорії, згідно з яким «інтеграційна стратегія є сукупністю стратегічних рішень, що визначають функціонально-управлінські взаємодії ТНК з іншими суб’єктами економіки для спільної фінансово-господарської діяльності, переважно на основі розвитку холдингових структур, шляхом злиттів та поглинань», що дає змогу уточнити інструментарій економічного дослідження з питань стратегічного планування у міжнародному менеджменті;
 теоретико-методичні підходи до розвитку інтеграційних структур при висвітленні особливостей їх еволюції від кредитних установ до холдингових об’єднань, які зумовлені, в першу чергу, поширенням інтеграційних стратегій – стратегій приєднання, поглинання незалежних компаній, придбання фінансовими компаніями контрольних пакетів акцій промислово-транспортних корпорацій; визначення пріоритетних стратегій функціонування холдингових компаній у міжнародному менеджменті, вибір яких буде зумовлений: мотивами інтеграційної стратегії, цілями та завданнями, визначеними в процесі інтеграції; пріоритетністю компанії між глобалізацією та національною відданістю; стратегічною позицією компанії у міжнародному бізнесі; стратегічними інтересами корпорацій на різних стадіях інтернаціоналізації діяльності; розмірами ризику, можливого при реалізації стратегічних альтернатив;
 методи оцінювання рівня розвитку транскордонних злиттів та поглинань у країнах світу, які ґрунтуються на аналізі розрахованих значень коефіцієнтів крос-кореляції за показниками транскордонних злиттів та поглинань стосовно придбання закордонних активів, які, на відміну від наявних, дозволяють оцінити міру подібності розвитку транскордонних злиттів та поглинань між країнами світу та надають можливість практично підтвердити процеси поширення глобалізації на основі розвитку мікроінтеграції за участю ТНК;
набули подальшого розвитку:
 концептуальні засади діяльності ТНК в сучасних умовах ведення міжнародного бізнесу, розроблені шляхом аналізу основних показників економічної діяльності найбільших ТНК, що діють у формі холдингів, у регіональному та галузевому розрізі, індексів транснаціоналізації, інтернаціоналізації, географічного поширення, що дало змогу виявити особливості діяльності фінансових та нефінансових ТНК у світовому господарстві та обґрунтувати перспективи розвитку стратегічної діяльності ТНК на засадах розвитку холдингових структур;
 методичні підходи до оцінювання ефективності діяльності найбільших ТНК, в тому числі холдингів, стосовно реалізації інтеграційних стратегій, з використанням матричних методів портфельного аналізу – матриці БКГ (Бостонської консалтингової групи) та матриці спрямованої політики (модель Шелл/ДПМ) – які, на відміну від існуючих підходів, враховують показники зростання вартості активів корпорації та дають змогу практично оцінити ефективність реалізації інтеграційних стратегій найбільшими ТНК у секторі послуг;
 імперативи функціонування холдингових компаній у системі діяльності ТНК на основі виокремлення організаційно-економічних важелів, які враховують специфіку фінансової, управлінської структур і структури власності під час планування та реалізації інтеграційних стратегій ТНК і дають змогу обґрунтувати концептуальні засади функціонування та взаємозв’язків учасників холдингових об’єднань.
Практичне значення одержаних результатів полягає в тому, що викладені автором у дисертаційній роботі теоретичні положення та практичні рекомендації виступають основою формування інтеграційних стратегій ТНК на основі розвитку холдингових структур і можуть бути впроваджені в господарську практику. Основні результати дисертаційної роботи доведено до рівня конкретних механізмів, заходів і пропозицій та використано в практиці державного регулювання.
Пропозиції автора стосовно вдосконалення напрямів розвитку холдингів в Україні використовувалися в роботі Головного управління економіки Черкаської обласної державної адміністрації під час розробки «Програми економічного та соціального розвитку Черкаської області на 2013 рік» (довідка № 73-02 від 28.02.2012 р.)
Практичні рекомендації дисертанта, що стосуються використання холдингових структур як інструменту реалізації стратегій міжнародного менеджменту, використано Департаментом економічної політики та розвитку Черкаської міської ради з метою сприяння створенню інноваційно-інвестиційних та інноваційних проектів і розвитку зовнішньоекономічної виробничої кооперації у регіоні (довідка № 1547/0/31-11 від 20.03.2012 р.).
Запропонований авторський підхід щодо оцінювання розвитку холдингових структур ТНК у країнах світу використовувався в роботі Почесного Генерального Консульства Республіки Туреччина в м. Дніпропетровську під час вивчення тенденцій розвитку торгових і промислових відносин між Республікою Туреччина та Україною, аналізу результатів зовнішньоекономічної та інвестиційної діяльності держав (довідка № 220312.1 від 22 березня 2012 р.).
Висновки та пропозиції дисертанта стосовно напрямів удосконалення фінансово-організаційного механізму функціонування корпорацій холдингового типу запроваджені в практику діяльності корпорації «Юрія-Фарм» (м. Київ) у процесі управління стратегічною діяльністю підприємства та під час налагодження продуктивних виробничо-господарських взаємодій технологічно пов’язаних підприємств корпорації (довідка № 00115 від 15.04.2012 р.).
Методичні розробки та практичні рекомендації автора щодо формування холдингової структури компанії як особливого елементу корпоративної стратегії використовувалися ПАТ «Дашуківські бентоніти» (с. Дашуківка Черкаської обл.) у заходах формування стратегічних напрямів розвитку організаційної структури підприємства (довідка № 2503/15 від 25.03.2012 р.).
Обґрунтовані здобувачем особливості діяльності та напрями розвитку холдингів в Україні застосовувались у діяльності ПАТ «Райагротехсервіс» (м. Новомиргород) під час аналізу конкурентного середовища діяльності підприємства та налагодження зовнішніх відносин з підприємствами схожого профілю діяльності (довідка № 24.06/5 від 14.04.2012 р.).
Методичні розробки щодо аналізу діяльності провідних міжнародних компаній, проведеного на основі застосування інструментів портфельного аналізу (матриці БКГ та моделі Шелл/ДПМ) були використані ПрАТ «Фарн» (м. Кіровоград) під час визначення власної конкурентної позиції на ринку (довідка № 173.0/2 від 17.03.2012 р.)
Основні положення та результати дисертаційного дослідження використовуються в навчальному процесі при розробці навчально-методичних комплексів і викладанні дисциплін «Основи зовнішньоекономічної діяльності», «Міжнародний маркетинг», «Транснаціональні корпорації», «Міжнародна економіка», «Міжнародні фінанси» навчально-наукового інституту економіки та права Черкаського національного університету імені Богдана Хмельницького (довідка № 91/03-б від 6.03.2012 р.).
Особистий внесок здобувача. Дисертаційна робота є самостійно виконаною науковою працею. Наукові положення, висновки та рекомендації, що виносяться на захист, одержані здобувачем самостійно. З наукових праць, які видані у співавторстві, в дисертації використано ті ідеї та положення, що є результатом особистої роботи здобувача і становлять індивідуальний внесок автора.
Апробація результатів дослідження. Основні наукові положення і висновки, зроблені автором дисертаційного дослідження, було покладено в основу доповідей на таких науково-практичних конференціях, як: ХІV, ХV, ХVІ Міжнародні науково-практичні конференції «Фінанси України» (м. Дніпропетровськ, 2010 р., 2011 р., 2012 р.); ХV Міжнародна науково-практична конференція «Соціально-економічні наслідки ринкових перетворень у постсоціалістичних країнах» (м. Черкаси, 2011 р.); ІІ, ІІІ Міжнародні науково-практичні конференції «Стратегія економічного розвитку країн в умовах глобалізації» (м. Дніпропетровськ, 2010 р., 2012 р.); Міжнародна науково-практична конференція «Пріоритети розвитку підприємств у ХХІ столітті», (м. Кіровоград, 2011 р.); Міжнародні науково-практичні конференції «Сучасні проблеми управління підприємствами: теорія та практика» (м. Харків, 2010 р., 2011 р.); Всеукраїнська науково-практична конференція «Пріоритети нової економіки знань в ХХІ сторіччі» (м. Дніпропетровськ, 2010 р.), 2nd International Scientific Conference «Modern trends in scientific thought development» (Kiev, London, 2011); ІV Міжнародна науково-практична конференція «Аспекти стабільного розвитку економіки в умовах ринкових відносин» (м. Умань, 2010 р.).
Публікації. Основні положення роботи висвітлені у 18 друкованих працях загальним обсягом 4,81 друк. арк., із яких 6 (5 одноосібних та 1 у співавторстві) – у наукових фахових виданнях обсягом 2,67 друк. арк., 12 – у збірниках тез та матеріалах науково-практичних конференцій обсягом 2,14 друк. арк.
Обсяг і структура дисертації. Дисертація складається зі вступу, трьох розділів, висновків, списку використаних джерел. Основний текст дисертації викладено на 184 сторінках комп’ютерного тексту. Дисертаційна робота містить 43 таблиці – на 25 сторінках, 54 рисунки – на 23 сторінках, 7 додатків – на 23 сторінках, список використаних джерел містить 198 пунктів на 19 сторінках.

bibliography

ВИСНОВКИ

В результаті проведеного теоретичного аналізу методологічних засад інтеграційних стратегій ТНК на основі розвитку холдингових структур та практичного узагальнення сучасних тенденцій функціонування ТНК у світовому господарстві було вирішено важливу наукову задачу визначення напрямів трансформації та перспектив діяльності ТНК в контексті розвитку інтеграційних стратегій на основі холдингових структур. Вищезазначене дає можливість зробити ряд висновків та рекомендацій, які характеризуються науковою новизною, мають теоретико-методологічне та науково-практичне значення.
1. Актуальність формування інтеграційних стратегій ТНК, переважно на основі використання холдингових структур, шляхом злиттів та поглинань виходить з факту докорінної зміни конкурентної структури світового ринку, його значної монополізації і зростання впливу на результати виробничо-господарської діяльності окремих лідерів. Перемогти в сучасній конкурентній боротьбі можна лише створивши ефективну і повноцінну бізнес-систему: з єдиним центром прийняття стратегічних рішень, спільним баченням майбутнього, збалансованою системою цілей, ефективною організаційною структурою і ключовими бізнес-процесами. Саме тому, на перший план виходять інтеграційні стратегії, які спрямовані на перетворення компанії в глобальну мережу виробництва і розподілу.
2. Створення материнських компаній ТНК переважно у формі холдингових, значною мірою, пов'язано з тим, що більшість сучасних компаній утворилися шляхом об'єднання двох або декількох великих фірм, та розвиваються, реалізуючи власні стратегії через злиття та поглинання. Форма холдингу забезпечує в таких випадках значну міру господарської самостійності компаніям, що входять до об’єднання та дає можливість материнським компаніям здійснювати ефективне керівництво над діяльністю власних підрозділів. З розвитком системи участі холдингові компанії за своїми функціями і характером все більше зближуються з фінансовими інститутами. Вони задіяні в емісії цінних паперів, відкривають рахунки, концентрують вільні грошові кошти, кредитують одні фірми за рахунок інших, надають їм гарантії для отримання кредитів тощо.
3. Визначення пріоритетних стратегій холдингових компаній буде зумовлено: мотивами вибору інтеграційної стратегії, цілями та завданнями, визначеними в процесі інтеграції; пріорітетом компанії між глобалізацією та національною відданістю; стратегічною позицією компанії у міжнародному бізнесі (вибір між глобальною, багатонаціональною і транснаціональною стратегіями); стратегічними інтересами корпорацій на різних стадіях інтернаціоналізації діяльності; розмірами ризику, можливого при реалізації стратегічних альтернатив. В даному контексті, інтеграційні стратегії є певною мірою універсальним інструментом конкурентної боротьби, оскільки одночасно можуть практично реалізовувати цілі та завдання декількох стратегічних альтернатив.
4. Найбільші ТНК, що діють у формі холдингів, з розвинених країн та країн, що розвиваються, які функціонують у сфері фінансів, автомобільній промисловості, нафтовидобувній і нафтопереробній галузях, визначають основні тенденції розвитку міжнародного виробництва і ринку транскордонних злиттів та поглинань. Проаналізовано показники індексів транснаціоналізації, інтернаціоналізації, індексів географічного поширення та широти філіальної мережі, внаслідок чого виявлено тенденцію зростання масштабів закордонної діяльності повідних ТНК. В цілому, результати аналізу свідчать про поглиблення процесів мікроінтеграції у світовому господарстві.
5. За допомогою інструментів портфельного аналізу (матриці БКГ та моделі Шелл/ДПМ) здійснено оцінювання ефективності діяльності міжнародних компаній, що діють у секторі послуг, стосовно реалізації інтеграційних стратегій шляхом нарощення активів. Для більшості досліджуваних компаній характерним є подальший розвиток саме на основі інтеграційних стратегій, що підтверджується можливістю отримання довгострокових конкурентних переваг шляхом концентрації капіталу для відновлення та зростання економічного потенціалу у межах безперервного інноваційно-інвестиційного процесу інтеграційного розвитку.
6. Обґрунтована концепція функціонування та взаємозв’язків учасників холдингових об’єднань поєднує специфіку фінансової, управлінської структур і структури власності під час планування та реалізації інтеграційних стратегій ТНК. У сучасних холдингових компаніях необхідно ефективно вибудовувати не лише відносини власності і процедури маневрування фінансами, але і організувати ефективні виробничо-господарські взаємодії технологічно зв'язаних підприємств холдингу. Запропоновані організаційно-економічні важелі побудови структури управління холдингом спрямовані на забезпечення наскрізного контролю власників над усіма структурами холдингу, відповідають принципам прозорості власності та забезпечують природне врегулювання інтересів усіх учасників холдингового об’єднання.
7. У найближчій перспективі найбільш привабливими, з точки зору вкладення інвестицій, залишаються компанії з країн, що розвиваються, та країн з перехідною економікою. В галузевому розрізі більш сприятливі умови для реалізації інвестиційних планів міжнародних компаній збережуться у галузях первинного сектора та сектора послуг. Найбільш активними у реалізації власних інтеграційних стратегій залишаться компанії Франції, Німеччини, Великобританії та Сполучених Штатів Америки, в той час як компанії Китаю, Індії та Росії стануть більш привабливими для залучення іноземного капіталу.
8. У процесі апробації авторської методики оцінювання розвитку холдингових структур ТНК у розрізі національних економік виокремлено три групи країн, де лідируючі позиції належать розвиненим країнам, що практично підтверджує отримані результати дослідження показників діяльності ТНК у світовому господарстві. За допомогою побудови матриці крос-кореляції досліджено подібність розвитку окремих національних економік за показниками транскордонних злиттів та поглинань та підтверджено загальносвітові тенденції домінування розвинутих країн та зростання потенціалу країн, що розвиваються, в транскордонних злиттях та поглинаннях.
9. Холдинги як особлива форма діяльності вітчизняних та міжнародних компаній вже протягом тривалого часу міцно закріпилися в економіці України. Серед галузей промисловості найбільшу кількість угод за участю ТНК, що діють у формі холдингів, було укладено у харчовій, гірничорудній та металургійній промисловості, а найбільша частка іноземних банківських активів контролюється російськими та австрійськими холдинговими компаніями. Для багатьох українських підприємств формування холдингової структури може стати найбільш ефективним елементом стратегії майбутнього розвитку та може виступати ефективним методом залучення іноземного капіталу в національну економіку.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Аванесова И. Б. Формирование инвестиционных стратегий ТНК в условиях глобальной конкуренции / И. Б. Аванесова, А. З. Газарян // Проблемы развития внешнеэкономических связей и привлечения иностранных инвестиций: региональный аспект : сб. науч. трудов. Ч. 2. – Донецк, 2009. – С. 756–762.
2. Авдашева С. Б. Хозяйственные связи в российской промышленности: проблемы и тенденции последнего десятилетия / С. Б. Авдашева. – М. : ГУ-ВШЭ, 2000. – 186 с.
3. Алимов О. М. Балансування стратегій в стратегічному наборі підприємства / О. М. Алимов // Актуальні проблеми економіки. – 2005. – № 7(49). – С. 109–115.
4. Ансофф И. Стратегическое управление / И. Ансофф. – М. : Экономика, 1989. – 519 с.
5. Байда Н. В. Ризики зовнішньоекономічної діяльності / Н. В. Байда // Фінанси України. – 2002. – № 11. – С. 44–48.
6. Бейцун І. Дискусійні питання поняття холдингу у законодавстві та у правовій науці / І. Бейцун // Вісник господарського судочинства. – 2004. – № 1. – С. 366–371.
7. Бочаров В. В. Корпоративные финансы / В. В. Бочаров, В. Е. Леонтьев. – СПб. : Питер, 2002 – 544 с.
8. Бочаров С. Организационные формы создания эффективного предприятия холдингового типа / С. Бочаров, Н. Нечаев // АПК: экономика, управление. – 2006. – № 9. – С. 21–24.
9. Будылин С. Идеальный холдинг: финансовые потоки и налогообложение [Електронний ресурс] / С. Будылин, Г. Матвеев // Управление компанией. – 2005. – № 9. – Режим доступу : http://www.cfin.ru/management/finance/ideal_holding.shtml.
10. Бутыркин А. Я. Вертикальная интеграция и вертикальные ограничения в промышленности : монография / А. Я. Бутыркин. – М. : Едиториал УРСС, 2003. – 200 с.
11. Гвардия 500. Рейтинг самых богатых компаний Украины // ГVардия. – 2010. – № 2.
12. Герасимов О. А. Подходы к проблеме финансово-промышленной интеграции в зарубежной юридической науке / О. А. Герасимов // Бизнес. Менеджмент. Право. – 2004. – № 3. – С. 61–64.
13. Гіл Р. Міжнародний бізнес: конкуренція на глобальному ринку / Р. Гіл, В. Л. Чарлз – К. : Основи, 2001. – 235 с.
14. Глобальна економіка ХХІ століття: людський вимір : монографія / [Д. Г. Лук’яненко, А. М. Поручник, А. М. Колот та ін.] ; за заг. ред. д-ра екон. наук, проф. Д. Г. Лук’яненка, д-ра екон. наук, проф. А. М. Поручника. – К. : КНЕУ, 2008. – 420 с.
15. Гончарова I. Холдинг у країнах перехідної економіки як специфічне об'єднання підприємств / I. Гончарова // Підприємництво, господарство і право. – 2002. – № 7. – С.13–16.
16. Гончаров С. М. Тлумачний словник економіста / С. М. Гончаров, Н. Б. Кушнір. – Рівне : НУВГП, 2008. – 268 с.
17. Горбатов В. М. Конкурентоспоможность и циклы развития интегрированных структур бизнеса / В. М. Горбатов. – Х. : ИД „ИНЖЕК”, 2006. – 592 с.
18. Господарський кодекс України : від 16 січня 2003 р. (зі змінами та доповненнями) / Верховна Рада України. – Офіц. вид. – К. : Юрінком Інтер, 2005. – 192 с.
19. Грант Р. М. Современный стратегический анализ / Р. М. Грант. – СПб. : Питер, 2008. – 560 с.
20. Гриффин Р. Международный бизнес / Р. Гриффин, М. Пастей. – [4-е изд.]. – СПб. : Питер, 2006. – 1088 с.
21. Гриценко А. Бюджетирование холдингов: проблемы и решения [Електронний ресурс] / А. Гриценко // Управление компанией. – 2005. – № 9. – Режим доступу : http://www.cfin.ru/management/finance/budget/holding_budgeting.shtml.
22. Данилейчук Р. Б. Основні напрями вдосконалення державного регулювання процесів інтеграції у галузі підприємництва / Р. Б. Данилейчук // Державне регулювання економіки. – 2010. – № 1. – С. 220–224.
23. Дементьева А. Г. Изменение роли и функций корпоративного центра ТНК в условиях глобализации [Електронний ресурс] / А. Г. Дементьева // Вестник МГЕМО. Серия: Экономика. – 2011. – № 23. – С. 255–264. – Режим доступу до журн. : http://www.vestnik.mgimo.ru/fileserver/11/vestnik_11-23_dementieva.pdf.
24. Диканский М. Г. Международные монополии. Возникновение и развитие важнейших международных картелей / М. Г. Диканский, В. А. Шильдкрут. – М. : Мысль, 1966. – 271 с.
25. Дроздова Г. М. Менеджмент зовнішньоекономічної діяльності підприємства : навч. посібник / Г. М. Дроздова. – К. : ЦУЛ, 2002. – 171 с.
26. Економічна енциклопедія : у 3 т. / ред. кол. : Мочерний С. В.(відп. ред.) [та ін.]. Т. 1. – К. : Видавничий центр „Академія”, 2000. – 864 с.
27. Жданов Б. Стратегии развития холдингов / Б. Жданов // Корпоративные системы. – 2005. – № 2. – С. 28–31.
28. Жидков О. А. Законодательство о капиталистических монополиях / О. А. Жидков. – М. : Юридическая литература, 1968. – 70 с.
29. Заблоцька Р. О. Динаміка і структура транснаціональних процесів на світовому ринку послуг [Електронний ресурс] / Р. О. Заблоцька // Вісник Донецького університету. Серія: Економіка і право. – 2007.– Вип. 2. – С. 281–285. – Режим доступу до журн. : http://www.nbuv.gov.ua/portal/natural/vdu/Ekon/2007_2/VDU2-2007/281.pdf.
30. Закон України «Про холдингові компанії в Україні» вiд 15 березня 2006 р. № 3528-IV // Офіційний вісник України. – 2006. – № 15. – С. 32.
31. Зиновьева М. Ю. Холдинги, финансово-промышленные и банковские группы / М. Ю. Зиновьева // Право и экономика.– 2003.– № 4 –С. 10–18.
32. Ибрагимова Р. С. Интернационализация предприятия: стратегия развития / Р. С. Ибрагимова. – Иваново : Иван. гос. ун-т., 2004. – 153 с.
33. Ігнатьєва І. А. Стратегічний менеджмент: теорія, методологія, практика : монографія / І. А. Ігнатьєва. – К. : Знання України, 2005. – 250 с.
34. Інструкція з бухгалтерського обліку операцій з цінними паперами установ комерційних банків України // Офіційний вісник України. – 2005. – № 43. – С. 2718.
35. Інтеграційні стратегії [Електронний ресурс] / Advanter Group : Web-сайт. – Електрон. дані та прогр – Режим доступу : http://www.advanter.ua/articles.php?articlesid=17. – Назва з екрану.
36. Калінеску Т. В. Стратегічний потенціал підприємства: формування та розвиток : монографія / Т. В. Калінеску, Ю. А. Романовська, О. Д. Кирилов. – Луганськ : Вид-во СНУ ім. В. Даля, 2007. – 272 с.
37. Каплан Р. Сбалансированная система показателей. От стратегии к действию / Р. Каплан, Д. Нортон. – М. : Олимп-Бизнес, 2005. – 320 с.
38. Карлик А. Е. Формулирование системы целей и стратегий как этап организационного проектирования промышленно-финансовых систем компаний / А. Е. Карлик, В. Д. Морозова // Стратегическое планирование и развитие предприятий. – М., 2001. – С. 71–73.
39. Карлофф Б. Деловая стратегия / Б. Карлофф. – М. : Экономика, 1997. – 420 с.
40. Келлер Т. Концепции холдинга / Т. Келлер. – М. : ТОО „Корона-принт”, 1996. – 156 с.
41. Кизим Н. А. Крупномасштабные экономико-производственные системы: организация и хозяйствование / Н. А. Кизим. – Харьков : Бизнес-информ, 1999. – 228 с.
42. Кириченко О. А. Менеджмент зовнішньоекономічної діяльності / О. А. Кириченко. – К. : Знання-Прес, 2002. – 384 с.
43. Ковалевська К. А. Сучасні форми інтегрованих підприємств в умовах глобалізації / К. А. Ковалевська // Актуальні проблеми економіки. – 2009. – № 5(95). – С. 145.
44. Ковени М. Стратегический разрыв: Технологии воплощения корпоративной стратегии в жизнь / Майкл Ковени, Деннис Гэнстер, Брайан Хартлен, Дейв Кинг ; [пер. с англ.]. – М. : Альпина Бизнес Букс, 2004. – 232 с.
45. Корпорации и холдинги Украины [Електронний ресурс] / База украинских ФПГ : Web-сайт. – Електрон. дані та прогр. – Режим доступу : http://companies.kontrakty.ua/holdings.html. – Назва з екрану.
46. Корпорації та їх інтегровані структури: проблеми науки і практики : монографія / [Пономаренко В. С., Горбатов В. М., Кизим Н. А. та ін.] ; під ред. В. С. Пономаренка. – Х. : ІНЖЕК, 2007. – 344 с.
47. Кох Р. Стратегия. Как создавать и использовать эффективную стратегию / Р. Кох. – [2-е изд.]. – СПб. : Питер, 2003. – 320 с.
48. Кравчук В. М. Корпоративне право / В. М. Кравчук. – К. : Істина, 2005. – 720 с.
49. Кузнецов П. Государственные холдинги как механизм управления предприятиями государственного сектора / П. Кузнецов, А. Муравьев // Вопросы экономики. – 2000. – № 9. – С. 34–47.
50. Ламбен Ж-Ж. Стратегический менеджмент / Ж-Ж. Ламбен. – СПб. : Наука, 1996. – 504 с.
51. Лапа В. Крупнейшие аграрные компании Украины: эффективность и конкурентоспособность [Електронний ресурс] / В. Лапа, А. Лисситса, Р. Сластён, М. Федорченко // Українськийц клуб аграрного бізнесу : Web-сайт. – Електрон. дані та прогр. – Режим доступу : http://www.agribusiness.kiev.ua/uk/anons/1270821719/.– Назва з екрану.
52. Лаптев В. В. Холдинг как субъект предпринимательского права / В. В. Лаптев // Юридический мир. – 2002. – № 4. – С. 55.
53. Ленский Е. В. Корпоративный бизнес / Е. В. Ленский ; под ред. О. Н. Сосковца. – Минск : «Армита – Маркетинг, менеджмент», 2001. – 480 с.
54. Лещенко М. М. Управління холдингом в сучасній економіці / М. М. Лещенко // Пріоритети нової економіки знань в ХХІ сторіччі : всеукр. наук.-практ. конф., 12–14 трав. 2010 р. : зб. матеріалів. – Дніпропетровськ, 2010. – С. 222–227.
55. Лещенко М. М. Корпоративне управління холдингових структур / М. М. Лещенко // Сучасні проблеми управління підприємствами: теорія та практика : міжнар. наук.-практ. конф., 15–16 лист. 2010 р. : зб. матеріалів. – Харків, 2010. – С. 52-54.
56. Лещенко М. М. Оцінка ефективності стратегії холдингової компанії / М. М. Лещенко // Вісник Чернігівського державного технологічного університету. – Чернігів, 2010. – № 46. – С. 84–92.
57. Лещенко М. М. Світовий досвід створення та діяльності холдингових структур / М. М. Лещенко // Стратегія економічного розвитку країн в умовах глобалізації : ІІ міжнар. наук.-практ. конф. молодих учених та студентів, 25 бер. 2011 р. : зб. матеріалів. – Дніпропетровськ, 2011. – Т. 3. – С.86-89.
58. Лещенко М. М. Стратегії та структури холдингових компаній / М. М. Лещенко // Аспекти стабільного розвитку економіки в умовах ринкових відносин : ІV міжнар. наук.-практ. конф., 20–21 трав. 2010 р. : зб. матеріалів. – Умань, 2010. – Ч. 1. – С. 190–192.
59. Лещенко М. М. Управлінська структура міжнародного холдингу / М. М. Лещенко // Пріоритети розвитку підприємств у ХХІ столітті: міжнар. наук.-практ. конф., 21–22 квіт. 2011 р. : зб. матеріалів. – Кіровоград, 2011. – Ч. 1. – С. 161–162.
60. Лещенко М. М. Фінансовий менеджмент холдингових структур / М. М. Лещенко // Фінанси України: ХІV міжнар. наук.-практ. конф., 19–20 трав. 2010 р. : зб. матеріалів. – Дніпропетровськ, 2010. – Т. 4. – С. 79–82.
61. Лещенко М. М. Формування стратегії у міжнародному бізнесі / М. М. Лещенко // Збірник наукових праць Черкаського державного технологічного університету. – Черкаси, 2010. – № 25. – С. 78–81.
62. Лещенко М. М. Холдингові компанії як інструмент реалізації стратегій міжнародного менеджменту / М. М. Лещенко // Економічний простір : зб. наук. праць. – Дніпропетровськ, 2010. – № 39. – С. 5–15.
63. Лещенко М. М. Вплив світової фінансової кризи на діяльність міжнародних холдингів / І. Л. Сазонець, М. М. Лещенко // Сучасні проблеми управління підприємствами: теорія та практика : міжнар. наук.-практ. конф., 15–16 лист. 2011 р. : зб. матеріалів. – Харків, 2011. – С. 54 –57.
64. Лещенко М. М. Діяльність міжнародних холдингів у банківському секторі економіки України / І. Л. Сазонець, М. М. Лещенко // Фінанси України: ХV міжнар. наук.-практ. конф., 11–12 квіт. 2011 р. : зб. матеріалів. – Дніпропетровськ, 2011. – С. 85–88.
65. Лещенко М. М. Податкові преференції для реєстрації холдингових компаній у країнах світу / І. Л. Сазонець, М. М. Лещенко // Modern trends in scientific thought development : materials digest of the 2nd International Scientific Conference, January 31 – February 14, 2011. – Kiev–London, 2011– Р. 139–141.
66. Лещенко М. М. Сучасні тенденції розвитку холдингів у АПК України / І. Л. Сазонець, М. М. Лещенко // Соціально-економічні наслідки ринкових перетворень у постсоціалістичних країнах : V міжнар. наук. конфер., 21–23 верес. 2011 р. : зб. матеріалів. – Черкаси, 2011. – С. 102–106.
67. Лещенко М. М. Холдинги в міжнародних злиттях та поглинаннях / І. Л. Сазонець, М. М. Лещенко // Збірник наукових праць Кіровоградського національного технічного університету. – Кіровоград, 2011. –№ 19. – С. 32–38.
68. Лещенко М. М. Тенденції розвитку міжнародних холдингів у глобальній економіці / М. М. Лещенко // Вісник ДНУ. Серія: Світове господарство і міжнародні економічні відносини. – Дніпропетровськ : ДНУ, 2012. – Вип. 4. – С. 107–114.
69. Лещенко М. М. Застосування кластерного аналізу для оцінки розвитку холдингових структур у країнах світу / М. М. Лещенко // Фінанси України: XVІ міжнар. наук.-практ. конф., 30–31 бер. 2012 р. : зб. матеріалів. – Дніпропетровськ, 2012. – С. 118–120.
70. Лещенко М. М. Особливості діяльності та розвитку холдингів у країнах світу / М. М. Лещенко // Стратегія економічного розвитку країн в умовах глобалізації : ІІІ міжнар. наук.-практ. конф, 17–18 лют. 2012 р. 6 зб. матеріалів. – Дніпропетроськ, 2012. – С. 131–133.
71. Лещенко М. М. Оцінка розвитку холдингових структур ТНК у країнах світу / М. М. Лещенко // Економічний простір : зб. наук. праць. – Дніпропетровськ, 2012. – № 62. – С. 27–34.
72. Лещук В. П. Фінансовий капітал інтегрованих структур бізнесу [Електронний ресурс] / В. П. Лещук, С. В. Буснюк // Економічний форум. – 2011. – № 2. – Режим доступу до журн. : http://www.nbuv.gov.ua/portal/Soc_Gum/Ekfor/2011_2/53.pdf.
73. Лук’яненко Д. Г. Стратегії глобального управління / Дмитро Лук’яненко, Тимур Кальченко // Міжнародна економічна політика. – 2008. – № 8–9. – С. 5–41.
74. Лук’яненко Д. Г. Економічна інтеграція і глобальні проблеми сучасності / Д. Г. Лук’яненко. – К. : КНЕУ, 2005. – 204 с.
75. Лукань Л. Застосування кластерного аналізу для оцінки розвитку малого підприємництва в регіонах України / Л. Лукань, Г. Цеглик // Формування ринкової економіки в Україні. – 2009. –Вип. 19. – С. 73–80.
76. Лукач І. В. Правове становище холдингових компаній : монографія / І. В. Лукач. – К. : Юрінком Інтер, 2008. – 240 с.
77. Майєр Дж. М. Міжнародне середовище бізнесу: конкуренція та регулювання у глобальній економіці / Майєр Дж. М. ; пер. з англ. Д. Олесневич, О. Олесневич. – К. : Либідь, 2002. – 703 с.
78. Македон В. В. Стратегії формування інтегрованих структур міжнародних корпорацій у результаті злиття іпоглинання [Електронний ресурс] / В. В. Македон // Вісник Академії митної служби України. Серія: Економіка. – 2011. – № 1(45). – С. 62–71. – Режим доступу до журн. : http://www.nbuv.gov.ua/portal/Soc_Gum/Vamsu_econ/2011_1/Makedon.htm.
79. Макогон Ю. В. Трансформація світового ринку капіталу в умовах транс націоналізації : монографія / Ю. В. Макогон, Т. В. Орєхова, К. В. Лисенко, М. І. Голубов. – Донецьк : ДонНУ, 2006. – 248 с.
80. Маркова В. Д. Стратегический менеджмент / В. Д. Маркова, С. А. Кузнецова. – М. : ИНФРА-М, 2001. – 288 с.
81. Международный менеджмент / [под ред. С. Э. Пивоварова, Л. С. Тарасевича, А. И. Майзеля]. – СПб. : Питер, 2001. – 575 с.
82. Менеджмент зовнішньоекономічної діяльності : монографія / [Є. Г. Панченко, О. А. Кириченко, В. А. Шевчук та ін.]. – К. : Знання, 2008. – 138 с.
83. Мескон М. Основы менеджмента / М. Мескон, М. Альберт, Ф. Хедоури. – М. : Дело ЛТД, 2000. – 704 с.
84. Мешко Н. П. Інноваційний розвиток країн світової економіки в умовах глобалізації / Н. П. Мешко. – Донецьк : Юго-Восток, 2008. – 383 с.
85. Мещеряков А. А. Вплив іноземного капіталу на банківську систему України та шляхи підвищення конкурентоспроможності вітчизняних банків / А. А. Мещеряков // Вісник Академії митної служби України. Серія: Економіка. – 2009. – № 2(42). – С. 30–34.
86. Молотников А. Холдинги: причины создания и способы образования / А. Молотников // Юрист. – 2003. – № 5. – С. 36.
87. Нагай И. Холдинги: создание и управление / И. Нагай // Юридичний радник. – 2005. – № 1. – С. 42–45.
88. Назарова Г. В. Організаційні структури управління корпораціями : монографія / Г. В. Назарова. – [2-ге вид., допов. і перероб.]. – Харків : ВД "ІНЖЕК", 2004. – 420 с.
89. Наливайко А. П. Теорія стратегії підприємства. Сучасний етап та напрямки розвитку : монографія / А. П. Наливайко. – К. : КНЕУ, 2001. – 227 с.
90. Нізков О. Холдингові компанії в Україні: нові особливості діяльності / О. Нізков // Цінні папери України. – 2006. – № 21. – С. 8–9.
91. Орєхова Т. В. Транснаціоналізація економічних систем в умовах глобалізації : монографія / Т. В. Орєхова. – Донецьк : ДонНУ, 2007. – 394 с.
92. Орєхова Т. В. Теоретико-методологічні основи дослідження процесу еволюції транснаціональної стратегії бізнесу в умовах глобалізації [Електронний ресурс] / Т. В. Орєхова // Проблемы развития внешнеэкономических свіязей и привлечения иностранных инвестиций: региональный аспект. – 2007. – Ч. 3. – С. 986–991. – Режим доступу до журн. : http://www.nbuv.gov.ua/portal/soc_gum/prvs/2007_3/0986.pdf
93. Орехова Т. В. Формирование конкурентних преимуществ транснациональных корпораций / Т. В. Орехова // Вісник Донецького національного університету. Серія: Економіка і право. – 2004. – №2. – С. 70–78.
94. Пилипенко А. А. Стратегічна інтеграція підприємств: механізм управління та моделювання розвитку : монографія / А. А. Пилипенко. – Харків : ВД „ІНЖЕК”, 2008. – 408 с.
95. Піддубний І. О. Управління міжнародною конкурентоспроможністю підприємства : навч. посіб. / І. О. Піддубний, А. І. Піддубна ; за ред. І. О. Піддубного. – [2-е вид., стереотип.]. – Xарків : ВД „ІНЖЕК”, 2006. – 270 с.
96. Портер М. Е. Стратегія конкуренції / М. Е. Портер ; [пер. з англ. А. Олійник, Р. Скільський]. – К. : Основи, 1998. – 390 с.
97. Портной К. Правовое положение холдингов в России : науч.-практ. пособ. / К. Портной. – М. : Волтерс Клувер, 2004. – 278 с.
98. Портной К. Проблемы холдинговых правоотношений / К. Портной // Юрист. – 2003. – № 6. – С. 9–14.
99. Постанова Кабінету Міністрів України «Про затвердження переліку підприємств, які мають стратегічне значення для економіки і безпеки держави» : від 23 груд. 2004 р. № 1734 [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://zakon2.rada.gov.ua/laws/show/1734-2004-п. – Дата останнього звернення : 4.05.2012 р.
100. Псарева Н. Ю. Холдинговые отношения: теоретические и методические аспекты / Н. Ю. Псарева. – М. : ИД «Высшее образование и наука», 2003. – 304 с.
101. Самые пострадавшие от кризиса отрасли [Електронний ресурс] : по состоянию на 09 февр. 2009 г. / РБК Рейтинг : Web-сайт. – Електрон. дані та прогр. – Режим доступу : http://rating.rbc.ru/article.shtml?2009/02/09/32299181. – Дата останнього звернення : 09.02.2010 р.
102. Редченко К. І. Стратегічний аналіз у бізнесі / К. І. Редченко. – Львів : Новий світ, 2000, 2003. – 272 с.
103. Реєстр корпоративних прав держави (холдинги) [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://spfu.gov.ua/ukr.reg_hold.php. – Дата останнього звернення : 12.03.2009 р.
104. Рогач О. І. Міжнародні інвестиції: теорія та практика бізнесу транснаціональних корпорацій / О. І. Рогач. – К. : Либідь, 2005. – 716 с.
105. Рогач О. І. ТНК і економічне зростання країн, що розвиваються : монографія / О. І. Рогач. – К. : ВЦ „Київський університет”, 1994. – 150 с.
106. Рогач О. І. Транснаціональні корпорації в світовій економіці : монографія / О. І. Рогач. – К. : ВПЦ „Київський університет”, 2005. – 176 с.
107. Родченко В. В. Международный менеджмент : учеб. пособ. / В. В. Родченко. – [2-е изд., стереотип.]. – К. : МАУП, 2002. – 240 с.
108. Рубцов С. В. Целевое управление в корпорациях : монография / С. В. Рубцов. – М. : Финансы и статистика, 2001. – 288 с.
109. Румянцев С. Зарубіжний досвід діяльності холдингових компаній / С. Румянцев // Цінні папери України. – 2004. – № 16. – С. 14–15.
110. Савельєв В. В. Процес формування глобальної маркетингової стратегії підприємств на міжнародних ринках / В. В. Савельєв // Экономика Крыма. – 2010. – № 2(31). – С. 226–231.
111. Сазонець І. Л. Корпоративне управління : навч. посіб. / І. Л. Сазонець. – Донецьк : Юго-Восток, 2008. – 371 с.
112. Сазонець І. Л. Посилення ролі ТНК: позитивні і негативні наслідки / І. Л. Сазонець // Проблеми та перспективи розвитку банківської системи України : зб. наук. праць. – Суми, 2009. – Вип. 24. – С. 122–127.
113. Сазонець І. Л. Стратегічні системи корпоративного управління в умовах міжнародного бізнесу / І. Л. Сазонець, Ю. В. Вдовиченко // Вісник ЖДТУ. – 2010. – № 2(52). – С.283–286.
114. Сазонець І. Л. Сутність та основні концепції діяльності ТНК в умовах глобалізації : монографія / І. Л. Сазонець, Ю. М. Варич. – Донецьк : Юго-Восток, 2009. – 275 с.
115. Сазонець О. М. Інформаційна складова глобальних економічних процесів / О. М. Сазонець. – Донецьк : Юго-Восток, 2009 – 360 с.
116. Сарапіна О. А. Стратегія інтеграційної реструктуризації у трансформації підприємств харчової промисловості [Електронний ресурс] / О. А. Сарапіна // Вісник Хмельницького національного університету. Серія: Економічні науки. Т. 1. – 2010. – № 2. – С. 46–49. – Режим доступу до журн. : http://www.nbuv.gov.ua/portal/natural/Vchnu/Ekon/2010_2_1/046-049.pdf.
117. Скобелева Е. В. Финансовые потоки холдинга: объект управления / Е. В.Скобелева // Вестник ОГУ. – 2007. – № 9. – С. 112–119/
118. Скопенко Н. С. Теоретичні аспекти формування інтегрованих структур / Н. С. Скопенко // Економічні науки. Серія: Економіка та менеджмент. – Луцьк, 2010. – Вип. 7(26). – Ч. 3. – С. 349–361.
119. Стефанов О. Я. Развитие холдингових отношений в промышленности Болгари (внутрикорпоративные аспекты) : автореф. дис. на соиск. науч. степени канд. экон. наук : спец. 08.00.05 „Экономика и управление народным хозяйством” / О. Я. Стефанов. – М., 2003. – 20 с.
120. Стратегії економічного розвитку в умовах глобалізації : монографія / [за ред. Д. Г. Лук’яненка]. – К. : КНЕУ, 2001. – 538 с.
121. Стукало Н. В. Глобалізація та розвиток фінансової системи України : монографія / Н. В. Стукало. – Дніпропетровськ : Інновація, 2006. – 246 с.
122. Суржик В. Г. Економічна природа холдингів як сучасної форми бізнесу / В. Г. Суржик // Наукові праці. – 2008. – № 1(42). – С. 101–109.
123. Тейлор Ф. Менеджмент / Ф. Тейлор. – М. : Контролінг, 1992. – 277 с.
124. Тенюх З. І. Державні холдинги як перспективні форми управління стратегічними підприємствами / З. І. Тенюх // Науковий вісник УжНУ. Серія: Економіка. – 2010. – Вип. 29. – С. 286–290.
125. Томпсон А. А. Стратегический менеджмент. Искусство разработки и реализации стратегии : учеб. для вузов / А. Томпсон, А. Стрикленд. – М. : ЮНИТИ, 1998. – 576 с.
126. Томпсон А. Стратегический менеджмент: концепции и ситуации для анализа / А. Томпсон, Дж. Стрикленд. – М. : Изд. дом «Вильямс», 2002. – 928 с.
127. Томпсон А. Экономика фирмы / А. Томпсон, Дж. Формби ; [пер. с. англ. Л. Г. Зайцева, М. И. Соколовой]. – М. : Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. – 587 с.
128. Уманців Г. В. Холдингові компанії та фінансово-промислові групи у сучасній економіці / Г. В. Уманців. – К. : ВІРА, 2002. – 429 с.
129. Уманців Ю. Холдингові компанії – сучасні форми інтеграції підприємств / Ю. Уманців, Г. Уманців // Підприємництво, господарство, право. – 2002. – № 3. – С. 107.
130. Фаэй Лайм, Рэнделл Роберт. Курс МВА по стратегическому менеджменту ; [пер. с англ.]. – М. : Альпина Паблишер, 2002. – 608 с.
131. Фатхутдинов Р. А. Стратегический менеджмент : учебник / Р. А. Фатхутдинов. – [7-е изд., испр. и доп.]. – М. : Дело, 2005. – 448 с.
132. Федулова Л. І. Інтеграційні процеси корпоративних структур: можливості для інноваційного розвитку економіки України / Л. І. Федулова // Економіка і прогнозування. – 2007. – № 3. – С. 9–31.
133. Федчук В. Определение участников холдинга в законодательстве Англии / В. Федчук // Хозяйство и право. – 1998. – № 10. – С.112–117.
134. Федчук В. Холдинг: эволюция, сущность, понятие / В. Федчук // Хозяйство и право. – 1996. – № 11. – С. 56–63.
135. Федчук В. Холдинг: эволюция, сущность, понятие / В. Федчук // Хозяйство и право. – 1996. – № 12. – С. 63–70.
136. Філіпенко А. С. Глобальні форми економічного розвитку: історія і сучасність / А. С. Філіпенко. – К. : Знання, 2007. – 670 с.
137. Ханін І. Г. Теорія транснаціоналізації світової економіки : підручник / І. Г. Ханін, І. Л. Сазонець. – Донецьк : Юго-Восток, 2011. – 280 с.
138. Хєда С. Особливості правового статусу дочірнього підприємства (порівняльно-правовий аспект) / С. Хєда // Підприємництво, господарство, право. – 2003. – № 4. – С. 67.
139. Хитра О. В. Синергізм у міжнародному співробітництві : монографія / О. В. Хитра. – Львів : Новий світ, 2000, 2006. – 200 с.
140. Цивільний кодекс України : від 16 січ. 2003 р. // Вісник Верховної Ради України. – 2003. – № 40–44. – Ст. 356.
141. Чандлер А. Стратегия и структура / А. Чандлер. – М. : Мир, 1988. – 464 с.
142. Чернега О. Б. Стратегические альянсы предприятий: формы, эволюция, перспективы : монография / О. Б. Чернега, О. В. Озарина. – Донецк : ДонГУЭТ им. М. Туган-Барановского, 2005. – 221 с.
143. Шеремета П. Стратегия бизнеса: разработка и внедрение / П. Шеремета // Отдел маркетинга. – 2004. – № 5. – С. 2–5.
144. Шиткина И. С. Преимущества и недостатки холдинговой модели организации бизнеса / И. С. Шиткина // Хозяйство и право. – 2005. – № 2. – С. 67.
145. Шиткина И. С. Холдинги. Правовой и управленческий аспекты / И. С. Шиткина. – М. : ООО «Городецъ-Издат», 2003. – 368 с.
146. Шиткина И. С. Правовое регулирование холдинговых обьединений / И. С. Шиткина. – М. : Волтерс Клувер, 2007. – 264 с.
147. Шиткина И. С. Холдинги. Правовое регулирование экономической зависимости. Управление в группах компаний / И. С. Шиткина. – М. : Волтерс Клувер, 2008. – 518 с.
148. Шиткина И. С. Холдинги: правовое регулирование и корпоративное управление : науч.-практ. изд. / И. С. Шиткина. – М. : Волтерс Клувер, 2006. – 648 с.
149. Юлдашева О. Стратегии интеграции компаний [Електронний ресурс] / О. Юлдашева, А. Горид // Новости электротехники : информационно-справочное издание : Web-сайт. – 2006. – № 4(40). – Режим доступу : http://www.news.elteh.ru/arh/2006/40/19.php. – Назва з екрану.
150. Ястремська О. М. Інвестиційна діяльність промислових підприємств: методологічні та методичні засади : монографія / О. М. Ястремська. – Х. : ІНЖЕК, 2004. – 488 с.
151. Антимонопольний комітет України [Електронний ресурс] : Web-сайт. – Електрон. дані та прогр. – Режим доступу : http://www.amc.gov.ua. – Назва з екрану.
152. Національний Банк України [Електронний ресурс] : Web-сайт. – Електрон. дані та прогр. – Режим доступу : http://www.bank.gov.ua. – Назва з екрану.
153. Державний комітет статистики України [Електронний ресурс] : Web-сайт. – Електрон. дані та прогр. – Режим доступу : http://ukrstat.org. – Назва з екрану.
154. Інформаційне агентство УНІАН [Електронний ресурс] : Web-сайт. – Електрон. дані та прогр. – Режим доступу : http://www.unian.net. – Назва з екрану.
155. Andrews K. R. The Concept of Corporate Strategy / K. R. Andrews. – Dow Jones – Irwin, Homewood, 1971. – 376 p.
156. Bennett R. International marketing: strategy planning, market entry and implementation / R. Bennett, J. Blyhte. – [3rd ed.]. – Kogan Page Publishers, 2002. – 362 p.
157. Bruce Kogut. Designing Global Strategies: Comparative and CompetitiveValue-Added Chains / Bruce Kogut // Sloan Management Review. – 1988. – №4 – Р. 15–28.
158. Buckley, Peter J. The strategy of multinational enterprises in the light of the rise of China / Buckley, Peter J. // Scandinavian Journal of Management. – 2007. – № 23(2). – Р. 107–126.
159. Christopher A. Bartlett. Managing Across Bor-ders: New Organizational Responses / A. Christopher, S. Ghoshal. – Chicago : Richard D. Irwin, 1995. – 350 р.
160. Christopher A. Bartlett, Ghoshal S.Transnational management: text, cases, and readings in cross- border management / A. Christopher Bartlett, Sumantra Ghoshal. – [2nd ed.]. – Chicago : Irwin, 1995.
161. Welukar R. Com M. Accountancy Paper-I, Advanced Financial Accounting. Part I. [Electronic resource] / Rajan Welukar, Dhaneswar Harichandan. – Mumbai : University of Mumbai, Institute of Distance and Open Learning, 2011, November. – Mode of access : http://www.mu.ac.in/myweb_test/MCOM-%20Ac-%20Paper%20-%20I.pdf.
162. Cross-border M&A deals worth over $1 billion completed in 2010. Web table 17 [Electronic resource] / UNCTAD // World Investment Report 2011: Non-equity modes of international production and development. – New York-Geneva : United Nations, 2011. – 250 p. – Mode of access : http://archive.unctad.org/Templates/Page.asp?intItemID=5823&lang=1. – Дата останнього звернення : 10.02.2012 р.
163. Cross-border M&A deals worth over $1 billion completed in 2011. Web table 17 [Electronic resource] / UNCTAD // World Investment Report 2012. – 05 Jul 2012. – 239 p. – Mode of access : http://unctad.org/en/Pages/DIAE/World%20Investment%20Report/Annex-Tables.aspx. – Дата останнього звернення : 17.08.2012 р.
164. Dunning J. H. Multinational enterprises and the Gobal Economy / J. H. Dunning. – Wokingham, 1993.
165. Dunning J. H. The electric paradigm as an envelope for economic and business theories of MNE activity / J. H. Dunning // International Business Review. – 2000. – № 9. – Р. 163–190.
166. Grazia Ietto-Gillies. The integration and fragmentation role of transnational companies [Electronic resource] / Grazia Ietto-Gillies. – P. 1–19. – Mode of access : http://bus.lsbu.ac.uk/cibs/sites/bus.lsbu.ac.uk.bus.cibs/files/2011cCEV%20TNCs%20region%20integr.pdf.
167. Henderson Brace D. The Origin of Strategy / Brace D. Henderson // Harvard Business Review. – 1989. – № 3. – P. 139–143.
168. Hobson І. The Unseen World of Transnational Corporations’ Powers [Electronic resource] / І. Hobson // Neumann University : Web-site. – P. 23–31. – Mode of access : http://www.neumann.edu/academics/divisions/business/journal/Review_SP06/pdf/transnational_corporations.pdf/
169. Indicators [Electronic resource] / The World Bank : Web-site. – Mode of access : http://data.worldbank.org/indicator. – Дата останнього звернення : 20.04.2012 р.
170. John A. Pearce II. Corporate Mission Statements: The BottomLine / John A. Pearce II, Fred David // The Academy of Management Executive. – 1987. – № 5. – Р. 109–115.
171. Johnson, G. Exploring Corporate Strategy /G. Johnson, K. Scholes. – Prentice–Hall : Hemel Hempstead, 1993. – 386 p.
172. Mintzberg H. Five Ps for strategy / Н. Mintzberg. – California,1987.– 251 р.
173. Number of cross-border M&A purchases, by region/economy of purchaser, 1990–May 2011. Annex Table 12 [Electronic resource] / UNCTAD. – Mode of access : http://archive.unctad.org/Templates/Page.asp?intItemID=5823&lang=1. – Дата останнього звернення : 18.04.2012 р.
174. Number of cross-border M&A purchases, by sector/industry, 1990–May 2011. Annex Table 16 [Electronic resource] / UNCTAD. – Mode of access : http://archive.unctad.org/Templates/Page.asp?intItemID=5823&lang=1. – Дата останнього звернення : 18.04.2012 р.
175. Number of parent corporations and foreign affiliates, by region and economy, 2010 [Electronic resource] / UNCTAD. – Mode of access : http://unctad.org/Sections/dite_dir/docs/WIR11_web%20tab%2034.pdf. – Дата останнього звернення : 20.04.2012 р.
176. Olav Sorenson. Letting the Market Work for You: An Evolutionary Perspective on Product Strategy / Olav Sorenson // Strategic Management Journal. – 2000. – № 21. – Р. 577–592.
177. Petkoviж T. Transnational companies – a global empire / Todor Petkoviж, Marko Rakiж // Megatrend Review. – 2010. – Vol. 7 (2). – Р. 291–312.
178. Robinson R. Strategic Management, Formulation, Implementation and Contral / R. Robinson. – Boston, 1991. – 590 p.
179. Rugman A. M. International Business. Chapter 8 / A. M. Rugman, R. M. Hodgetts. – New York, 1995.
180. Samuel C. Certo. Strategic management: cincepts and applications / Samuel C. Certo, J. Paul Peter // Random House. – USA, New York, 1988. – 283 р.
181. The top 50 financial TNCs, ranked by Geographical Spread Index (GSI), 2010. Annex table 31 [Electronic resource] / UNCTAD. – Mode of access :http://archive.unctad.org/Templates/Page.asp?intItemID=5823&lang=1. – Дата останнього звернення : 18.04.2012 р.
182. The top 50 financial TNCs ranked by Geographical Spread Index (GSI), 2011. Web table 30 [Electronic resource] / UNCTAD. – Mode of access : http://unctad.org/en/Pages/DIAE/World%20Investment%20Report/Annex-Tables.aspx. – Дата останнього звернення : 18.04.2012 р.
183. The World’s Biggest Public Companies 2011 [Electronic resource] / Forbes : Web-site. – Mode of access : http://www.forbes.com/lists/2012/18/global2000_2011.html. – Дата останнього звернення : 20.05.2012 р.
184. The Worldґs Top 100 Non-Financial TNCs, ranked by foreign assets, 2006. Largest Transnational Corporations [Electronic resource] / UNCTAD. – Mode of access : http://archive.unctad.org/Templates/Page.asp?intItemID=2443&lang=1. – Дата останнього звернення : 20.04.2012 р.
185. The Worldґs Top 100 Non-Financial TNCs, ranked by foreign assets, 2007. Largest Transnational Corporations [Electronic resource] / UNCTAD. – Mode of access : http://archive.unctad.org/Templates/Page.asp?intItemID=2443&lang=1. – Дата останнього звернення : 20.04.2012 р.
186. The world`s top 100 non-financial TNCs, ranked by foreign assets, 2008. Largest Transnational Corporations [Electronic resource] / UNCTAD. – Mode of access : http://archive.unctad.org/Templates/Page.asp?intItemID=2443&lang=1. – Дата останнього звернення : 20.04.2012 р.
187. The worldґs top 100 non-financial TNCs, ranked by foreign assets, 2010. Annex table 29 [Electronic resource ] / UNCTAD. – Mode of access : http://archive.unctad.org/Templates/Page.asp?intItemID=5823&lang=1. – Дата останнього звернення : 20.04.2012 р.
188. The world's top 100 non-financial TNCs, ranked by foreign assets, 2011. Web table 28 [Electronic resource] / UNCTAD. – Mode of access : http://unctad.org/en/Pages/DIAE/World%20Investment%20Report/Annex-Tables.aspx. – Дата останнього звернення : 16.06.2012 р.
189. Whittington R. What is Strategy and Does it Matter? / R. Whittington. – London : Routledge, 1993. – 475 p.
190. Value of cross-border M&A purchases, by region/economy of purchaser, 1990–May 2011. Annex Table 10 [Electronic resource] / UNCTAD. – Mode of access : http://archive.unctad.org/Templates/Page.asp?intItemID=5823&lang=1. – Дата останнього звернення : 18.04.2012 р.
191. Value of cross-border M&A purchases, by sector/industry, 1990–May 2011. Annex Table 14 [Electronic resource] / UNCTAD. – Mode of access : http://archive.unctad.org/Templates/Page.asp?intItemID=5823&lang=1. – Дата останнього звернення : 18.04.2012 р.
192. World Economic Situation and Prospects 2012 [Electronic resource] / UNCTAD. – New York : United Nations, 2012. – 204 p. – Mode of access : http://www.unctad.org/en/docs/wesp2012_en.pdf. – Дата останнього звернення : 13.07.2012 р.
193. World Investment Report 2007: Transnational Corporations, Extractive Industries and Development [Electronic resource] / UNCTAD. – New York-Geneva : United Nations, 2007. – 323 p. – Mode of access : http://www.unctad.org/en/docs/wir2007_en.pdf. – Дата останнього звернення : 20.04.2012 р.
194. World Investment Report 2008: Transnational Corporations