Власов Василий Владимирович. Финансовый аспект формирования и развития инвестиционной инфраструктуры

brief description

Власов Василий Владимирович. Финансовый аспект формирования и развития инвестиционной инфраструктуры : Дис. ... канд. экон. наук : 08.00.10 Екатеринбург, 2006 170 с. РГБ ОД, 61:06-8/3325

Содержание к диссертации

Введение
1 Сущностные основы взаимодействия финансов, инвестиций и инвестиционной инфраструктуры 9
1.1 Взаимодействие финансов и инвестиций как основа формирования ресурсной базы инвестиционного процесса 9
1.2 Содержание и специфика инвестиционной инфраструктуры 37
2 Инфраструктура инвестиционного рынка России 51
2.1 Становление инфраструктуры инвестиционного рынка 51
2.2 Инвестиционная инфраструктура старопромышленного региона России 97
3 Функционирование инфраструктуры инвестиционного рынка региона тенденции и перспективы 114
3.1 Создание инвестиционной бизнес-территории как направление повышения эффективности функционирования инвестиционной инфраструктуры региона 114
3.2 Методика эффективного взаимодействия участников инвестиционной инфраструктуры 135
Заключение 148
Список использованных источников 155
Приложения 165

Введение к работе

Глобальные процессы развития мировой экономики, равно как и процессы всеобщей глобализации неразрывно связаны с процессами межгосударственного, межрегионального, межотраслевого и прочих видов перелива и перераспределения капитала, наиболее распространенной формой которого является инвестирование.
В настоящее время финансово-инвестиционная деятельность любого государства считается одним из самых приоритетных направлений успешного развития его экономики: без четко отлаженного и закрепленного законодательно финансового и инвестиционного процесса, без внедренных в экономические взаимоотношения субъектов экономики современных механизмов накопления и инвестирования, без наличия соответствующих условий стимулирования использования внутренних и привлечения внешних финансовых и инвестиционных ресурсов — иными словами, без создания эффективной и развитой инвестиционной инфраструктуры — государство практически выбывает из процессов общемирового развития, делаясь неспособным противостоять другим государствам в современной конкурентной борьбе.
В России в последние годы наблюдается рост объемов инвестиций, значительная доля которых приходится на реальный сектор, что обуславливает высокие темпы ее экономического развития. Однако приходится констатировать и тот факт, что инвестиционная инфраструктура в России и, в первую очередь, ее финансовый аспект еще довольно далеки от совершенства, о чем свидетельствует кардинальное несоответствие имеющихся и реально используемых сегодня объемов инвестиций фактически необходимой их сумме, согласно потребностям российской экономики и политики интеграции России в мировое экономическое пространство.
Таким образом, финансовые аспекты формирования и развития эффективной инвестиционной инфраструктуры как на уровне государства, так и в рамках отдельных его субъектов (регионов, областей и т.д.) в современных условиях приобретают для России особую актуальность.
Исходя из вышесказанного, объектом диссертационного исследования послужила инфраструктура инвестиционного рынка России в разрезе ее региональной со-
ставляющеи, рассмотренная с системной точки зрения и в тесной взаимосвязи с финансовыми процессами, происходящими в экономике государства.
В качестве предмета исследования выступила совокупность теоретических и методологических направлений формирования и развития инвестиционной инфраструктуры современной России с превалирующей финансовой составляющей такого исследования.
Целью диссертационного исследования является уточнение теоретико-методологических основ, а также разработка практических механизмов формирования и эффективного развития инвестиционной инфраструктуры России через совершенствование системы финансово-инвестиционного взаимодействия.
Для достижения поставленной цели потребовалось решение следующих задач:
1. сравнить понятия «финансы» и «инвестиции» и на уровне категорий выявить их взаимосвязь и значимость для инвестиционного процесса в целом и инвестиционной инфраструктуры, в частности;
2. уточнить концептуальные подходы к определению сущности инвестиционной инфраструктуры и характер ее участия в работе инвестиционного рынка;
3. определить место, содержание и роль инвестиционной инфраструктуры в системе финансово-инвестиционных отношений;
4. проанализировать процесс формирования и текущее состояние инфраструктуры инвестиционного рынка России, в том числе в разрезе региона, в рамках неизбежного взаимодействия финансового и инвестиционного процессов;
5. разработать методику и обосновать механизмы повышения эффективности функционирования региональной инвестиционной инфраструктуры через оптимизацию использования финансово-инвестиционных ресурсов.
Теоретическую и методологическую основу исследования составили труды ведущих отечественных и зарубежных ученых и специалистов в области финансов и инвестиций, инвестиционного процесса, финансово-кредитной и инвестиционной сфер экономики, а также в целом инвестиционного рынка и его инфраструктуры. Наиболее известными и распространенными в российской практике выступили труды следующих авторов: Г.Дж. Александера, B.C. Барда, И. Бернара, В.В. Бочарова,
С.Л. Брю, И.А. Бузова, Л.Дж. Гитмана, М.Д. Джонка, Э.Дж. Долана, И.А. Зимина, В.П. Иваницкого, Л.Л. Игониной, А.Ю. Казака, Дж.М. Кейнса, В.В. Ковалевой, Ж.К. Колли, А.Б. Крутика, Д.Е. Линдей, Дж.Г. Лоренса, К.Р. Маккоыел, В.A. May, Я.С. Мелкумова, Е.И. Мельниковой, Дж. Милля, Е.Г. Никольской, Дж.М. Розенберга, И. Ройзмана, А. Смита, В.П. Федько, Н.Г. Федько, У. Шарпа и других.
В процессе написания диссертационной работы автором применялись различные методические подходы и способы исследования, включая системный, комплексный, факторный, причинно-следственный и сравнительно-аналитический подходы, позволяющие рассматривать каждую отдельную проблему в единстве всей экономической системы и, соответственно, выявлять ее истинные причины и всевозможные отрицательные последствия. В целом диссертационное исследование проводилось с использованием и в рамках диалектического метода познания, раскрывающего возможности изучения экономических явлений и процессов в динамическом развитии, взаимосвязи и взаимозависимости, что помогло автору в достижении поставленных целей диссертации и решении исследовательских задач.
Кроме перечисленной выше научной литературы, информационной базой исследования послужили законодательные и нормативные акты федеральных и региональных органов власти, включая нормативные и правовые документы отраслевых министерств и ведомств, регламентирующие инвестиционную и финансовую деятельность на территории Российской Федерации; статистические материалы Госкомстата России и его региональных и муниципальных отделений; фактические материалы, содержащиеся в монографиях и публикациях отечественных и зарубежных авторов; материалы научно-практических конференций и семинаров.
Наиболее существенные научные результаты, полученные лично соискателем, заключаются в следующем:
1) выявлена тесная взаимосвязь категорий «финансы» и «инвестиции» по целому ряду признаков, в т.ч. в процессе формирования ресурсной базы инвестиционного процесса;
2) уточнено сущностное определение инвестиционной инфраструктуры и ее предназначение в системе рыночных отношений, а также систематизированы сущ ностные элементы инфраструктуры;
3) модифицировано современное понимание структуры инвестиционного рынка и введено новое понятие «инвестиционный мост», раскрывающее структур ные и неструктурные составляющие инвестиционной инфраструктуры, ее место и роль в системе финансово-инвестиционных отношений;
4. произведен анализ становления и функционирования инвестиционной инфраструктуры в России, включая ее региональный аспект, что позволило определить важнейшие проблемы в развитии региональной инвестиционной инфраструктуры;
5. разработана структурно-функциональная модель оптимизации движения финансово-инвестиционных ресурсов через организацию региональной бизнес-территории и разработана методика эффективного взаимодействия участников региональной инвестиционной инфраструктуры.
Проведенные исследования содержат следующую научную новизну:
1. обоснована взаимосвязь категорий «финансы» и «инвестиции» как основы осуществления инвестиционного процесса, выражающаяся в трансформации денежных накоплений в инвестиционные ресурсы;
2. обоснована сущность и специфика инвестиционной инфраструктуры как неотъемлемого атрибута организации и самоорганизации эффективного инвестиционного рынка;
3. предложено авторское определение «инвестиционного моста», его структурных и неструктурных составляющих, нацеленных на повышение эффективности инвестиционного процесса;
4. выявлены особенности функционирования региональной инвестиционной инфраструктуры как результат императивности взаимодействия финансового и инвестиционного процессов;
5. разработана и апробирована модель оптимизации движения финансово-инвестиционных ресурсов в рамках региональной бизнес-территории.
Теоретическая и практическая значимость работы заключается в том, что полученные в результате исследования выводы позволяют уточнить и значительно расширить сущностное понимание инвестиционной инфраструктуры в российской теории и практике по инвестициям, в том числе через выявление и конкретизацию взаимодействия и взаимосвязи финансового и инвестиционного процессов в экономике России в условиях современного, высококонкурентного рынка.
Предложенные автором в диссертационной работе практические рекомендации и структурно-функциональные модели предназначены для практического внедрения и использования в работе как отдельных хозяйственных субъектов, так и органов региональной и муниципальной властей, деятельность которых нацелена на повышение эффективности инвестиционного процесса, совершенствование инвестиционного рынка, и в целом, повышение инвестиционной привлекательности конкретного территориального субъекта Российской Федерации (области, региона).
Полученные в процессе диссертационного исследования выводы и рекомендации прошли практическую апробацию путем докладывания и обсуждения на следующих научных и научно-практических конференциях: международных (Екатеринбург, 2002, 2006, Пенза, 2004); всероссийских (Екатеринбург, 2002, 2003, 2004, Пенза, 2004), а также ряде межрегиональных и межвузовских научно-практических конференциях и семинарах.
В результате автором опубликовано 11 научных работ общим объемом 2,69 п.л. (в т.ч. авторских - 2,37 п.л.)
Структура диссертации отражает порядок, логику исследования и этапы решения поставленных задач и целей. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, 4 приложений и списка литературы. Работа содержит 10 таблиц и 7 рисунков. Объем диссертации составляет 170 страниц машинописного текста, включая 6 страниц приложений и списка литературы из 140 наименований.
Содержание выполненного исследования раскрывается в следующей последовательности.
Во введении обосновывается актуальность выбранной темы исследования, показана ее теоретическая, методологическая и практическая значимость; дана харак-
теристика степени разработанности проблемы; определены объект, предмет, цель и задачи исследования; раскрывается научная новизна и достигнутые результаты работы, а также представлена информация об апробировании результатов исследования.
В первой главе диссертационного исследования «Сущностные основы взаимодействия финансов, инвестиций и инвестиционной инфраструктуры» - подробно рассматривается взаимодействие категорий «финансы» и «инвестиции» как основа формирования ресурсной базы инвестиционного процесса; определяется сущностная характеристика инвестиционной инфраструктуры и основных ее элементов; и, наконец, раскрывается содержание и специфика инвестиционной инфраструктуры, а также ее место и роль в структуре инвестиционного рынка.
Во второй главе «Инфраструктура инвестиционного рынка России» — на примере Российской Федерации рассматривается процесс становления инвестиционной инфраструктуры в условиях перехода российского общества к рыночным отношениям; проводится анализ современного состояния инфраструктуры инвестиционного рынка России в разрезе одного из старопромышленных регионов России.
В третьей главе «Функционирование инфраструктуры инвестиционного рынка региона: тенденции и перспективы» - на основе выявленных проблем функционирования современной инвестиционной инфраструктуры региона (на примере Свердловской области) разрабатывается система корректирующих мер и предлагаются конкретные структурно-функциональные модели повышения эффективности работы региональной инвестиционной инфраструктуры, в т.ч. за счет оптимизации процессов движения финансово-инвестиционных ресурсов и внедрения методики эффективности взаимодействия участников инфраструктуры.
В заключении приводятся основные выводы и рекомендации выполненного диссертационного исследования, обобщены предложения автора.

Взаимодействие финансов и инвестиций как основа формирования ресурсной базы инвестиционного процесса

Переход России к рыночной экономике внес изменения в различные сферы экономической жизни российского сообщества, в том числе ввел в существовавший в советские годы понятийный аппарат множество новых терминов и понятий. К числу одного из таких прорыночных терминов относился и был успешно внедрен в практику термин «рыночная инфраструктура», а позднее и производный от него термин «инвестиционная инфраструктура», являющийся объектом исследования настоящей работы.
Изучение и рассмотрение инвестиционных процессов, протекающих в экономиках рыночного типа, выявление их взаимосвязи с другими экономическими процессами, их влияния на развитие экономики в целом того или иного государства, требует знания ключевых понятий в сфере инвестиций, общих основ осуществления инвестиционной деятельности, базовых механизмов инвестирования, особенностей законодательной базы, регулирующей инвестиционные процессы в различных странах и, в частности, в России.
В мировой литературе можно найти множество изданий, касающихся проблематики инвестиций. При этом каждый из авторов по своему рассматривает инвестиционные процессы, трактует сами понятия «инвестиции», «инвестиционный процесс», «инвестиционная деятельность» и т.д., пытаясь выявить в этих определениях «свою», особую экономическую сущность инвестиций. Обобщив информацию, взятую из целого ряда таких источников, рассмотрим, что представляют собой инвестиции и каковы их признаки, функции и виды.
Термин «инвестиции» происходит от латинского слова - investire — облачать, что, естественно, не оспаривается ни одним из авторов. В эпоху феодализма «инвеститурой» называлась постановка феодалом своего вассала в управление феодом (владение). Этим же словом обозначалось назначение настоятелей приходов, получавших при этом в управлении церковные земли с их населением и права суда над ними. Введение в должность сопровождалось соответствующей церемонией облачения и наделения полномочиями. Инвеститура давала возможность инвеститору (или, говоря современным языком, инвестору) не только приобщать к себе новые территории для получения доступа к их ресурсам, но и участвовать в управлении этими территориями через облеченных полномочиями ставленников с целью насаждения своей идеологии, которая, в конечном итоге, оправдывала интенсивную эксплуатацию населения данной территории и увеличение получаемого с нее дохода и, как следствие, выступала в качестве развивающего фактора общества.
Современная сущность инвестиций и, непосредственно, само определение понятия «инвестиции» прошли ни одну стадию эволюции, претерпевая изменения, связанные с развитием общества, исходя из накопленного опыта в экономической сфере различных государств. Вследствие этого понимание инвестиций различными экономистами расширилось, приобрело специфические особенности, почему сегодня стало практически невозможным дать ему одно единственное и исчерпывающее определение. Но несмотря на то, что разновидность определений достаточно велика, проведенный автором анализ показал, что большинство из них характеризуют лишь одну из сторон этого сложного и многогранного понятия, а иногда и вовсе противоречат друг другу.

Становление инфраструктуры инвестиционного рынка

Наличие и эффективное функционирование развитого инвестиционного рынка выступает одним из основных показателей значительного потенциала экономического развития государства. В то же время эффективность функционирования инвестиционного рынка определяется двумя важными моментами: наличием развитой инвестиционной инфраструктуры и позитивными тенденциями общего экономического развития государства. Ведь функционирование инвестиционного рынка и инвестиционной сферы не происходит обособленно от прочих областей и сфер его экономического хозяйства. Наоборот, инвестиционная сфера тесно переплетается с другими сферами экономики, что определяет их взаимосвязанное воздействие друг на друга, а, следовательно, и определенную степень взаимозависимости: неразвитость или кризис в одной отрасли (сфере) экономики неизбежно повлечет за собой изменения в текущем функционировании либо последующем развитии другой.
При переходе государства от одной системы хозяйствования к другой происходит перестроение механизмов функционирования всех сфер экономики государства и в целом экономических отношений. Инвестиционная сфера не является исключением и также должна подстраиваться под новые правила функционирования и развития. Таким образом, переход России от административно-командной системы хозяйствования к рыночной потребовал приспосабливания существовавших правил и методов инвестирования к новым условиям, изменения структуры российского инвестиционного рынка, становления новой инвестиционной инфраструктуры.
Однако, прежде чем рассматривать процесс становления и развития инфраструктуры инвестиционного рынка в России, необходимо определить, какие общеэкономические факторы оказывали влияние на его развитие в переходном периоде, положительным или отрицательным было их влияние - то есть какая основа (фундамент) была создана для становления в России новых инвестиционных отношений. Исходя из этого, автор выделяет ряд наиболее существенных, по его мнению, фак торов, оказывающих непосредственное воздействие на становление и развитие инвестиционного рынка в переходной экономике. К их числу относятся следующие:
1. Тенденции общеэкономического развития государства.
2. Инфляционные процессы в экономике государства.
3. Структура собственности в государстве.
Следует отметить, что существовавшая в Советском Союзе до переходного периода модель экономического развития народного хозяйства не была лишена инвестиционной составляющей, хоть и имела принципиальные отличительные особенности от общепринятой в мировой практике инвестиционной сферы. Так, в условиях административной системы механизм инвестиционного процесса предполагал формирование и перераспределение финансовых ресурсов центральными плановыми органами, отраслевыми министерствами и ведомствами посредством изъятия части амортизации и прибыли у динамично развивающихся предприятий в пользу неэффективных и нерентабельных. При этом, как уже упоминалось ранее, сам термин «инвестиции» отсутствовал и на практике заменялся термином «капитальные вложения».
Впоследствии большинство экономистов и аналитиков сошлись во мнении, что подобный административно-плановый механизм расширенного воспроизводства экономики имел значительные недостатки, которые проявлялись, в первую очередь,