Палкин Андрей Владимирович. Финансовая устойчивость страховой организации: анализ методом взаимосвязи ее показателей и факторов

brief description

Палкин Андрей Владимирович. Финансовая устойчивость страховой организации: анализ методом взаимосвязи ее показателей и факторов : диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.10 / Палкин Андрей Владимирович; [Место защиты: Моск. фин.-промыш. акад.].- Москва, 2008.- 162 с.: ил. РГБ ОД, 61 09-8/888

Содержание к диссертации

Введение
Глава 1. Исследование сущности и содержания понятия финансовой устойчивости применительно к страховым организациям 16
1.1. Анализ отечественных и зарубежных подходов к сущности и содержанию понятия финансовой устойчивости страховых организаций 16
1.1.1. Сущность и содержание понятия финансовой устойчивости в общей теории финансов 16
1.1.2. Денежные потоки страховой организации 21
1.1.3. Сущность и содержание понятия финансовой устойчивости страховой организации 26
1.2. Характеристика бизнес-рисков страховой организации 46
1.2.1. Модель бизнес-рисков страховой организации 46
1.2.2. Технические бизнес-риски страховой организации..52
1.2.3. Управление бизнес-рисками страховой организации 62
Глава 2. Анализ факторов и показателей финансовой устойчивости страховой организации 67
2.1. Факторы как условия, обеспечивающие финансовую устойчивость страховщика 67
2.1.1. Факторы финансовой устойчивости, непосредственно связанные с ведением страховых операций 73
2.1.2. Ликвидность 94
2.1.3. Инвестиции 95
2.1.4. Капитал 100
2.1.5. Выводы в отношении факторов финансовой устойчивости 104
2.2. Анализ показателей, оценивающих эффективность факторного воздействия на финансовую устойчивость страховщика 108
2.2.1. Показатели, контролирующие риски, связанные со
страховыми тарифами (с ценообразованием) 108
2.2.2. Показатели, контролирующие риск крупных убытков и кумуляции убытков 118
2.2.3. Показатели, контролирующие риск недостаточности страховых резервов 121
2.2.4. Показатели, контролирующие перестраховочный риск 123
2.2.5. Показатели, контролирующие риск несоответствия активов обязательствам 124
Глава 3 Система управления финансовой устойчивостью страховой организации на основе анализа взаимосвязи ее факторов и показателей 133
Заключение 147
Список использованной литературы 153

Введение к работе

Актуальность темы исследования определяется необходимостью дальнейшего совершенствования управления страховыми организациями в целях достижения и поддержания их финансовой устойчивости.
Основными тенденциями в развитии отечественного страхового рынка в последние годы стали:
высокие темпы роста, что в ряде случаев не позволяло страховщикам сохранять контроль над страховым портфелем и проводить селекцию рисков;
вовлечение в орбиту страхования все более широких слоев населения, в основном, за счет ОСАГО и добровольного автострахования;
усиление конкуренции, особенно с преобладанием ценовой, и борьба за каналы продаж, что привело к снижению тарифов и росту агентских комиссий;
снижение рентабельности в связи с возникновением убытков по собственно страховой деятельности и, следовательно, ростом зависимости финансовых результатов страховщиков от размера получаемого ими инвестиционного дохода.
Отмеченные тенденции имели место в условиях, когда управление финансовой устойчивостью страховщиков осуществлялось, преимущественно, в рамках законодательных требований, основанных на западно-европейских нормативах 40-летней давности. При этом внедрение современных подходов по-прежнему сдерживается низким уровнем страховой статистики и дефицитом квалифицированных актуариев.
Особую актуальность проблема финансовой устойчивости приобрела в 2008 г. в связи с финансовым кризисом, который уже поставил на грань банкротства ряд известных страховых компаний, включая AIG, и будет оказывать влияние на российский финансовый рынок в целом и на страховую отрасль в частности.
Степень разработанности проблемы.Первые научные работы, посвященные теоретическим основам страхования иного, чем страхование жизни относятся к концу XVIII — началу XIX в. (П.С. Лаплас1, Д. Сангинетти ), а уже к концу XIX в. теоретико-вероятностные основы ведения страховых операций вошли в стандартные курсы и учеб-ники по страхованию (например, П.А. Никольский ). Советская школа сохранила и развила русский дореволюционный подход, а одним из наиболее видных ее представителей — Ф.В. Коныниным - была разработана теория финансовой устойчивости страховых операций4.
Общие вопросы теории страхования, включая непосредственно связанные с финансовой устойчивостью, понятия страховых рисков, финансов страховщиков, риск-менеджмента страховых организаций рассмотрены в работах отечественных специалистов Е.В. Коломина5, К.Е. Турбиной6, В.В. Шахова7, В.Г. Черновой8, В.Б. Гомелли.
Само понятие финансовой устойчивости стало активно разрабатываться в Западной Европе сразу после Второй мировой войны. Од-
ЛапласП.С.Опыт философии теории вероятностей.-М.: 1908." Сангинетти Д.Эссе новой теории для применения систем страхования к убыткам, вызванным несостоятельностью коммерсантов // Ингосстрах: опыт практической деятельности. - М., 1996.
3Никольский П.А.Основные вопросы страхования. — Казань: Изд-во Казанского ун-та, 1895.
4Конъшин Ф.В.Государственное страхование в СССР. -М.: Госфиниздат, 1961. Коломин Е.В.Раздумья о страховании. — М.: Издательский дом «Страховое ре вю», 1997.
Страхование от А до Я / под ред. Л.И. Корчевской, К.Е.Турбиной. — М.: ИНФРА-М, 1996. Страхование /под ред.В.В.Шахова.— М.: Анкил, 2002.Чернова Г.В.Страхование. — М.: Проспект, 2008.
нако, западные работы 1960-1980-х гг. (Ш. Кампань , В.М. Кастеляйн и Дж. Ремерсвааль10, Б. де Мори11,) и основанные на них работы рос- сийских специалистов (А.П. Архипов , Г.А. Белянкин ,
СВ. Луконин14, Л.А. Орланюк-Малицкая15, Ю.Э. Сплетухина16В.А. Сухов17, Я.И. Телепин18, Ю.Н. Тронин, Р.Т. Юлдашев19, А.К. Шихов"), в основном, были посвящены вопросу платежеспособности страховых организаций (возможности исполнения обязательств перед страхователями). Основным в этих работах был вопрос обеспечения платежеспособности страховщика, который рассматривался с позиций надзорных органов.
В более поздних западных работах (К. Дэйкин, Т. Пентикайнен ) происходит переход к анализу понятия финансовой
9Campagne С.Standard minimum de solvabilite, applicable aux enterprises
d'assurances. Report of the OECE. Reprinted in Verzekerings-Archief, 1971-4.
10Kastelijn W.M., Remmerswaal J.C.M.Solvency. -Nationale-Nederlanden N.V., 1986.
11Mori B.Possibilite d'etablir des basies techniques acceptables pour le calcul d'une marge minimum de solvabilite des enterprises d'assurances contre les dommages. Astin Bulletin, vol. 3, pp. 286-313.
Архипов А.П.Управление страховой компанией в условиях кризиса платежеспособности. - СПб.: 1997.
ьБелянкин Г.А.Платежеспособность страховой компании // Финансы. -1998. - № 5.
14Луконин СВ.Финансовая устойчивость страховых компаний и пути ее повы шения // Страховое дело. - 2003.- № 5.
15Орланюк-Малицкая Л.А.О понятиях и факторах финансовой устойчивости страховых компаний // Вестник Финансовой Академии. - 1998. - №1.
1Сплетухина Ю.Э.Финансовая устойчивость страховых организаций: теория, модели и методы управления рисками. - Екатеринбург: Изд-во Уральского государственного экономического университета, 2006.
1Сухов В.А.Государственное регулирование финансовой устойчивости страховщиков. -М.: Анкил, 1995.
18Телепин Я.Е.Рейтинговая оценка надежности страховых компаний как фактор, предотвращающий банкротства// Страховое дело. - 2003. - № 5.
19Юлдашев Р.Т., Тронин Ю.Н.Российское страхование: системный анализ поня тий и методология финансового менеджмента. - М.: Анкил, 2000.Юлдашев Р.Т. Теория страхового фонда: попытка ретроспективного анализа // Страховое дело. - 2002. -№3.
20Шихов А.К.Страхование. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.
21Daykin CD., Pentikainen Т., Pesonen М.Practical Risk Theory for Actuaries. — Lon don, England: Chapman & Hall, 1996.Pentikainen Т., Bonsdorff H., Pessonen M., Ran-
устойчивости с позиции менеджеров и инвесторов страховой компании. В них исследуются, в основном, вопросы математического моделирования деятельности страховщиков. Это направление практически не освещалось и не получило развития в России, видимо, по причине сложности соответствующих математических моделей, требующих наличия специальных знаний не только у разработчиков, но и у пользователей моделей, включая топ-менеджеров, а также по причине плохого состояния страховой статистики.
Таким образом, возник разрыв между реалиями российского страхового рынка, его растущей социальной значимостью и недостаточной теоретической проработкой вопроса управления финансовой устойчивостью страховщиков, усугубляемый текущим кризисным состоянием финансового сектора. В работе предпринята попытка сокращения этого разрыва посредством углубления и конкретизации существующих научно обоснованных подходов к управлению финансовой устойчивостью страховщика при условии сохранения сравнительной простоты их применения.
Цели и задачи исследования.Целью диссертационной работы является выявление и раскрытие возможностей эффективного управления финансовой устойчивостью страховой организации на основе системного анализа и оценки внешних воздействий, способных повлиять на ее уровень, и внутренних факторов, воздействуя на которые страховщик способен достичь уровня устойчивости, заданного собственниками, менеджментом и/или страховым регулятором.
Цель исследования обусловила необходимость решения следующих задач:
1) на основе анализа российских и зарубежных источников и обобщения его результатов раскрыть сущность и содержание понятия
tola J., RuohomnМ.Insurance Solvency and Financial Strength. — Helsinki, Finland: HakapainoOy, 1989.
финансовой устойчивости применительно к страхованию, учитывая работу страховщиков в постоянно изменяющихся условиях неопределенности;
2. выявить и классифицировать случайные негативные внешние воздействия, которым подвержены страховщики, — бизнес-риски;
3. проанализировать факторы финансовой устойчивости страховой организации для понимания их роли в управлении бизнес-рисками и денежными потоками страховщика;
4. выделить показатели финансовой устойчивости страховщика, позволяющие оценивать негативные проявления бизнес-рисков и эффективность использования факторов финансовой устойчивости;
5. установить функциональные взаимосвязи подсистем факторов и показателей финансовой устойчивости и доказать возможность системного использования факторов и показателей финансовой устойчивости страховщика в процессе ее обеспечения.
Объектом исследованияявляется финансовая деятельность российской страховой организации, ведущей операции по страхованию иному, чем страхование жизни.
Предмет исследования— взаимосвязи показателей и факторов финансовой устойчивости страховых организаций.
Теоретической базойисследования явились монографии, учебники и публикации в специализированных периодических изданиях зарубежных и российских ученых по вопросам платежеспособности и финансовой устойчивости страховых организаций, финансового анализа и риск-менеджмента.
Методологическая основабазируется на системном исследовании финансовой устойчивости страховой организации, анализе бизнес-рисков страховщика и управления ими.
В работе корректно учтены нормативные акты РФ, ряда зарубежных стран и ЕС.
Информационной базой диссертации стали данные периодической печати и Интернет-источники.
Научная новизнаработы состоит в том, что в ней для анализа финансовой устойчивости страховой организации впервые предложен метод взаимосвязи ее показателей и факторов.
Система показателей финансовой устойчивости обеспечивает контроль за техническими, т.е. непосредственно связанными со страховой деятельностью, рисками страховщика как в целом, так и на уровне отдельных рисков.
Система факторов позволяет управлять денежными потоками и бизнес-рисками страховщика, достигая заданного уровня финансовой устойчивости.
На защиту выносятся наиболее существенные результаты, полученные лично соискателем, содержащие элементы научной новизны:
1. Сформулировано и обосновано новое определение понятия финансовой устойчивости страховой организации какее способности с некоторой вероятностью в долгосрочной перспективе в условиях изменчивой внешней среды в полном объеме и своевременно за счет располагаемых ресурсов исполнять все уже принятые и вновь принимаемые на себя финансовые обязательства перед своими страхователями, работниками и инвесторами.
В отличие от существующих подходов она определена не как «точечное» состояние, а в динамике - как запас прочности страховщика на случай внезапных негативных внешних воздействий.
Доказательства правомерности предложенного определения опираются на то, что оно:
отражает вероятностную природу финансовой устойчивости страховщиков, обусловленную специфическим предметом их деятельности;
исходит из концепции, что страховая организация непрерывно продолжает принимать риски на страхование и оценка ее финансовой устойчивости в каждый момент проводится как в отношении уже принятых рисков, так и в отношении рисков, которые будут приняты;
включает обязательства страховщика перед всеми заинтересованными сторонами, включая страхователей, ее работников и инвесторов;
учитывает внезапную изменчивость бизнес-среды, в которой действует страховщик, т.е. бизнес-риски.
Предложенное определение позволяет учитывать три составляющих финансовой устойчивости страховщика:платежеспособность- возможность выполнения страховой организацией всех обязательств;ликвидность—возможность не просто выполнить обязательства, но и сделать это в установленные сроки;финансовые возможности— достаточность финансовых ресурсов страховой организации для реализации стратегии ее развития.
2. Достигнуто приращение научных знаний по проблемебизнес-рисковстраховых организаций. Предложена собственная классификация бизнес-рисков по трем группам согласно видам деятельности страховщиков:технические, инвестиционныеинетехническиериски. Технические риски — негативные внешние случайные воздействия, связанные со страховой деятельностью, в частности с ценообразованием, формированием и размещением средств страховых резервов, перестрахованием, управлением структурой страховой портфеля. Инвестиционные риски связаны с инвестиционной деятельностью, а не-
технические риски — с прочей хозяйственной деятельностью страховщиков. Использование указанной классификации позволяет расширить традиционную совокупность факторов финансовой устойчивости и ввести ее новые показатели.