ФОРМУВАННЯ ФІНАНСОВОГО ПОТЕНЦІАЛУ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ В ЕКОНОМІЦІ УКРАЇНИ

Краткое содержание

Актуальність теми.    Відкритість національної економіки та активізація участі України у міжнародних інтеграційних процесах зумовлюють потребу у виробленні та реалізації заходів щодо оптимального використання світових фінансових ресурсів в умовах суттєвого дефіциту внутрішніх резервів фінансування інвестицій. Максимальна мобілізація із диверсифікованих джерел та ефективне використання фінансового потенціалу є запорукою забезпечення сталого економічного розвитку загалом та стимулювання інвестиційної діяльності в Україні зокрема. Цим обґрунтовується необхідність дослідження фінансового потенціалу інвестиційної діяльності, його економічного змісту, структури, чинникової обумовленості, динаміки формування, напрямів стимулювання нагромадження та підвищення ефективності використання.

Проблемам з’ясування економічного змісту та ролі інвестиційної діяльності, її фінансового забезпечення, застосування заходів інвестиційної політики присвячені праці вітчизняних економістів, таких як: І. Бланк,                     А. Гальчинський, В. Геєць, Б. Данилишин, Н. Дацій, М. Денисенко,                         О. Кириленко, І. Крупка, А. Кузнєцова, М. Куль­чицький, Т. Кушнір,                        М. Лесечко, В. Мортіков, А. Пересада, С. Реверчук, М. Туріянська та ін.

Теоретичні та практичні аспекти формування окремих складових економічного і безпосередньо фінансового потенціалу були предметом наукових пошуків українських та іноземних дослідників, зокрема А. Білоченка, І. Должанського, Т. Загорної, К. Іоненко, Л. Каховської, Т. Клименко,                      Л. Костирко, А. Лучки, О. Любченка, Т. Мерзликіної, П. Олейника,                        Ю. Пасічника, Н. Саінчук, О. Федоніна, І. Чуницької, О. Юркевич.

Попри значну кількість праць, пов’язаних із висвітленням тих чи інших аспектів здійснення інвестиційної діяльності та формування фінансового потенціалу, фінансовий потенціал інвестиційної діяльності як цілісне поняття не був предметом ґрунтовних і комплексних наукових досліджень. Відсутнє належне теоретичне підгрунтя для аналізу фінансового потенціалу інвестиційної діяльності, особливо на макроекономічному рівні. Також існує необхідність напрацювання практичних рекомендацій щодо його оцінки та стимулювання формування і підвищення ефективності використання в економіці України. Це зумовило вибір теми дисертації, її мету, завдання та структуру.

Зв’язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційна робота є складовою частиною науково-дослідної роботи кафедри фінансів, грошового обігу і кредиту Львівського національного університету імені Івана Франка за напрямом “Фінансово-кредитні інструменти інноваційного розвитку економіки України в умовах глобалізації” (державний реєстраційний номер 0105U004944), у межах якої теоретично обґрунтовано рекомендації щодо формування, нагромадження і підвищення ефективності використання фінансового потенціалу інвестиційної діяльності в Україні.

Мета і завдання дослідження. Метою дисертаційної роботи є розробка теоретичних основ формування фінансового потенціалу інвестиційної діяльності та рекомендацій щодо стимулювання його нагромадження і підвищення ефективності використання в Україні.

Досягнення поставленої мети передбачає вирішення таких завдань:

–       систематизувати наукові підходи до тлумачення фінансового потенціалу;

–       розкрити економічний зміст фінансового потенціалу інвестиційної діяльності, його структуру, функції та чинники формування;

–       дослідити вплив інвестиційної політики держави та інвестиційного клімату на реалізацію фінансового потенціалу;

–       з’ясувати особливості фінансування інвестиційної діяльності в Україні;

–       оцінити динаміку формування і використання фінансового потенціалу інвестиційної діяльності в Україні з виділенням окремих етапів його формування;

–       продіагностувати фінансовий потенціал інвестиційної діяльності на регіональному рівні;

–       здійснити прогнозне моделювання фінансового потенціалу інвестиційної діяльності, окреслити стратегічні напрями інвестиційної політики з урахуванням впливу інвестиційних ризиків на процес формування останнього;

–       розробити рекомендації щодо стимулювання нагромадження фінансового потенціалу інвестиційної діяльності в економіці України;

–       визначити напрями підвищення ефективності використання фінансового потенціалу інвестиційної діяльності з урахуванням іноземного досвіду.

Об’єктом дослідження є процес формування фінансового потенціалу країни в умовах забезпечення сталого економічного розвитку України.

          Предметом дослідження є теоретичні та практичні аспекти формування, нагромадження і використання фінансового потенціалу інвестиційної діяльності в економіці України.

          Методологічною основою дослідження є загальнонаукові та спеціальні методи, що були використані для отримання відповідних результатів: історичний метод (для виділення етапів формування фінансового потенціалу інвестиційної діяльності); метод наукового абстрагування (з метою узагальнення термінологічного апарату); методи аналізу і синтезу (при дослідженні структури фінансового потенціалу); індукції та дедукції (для вивчення концепцій фінансового потенціалу); метод порівняння (в цілях окреслення напрямів імплементації іноземного досвіду); методи групування та систематизації (для класифікації фінансового потенціалу); SWOT-аналіз (для діагностики фінансового потенціалу інвестиційної діяльності в регіоні); статистичні методи (при оцінці динаміки формування фінансового потенціалу інвестиційної діяльності); метод експертних оцінок (при розробці методики оцінки інвестиційного ризику); методи матричного моделювання (для визначення стратегії інвестиційної політики за допомогою матриці); методи економіко-математичного прогнозування (використання динамічних лагових моделей для прогнозування фінансового потенціалу інвестиційної діяльності).

Інформаційну базу дослідження становлять законодавчі та нормативні акти України, міжнародні правові документи; статистичні дані Державного комітету статистики України, Міністерства фінансів України, Національного банку України, інших міністерств і відомств; довідкова література; дані монографічних і періодичних видань, матеріали міжнародних і всеукраїнських науково-практичних конференцій; власні аналітичні розрахунки.

          Наукова новизна одержаних результатів. У дисертаційній роботі проведено дослідження фінансового потенціалу інвестиційної діяльності в економіці України, яке дозволило одержати теоретичні та практичні результати, що характеризуються науковою новизною:

уперше:

– обґрунтовано поняття ”фінансовий потенціал інвестиційної діяльності” як фінансові можливості забезпечення інвестиційної діяльності, що визначаються обсягом фінансових ресурсів інвестиційного спрямування та ефективністю їх використання на макро-, мезо- та мікрорівнях економічної системи; це дало змогу розкрити горизонтальну і вертикальну структуру фінансового потенціалу інвестиційної діяльності, систему чинників, які впливають на формування та використання, виділити основні його функції (акумулююча, стимулююча, перерозподільча, стабілізуюча, інноваційна);

         – розроблено систему показників, яка забезпечує можливість оцінки динаміки формування і використання фінансового потенціалу інвестиційної діяльності (відносний фінансовий потенціал інвестиційної діяльності, рівень використання фінансового потенціалу інвестиційної діяльності, ступінь інвестиційної привабливості, показник відтоку фінансово-інвестиційного капіталу, рівень відкритості та рівень автономності фінансового потенціалу інвестиційної діяльності, показник мобільності його використання), на основі цього виділено і охарактеризовано основні етапи формування фінансового потенціалу інвестиційної діяльності в економіці України;

удосконалено:

– підходи до моделювання фінансового потенціалу інвестиційної діяльності на основі використання динамічних лагових моделей, в результаті чого отримано моделі прогнозування його нагромадження в економіці України;

– визначення стратегії інвестиційної політики шляхом застосування матричного моделювання та побудови матриці “фінансовий потенціал інвестиційної діяльності – інвестиційний клімат”, що дозволяє окреслювати стратегічні напрями, цілі та завдання інвестиційної політики на базі аналізу інвестиційної ситуації за квадрантами матриці;

– структурно-логічну модель формування і нагромадження фінансового потенціалу інвестиційної діяльності, на основі якої запропоновано систему заходів щодо стимулювання його формування, нагромадження та підвищення ефективності використання у розрізі складових і чинників впливу та з урахуванням аспектів фінансової й інвестиційної безпеки;

одержали подальший розвиток:   

– уточнення економічного змісту фінансового потенціалу країни як фінансових можливостей економіки, що визначаються сукупним обсягом фінансових ресурсів усіх ланок фінансової системи та ефективністю їх використання; унаслідок цього з’ясовано структуру фінансового потенціалу та запропоновано його класифікацію за розробленими критеріями (формою вияву, можливістю використання, цільовою спрямованістю, рівнем використання, в залежності від часової зміни абсолютної величини, за джерелами формування, залежно від необхідного часу для вивільнення фінансових ресурсів, за ступенем залежності від окремих елементів, структурною специфікою, у контексті масштабу прояву, за рівнем включення у світову фінансову систему);

– обґрунтування напрямів стимулювання нагромадження та підвищення ефективності використання фінансового потенціалу інвестиційної діяльності в регіоні з використанням інструментарію SWOT-аналізу, що дозволив виявити сильні та слабкі сторони, а також визначити потенційні можливості і загрози на регіональному рівні;

– методичні підходи до оцінки інвестиційного ризику на основі методу експертних оцінок, у результаті чого розроблено власну методику оцінки інвестиційного ризику та обґрунтовано переваги її використання.

Теоретичне значення результатів дослідження полягає у поглибленні існуючих та розробці нових теоретичних засад фінансового потенціалу інвестиційної діяльності в економіці України, зокрема у з’ясуванні економічного змісту, функцій і чинників його формування, структуризації та класифікації. Науково-методичні положення дисертації використано у навчальному процесі на економічному факультеті Львівського національного університету імені Івана Франка під час викладання дисциплін: “Фінанси”, “Інвестування”, “Державні фінанси”, “Бюджетний менеджмент” (довідка               № 2478-Н від 24.06.2010 р.).

Практичне значення отриманих результатів полягає в обґрунтуванні рекомендацій щодо стимулювання нагромадження та підвищення ефективності використання фінансового потенціалу інвестиційної діяльності в Україні.

Рекомендації щодо стимулювання нагромадження та підвищення ефективності використання фінансового потенціалу інвестиційної діяльності в регіоні (на базі SWOT-аналізу) використано у своїй роботі головним управлінням економіки Львівської обласної державної адміністрації (довідка            № 1-51-2243 від 23.06.2010 р.). Пропоновану методику оцінки інвестиційного ризику використано ІП “Універсальна Інвестиційна Група” у процесі розроблення власної інвестиційної політики (довідка № 07-25/3                                 від 26 липня 2010 р.).

Особистий внесок здобувача. Викладені у дисертації наукові результати одержані автором особисто. З наукових праць, опублікованих у співавторстві, використано лише власні ідеї, теоретичні положення і розрахунки.

Апробація результатів дисертаційної роботи. Основні результати дослідження обговорювались і отримали позитивну оцінку на щорічних звітних науково-практичних конференціях викладачів і аспірантів економічного факультету Львівського національного університету імені Івана Франка; наукових семінарах кафедри фінансів, грошового обігу і кредиту; міжнародних, всеукраїнських науково-практичних та студентсько-аспірантських конференціях, зокрема: Міжнародній науковій студентсько-аспірантській конференції “Філософія економіки Івана Франка й сучасні економічні проблеми” (м. Львів, 5–6 травня 2006 р.); VII Міжнародній науково-практичній конференції молодих науковців “Україна – ЄС – Європа: нові виклики та модернізація відносин” (м. Київ, 18 квітня 2007 р.); Міжнародній науковій студентсько-аспірантській конференції “Нові обрії економічної науки” (м. Львів, 11–12 травня 2007 р.); Міжнародній науковій студентсько-аспірантській конференції “Стратегія формування відкритої господарської системи в Україні” (м. Львів, 16–17 травня 2008 р.); Міжнародній науково-практичній конференції “Фінансова сфера та її роль у зростанні конкурентних переваг національних економік” (м. Ірпінь, 12–13 березня 2009 р.); Міжнародній науково-практичній конференції “Сучасна парадигма управління і Острозька Біблія” (м. Львів, 9–10 квітня 2009 р.); Міжнародній науковій студентсько-аспірантській конференції “Економіка України в умовах посилення глобалізаційних процесів: виклики і перспективи” (м. Львів, 15–16 травня 2009 р.); V Міжнародній науково-практичній конференції “Наука в інформаційному просторі” (м. Дніпро­петровськ, 30–31 жовтня 2009 р.); V Всеукраїнській науково-практичній конференції аспірантів і молодих вчених “Розвиток фінансово-кредитної системи України: здобутки, проблеми, перспективи” (м. Львів, 4–5 листопада 2009 р.); ІІІ Міжнародній виїзній науково-практичній конференції “Особливості функціонування національних фінансових систем в умовах поглиблення глобалізаційних процесів” (м. Ірпінь, 2–3 березня 2010 р.); Міжнародній науково-практичній конференції “Розвиток кооперативної ідеї: теоретичні та практичні аспекти” (м. Полтава, 3 березня 2010 р.); Міжнародній науковій студентсько-аспірантській конференції “Світова економічна криза: причини, наслідки та перспективи подолання” (м. Львів, 14–15 травня 2010 р.).

Публікації. За результатами дослідження опубліковано 20 наукових праць загальним обсягом 8,26 д.а. (особисто автору належить 7,21 д.а.), з них  11 статей  у наукових фахових виданнях, з яких 4 – у співавторстві.

Структура та обсяг дисертації. Дисертація складається зі вступу, трьох розділів, висновків, додатків і списку використаних джерел. Основний зміст викладено на 187 сторінках комп’ютерного набору. Робота містить              24 рисунки, 13 таблиць та 19 додатків. Список використаних джерел налічує 228 позицій.