УДОСКОНАЛЕННЯ МЕТОДІВ ОЦІНКИ ВАРТОСТІ ПІДПРИЄМСТВ З МЕТОЮ ЗАЛУЧЕННЯ ІНВЕСТИЦІЙ

brief description

Міністерство освіти і науки, молоді та спорту України

Дніпропетровський національний університет імені Олеся Гончара

На правах рукопису

ЖИЖКО КОСТЯНТИН ВІКТОРОВИЧ

УДК 330.322:69.003

УДОСКОНАЛЕННЯ МЕТОДІВ ОЦІНКИ ВАРТОСТІ ПІДПРИЄМСТВ
З МЕТОЮ ЗАЛУЧЕННЯ ІНВЕСТИЦІЙ
(НА ПРИКЛАДІ БУДІВЕЛЬНОЇ ГАЛУЗІ)

08.00.04 – економіка та управління підприємствами
(за видами економічної діяльності)

Дисертація на здобуття наукового ступеня
кандидата економічних наук

Науковий керівник
Федорова Валентина Андріївна
к.е.н., доцент

Дніпропетровськ – 2012

ЗМІСТ

ВСТУП……………………………………………………………………….. 4
РОЗДІЛ 1 ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГІЧНІ ОСНОВИ ОЦІНКИ ВАРТОСТІ ПІДПРИЄМСТВ ЯК СКЛАДОВОЇ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЦЕСУ.………..…………………………………………………………..

11
1.1 Поняття оцінки вартості підприємств: предмет, цілі, підходи, стандарти……………………………………………………………………
11
1.2 Теоретичні засади здійснення інвестиційних процесів……………… 24
1.3 Аналіз досліджень методів оцінки вартості підприємств та нормативно-правові засади регулювання оціночної діяльності..………...
29
Висновки до розділу 1………………………………………………………. 51
РОЗДІЛ 2 СТАН ТА ПРОБЛЕМИ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ Й ОЦІНКИ ВАРТОСТІ ПІДПРИЄМСТВ БУДІВЕЛЬНОЇ ГАЛУЗІ УКРАЇНИ……………………………………………………………………

53
2.1 Стан будівельної галузі та інвестиційної діяльності в Україні…..….. 53
2.2 Теоретичні засади оцінки вартості підприємств…...………………… 70
2.3 Удосконалення методичних підходів з визначення вартості підприємств з урахуванням кризових явищ………………………………..
112
Висновки до розділу 2 ……………………………………………………… 119
РОЗДІЛ 3 РОЗВИТОК МЕТОДИЧНОГО ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ ПРОВЕДЕННЯ ОЦІНКИ ВАРТОСТІ ПІДПРИЄМСТВА ТА ОПТИМАЛЬНОСТІ ВИКОРИСТАННЯ ІНВЕСТИЦІЙ НА ПІДПРИЄМСТВАХ БУДІВЕЛЬНОЇ ГАЛУЗІ ……….……………………

121
3.1. Практичне застосування удосконаленого методичного забезпечення визначення вартості підприємств….………………………………………
121
3.2. Апробація удосконаленого методичного забезпечення шляхом розрахунку вартості підприємства будівельної галузі…….………………
125
3.3. Удосконалення економіко-математичного підходу до оцінки раціонального використання інвестицій на прикладі підприємств будівельної галузі…………………………………...………………………..

142
Висновки до розділу 3 ……………………………………………………… 150
ВИСНОВКИ………………………………………………………………….. 152
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ…………………………………… 155
ДОДАТОК А Результати розрахунку та аналізу мультиплікатора капіталізація / виручка від реалізації залежно від галузі діяльності підприємств в Україні….……………………………………………………

173
ДОДАТОК Б Значення мультиплікатора капіталізація / виручка від реалізації залежно від галузі діяльності підприємств у США…………….
178
ДОДАТОК В Значення мультиплікатора капіталізація / виручка від реалізації залежно від галузі діяльності підприємств у Західній Європі…………………………………………………………………………

181
ДОДАТОК Д Свідоцтво про реєстрацію авторського права на твір № 43911: Науковий твір «Економіко-математичний підхід до оцінки раціонального використання інвестицій»…………………………………..

184
ДОДАТОК Е Свідоцтво про реєстрацію авторського права на твір № 43916: Науковий твір «Удосконалення методу мультиплікаторів за допомогою посткризового коефіцієнта»…………………………………...

185
ДОДАТОК Ж Акт впровадження № 002 від 05.12.2011 року…………... 186
ДОДАТОК З Акт впровадження № 001 від 07.12.2011 року…..……… 187
ДОДАТОК И Акт впровадження № 04 від 15.12.2011 року……………. 188

ВСТУП

Актуальність роботи. Зміни, які відбулися в Україні за останні роки в результаті економічних реформ, характеризуються як позитивними, так і негативними наслідками. Спостерігається певне пожвавлення інвестиційної активності, що є одним з головних якісних чинників майбутнього економічного зростання України. Однак існуючий рівень інвестицій у будівельну галузь є недостатнім для підвищення ефективності діяльності підприємств галузі та виходу на докризові обсяги будівництва. Слід зазначити, що інвестори, обираючи об'єкт для вкладень капіталу, орієнтуються насамперед на його вартість та прибутковість. Тобто найоб'єктивнішим критерієм визначення доцільності й ефективності капіталовкладень та прийняття правильних рішень з урахуванням усіх аспектів фінансово-господарської діяльності об'єкта інвестицій є оцінка вартості потенційного підприємства. Взагалі, оцінка вартості підприємства завжди відігравала важливу роль в управлінні підприємством та в його інвестиційній діяльності, а тим більше під час кризи та в ході подолання її наслідків. Однак оцінка вартості підприємства в Україні як сфера наукових досліджень й напрямок практичної діяльності зародилася наприкінці ХХ ст., а тому ще не здобула широкого практичного застосування й розвивається переважно як пропозиція послуг з оцінки майна і майнових прав у випадках обов'язкового її проведення відповідно до Закону України «Про оцінку майна, майнових прав та професійну оціночну діяльність в Україні» від 12.07.2003 р. № 2658-ІІІ. Таким чином, в умовах розвитку ринкової економіки в Україні особливої актуальності набувають дослідження сучасних методик проведення оцінки вартості підприємства з метою залучення інвестицій та їх адаптація до вітчизняних умов господарювання.
Проблема оцінки вартості підприємства є предметом багатьох наукових досліджень закордонних учених, здебільшого такі західноєвропейські та американські науковці: Ф. Модільяні, М. Міллер, Г. М. Десмонд, Р. Е. Келлі, Г. С. Харрісон, А. Г. Мендрул, Я. І. Маркус, Т. Коупленд, Т. Коллер, Дж. Мурин, І. А. Бланк, Д. Вільям, Ш. Пратт, Г. Б. Клєйнер, Г. М. Дєсмос, Т. Уест, Д. Джонса та інші. Різні аспекти оцінки вартості будівельних підприємств, інвестиційної діяльності та управління досліджували вітчизняні вчені, серед яких Т. В. Момот, Ю. С. Бараш, О. В. Бєрєжная, В. І. Бєрєжной, Н. І. Верхоглядова, В. Т. Вечеров, В. В. Вітлінський, В. В. Галасюк, А. Г. Грязнова, М. В. Гнєнний, О. М. Гнєнний, А. О. Касич, Р. О. Костирко, В. Р. Млодецький, С. В. Мямлін, Я. В. Нагул, М. В. Пилов, Л. Д. Ревуцький, Р. С. Сайфулін, Р. Б. Тян, В. А. Федорова, М. О. Федотова, Н. Г. Чумаченко, А. Д. Шеремет, А. В. Шульга та інші.
Але багато питань, пов'язаних з вартісною оцінкою будівельних підприємств, залишаються дискусійними як в економічній науці, так і в господарській практиці. Розроблені нормативно-методичні матеріали з оцінки вартості підприємств не повною мірою можуть бути застосовані при оцінці підприємств будівельної галузі з огляду на їх специфіку. Зазначені обставини, нагальна необхідність вирішення нових наукових і практичних завдань, пов'язаних з особливостями функціонування інвестиційно-будівельного сектора і вартісної оцінки підприємств будівельної галузі з метою залучення інвестицій, визначають актуальність теми дисертації як в теоретичному, так і в практичному плані.
Зв'язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Роботу виконано відповідно до напрямків наукових досліджень кафедри економіки та менеджменту на транспорті Дніпропетровського національного університету залізничного транспорту імені академіка В. Лазаряна за темами: «Розробка методичних рекомендацій з визначення спеціальної вартості особливо привабливих об’єктів залізничного транспорту» (№ державної реєстрації 0112U003559, виконавець) та «Удосконалення методів оцінки вартості підприємств» (№ державної реєстрації 0112U003556, виконавець). За вказаними роботами автор визначив основні чинники, що впливають на формування вартості об’єктів, які належать до підприємств транспортного будівництва, запропонував відповідні методичні рекомендації стосовно визначення їх вартості (за першою темою) та удосконалив методичні підходи до оцінки вартості підприємств будівельної галузі з урахуванням кризових явищ (за другою темою).
Мета і завдання дослідження. Метою дисертаційної роботи є удосконалення теоретичних і методичних підходів до оцінки вартості підприємств будівельної галузі для залучення інвестицій. Для досягнення поставленої мети автором сформульовані такі науково-практичні завдання:
– проаналізувати теоретичні засади оцінки вартості підприємств як основи прийняття інвестиційних рішень;
– дослідити методичне та нормативне забезпечення процесу оцінки вартості підприємств та встановити їх місце і роль при прийнятті обґрунтованих рішень про інвестування;
– проаналізувати особливості здійснення інвестиційних процесів та визначити їх основні напрями і структуру, враховуючи кризові та посткризові економічні реалії;
– здійснити аналіз сучасного стану та тенденцій розвитку вітчизняної інвестиційно-будівельної сфери;
– дослідити практичне застосування методів оцінки вартості реальних підприємств будівельної галузі та встановити їх відповідність цілям обґрунтування інвестиційних рішень;
– виконати ідентифікацію та подальшу класифікацію підприємств будівельної галузі з метою оцінки вартості підприємств за групами та підвищення достовірності отриманих результатів;
– розробити рекомендації з удосконалення підходів до оцінки вартості будівельних підприємств з урахуванням наявності та стадій розвитку кризових явищ в економіці для прогнозування вартості підприємства й обґрунтування управлінських рішень щодо інвестування;
– на основі економіко-математичної моделі удосконалити методичне забезпечення проведення оцінки оптимальності використання інвестицій на підприємствах будівельної галузі після здійснення оцінки вартості підприємства та прийняття рішення про інвестування.
Об'єктом дослідження є процес оцінки вартості підприємств будівельної галузі.
Предмет дослідження – сукупність теоретичних, методичних і практичних аспектів застосування різних підходів до оцінки вартості підприємств будівельної галузі з метою залучення інвестицій.
Методи дослідження. Теоретичною й методологічною базою дисертаційної роботи є положення сучасної економічної теорії, наукові праці вітчизняних і зарубіжних вчених, присвячені питанням оцінки вартості підприємств з метою залучення інвестицій.
У дисертаційному дослідженні використовувалися такі методи: системний підхід, абстрагування, аналізу і синтезу, узагальнення – для дослідження теоретичних основ оцінки вартості підприємств як складової інвестиційних процесів; кластерного та дискримінантного аналізу – при проведенні ідентифікації та класифікації будівельних підприємств за певними ознаками; теорії ймовірностей, дисконтування та капіталізації, теорії функцій множин – при удосконаленні методичного забезпечення проведення оцінки оптимальності використання інвестицій; статистичного аналізу, порівнянь, систематизації та прогнозування – при дослідженні стану та тенденцій розвитку будівельного комплексу й інвестиційних процесів, а також для обґрунтування практичних рекомендацій щодо удосконалення підходів до оцінки вартості будівельних підприємств з урахуванням наявності та стадій розвитку кризових явищ в економіці.
Інформаційною базою дослідження стали вітчизняні й зарубіжні наукові публікації з досліджуваної проблематики; законодавчі та нормативно-правові акти України; статистичні збірники, бюлетені й матеріали Держкомстату України, обласних управлінь статистики та регіональних органів влади, звітно-статистичні дані підприємств будівельної галузі й результати власних досліджень здобувача.
Наукова новизна одержаних результатів полягає в розробці й обґрунтуванні комплексу теоретичних і методичних положень щодо вдосконалення процесу здійснення оцінки вартості будівельних підприємств з метою залучення інвестицій.
Наукову новизну дисертаційного дослідження визначають такі положення:
вперше:
– введено та науково обґрунтовано показник “індикатор зміни мультиплікатора «капіталізація/виручка від реалізації»” (посткризовий коефіцієнт), який дозволяє врахувати наявні та прогнозні економічні показники діяльності будівельної галузі й зменшити вірогідність похибки результату здійснення оцінки вартості підприємства будівельної галузі як основи прийняття інвестиційних рішень;
– обґрунтовано доцільність удосконалення системи галузевих коефіцієнтів, при проведенні оцінки вартості підприємств будівельної галузі з урахуванням кризових явищ шляхом введення та розрахунку індикатора зміни мультиплікатора «капіталізація/виручка від реалізації» (посткризового коефіцієнта), що дозволяє встановити інвестиційну привабливість підприємства;
удосконалено:
– класифікацію підприємств будівельної галузі за ознаками доходу й виду продукції та послуг, що, на відміну від існуючих, дозволяє проводити оцінку вартості підприємств за групами та за рахунок цього підвищити достовірність отриманих результатів;
– методичне забезпечення порівняльного підходу при проведенні оцінки вартості підприємства шляхом удосконалення розрахунку мультиплікаторів з урахуванням наявності та стадій розвитку кризових явищ, що дозволяє, на відміну від існуючих методів, наблизити прогнозну вартість підприємства до ринкової вартості залежно від моменту здійснення оцінки;
– економіко-математичну модель оцінки оптимального використання інвестицій на підприємствах будівельної галузі що, на відміну від існуючих, базується на отриманих якісних залежностях між основними економічними показниками діяльності підприємства (приростом виручки, обсягом інвестицій та часом реалізації запланованих заходів) та дозволяє визначити найбільш оптимальні напрямки здійснення інвестицій;
дістали подальшого розвитку:
– методичний підхід до оцінки вартості будівельних підприємств, що, на відміну від існуючих, полягає в розрахунку індикатора зміни мультиплікатора «капіталізація/виручка від реалізації» і встановленні залежності його значення в Україні від галузі та від рівня розвитку економіки в цілому, що дозволяє прогнозувати зміну вартості підприємства з урахуванням кризових та посткризових явищ в економіці, що надалі надає можливість приймати обґрунтовані управлінські рішення з інвестування.
Практичне значення одержаних результатів. Результати дослідження, які становлять його новизну, доведено до конкретних методичних і практичних рекомендацій. Результати роботи впроваджено в господарську діяльність підприємств ТОВ РП «ТрансВагонСервіс» (акт впровадження № 002 від 05.12.11) та ТОВ «СФЕРАСТРОЙ-ІНВЕСТ» (акт впровадження № 04 від 15.12.11) для оцінки вартості підприємств, що спрямована на залучення інвестицій.
Теоретичні розробки дисертаційної роботи використовуються в навчальному процесі під час підготовки спеціалістів на кафедрі «Економіка та менеджмент на транспорті» ДНУЗТ ім. академіка В. Лазаряна при викладанні дисципліни «Економіка підприємства» (акт впровадження № 001 від 07.12.11).
Особистий внесок. Дисертаційна робота є самостійно виконаною науковою працею, у якій вирішено важливе наукове завдання щодо вдосконалення теоретико-методологічних основ оцінки вартості будівельних підприємств з метою залучення інвестицій. Усі наукові результати, що викладені в дисертації і виносяться на захист, отримані автором особисто. Із наукових праць, опублікованих у співавторстві, у роботі використані лише ті ідеї та положення, які належать особисто автору.
Апробація результатів дисертації. Основні положення дисертації доповідались і обговорювались на IV Науково-практичній міжнародній конференції «Впровадження наукомістких технологій на магістральному та промисловому залізничному транспорті» (АРК, Ялта, 2008 р.); IX Міжнародній науковій конференції «Проблеми економіки транспорту» (м. Дніпропетровськ, 2010 р.); XIV Міжнародній науково-практичній конференції «Фінанси України» (м. Дніпропетровськ, 2010 р.); International Scientific Conference «Transbaltica 2009» (м. Вільнюс, Республіка Литва, 2009 р.); V Міжнародній науково-практичній конференції «Транселектро-2011» (м. Дніпропетровськ, 2011 р.).
Публікації. Основні результати дослідження опубліковані в 14 наукових працях, у тому числі 6 статей у наукових фахових виданнях, а також 2 свідоцтва на авторські права і 6 тез доповідей на наукових конференціях. Загальний обсяг публікацій – 5,11 ум. др. арк., з них автору належить 4,8 ум. др. арк.
Структура і обсяг дисертації. Дисертаційна робота складається зі вступу, трьох розділів, висновків, списку використаних джерел із 187 найменувань та 8 додатків. Основний зміст дисертації викладено на 188 сторінках друкованого тексту, включаючи 23 таблиці та 25 рисунків.

bibliography

ВИСНОВКИ
Виконані в роботі дослідження дозволили удосконалити методичні підходи до оцінки вартості будівельних підприємств з метою залучення інвестицій. Основні висновки та результати, одержані в ході проведеного дослідження, зводяться до такого:
1. Проаналізовано теоретичні засади оцінки вартості підприємства з відокремленням та дослідженням основних цілей її виконання. Визначено, що в ході здійснення інвестиційної діяльності обов’язково проводиться оцінка вартості підприємства, що свідчить про їх зв'язок. При цьому встановлено, що при здійсненні оцінки в основному використовується досвід інших країн, де ринкові відносини мають певну історію, з урахуванням особливостей національної економіки, але не пропонується удосконалюючих заходів, що сприяли б підвищенню достовірності оцінки вартості підприємств, особливо з урахуванням кризових явищ.
2. У результаті дослідження методичного та нормативного забезпечення процесу оцінки вартості підприємств встановлено їх переваги та недоліки, які потребують нагального вирішення, особливо враховуючи функціонування підприємств у кризових та посткризових умовах розвитку економіки. Виконано порівняльний аналіз методів визначення вартості підприємства, на основі якого з’ясовано, що вартість, яка створюється в довгостроковій перспективі, стає єдиним кінцевим показником, який синтезує в собі вплив інших показників діяльності підприємства як чинників, що підвищують або знижують вартість, а також є кращим критерієм оптимальності ухвалення інвестиційних рішень.
3. Досліджено стан та перспективи розвитку будівельної галузі й визначено сучасні особливості інвестиційної діяльності в Україні. Проаналізовано основні джерела та динаміку обсягів інвестицій в будівельну галузь порівняно з іншими галузями економіки України за останні роки – як у докризовий, так і у посткризовий періоди. Встановлено, що будівельна галузь має перспективи розвитку, але потребує суттєвих інвестицій, залучення яких має стимулювати наявність адекватного методичного забезпечення процесу оцінки вартості будівельних підприємств.
4. У результаті практичного застосування методів оцінки реальних підприємств будівельної галузі на прикладі ПАТ «Будінвест» підготовлено рекомендації з можливого вибору підприємств для інвестування. Здійснено порівняльний аналіз результатів вартісної оцінки підприємства
ПАТ «Будінвест» різними методами та отримано висновок, що найбільш прийнятним для оцінки цього підприємства є метод мультиплікатора, який надає найбільш наближену до ринкової вартість підприємства.
5. На основі обробки емпіричних даних та з використанням кластерного і дискримінантного аналізу виконано ідентифікацію та класифікацію підприємств будівельної галузі за фінансовими та виробничими ознаками (обсяг виручки і вид діяльності) для подальшого проведення оцінки вартості за групами підприємств. Це дозволяє підвищити рівень об’єктивності отриманих результатів оцінки вартості підприємств будівельної галузі.
6. Розроблено рекомендації з удосконалення підходів до оцінки вартості підприємств, а саме обґрунтовано впровадження інноваційного показника – індикатора зміни мультиплікатора (посткризовий коефіцієнт), що дозволяє удосконалити метод мультиплікаторів і робить розрахунки цим методом більш точними та наближеними до ринкових значень. Виконано розрахунок індикатора зміни мультиплікатора (посткризового коефіцієнта) для будівельної галузі порівняно з іншими провідними галузями економіки та аналіз індикаторів зміни мультиплікатора різних галузей на предмет реального застосування при визначенні прогнозної вартості підприємств з урахуванням впливу економічної кризи.
7. На основі економіко-математичної моделі удосконалено методичне забезпечення визначення оптимального використання інвестицій в рамках цілісного об’єкта або окремого підприємства будівельної галузі при здійсненні незалежних між собою видів діяльності, що дозволило отримати залежності між приростом виручки, обсягом інвестицій та часом реалізації певних заходів. При формуванні алгоритму розрахунку було використано можливості теорії функцій множин. Наведено прикладні розрахунки вартості підприємств з використанням запропонованих рекомендацій на прикладі підприємств будівельної галузі, які доводять їх дієвість та важливість при прийнятті інвестиційних рішень.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Момот Т. В. Оценка стоимости бизнеса: современные технологии / Т. В. Момот. – Х. : Издательский дом «Фактор», 2007. – 354 с.
2. Томас Л. Уэст Пособие по оценке бизнеса / Томас Л. Уэст, Джонс Д. Джеффри. – М. : Квинто-консалтинг, 2003. – 360 с.
3. Жижко К. В. Розвиток оціночної діяльності в Україні / К. В. Жижко // Тези доп. IX Міжнародної наук. конф. «Проблеми економіки транспорту». – Д. : ДНУЗТ, 2010. – С. 151.
4. Жижко К. В. Методичні основи розвитку оцінки вартості бізнесу в Україні / К. В. Жижко, В. А. Федорова // Тези доп. XIV Міжнародної наук.-прак. конф. «Фінанси України». – Д. : ДНУ, 2010. – С. 73-75.
5. ASA Business Valuation Standards (Standards) [Електрон. ресурс]: стандарти здійснення оціночної діяльності на офіційному веб-сайті «American Society of Appraisers» – Режим доступу http://www.appraisers.org/Files/Professional%20Standards/bvstandards.pdf
6. Про затвердження Національного стандарту № 1 «Загальні засади оцінки майна і майнових прав: Постанова Кабінету Міністрів України від 10 вересня 2003 р., № 1440, Київ.
7. Про затвердження Національного стандарту № 3 «Оцінка цілісних майнових комплексів: Постанова Кабінету Міністрів України від 26 листопада 2006 р., № 1655, Київ.
8. Про затвердження Національного стандарту № 4 «Оцінка майнових прав інтелектуальної власності: Постанова Кабінету Міністрів України від 3 жовтня 2007 р., № 1185, Київ.
9. Про затвердження Національного стандарту № 2 «Оцінка нерухомого майна: Постанова Кабінету Міністрів України від 28 жовтня 2004 р. № 1442, Київ.
10. Руководство по оценке стоимости бизнеса: пер. с англ. / Д. Фищмен, Ш. Пратт, К. Гриффит, К. Уилсон. – М. : Квинто-Консалтинг, 2000. – 28 с.
11. Zhyzhko K.V. Choose and estimation of perspective industrial objects for involving foreighn investment / K.V. Zhyzhko // Proceedings of the 6th International scientific conference «Transbaltica 2009» – Vilnius : VGTU, Lithuania, 2009. – P. 256-260.
12. Коупленд Том Стоимость компаний: оценка и управление: пер.с англ. / Т. Коупленд, Т. Колер, Дж. Мудрин; 2-е изд. – М. : ЗАО «Олимп-Бизнес», 2000. – 345 с.
13. Микерин Г. Н. Международные стандарты оценки / Г. Н. Микерин, Н. В. Павлов. – М. : Интер-реклама, 2003. – 384 с.
14. Корпоративный менеджмент: введение в оценку стоимости бизнеса [Электрон. ресурс]. – 2000. – Режим доступа http://www.cfin.ru/finanalysis/value.shtml
15. Украинское общество оценщиков: Стоимость бизнеса как основа для принятия решений [Электрон. ресурс]. – 2005. – Режим доступа http://uto-kiev.com.ua/in6-4.html
16. Корпоративный менеджмент: Этапы процесса оценки стоимости бизнеса [Электрон. ресурс]. – 2000. – Режим доступа http://www.cfin.ru/finanalysis/value_stages.shtml
17. Основы оценки стоимости машин и оборудования: учебник / М. А. Федотова, А. П. Ковалев, А. А. Кушель, И. В. Королев, П. В. Фадеев. – М. : «Финансы и статистика», 2008. – 384 с.
18. Основы оценки стоимости машин и оборудования: учебник / М. А. Федотова, А. П. Ковалев, А. А. Кушель, И. В. Королев, П. В. Фадев. – М. : «Финансы и статистика», 2007. – 288 с.
19. Лытнев О. Н. Оценка основных финансовых активов / О. Н. Лытнев // Рынок ценных бумаг. – 2003. – № 3.
20. Косорукова И. В. Основы оценочной деятельности: учебник / И. В. Косорукова. – 2-е изд. – М. : «Интер-Реклама», 2003. – 544 с.
21. Вітлінський В. В. Оцінка, моделювання та оптимізація управління економічним ризиком: дис. д-ра екон. Наук / В. В. Вітлінський. – К. : Київський державний економічний університет, 1996. – 308 с.
22. Офіційний веб-сайт компанії «Інвест-аналітика» [Електрон. ресурс]. – Режим доступу http://investan.narod.ru/invest.htm
23. Нуреев Р. М. Курс микроэкономики: учебник для вузов / Р. М. Нуреев. – Изд. 2-е, измен. – М. : НОРМА, 2005. – 319-327 с.
24. Заяц Н. Е. Теория финансов: учеб. пособие / Н. Е. Заяц, М. К. Фисенко, Т. Е. Бондарь. – Минск : Выш. шк., 1998. – 350-363 с.
25. Оценка эффективности инвестиционных проектов / П. Л. Виленский, В. Н. Лившиц, Е. Р. Орлова, С. А. Смоляк. – М. : Дело, 1998. – 248 с.
26. Шарп У. Инвестиции: пер.с англ. / У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бэйли. – М. : ИНФРА-М, 2001. – 1028 с.
27. Про інвестиційну діяльність : Закон України від 18.09.1991 р. № 1560- XII, зі змінами та доповненнями.
28. Про оподаткування прибутку підприємств : Закон України від 28.12.1994 р. № 334/94-ВР.
29. Про зовнішньоекономічну діяльність підприємства : Закон України від 27.03.1991 р. № 959-12.
30. Про режим іноземного інвестування : Закон України від 19.03.1996 р. № 93/96-ВР.
31. Про іноземні інвестиції : Закон України від 13.03.1992 р., втратив чинність 19.03.1996 р. № 2198-12.
32. Смирнова С. А. Оценка интеллектуальной собственности / С. А. Смирнова. – М. : Финансы и статистика, 2002. – 352 с.
33. Кишко О. Б. Правовое регулирование инвестиций в Украине [Электрон. ресурс] / О. Б. Кишко / – 2003. – Режим доступа http://www.jurenergo.kiev.ua/statti/ur5.doc
34. Журнал бизнес-партнер: Законодательное регулирование иностранного инвестирования в Украине [Электрон. ресурс]: Электронная публикация июль 2005 г. – Режим доступа http://www.stpp.org.ua /magazine.php?id=72&story=278
35. Про концесії: Закон України від 16.07.1999 р. № 997-XIV.
36. Жижко К. В. Законодавче регулювання іноземного інвестування в Україні / К. В. Жижко // Вісн. Дніпропетр. нац. ун-ту залізн. трансп. ім. акад. В. Лазаряна – Д. : Вид-во Дніпропетр. нац. ун-ту залізн. трансп. ім. акад. В. Лазаряна, 2009. – Вип. 28. – С. 232-236.
37. Друзик Я. С. Мировая экономика на финише века / Я. С. Друзик. – Минск. : Дрофа, 1997. – 257 с.
38. Про затвердження Правил здійснення операцій на міжбанківському валютному ринку України: Ухвала Національного банку України від 18.03.1999 р. № 127.
39. Правовая база иностранных инвестиций [Электрон. ресурс]. – Режим доступа http://www.euroholding.com.ua/?id=82
40. Про затвердження Положення про порядок здійснення в грошовій формі іноземних інвестицій до України і повернення іноземному інвесторові його інвестиції, а також репатріації прибутків, доходів, інших засобів, отриманих від інвестиційної діяльності в Україні: Ухвала Нацбанку України від 14.10.2004 р. № 482.
41. Щека А. А. Проблемы инвестирования [Электрон. ресурс] / А. А. Щека. – № 18, декабрь 2007 г. – Режим доступа http://journal.vlsu.ru/index.php?id=1893
42. Про угоди про розподіл продукції: Закон України від 14.09.1999 р. № 1039-XIV.
43. Бланк И. А. Инвестиционный менеджмент: пер. с англ. / И. А. Бланк. – К. : МП "ИТЕМ" ЛТД, 1995. – 448 с.
44. Бланк И. А. Основы инвестиционного менеджмента / И. А. Бланк. – К. : Эльга-Н, Ника-Центр, 2001. – Т. 1. – 536 с.
45. Про власність: Закон України від 07.02.2001, втратив чинність від 27.04.2007.
46. Про затвердження Інструкції про порядок реєстрації представництв іноземних суб'єктів господарської діяльності в Україні: Наказ Міністерства зовнішніх економічних зв’язків і торгівлі України від 18.01.1996 р.
47. Про представництва іноземних суб'єктів господарської діяльності в Україні: Ухвала Кабінету Міністрів України від 2001 р.
48. Nickels William Understanding Business / Nickels William G., McHugh James M., McHugh Susan M. – 4th ed. – IRWIN, 1996.
49. Особенности бизнеса как субъекта оценки бизнеса [Электрон. ресурс]: статья на «Форум Готового Бизнеса». – 06.12.2005г. – Режим доступа http://www.bfs.ru/libs/lid_487.html
50. Оцінка бізнесу та нерухомості / В. Р. Кучеренко, Я. П. Квач, Н. В. Сментина, В. О. Улибіна. – К. : Центр учбової літ-ри, 2009. – 200 с.
51. Валдайцев С. В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: учебное пособие для вузов / С. В. Валдайцев. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 720 с.
52. Шурпенкова Р. К. Деякі підходи до оцінки вартості бізнесу / Р. К. Шурпенкова, І. І. Демко. – Л. : Львівський банківський інститут НБУ, кафедра обліку і аудиту, 2007. – 7 с.
53. Сычева Г. И. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): учебное пособие / Г. И. Сычева, Е. Б. Колбачев, В. А. Сычев. – Ростов-на Д.,: Феникс, 2004. – С. 380-382.
54. Дымшаков А. Управляя, оценивай: проблема использования методов оценки бизнеса в России / А. Дымшаков // Управление компанией. – 2004. – № 9. – С. 38-41.
55. Серебренников Л. А. Оценка предприятия (бизнеса) – основные подходы определения стоимости [Электрон. ресурс]: статья на сайте Корпорации «Оценка» / Л. А. Серебренников. – 27.10.2005. – Режим доступа http://www.bfs.ru/libs/lid_442.html
56. Белых Л. П. Реструктуризация предприятия: учебное пособие / Л. П. Белых, М. А. Федотова. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2001.
57. Валдайцев С. В. Оценка бизнеса и инноваций: учебное пособие / С. В. Валдайцев. – М. : Филинъ, 1997. – 336 с.
58. Грязнова А. Г. Оценка бизнеса: учебник. – изд. 2-е, перераб. и доп. / А. Г. Грязнова, М. А. Федотова. – М. : «Финансы и статистика», 2008. – 736 с.
59. Федотова М. А. Оценка недвижимости и бизнеса: учебник / М. А. Федотова, Э. А. Уткин. – М. : «ЭКМОС», 2002. – С. 351.
60. Павловец В. В. Введение в оценку стоимости бизнеса [Електрон. ресурс]: стаття на офіційному веб-сайті «Фірми ИЛИП» / В. В. Павловец – 06.12.2005. – Режим доступа http://www.bfs.ru/libs/lid_488.html
61. Верхозина А. В. Сравнительный анализ международного и российского законодательства в области оценочной деятельности / А. В. Верхозина, М. А. Федотова. – М. : Интерреклама, 2003. – С. 37.
62. Стратегия бизнеса: аналитический справочник [Электрон. ресурс]: / Г. Б. Клейнера, С. А. Айвазян, О. Я. Балкинд, Т. Д. Баснина. – М. : КОНСЭКО – 1998. – Режим доступа http://www.bfs.ru/libs/lid_853.html
63. Турило А. М. Оцінка вартості підприємства в системі фінансово-економічної стратегії його розвитку / А. М. Турило // Фінанси України. – 2009. – Вип. 5 – С. 95-100.
64. Костырко Р. А. Комплексная оценка стоимости предприятия: монография / Р. А. Костырко, Н. В. Тертычная, В. А. Шевчук. – К. : Фактор – Видавничий будинок, 2008. – 278 с.
65. Жижко К. В. Вдосконалення методу мультиплікаторів з метою підвищення інвестиційної привабливості підприємств України / К. В. Жижко // Економіка транспорту і промисловості: вісн. Укр. держ. акад. залізн. трансп. – Х. : Вид-во УкрДАЗТ, 2012. – Вип. 38 – С. 170-178.
66. Шульга А. Стоимость бизнеса как основа для принятия управленческих решений [Электрон. ресурс] / А. Шульга, Я Нагул: Статьи и доклады членов организации, Киевское отделение Украинского общества оценщиков., 2008 г. – Режим доступа http://uto-kiev.com.ua/in6-4.html
67. Есипов В. Е. Оценка бизнеса / В. Е. Есипов, Г. А. Мховикова, В. В. Терехова. – СПб. : Питер, 2001. – 176 с.
68. Іванова Н. Ю. Управління фірмою за критерієм вартості бізнесу / Н. Ю. Іванова // Вісн. НТУ. – 2007. – 9 с.
69. Шеремет А. Д. Методика финансового анализа / А. Д. Шермет, Р. С. Сайфулин. – М., 1996. – 361 с.
70. Шипов В. Н. Специфика оценки стоимости предприятий в усовиях современной российской экономики / В. Н. Шипов // Дайджест Финансы. – 2000. – Вып. 9.
71. Абдуллаева Н. А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): учебное пособие / Н. А. Абдуллаева, Н. А. Колайко. – М. : ЭКМОС, 2000. – С. 52.
72. Доходный подход [Электрон. ресурс]: статья на официальном веб-сайте «Финансово-аналитическая группа «Про-консалтинг» – 2009. – Режим доступа http://pro-consulting.com.ua/uslugi/ocenka/literatura/podhodi_po_ocenke /dohod/
73. Коупленд Т. Стоимость компании: оценка и управление / Т. Коупленд, Дж. Мурин. – М. : Олимп-бизнес, 1999 г. – 576 с.
74. Булычева Г. В. Практические аспекты применения доходного подхода к оценке российских предприятий: учебное пособие / Г. В. Булычева, В. В. Демшин. – М. : Финансовая академия при Правительстве РФ, 1999. – 84 с.
75. Десмос Г. М. Руководство по оценке бизнеса / Г. М. Десмос, Р. Э. Келли. – М. : РОО, 1996.
76. Кошкина В. И. Организация и методы оценки предприятия (бизнеса): учебник / В. И. Кошкина. – М. : Экмос, 2002. – 944 с.
77. Таль Г. К. Антикризисное управление / Г. К. Таль, М. А. Федотова. – М. : Инфра-М, 2003. – 1027 с.
78. Ковалев А. П. Как оценить имущество предприятия / А. П. Ковалев. – М. : Финстатинформ, 1996. – 80 с.
79. Пратт Ш. Оценка бизнеса: анализ и оценка компаний закрытого типа: пер. с англ. / Ш. Пратт. – Иллинойс, 1995. – 180 с.
80. Григорьев В. В. Оценка предприятия: теория и практика: учебное пособие / В. В. Григорьев, М. А. Федотовой. – М. : Инфра-М, 1996. – 224 с.
81. Якубова Д. Н. Оценка стоимости нематериальных активов интеллектуальной собственности: учебно-методическое пособие / Д. Н. Якубова – М. : Финансовая академия при правительстве РФ, 2001. – 98 с.
82. Уэст Т. Пособие по оценке бизнеса: пер. с англ. / Т. Уэст, Д. Джонс. – М. : Квинто-Консалтинг, 2003. – 742 с.
83. Федотова М. А. Оценка недвижимости и бизнеса: учебник / М. А. Федотова, Э. А. Уткин. – М. : «Тандем»: ЭКМОС, 2000. – 352 с.
84. Жижко К. В. Використання методу мультиплікаторів для оцінки бізнесу та його удосконалення з урахуванням кризових явищ / К. В. Жижко // Тези доп. V Міжнародної наук.-прак. конф. «ТРАНСЕЛЕКТРО-2011» (технічні та економічні науки). – Д. : ДНУЗТ, 2011. – С. 66-68.
85. Микерин Г. И. Методологические основы оценки стоимости имущества / Г. И. Микерин. – М. : Интерреклама, 2003. – 688 с.
86. Про оцінку майна, майнових прав і професійної оціночної діяльності в Україні: Закон України від 2001 р. № 2658-14.
87. Добронравова О. Шпаргалка для оцінювача / О. Добронравова // Галицькі контракти. – 2003. – № 40 – 27 с.
88. Вовк С. М. Оценка бизнеса. Европейские ценности / С. М. Вовк // Украинская инвестиционная газета – 2003. – Вып. № 37 (415). – С. 8-9.
89. Про затвердження Положення про порядок залучення експертів до оцінки майна, що перебуває у загальнодержавній власності, під час створення підприємств з іноземними інвестиціями: Постанова Кабінету Міністрів України від 20.07.1996 р., втратила чинність 31.08.2005 р.
90. Про експертну грошову оцінку земельних ділянок: Постанова Кабінету Міністрів України від 2002 р.
91. Грязнова А. Г. Оценка бизнеса / А. Г. Грязнова, М. А. Федотова. – М., 2001. – 736 с.
92. Беспалов В. И. Экономика строительства / [В. И. Беспалов, О. Ю. Богатырев, В. В, Бузырев и др.; под ред. Ю. Ф. Симинова] – Ростов н/Д. : Феникс, 2009. – 378 с.
93. Кирнос В. М. Организация строительства / В. М. Кирнос, В. Ф. Залунин, Л. Н. Дадиверина. – Д. : Пороги, 2005. – 309 с.
94. http://www.ukrstat.gov.ua / Державний комітет статистики України
95. Турко М. О. Аналіз ризикованості будівельної галузі України / М. О. Турко – Д. : ПДАБА, 2011. – 67-74 с.
96. Про стимулювання виробництва автомобілів: Закон України від 19.09.1997 р. № 535/97-ВР.
97. Інформація про іноземні інвестиції в АПК України станом на 1 серпня 2000 р. [Електрон. ресурс] / Міністерство економіки України / – Режим доступу http//www.mineco.gov.ua
98. Про Національний план дій на 2012 р. щодо впровадження Програми економічних реформ на 2010-2014 роки «Заможне суспільство, конкурентоспроможна економіка, ефективна держава: Указ Президента України від 12.03.2012 № 187/2012.
99. Жижко К. В. Особливості іноземних інвестицій та їх вплив на економіку держави / К. В. Жижко // Вісн. Дніпропетр. нац. ун-ту залізн. трансп. ім. акад. В. Лазаряна. – Д. : Вид-во Дніпропетр. нац. ун-ту залізн. трансп. ім. акад. В. Лазаряна, 2010. – Вип. 32 – С. 255-259.
100. Основні показники по СЕЗ [Електрон. ресурс] / Міністерство економіки України / – Режим доступу http//www.mineco.gov.ua
101. Обсяг прямих іноземних інвестицій у 1997 р., 2003 р., 2005 р., 2007 р. [Електрон. ресурс] / Державний комітет статистики України / – Режим доступу http://www.ukrstat.gov.ua
102. Журнал бизнес-партнер: Законодательное регулирование иностранного инвестирования в Украине [Электрон. ресурс]: Электронная публикация май 2005 г. – Режим доступа http://www.stpp.org.ua/magazine.php?id=71&story=269
103. Лук`яненко Д. Г. Міжнародна інвестиційна діяльність: підручник / Д. Г. Лук`яненко, Б. В. Губський, О. М. Мозговий. – К. : КНЕУ, 2003. – 387 с.
104. Пехник А. В. Іноземні інвестиції в економіку України / А. В. Пехник. – К. : Знання, 2007. – 337 с.
105. Хорошев Д. Т. Анализ и оценка бизнеса / Д. Т. Хорошев, О. Д. Василевская // Российский оценщик. – 1997. – № 1. – С. 17-19.
106. Карев В. П. Оценка бизнеса доходным подходом - констатация факта или прогнозное планирование? / В. П. Карев, Д. В. Карев // Вопросы оценки. – 2005. – № 1. – С. 13-26.
107. Маркус Я. І. Посібник з оцінки бізнесу в Україні / Я. І. Маркус. – К., 2002. – 267 с.
108. McKinsey & Company Inc. Valuation: measuring & managing the value of company third edition / McKinsey & Company Inc., Tom Copeland, Tim Koller, Jack Murrin. – 2000 – 354 с.
109. Лейфер Л. А. Оценка компании. Анализ различных методов при использовании доходного подхода / Л. А. Лейфер, С. В. Вожик // Материалы конференции «Потенциал роста стоимости российских предприятий». – Сочи, 2003. – С. 15-25.
110. Григорьев В. В. Оценка и переоценка основных фондов / В. В. Григрьев. – М. : ИНФРА-М, 1997. – 320 с.
111. Оценка предприятий: доходный поход / Г. К. Таль, В. В. Григорьев, Н. Д. Бадаев, В. И. Гусев, Г. Б. Юн. – М. : Перспектива, 2003. – 375 с.
112. Карев В. П. Применение имитационного моделирования для расчета дисконтированных денежных потоков при оценке бизнеса / В. П. Карев, Д. В. Карев // Вопросы оценки. – 2004. – № 3. – С. 26-30.
113. Козодаев М. А. Оценка и бизнес / М. А. Козодаев, М. В. Пылов. – М., 2003. – 45-51 с.
114. Оценка стоимости бизнеса доходным подходом [Электрон. ресурс] – Режим доступа http://www.9r.ru/part13.html
115. Основы анализа и оценки бизнеса // Материалы семинара Института экономического развития Всемирного банка. – М., 1994.
116. Stocks, bonds, bills and information – Chicago: Ibbotson & Asso ciates, 1989. – P. 126.
117. Value creation / CrossKnowledge distance learning solutions, Mastering the basics of valuation. – 2010. – Р. 25.
118. Ковалев А. П. Оценка стоимости активной части основних фондов: учебно-методическое пособие / А. П. Ковалев. – М. : Финстатинформ, 1997 – 175 с.
119. Михайлов В. Расчет стоимости бизнеса [Электрон. ресурс] / В. Михайлов. – 2008 р. – Режим доступа http://www.iteam.ru/publications/strategy/section_20/article_124/
120. Бердникова Т. Б. Оценка ценных бумаг: учебное пособие / Т. Б. Бердникова. – М. : Инфра-М, 2004. – 501 с.
121. Грибовский С. Методы капитализации доходов: курс лекций / С. Грибовский. – СПб. : Питер, 2007 – 172 с.
122. Чайников В. В. Определение WACC с учетом неоднородности структуры капитала / В. В. Чайников // Финансовый менеджмент. – 2004. – № 3. – С. 42-47.
123. Есипов В. Оценка бизнеса / В. Есипов, Г. Махавикова, В. Терехова. – СПб : Питер, 2001. – 325 с.
124. Сивец С. А. Статистическая модель оценки стоимости объектов недвижимости / С. А. Сивец, И. А. Левыкина. – СПб. : 2002. – 178 с.
125. Метод рынка капитала [Электрон. ресурс]: стаття на сайті Корпорації «Оцінка» – Режим доступа http://ocenka-corp.ru/?id=metod_rynka_kapitala
126. Грибовский С. В. О повышении достоверности оценки рыночной стоимости методом сравнительного анализа / С. В. Грибовский, Н. П. Баринов, И. Н. Анисимов // Вопросы оценки. – 2002. – Вып. 1.
127. Десмонд Гленн М. Руководство по оценке бизнеса / Гленн М. Десмонд, Кэлли Э. Ричард. – М. : РОО, 1994. – С. 107.
128. Жижко К. В. Вдосконалення методу мультиплікаторів за допомогою посткризового коефіцієнта / К. В. Жижко // Вісн. Дніпропетр. нац. ун-ту залізн. трансп. ім. акад. В. Лазаряна – Д. : Вид-во Дніпропетр. нац. ун-ту залізн. трансп. ім. акад. В. Лазаряна, 2011. – С. 137-146.
129. Zhyzhko K. V. An analysis of main methods for determining the value of enterprises / K. V. Zhyzhko, V. Gediminas // Proceedings of the 6th International scientific conference «Transbaltica – 2009» – Vilnius : VGTU, Lithuania, 2009. – P. 263-266.
130. Зайцев А. В. Оценка бизнеса [Электрон. ресурс]: электронный учебный курс / А. В. Зайцев. – М. : ФГОУ ВПО «КубГАУ», 2005. – Режим доступа http://ozenka-biznesa.narod.ru/glava6.htm
131. Ковалев А. П. Как оценить имущество предприятия / А. П. Ковалев – М. : Финстатинформ, 1996. – 78 с.
132. Риис Ричард П. Основы оценки бизнеса / П. Ричард Риис – Финансовая газета. – 1994 – № 43. – С. 30.
133. Козырь Ю. В. Особенности оценки бизнеса и реализации концепции VBM / Ю. В. Козырь – М. : Квинто-Консалтинг, 2006. – 288 с.
134. Сивец С. А. Статистические методы в оценке недвижимости и бизнеса: Учебно–практическое пособие по статистике для оценщиков. – Запорожье, 2001. – 320 с.
135. Жижко К. В. Оцінка промислових об’єктів для здійснення іноземного інвестування до України / К. В. Жижко // Економіка: проблеми теорії та практики: зб. наук. пр. до 90-річчя ДНУ ім. О. Гончара. – 2009. – Т. 1. – С. 92-99.
136. Казаков В. В. Влияние величины пакета акций на их оценочную стоимость / В. В. Казаков // Московский оценщик. – 1999. – № 2. – С. 14-17.
137. Офіційний веб-сайт Агенції Standard & Poor`s [Електрон. ресурс]. – Режим доступу www.standardpoors.ru
138. William J. B. The Theory of Investment Value / J. B. William. – 1938. – 180 р.
139. Бабух А. А. Оцениваем бизнес компании / А. А. Бабух. – Глав бух. – 2007. – № 6. – С. 25-26.
140. Жижко К. В. Сравнительный анализ методов определения стоимости бизнеса / К. В. Жижко // IV Научно-практ. международная конф., Крым, Ялта, 2008. – 2 с.
141. Пратт Ш. П. Оценка бизнеса. Анализ закрытых компаний / Ш. П. Пратт. – М. : Ин-т экон. развития Всемирного банка, 1994. – 300 с.
142. Black B. Shareholder Activism and Corporate Governance in the United States / The New Palgrave Dictionary of Economics and the Law – 1998. – Vol. 3 – P. 459-465
143. Ковалев А. П. Стоимостный анализ / А. П. Ковалев. – М. : МГТУ Станкин, 2000. – 188 с.
144. Модильяни Ф. Сколько стоит фирма? Теорема ММ: пер. с англ. / Ф. Модильяни, М. Миллер. – М. : Дело, 1999. – 272 с.
145. Международные стандарты оценки / Г. Н. Микерин, М. И. Недужий, Н. В. Павлов, Н. Н. Яшина. – М. : ОАО «Типография «Новости», 2000. – Кн. 2. – 360 с.
146. Карлин Томас П. Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP): пер.с англ. / Томас П. Карлин, Ш. Маклин, Р. Альберт. – М. : ИНФРА-М, 1999. – 445 с.
147. Петров В. И. Оценка стоимости земли: учебное пособие / В. И. Петров. – М. : Финансовая академія при Правительстве РФ, 1999. – 127 с.
148. Бачевський Б. Є. Потенціал і розвиток підприємства: [Електрон. ресурс]: підручник / Б. Є. Бачевський, І. В. Заблодська, О. О. Решетняк. – Режим доступу http://pidruchniki.ws/15840720/ekonomika/potentsial_ i_rozvitok_pidpriyemstva_-_bachevskiy_bye
149. Затратный подход в оценке стоимости предприятия [Электрон. ресурс]: 09.04.2010 г. – Режим доступа http://rumanager.com/zatratnyj-podxod-v-ocenke-stoimosti-predpriyatiya/
150. Метод чистых активов в оценке бизнеса [Электрон. ресурс]: статья на сайте Корпорации «Оценка». – Режим доступа http://ocenka-corp.ru/?id=metod_chistyh_aktivov
151. Затратный поход к оценке компании [Электрон. ресурс]: статья – Режим доступа http://biznestema.com/finan/77-zatratnyy-podhod-k-ocenke-kompanii.html
152. Орлова Н. С. Порядок учета и рекомендации по стоимостной оценке интеллектуальной собственности / Н. С. Орлова, Г. В. Бромберг, Г. М. Соловьева. – М. : ИНИЦ Роспатента., 2004. – 250 с.
153. Бережная Е. В. Математические методы моделирования экономических систем: учеб. пособие / Е. В. Бережная, В. И. Бережной – М. : Финансы и статистика, 2001. – 368 с.
154. Затратный подход к оценке стоимости предприятия (бизнеса) [Электрон. ресурс]: статья на информационном бизнес-портале. – Режим доступа http://www.market-pages.ru/osnocen/18.html
155. Терещенко О. О. Фінансова діяльність суб’єктів господарювання [Електрон. ресурс]: навчальний посібник / О. О. Терешенко. – К. : КНЕУ, 2003. – 554 с. – Режим доступу http://ukrkniga.org.ua/ukrkniga-text/77/108/
156. Майновий (витратний) підхід [Електрон. ресурс]: підручник. – Режим доступу http://buklib.net/component/option,com_jbook/task,view/Itemid, 99999999/catid,142/id,4718/
157. Метод чистых активов [Электрон. ресурс]: определение в Бизнес-словаре. – Режим доступа http://www.businessvoc.ru/bv/TermWin.asp? theme=&word_id=27435
158. Тупикова О. А. Метод чистых активов [Электрон. ресурс]: Руководство к выполнению курсовой работы по курсу «Оценка бизнеса» / О. А. Тупикова – Режим доступа http://abc.vvsu.ru/Books/ots_bizn/page0013.asp
159. Оценка стоимости бизнеса при слияниях и поглощениях [Электрон. ресурс]: книга на портале: ВВВ (Brain Business Books). – Режим доступа http://brainbusinessbooks.ru/index.php/ocenka/75-chaktives
160. Затратный подход к оценке стоимости бизнеса [Электрон. ресурс]: статья – Режим доступа http://edu.dvgups.ru/METDOC/EKMEN/FK/OC_ STOIM_PREDPR/METOD/K_L/frame/9.htm#_Toc248914599
161. Черкашина Т. А. Метод стоимости чистых активов при оценке корпораций [Электрон. ресурс] / Т. А. Черкашина: статья в журнале «Финансовые исследования». – Режим доступа http://akadem.com.ua/doc/StChAc.doc
162. Андреев Г. И. Практикум по оценке интеллектуальной собственности / Г. И. Андреев. – М. : Финансы и статистика, 2003. – 175 с.
163. Соловьев М. М. Оценочная деятельность (оценка недвижимости) / М. М. Соловьев. – М. : ГУ-ВШЭ, 2002. – 224 с.
164. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов / А. Дамодаран. – М. : Альпина Бизнес Букс, 2004 – 1342 с.
165. Фридман Дж. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости: пер.с англ. / Дж. Фридман, Н. Ордуэйн. – М. : Дело, 1997. – 480 с.
166. Григорьев В. В. Оценка предприятий. Имущественный подход: учебно-практическое пособие / В. В. Григорьев, И. М. Островкин. – М.: Дело, 2008. – 224 с.
167. Затратный подход. Метод ликвидационной стоимости [Электрон. ресурс]: статья на портале «Правовой Институт Оценки Бизнеса (BusinessValuation)». – Режим доступа http://businessval.ru/adept/business/liquidation-value/
168. Краева М. И. Экономические аспекты оценки земли как элемента недвижимого имущества территории / М. И. Краева. – М., 2002. – 444 с.
169. Затратный поход в оценке стоимости предприятия [Электрон. ресурс]: статья на портале: «Финансовый менеджмент, управление предприятием». – Режим доступа http://rumanager.com/zatratnyj-podxod-v-ocenke-stoimosti-predpriyatiya/#more-533
170. Черкашина Т. А. Оценка собственности (структурно-логические схемы, таблицы, определения): учебное пособие / Т. А. Черкашина. – Ростов н/Д. : РГЭУ, 2001. – 101 с.
171. Фролова Н. В. Оценка стоимости компании с использованием модели Эдвардса-Белла-Ольсона. / Н. В. Фролова, Т. Б. Харитонова. – В. : Воронежский государственный университет, 2007. – 230 с.
172. Сычева Г. И. Оценка эффективности управления предприятием / Г. И. Сычева // Научная мисль Кавказа. – 2002. – № 3. – С. 22-30.
173. Сычева Г. И. Комплексная оценка стоимости промышленного предприятия / Г. И. Сычева, В. А. Сычев. – Научная мисль Кавказа. – 2002. – № 3. – С. 33-44.
174. Козырев А. Н. Оценка стоимости нематериальных активов и интелектуальной собственности / А. Н. Козырев, В. Л. Макаров. – М. : РИЦ ГШ ВС РФ, 2003. – 268 с.
175. Пратт Ш. Принципы оценки бизнеса / Ш. Пратт. – М. : ЗАО «Олимп-Бизнес», 2000. – 470 с.
176. Риголь-Сарагоси Ф. Б. Основы оценочной деятельности: учебное пособие / Ф. Б. Риголь-Сарагоси. – М. : «Издательство ПРИОР», 2001. – 240 с.
177. Свідоцтво про реєстрацію авторського права на твір № 43916: Науковий твір «Удосконалення методу мультиплікаторів за допомогою посткризового коефіцієнта» / К. В. Жижко – від 21.05.2012 р.
178. Значення мультиплікаторів для США та країн ЄС [Електрон. ресурс]: електронний щорічний звіт – USA: NYU Stern (Leonard N. Stern School of Business), 2011. – Режим доступу http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/data.html?pagewanted=all
179. Про затвердження «Порядку визначення початкової вартості пакетів акцій відкритих акціонернихтовариств, що підлягають продажу на конкурсах: Наказ Фонду Державного майна України від 23.01.2004. № 105.
180. Офіційний курс гривні до іноземних валют, встановлений Національним банком України, середній за період [Електрон. ресурс]: – Режим доступу http://www.bank.gov.ua/files/5-Exchange_rates.xls http://www.bank.gov.ua/control/uk/publish/category?cat_id=57897
181. Карпова Н. Н. Практика оценки нематериальных активов и интеллектуальной собственности / Н. Н. Карпова, Г. Г. Азгальдов. – М. : Международная Академия Оценки и Консалтинга, 2000. – 368 с.
182. Наказ Фонду державного майна України від 04.06.2009 р. № 844.
183. Жижко К. В. Теоретичні основи оцінки раціонального використання інвестицій / С. В. Мямлін, В. А. Федорова, К. В. Жижко // Економічний простір: Зб. наук. пр. – № 61. – Д. : ПДАБА, 2012. – С. 212-219.
184. Матросов А. В. Maple 6. Решение задач высшей математики и механики / А. В. Матросов. – СПб. : БХВ-Петербург, 2001. – 528 с.
185. Свідоцтво про реєстрацію авторського права на твір № 43911: Науковий твір «Економіко-математичний підхід до оцінки раціонального використання інвестицій» / К.В. Жижко, С.В. Мямлін. – від 21.05.2012 р.
186. Мямлін С. В. Заявка на Свідоцтво про авторське право на твір: «Програмна реалізація з раціонального використання інвестицій для розвитку підприємства» від 20.04.2012 р. / С. В. Мямлін, В. А. Федорова, К. В. Жижко.
187. Босов А. А. Векторная оптимизация по двум показателям / А. А. Босов, Г. Н. Кодола, Л. Н. Савченко // Вісн. Дніпропетр. нац. ун-ту залізн. трансп. ім. акад. В. Лазаряна. – Д. : Вид-во Дніпропетр. нац. ун-ту залізн. трансп. ім. акад. В. Лазаряна, 2007. – № 17. – С. 134-138.