Огнев, Дмитрий Владимирович. Развитие лизинга в системе воспроизводства основных фондов

brief description

Огнев, Дмитрий Владимирович. Развитие лизинга в системе воспроизводства основных фондов : диссертация ... доктора экономических наук : 08.00.10 / Огнев Дмитрий Владимирович; [Место защиты: Рос. акад. предпринимательства].- Москва, 2010.- 337 с.: ил. РГБ ОД, 71 10-8/409

Содержание к диссертации

Введение
Глава 1.Анализ современных стратегических приоритетов обновления основных фондов промышленных предприятий14
1.1. Предпосылки, факторы и тенденции формирования потенциала промышленных предприятий России 14
1.2. Эволюция основных форм обновления основных фондов в России и за рубежом 33
1.3. Современная концепция обновления основных фондов промышленных предприятий 47
1.4. Оценка эффективности использования и особенности процесса обновления основных фондов в современных экономических условиях 59
1.5. Выводы по главе 1 68
Глава 2.Становление и развитие лизинговой формы финансирования воспроизводства основных фондов70
2.1. Роль лизинга в обеспечении развития предприятий промышленности 70
2.2. Зарубежный и отечественный опыт применения лизинговой формы финансировані ія воспроизводства основных фондов 86
2.3. Анализ российских и зарубежных методик оценки лизинга 110
2.4. Сравнительный анализ действующих российских и зарубежных правил формирования и учета лизинговых операций 134
2.5. Выводы по главе II 155
Глава 3.Формирование и использование целевого ликвидационного фонда как инструмента стратегического обновления основных фондов промышленного предприятия157
3.1. Преимущества методики и практики формирования и использования амортизационного фонда в качестве инструмента обновления основных фондов промышленных предприятий 157
3.2. Механизм обновления основных фондов промышленного предприятия за счет средств амортизационного фонда 172
3.3. Методика формирования и использования целевого ликвидационного фонда промышленного предприятия для воспроизводс гва основных фондов 181
3.4. Выводы по главе III 189
Глава 4.Исследование экономических предпосылок применения лизинговых инструментов в России192
4.1. Анализ предпосылок формирования и динамики развития лизингового рынка в России 192
4.2. Возникновение и развитие лизингового финансирования в России и I Гркутской области 206
4.3. Анализ и оценка проблем применения лизинга в качестве инструмента воспроизводства основных фондов 223
4.4. Выводы по главе IV 233
Глава 5.Методология применения и повышения эффективности лизинговых инструментов в России234
5.1. Формирование портфеля лизинговых инструментов финансирования обновления основных фондов промышленных предприятий Иркутской области 234
5.2. Разработка модифицированной методики расчета основных показателей эффективности использования лизинговых инструментов 241
5.3. Методика расчета и формирования лизинга восстановленных основных фондов 255
5.4. Выводы по главе V 263
Глава 6.Использование страхования для повышения эффективности портфеля лизинговых инструментов266
6.1. Концепция расчета лизингового платежа, построенная на финансовом лизинге с учетом процесса страхования 266
6.2. Разработка методики финансового лизинга с учетом страховых выплат 269
6.3. Концепция и методика расчета лизингового платежа по международному чистому револьверному лизингу с учетом страховых выплат 278
6.4. Выводы по главе VI 295
Заключение 298
Список использованной литературы 302

Введение к работе

Актуальность темы исследования.На современном этапе инновационного развития экономики России возрастает потребность предприятий в техническом перевооружении производства, а, следовательно, и в обновлении основных фондов. Для решения этой задачи и обеспечения конкурентоспособности промышленным предприятиям необходимы инвестиции, которых остро не хватает. Возникающие в связи с этим финансовые проблемы приводят к адаптации к российским реалиям все более сложных кредитных инструментов, используемых в странах с развитой рыночной экономикой, и способных обеспечить развитие производства.
Одним из важных финансовых механизмов привлечения инвестиций в промышленный сектор экономики является лизинг. Анализ отечественной и зарубежной литературы показывает, что в последние годы лизинг является постоянным предметом научных исследований и дискуссий. Однако, при этом, в отличие от зарубежных источников, в российских публикациях исследуются и обсуждаются отдельные составляющие процесса лизинга - организационная сторона лизинговых услуг и операций, возможности инвестиций, варианты финансирования. Недостаточно внимания уделяется объединению этих составляющих, их взаимному приспособлению, что позволило бы получить комплексный механизм лизинга, выступающий в качестве инструмента на рынке финансовых услуг и операций.
Лизинг, по нашему мнению, может стать важным инструментом воспроизводства основных фондов, в том числе создания новых мощностей, модернизации парка используемого оборудования на промышленных предприятиях.
Популярность использования лизинга в России для этой цели устойчиво растет, но этот процесс осложняется рядом проблем, основной из которых является отсутствие полноценных гарантий возврата используемых инвестиций.
Мировая практика показывает, что эффективным инструментом защиты и обеспечения возвратности инвестиций является страхование. Несмотря на большую заинтересованность государства в привлечении долгосрочных инвестиций в экономику России, предоставлять всеобъемлющие гарантии оно не в состоянии.
Решение этой проблемы возможно на основе комплексного механизма, базирующегося на системе лизингового финансирования и гарантий обеспечения возвратности средств на основе страхования.
Создание такого механизма, учитывающего различные виды лизинга и включающего совокупность методик, моделей и алгоритмов формирования лизинговых платежей и процесса страхования, позволит промышленным предприятиям постоянно обновлять основные фонды и производить конкурентную продукцию.
Лизинг, благодаря своим особенностям (гибкости, менее жестким требованиям по дополнительному обеспечению и гарантиям, более продолжительным срокам финансирования, налоговым преимуществам и т. д.) может служить эффективным механизмом обновления основных фондов в современных условиях. Отсутствие целостной методологической разработки теоретических и практических аспектов применения лизинга в таком качестве, а также необходимость принятия конкретных мер по обеспечению инвестирования в основной капитал предприятий выдвигает эту проблему в ряд значимых и актуальных для современной экономической науки.
Степень разработанности проблемы.Данную проблему решали многие российские и западные ученые. Современная зарубежная экономическая мысль в сфере лизингового инвестирования представляется следующими авторами: Х.Й. Шпигтлер, Г. Бирман, С. Шмидт, Д.Н. Адамс, Т. Кларк, Б. Элистон, Р. Саттон, П.Б. Бурсман, П. Дегаба, Э. Дьюринг, К. Янсен, Э. Лаверен, Ш. Фишер и др.
В отечественной экономической литературе данной проблеме также уделяется внимание. Вопросам использования лизинга посвящены работы многих отечественных ученых, к числу которых относятся: С.Л. Али-Аскяри, Н.М. Васильев, П.А. Виленский, А.В. Воронцовский, В.Д. Газман, В.А. Горемыкин, Е.В. Кабатова, М.И. Лещенко, В.Н. Лившиц, В.Ф. Овчинникова и др.
Необходимость создания на основе лизинга эффективной системы воспроизводства основных фондов промышленных предприятий, а также недостаточная изученность данной проблемы, определили тему исследования, его цель и задачи.
Цели и задачи исследования.Целью диссертационного исследования является совершенствование механизма использования лизинга для повышения эффективности системы воспроизводства основных фондов промышленных предприятий России в современных условиях. Достижение поставленной цели потребовало решения следующих основных задач:
1. Обосновать, базирующиеся на применении лизинга, основные направления совершенствования системы воспроизводства основных фондов промышленных предприятий и разработать механизм их реализации.
2. Доказать необходимость и возможность создания рынка восстановленной техники, важнейшей структурой которого должна стать эффективно организованная система её ремонта, ориентированная на передачу отремонтированной техники в лизинг и (или) её свободную продажу. Разработать методику применения лизинга для восстановленных основных фондов и систему формирования целевого ликвидационного фонда, предназначенного для финансового обеспечения ликвидации отслуживших свой срок основных фондов.
3. Разработать методики:
Расчета экономии финансовых средств промышленных предприятий, в результате использования лизинга. Данная методика должна позволить рассчитывать сумму чистого эффекта лизинга с учетом изменяемых параметров лизингового договора;
Сравнения лизинга с продажей, исходя из требуемой доходности капитала для владельца передаваемого имущества;
Сравнительной оценки стоимости лизинговой сделки в зависимости от условий разных лизингодателей.
4. Сформировать алгоритм взаимодействия контрагентов лизинговой сделки, направленный на обновление основных фондов промышленных предприятий и дающий возможность отслеживать параметры этой сделки с учетом страховой защиты используемых инвестиций. Обосновать систему расчета лизингового платежа с учетом страховых имущественных и финансовых выплат, использование которой обеспечит страховую защиту основных фондов в период их активной эксплуатации.
5. Разработать алгоритм и методику конвергентного расчета лизингового платежа для международного чистого револьверного лизинга с учетом страховых выплат, базирующиеся на взаимодействии контрагентов лизинговой сделки.
Основная гипотеза диссертационного исследованиясостоит в предположении, что совершенствование системы воспроизводства основных фондов промышленных предприятий на основе соответствующего современным условиям комплексного лизингового механизма, позволит повысить, как эффективность самой этой системы, так и результативность деятельности предприятий в целом.
Объектом исследованияявляются основные фонды промышленных предприятий как часть национального богатства страны.
Предмет исследования лизинговые отношения в системе воспроизводства основных фондов промышленных предприятий.
Теоретической базой исследованияпослужили фундаментальные положения классической политической экономики, неоклассической школы и институциональной экономики; труды зарубежных и отечественных учёных , посвящённых проблеме совершенствования системы финансового обеспечения инвестиционно - инновационной деятельности отраслей и предприятий; материалы научных конференций по исследуемой проблеме.
Методологической базой исследования являютсяположения системного подхода и системного анализа, а также общенаучные методы: восхождение от абстрактного к частному, единство логического и исторического, анализа и синтеза, экономика статистических методов, в том числе экстраполяции и статистических группировок.
Эмпирическая и правовая база исследованияпредставлена официальными данными Росстата, Минэкономразвития РФ, Минфина РФ, аналитическими материалами отраслей промышленности России, справочно-правовыми системами Гарант и Консультант, законодательными и нормативными актами РФ, публикациями отечественных и зарубежных ученых по проблемам инвестиций, страхования и лизинга, материалами специализированных периодических изданий, всемирной сети Интернет, материалами российских и международных конференций.
Научная новизна результатов диссертационного исследованиязаключается в следующем:
1.Разработанлизинговый механизм, способствующий совершенствованию системы воспроизводства основных фондов промышленных предприятий. Механизм включает комплекс взаимосвязанных методик и алгоритмов, обеспечивающих повышение эффективности этой системы и результативность функционирования предприятий в целом. Наиболее важными из этих методик являются: методика использования лизинга для восстановленных основных фондов; методика формирования целевого ликвидационного фонда; методика расчета экономии средств в результате использования лизинга; методика сравнения лизинга с продажей и методика сравнительной оценки стоимости лизинговой сделки. Кроме того, разработанный лизинговый механизм включает алгоритм взаимодействия контрагентов лизинговой сделки; алгоритм и методику конвергентного расчета лизингового платежа для международного чистого револьверного лизинга с учетом страховых выплат.
Сущность основных из перечисленных методик и алгоритмов раскрыта в нижеследующих пунктах.
2.Разработанаметодика применения лизинга для восстановленных основных фондов, которые используются предприятием или находятся на их балансе. Эта методика подтверждает необходимость и целесообразность создания и постоянного функционирования рынка восстановленной техники (лизинг и продажа) на базе инвестиций, направляемых на организацию её ремонта.
3.Обоснованмеханизм создания целевого ликвидационного фонда, предназначенного для финансового обеспечения ликвидации отслуживших свой срок основных фондов. Фонд формируется за счет амортизационных отчислений, сумма которых рассчитывается с учётом коэффициента, отражающего соотношение затрат на ликвидацию основных фондов и их первоначальной стоимости, скорректированной на расходы по модернизации.
4.Доказанавозможность экономии финансовых средств предприятиями промышленности в результате использования лизинга для воспроизводства основных фондов. В диссертации разработана методика расчёта этой экономии (чистого эффекта лизинга) с учетом ставок по кредиту, лизинговому вознаграждению, коэффициенту ускорения, авансовому платежу, норме амортизации и размеру ликвидационной стоимости объекта. Эта методика реализуется за счет конвергенции инвестиционных возможностей хозяйствующего субъекта.
5.Разработанаметодика сравнения лизинга с продажей, исходя из требуемой доходности капитала для владельца передаваемого имущества. Данная методика позволяет при лизинговых расчетах учесть получаемые суммы налога на прибыль и НДС, вычислить разницу между получаемой совокупной суммой лизингового платежа от передачи лизингового имущества в лизинг и продажей последнего с дальнейшим размещением полученных средств на депозите.
Разработанная авторомметодика сравнительной оценки стоимости лизинговой сделки в зависимости от условий лизингодателя позволяет лизингополучателю, на основе компаративного анализа, принять оптимальное решение при выборе партнёра (или контрагента).
6.Конкретизированов форме алгоритма взаимодействие контрагентов лизинговой сделки, что позволяет прослеживать на всех её этапах участие, как кредитных, страховых учреждений, так и бюджетов разных уровней. Данный алгоритм дает возможность отслеживать параметры лизинговых сделок, направленных на обновление основных фондов предприятий с учетом их страховой защиты. Разработанная методика расчета лизингового платежа с учетом страховых имущественных и финансовых выплат при финансовом лизинге обеспечивает страховую защиту основных фондов в период их активной эксплуатации промышленными предприятиями.
7.Разработаныалгоритм и методика конвергентного расчета лизингового платежа для международного чистого револьверного лизинга с учетом страховых выплат, базирующиеся на взаимодействии контрагентов лизинговой сделки. Новизна данной методики заключается в создании комплексного лизингового инструментария, включающего в себя конвергенцию нескольких видов лизинга (чистого, международного, револьверного) с обеспечением полного имущественного и финансового страхования.
Теоретическая и практическая значимость результатов диссертации.
Комплексный лизинговый механизм, разработанный в диссертации, представляет собой развитие теоретических основ воспроизводства основных фондов в современных экономических условиях.. Этот механизм предназначен для использования органами государственного управления РФ (Министерством финансов, Министерством экономического развития и торговли, Министерством сельского хозяйства, Торгово-промышленной палатой) при формировании стратегии и тактики развития отраслей промышленности. В этом один из аспектов