Воробьев, Алексей Вячеславович. Теория и практика формирования и реализации финансовой стратегии предприятий внутреннего водного транспорта Российской Федерации

brief description

Воробьев, Алексей Вячеславович. Теория и практика формирования и реализации финансовой стратегии предприятий внутреннего водного транспорта Российской Федерации : диссертация ... доктора экономических наук : 08.00.10 / Воробьев Алексей Вячеславович; [Место защиты: ГОУВПО "Ивановский государственный химико-технологический университет"].- Иваново, 2012.- 318 с.: ил. РГБ ОД, 71 13-8/174

Содержание к диссертации

Введение
ГЛАВА 1.Теория и методология формирования и реализации финансовой стратегии предприятий
1.1. Финансовая стратегия в свете эволюции теории старатегического и финансового менеджмента предприятий 16
1.2. Современные отечественные методологические подходы к разработке финансовой стратегии предприятия 41
1.3. Основные концептуальные подходы к формированию финансовой стратегии предприятия 58
Выводы по главе 1 78
ГЛАВА 2.Специфика и условия формирования и реализации финансовой стратегии предприятий внутреннего водного транспорта
2.1. Специфика отрасли внутреннего водного транспорта и формирования финансовой стратегии предприятий 80
2.2. Приоритеты формирования и реализации финансовой стратегии предприятий 111
2.3. Основные методические подходы и механизм разработки и реализации финансовой стратегии предприятия 137
Выводы по главе 2 151
ГЛАВА 3.Финансовый ресурсный потенциал как основа разработки финансовой стратегии предприятий внутреннего водного транспорта
3.1. Обоснование финансовых стратегических приоритетов 153
3.2. Источники формирования финансового ресурсного потенциала предприятия 166
3.3. Методика расчета финансового ресурсного потенциала предприятия 179
Выводы по главе 3 196
ГЛАВА 4.Разработка имитационной модели формирования и реализации финансовой стратегии предприятий внутреннего водного транспорта
4.1. Агрегирование общей и финансовой стратегии 198
4.2. Модель определения приоритетов финансовой стратегии 219
4.3. Имитационная модель разработки и реализации финансовой стратегии в системе финансового менеджмента 230
4.4. Расчет эффективности разработки и реализации финансовой стратегии 250
Выводы по главе 4 262
Заключение 265
Список литературы 273

Современные отечественные методологические подходы к разработке финансовой стратегии предприятия
Приоритеты формирования и реализации финансовой стратегии предприятий
Источники формирования финансового ресурсного потенциала предприятия
Имитационная модель разработки и реализации финансовой стратегии в системе финансового менеджмента

Введение к работе

Актуальность темы исследования.Современной России свойственны существенные ограничения роста экономики, обусловленные недостаточным развитием транспортной системы. Объемные и качественные характеристики транспорта, особенно его управления и инфраструктуры, не позволяют в полной мере и эффективно решать задачи растущей экономики. Последнее десятилетие отмечено изменением структуры перевозок. Наблюдается снижение доли стратегически важного для территориально большого, с множеством внутренних водных путей государства, речного транспорта в общем объеме перевозок.
Процесс адаптации транспортного комплекса и его неотъемлемой части внутреннего водного транспорта к изменениям условий внутренней и внешней среды идет весьма сложно.
Современная экономика требует от менеджмента предприятий водного транспорта существенной перестройки. Одной из основополагающих задач организации управления транспортным комплексом является развитие стратегического планирования финансами предприятий отрасли, поскольку реализация любой базовой стратегии связана с финансовым обеспечением стратегических решений.
В результате стремительной трансформации экономики, ликвидации отраслевых министерств и ведомств руководству вновь образованных предприятий водного транспорта различных форм собственности были автоматически переданы все функции ликвидированного эшелона управления, включая функции стратегического планирования и управления, в том числе и финансами. Очевидно, что внутренняя организация транспортных предприятий оказалась не подготовленной к выполнению новых функций и новому типу управления, сказалось отсутствие механизмов (инструментов) стратегического управления, позволяющих учитывать нарастающую нестабильность внешнего окружения. Возникла необходимость в использовании новых подходов и методов разработки и реализации стратегических приоритетов, учитывающих быстро меняющиеся условия внешней среды, особенности отрасли, дефицит ресурсов и нарастающую конкуренцию.
Для практического решения этих проблем необходимы, прежде всего, разработка и уточнение идеологии и методологии финансового стратегического управления на предприятиях внутреннего водного транспорта, методов, механизмов и процедур стратегического планирования и управления.
Финансовая стратегия является частью общей стратегии, поскольку представляет собой систему долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия, определяемых его финансовой идеологией, и наиболее эффективных путей их достижения.
Особенности разработки и реализации финансовой стратегии предприятий водного транспорта обусловливаются не только стратегическими приоритетами, но и спецификой отрасли. В финансовой стратегии предприятий водного транспорта необходимо учитывать, как и общие отличия транспортной отрасли: большую часть активных основных фондов по сравнению с другими отраслями народного хозяйства, отсутствие возможности накапливания транспортной продукции, так и специфические факторы, обусловливающие особенности финансовой стратегии: сезонность деятельности, большую часть рынка занимают естественные монополии.
Назревшая проблема разработки методов и механизмов финансового управления в части планирования на предприятиях внутреннего водного транспорта, выявления и оценки финансовых стратегических приоритетов предприятий транспорта не нашла адекватного решения в научной литературе. В публикациях, посвященных разработке методологии, методов и механизмов стратегического финансового управления, раскрыты лишь отдельные аспекты этой проблемы, однако авторы не увязывают их решения с особенностями транспортной отрасли и непосредственно с водным транспортом. Между тем учет в финансовых стратегиях предприятий водного транспорта специфики отрасли в условиях нарастающей неопределенности факторов внешней среды и альтернатив финансирования, позволил бы, при сохранении баланса интересов собственников, проводить системное обновление основных фондов, снизить инвестиционные и кредитные риски и повысить конкурентоспособность транспортных предприятий.
Степень разработанности проблемы.
Основой диссертационного исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых, посвященные общим вопросам стратегического менеджмента в части управления финансами предприятий, финансовой стратегии и проблемам финансов предприятий отрасли внутреннего водного транспорта.
Фундаментальные основы решения проблем стратегического менеджмента изложены в трудах таких зарубежных ученых, как: И. Ансоффа, М. Альберта, К. Боумэна, Х. Виссемы, П. Дойлья, П. Друкера, С.В. Дэвиса, Л.П. Джозефа, Л. Гэлловей, М. Мескона, Л.М. Паркера, А.Дж. Стрикленда, Л. Самуэльсона, А.А. Томпсона, Г. Харррисона, и др.
Теорию, методы и механизмы стратегического менеджмента развивают современные отечественные ученые: Ю.Н. Лапыгин, Н.Н. Тренев, А.Ю. Юданов.
Зарубежные ученые З. Боди, Р. Брейли, Р. Дамари, Р.К. Мертон, С. Майерс, М. Миллер, Ф. Модильяни, А. Чандлер, У. Шарп, М.К. Эрхардт и др. исследовали различные аспекты управления финансами, дали теоретическое и практическое обоснование стратегических финансовых решений.
Наиболее разработаны в зарубежных и отечественных исследованиях вопросы формирования типовых стратегий развития предприятий, отражающих концептуальную модель стратегического управления, но недостаточно конкретных для разработки финансовой стратегии предприятий транспорта.
Современные российские экономисты: В.Б. Акулов, В.В. Бочаров, С.Е. Дубова, В.В. Ковалев, В.Е. Леонтьев, Н.П. Радковская, Ю.А. Соколов и др. творчески переосмыслили результаты исследований советской экономической школы в области управления финансовой деятельностью. Это позволило учесть рыночные условия, факторы неопределенности переходного периода российской экономики.
Учитывается специфика отрасли водного транспорта в стратегическом управлении в трудах Н.Н. Громова, В.И. Олюнина, В.А. Персианова.
Конкретным проблемам методологии стратегического управления финансами в части вопросов финансового потенциала, оптимизации структуры капитала, эффективности финансовых решений посвящены работы таких зарубежных авторов, как: M.Д. Бреннана, Э.М. Гринолла, К.Л. Хамильтона и др.
В работах отечественных ученых: А.Н. Асаула, В.М. Аньшина, В.Г. Артеменко, М.В. Беллендир, С. Б. Барнгольца, Н.А. Глушкова, А.Г. Кайгородова, В.В. Ковалева, М.В. Мельника рассмотрены различные факторы, влияющие на финансовый потенциал компании и определяющие оптимальную структуру капитала, однако вопросам комплексного принятия решений с учетом влияния отраслевых факторов не было уделено должного внимания.
Вопросам разработки и реализации финансовой стратегии посвящены работы зарубежных ученых: К. Аллен, И.А. Бланка, Х. Дёрига, М.А. Поукока и др.
Теория обоснования финансовых стратегических приоритетов нашла отражение в трудах российских ученых: А.А. Бакулина, Т.В. Гениберг, М.Л. Дорофеева, В.Н. Едроновой, Н.А. Иванова, О.В. Полякова, И.П. Хоминич и др.
Процедурные вопросы принятия стратегических финансовых решений на уровне конкретных компаний затронуты в работах З.Ф. Аминовой, Д.В. Корепанова, В.Л. Калабашкина, М.А. Поповой и др.
Разработка и реализация новых теоретически обоснованных механизмов и процедур финансовой стратегии базируется на общих моделях, не адаптированных к российской экономике и специфике предприятий водного транспорта. Обобщение опыта исследований, рассматриваемой в диссертации проблемы, показало, что вопросы методологии, теории и практики разработки и реализации финансовой стратегии предприятий водного транспорта не получили исчерпывающей интерпретации.
Цельюдиссертационной работы является развитие теории финансового менеджмента и разработка концепции формирования и реализации финансовой стратегии предприятий внутреннего водного транспорта Российской Федерации с учетом специфики их деятельности и состояния ресурсного потенциала, а также обоснования эффективности этой стратегии.
Достижение поставленной цели предполагает решение следующих задач:
систематизировать и обобщить теоретические основы финансового менеджмента в стратегической деятельности предприятий;
исследовать теоретические и методологические подходы к разработке и реализации финансовой стратегии предприятий;
провести исследования в области зарубежного опыта финансового планирования на предприятиях;
исследовать отечественный опыт построения финансовой стратегии предприятий;
провести сравнительный анализ и выявить проблемы методологии формирования финансовой стратегии предприятий;
выявить особенности финансовой стратегии предприятий внутреннего водного транспорта;
на теоретическом уровне определить стратегические приоритеты общей и финансовой стратегии предприятий отрасли водного транспорта;
рассмотреть теоретические аспекты применения финансового ресурсного потенциала к формированию финансовой стратегии предприятий;
провести сравнительный анализ подходов к оценке стоимости бизнеса при расчете финансового ресурсного потенциала предприятия внутреннего водного транспорта;
предложить методику расчета финансового ресурсного потенциала отрасли внутреннего водного транспорта;
адаптировать методику расчета ФРП к формированию финансовой стратегии предприятия водного транспорта;
рассмотреть вопросы и методы агрегирования общей и финансовой стратегии предприятий внутреннего водного транспорта;
предложить методику обоснования финансовых стратегических приоритетов предприятий внутреннего водного транспорта;
адаптировать методику обоснования финансовых стратегических приоритетов к предприятиям водного транспорта;
предложить методику расчета эффективности реализации финансовой стратегии к предприятиям водного транспорта;
адаптировать методику расчета эффективности реализации финансовой стратегии к предприятиям водного транспорта;
разработать и предложить имитационную модель разработки и реализации финансовой стратегии предприятий отрасли внутреннего водного транспорта.
Объектом исследованияявляются предприятия отрасли внутреннего водного транспорта.
Предметом исследованияявляются экономические и финансовые отношения в процессе формирования и реализации финансовой стратегии предприятий отрасли внутреннего водного транспорта.
Теоретической и методологической основойисследования являются законы и нормативно-правовые документы Российской Федерации, труды отечественных и зарубежных ученых и специалистов в области стратегического управления предприятиями, труды российских и зарубежных исследователей по теории и практике стратегического управления финансами, материалы научно-исследовательских учреждений, органов статистики, экспертные оценки.
При разработке положений диссертации применялись следующие методы исследования: системный анализ, экономико-математическое моделирование, финансовый анализ, методы определения стоимости компании, методы статистических исследований, экспертные и графические методы, методы факторного анализа.
Информационной базой исследованияпослужили законодательные и нормативные акты, касающиеся порядка и особенностей выпуска ценных бумаг открытыми акционерными обществами, привлечения инвестиций, отношений займа юридических лиц, статистические данные Министерства финансов РФ и Министерства транспорта РФ, международная статистика показателей транспорта, справочные и аналитические материалы российских информационных агентств, публикации в периодических изданиях по теме исследования, а также материалы научно-практических конференций и ресурсы сети Интернет.
В ходе исследования использованы материалы бухгалтерской, финансовой и управленческой отчетности предприятий отрасли внутреннего водного транспорта, на основании которой сформирована имитационная модель разработки и реализации финансовой стратегии.
Область исследованиясоответствует паспорту научной специальности ВАК 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит» п.п.: 3.6. «Отраслевые финансы», 3.13. «Теория, методология, методика финансового планирования на уровне хозяйствующих субъектов», 3.27. «Финансовая стратегия корпораций», 3.28. «Финансовый менеджмент».
Научная новизнадиссертационной работы заключается в развитии теоретических основ финансового менеджмента в части совершенствования стратегического финансового менеджмента на предприятиях и разработке концепции формирования финансовой стратегии предприятий внутреннего водного транспорта Российской Федерации с учетом специфики формирования и использования финансовых ресурсов.
Наиболее значимые научные результаты, раскрывающие содержание разработанной концепции, заключаются в следующем:
1. Уточнены понятия: «финансовая стратегия» с позиции развития финансового менеджмента в российских условиях и с учетом отраслевых факторов предприятий внутреннего водного транспорта и «финансовый ресурсный потенциал», позволяющее сформировать современные методологические основы разработки и реализации финансовой стратегии.
2. На основе анализа современных зарубежных подходов разработана классификация финансовых стратегий предприятий в зависимости от концептуальных подходов и широте использования показателей финансового менеджмента.
3. С позиции полноты отражения компонентов формирования финансовой стратегии предприятий предложена классификация отечественных методологических подходов к разработке финансовых стратегий с учетом приоритетов.
4. С учетом теоретических аспектов формирования финансовых стратегий и специфики функционирования предприятий внутреннего водного транспорта в рамках программ развития транспортной системы Российской Федерации обоснованы стратегические приоритеты финансовой и общей стратегии предприятий отрасли.
5. Теоретически обосновано практическое агрегирование общей и финансовой стратегии предприятия с позиции финансового обеспечения реализации приоритетов, что обеспечивает комплексный подход к разработке и упрощает процедуру контроля на предприятиях отрасли внутреннего водного транспорта.
6. Сформулированы принципы организации стратегического финансового планирования на предприятиях внутреннего водного транспорта РФ, исходя из принципов корпоративного планирования и особенностей использования финансовых ресурсов. Данные принципы необходимы в разработке финансовой стратегии предприятий отрасли, с целью уточнения отдельных стратегических приоритетов и условий реализации финансовой стратегии.
7. Для обеспечения максимальных объемов финансовой базы формирования и реализации фи