Ленков, Илья Николаевич. Развитие региональной валютной интеграции на базе российского рубля в рамках ЕврАзЭС Диссертация

brief description:
Ленков, Илья Николаевич. Развитие региональной валютной интеграции на базе российского рубля в рамках ЕврАзЭС : диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.10 / Ленков Илья Николаевич; [Место защиты: Моск. финансово-пром. ун-т "Синергия"].- Москва, 2013.- 137 с.: ил. РГБ ОД, 61 14-8/317

Введение к работе

Актуальность темыобусловлена тем, что развитие интеграционных процессов в валютной сфере является важнейшей характеристикой современного мирового хозяйства.
Валютная интеграция - объективный процесс интенсификации валютного сотрудничества на базе экономической интеграции, путем создания и функционирования совместных финансово-экономических механизмов посредством наднациональных институтов. Валютное сотрудничество приводит к увеличению экономического оборота, поскольку минимизируются издержки по операциям валютного обмена, а также сокращаются валютные риски.
Наиболее развитой интеграционной группировкой в настоящее время является Европейский Союз. На территории Евразийского континента развивается четыре интеграционных объединения: Европейский союз, Ассоциация государств Юго-Восточной Азии, Совет сотрудничества арабских государств Персидского залива и Евразийское экономическое сообщество, в которое входит Российская Федерация. Данные объединения находятся на разных стадиях развития сотрудничества, однако все ставят своей целью введение единой региональной валюты.
Переход на единую валюту и реализация совместной денежно-кредитной политики требуют проведения длительных подготовительных мероприятий в экономиках отдельных государств. Введение евро стало возможно почти через полвека интеграционного развития между странами. Страны Евразийского экономического сообщества (ЕврАзЭС), с одной стороны, были связаны друг с другом общим вертикально интегрированным производственным комплексом, действовавшим в Советском союзе (большая часть производственных связей распалась в рыночных условиях), и накопленным опытом перехода от плановой экономики к рыночной, однако этих факторов недостаточно для реализации валютного сотрудничества.
После распада Советского союза государства укрепляли суверенитет в экономическом и политическом плане, а стремление к их обособлению от России нашло свое отражение в политических настроениях некоторых государств. Позитивным результатом поступательного развития
интеграционного сотрудничества между государствами региона в экономическом аспекте стало формирование объединения ЕврАзЭС и создание Таможенного союза в рамках ЕврАзЭС. В 2013 г. Армения, Индия, Сирия и Турция заявили о желании вступить в ТС.
Актуальность исследования ключевых аспектов развития региональной валютной интеграции на базе российского рубля для Российской Федерации заключается в том, что проблема введения единой валюты в рамках ЕврАзЭС является приоритетным направлением с 2004 г.1Внимание российских властей к повышению статуса российского рубля и его трансформации в региональную расчетную и резервную валюту на пространстве СНГ отражено в концепции долгосрочного социально-экономического развития РФ до 2020 г.2
Степень разработанности проблемы.Ряд вопросов теоретического характера отражен в трудах отечественных и зарубежных ученых. В частности Валовая Т.Д., Дробышевский СМ., Полевой Д.И., Кафка А. представили наиболее комплексную характеристику понятий «валютный союз», «валютная зона» и «валютная интеграция» для обозначения региона, где используется единая валюта, или существует фиксация валютных курсов группы государств.
Кенен П., МакКиннон Р., Манделл Р., Петер Б. являются основоположниками теории оптимальной валютной зоны; в своих работах эта группа ученых отождествляет валютную интеграцию с функционирующей валютной зоной.
Кругман П. и Пламмер М. в своих работах исследовали формирование региональных интеграционных группировок между соседними странами, с точки зрения интенсификации внутрирегиональной торговли. Загладин Н.В., Краснер С, Осадчая И.М., Рейнике В.Х., Стиглиц Дж., Шишков Ю.В. рассматривали проблемы установления взаимосвязи процессов глобализации и интернационализации.
1Приоритетные направления развития ЕврАзЭС на 2003-2006 и последующие годы
2Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года. Утверждена распоряжением Правительства РФ от 17 ноября 2008 года №1662-р.
Методологические основы разработки проблем валютного сотрудничества содержатся в работах: Борко Ю.А., Буториной О.В., Пищика В.Я. Эти ученые выдвинули идею о невозможности существования экономического и валютного компонент отдельно друг от друга внутри экономического и валютного союза.
Современное состояние валютных рынков, эволюция валютного регулирования отражены в работах Балашова Д.А., Красавиной Л.Н., Либмана A.M., Моисеева СР., Федорченко А.В., Хмыз О.В., Шуркалина А.К., Щеголевой Н.Г. и др.
Несмотря на значительное количество научных работ, посвященных формированию новых валютных союзов, остается ряд нерешенных проблем. Исследователи фокусируются, в основном, на проблемах локального характера, анализе приоритетов для одного государства. Проблема количественной оценки эффективности процессов региональной интеграции региона ЕврАзЭС не была поставлена ранее. Таким образом, актуальность и недостаточная степень научной разработанности проблемы обусловили выбор темы, определение цели и постановку соответствующих задач исследования.
Цельисследования состоит в раскрытии ключевых тенденций развития валютно-экономического сотрудничества на базе российского рубля в рамках региональной интеграции ЕврАзЭС.
Достижение поставленной цели потребовало постановки и решения следующихзадач:
выявить ключевые факторы, способствующие снижению валютного курса рубля, определить мероприятия по его укреплению в условиях интенсификации валютного сотрудничества стран СНГ;
определить основные факторы увеличения удельного веса российского рубля во внешнеторговых расчетах;
провести сравнительный анализ доходной части бюджета стран ССАГПЗ и ЕврАзЭС, определить возможность соблюдения бюджетного дефицита на нормативном уровне 3%;
оценить уровень процентных ставок в ходе реализации финансовой интеграции стран СНГ с целью прогнозирования слияния рынков капитала;
рассчитать прогнозные значения темпов прироста ВВП, уровня инфляции, номинальных и реальных процентных ставок и провести балльно-рейтинговую оценку этих показателей, с целью выявления возможности формирования валютного союза между государствами рассматриваемого региона.
Объектомисследования является региональная экономическая интеграция.
Предметомисследования являются валютно-кредитные отношения в процессе формирования региональной экономической интеграции в рамках ЕврАзЭС.
Теоретическую основу исследованиясоставили фундаментальные положения экономической науки, труды отечественных и зарубежных ученых, посвященных различным аспектам валютной интеграции.
Методологическую основу исследованиясоставили следующие методы научного познания: обобщение и сравнение, анализ и синтез, индукция и дедукция, экономико-статистические методы, графическая интерпретация, балльная оценка.
Информационная базаисследования базируется на справочных информационных материалах, публикациях, отчетах, докладах, материалах российских и зарубежных статистических организаций (таких как: европейская статистическая служба, федеральная служба государственной статистики РФ, служба торговой статистики АСЕАН, Центральное разведывательное управление США), российских и международных финансовых организаций (Межгосударственный банк СНГ, Евразийский банк развития, Международный валютный фонд).
В диссертации учтены законодательные и нормативные правовые акты РФ, документы Европейского союза, а также межгосударственные соглашения ЕврАзЭС.
Выносимые на защиту научные результаты, полученные автором, и способствующие приращению знаний, полученных ранее.
1. Выявлены факторы, обуславливающие снижение валютного курса российского рубля в рамках интенсификации валютного сотрудничества стран СНГ и обоснованы мероприятия, направленные на его укрепление. Основные факторы:
Увеличение удельного веса использования национальных валют во внешнеторговых расчетах.Для расширения сферы циркуляции рубля целесообразно заключать контракты и производить оплату по экспортируемым российским товарам преимущественно в рублях.
Сокращение оттока капитала.При переводе расчетов на российские рубли средства будут поступать на счета российских банков. Возрастет эффективность валютного контроля со стороны ЦБ РФ с целью ограничения вывоза капитала из страны; приток этих средств в экономику обеспечит укрепление российского рубля.
Свобода перемещения трудовых ресурсов.В условиях отмены контроля миграции возникнет неконтролируемое перераспределение преимущественно низкоквалифицированных работников в Россию, следовательно, производительность труда снизится, что приведет к замедлению роста ВВП на душу населения, обеспечив понижательную тенденцию курсов валют для всех стран. Таким образом, даже в условиях ЕЭП требуется административное ограничение перемещения трудовых ресурсов.
Уровень процентных ставок.В результате проведенного исследования расчетным путем установлен возможный уровень реальных процентных ставок в рамках объединения государств СНГ друг с другом. Анализируя полученный уровень реальных процентных ставок, наиболее эффективным для России будет развитие сотрудничества в денежно-кредитной сфере с Азербайджаном (3,6%), Арменией (4,3%), Украиной (2,9%).
2. Доказано, что для увеличения во внешней торговле доли платежей в рублях необходимо:
со странами СНГ производить расчеты в российских рублях или валюте экспортера. При положительном сальдо торгового баланса России во внутрирегиональной торговле рубль должен будет доминировать в расчетах;
для стран дальнего зарубежья - России как экспортеру сырьевых ресурсов в качестве валюты платежа целесообразно выбирать российский рубль.
При расчетах в рублях становится возможным достижение следующих результатов: повышение стабильности рублевых платежей, снижение валютного риска и повышение спроса на российский рубль. Таким образом, реализуется трансформация роли рубля как расчетной и резервной валюты, повышается доверие к рублю со стороны внешнеторговых партнеров РФ, которые будут стремиться к поддержанию на определенном уровне курса своей национальной валюты к рублю, что является необходимым подготовительным этапом в формировании валютной зоны на базе российского рубля.
3. Обосновано, что увеличение во внешней торговле доли платежей в рублях позволит достичь:
стабилизации налоговых поступлений в бюджет, поскольку в настоящее время экспортная выручка номинирована в иностранной валюте -преимущественно в долларах, и зависит от волатильности его курса;
сокращения издержек, связанных с волатильностью валютных курсов;
повышения ликвидности валютного рынка за счет увеличения спроса и предложения на российскую валюту;
стабилизации экспортных потоков, поскольку при заключении контрактов стоимость актива будет номинирована в рублях;
привлечения в банковскую систему РФ валютных средств, необходимых для оплаты российского экспорта рублями, как следствие - рост эффективности валютного контроля.
4. В ходе сравнительного анализа доходной части бюджета стран ССАГПЗ и ЕврАзЭС доказано, что соблюдение странами критерия конвергенции
(уровень бюджетного дефицита не более 3%), доходная часть бюджета
которых формируется преимущественно за счет поступлений от сырьевого сектора экономики, особенно нефти, не всегда возможно, вследствие зависимости от конъюнктуры.
Установлено, что при падении цены на нефть ниже заложенного в бюджете значения (91$), для сохранения уровня бюджетного дефицита ниже 3% у РФ возможны следующие варианты действий: повышение налогов, проведение приватизации, сокращение расходов, расширение валютного коридора, использование накопленных резервов. Раскрыто, что наилучшим способом финансирования бюджетного дефицита для этих целей является использование золотовалютных резервов, но поскольку они ограничены, целесообразно введение критерия их достаточности для оплаты импорта государства в течение 6 месяцев. Обосновано, что для сокращения объемов валютных интервенций ЦБ и поддержания валютного курса в заданном диапазоне ЦБ допустимо проведение мягкой девальвации рубля путем расширения валютного коридора.

На основе прогнозируемого слияния рынков капитала государств СНГ определен возможный уровень номинальных и реальных процентных ставок в рамках двухстороннего сотрудничества. При анализе прогнозируемых показателей установлено, что для России наибольшие перспективы заключены в развитии сотрудничества в денежно-кредитной сфере с Азербайджаном, Арменией и Украиной, уровень реальных процентных ставок составит 3,6%, 4,3% и 2,9% соответственно.
С целью выявления благоприятных факторов для интенсификации процессов сотрудничества в области денежно-кредитной политики государств Таможенного союза ЕврАзЭС, рассчитаны показатели: уровня инфляции, номинальных и реальных процентных ставок и произведена их балльно-рейтинговая оценка.

Проведенный анализ свидетельствует о неготовности экономик государств к сотрудничеству в валютной сфере. Ключевыми факторами, которые не позволяют сформировать валютный союз на данном этапе развития сотрудничества, являются: отсутствие единого центрального банка;
несогласованность правительств в проведении единой денежно-кредитной политики.
Научная новизна исследованиясостоит в том, что на основе номинальных и реальных процентных ставок впервые произведена количественная оценка эффективности процессов региональной интеграции на пространстве ЕврАзЭС; определен комплекс мероприятий, направленный на укрепление курса российского рубля в рамках интенсификации валютного сотрудничества стран СНГ.
Наиболее существенные результаты исследования соответствуют следующим пунктам паспорта специальности ВАК 08.00.10:8.16. «Исследование тенденций развития мировой валютной системы и перспективы внешней конвертируемости российской валюты»; 8.19. «Методология и практика валютно-кредитных отношений России и государств СНГ».
Теоретическая значимость результатов исследованияобусловлена возможностью применения выводов отдельными исследователями и научными коллективами, работающими по данной проблематике. Полученные результаты могут служить теоретической основой при подготовке правительствами государств концепций и условий реализации сотрудничества в условиях интенсификации интеграционных процессов. Теоретические результаты могут быть использованы в учебном процессе при преподавании дисциплин: «Финансы», «Деньги, кредит, банки», «Международные валютно-финансовые и кредитные отношения» по программам подготовки бакалавров и магистров по направлению «Экономика».
Практическая значимость исследованиязаключается в возможности использования общих выводов диссертации правительствами интегрирующихся государств, руководством межправительственных организаций ЕврАзЭС.
Апробация результатов исследованияосуществлена в докладах на конференциях: Шестой международный научный конгресс «Роль бизнеса в трансформации российского общества 2011» (Москва, МФПА, 18-22 апреля
2011г.); Седьмой международный научный конгресс «Роль бизнеса в трансформации российского общества 2012» (Москва, МФПУ Синергия, 16-20 апреля 2012г.); Восьмой международный научный конгресс «Роль бизнеса в трансформации общества» (Москва, МФПУ Синергия, 8-12 апреля 2013 г.); XI Международная конференция «Государственное управление: Российская Федерация в современном мире» (Москва, МГУ им. Ломоносова 30 мая - 1 июня 2013 г.).
Публикации.Основные положения диссертации изложены в 11 публикациях объемом 3,82 п.л., из них лично автором 3,45 п.л, в том числе 4 в журналах, рекомендованных ВАК Минобрнауки РФ.
Объем и структура диссертацииобусловлена поставленными задачами. Диссертация включает введение, три главы, заключение, список использованной литературы. Структура соответствует логике проведенного исследования: