МЕХАНІЗМ КОНСОЛІДАЦІЇ КАПІТАЛУ АВІАБУДІВЕЛЬНИХ ПІДПРИЄМСТВ.

brief description

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ, МОЛОДІ ТА СПОРТУ УКРАЇНИ
НАЦІОНАЛЬНИЙ АВІАЦІЙНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

На правах рукопису

НІКІТІНА ТЕТЯНА АНДРІЇВНА

УДК 658. 168.5:629.73(043.5)

МЕХАНІЗМ КОНСОЛІДАЦІЇ КАПІТАЛУ АВІАБУДІВЕЛЬНИХ ПІДПРИЄМСТВ.

Спеціальність 08.00.04 – економіка та управління підприємствами
(за видами економічної діяльності)

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата
економічних наук

Науковий керівник
Матвєєв В’ячеслав Васильович
кандидат економічних наук, професор

Київ – 2011

ЗМІСТ
Стор.
ВСТУП…………………………………………………………………… 4
РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИКО – МЕТОДИЧНІ ЗАСАДИ ДОСЛІДЖЕННЯ КОНСОЛІДАЦІЇ КАПІТАЛУ ПІДПРИЄМСТВ……………………….
11
1.1. Еволюція теоретичних уявлень про капітал і процеси його концентрації, централізації та консолідації…………………………….
11
1.2. Теоретичні підходи до визначення економічного механізму консолідації капіталу підприємства…………………………………......
23
1.3. Провідні форми консолідації капіталу підприємства…………….. 30
Висновки до першого розділу …………………………………………... 50
РОЗДІЛ 2. АНАЛІЗ ПРАКТИКИ КОНСОЛІДАЦІЇ КАПІТАЛУ АВІАБУДІВЕЛЬНИХ ПІДПРИЄМСТВ………………………………...
53
2.1. Світовий досвід консолідації капіталу авіабудівельних підприємств…………………………………………………………….....
53
2.2. Особливості проведення консолідації капіталу авіабудівельних підприємств України……………………………………………………...
78
2.3. Аналіз сучасного стану консолідації капіталу авіабудівельних підприємств України ДАК «Антонов»………………………………….
100
Висновки до другого розділу……………………………………………. 122
РОЗДІЛ 3. МЕТОДИЧНІ ПІДХОДИ ДО ФОРМУВАННЯ МЕХАНІЗМУ КОНСОЛІДАЦІЇ КАПІТАЛУ АВІАБУДІВЕЛЬНИМИ ПІДПРИЄМСТВАМИ ……………………………………………………

127
3.1. Модель організаційно–економічного механізму консолідації капіталу авіабудівельними підприємствами……………………………
127
3.2. Методичні підходи до оцінки ефективності консолідації капіталу авіабудівельними підприємствами………………………………………
139
3.3. Практичні рекомендації щодо впровадження механізму консолідації капіталу у діяльність авіабудівельних підприємств України…………………………………………………………………….

146
Висновки до третього розділу…………………………………………… 155
ВИСНОВКИ……………………………………………………………..... 157
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ ……………………………….. 160
ДОДАТКИ………………………………………………………………… 171

ВСТУП.

Актуальність теми. Процеси консолідації капіталу, теоретичні основи якого досліджувались ще в період становлення капіталізму, в епоху глобалізації набули стрімкого розвитку. Зокрема, спостерігається подальший розвиток та виникнення нових форм концентрації та централізації капіталу, чому сприяють структурні зміни в сучасній світовій економіці. Компанії використовують консолідацію капіталу заради досягнення максимального ефекту від своєї діяльності та отримання конкурентних переваг на ринку. Консолідація капіталу застосовується і виробниками авіаційної промисловості, але не завжди отриманий економічний ефект є позитивним. Тому, актуальним є дослідження консолідації капіталу світовими та вітчизняними авіабудівельними виробниками, а також розробка механізму консолідації капіталу авіабудівельними підприємствами.
Питання консолідації капіталу підприємств постійно перебувають у полі зору як вітчизняних, так і зарубіжних дослідників. Певні питання консолідації капіталів підприємств, а саме, їх різноманітні форми, досліджуються такими вченими, як Астапович А., Кизим Н., Костицький В., Лучко М., Мільнер Б., Новицький В., Плотніков О., Рогач О., Рокоча В., Соколенко С., Удовік С., Шимаі М. та ін. Дослідженням діяльності провідних виробників на світовому ринку авіабудування займаються: Андросова О.Ф., Астапова Г.В., Афанасьева Л., Бодрунов С., Бочаров С., Дмитрієв Н., Коба В.Г., Ковальков Ю., Кривов Г.О., Лауль А., Матвиєнко В., Новикова М.В., Подрєза С.М., Степанов О.П., Щербак А., Щередина Т. та ін. Визначенню економічної доцільності об’єднання підприємств присвячено праці таких науковців, як Амоша О.І., Булєєв І.П., Кизим М.О., Розумна Н.В., Шуляр Р.В. та ін.
В той же час, залишаються недостатньо вивченими власне питання консолідації капіталу світовими та вітчизняними виробниками авіатехніки та побудови механізму консолідації капіталу авіабудівельними підприємствами.
Відсутність комплексного, системного підходу до вирішення поставленого завдання, а також вагомість зазначених питань обумовили актуальність роботи та визначили мету й основні завдання дисертаційного дослідження.
Зв’язок роботи з науковими програмами, планами, темами.
Результати даної дисертаційної роботи були використані при виконанні держбюджетної теми №71/11.01.04 "Організаційно-економічний механізм управління авіатранспортним підприємством в умовах когнитивної економіки", що виконується на кафедрі фінансів, обліку і аудиту Національного авіаційного університету 2009-2012рр.
Дисертаційна робота виконана відповідно до наукової проблематики Інституту економіки та менеджменту Національного авіаційного університету, а також у відповідності зі Стратегією розвитку Вітчизняної авіаційної промисловості на період до 2020 року, затвердженою Розпорядженням Кабінету Міністрів України вiд 27.12.2008 № 1656-р і Стратегією інтеграції України до Європейського Союзу, затвердженою Указом Президента України від 11 червня 1998 року № 615/98.
Мета і завдання дослідження. Мета дисертаційного дослідження полягає у теоретичному обґрунтуванні та розробці методичних засад і практичних рекомендацій щодо вдосконалення процесу управління капіталом шляхом побудови механізму консолідації капіталу авіабудівельними підприємствами.
Виходячи з мети дослідження, в роботі поставлено та вирішено такі конкретні завдання:
- проаналізовано еволюцію теоретичних уявлень про капітал і процеси його концентрації, централізації та консолідації;
- визначено поняття економічного механізму консолідації капіталу підприємства;
- розкрито сутність та проаналізовано основні тенденції розвитку провідних форм консолідації капіталу підприємства;
- досліджено основні мотиви та економічні вигоди консолідації капіталу провідними світовими авіабудівельними підприємствами;
- розкрито передумови, основні причини та особливості консолідації капіталу в галузі авіабудування України;
- досліджено наслідки діяльності сучасної форми консолідації капіталу авіабудівельних підприємств України;
- розроблено модель організаційно-економічного механізму консолідації капіталу авіабудівельними підприємствами;
- запропоновано методичні підходи до оцінки ефективності консолідації капіталу авіабудівельними підприємствами;
- надано практичні рекомендації щодо впровадження механізму консолідації капіталу в діяльність авіабудівельних підприємств України.
Об’єктом дослідження є процес управління капіталом підприємства.
Предметом дослідження є теоретико-методичні та організаційно-економічні засади формування механізму консолідації капіталу авіабудівельних підприємств.
Методи дослідження. Теоретичною та методичною основою дослідження є система загальнонаукових і спеціальних методів. Зокрема, метод аналізу, узагальнення та наукової абстракції застосовано для визначення капіталу як економічної категорії та процесів його концентрації і централізації (розділ 1. підрозділ 1.1). Методи наукової абстракції, аналізу та синтезу, а також економіко-статистичного аналізу покладено в основу дослідження поняття економічного механізму консолідації капіталу підприємства та основних форм консолідації капіталу підприємства (підрозділи 1.2 та 1.3). Методи статистичного аналізу та прогнозування застосовані при дослідженні консолідації капіталу світовими та вітчизняними авіабудівельними компаніями (розділ 2.), застосовувались методи статистичних порівнянь, факторного аналізу. Отримані прикладні результати (розділ 3.) базуються на методах експертних оцінок, економіко-статистичного аналізу, прогнозування та економетричного моделювання розвитку підприємства.
Інформаційною базою дослідження виступають роботи вітчизняних і зарубіжних вчених, присвячені вивченню капіталу як економічної категорії, процесів його концентрації та централізації, сучасних форм та основних тенденцій розвитку консолідації капіталу в сучасних умовах; дані статистичної звітності світових та вітчизняних авіабудівельних компаній; статистичні матеріали, опубліковані в періодичних виданнях, тощо.
Наукова новизна одержаних результатів дослідження полягає у тому, що на основі аналізу сучасних теоретичних підходів щодо консолідації капіталу підприємства розкрито особливості консолідації капіталу світовими та вітчизняними авіабудівельними підприємствами, а також розроблено методичні підходи та запропоновано практичні рекомендацій щодо побудови механізму консолідації капіталу авіабудівельними підприємствами.
Конкретні наукові результати, які характеризують новизну проведеного дослідження, полягають у наступному:
вперше:
- запропоновано методичні підходи до формування механізму консолідації капіталу авіабудівельними підприємствами, що включає в себе сукупність суб’єктів консолідації капіталу та інформаційні, фінансові і матеріальні потоки між ними в існуючому інституціональному середовищі, та містить послідовність етапів економічної оцінки стану підприємства, формування мотивів, мети та застосування певних методів для вирішення питання щодо доцільності консолідації, що супроводжують процес консолідації капіталу підприємства у визначені форми заради досягнення ним конкурентних переваг. Запропонований механізм консолідації капіталу дозволяє оптимізувати існуючу форму консолідації капіталу авіабудівельних підприємств України та забезпечити досягнення підприємствами економічних вигод від здійснення ними подальшої консолідації;
удосконалено:
- визначення категорії «консолідація капіталу підприємств», зміст якої полягає в процесі об’єднання (злиття) капіталів суб’єктів господарювання на договірній основі або на основі права власності, з метою підвищення ефективності, максимізації прибутку компанії та посилення конкурентних переваг на ринку шляхом створення якісно нового приросту капіталу за рахунок його перерозподілу, зміни структури та капіталізації доходів;
- класифікацію основних форм консолідації капіталу, зокрема, здійснено класифікацію за такими ознаками, як спосіб і масштаб функціонування, за сферою застосування та за юридичною належністю капіталу;
дістали подальшого розвитку:
- узагальнення причин та економічних вигод від застосування консолідації капіталу провідними авіабудівельними підприємствами світу. Зокрема, розкрито основні мотиви, що спонукають авіабудівельні компанії до застосування стратегії консолідації капіталу та виявлено, що одержаний економічний ефект може бути як позитивним, так і негативним;
- визначення передумов, сучасних тенденцій та особливостей консолідації капіталу авіабудівельними підприємствами України. Зокрема, досліджено три етапи консолідації капіталу в авіабудівельній галузі України і для кожного з них виявлено економічні вигоди;
- систематизація еволюції поглядів на капітал як економічну категорію, трансформацію його сутності, шляхом класифікації за економічними школами та з визначенням аспектів дослідження.
Практичне значення одержаних результатів дисертаційної роботи полягає в тому, що впровадження і використання методичних положень, пропозицій і рекомендацій, запропонованих в дисертаційній роботі, дозволить авіабудівельним підприємствам удосконалити процес консолідації капіталу та одержати бажаний економічний ефект від здійсненої консолідації.
Результати дисертаційної роботи впроваджено в практичну діяльність Державного авіабудівельного концерну «Антонов» (акт впровадження від 11.03.2011р.) та Державного підприємства «Завод 410 цивільної авіації» (акт впровадження від 14.03.2011р.)
Окремі теоретико-методичні положення та результати дисертаційного дослідження використовуються в навчальному процесі Інституту економіки і менеджменту Національного авіаційного університету викладачами кафедри фінансів, обліку і аудиту при викладанні дисциплін «Фінанси», «Фінанси підприємства», «Фінансовий менеджмент» (акт впровадження від 25.02.2011р.).
Результати дослідження мають практичну цінність для органів державної влади, що регулюють діяльність авіабудівельних підприємств Україні, та керівництва авіабудівельних підприємств для визначення доцільності, ефективності та подальшого проведення консолідації капіталу підприємств заради одержання конкурентних переваг на ринку.
Особистий внесок здобувача. Основні наукові положення та результати дисертаційного дослідження, що виносяться на захист, одержані здобувачем самостійно на основі вивчення, аналізу й узагальнення теоретичного та практичного матеріалу і знайшли відображення в опублікованих статтях і тезах доповідей автора. В тому числі, в 9 наукових статтях, з яких – 8 одноосібних наукових статей та 1 наукова стаття, опублікована у співавторстві. Особистий внесок автора у статтю «Консолідація капіталу як інструмент конкурентної стратегії суб’єктів світового ринку авіабудування», опубліковану у співавторстві, - удосконалення визначення категорії «консолідації капіталу» та дослідження застосування консолідації капіталу провідними авіабудівельними компаніями на світовому ринку.
Дисертаційна робота є самостійно виконаною науковою працею, в якій автором розроблено та запропоновано новий підхід до вирішення завдання розробки механізму консолідації капіталу авіабудівельними підприємствами України.
Апробація результатів дисертації. Основні наукові положення та висновки дисертаційного дослідження доповідалися й одержали позитивну оцінку на наступних наукових і науково-практичних конференціях: міжнародна науково-практична конференція “Стратегія інвестування промислового виробництва в Україні”, (Київ, 2006р.); міжнародна науково-практична конференція “Актуальні проблеми ринкової економіки України”, (Київ, 2006р.); міжнародна науково-практична конференція “Конкурентоспроможність національної економіки”, (Київ, 2007р.); VIII міжнародна науково-практична конференція “Конкурентоспроможність національної економіки”, (Київ, 2008р.); VI міжнародна науково-практична конференція “Актуальні проблеми сучасного економічного розвитку України”, (Київ, 2008р.); ІХ міжнародна науково- практична конференція “Конкурентоспроможність національної економіки”, (Київ, 2009р.); VIІ міжнародна науково-практична конференція студентів, аспірантів та молодих вчених “Шевченківська весна: економіка”, (Київ, 2009р.); ХVIII міжнародна науково-практична конференція «Управление в социальных и экономических системах», (Мінськ, 2009р.); міжнародна науково-практична конференція «Сучасні проблеми економіки», (Київ, 2010р.); науково-практична конференція «Сучасні проблеми глобалізацій них процесів у світовій економіці», (Київ, 2010р.); науково- практична конференція «Актуальні проблеми бухгалтерського обліку і аудиту в сьогоденні». (Київ, 2010р.); ІІ Міжнародна науково-практична конференція «Сучасні проблеми економіки», (Київ, 2011р.).
Публікації. Основні результати дисертаційного дослідження опубліковані в 13 наукових працях, 8 з них – в фахових спеціалізованих виданнях ВАК України загальним обсягом 2,44 д.а., з яких особисто автору належить 2,24 д.а.
Структура та обсяг дисертаційної роботи. Дисертаційна робота складається зі вступу, трьох розділів, висновків, списку використаних джерел із 110 найменувань і 4 додатків. Основний зміст роботи викладено на 194 сторінках машинописного тексту, включаючи 36 таблиць (11 з яких займають площу сторінки), 39 рисунків (4 з яких займають площу сторінки).

bibliography

ВИСНОВКИ
В дисертаційному дослідженні наведено теоретичне узагальнення і нове вирішення наукового завдання щодо формування механізму консолідації капіталу авіабудівельних підприємств, що має істотне значення для їх сталого розвитку.
Результати проведеного дослідження дають підстави для наступних висновків.
1. Результати дослідження історичного розвитку, сучасних форм консолідації капіталу підприємств, аналізу використання консолідації капіталу світовими авіабудівельними виробниками та ступеню розробки завдання щодо застосування механізму консолідації капіталу авіабудівельними підприємствами надали можливість обґрунтувати актуальність теми дисертаційного дослідження.
2. Структурно-логічний аналіз понятійного апарату дозволив: визначити зміст та виявити взаємозв’язок категорій «капітал», «концентрація капіталу», «централізація капіталу»; ввести поняття «консолідація капіталу підприємств»; систематизувати еволюцію поглядів на капітал як економічну категорію з визначенням аспектів дослідження, виявити трансформацію сутності категорії.
3. Результати дослідження теоретичних підходів до визначення поняття економічного механізму та економічного механізму консолідації капіталу підприємства, надали можливість поглибити характеристику сутності економічної категорії «механізм консолідації капіталу підприємства».
4. Дослідження провідних форм консолідації капіталу підприємства надало можливість виявити основні мотиви, що спонукають підприємство до здійснення консолідації капіталу, та вдосконалити систему класифікації основних форм консолідації капіталу за такими ознаками, як: спосіб та масштаби функціонування, сфера застосування, юридична належність капіталу. Також розширено понятійно-категоріальний апарат, що характеризує процес консолідації капіталу в глобальній економіці, і поглиблено характеристику сутності економічних категорій «транснаціональна корпорація», «транснаціональний стратегічний альянс», «злиття та поглинання» та «фінансово-промислова група».
5. Аналіз здійснення консолідації капіталу світовими авіабудівельними підприємствами, надав можливість розкрити основні мотиви, що спонукають авіабудівельні компанії до застосування консолідації капіталу та виявити одержані ними економічні вигоди. Виявлено, що основними мотивами до здійснення консолідації капіталів авіабудівельними підприємствами є переваги великого виробництва порівняно з дрібним та одержання певних конкурентних переваг. Одержаний економічний ефект від здійснення консолідації капіталу авіабудівельними компаніями світу може бути як позитивним, так і негативним. Негативний ефект від здійснення консолідації капіталів авіабудівельні компанії отримують у випадку, якщо при ухваленні рішень береться до уваги не економічна доцільність, а корпоративні взаємовідносини.
6. Дослідження досвіду консолідації капіталу авіабудівельними підприємствами України надало можливість визначити передумови, основні причини, особливості та наслідки здійсненої консолідації капіталу. Доведено, що загальною передумовою до здійснення консолідації капіталу авіабудівельними підприємствами України став кризовий стан галузі в цілому та окремих підприємств зокрема. Основною причиною консолідації капіталу в авіабудуванні України стало прагнення порятунку всіх підприємств галузі за рахунок консолідації з прибутковим підприємством – ДП «Антонов» (раніше АНТК ім. О.К.Антонова»), інші причини можна віднести до загальних. Особливостями консолідації капіталу в авіабудуванні України на різних етапах формування стало порушення економічної доцільності здійснення консолідації, неефективне керівництво новоствореної компанії, неврахування досвіду провідних компаній світу. Визначені наслідки попередніх етапів консолідації та сучасної форми консолідації капіталу ДАК «Антонов» взагалі та для підприємств-учасників концерну зокрема. На всіх етапах консолідації капіталу відбувається зростання чистого доходу (виручки) від реалізації продукції ДП «АНТОНОВ» у 5,69 рази, але не внаслідок одержаних переваг від здійсненої консолідації, а за рахунок власних резервів. Прибуток підприємства не йде у повній мірі на власний розвиток, його частина перерозподіляється на фінансову допомогу та погашення боргів інших підприємств – учасників корпорації та концерну. За час перебування у складі ДАК «Антонов» чистий прибуток, одержаний ДП «АНТОНОВ» у 2010 році, скоротився на 75% у порівнянні з 2009 роком, та на 59% у порівнянні з 2008 роком. Таке скорочення обумовлено тим, що за рахунок власних коштів ДП «АНТОНОВ» покриває збитки Серійного заводу «АНТОНОВ» і здійснює фінансову допомогу ХДАВП та ДП «Завод 410 ЦА». У результаті здійснення фінансової допомоги чистий доход від реалізації продукції зріс у ХДАВП у 2,87 рази, у ДП «Завод 410 ЦА» у 2,41 рази, але у 2010 році знов спостерігається скорочення чистого доходу.
7. Запропоновано методичні підходи до формування механізму консолідації капіталу авіабудівельними підприємствами. А саме, представлено модель організаційно-економічного механізму консолідації капіталу авіабудівельними підприємствами, схему послідовності прийняття авіабудівельним підприємством рішення щодо здійснення консолідації капіталу з потенційним партнером. Запропоновано оцінку ефективності консолідації капіталу авіабудівельними підприємствами на основі таких показників, як коефіцієнт ефективності діяльності підприємства після здійсненої консолідації, вартість новоствореного підприємства, синергійний ефект, що одержить підприємство від консолідації капіталу. Розроблено економетричну модель вибору стратегічного партнера по консолідації капіталу.
8. Практична реалізація наукового завдання полягає у наданні рекомендації щодо оптимізації існуючої структури ДАК «Антонов», впровадження механізму консолідації капіталу у діяльність авіабудівельних підприємств шляхом здійснення розрахунку ефективності потенційно можливої консолідації та моделі вибору стратегічного партнера, використовуючи можливості MS Excel.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ
1. Смит А. Исследование о природе и причинах багатства народов. [Текст] / А. Смит. - М., 1962.-557с.
2. Рикардо Д. Начала политической экономии. [Текст] // Петти В., Смит А., Рикардо Д., Кейнс Дж., Фридмен М. Классика экономической мысли: Соч. – М.: Эксмо – Пресс, 2000. – 548с.
3. Senior N.W. Political Economy. – L., 1850. – 226 с.
4. Сисмонди С. Новые начала политической экономии. [Текст] /Сисмонди С.- Т.1. - М., 1936. - 406с.
5. Милль Дж. С. Основы политической экономии. Т1. – М.: Прогресс, 1980. –148с.
6. Маркс, Карл. Капитал. Критика политической экономии. (Предисл. Ф.Энгельса. Пер. И.И. Скворцова – Степанова). Т.I М., Политиздат, 1973. Т. I. Кн.I. Процесс производства капитала. 1973. – 584с.
7. Кларк Дж.Б. Распределение богатства.- М.: Экономика, 1992. — 447с.
8. Менгер К. Основания политической экономии. // Австрийская школа в политической экономии: К.Менгер, Е.Бем-Баверк, Ф.Визер. М., Серия "Экономическое наследие". Изд-во "Экономика", 1992. – 289с.
9. Бем-Баверк Е. Капитал и прибыль. – С-Пб.,1909. – 367с.
10. Гобсон Д. Развитие современного капитализма: Машинное производство: Пер. с англ. - М. - Л., 1926. – 254с.
11. Дж.М.Кейнс Общая теория занятости, процента и денег. – М., 1978.- 467с.
12. Дж. Р. Хикс. Стоимость и капитал: Пер. с англ./ Общ. Ред. и вступ. ст. Р.М. Энтова. – М.: Прогресс, 1988. – 578с.
13. Шумпетер Й. Капитализм, социализм и демократия: Пер. с англ. – М.: Экономика, 1995. – 439с.
14. Економічна теорія: Політекономія: Підручник/ За ред. В.Д.Базилевича.- 5-те вид., стер. -К.: Знання - Прес, 2006. – 615с.
15. Макконнелл К.Р., Брю С.Д. Экономикс: принципы, проблемы и политика: Пер. с 14-го англ. изд. _ М.: ИНФРА –М, 2004.- ХХХVI, 972с., словарь понятий и терминов.
16. Економічна енциклопедія: У трьох томах. Т.1/Редкол.:...С.В.Мочерний (відп. ред.) та ін.- К.:Видавничий центр “Академія”, 2000. – 864с.
17. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь.- 3-е изд., перероб.и доп. – М.: ИНФРА – М, 2001. – 480с.
18. Экономическая энциклопедия / Науч.- ред. Совет изд-ва «Экономика»; Ин-т экон. РАН; Гл.ред. Л.И.Абалкин. – М.: ОАО Издательство «Экономика», 1999. – 1055с.
19. Борисов А.Б. Большой экономический словарь. – М,: Книжный мир, 1999. – 895с.
20. Радаєв В.В. Понятие капитала, формы капиталов и их конвертация. // Общественные науки и современность. – 2003. - №2. – с.48-54.
21. Алексеєнко Л.М., Олексієнко В.М., Юркевіч А.І. Економічний словник: банківська справа, фондовий ринок (українсько – англійсько - російський тлумачний словник). – К.: Видавничий будинок “Максимум”; Тернопіль: “Економічна думка”, 2000. – 592с.
22. Хайман Д.Н. Современная микроэкономика: анализ и применение. В 2-х т. Т.ІІ. Пер. с англ. – М.: Финансы и статистика, 1992. – 384.: табл., граф.
23. Хейне Пол. Экономический образ мышления. – Пер. с англ. – М.: Изд – во «Новости» при участии Изд–ва «Catallaxy», 1991 – 704 с.
24. Большая советская энциклопедия. (в 30 томах). Гл. ред. А.М.Прохоров. Изд 3-е. М., «Советская Энциклопедия»,1973, т.13., 608с.
25. Базилевич В.Д., Базилевич К.С. Ринкова економіка: основні поняття і категорії: Навч. Посіб.- К.:Знання, 2006. – 263с.
26. Рогач Олександр. Міжнародні інвестиції: Теорія та практика бізнесу транснаціональних корпорацій: Підручник. – К.: Либідь, 2005. – 720с.
27. Большой экономический словарь / Под ред. А.Н.Азриляна.- 4-е изд. Доп. и перераб. – М.: Институт новой экономики, 1999.- 1248с.
28. Економічна енциклопедія: У трьох томах. Т.2/Редкол.:...С.В.Мочерний (відп. Ред.) та ін.- К.:Видавничий центр “Академія”, 2000.- 951с.
29. Економічна енциклопедія: У трьох томах. Т.3/Редкол.:...С.В.Мочерний (відп. Ред.) та ін.- К.:Видавничий центр “Академія”, 2000. – 952с.
30. Економічна теорія. Посібник вищої школи (Воробйов Є.М., Гриценко А.А., Лісовський В.М., Соболєв В.М.)/ Під загальною редакцією Воробйова Є.М. – Харків – Київ, 2003. –704с.
31. Краткий экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна.- М.: Институт новой экономики, 2001. – 1088 с.
32. Кульман А. Экономические механизмы: Пер. с франц. / Под общ. ред. Н.И.Хрусталевой. - М.: Прогресс; Универс, 1993. - 192 с.
33. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Как управлять капиталом / И.Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 384 с.
34. Шеремет А.Д. Методика фінансового аналізу підприємства / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин. - М.: ИНФРА-М, 1995. - 316 с.
35. Брюховецька Н.Ю. Економічний механізм забезпечення ефективного функціонування підприємств: автореф. дис. …доктора ек. наук 08.06.01/Брюховецька Наталя Юхимівна. – Донецьк, 2001 – 22с.
36. Богушко О.М. Управління структурою капіталу авіакомпанії: дис. … кандидата ек. наук 08.00.04/ Богушко Ольга Миколаївна. – Київ, 2010. – 186с.
37. Бочаров С.Н., Бушмин И.А. Особенности проектирования управленческих механизмов// Ползуновский Вестник. 2005г.- №2 – с. 35-40.
38. Кизим М.О. Механізми організації, стійкого функціонування і розвитку великомасштабних економіко – виробничих систем: дис. …доктора ек. наук 08.06.02/ Кизим Микола Олександрович. – Дніпропетровськ – 2001. – 203с.
39. Шуляр Р.В. Економічна оцінка та управління процесами злиття підприємств: автореф. дис. … кандидата ек. наук 08.06.01/ Шуляр Роман Віталійович. – Львів -2003. – 23с.
40. Владимирова Т.А. Финансово-экономический механизм интеграционного взаимодействия в сложной экономической системе: рычаги и методы. / Новосибирск: СИФБД, - 2002. -127 с.
41. Кизим Н.А. Концентрация и интеграция капитала. – Х.: Бизнес Информ, 2000.-102с.
42. Портер М. Международная конкуренция.- М.: Международные отношения, 1993. – 896с.
43. М.С. Ильин, А.Г. Тихонов. О некоторых тенденциях в российской практике слияний и поглощений //Вестник Московского Университета. Сер.6. Экономика. 2005. №3, С.3-9.
44. Транснаціональні корпорації: навчальний посібник/ В.Рокоча, О.Плотніков, В.Новицький та ін.- К.: Таксон, 2001.- 304 c.
45. Опришко В.Ф. Міжнародне економічне право. – К.:”Либідь”, 1995.- 189с.
46. Шимаи. М. Роль и влияние транснациональных корпораций в глобальных сдвигах в конце ХХ столетия// Проблемы теории и практики управления.-1999.-№3.- с.36-42.
47. United Nations Center on Transnational Corporation, Transnational Corporation in World Development. New York: United Nations, - 1988. – 387с.
48. Уткин Э.А., Эскиндаров М.А. Финансово – промышленные группы М.: Изд-во ЭКМОС, 1998. –256с.
49. Медведчук С.В. Фінансово – господарські відносини держава-підприємництво (етапи становлення і перспективи розвитку). – Львів ТРД НАН України, 2000. – 342с.
50. Закон України “Про промислово-фінансові групи в Україні”, що вводиться в дію Постановою ВР № 438/95 – ВР від 21.11.95.
51. Офіційний сайт Boeing [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.boeing.com
52. Офіційний сайт Northrop Grumman [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.northropgrumman.com
53. Офіційний сайт BAE Systems [Електронний ресурс] – Режим доступу: www.baesystems.com/AboutUs/FactSheet/index.htm –
54. Офіційний сайт EADS [Електронний ресурс] – Режим доступу: www.eads.com
55. Офіційний сайт Safran Group [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.safran-group.com
56. Офіційний сайт China Aviation Industry Corporation [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.nti.org/db/china/avic.htm
57. Офіційний сайт об’єднаної авіабудівельної корпорації ВАТ «Объединённая авиастроительная корпорация». [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.uacrussia.ru/ru/corporation/
58. Офіційний сайт Hindustan Aeronautics Limited [Електронний ресурс] – Режим доступу: www.hal-india.com
59. Офіційний сайт ДП «АНТОНОВ». [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.antonov.com/sitemap.xml?locale=ru–
60. Нікітіна Т.А. Транснаціональні корпорації як нові гравці на світовому ринку [Текст] / Т.А.Нікітіна// Вісник Київського національного торговельно – економічного університету. Київ – 2002. - №4. – С.20 – 25.
61. Нікітіна Т.А. Сучасні форми концентрації капіталу [Текст] /Т.А.Нікітіна// Збірник наукових праць «Теоретичні та прикладні питання економіки.» - К.: Київський національний університет імені Тараса Шевченка. Інститут конкурентного суспільства – 2006. - Випуск №9. – С.315 – 323.
62. Нікітіна Т.А. До питання концентрації капіталу та економічного зростання [Текст] /Т.А.Нікітіна// Збірник наукових праць «Теоретичні та прикладні питання економіки.» - К.: Київський національний університет імені Тараса Шевченка. Інститут конкурентного суспільства – 2007. - Випуск №13. – С.251 – 256.
63. Нікітіна Т.А. Фінансово–промислові групи – як організаційна форма концентрації та централізації капіталу [Текст] /Т.А.Нікітіна// Збірник наукових праць «Теоретичні та прикладні питання економіки.» - К.: Київський національний університет імені Тараса Шевченка. Інститут конкурентного суспільства – 2008. - Випуск №16. – С.231 – 237.
64. Нікітіна Т.А. Еволюція поглядів на капітал як економічну категорію. [Текст] /Т.А.Нікітіна// Збірник наукових праць «Теоретичні та прикладні питання економіки.» - К.: Київський національний університет імені Тараса Шевченка. Інститут конкурентного суспільства – 2005. - Випуск №6. – С.252 – 260.
65. Нікітіна Т.А. Транснаціональні корпорації як провідна форма концентрації капіталу в умовах глобалізації. [Текст] /Т.А.Нікітіна// Збірник наукових праць “Актуальні проблеми розвитку підприємницької діяльності в Україні”. - К.: Київський національний університет імені Тараса Шевченка. Інститут конкурентного середовища - 2007 - Випуск №7 - С.19 - 26.
66. Економічна теорія: Політекономія: Підручник/ За ред. В.Д.Базилевича.- 6-те вид., пере раб. і доп. - К.: Знання-Прес., 2007. – 719с.
67. Сей Ж.-Б. Трактат по политической экономии // Сей Ж.-Б. Трактат по политической экономии. Бастиа Ф. Экономические софизмы. Экономические гармонии. – М.: Дело, 2000. – 365с.
68. Fisher I. The Theory of Interest. - N.Y., 1930 – 325с.
69. Кривов Г.А., Матвиенко В.А., Щербак А.А., Щередина Т.Н. Гражданское самолетостроение в начале ХХІ столетия. Деятельность ведущих мировых производителей. – К.: КИТ, 2008. -168с.
70. Зайков А. BOEING: угол атаки.//Слияния и поглощения. - 2006. - №11(45). – с.90-94.
71. Офіційний сайт "Sea Launch".[Електронний ресурс] – Режим доступу: http://sea-launch.narod.ru/main.htm
72. Яков Скицын. Бизнесединичная интеграция//Авиаиндустрия. Журнал союза авиапромышленности.-2010г.- №1.- с.30-40.
73. Engine industry revs up //Flight International. – 2004. – 28 September – 4 October. –P. 40 -45.
74. Офіційний сайт AVIC [Електронний ресурс] – Режим доступу: www/russian.china.org.cn
75. Into the valley// Flight International. – 2006. - 9-15 May. –P. 29 -35.
76. Кулешов А. Методологические основы формирования конкурентных преимуществ российской авиационной техники на этапах жизненного цикла. Диссертация на соискание ученой степени доктора технических наук./ Кулешов А. –М. -2005. – 178с.
77. Виталий Струговец. Сохранится ли отечественная авиапромышленность?//Промышленные ведомости – декабрь 2005. - №12 Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.promved.ru/articles/article.phtml?id=657&nomer=25
78. Лебедев А., Головнин М. Взаимодействие государства и бизнеса – последняя надежда российского авиастроения// Аэрокосмический курьер.-2006. - №1. – С.20-24.
79. Что ожидает российскую авиацию?//Аэрокосмический курьер.-2006.-№1. – с.14-16.
80. Лауль А. Гражданский сектор авиационной промышленности – условия паритета для продукции отечественных предприятий//авиационная промышленность.- 2005. -№2.- С.17-19.
81. Бочаров С. Формирование интегрированных структур в авиационной промышленности России// Авиационная промышленность. – 2007. - №3.-с.56-60.
82. Новости Российской авиапромышленности.//Авиаиндустрия. Журнал союза авиапромышленности.-2010г.- №2.- с.9.
83. Федоров А. Для ОАК 2009 г был очень непростым.// АвиаПорт.Ru // [Електронний ресурс] – Режим доступу http://www.aviaport.ru/news/2010/01/18/188753.html
84. Страдомский О. Российский воздушный транспорт: прогноз обновления парка воздушных судов.// Aviation Explorer - 27 февраля 2010 года [Електронний ресурс] – Режим доступу //http://www.aex.ru/docs/3/2010/2/27/971/print/
85. Корпорация Hindustan Aeronautics Ltd // Эксперт вооружений. №59. Специальный выпуск. 2006г. С.69-83.
86. Capacity crunch//Flight International. – 2007. – 4-10 September –P. 30-55.
87. Владимир Карнозов. «Антонов» развивает интеллект. //Авиаиндустрия. Журнал союза авиапромышленности.-2010г.- №2.- с.108-117.
88. Результати роботи ДАК «Антонов». Доповідь Голови правління державного авіабудівного концерну «Антонов» Генерального конструктора Д.С.Ківи [Текст] / ПРЕСС-РЕЛИЗ вересень 2009 року.
89. Галина Іщенко. Авіапром – на злітній смузі//Урядовий кур’єр №122 (4273) - С.6.
90. Информация о положительной динамике работы объединенного предприятия «Антонов» [Текст] / ПРЕСС-РЕЛИЗ «Матеріали круглого столу «Доповідь Голови правління державного авіабудівного концерну «Антонов», Генерального конструктора Д.С.Ківи, березень 2010 року.».
91. Геєць І.О. Дослідження проблеми використання виробничої потужності авіабудівними підприємствами України. [Електронний ресурс] / Ірина Олегівна Геєць // Проблеми системного підходу в економіці. - 2011. – випуск 1. – Режим доступу до зб.: http://www.nbuv.gov.ua/e-journals/PSPE/2011_1/Geets_111.htm.
92. Річна інформація емітента цінних паперів ДП «АНТОНОВ» за 2009 рік.// Бюлетень ЦП України № 79 від 30.04.2010р.
93. Річна фінансова звітність Державного підприємства «АНТОНОВ». Регулярна інформація за 2009 рік. [Електронний ресурс] // Загальнодоступна інформаційна база даних ДКЦПФР про ринок цінних паперів – Режим доступу: http://www.stockmarket.gov.ua/ua_UA/year_2010/showform/55/64461.
94. Річна фінансова звітність Державного підприємства «АНТОНОВ». Регулярна інформація за 2010 рік 4 квартал. [Електронний ресурс] // Загальнодоступна інформаційна база даних ДКЦПФР про ринок цінних паперів – Режим доступу: http://www.stockmarket.gov.ua/ua_UA/kv_201001/showform/2/204395
95. Річна фінансова звітність Державного підприємства «АНТОНОВ». Регулярна інформація за 2011 рік 3 квартал. [Електронний ресурс] // Загальнодоступна інформаційна база даних ДКЦПФР про ринок цінних паперів – Режим доступу: http://stockmarket.gov.ua/ua_UA/kv_201001/showform/48/214839
96. Річна фінансова звітність Харкiвського державного авiацiйного Орденiв Жовтневої Революцiї та Трудового Червоного Прапору виробничого пiдприємства. Регулярна інформація за 2009 рік. [Електронний ресурс] // Єдиний інформаційний масив даних про емітентів цінних паперів - інтернет-портал– Режим доступу: http://smida.gov.ua/db/emitent/year/showform/55/203398
97. Статут Державного авіабудівельного концерну ДАК «Антонов». Затверджено постановою КМУ від 30.10.2008 №1014. Зареєстровано Святошинською районною у м. Києві державною адміністрацією 09.12.2008, реєстраційний помер 10721050012020382.
98. Міністерство промислової політики України - офіційний сайт – [Електронний ресурс] – режим доступу: http://industry.kmu.gov.ua/control/uk/publish/category;jsessionid=C24EDA10E8A86FA4DF7790C0DBCC230D?cat_id=36479 та http://industry.kmu.gov.ua/control/uk/publish/article?art_id=77268&cat_id=64002.
99. Фінансовий план підприємства Державний авіабудівельний концерн «Антонов» на 2012 рік.
100. Річна фінансова звітність Харкiвського державного авiацiйного Орденiв Жовтневої Революцiї та Трудового Червоного Прапору виробничого пiдприємства. Регулярна інформація 2 квартал 2011 року. [Електронний ресурс] // Загальнодоступна інформаційна база даних ДКЦПФР про ринок цінних паперів – Режим доступу: http://stockmarket.gov.ua/ua_UA/kv_201001/showform/2/214717
101. Річна фінансова звітність Харкiвського державного авiацiйного Орденiв Жовтневої Революцiї та Трудового Червоного Прапору виробничого пiдприємства. Регулярна інформація за 2009 рік. [Електронний ресурс] // Єдиний інформаційний масив даних про емітентів цінних паперів - інтернет-портал– Режим доступу: http://smida.gov.ua/db/emitent/year/showform/55/203398
102. Гусаров Р., Карнозов В. Ан-158 готовится к полету. //Авиаиндустрия. Журнал союза авиапромышленности.-2010г.- №2.- с.118.
103. Елена Синицина. Крутое пике. [Електронний ресурс] // Комерманть Украина№26 от 21.02.2011. – Режим доступу: http://www.kommersant.ua/search-results.html
104. Нікітіна Т.А. Консолідація капіталу як інструмент конкурентної стратегії суб’єктів світового ринку авіабудування. [Текст] / В.В.Матвєєв, Т. А. Нікітіна // Проблеми підвищення ефективності інфраструктури: [Зб. наук. пр.] – К.:НАУ, 2010. - Випуск 27. – С.50-54.
105. Нікітіна Т.А. Консолідація капіталу як інструмент конкурентної стратегії суб’єктів світового ринку авіабудування / Т.А.Нікітіна // Сучасні проблеми економіки: наук. – практ. конференц., 14-15 жовтня 2010р., тези доп.- К.: НАУ, 2010. – С.66-67.
106. Нікітіна Т.А. / Методичні підходи до формування стратегії консолідації капіталу авіабудівельними підприємствами як складової забезпечення конкурентоспроможності на світовому ринку. [Текст] / Нікітіна Т.А. // Проблеми системного підходу в економіці: [Зб. наук. пр.] – К.:НАУ, 2010. - Випуск 34. – С.43-47.
107. Нікітіна Т.А. Удосконалення стратегії консолідації капіталу в авіабудівельній галузі України. [Текст] / Нікітіна Т.А. // Проблеми підвищення ефективності інфраструктури: [Зб. наук. пр.] – К.:НАУ, 2010. - Випуск 28. – С.47-50.
108. Нікітіна Т.А. / Формування стратегії консолідації капіталу авіабудівельними підприємствами як складової забезпечення конкурентоспроможності на світовому ринку / Т.А.Нікітіна // Актуальні проблеми бухгалтерського обліку і аудиту в сьогоденні: наук. – практ. конференц., 11-12 листопада 2010р., тези доп.-К.: НАУ, 2010. – С. 52-53.
109. Нікітіна Т.А. / Оптимізація стратегії консолідації капіталу в авіабудівельній галузі України / Т.А.Нікітіна // Сучасні проблеми глобалізацій них процесів у світовій економіці: V міжнар. наук. – практич. конф., 4 листопада 2010р.: тези доп.– К.:НАУ, 2010. – С.104-105.
110. Нікітіна Т.А. Економетрична модель оцінки консолідації капіталу авіабудівельними підприємствами. / Т.А.Нікітіна // Сучасні проблеми економіки: наук. – практ. конференц., 14-15 жовтня 2011р., тези доп.- К.: НАУ, 2011. – С.75.