УДОСКОНАЛЕННЯ ДЕРЖАВНОГО РЕГУЛЮВАННЯ ІНВЕСТИЦІЙНОЮ ДІЯЛЬНІСТЮ В РЕГІОНІ : СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ В РЕГИОНЕ

Краткое описание

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
ДОНЕЦЬКА ДЕРЖАВНА АКАДЕМІЯ УПРАВЛІННЯ

На правах рукопису

КІРНОС ІННА ОЛЕКСАНДРІВНА

УДК 354:338.021.4(447)

УДОСКОНАЛЕННЯ ДЕРЖАВНОГО РЕГУЛЮВАННЯ ІНВЕСТИЦІЙНОЮ ДІЯЛЬНІСТЮ
В РЕГІОНІ

Спеціальність 25.00.04 Регіональне управління

Дисертація
на здобуття наукового ступеня кандидата
наук з державного управління

Науковий керівник
д.е.н., проф. Дорофієнко В.В.

Донецьк - 2002

ЗМІСТ

ВСТУП

3

РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ ОРГАНІЗАЦІЇ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ
ДІЯЛЬНОСТІ В УМОВАХ ЗМІНИ ЕКОНОМІЧНОЇ
СИСТЕМИ ДЕРЖАВИ

10

1.1.

Економічний зміст інвестиційної діяльності і напрямки його трансформації

10

1.2.

Формування інвестиційного потенціалу і його реалізація в процесі інвестиційної діяльності підприємств

21

1.3.

Особливості інвестиційної стратегії в сучасних умовах

37

1.4.

Висновки за розділом 1

54

РОЗДІЛ 2. ДОСЛІДЖЕННЯ ПЕРЕДУМОВ ФОРМУВАННЯ
ІНВЕСТИЦІЙНОГО КЛІМАТУ В РЕГІОНІ

56

2.1.

Аналіз інвестиційного клімату

56

2.2.

Інвестування в умовах дії Закону України Про спеціальні економічні зони та спеціальний режим інвестиційної діяльності в Донецькій області”

82

2.3.

Висновки за розділом 2

105

РОЗДІЛ 3. УДОСКОНАЛЕННЯ ДЕРЖАВНОГО РЕГУЛЮВАННЯ
ІНВЕСТИЦІЙНОЮ ДІЯЛЬНІСТЮ В РЕГІОНІ

107

3.1.

Концептуальні підходи щодо реформування інвестиційної політики в Україні

107

3.2.

Державне регулювання зарубіжних інвестицій в регіоні

138

3.3.

Механізм організації системи моніторингу інвестиційної діяльності

156

3.4.

Висновки за розділом 3

167

ЗАГАЛЬНІ ВИСНОВКИ

169

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

172

ДОДАТКИ

ВСТУП

Актуальність теми. Ринкове реформування економіки України суттєво ускладнене через глибинні суперечності, породжені командно-адміністративною системою колишнього СРСР. Низька адаптованість більшос­ті підприємств до нових умов господарювання істотно стримує процеси рест­руктуризації вітчизняної економіки. Необхідність значних капітальних вкла­день для подолання економічної кризи і забезпечення швидкого зростання на­дає особливої ваги питанням, пов'язаним з організацією планування, регулю­вання і управління інвестиційною діяльністю як на загальнодержавному рівні, так і на мікрорівні. Адже саме інвестиції сприяють зростанню бюджетних до­ходів, зниженню рівня імпортозалежності і розвитку експортного потенціалу країни, прискоренню темпів структурної перебудови економіки, збільшенню рівня комплексного використання сировинних ресурсів, впровадженню сучас­них технологій і "ноу-хау", збільшенню обсягів капіталовкладень і зростанню ефективності їх реалізації, підвищенню адаптації підприємств до умов конку­рентного середовища, зростанню зайнятості і т.ін.
Теоретичним проблемам організації інвестиційної діяльності в умовах переходу до ринку присвячені праці Бершеди Е., Бланка І., Богині Д., Волинсь­кого Г., Валового Д., Воронцова Р., Губського Б., Кваснюка Б., Лук'яненка Д., Михасюка І., Пахомова Ю., Пересади А. та ін. авторів.
Закордонна практика організації інвестиційної діяльності грунтовно до­сліджується в працях Білоуса Т., Бучельникова Е., Голубова С., Дурнєва В., Кайсела П., Караваєвої І., Максименка Е., Ночевкіної Л., Оболенського А., Фуклєва В., Холодного Г і Школяра Н.
Методичним питанням оптимізації інвестиційної діяльності на мікрорівні присвячені праці відомих закордонних вчених Г. Альбаха (Німеччина), Г. Бірмана, Дж. Діна, Дж. Лорі, Г. Марковіца, Л. Севеджа, Г. Уейнгартнера, У. Шарпа і С. Шмідта (всі США) та вітчизняних науковців Жемчугова А., Попова А., Соколевської З., Строковича А., Сича В. і ін.
Практичному аналізу сучасного стану інвестиційної діяльності в Україні приділяється основна увага у працях Бурлюка М., Васильченка Г., Головатюка В., Єгорова І., Жука О., Ковтуненка О., Михайлова В., Омельченка А., Соловйова В. і ін. авторів.
Питанням вдосконалення організації планування, регулювання і управ­ління інвестиційною діяльністю присвячені праці таких вчених-економістів як Білик Д., Бойко Є., Бокарьова Л., Геєць В., Глущенко С., Горбунов Е., Горохолинський А., Долішній М., Ішутін П., Козоріз М., Коломойцев В., Колосов О., Косенюк А., Лєбєдєв В., Лінніков В., Лукашенко О., Лукінов І., Мікловда В., Підгорна І., Симоненко В., Федченко А., Шамрин А. та багатьох інших.
Водночас масштаби і рівень наукової розробки таких проблем як законо­мірності трансформації економічного змісту інвестиційної діяльності у процесі переходу до ринку, механізми формування інвестиційного потенціалу підпри­ємств і його ефективної реалізації в нових умовах господарювання, організація моніторингу інвестиційної діяльності, на нашу думку, є недостатніми з погляду методологічного забезпечення розвитку інвестиційної діяльності в Україні. Та­кож суперечливими є підходи до реформування політики держави в галузі ін­вестицій і забезпечення її ефективності.
Необхідність зростання інвестиційної активності в Україні, підвищення ефективності роботи вітчизняних і іноземних інвесторів потребують пошуку нових шляхів і підходів до формування державної політики з організації управ­ління, планування і регулювання інвестиційною діяльністю, чим і зумовлений вибір теми дисертаційної роботи.
Зв'язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційне дослідження виконано у відповідності з тематикою науково-дослідних робіт Донецької державної академії управління, яку затверджено на засіданні Вченої Ради ДонДАУ 28.01.99 р., № 99.06.1 і 99.06.2 (номера держреєстрації 0199U003653 і 0199U003654), а також Договором про наукову і творчу співдружність між кафедрою менеджменту у невиробничій сфері та відділом проблем ефективного використання виробничого потенціалу Інституту економіки промисловості НАН України в 1999-2001 роках. Внесок автора полягає у визначенні концептуальних підходів до реформування державної інвестиційної політики, що включає в себе напрямки її структуризації для забезпечення основних економічних умов активізації інвестиційної діяльності, параметри, за якими необхідно здійснювати регулювання інвестиційних процесів в регіонах та заходи, спрямовані на створення сприятливого інвестиційного клімату в Україні.
Мета і задачі дослідження. Метою дисертаційного дослідження є обгрунтування необхідності реформування державної інвестиційної політики і можливості ефективної взаємодії (взаємозв`язків) державного та регіонального регулювання інвестиційною діяльністю у єдиному механізмі управління економікою.
Для досягнення поставленої мети дослідження вирішено такі наукові і практичні задачі:
проаналізовано сучасну державну політику організації управління і ре­гулювання інвестиційною діяльністю в регіонах України, на підставі критеріїв задіяності інвестиційного потенціалу підприємств в умовах трансформації економічної системи;
проаналізовано існуючі підходи до класифікації інвестицій, які б відповідали вимогам сьогодення, і в зв`язку з цим розроблено класифікаційну схему;
обґрунтовано необхідність структуризації інвестиційної політики для забезпечення основних економічних умов активізації інвестиційної діяльності;
запропоновано параметри, за якими необхідно здійснювати регулювання інвестиційних процесів в регіонах;
запропоновано заходи, спрямовані на створення сприятливого інвестиційного клімату в Україні та її регіонах;
визначено функціональну роль моніторингу в регулюванні інвести­ційної діяльності і розроблено механізм організації системи моніторингу інвести­ційної діяльності;
запропоновано приоритетні регіональні напрямки реалізації інвестиційної політики.
Об’єктом дослідження є державне регулювання інвестиційною діяльністю в регіоні. Предметом дослідження є принципи, методи і практичні аспекти, щодо реформування державної інвестиційної політики.
Методи дослідження. Теоретичною основою досліджень є загальнонаукові принципи проведення комплексних досліджень. В роботі використано системний аналіз (при формуванні класифікаційних ознак, які дозволяють охопити найголовніші напрямки реалізації інвестицій, тим самим підводячи до можливості більш глибокого розкриття економічної суті самої інвестиційної діяльності, як категорії, що характеризує сукупність практичних дій громадян, юридичних осіб і держави, щодо реалізації інвестицій); метод ієрархічної декомпозиції і системно-структурний аналіз (при формуванні і характеристиці факторів, що визначають інвестиційний клімат в Україні); функціональний підхід (при розробці схеми контролю за ходом реалізації інвестиційних проектів в спеціальних економічних зонах та спеціальному режимі інвестиційної діяльності); метод імітаційного моделювання (при розробці схеми побудови інфраструктурної системи інвестиційної діяльності та механізму організації системи моніторингу інвестиційної діяльності).
Наукова новизна одержаних результатів. Основний науковий результат дисертаційної роботи полягає в обгрунтуванні заходів щодо удосконалення державного регулювання інвестиційною діяльністю в регіоні.
Наукова новизна отриманих результатів дослідження полягає в такому:
удосконалено схему класифікації форм інвестицій, яка дозволяє охопити найголовніші напрямки реалізації інвестицій, тим самим підводячи до можливості більш глибокого розкриття економічної суті самої інвестиційної діяльності, як категорії;
визначено концептуальні підходи до реформування державної інвес­тиційної політики, що включає в себе напрямки її структуризації для забезпе­чення основних економічних умов активізації інвестиційної діяльності, пара­метри, за якими необхідно здійснювати регулювання інвестиційних процесів в регіонах, заходи, спрямовані на створення сприятливого інвестиційного кліма­ту в Україні;
розроблено механізм організації системи моніторингу інвестиційної діяльності, зокрема, вказано шляхи інформаційно-аналітичного забезпечення процесу прийняття інвестиційних рішень на підставі формування інформацій­ного поля, моделювання стратегії розвитку і проведення оперативної оцінки альтернатив інвестиційних рішень і чинників зміни інвестиційного клімату;
запропоновано напрямки раціоналізації масштабів і структури інозем­ного інвестування в Україні, зокрема, визначено комплекс заходів щодо ство­рення конкурентного ринкового середовища, забезпечення позитивного іміджу нашої країни в світі та налагодження ефективного державного регулювання руху і використання закордонних капіталів;
розвинуто механізм оптимізації інвестиційної діяльності підприємства в умовах переходу до ринку на підставі оцінки співвідношення ефективності і ризиковості інвестиційних видатків під час планування інвестицій.
Практичне значення одержаних результатів. Розроблені в дисертації підходи, засоби й отримані результати являють собою методичну базу, щодо удосконалення державного регулювання інвестиційною діяльністю в регіоні, яка передбачає напрямки структуризації державної інвестиційної політики, параметри за якими необхідно здійснювати регулювання інвестиційних процесів в регіонах, та заходи спрямовані на створення сприятливого інвестиційного клімату в Україні та її регіонах.
До числа результатів, що мають найбільше практичне значення, належать пропозиції щодо:
обґрунтування і застосування нових класифікаційних форм інвестицій;
структурування факторів, що визначають інвестиційний клімат в Україні;
розробки схеми побудови інфраструктурної системи інвестиційної діяльності;
розробки механізму організації системи моніторингу інвестиційної діяльності.
Окремі результати та пропозиції стосовно організації системи моніторингу інвестиційної діяльності знайшли практичне застосування у процесі вдосконалення роботи головного управління економіки Донецької облдержадміністрації. Положення дисертаційної роботи про механі­зми підвищення ефективності організації інвестиційної діяльності в Україні було використано для розробки розділу Програми економічного і соціального розвитку з питань регіональної інвестиційної політики на 2000-2005 роки, формування концепції створення сприятливого інвестиційного клімату у Донецькій області (довідка 15-11/18-211 від 19.12.01 видана Головним управлінням економіки Донецької облдержадміністрації).
Особистий внесок здобувача. Наукові положення, розробки і висновки дисертаційної роботи є результатом самостійно проведених досліджень автора в області удосконалення державного регулювання інвестиційною діяльністю в регіоні. Внесок автора в колективно опубліковані роботи конкретизовано у списку публікацій.
Апробація результатів дисертації. Отримані результати наукових досліджень, висновки і пропозиції доповідалися, обговорювалися і схвалені на науково-методичній конференції «Інформаційні технології в освіті і управлінні» (м. Нова Каховка, 2000 р.), на науково-практичній конференції Проблеми планування промислового виробництва в умовах ринкової економіки” (м. Алушта, 2000 р.), на науково-практичній конференції «Роль соціального менеджменту в інтелектуалізації суспільства» (м. Слав’яногірськ, 2001 р.).
Публікації. Основні результати досліджень опубліковано в 12 наукових працях, серед яких 1 навчальний посібник, 4 статті у наукових журналах, 4 у збірниках наукових праць, 3 публікації у матеріалах наукових конференцій. Загальний обсяг публікацій 17,1 д.а., з яких автору належить 4,5 д.а.
Структура й обсяг роботи. Дисертаційна робота складається з вступу, трьох розділів, висновку, викладених на 171 сторінках машинописного тексту. Матеріали дисертації містять 19 рисунків, 12 таблиць, які наведено на 32 сторінках. Список використаних джерел із 207 найменувань приведено на 16 сторінках, 9 додатки на 27 сторінках.

Список литературы

ЗАГАЛЬНІ ВИСНОВКИ

1. Непослідовна і суперечлива економічна політика уряду в умовах рин­кової трансформації вітчизняної економіки створила несприятливий інвести­ційний клімат, що стало найважливішим чинником різкого зниження інвести­ційної активності та затяжного і глибокого спаду обсягу національного вироб­ництва. Урахування у перехідному періоді впливу на характер і структуру інве­стиційної діяльності як елементів адміністративної, так і ринкової економіки, а також значного незадоволеного попиту на інвестиційні ресурси потребує, на наш погляд, посилення державного регулювання інвестиційної діяльності.
2. Неефективна організаційна структура і невисокий рівень управління на більшості вітчизняних підприємств зумовлюють потребу формувати власний інвестиційний потенціал через їхню реструктуризацію (санацію). Для ефектив­ної реалізації цього потенціалу в умовах переходу до ринку пропонуємо, пла­нуючи інвестиційну діяльність, оптимізувати інвестиційні видатки не лише на основі критерію ефективності, а й також ступеня ризиковості. Це дасть змогу, на наш погляд, сформувати інвестиційний портфель як сукупність упорядкова­них проектів з гранично прийнятним ступенем ризику, накопичені затрати яких не перевищують наявних грошових засобів.
3. Інвестиційну політику уряду треба докорінно змінити. Вона повинна формувати сприятливе макроекономічне середовище для інвестиційного про­цесу. З цією метою доцільно, на нашу думку, запровадити структуризацію цієї політики за чотирма такими напрямками:
забезпечення фінансування пріоритетних для розвитку економіки України галузей і виробництв, чіткий розподіл сфер інвестування між державни­ми і приватними капітальними вкладеннями;
перехід від розподілу державних засобів до їх партнерського інвесту­вання разом із приватним сектором;
державна підтримка реструктуризації суб'єктів господарювання;
вибіркове регулювання інвестиційної діяльності в регіонах.
4. Нерівномірність регіонального розвитку економіки України потребує спеціального підходу до організації інвестиційної діяльності у кожному окре­мому регіоні. У регіонах з високим економічним потенціалом державне регу­лювання інвестиційної діяльності можна обмежити пайовим інвестуванням і контролем проектів (програм), які мають стратегічне значення для вітчизняної економіки. Водночас державну інвестиційну політику у менш розвинутих регі­онах потрібно структуризувати за такими параметрами, як ціноутворення, опо­даткування і загальнодержавна бюджетна підтримка. Інвестиційну політику в них потрібно вести у комплексі з антикризовими заходами уряду — загальним оздоровленням економічного середовища, створенням стійких передумов для ефективного функціонування ринкового механізму, забезпеченням умов для формування прогресивних територіально-галузевих пропорцій.
5. Для поліпшення умов роботи інвесторів на українському ринку потрі­бно, на нашу думку, створити ефективну інфраструктурну систему інвестицій­ної діяльності, основними складовими якої повинні стати інституційні компле­кси інвестиційного менеджменту і ринковою механізму. Функціонування такої системи, на наш погляд, повинно ґрунтуватися на принципі комплексного по­єднання нормативного, фінансового та інформаційно-аналітичного забезпечен­ня інвестиційної діяльності.
6. В умовах ринкової трансформації економіки, коли можливості мобілі­зації традиційних внутрішніх інвестиційних ресурсів вкрай обмежені, потрібно за допомогою правових, адміністративних та економічних методів й інстру­ментів розвивати нові для України, але традиційні для ринкової економіки джерела інвестиційного капіталу, такі як інвестиційні кредити, надходження від приватизації, інвестиційний лізинг тощо.
7. Для раціоналізації масштабів і структури іноземного інвестування в Україні потрібно застосувати комплексний підхід, який, на наш погляд, пови­нен передбачати заходи, що сприяють створенню конкурентного ринкового се­редовища, забезпечують позитивний імідж нашої країни у світі і дають змогу державним органам ефективно регулювати рух та використання закордонних капіталів. При цьому слід забезпечувати суворий контроль за дотриманням па­ритету державних інтересів України та іноземних інвесторів.

8. Підвищення оперативності та якості ухвалення рішень з організації ін­вестиційної діяльності потребує, на нашу думку, створення системи її моніто­рингу. Комплексне дослідження параметрів інвестиційного ринку у поєднанні із оперативним аналізом альтернативних рішень і чинників зміни інвестиційно­го клімату забезпечуватиме потрібні дані для оцінки стану інвестиційної діяль­ності у вітчизняній економіці. Система моніторингу даватиме змогу моделюва­ти і прогнозувати вплив на її інвестиційний рейтинг наслідків введення того чи іншого нормативного акту або управлінського рішення.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Белоус Т.Я. Международные монополии и вывоз капитала. - М.: Наука, 1982. - 320с.
2. Бершеда Е.Р. Межотраслевые связи в инвестиционном процессе. - К.: Нау­кова думка, 1981. - 223 с.
3. Бєлєнкова Л. Реалістичність бюджету — 2001? // Економіст. - 2001. - № 2. - С. 32-33.
4. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. - 631 с.
5. Білик Д.М. Амортизація як фінансове джерело структурної перебудови економіки України // Фінанси України. - 1996. - № 3-4. - С. 43-49.
6. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. - К.: ИТЕМ, Юнайтед-Лондон-Трейд-Лимитед, 1995. - 448 с.
7. Богиня Д., Волинський Г. Структурна перебудова економіки і проблема ін­вестицій // Економіка У країни. - 1997. - № 12. - С. 41-50.
8. Бойко Є.І., Мікловда В.П. Основні напрямки підвищення ефективності ін­вестиційної діяльності. - Львів: 1994. - 49 с. (Препр. / АН України. Ін-т еко­номіки Львівське відділення; 94-94).
9. Бокарева Л. О стратегии государственного регулирования экономики // Экономист. - 1993. - № 7. - С. 26-31.
10. Болейко Ю.О. Оцінка інвестиційної привабливості регіонів // Фінанси України. -1997. - № 6. - С. 65-72.
11. Бурлюк М. Інвестиційний клімат: коли потеплішає? // Фінансова Україна. -1997.- №5 - С.9.
12. Бучельников Е. Становление рынка и опыт приватизации в Японии // Финансы. - 1992. - № 2. - С. 53-59.
13. Валовой Д. Рыночная экономика: возникновение, эволюция, сущность. - М.: ИПФРА-М, 1997. - 400 с.
14. Васильченко Г.В. Інвестиційна діяльність та процеси відтворення в Україні // Наукові доповіді Міжнар. наук. - прак. конф. "Реструктуризація еконо­міки та інвестиції в Україні". - Ч. 1. - Чернівці, 1998. С. 84-88.
15. Витин А. Приватизация и инвестиционная активность // Вопросы экономики. - 1996. - № 4. С. 33-44.
16. Вільні економічні зони / Пер. з англ. - К.: Дніпро, Основи. 1993. - 447с.
17. Волдайцев С.В. Оценка бизнеса и инновации. - М.: Филинъ, 1997. - 336с.
18. Воронцов Р. Стратегия структурных преобразований экономики // Экономист. - 1995. - №1. С. 3-13.
19. Гаврилюк О.В. Пріоритетні галузі та види виробництва для іноземного ін­вестування в Україні // Фінанси України. - 1997. - № 7. - С. 56-61.
20. Гамалій Д. Оцінка інвестиційної привабливості регіонів // Вісник Націо­нального Банку України. - 1998. - № 12. - С. 51-54.
21. Галкин В., Мамонтова В. Инвестиции — путь в будущее // Бизнес Информ. - 1998. - № 5. - С. 29-33.
22. Геец В. Воспроизводственный аспект реформ ирования зкономики Украины // Зкономика Украины. - 1992. - № 4. - С- 3-13.
23. Геєць В. Структура економіки і структурна політика її стабілізації // Еко­номіка України. - 1995. - № 4. - С. 15-29.
24. Герасимчук И.С. Инвестиционная сфера экономики. - К.: Наукова думка, 1992. 238 с.
25. Герасимчук М. Економічні та інституційні умови інвестиційної діяльності // Економіка України. - 1994. - № 12. - С. 3-11.
26. Гизатуллин X., Павлов К. О выборе оптимальной структуры форм хозяйствования в переходный период // Общество и экономика. - 1993. - № 6.-С. 31-39.
27. Глущенко С., Лінніков В. Шляхи утворення вторинного ринку цінних па­перів // Вісник Національного Банку України. 1997. - № 5. - С. 4-18.
28. Головатюк В., Соловьев В. Инвестиционная деятельность в Украине // Бизнес Информ. - 1997. - № 14. - С. 38-43.
29. Голубев С.В. Функции фондового рынка в экономике развитых стран // Финансы. -1995. - № 6. - С. 31-33.
30. Голубев С.В. Ценные бумаги как инвестиционный товар // Финансы. -1995. - №2. - С. 34-37.
31. Горбунов Э. Инвестиционные ресурси структурной перестройки в 1995 -1997 гг. // Экономист. - 1995. - № 3. - С. 3-14.
32. Горбунов Э. Стимулирование инвестиционной деятельности // Экономист. - 1993. - №3. - С. 3-11.
33. Горохолинский А.С., Шамрин А.Т. Региональный аспект инвестиционных процессов // Общество и экономика. - 1996. - № 6. - С. 131-141.
34. Гришин А. Сложности процесса приватизации // Экономист. - 1993. - № 1. - С. 67-72.
35. Груздов В., Груздев В, Сычева Ю. Прогрессивные формы банковского кредитования // Российский экономический журнал. - 1995. - № 7. - С. 36-40.
36. Губський Б.В. Інвестиційні процеси в глобальному середовищі. - К.: Нау­кова думка, 1998. - 391с.
37. Гусева К., Маркова Н. Возможности активизации инвестиционной дея­тельности // Экономист. - 1995. - № 7. - С. 3-17.
38. Гусева К., Федотов А. Повышение инвестиционной активности и региональные стратегии структурных преобразований // Экономист. - 1994. -№ 12. - С. 61-70.
39. Дагаев А. Инвестиции и налоговая политика // Экономист. - 1995. - № 10. - С. 60-66.
40. Декрет Кабінету Міністрів України № 55-93 "Про режим іноземного інвес­тування" // Відомості Верховної Ради України. - 1993. - № 28. - ст. 302. - С. 727-739.
41. Джабраїлов І. Бюджет 97: чи є альтернативи? // Фінансова Україна. - 1997. - №1. - С.1, 5.
42. Джабраїлов І. Економічна політика 97: запитань більше, ніж відповідей // Фінансова Україна. - 1997. - № 3. - С. 5.
43. Дзюблюк О. Проблеми підвищення ефективності кредитних операцій ко­мерційних банків // Вісник Національного Банку України. - 1998. - № 9. -С. 55-56.
44. Дикань В. Про становлення фінансово-промислових груп в Україні // Еко­номіка України. - 1995. - № 11. - С. 33-38.
45. Долішній М., Козоріз М. Головні напрями стратегії виходу економіки України з кризи // Економіка України. - 1995. - № 4. - С. 30-36.
46. Доничев О. Инвестиционные возможности региона // Экономист. - 1993. - № 6. - С. 65-69.
47. Дурнев В. Практика привлечения иностранного капитала в странах Восточной Европы // Внешняя торговля. - 1993. - № 1. - С. 33-36.
48. Егоров Ю. Поднимает ли приватизация эффективность производства // Экономист. - 1993. - № 6. - С. 37-44.
49. Економіка підприємства.: Підручник. - В 2 т. / За ред. С.Ф. Покропивного. -К.: Хвиля-Прес, 1995. - Т. 1. - 393 с.
50. Єгоров І., Михайлов В. Іноземні інвестиції в економіку України: тенденції та очікування // Фінансова Україна. - 1997. - № 5. - С. 24.
51. Жемчугов А.С. Построение оптимальной инвестиционной программы // США: экономика, политика, идеология. - 1994. - № 12. - С. 31-43.
52. Жук О. Іноземні інвестиції і їх значення у виведенні економіки України з нинішньої кризи // Інформаційний бюлетень Міністерства статистики України. - 1997. - № 1- 2. - С. 9-12.
53. Закон України "Про внесення змін до Закону України "Про оподаткування прибутку підприємств" // Відомості Верховної Ради України. - 1997. - № 27. - ст. 181. - С. 455-509.
54. Закон України "Про Державний бюджет України на 1998 рік" // Фінанси України. - 1998. - № 3. - С. 5-25.
55. Закон України "Про державну програму заохочення іноземних інвестицій в Україні" // Відомості Верховної Ради України. - 1994. -№ 6. - ст. 28. - С. 111-116.
56. Закон України "Про інвестиційну діяльність" // Відомості Верховної Ради України. -1991. - № 47. ст. 646. - С.1351- 1359.
57. Закон України "Про іноземні інвестиції" // Відомості Верховної Ради України. - 1992. - № 26. ст. 357. - С. 819-832.
58. Закон України "Про Національну депозитарну систему та особливості еле­ктронного обігу цінних паперів в Україні" // Відомості Верхової Ради України. - 1998. - № 15. - ст. 67. - С.234-248.
59. Закон України "Про оподаткування прибутку підприємств" // Відомості Верховної Ради України. - 1995.-№ 4. - ст. 28. - С. 51-76.
60. Закон України "Про режим іноземного інвестування" // Відомості Верхов­ної Ради України. -1996. - № 19. - ст. 80. - С. 229-236.
61. Збаразька Л.О. Удосконалення економічного механізму активізації інвес­тиційних процесів // Фінанси України. 1997. - № 11. - С. 92-98.
62. Злупко С.М. Українська регіонолістика: тенденції, здобуття, проблеми // Регіональна економіка. - 1996. - № 1-2. - С. 224-231.
63. Иванов И., Рогов С. Воспроизводство основных фондов и его инвестиционные источники // Российский экономический журнал. - 1995. - №7. - С.20-29.
64. Ионов М. Регулирование инвестиционной и инновационной деятельности // Экономист. - 1992. - № 5. - С. 36-43.
65. Ишутин П. Народнохозяйственная структура и инвестиционные приоритеты / Экономические науки. - 1991. - № 7. - С. 3-12.
66. Іванух Р. Структурна перебудова господарства України // Розбудова дер­жави. - 1996. - № 7. - С. 8-14.
67. Іванух Р., Данилишин Б. Природно-ресурсний потенціал України і шляхи підвищення ефективності його використання // Економіка України. - 1995. - №11. - С. 39-45.
68. Інформація щодо розмірів діючої облікової ставки Національного банку України в 1998 р. // Вісник Національного Банку України. - 1998. - .№ 9. -С. 57.
69. Кайсел П. Как управляют инвестициями // ЭКО. - 1993. - № 11. -С. 143-153.
70. Калин А. Промышленная политика, организационные преобразования // Экономист. - 1994. - № 10. - С. 16-26.
71. Канов А. Денежно-кредитная политика в Украине // Бизнес Информ. -1997. - № 22. - С. 60-63.
72. Караваева И. Налоговые методы стимулирования производственных инвестиций // Вопросы экономики. - 1994. - № 8. - С. 95-101.
73. Кузьмин В. Макроэкономический уровень управления инвестициями // Бизнес-Информ. - 1999. -№ 3-4. - С. 49-51.
74. Кваснюк Б. Інвестиційна політика та відтворення в Україні // Економіка України. - 1997. - № 9. - С. 16-24.
75. Карандакова І. Оцінка інвестиційного клімату в Україні та напрямки його покращення // Економіка, фінанси, право. - 1999. - № 1. - С. 8-12.
76. Кінах А. Заява Українського Союзу промисловців і підприємців // Урядо­вий Кур'єр. - 1998. - № 50-51. - С. 5.
77. Климко Г.Н., Матвієнко А.С. Проблема ефективності використання інозе­мних кредитів у економіці України // Фінанси України. - 1997. - № 2. - С. 29-37.
78. Коваль С. Іноземні інвестиції нам потрібні, а іноземні інвестори — ні? // Українська інвестиційна газета. - 1997. - № 9. С. 27.
79. Ковтуненко О. Государственное регулирование инвестиций в нефте-газовой промышленности // Бизнес Информ. - 1997. - № 22. С. 36-39.
80. Ковтуненко О. Иностранные инвестиции в экономике Украины // Бизнес Информ. -1998. - № 1. - С. 45-48.
81. Козаченко С., Лузин А. Человеческий фактор в реструктуризации предприятий // Бизнес Информ. - 1997. - № 22. - С. 31-33.
82. Коломойцев В.Е. Структурна трансформація промислового комплексу України. - К.: Українська енциклопедія, 1997. С. 116. - 304 с.
83. Коломойцев В.Э. Восстановление и структурная трансформация промышленного комплекса Украины. - К.: Молодь, 1998. - 384 с.
84. Колосов А. Законодательство об иностранном инвестировании // Бизнес Информ. - 1997. - № 23. - С. 32-34.
85. Колосов А. Национальный инвестиционный менеджмент // Бизнес Ин­форм. - 1997. - № 13. - С. 30-35.
86. Колосов А. Стимулирование притока иностранных инвестиций // Бизнес Информ. - 1997. - № 11. - С. 24-27.
87. Колосов О. Іноземні інвестиції в економіку України: користь чи небезпека? // Економіка України. - 1997. - № 8. - С. 17-25.
88. Конрад Ю., Луніна І. Податкова політика в Україні: підходи і перспективи // Економіка України. - 1996. - № 11. - С. 29-36.
89. Концепція економічної стабілізації та зростання в Україні // Економіка України. - 2001. - № 12. - С. 4-17.
90. Користін О.Є. Податкове стимулювання розвитку малого бізнесу // Фінан­си України. - 1997. - № 12. - С. 92-98.
91. Коротков П., Борисов С. Инвестиционный процесс и коммерческие банки //Деньги и кредит. - 1996. - №7. - С.10-12.
92. Косенюк А. Методы оценки инвестиционной среды // Бизнес Информ. - 1997. - № 20. - С. 39-42.
93. Кошкин В. К зффективной приватизационно-инвестиционной модели // Российский экономический журнал. - 1995. - № 1. - С. 9-12.
94. Кравченко Н.А., Балдина Н.П. Инвестиции и экономический рост // ЭКО. - 1998. - № 4. С. 37-47.
95. Красильников С. Приватизация и инвестиции // Деньги и кредит. 1993. - № 2. - С. 24-28.
96. Красняков Є. Злочинність — загроза безпеці країни // Голос України. -1998. - №25. - С.10.
97. Кузнецов В. Інвестицій як кіт наплакав, а опікуються ними семеро няньок // Фінансова Україна. - 1997. - № 10. - С. 8.
98. Кузнецов Ю. Государственное регулирование инвестиции: аспект смещается на микроуровень // Российский экономический журнал. - 1992. - №9. С. 50-55.
99. Кузьминов Я. Как восстановить инвестиционную активность // ЭКО. - 1992. - № 12. - С.106-109.
100. Куликов В. Реформационный процесс: иивестиционные империтивы // Российский экономический журнал. 1996. - № 3. С. 3-9.
101. Курнышева И., Умхаев Л. Накопления и структурные сдвиги // Экономист. - 1997.- №3. С. 17-22.
102. Курнышова И., Сулейманов Д. Инвестирование инновационного развития // Экономист. - 1994. - № 10. - С. 61-68.
103. Кучма Л.Д. Будівництво нової України — велика спільна справа: Звернен­ня Президента України зі щорічним посланням до народу, Верховної Ради України / / Урядовий Кур'єр. - 1998. - № 89-90. - С. 3-5.
104. Кучма Л.Д. Жити за законами держави (заключне слово Президента Украї­ни на засіданні Ради регіонів при президентові України 10 березня 1998р.) // Урядовий Кур'єр. - 1998. - № 50-51. - С. 4.
105. Лахтин Г., Остапенко В. Амортизационная политика и НТП // Вопросы экономики. - 1994. - № 8. - С. 102-107.
106. Лебедев В.М. Система комплексного стимулирования инвестиций // Финансы. - 1996. - №5. - С. 9-13.
107. Лебедев В.М. Формирование инвестиционного климата в России // Финансы. - 1995. - № 4. - С.13-17.
108. Леонтьев В.В. Межотраслевая экономика: Пер. с англ. - М.: Экономика, 1997. - 479 с.
109. Лизинг на Западе: по материалам СМИ // Бизнес Информ. - 1998. - № 2. - С.87.
110. Лисий І.В. Реструктуризація підприємства як фактор зростання його інвес­тиційної привабливості // Наукові доповіді Міжнар. наук. -прак. конф. "Реструктуризація економіки та інвестиції в Україні". - Ч. 1. - Чернівці, 1998. - С. 74-78.
111. Лисицький В.І. Фінансові пріоритети України // Фінанси України. - 1996. - № 9. - С. 52-62.
112. Логинов В., Кулагин А. Инновационная поли-тика: меры по активизации // Экономист. - 1994. - № 9. - С. 24-32.
113. Лопатинський Ю.М. Інвестиції: економічна і соціальна ефективність // Фі­нанси України. -1997. - № 8. - С.76-84.
114. Лукашенко О. Накопление и формирование инвестиционных ресурсов // Экономист. - 1995. - № 7. - С. 92-96.
115. Лукінов І. Економічні трансформації (наприкінці XX сторіччя). - К.: Книга, 1997. 456 с.
116. Лукінов І. Інвестиційна активність в економічному оновленні та зростанні // Економіка України. - 1997. - № 8. - С. 4-8.
117. Лукінов І. Макроструктурні пріоритети // Економіка України. - 1996. - №6. - С. 14-30.
118. Лукінов І. Структуроутворюючі процеси в ході реформ // Економіка України. - 1996. - № 3. С. 11-30.
119. Мазур В., Смирнова О. Эффективность инвестиций в горнометаллургическую промышленность Украины // Бизнес Информ. - 1997. - № 23. С. 27-32.
120. Макроекономічні дані для прогнозів у вашому бізнесі (Президентські таб­лиці) // Економіст. - 2001. - № 2. - С. 34-37.
121. Макроекономічні дані для прогнозів у вашому бізнесі (Президентські таб­лиці) // Економіст. - 1998. - № 2. - С. 34-37.
122. Макроекономічні дані для прогнозів у вашому бізнесі (Президентські таб­лиці) // Економіст. - 1998. - № 4. - С. 20-23.
123. Максименко Е.В. Зарубіжний досвід стимулювання надходження інозем­них інвестицій до країни-реципієнта // Фінанси України. 1997.- № 7. - С. 47-55.
124. Малашенко Р. Фондовый рынок Украины — желание и реальность // Фондовый рынок. -1997. - № 2. - С. 19-21.
125. Малыгин А. Инвестиционное обеспечение воспроизводства основных фондов // Экономист. - 1993. - № 10. - С. 11-19.
126. Мартынов А. Структурные изменения в экономике // Экономист. - 1994. - № 10. - С. 52-60.
127. Мартынов А.В. О структурной перестройке российской экономики // Общество и экономика. - 1996. - № 11-12. - С. 68-130.
128. Мельник О.О. Інвестиційний клімат в Україні // Фінанси України. - 1998. - № 8. - С. 61-68.
129. Мильнер Б.З. Теория организаций. - М.: ИНФРА-М, 1998. - 336 с.
130. Модестов С. Мы обогнали Албанию и Уганду // Деловой мир. - 1994. -№8. - С. 14.
131. Моисеев В. Приватизация — не панацея, а наркотик // Финансовая Украи­на. - 1996. - № 18. С. 23
132. Москаленко А. Концептуальная модель смешанных каналов инвестирования ЛПК // Бизнес Информ. - 1997. - № 7. - С. 29-33.
133. Моніторинг інвестиційної діяльності в Україні. - 1998. - Вип. 2.
134. Народное хозяйство СССР в 1990 г.: Статистический ежегодник. - М.: Финансы и статистика, 1991.
135. Нейкова Л.І. Фінансові методи в забезпеченні науково-технічного розвитку промисловості // Фінанси України. - 1997. - № 8. - С. 55-66.
136. Нехамкин А.Н. Самофинансирование предприятий в рыночной экономике // Финансы. - 1996. - № 3. - С. 17-19.
137. Ночевкина Л. Структурные преобразования и инвестиционная политика в странах рыночной экономики // Вопросы экономики. - 1991. - № 8. С. 28-38.
138. Оболенський А. Державне регулювання інвестиційної діяльності // Вісник Національного Банку України. - 1997. - № 9. - С. 37-39.
139. Огонь Ц.Г. Податкова політика і доходи бюджетів України // Фінанси України. - 1997. - № 5. - С. 74-85.
140. Омельченко А.В. Правове регулювання іноземних інвестицій в Україні. - К.: Юрінком, 1996. 288 с.
141. Омельянович Л.А., Філіпенко Т.В., Гладкова О.В. Сучасні проблеми і пер­спективи інвестиційної діяльності в Україні // Фінанси України. - 1997. - № 6. - С. 73-78.
142. Панасюк Б., Панасюк О. Інвестування за рахунок внутрішніх резервів // Економіка України. - 1997. - № 3. - С. 4-17.
143. Парсяк В., Трофимишин П. Суднобудівні підприємства та комерційні бан­ки: шляхи зближення // Економіст. - 1998. - № 2. - С. 38-41.
144.Пахомов Ю.М., Лук'яненко Д.Г., Губський Б.В. Національні економіки в глобальному конкурентному середовищі. - К.: Україна, 1997. - 237 с.
145. Педан М.П. Экономика строительства: Учебник для вузов. - М.: Стройиздат, 1987. 575 с.
146. Пересада А. А. Основы инвестиционной деятельности. - К.: Либра, 1996. 343 с.
147. Петраков Н., Маневич В., Перламутров В. Как придать денежной политике инвестиционную направленность // Российский экономический журнал. -1996. - № 2. - С. 40-52.
148. Петраков Н.Я., Маневич В.В., Бриедис Б.А. Об инвестиционной политике в России и становлений рыночной экономики // Финансы. - 1996. - № 12. - С. 3-8.
149. Подгорная И. Формирование внутренних инвестиционных ресурсов промышленных предприятий Украины // Бизнес Информ. - 1997. - .№ 20. - С. 36-38.
150. Покритан А. Ринкова трансформація і проблема пріоритетів у економіці України // Економіка України. - 1998. - № 12. -С. 18-27.
151. Пономарева Г., Вартанова Е. Инвестиции: шаг вперед, два шага назад // Бизнес Информ. - 1998. - № 6. - С.78-80.
152. Попередні статистичні підсумки розвитку економіки України у 1997 році // Економіст. - 1998. - № 1. - С. 38-39.
153. Попова А. Инвестиционный риск-менеджмент промышленного предприятия // Бизнес Информ. - 1998. - № 2. - С. 64-66.
154. Постанова Верховної Ради України № 184 / 95-ВР "Про застосування статті 28 Закону України "Про Державний бюджет України на 1994 рік" // Відо­мості Верховної Ради України. -1995. - № 21. - ст. 156. - С. 479.
155. Президент обеспокоен сокращением инвестиций // Бизнес. - 1998. -№14. - С.7.
156. Пушкарь А., Билозерский В. Системы управления стратегическим развитием // Бизнес Информ. 1997. - №11. С. 59-61.
157. Пяткин А. Иностранные инвестиции — резерв экономического развития // Российский экономический журнал. - 1992. - № 4. - С. 10-20.
158. Радыгин А. Приватизация и формирование новой структуры собственности в России: инвестиционный аспект // Вопросы экономики. - 1994. - № 6. - С. 38-45.
159. Регіональна економіка / Михасюк І.Р., Янків М.Д., Залога З.М., Сажинець С.Й. / За ред. проф. І.Р. Михасюка. - Львів: Українські техноло­гії, 1998. 240 с.
160. Реструктуризация предприятия: рецепты от банкротства // Бизнес Информ. - 1997. - № 10. - С. 38-40.
161. Рудченко О., Омельянчик Н. Залучення іноземних інвестицій при привати­зації в Україні // Економіка України. - 1995. - № 11. - С. 46-52.
162. Савельєв Є.В., Куриляк В.Є. Галузева структура української економіки: но­ві теоретичні підходи та прогнози // Фінанси України. - 1997. - №1. - С. 33-39.
163. Самуельсон П. Економіка / За ред. О. Лищишина. - Львів: Світ, 1993. - 493 с.
164. Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами: российская практика: Учебник. - М.: Перспектива, ИНФРА-М, 1997. - 328 с.
165. Симоненко В. Інвестиційна політика: регіональний аспект // Економіка України. - 1996. - № 4. - С. 33-38.
166. Слободенюк В.Д. Деякі питання іноземного інвестування в Україні // Фінанси України. - 1997. - № 6. - С. 55-64.
167. Словарь иностранных слов. - 17-е изд., испр. - М.: Русский язык, 1988. - 608 с.
168. Соболев В. Становление украинской депозитарной системы // Бизнес Информ. 1998. - №7. С. 56-62.
169. Соколевська З.М. Можливості діагностики прийняття інвестиційних рі­шень на рівні підприємства // Фінанси України. - 1997. - № 5. - С. 54-63.
170. Состояние и противоречия экономической реформы / М.Ц. Мкртчян, В.О. Овакимян, Р.А. Саркисян, А.Н. Спектор. - М.: Экономика, 1998. - 206 с.
171. Соціально-економічне становище України у 1999 році // Урядовий Кур'єр. - 2000.- №26-27. - С. 7-10.
172. Соціально-економічні дослідження в перехідний період: Щоріч. наук. пр. - Львів: Патент, 1996. - 330 с.
173. Статистичний бюлетень за 1996 рік. - Київ, 1997. - № 1-2.
174. Статистичний бюлетень за 1997 рік. - Київ, 1997.
175. Статистичний бюлетень за січень-липень 1998 року. - Київ, 1998, №1.
176. Статистичний щорічник України за 1995 рік. - К.: Техніка, 1996.
177. Статистичний щорічник України за 1996 рік. - К.: Українська енциклопе­дія, 1997.
178. Стащук М.В. Формування системи незалежних реєстраторів і депозитаріїв цінних паперів // Фінанси України. - 1997. - № 10. - С. 113-114.
179. Строкович А. Инвестиционная стратегия развития предприятия // Бизнес Информ. - 1997. - № 9. С. 29-31.
180. Суворов А.В. Банки и финансово-промышленные группы // Финансы. - 1998.-№1.-С. 15-17.
181. Сугоняко О.А. Аналіз фінансового стану підприємств і шляхи його оздоро­влення // Фінанси України. - 1997. - №3. - С. 42-45.
182. Сыч В. Формирование инновационной стратегии предприятия // Бизнес Информ. - 1997. - № 22. - С. 42-44.
183. Терещенко О. Державне сприяння реструктуризації та санації підприємств // Економіка України. - 1998. - № 2. - С. 27-34.
184. Терещенко О.О., Терещенко С.І. Зарубіжний досвід та вітчизняна практика фінансового оздоровлення підприємств // Фінанси України. - 1996. - № 12. - С. 5-13.
185. Трофимова И. Закономерности построения отраслевых и организационных структур в экономике США и некоторые сопоставления в СССР // Вопросы экономики. - 1991. - № 8. - С. 39-46.
186. Україна у цифрах у 1996 році: Корот.стат. довід. - К: Наукова думка, 1997.
187. Україна у цифрах у 1997 році: Корот.стат. довід. - К: Наукова думка, 1998.
188. Фальцман В. Новая концепция структурно-инвестиционной политики // Плановое хозяйство. - 1990. - № 3. - С. 28-36.
189. Федченко А. Концепция государственной инвестиционной политики на 1995год // Экономист. - 1994. - № 10. - С. 3-15.
190. Фельзенбаум В. Иностранные инвестиции в России // Вопросы экономики. 1994. - №8. - С. 10-24.
191. Финансово-кредитый словарь: В 3 т. / Под. ред. В.Ф. Гарбузова. - М.: Финансы и статистика, 1984. - Т. 1. - 511 с.
192. Фісун А.О. Інвестиційне забезпечення виробництва // Фінанси України. - 1997. - № 9. - С. 77-79.
193. Фуклєв В. Досвід Японії у довгостроковому кредитуванні економіки // Економіка України. - 1997. - № 10. - С. 77-80.
194. Холодный Г. Лизинг в промышленно развитых странах // Бизнес Информ. - 1997. - № 6. - С. 29-31.
195. Чалбаев К.К. Интенсификация производства и рыночные отношения. - М.: Экономика, 1990. 287 с.
196. Чугунов И. Структура Государственного бюджета Украины на 1998 год // Бизнес Информ. - 1998. - № 2. - С. 35-37.
197. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 1998. - 1028с.
198. Шахназаров А., Корольова Н. Инвестиции: ситуация и перспективы // Экономист. - 1994. - № 1. - С. 18-26.
199. Шедяков В. Регіональна політика інвестицій і участь у міжнародному поді­лі праці // Економіка України. - 1993. - № 7. - С. 35-42.
200. Школяр Н. Иностранные инвестиции в экономику Латинской Америки: опыт привлечения и регулирования // Вопросы экономики. 1994. - №8. С. 25-30.
201. Щербаков А.И. Источники и механизмы частного инвестиционного финансирования // Финансы. - 1996. - № 12. - С. 9-11.
202 Якубовський М.М., Бабич Л.М. Податковий кредит як джерело інвестицій­них ресурсів // Фінанси України. - 1996. - № 10. - С. 67-72.
203. Януль І.Є., Шелудько В.М. Шляхи розвитку фондового ринку в Україні // Фінанси України. 1998. - №6. С.96-100.
204. Яріш О. В., Скляр Г.П. Деякі аспекти інвестиційної діяльності в умовах ре­структуризації економіки // Наукові доповіді Міжнар. наук. -прак. конф. "Реструктуризація економіки та інвестиції в Україні". - Ч.1. - Чернівці. 1998. - С. 41-47.

205. International Finance Corporation. Annual Report 1994. Washington, 1994.
206. World Debt Tables 1996. External Finance for Developing Countries. Wash­ington, 1996.
207. World Investment Report 1996. Investment. Trade and International Policy Ar­rangements. New York and Geneva: United Nations, 1996.