Кузнецов, Михаил Георгиевич. Организация торгового финансирования коммерческими банками Российской Федерации

brief description

Кузнецов, Михаил Георгиевич. Организация торгового финансирования коммерческими банками Российской Федерации : диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.10 / Кузнецов Михаил Георгиевич; [Место защиты: С.-Петерб. гос. инженер.-эконом. ун-т].- Санкт-Петербург, 2011.- 125 с.: ил. РГБ ОД, 61 12-8/1542

Содержание к диссертации

Введение
ГЛАВА 1.Теория и практика торгового финансирования9
1.1. Тенденции и проблемы развития торгового финансирования в России 9
1.2. Особенности международной системы торгового финансирования 20
1.3. Анализ исследований по проблемам развития торгового финансирования 37
ГЛАВА 2.Разработка методических положений по организации и совершенствованию торгового финансирования коммерческими банками44
2.1. Участники рынка торгового финансирования. Роль коммерческих банков в организации торгового финансирования 44
2.2. Основные характеристики долгосрочного финансирования 48
2.3. Методические положения по структурированию сделок с использованием схем торгового финансирования 59
2.4. Методические положения по оценке экономической эффективности использования инструментов торгового финансирования в коммерческом банке 70
ГЛАВА 3.Мировая инфраструктура торгового финансирования и пути ее развития76
3.1. Виды и типы экспортных кредитных агентств, обеспечивающих страхование рисков торгового финансирования 76
3.2. Риски экспортных кредитных агентств при организации торгового финансирования 92
3.3. Пути развития торгового финансирования в России 98
Заключение по
Список литературы 1

Введение к работе

Актуальность темы исследования.Современный этап развития национальной экономики характеризуется высокой степенью износа основных фондов российских предприятий, которая на начало 2011 г. превышает 46% и достигает 60% в отдельных отраслях. В связи с этим модернизация промышленности и создание производств, способных выпускать современную конкурентоспособную продукцию, как на внутренний, так и на внешний рынок, является приоритетной задачей.
Важную роль в модернизации производственных фондов предприятий играют коммерческие банки, которые кредитуют приобретение современного оборудования. При этом потребность национальной промышленности в современном оборудовании во многом восполняется импортом. За период 2007-2010 гг. объем внешнеторгового оборота России вырос в 1,4 раза и составил 778,1 млрд. долл. Темпы роста импорта за 2007-2010 гг. составили 60-90% в год, что обуславливается ростом числа международных контрактов российских организаций с зарубежными партнерами и развитием внешнеэкономических связей России. При этом за период 2007-2010 гг. объем экспорта вырос в 1,34 раза и составил 215,1 млрд. долл., а объем импорта в 2,2 раза и составил 563 млрд. долл. соответственно.
Таким образом, кредитование контрактов на приобретение дорогостоящего оборудования иностранного производства коммерческими банками является важнейшим направлением банковского бизнеса. В то же время недостаток и высокая стоимость источников долгосрочных заемных средств не позволяет банкам выдавать долгосрочные кредиты, что лишает предприятия возможности обновления основных фондов. Коммерческие банки вынуждены прибегать к поиску альтернативных схем и кредитных инструментов, одним из которых является торговое финансирование, позволяющее гармонизировать интересы банков и субъектов экономики в долгосрочном кредитовании.
Вместе с тем, формам, инструментам, а также вопросам организации торгового финансирования коммерческими банками уделяется недостаточное внимание как одному из важнейших направлений их деятельности, что и определяетактуальность темы диссертационного исследования.
Степень изученности проблемы.Теоретические и методические вопросы организации и применения инструментов торгового финансирования в современной экономике России являются недостаточно разработанными. Общие теоретические вопросы, посвященные банковскому кредитованию, а также проблематике торгового финансирования отражены в работах К.Л. Астапова, Э.Р. Бугулова, Д. Кейнса, Л.П. Кроливецкой, Р. Макконнелла, Б. Сеюма, X. Фунацу, Д. Эллермана, Э. Чарлтона.
Зарубежный опыт организации и использования схем торгового финансирования обобщен в работах Р. Аскари, О.В. Гончарук, М. Грина, П. Драммонда, Д. Итона, Л.Н. Красавиной, В.В. Круглова, О.И. Лаврушина,А. Моравчика, Г. Рольфа, М. Стивенса, Ж. П Шаффура, П. Эванса.
Вместе с тем, в научной литературе не получили достаточной проработки вопросы, связанные с особенностями финансово- организационных отношений при совершении сделок с применением схем и инструментов торгового финансирования, а также определением их эффективных форм и методов их структурирования в современных условиях, что и определяет выбор цели и задач диссертационного исследования.
Цель и задачи исследования.Целью диссертационного исследования является разработка и научное обоснование методических положений и практических рекомендаций по совершенствованию организации торгового финансирования
коммерческими банками Российской Федерации.
Для достижения указанной цели исследования были поставлены и решены следующие задачи:
выявлены тенденции и проблемы развития торгового финансирования коммерческими банками в Российской Федерации;
обобщены теоретические и методические подходы, раскрывающие особенности организации торгового финансирования коммерческими банками;
разработаны методические положения по организации и совершенствованию банковского кредитования с использованием схем торгового финансирования;
разработаны методические и практические рекомендации по структурированию сделок торгового финансирования коммерческими банками Российской Федерации.
Предметом исследованияявляются финансово-организационные отношения, связанные с организацией структурированного торгового финансирования коммерческими банками.
Объектом исследованияявляются коммерческие банки, осуществляющие операции торгового финансирования.
Теоретическую, методологическую и информационную базудиссертационного исследования составили труды отечественных и зарубежных специалистов по проблемам организации и развития торгового финансирования, а также работы методического и практического характера, связанные с различными аспектами исследуемой проблемы.
В процессе исследования были использованы нормативные документы Центрального банка РФ, аналитические обзоры и официальная информация Росстата, аналитические, информационные, статистические, и отчетные данные Всемирного Банка, Международного Валютного Фонда, Всемирной Торговой Организации, Организации Экономического Сотрудничества и Развития, информационные и справочные материалы экспортных кредитных агентств Euler Hermes, SACE, EGAP.
Для решения поставленных задач применялись методы статистических исследований, структурный анализ и системный подход.
Научная новизнарезультатов диссертационного исследования заключается в следующем:
предложена обобщенная классификация схем и инструментов торгового финансирования, используемых в современной практике;
уточнены сферы использования инструментов торгового финансирования в практике организации международных банковских расчетов;
выявлены и классифицированы факторы, влияющие на организацию торгового финансирования коммерческими банками с учетом особенностей каждой схемы;
структурирован механизм торгового финансирования
коммерческими банками;
разработаны и обоснованы направления и рекомендации по совершенствованию организации структурированного торгового финансирования коммерческими банками Российской Федерации.
Практическая значимостьрезультатов диссертационного исследования состоит в том, что методические положения, практические положения и выводы, изложенные в работе, могут быть использованы коммерческими банками, промышленными предприятиями, торговыми компаниями и государственными органами при разработке мероприятий по повышению эффективности организации структурированного торгового финансирования, а также международной торговли и производственной деятельности.
Теоретические положения диссертационной работы были использованы при проведении занятий по дисциплинам «Финансы», «Финансовый менеджмент», «Страхование» в ГОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет».
Апробация результатов исследования.Основные положения, выводы и рекомендации диссертационного исследования были доложены, обсуждены и одобрены на Х-ХП Межвузовских конференциях аспирантов и докторантов «Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе» (Санкт-Петербург, 2008-2010 гг.).
Структура диссертации.Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.
ВоВведенииобоснована актуальность темы диссертационного исследования, определены цели и задачи исследования, его предмет и объект, теоретическая, методологическая и информационная база, научная новизна и практическая значимость.
Впервой главе диссертации -«Теория и практика торгового финансирования» - проведена оценка тенденций и структурных проблем организации торгового финансирования, обобщены теоретические и методические подходы, раскрывающие особенности организации торгового финансирования коммерческими банками, охарактеризована инфраструктура торгового финансирования на современном этапе.
Вовторой главе диссертации -«Разработка методических положений по организации и совершенствованию торгового финансирования коммерческими банками» - выявлены преимущества и
недостатки торгового финансирования, определены участники рынка торгового финансирования, представлены типовые схемы сделок торгового финансирования.
Втретьей главе -«Мировая инфраструктура торгового финансирования и пути ее развития» - на основе анализа мирового опыта охарактеризована инфраструктура торгового финансирования на современном этапе и предложена классификация инфраструктурных элементов торгового финансирования, даны характеристики кредитования под страховое покрытие специализированных международных агентств, определены перспективы развития торгового финансирования.
ВЗаключенииизложены основные результаты и выводы диссертационного исследования.
Публикации.Основные положения диссертации опубликованы в 7 научных работах общим объемом 1,2 п.л.

Особенности международной системы торгового финансирования

Первая программа экспортного кредитования была создана в Швейцарии частной страховой компанией Federal, еще в 1906 году. Однако официальной «датой рождения» практики торгового финансирования принято считать 1919 год, когда эта концепция была взята на вооружение Британской империей, учредившей первую государственную систему содействия экспортерам (Export Credits Guarantee Department, ECGD). Именно британская система впоследствии стала эталоном, с большим или меньшим успехом копировавшимся другими странами. Главным мотивом британской программы было создание инструмента борьбы с кризисом, безработицей и восстановление торговли, разрушенной первой мировой войной. Параллельно с программой страхования экспортных кредитов британское правительство запустило программу непосредственного кредитования торговых сделок, по которой экспортеры и покупатели британских товаров могли получить шестилетний кредит по льготной ставке.
Успех, сопутствовавший швейцарской и британской программам, вскоре подвиг и другие государства к аналогичным шагам. Система страхования экспортных кредитов появилась в Бельгии (1921), Дании (1922), Нидерландах (1923), Финляндии (1925), Германии (1926), Австрии и Италии (1927), Франции и Испании (1928), а также в Норвегии (1929) и т.д.
Одной из движущих сил этого процесса, в том числе была необходимость создания инструмента, позволявшего европейским странам наладить торговлю с СССР. Огромный спрос на технику и оборудование, необходимые для индустриализации и первых пятилеток. Советская Россия могла удовлетворить только за счет импорта. Однако без госгарантий преодолеть политические риски экспортеры не могли. Начало мирового экономического кризиса в 1929 году привело к росту государственной поддержки экспорта в этот период. В 1934 году — был учрежден Eximbank США, при этом американское правительство предпочло страхованию выдачу экспортных кредитов напрямую экспортерам по льготным ставкам. Финальным аккордом в процессе создания национальных систем поддержки экспорта стало учреждение в 1934 году Бернского союза (Международный союз кредитных и инвестиционных агентств) с целью налаживания сотрудничества между национальными страхователями, обмена информацией о приобретателях, рынках и согласования единых условий предоставления страховок.
Конец Второй мировой войны и период восстановления, как и в случае с Первой мировой, стал периодом активного возрождения программ поддержки экспорта. В конце 1940-х и начале 1950-х экспортные страховые агентства и экспортно-импортные банки были воссозданы в Японии, Германии, Италии, Австрии. Дальнейшее развитие практики господдержки экспортных операций развивалось волнообразно: как только в одной стране появлялось экспортное агентство или экспортно-импортный банк, все страны аналогичного уровня развития немедленно получали стимул для организации собственных структур подобного рода.
Существующий в развивающихся экономиках спрос на импорт товаров базовых отраслей промышленности стран с развитой рыночной экономикой нашел свое выражение в появлении финансового продукта, который в общем виде носит название торгового финансирования, который сформировался внутри Организации Европейского Экономического Сотрудничества (ОЕЭС), координировавшей американскую и канадскую помощь пострадавшим от Второй Мировой войны европейским странам в рамках плана Маршалла в рамках так называемой «Программы европейского восстановления». На поздних стадиях своего существования она предпринимала активные действия, направленные на стимулирование экономического сотрудничества между странами-участницами путем либерализации торговли и создания системы многосторонних расчетов. Деятельность организации по восстановлению конвертируемости валют привела к созданию в 1950 г. Европейского платежного союза и заключению в 1956 г. Европейского валютного соглашения. В ее рамках в 1950 г. был принят кодекс либерализации торговли, который значительно снизил количественные ограничения в торговле между странами-участницами. Процесс создания и развития ОЕЭС происходил одновременно с образованием Всемирного банка, а так же Лондонского и Парижского клубов в качестве механизмов учета и урегулирования межгосударственных и международных коммерческих задолженностей. Когда помощь по Плану Маршалла была завершена, западные государства пришли к выводу, что наработанный потенциал ОЕЭС целесообразно и в дальнейшем использовать для совместного поиска решения общих проблем стран-участниц и в 1961 году ОЕЭС была преобразована в Организацию Экономического Сотрудничества и Развития (ОЭСР), куда в настоящее время входят 30 стран; Австралия, Австрия, Бельгия, Канада, Чехия, Дания, Финляндия, Франция, Германия, Греция, Венгрия, Исландия, Ирландия, Италия, Япония, Корея, Люксембург, Мексика, Нидерланды, Новая Зеландия, Норвегия, Польша, Словакия, Португалия, Испания, Швеция, Швейцария, Турция, Великобритания, Соединенные Штаты.

Анализ исследований по проблемам развития торгового финансирования

Финансирование внешнеторговых операций является неотъемлемой частью портфеля банковских продуктов, предлагаемых корпоративным клиентам. Банки применяют различные схемы финансирования внешнеэкономической деятельности, действуя в соответствии с Гражданским Кодексом РФ; Налоговым Кодексом РФ; Федеральным Законом «О Банках и банковской деятельности» от 02.12.1990 № 395-1; Федеральным Законом «О бухгалтерском учете» от 21.11.1996 №129-ФЗ; Положением «О правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории РФ»; Унифицированными правилами и обычаями для документарных аккредитивов (Публикация МТП №500-700); Международными обычаями делового оборота; учетной политикой, принятой в соответствующем Банке.
Сотрудники банков выполняют структурирование сделок и готовят договорную базу, производят оперативные действия для выполнения согласованных процедур и открытия необходимых лимитов для привлечения иностранных кредитов.
Наиболее часто используются следующие виды торгового финансирования; - финансирование с использованием документарного аккредитива с отсрочкой платежа - может быть организовано в короткий срок, имеет низкую стоимость, но пригодно, в основном, для организации краткосрочного финансирования; - пост-импортное финансирование - аккредитив с платежом по представлению документов с одновременным заключением кредитного договора на срок до 2-х лет; - долгосрочное структурированное торговое финансирование с привлечением межбанковского кредита под гарантии ЭКА (аккредитив с платежом по представлению документов) с заключением кредитного договора на 85% суммы контракта и авансом в размере не менее 15% контракта.
Операции экспортного финансирования осуществляются при выполнении клиентом- импортером следующих условий: - импортер имеет расчетный счет в банке, осуществляющем соответствующую сделку торгового финансирования; - импортера предоставил все необходимые документы для проведения переговоров, и всестороннего анализа рисков по сделке; - наличие подписанного межбанковского кредитного соглашения с банком экспортера; банком импортера предоставлены все предусмотренные межбанковским кредитным соглашением документы; - в финансирующем банке, либо в соответствующем ЭКА, открыт лимит, в пределах которого производится финансирование.
Пост-импортное финансирование (аккредитив с платежом по представлению документов с одновременным заключением кредитного договора) и торговое финансирование (долгосрочное структурированное финансирование с привлечением межбанковского кредита под гарантии ЭКА с использованием аккредитива с платежом по представлению документов и заключением кредитного договора на 85% суммы контракта и авансом в размере 15% контракта) представляют собой схожие операции за исключением следующего: в первом случае финансирование производится под лимит, установленный самим финансирующим банком и отсутствует обязательное требование первоначального взноса. При втором варианте, финансирующий банк может не иметь лимита на банк импортера, а предоставляет финансирование под гарантии ЭКА. Поскольку аккредитив открывается без предоставления импортером-приказодателем денежного покрытия на момент открытия аккредитива, то между импортером и банком импортера подписываются договор об открытии аккредитива и кредитный договор.
В указанных договорах с импортером предусматривается, что в момент платежа банк импортера формирует покрытие по аккредитиву следующим образом: для оплаты 15% стоимости контракта используются собственные средства банка импортера, для оплаты 85% стоимости контракта -фондирование, полученное банком импортера от банка экспортера в соответствии с межбанковским кредитным соглашением. 15% авансовый платеж, в свою очередь, может быть профинансирован непосредственно банком импортера за счет собственных средств, либо при помощи выпуска подтвержденного или неподтвержденного аккредитива с отсрочкой платежа на банк импортера. В этой ситуации, при отсутствии принципиальных возражений ЭКА, лимит на финансирование аванса обычно открывает непосредственно финансирующий банк - банк экспортера, но это может быть и третий банк, который в этом случае называют софинансирующим банком.
В соответствии с условиями указанного соглащения, приказодатель обязан сформировать покрытие за счет собственных средств за 1-2 дня до наступления даты погашения в соответствии с установленным графиком платежей. В том случае, е