Воробьева Инна Геннадиевна. Влияние валютного регулирования в России на валютную политику коммерческих банков

brief description

Воробьева Инна Геннадиевна. Влияние валютного регулирования в России на валютную политику коммерческих банков : Дис. ... канд. экон. наук : 08.00.10 : Ростов н/Д, 2005 202 c. РГБ ОД, 61:05-8/2481

Содержание к диссертации

Введение
Глава 1. Валютное регулирование как системный фактор формирования валютной политики коммерческих банков
1.1. Сущность валютного регулирования 13
1.2. Анализ принципов организации, форм и инструментов валютного регулирования 23
1.3. Исторические этапы становления и развития отечественной системы валютного регулирования 48
Глава 2. Теоретические аспекты и реализация валютной политики коммерческих банков
2.1. Характер влияния валютного регулирования на валютную политику коммерческих банков 73
2.2. Хеджирование валютных рисков в управлении валютным портфелем коммерческих банков 104
Глава 3. Направления совершенствования процессов регулирования валютных операций российских коммерческих банков в условиях финансовой либерализации
3.1. Гармонизация стандартов регулирования и надзора за банковской деятельностью: тенденция к либерализации 136
3.2. Роль либерализации валютного регулирования в модернизации
банковской системы России 155
Заключение 172
Использованная литература 183
Приложение 201

Введение к работе

Актуальность темы исследования определяется значимостью процесса регулирования валютных операций российских коммерческих банков в условиях финансовой либерализации для обеспечения устойчивого экономического роста.
В условиях роста экономической взаимозависимости стран в результате возрастания объема трансграничных трансакций товаров, услуг и международных потоков капитала, а также быстрой и широкой диффузии технологий перед государством остро стоит задача разрешения противоречий, возникающих в результате интернационализации хозяйственной жизни, для первоочередного обеспечения национальных интересов.
Рост объема операций на валютном рынке, его коренные качественные изменения, проявляющиеся в возникновении новых сегментов (например, рынок евровалют и еврокапиталов) и появлении глобальных инновационных финансовых инструментов, становлении и трансформации региональных валютных систем, движении. к биполярной мировой валютной системе, вызывают необходимость регулирования международных валютных потоков не только на национальном, но и на межгосударственном уровне.
Изменения в архитектуре мировой финансовой системы при возрастании мощи ее банковского сектора и росте активности небанковских институтов (финансовые и брокерские компании, страховые, взаимные (паевые) и пенсионные фонды, хедж-фонды, а также международные валютно-кредитные и финансовые организации) вызывают потребность принятия и признания единых глобальных подходов регулирования финансового бизнеса, в частности, банковской деятельности. Разработка, развитие и совершенствование международных стандартов, кодексов и принципов регулирования деятельности финансовых институтов являются неотъемлемыми атрибутами
процесса гармонизации национальных финансовых систем в условиях глобализации.
В свете мировых тенденций экономической интеграции, финансовой либерализации и унификации национальных законодательств валютное регулирование как инструмент государственной политики должно быть направлено на реализацию интересов национальной экономики в мировом хозяйстве, а также стабилизацию финансовой системы и разработку механизма структурной политики в интересах обеспечения воспроизводства.
Степень разработанности проблемы.Вопросы теории и практики валютного регулирования освещены в целом ряде работ зарубежных и отечественных экономистов. Среди наиболее известных иностранных ученых можно выделить Дорнбуша Р., Манделла Р.А., Флеминга Дж.М. Основы теории государственного регулирования экономики заложены зарубежными классиками: Кейнсом Д., Риккардо Д., Смитом А. и их последователями Ростоу У., Солоу Р., Шумпетером И. и др. Заметный вклад в развитие теории валютного регулирования в Российской Федерации внесла Платонова И.Н. Среди отечественных ученых, занимающихся вопросами валютного регулирования, можно отметить: Баринова Э.А., Емелина А.В., Красавину Л.Н., Наговицина А.Г., Суэтина А.А., Тосуняна Г.А. Проблемам адаптации мирового опыта развития системы регулирования банковской деятельности к российским условиям посвящены исследования Аляудинова Р.Х., Козловой А.С, Кочмолы К.В. Техника осуществления валютных операций изложена в работах Астахова В.П., Бурлака Т.Н., Голубевой Л.П., Кузнецовой О.И., Курбангалеевой О.А., Щеголевой Н.Г.
Вместе с тем вопросы теории регулирования валютных банковских операций, гармонизации международных и национальных подходов, разработки собственной валютной политики коммерческого банка остались без должного внимания, теоретические и методологические аспекты этого механизма в экономической литературе освещены недостаточно. Недостаток
научных разработок в области регулирования валютных операций коммерческих банков, быстрое изменение политических и экономических реалий, определяющих функционирование всей российской банковской системы, приводят к тому, что ряд положений, рассматриваемых в диссертации, носит дискуссионный характер и требует дальнейшего изучения.
Актуальность проблемы и недостаточная степень изученности особенностей регулирования валютных операций российских коммерческих банков обусловили выбор темы диссертационного исследования, его цель и задачи, логику и структуру.
Цель диссертационного исследованиязаключается в обосновании элементов концепции построения механизма регулирования валютных операций российских коммерческих банков в условиях финансовой глобализации и повышения эффективности их валютной политики.
Поставленная цель предопределила необходимость решения ряда задач:обоснованиянеобходимости регулирования взаимоотношений участников валютного рынка в условиях финансовой либерализации не только на национальном, но и на международном уровне с учетом происходящих в экономической системе качественных изменений и повышения уровня транспарентности хозяйственных процессов;
-выявленияна основе анализа эволюции отечественной системы регулирования валютных операций российских коммерческих банков особенностей ее развития, а также новых тенденций в области практического применения мер валютного регулирования в условиях финансовой либерализации;
доказательства,что в условиях роста экономической взаимозависимости стран всего мира и кардинальным образом меняющейся экономической конъюнктуры возникает потребность формирования валютной политики банка как комплекса мероприятий в области совершения им валютных операций, а такжеопределенияконтуров для дальнейшей
6углубленной разработки методического каркаса основы валютой политики коммерческого банка, заключающейся в раскрытии ее направлений и задач, совокупности воздействующих на нее внешних и внутренних факторов, субъектного ландшафта ее проявлений;
конкретизацииподходов к управлению валютным риском банков з условиях диверсификации их деятельности иоценкивозможности хеджирования в целях предотвращения разрастания негативных последствий проявления валютного риска;
определенияориентиров и приоритетов в адаптации международного опыта регулирования взаимоотношений участников валютного рынка применительно к условиям российской действительности в направлении повышения открытости доступа иностранных банков в национальный банковский сектор в корреляции с состоянием национальной экономики.
Объект и предмет исследования. Объектом исследования выступают органы регулирования банковской деятельности, а также коммерческие банки вне зависимости от их специализации и масштабов деятельности.
Предметом исследования является совокупность отношений, связанных с регулированием процессов взаимодействия основных участников валютного рынка, в том числе коммерческих банков при разработке и осуществлении ими валютных операций.
Теоретико-методологическая основа поставленных в диссертации проблем базируется на анализе и синтезе результатов фундаментальных достижений отечественной и мировой науки в исследовании банковского дела, прикладных исследований, связанных с разработкой системы мер регулирования взаимоотношений участников валютного рынка, законодательных актов, инструктивного и методического материала Банка России по вопросам валютного регулирования.
В исследовании поставленной проблемы применялись: методы обобщения, системно-функциональный подход, группировки, анализа и
синтеза, наблюдения, систематизации. Их совокупный эвристический и аналитический потенциал обеспечил достоверность выводов и рекомендаций, полученных в ходе диссертационного исследования.
Диссертационное исследование выполнено в соответствии с Паспортом специальности ВАК 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит, части 2 Деньги, кредит и банковская деятельность, раздела 9 Кредит и банковская деятельность, п.9.5Проблемы адекватности становления и развития банковской системы РФ, стратегии трансформации российской экономики и экономического роста, стратегии интеграции российской экономики в систему мирохозяйственных связей, мировую финансово-денежную систему; п. 9.8 Проблемы обеспечения сопряженности денежно-кредитной и банковской макрополитики и микроподхода к развитию банковской системы РФ. Сочетание активной банковской политики с обеспечением устойчивости банковской системы РФ и стратегии ее развития. Расширение капитальной базы российских денежно-кредитных институтовинаправления повышения их роли в российской экономике.
Информационно-эмпирической базой исследованияявились инструктивные и нормативные документы Правительства РФ и Банка России, материалы Государственного Комитета РФ по статистике, аналитические показатели Центрального банка Российской Федерации, данные, опубликованные в экономических журналах и газетах, справочниках Минэкономики РФ, материалы монографических исследований отечественных и зарубежных ученых, Интернет- ресурсы.
Рабочая гипотеза исследованиясостоит в том, что по мере становления открытой экономики России в процессе ее вхождения в глобализирующуюся систему мирового хозяйства под воздействием трансформации национальной системы валютного регулирования изменяются подходы к формированию валютной политики коммерческих банков и основные механизмы ее
реализации, что в целом способствует достижению устойчивого экономического роста.
Основные положения, выносимые на защиту:
1. Трансформация институциональной структуры банковской системы России под воздействием финансовой глобализации неразрывно связана с развитием и совершенствованием национальной системы валютного регулирования. Валютное регулирование как целостный координирующий механизм, выполняющий роль «переходного моста» на сты-се национальной и мировой экономики, выступает значимым звеном в комплексе мер по стабилизации финансовой системы России и является одним из элементов системы институционально-инструментального обеспечения ее вхождения в ВТО.
2. Становление в России государства с рыночной экономикой, институционально либерализованной и все более открытой для расширяющегося спектра внешних связей, инициировало начало комплекса качественных изменений системы валютного регулирования в нашей стране, заключающихся в переходе от директивной регламентирующей модели к механизму разумной государственной координации валютных отношений. Предпринятые Банком России меры эволюционного характера (снятие ряда ограничений, снижение норматива продажи валютной выручки, отказ от обязательной продажи экспортной выручки на бирже) по либерализации деятельности коммерческих банков направлены на снижение трансакционных издержек экономических агентов и являются адекватной реакцией на происходящие в мире процессы либерализации хозяйственной жизни.
3. Рыночный механизм конкуренции стимулирует банки при практически равном ассортименте банковских услуг к поиску путей повышения эффективности их деятельности. Проявление предпринимательской активности банков неизменно сопровождается разработкой четкой и ясной стратегии действий в разных сегментах финансового рынка, и в современных экономических условиях разработка валютной политики с учетом не только
отечественного, но и передового зарубежного опыта и знаний занимает значительное место в управлении коммерческим банком.
4. Регулирование валютного риска, выступающего следствием флуктуации валютных курсов, становится важным аспектом в валютной политике коммерческих банков .и существенным элементом системы регулирования отношений участников валютного рынка в условиях возрастания волатильности мировых финансовых рынков. В то же время масштабы объемов валютных операций в современном мире, наряду со стиранием границ для трансграничного перемещения потоков капитала, таят в себе существенную угрозу устойчивости отдельным национальным экономикам.
5. Модернизация механизма управления валютным риском в коммерческих банках на основе создания в их рамках отдельных структурных подразделений по мониторингу валютных рисков должно способствовать принятию своевременных мер по оптимизации и минимизации валютного риска коммерческих банков.
6. Гармонизация национальных стандартов регулирования валютных операций с нормами международной практики и имеющимся международным опытом не означает их полного копирования. Выявление расхождений и особенностей в системе мер валютного регулирования должно способствовать более прогрессивному переосмыслению и применению данных подходов в национальной банковской системе. Тем не менее тенденция финансовой либерализации делает валютную либерализацию инструментом реализации единой государственной валютной политики, способным обеспечить стабильность внутреннего валютного рынка.
Научная новизнадиссертационного исследования заключается в разработке теоретических и методологических положений, определяющих развитие механизма регулирования валютной политики российских
коммерческих банков. Элементы научной новизны содержат следующие положения:
1. Уточнено содержание понятия «валютное регулирование», которое вбирает в себя не только совокупность правовых норм, определяющих объем прав и обязанностей участников валютных отношений, но и возможность воздействовать на экономические процессы посредством финансовых инструментов валютного регулирования.
2. Доказано, что в условиях изменения архитектуры мировой финансовой системы, а также в финансовом секторе национального пространства использование лучшей практики и передового мирового опыта регулирования валютных операций экономических агентов (рекомендации ФАТФ, Кодекс лучшей практики в области государственных финансов, Ключевые принципы эффективного банковского надзора и пр.) позволяет применять систему мер валютного регулирования как дополнительный катализатор модернизации экономики России, поскольку способствует окончательной стабилизации национальной финансовой системы, созданию условий по повышению инвестиционной привлекательности для отечественного и иностранного капитала, достижению устойчивого экономического роста.
3. Предложена процедура вхождения иностранных банков в национальный банковский сектор в преддверии вступления России в ВТО, заключающаяся в необходимости разрешения открытия на территории РФ их филиалов и представительств, что послужит дополнительным катализатором модернизации банковской системы России.
4. Разработана схематическая организационно-функциональная модель валютной политики банка, предусматривающая определение направлений и задач валютной, политики коммерческих банков; внешних и внутренних факторов, влияющих на формирование и проведение валютной политики банков; субъектов ее воздействия. С учетом разработанной модели
п сформулированы основные принципы проведения эффективной валютной политики: комплексность; нацеленность на результат; направленность и социально-экономическая значимость.
5. Определены основные направления совершенствования регулирования валютной политики российских коммерческих банков:
- законодательное определение основных понятий и технологий срочного рынка, в том числе его валютного сегмента, определение порядка функционирования участников рынка и системы государственного регулирования;
- создание механизма защиты прав инвесторов и повышения информационной прозрачности валютного рынка.
6. Обоснована необходимость формирования в банках отдельного структурного подразделения, ответственного за оценку валютного риска и разработку стратегии управления им, в функции которого входит разработка критериев оценки возможности принятия банком на себя валютного риска, определение круга инструментов для его покрытия, мониторинг текущих ситуаций и, при необходимости, корректировка мер, направленных на разрешение стрессовых ситуаций.
Теоретическая значимость исследования.Теоретические результаты, полученные в ходе исследования, могут быть использованы как в дальнейших теоретических исследованиях проблемы регулирования валютных операций коммерческих банков и формирования их валютной политики, так и в работах прикладного характера, направленных на определение путей повышения эффективности валютной политики коммерческих банков.
Научные результаты исследования могут найти применение в учебных заведениях при подготовке методических материалов и чтении курсов «Международные валютно-кредитные и расчетные отношения» и «Техника валютных операций в коммерческом банке».
Практическая значимость работы обусловлена возможностью использования содержащихся в ней рекомендаций при реализации системы мер валютного регулирования, повышения эффективности валютной политики коммерческих банков и оптимизации валютного риска. Основные идеи диссертации, ее выводы и рекомендации формулируются с учетом возможностей их реализации в банковской деятельности. Закономерным итогом такого подхода является возможность практического применения большинства рекомендаций, которые были даны в ходе исследования проблем регулирования валютных операций российских коммерческих банков в условиях финансовой либерализации.
Апробация работы. Результаты и выводы данного диссертационного исследования были представлены и получили одобрение на межрегиональных и внутривузовских научно-практических конференциях РГЭУ «РИНХ». Научные результаты исследования приняты к использованию при разработке методических материалов для подготовки специалистов в области банковского дела и внедрены в учебный процесс при чтении курсов: «Международные валютно-кредитные и расчетные отношения» и «Техника валютных операций в коммерческом банке». Основные положения нашли отражение в 9 публикациях общим объемом 3,4 печатных листа.
Логическая структура и объем диссертации соответствуют теме, цели и задачам исследования. Диссертация изложена на 199 страницах машинописного текста, содержит введение, три главы, заключение, библиографический список, приложение. В тексте работы содержится 14 рисунков и 9 таблиц, библиографический список включает 218 наименований источников.

Сущность валютного регулирования

На протяжении последних полутора десятилетий истории России происходит процесс, выраженный в реализуемых попытках формирования государства с рыночной экономикой за счет быстрого созревания собственной экономической системы, то есть строительства новой, рыночной системы, стремящейся главным образом к собс