Иванова Татьяна Борисовна. Становление, особенности и совершенствование финансовой инфраструктуры в экономике России

brief description

Иванова Татьяна Борисовна. Становление, особенности и совершенствование финансовой инфраструктуры в экономике России : Дис. ... д-ра экон. наук : 08.00.10 Москва, 2005 322 с. РГБ ОД, 71:06-8/235

Содержание к диссертации

Введение
Глава 1. Теоретические аспекты функционирования и развития финансовой инфраструктуры 16
1.1. Категориальная определенность финансовой инфраструктуры 16
1.2. Принципы формирования финансовой инфраструктуры и особенности их проявления в современных условиях 35
1.3. Формирование и уровни функционирования финансовой инфраструктуры 54
1.4. Механизм развития финансовой инфраструктуры 74
Глава 2. Особенности развития негосударственной подсистемы финансовой инфраструктуры в экономике России 98
2.1. Анализ негосударственной подсистемы финансовой инфраструктуры на национальном уровне 98
2.2. Взаимодействие институтов негосударственной подсистемы финансовой инфраструктуры , 116
2.3. Состояние негосударственной подсистемы финансовой инфраструктуры на уровне региона 134
2.4. Реализация принципов формирования негосударственной подсистемы финансовой инфраструктуры 153
Глава 3. Особенности развития государственной подсистемы финансовой инфраструктуры в экономике России 172
3.1. Характеристика секторов государственной подсистемы финансовой инфраструктуры . 172
3.2. Специфика функционирования государственной подсистемы финансовой инфраструктуры 189
3.3. Воздействие государственной подсистемы финансовой инфраструктуры на развитие её негосударственной подсистемы 206
Глава 4. Совершенствование финансовой инфраструктуры в экономике России 221
4.1. Воздействие финансовой инфраструктуры на рост ВВП 221
4.2. Состояние финансовой инфраструктуры в странах с развитой рыночной экономикой и направления её реформирования в России 243
4.3. Развитие методов и инструментов государственного регулирования финансовой инфраструктуры 258
Заключение 277
Список использованных источников и литературы 285
Приложение

Введение к работе

Актуальность темы исследованияопределяется необходимостью достижения устойчивого развития экономики России, мобилизации потенциальных возможностей для активизации экономического роста, снижения социального неравенства и повышения уровня жизни населения. Осуществление этих задач во многом предопределяется наличием развитой финансовой инфраструктуры, которая позволяет более эффективно удовлетворять финансовые потребности хозяйствующих субъектов.
В условиях централизованной экономики финансовая инфраструктура была представлена в основном банками, страховыми компаниями, которые обслуживали финансовые потоки организованных сбережений в виде банковских вкладов и государственных ценных бумаг (выигрышных займов). Становление современного российского рынка привело к её значительным изменениям, которые сопровождались появлением профессиональных участников рынка ценных бумаг, институциональных инвесторов, повышением разнообразия формируемых финансовых потоков.
Вместе с тем, неразвитость рыночной экономики, низкий уровень бла госостояния населения и недостаточность развития самой финансовой ин фраструктуры обусловили существование таких проблем как: низкая степень аккумуляции сбережений; вывоз капитала; кризисы финансовых институтов, неэффективность страховой медицины, системы пенсионного обеспечения, ипотеки; региональные диспропорции в уровне удовлетворения финансовых потребностей. ^....-.
Финансовая инфраструктура России количественно и качественно отличается от стран с развитой рыночной экономикой. Так, на один миллион жителей в России приходится 75,2 отделений банков, США - 272,9, Германии - 640,5, Японии - 304,3. Доля коммерческих банков в рыночной капитализации России составляет 2,95 %, США - 8 %, Англии - 16 %. Удельный вес населения, которое участвует в проведении операций на рынке ценных бумаг, в России менее 0,1 %, в США - 48,2 %, Японии - 26,6 %. Чистые ак-
тивы инвестиционных фондов на душу населения достигли (в евро): во Франции более 14 тыс., США более 28 тыс., России 5 евро. Для того, чтобы ускорить рыночные преобразования в российской экономике, необходимо наращивать масштабы и качественно совершенствовать российскую финансовую инфраструктуру.
Возрастание взаимодействия и усложнение связей между финансовыми потоками и финансовыми институтами предопределяют необходимость системного подхода к исследованию финансовой инфраструктуры, позволяющего осуществить анализ деятельности финансовых институтов как единого целого. В силу того, что становление финансовой инфраструктуры в российской экономике находится на начальном этапе, целесообразно проанализировать связанные с этим особенности, диагностировать возникающие проблемы, выявить пути их решения.
Таким образом, совершенствование финансовой инфраструктуры с целью повышения её воздействия на общественное воспроизводство требует решения как методологических вопросов, связанных с разработкой концепции её функционирования и развития, так и практического анализа состояния входящих в неё финансовых институтов.
Состояние научной разработанности проблемы.Существующие отечественные и зарубежные литературные источники подробно исследуют отдельные элементы финансовой инфраструктуры. Изучаются особенности деятельности различных финансовых институтов и рынков финансовых услуг, которым посвящены работы Куликова А.Г., Лаврушина О.И., Матюхина Г.Г., Мехрякова В.Д., Фетисова Г.Т., Евсеева С.Ю., Килячкова А.А., Мирки-на Я.М., Чалдаевой Л.А.
Закономерности образования и распределения финансовых потоков разрабатываются: Пеньковым Б.Е., Поляком Г.Б., Любимцевым Ю.И. Роль, место и значение казначейских и бюджетных органов получили свое отражение в трудах Агапцова С.А., Бурцева В.В., Голиковой Т.А., Горегляда В.П.,
6Данилевского Ю.А., Панскова В.Г., Родионовой В.М., Подвинской Ю.С., Подпориной И.В., Яндиева М.И.
Последние годы появились работы нового направления, которые рассматривают взаимодействие между различными финансовыми институтами: Авдашевой СБ., Аникиной В.П., Желтоносова В.М., Манаковой Т.А., Мар-тыненко П.Г., Суржко А.В.
Среди зарубежных авторов, которые исследовали отдельные стороны финансовой инфраструктуры, особенно выделяются труды: А.Пезенти, Р.Лукаса, Дж.Ходжсона, И.Фишера, М.Фридмена, Д.Бланда, Д.Фарни, Ф.Фабоцци, У.Шарпа, Х.Халлера, Г.Дьюфи.
Вместе с тем, существующая теоретическая и практическая база не является достаточной для анализа становления и развития финансовой инфраструктуры как системы, а её исследование в качестве интегрирующего условия общественного воспроизводства относится к новым направлениям. Дискуссионной остается понятийная характеристика, поэлементное структурирование, концептуальная организация и механизм развития финансовой инфраструктуры. Недостаточно полно, фрагментарно исследованы региональ-ные аспекты финансовой инфраструктуры, практические основы её государственного регулирования и совершенствования в новых условиях хозяйствования.
Таким образом, концепция становления и функционирования финансо вой инфраструктуры в полном объеме ещё не сформирована. Этим и опреде- ляетсявыбор темы, цели и задачи диссертационного исследования. "*
Цель исследованиясостоит в методологической и практической разработке концептуальных аспектов функционирования финансовой инфраструктуры как системы для повышения степени удовлетворения финансовых потребностей всех хозяйствующих субъектов и обеспечения устойчивого воспроизводства в экономической и социальной сферах национального хозяйства.
Реализация поставленной цели предполагает решение следующих задач:
конкретизировать категорию «финансовая инфраструктура», для чего исследовать совокупность характеризующих её элементов и категориальных связей, обосновать объективную необходимость её существования;
систематизировать специфические особенности финансовой инфраструктуры и на этой основе разработать её функциональную модель, позволяющую проанализировать состояние и направления дальнейшего совершенствования;
обосновать основополагающие принципы формирования финансовой инфраструктуры как системы для выявления наиболее эффективных направлений её государственного регулирования;
раскрыть специфику становления, функциональные особенности и механизм развития финансовой инфраструктуры на национальном и региональном уровнях для активизации финансовой деятельности, направленной на интенсификацию инвестиционных и инновационных процессов;
обобщить и систематизировать существующие диспропорции и проти воречия, позитивные и негативные тенденции развития современной финан совой инфраструктуры для диагностики современных проблем и определе ния перспектив развития в нестабильных российских условиях; '
рассмотреть современное состояние и перспективные направления усиления воздействия финансовой инфраструктуры на устойчивый рост ВВП;- —-—...— -—'- " ''
разработать инструментарий преодоления негативных тенденций раз-вития финансовой инфраструктуры через определение системы государственных мер, направленных на её совершенствование и предотвращение появлений возможных отрицательных экстерналий.
Объект диссертационного исследования - финансовая инфраструктура, функционирующая в современных условиях российской экономики.
Предметом научного исследованияявляется совокупность отношений, возникающих в процессе становления и развития финансовой инфраструктуры как системы, влияющей на эффективность социально-экономического развития страны.
Теоретической и методологической основой диссертационного исследованияпослужили диалектический подход, системный и функционально - структурный методы исследования, сравнительный анализ, табличные и графические приемы, статистические методики анализа данных, элементы программирования. В процессе исследования были использованы научные труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам функционирования финансовой системы, её отдельных звеньев и уровней. Рассмотрены нормативные и правовые акты Российской Федерации, органов региональной власти, регламентирующие деятельность финансовой сферы, а также программы развития финансового сектора экономики и аналитические записки.
Эмпирическую базу диссертационной работы составили материалы Федеральной службы государственной статистики, данные, характеризующие социально-экономическое состояние финансовой сферы различных регионов России, оперативная и годовая отчетность финансовых организаций, компьютерная и электронная информация, сведения официальных сайтов органов государственного управления (Министерства финансов РФ, Счетной палаты, Центрального банка России).
В работе использованы экономико - математические, статистические, графические и абстрактно - логические методы обработки информации!; " Основные научные результаты, полученные лично соискателем, и их научная новизна.Диссертация представляет собой комплексное иссле дование становления и развития финансовой инфраструктуры как системы, которая определяет решение теоретических и практических проблем, имею щих важное экономическое и социальное значение в реформировании совре менной российской экономики. »
Наиболее значимые научные результаты заключаются в следующем.
1. Обоснована необходимость формирования самостоятельной сферы экономики - финансовой инфраструктуры, функциональное назначение которой обусловлено общественным разделением труда и состоит в обеспечении движения финансовых потоков. Установлено, что категория "финансовая инфраструктура" представляет собой теоретическое отражение совокупности процессов, обслуживающих воспроизводство социальной и экономической сфер национального хозяйства посредством создания общих условий движения фонда финансовых ресурсов, образующегося в виде финансовых потоков в результате экономической деятельности государства, фирм, домохозяйств.
2. Разработана иерархическая секторная модель финансовой инфраструктуры на основе разделения финансовых потоков по следующим критериям: степени самостоятельности хозяйствующих субъектов в формировании финансового потока и характеру финансовых потребностей. Модель позволяет систематизировать процессы, обеспечивающие движение финансовых потоков, выявить -взаимодействие последних, разработать направления реформирования финансовой инфраструктуры применительно к современным условиям роста российской экономики.
3. Определена совокупность- принципов формирования финансовой инфраструктуры, которые разделены на две группы: общие и особенные. Выделение общих принципов базируется на функциональных особенностях финансовой инфраструктуры, состоящих в создании ею условий движения
-фонда финансовых-ресурсов в соответствии с интересами Ъсёх**х6зяйст-' вующих субъектов независимо от характера финансовых потоков. Особенные принципы формирования финансовой инфраструктуры определяются спецификой конкретных финансовых потоков, а именно их направленностью, многообразием видов, степенью устойчивости, возможностью трансформации. Определено, что формирование финансовой инфраструктуры на основе общих и особенных принципов обеспечивает её внутреннюю целостность и эффективность.
4. Выявлены условия становления финансовой инфраструктуры, исследованы национальный и региональный уровни. Проанализировано их качественное различие, состоящее в том, что региональная финансовая инфраструктура должна включать в себя секторы, удовлетворяющие платежные, инвестиционные и страховые потребности. В количественном отношении финансовая инфраструктура региона характеризуется частью добавленной стоимости, аккумулированной финансовыми институтами на национальном уровне, которая распределяется по территориям пропорционально ВРП и фактическому конечному потреблению домашних хозяйств (ФКПДХ). Определены мезо- и микроэкономические факторы дифференциации региональной финансовой инфраструктуры и меры, смягчающие её негативные проявления.
5. Раскрыт механизм развития финансовой инфраструктуры, представляющий процесс взаимодействия и реализации финансовых потребностей государства, фирм и домохозяйств, опосредствованный функционированием финансовых институтов и их регулированием со стороны государства. Показана противоречивость действия данного механизма, основанного на конкурентных отношениях хозяйствующих субъектов. В силу этого за счет государственного воздействия на финансовые институты целесообразно создавать условия, обеспечивающие удовлетворение финансовых потребностей всех хозяйствующих субъектов независимо от величины их платежных возможностей.
6. -Определены особенности финансовой инфраструктуры российской *эко-"'
номики, состоящие в, том, что:
её формирование происходит на основе финансовых потоков, создаваемых крупными предприятиями и государством;
существует диспропорциональность развития: по секторам, по ресурсам, по регионам, по законодательному обеспечению, по подсистемам;
для регулирования финансовой инфраструктуры используются преимущественно прямые методы государственного воздействия.
11Для количественной оценки региональной финансовой инфраструктуры разработана методика, суть которой состоит в распределении добавленной стоимости национальной финансовой инфраструктуры пропорционально объемам ВРП и ФКПДХ конкретной территории. Проведены расчеты, позволяющие оценить её динамику.
7. Раскрыта роль финансовой инфраструктуры как фактора экономического роста. На основе корреляционно - регрессионного метода исследования определено воздействие финансовой инфраструктуры на рост производства и потребления. С помощью факторного анализа выявлено влияние финансовых институтов на динамику роста ВВП. Доказано, что состояние финансовой инфраструктуры России не соответствует мировому уровню развития, имеют место её возрастающие региональные диспропорции, уменьшающие воздействие финансовых институтов на экономический рост, снижающие эффективность государственного регулирования экономики.
8. Выделены направления совершенствования государственного регулирования финансовой инфраструктуры, обеспечивающие развитие конкуренции между финансовыми институтами, многообразие и равномерность распределения предоставляемых финансовых услуг, активизацию информационного пространства. На их основе предложен комплекс мер государственного регулирования отечественной финансовой инфраструктуры на федеральном и региональном уровнях, обеспечивающий её позитивное
- воздействие на рост производства и благосостояния населения.''""'" Основные положения диссертации, выносимые на защиту: - в области методологии: ,
доказательство необходимости совершенствования финансовой инфраструктуры в связи с её возрастающей экономической и социальной ролью, усилением влияния на национальную экономику, обусловленных укреплением рыночных отношений и повышением эффективности дея-тельности финансовых институтов;
модель финансовой инфраструктуры, поэлементная характеристика которой представляет собой институты, обеспечивающие с помощью разнообразных финансовых инструментов, методов и форм движение финансовых потоков, создаваемых государством, фирмами и домохо-зяйствами;
- в области методики:
методика анализа финансовой инфраструктуры на основе группировок финансовых институтов по различным критериям (подсистемам, секторам, выполняемым функциям) с расчетом показателей дифференциации их состояния (коэффициент диспропорции, представляющий собой отношение максимальных и минимальных значений, доля региональных финансовых услуг в национальном объеме);
методика распределения добавленной стоимости национальной финансовой инфраструктуры по регионам пропорционально ВРП и ФКПДХ конкретной территории. Сделанные по ней расчеты позволяют оценивать динамику и направления развития региональной финансовой инфраструктуры;
- в области практики:
особенности современного состояния российской финансовой инфраструктуры, препятствующие стабильному экономическому развитию, которые состоят в её региональных, секторных диспропорциях, определяются действующим механизмом её функционирования, основанном на финансовых потоках крупного бизнеса и государства;"" "':" .»»---
рекомендации по совершенствованию финансовой инфраструктуры, расширяющие использование косвенных инструментов государственного регу