БАБЛЕНКОВ ИЛЬЯ БОРИСОВИЧ УСЛОВИЯ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ МАЛЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ Автореферат

В диссертации определено, что особенно полно глубина и последствия финансовых рисков в малом бизнесе проявляются в современных экономических условиях на фоне развернувшегося глобального финансового кризиса. Финансовые риски влияют на результаты деятельности малых организаций, ограничивают их источники финансирования, платежеспособность, финансовую стабильность и устойчивость.

Финансовая устойчивость малого бизнеса является фактором, определяющим не только успешное функционирование самого малого предприятия, но и формирующим экономические условия позитивного развития всех других институтов финансовой системы, включая кредитно-банковские. Поэтому в оценке финансовой устойчивости малой организации заинтересованы институты кредитно-банковской сферы, для прогнозирования и расчета потенциальных кредитных рисков при работе с малым бизнесом. И серьезную роль при решении этого вопроса может сыграть экспресс-анализ, на основе и с помощью которого за достаточно короткий временной период и самое главное с небольшими издержками можно оценить уровень кредитного риска, который в значительной степени зависит от ликвидности и платежеспособности того или иного субъекта малого бизнеса.

Поэтому очень важно выработать методические подходы к экспресс-оценке риска ликвидности и платежеспособности, имеющих важное значение, как для кредитно-банковских институтов, так и самих малых предприятий.

Основным финансовым потоком у субъектов малого бизнеса является денежный поток, который выражается в достаточном объеме денежных средств для обеспечения текущих и инвестиционных расходов и погашения обязательств. Для осуществления своих расходов малые предприятия должны обеспечиваться постоянным притоком денежных средств в том числе за счет поступлений выручки от продаж, причем этот показатель должен быть как минимум больше обязательств на сумму затрат на заработную плату и необходимых текущих расходов. Недостаток денежных средств может оказать серьезное негативное влияние на деятельность организации, результатом которого могут стать неплатежеспособность, снижение ликвидности, убыточность и прекращение функционирования хозяйствующего субъекта - банкротство. Анализ денежных потоков позволяет оценить финансовую мощность малого предприятия. Отрицательное сальдо денежного потока показывает ту сумму, которой не хватило по итогам года для покрытия всех затрат и выплаты начисленных налогов, а положительное, сумму свободных денежных средств, остающуюся в распоряжении малого предприятия после покрытия всех затрат и выплаты всех налогов.

Эффективно организованные денежные потоки малого предприятия являются предпосылкой увеличения его финансовой устойчивости, достижения высоких конечных финансовых результатов, обеспечения постоянного финансового равновесия предприятия.

Существует довольно много методик оценки платежеспособности и ликвидности организаций, большинство из которых основано на расчете различных абсолютных показателей, либо относительных коэффициентов. Это позволяет проводить сравнительный анализ между различными организациями, при этом не обязательно малыми. В качестве базы для формирования подходов к построению системы управления денежными потоками субъекта малого бизнеса выбрана методика оценки ликвидности баланса организации, предполагающая сопоставление соответствующих групп активов по степени их ликвидности и групп пассивов по степени их срочности. И именно эта методика позволяет оценивать уровень платежеспособности и кредитоспособности малой организации, дает косвенную характеристику ее финансовой устойчивости и информацию о потенциальных финансовых рисках.

В диссертации на основе данной методики построена система управления денежными потоками субъекта малого бизнеса, с помощью которой будет осуществляться постоянный мониторинг объединенных в группы активов и пассивов, и их соотношений. Предлагаемая методика не требует формирования значительных массивов данных, что делает ее применимой для субъектов малого бизнеса, использующих различные режимы налогообложения. При этом предполагается не только управление самим составом групп активов и пассивов, но и запасами ликвидности по отдельным сравнительным соотношениям. Под запасом ликвидности в работе понимается положительная дельта по первым трем соотношениям: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3.

где :

(А1) -наиболее ликвидные активы;

(А2) -быстро реализуемые активы;

(А3) -медленно реализуемые активы;

(П1) -наиболее срочные обязательства;

(П2) -краткосрочные обязательства;

(П3) -долгосрочные обязательства.

Дельта рассчитывается как разность между соответствующими группой пассивов и группой активов и определяет резерв ликвидности, то есть возможность на эту дельту сократить группу актива или увеличить группу пассива с целью обеспечения финансовой устойчивости и ликвидности субъекта малого бизнеса.

В работе показано, что выполнение последнего соотношения А4 ≤П4 (А4 - труднореализуемые активы; П4 - постоянные пассивы) является обязательным условием сохранения финансовой устойчивости организации, поэтому оно определено как фактор первого порядка (фактор 1) в системе управления денежными потоками субъекта малого бизнеса. Остальные три соотношения выставляются как факторы второго порядка (фактор 2.1, фактор 2.2. и фактор 2.3 соответственно). Система управления денежными потоками должна способствовать достижению условий обеспечения финансовой устойчивости организации и минимизации риска потери ликвидности и платежеспособности.