Актуальність теми. Вихідною практичною передумовою даної роботи є потреба захисту коштів держави, фізичних осіб та організацій-учасників від небажаних наслідків інвестування та несумлінних інвесторів. Це потребує посилення вимог до попереднього економічного обґрунтування будівельних інвестиційних проектів, комплексних інвестиційних програм та відповідного оновлення підходів та моделей економічного оцінювання будівельних інвестиційних проектів та їх відбору до складу програм реального інвестування. Якщо переважна більшість існуючих методик та моделей економічного оцінювання будівельних інвестицій зосереджені на проблемах комерційної привабливості і використовують традиційний набір показників оцінювання, нові мають бути спрямовані на забезпечення належної платоспроможності інвестора, високу ліквідність проектів, прибутковість та соціальну ефективність. Нові підходи та моделі мають забезпечити інвестору проекту достовірну та економічно-обґрунтовану картину відповідності між рухом активів будівельного об’єкту (чи комплексу об’єктів в складі портфеля реальних інвестицій) та станом платоспроможності організації-інвестора, що впроваджує проект (портфель проектів). Потреба створення підпорядкованої зазначеним вимогам нової багатокритеріальної теоретичної основи економічного обґрунтування портфеля будівельних інвестицій визначає актуальність даної роботи.
Зв’язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Зміст та напрям досліджень, виконаних в дисертаційній роботі, відповідає спрямованості завдань, визначених постановами Кабінету Міністрів України від 10.11.2000 р. №1685 “Про визначення вартості будівництва” і від 11.04.2002р. №463 “Про порядок затвердження інвестиційних програм і проектів будівництва та проведення комплексної державної експертизи”, „Державною програмою організаційного і науково-технічного удосконалення будівництва, житлово-комунального господарства і виробництва будівельних матеріалів та виробів на Україні на 2002-2010 рр.” Теоретичне та практичне спрямування роботи відповідає галузі та тематиці наукових досліджень кафедри менеджменту будівництва Київського національного університету будівництва і архітектури.
Мета дисертаційної роботи полягає в розробці системи економічних моделей для формування та вибору альтернатив процесу організації інвестування будівельних проектів на багатокритеріальній основі. Моделі забезпечуватимуть належний рівень платоспроможності організації-інвестору та високі вимоги щодо ліквідності активів і прибутковості проектів в процесі їх впровадження.
Досягнення мети роботи забезпечується вирішенням завдань дослідження наступного змісту :
1) визначення науково-теоретичних та практичних передумов проведення дослідження, його об’єкту, предмету, наукової гіпотези, мети і задач;
2) постановка задач та їх формалізація - пошук елементів та складових універсальних та спеціальних методів, моделей та прийомів проведення досліджень, щодо їх подальшого використання при формуванні змісту нових економічних моделей;
3) науково-теоретичний етап - розробка наукових результатів - економічних моделей узгодження ліквідності будівельних інвестицій з платоспроможністю інвестора на новій багатокритеріальній розрахунково-аналітичній основі ;
4) етап впровадження - інтеграція наукових результатів в єдину методику з подальшим їх втіленням в комплекс прикладних програм. Підтвердження практичної цінності та достовірності одержаних наукових результатів дослідження.
Об’єктом дослідження є склад, структура та порядок формування портфелю будівельних інвестицій. Предмет дослідження - нова багатокритеріальна основа економічного обґрунтування та ресурсно-календарного планування об’єкту дослідження, що забезпечує відповідний вимогам організації-інвестора рівень платоспроможності та ліквідності активів будівельних об’єктів.
Методологія дослідження. Для досягнення мети роботи і вирішення поставлених в ній задач було використано та раціонально поєднано наступні методи і моделі :
системний аналіз – при визначенні змісту та переліку розрахункових критеріїв та їх аргументів ;
балансово-структурний метод - для розрахунку значень аргументів моделі за результатами оцінки проектно-кошторисної документації (ПКД), техніко-економічних обґрунтувань (ТЕО), бізнес-планів та фінансової звітності щодо підсумків діяльності організацій-учасників інвестиційного процесу;
сітьове моделювання з оновленим складом параметрів моделі як основа процесної формалізації інвестиційного циклу ;
моделі мультикритеріальної оптимізації.
Наукова новизна роботи визначається тим, що
- вперше ліквідність активів будівельнихоб’єктів та платоспроможність інвестора запропоновані в якості провідних та сумісних критеріїв економічних моделей формування складу інвестиційних програм;
- удосконалено сітьові моделі, що традиційно застосовуються в організації будівництва. Їх зміст та конструкція пристосовані до нової багатокритеріальної системи економічного обґрунтування складу і структури портфеля будівельних інвестицій;
- одержали подальший розвиток методи і моделі прийняття управлінських рішень в економіці будівництва: багатокритеріальна оптимізація, сітьове моделювання , аналіз чутливості.
Розроблені моделі з новим складом параметрів забезпечують ефективне узгодження процесів реалізації будівельних проектів, що складають портфель інвестицій, з провідними параметрами фінансового стану та платоспроможністю організації-інвестора;
Наукову новизну складають одержані автором та винесені на захист наукові результати :
модель „Операційна технологія забезпечення ліквідності активів організації-інвестора в загальній системі управління реальними інвестиціями” ;
економіко-математична модель управління ліквідністю активів будівельних інвестицій та її узгодження з платоспроможністю інвестора.
сітьова модель „роботи-активи-джерела”, побудована на основі стандартних елементів сітьових детермінованих моделей, але з використанням нової системи параметрів ;
модель аналізу чутливості фінансового стану та платоспроможності інвестора на зміну економічних, організаційно-технологічних та інших параметрів впровадження будівельних інвестицій;
створений на базі теоретичних результатів комплекс прикладних програм «Забезпечення ліквідності будівельних інвестицій на багатокритеріальній основі»;
завершальний науковий результат - елементи та підсистеми організаційних структур управління будівельними інвестиційними проектами об’єктами інвестиціями, що використовують запропоновані економічні моделі в якості теоретичної основи операційної діяльності.
Теоретична цінність роботи полягає в оновленні розрахунково-аналітичної, методичної бази економічного обґрунтування складу та структури реальних інвестицій та в істотному розширенні меж застосування сітьових моделей шляхом наповнення їх параметрами нового змісту. Розроблено надійний науково-методологічний інструментом економічного обґрунтування та організації інвестування на засадах узгодження вимог щодо ліквідності, прибутковості продукції проектів разом із забезпеченням надійності організацій-інвесторів щодо платоспроможності, якісного приросту майна та джерел.
Практична цінність роботи полягає в тому, що результати дослідження забезпечують :
- цілісне моделювання інвестиційного процесу по сукупності будівельних проектів, що пропонуються інвестору;
- спроможність інвестора здійснювати контроль за дотриманням економічних, організаційних, технологічних та інших проектних параметрів будівельних інвестицій ;
- раціональну основу для дотримання в процесі підготовки та організації інвестування вимог щодо раціональної структури, джерел та ліквідності активів організацій-інвесторів, їх платоспроможності, прибутковості, інтенсивності використання та фондовіддачі ресурсів.
Структура роботи підпорядкована змісту задач, що в ній вирішуються. Загальний обсяг роботи складає 179 сторінок, у т.ч. титульний аркуш, зміст та вступ - 11 сторінок, основний текст дисертації – 141 сторінка, список літератури – 18 сторінок, додатки - 9 сторінок.
Публікації. Основні результати дисертаційної роботи викладені у 8 друкованих працях, з яких 7 опубліковані у фахових виданнях, що входять до затвердженого ВАК України переліку. Теоретичні основи дослідження викладені в роботах - [1]-[4],[8], програмний комплекс та результати впровадження - в роботах [ 5]-[7],[8].
