МОДЕЛЮВАННЯ ВЗАЄМОДІЇ СКЛАДОВИХ ФІНАНСОВОГО РИНКУ УКРАЇНИ

Краткое описание

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ, МОЛОДІ ТА СПОРТУ УКРАЇНИ
ХАРКІВСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ ЕКОНОМІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

На правах рукопису

ДМИТРУСЕНКО КОСТЯНТИН ОЛЕГОВИЧ

УДК [330.44:336.761](477)(043.5)

МОДЕЛЮВАННЯ ВЗАЄМОДІЇ СКЛАДОВИХ ФІНАНСОВОГО РИНКУ УКРАЇНИ

Спеціальність 08.00.11 – математичні методи, моделі
та інформаційні технології в економіці

Дисертація на здобуття вченого ступеня
кандидата економічних наук

Науковий керівник
Стрижиченко Костянтин Анатолійович,
кандидат економічних наук, доцент

Харків – 2012

ЗМІСТ

ВСТУП…………………...………………………………………………………... 3
РОЗДІЛ 1. ТЕОРЕТИЧНІ ПІДХОДИ ДО ДОСЛІДЖЕННЯ ФІНАНСОВОГО РИНКУ УКРАЇНИ ТА ВЗАЄМОДІЇ ЙОГО СКЛАДОВИХ….………………... 9
1.1. Фінансовий ринок. Поняття та структура…………………...………….. 9
1.2. Визначення стану фінансового ринку України на сучасному етапі його розвитку………………………………………...……………………………. 27
1.3. Дослідження методів моделювання динаміки та взаємодії фінансових ринків…………………………………………………............................................ 47
Висновки до розділу 1…………………………………………………………. 62
РОЗДІЛ 2. МОДЕЛЮВАННЯ ВНУТРІШНІХ ПРОЦЕСІВ НА ФІНАНСОВОМУ РИНКУ УКРАЇНИ…………………………………………… 66
2.1. Концептуальна модель аналізу та прогнозування взаємодії складових фінансового ринку України……..……………………………………………….. 66
2.2. Моделювання динаміки складових фінансового ринку України на основі дослідження внутрішніх тенденцій………...……………………………. 96
2.3. Побудова моделей динаміки складових фінансового ринку України з врахуванням їхньої взаємодії……....………………………………………......... 125
Висновки до розділу 2…………………………………………………………. 138
РОЗДІЛ 3. ФОРМУВАННЯ МОДЕЛЕЙ ВЗАЄМОДІЇ СКЛАДОВИХ ФІНАНСОВОГО РИНКУ УКРАЇНИ……………………………………………. 141
3.1. Моделювання впливу зовнішніх фінансових ринків на фінансовий ринок України…………………………...………………………………………... 141
3.2. Моделювання динаміки зовнішніх фондових ринків…............................ 152
3.3. Побудова моделей взаємодії складових фінансового ринку України…………………………………………………………………………..... 163
Висновки до розділу 3…………………………………………………………. 180
ВИСНОВКИ………………………………………………………………….…… 182
ПЕРЕЛІК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ……………………………………….... 185
ДОДАТКИ…………………..…………………………………….......................... 202

ВСТУП

Сучасний розвиток світового господарства відбувається у руслі розширення та зміцнення фінансових ринків, що сприяє збільшенню можливостей щодо інвестиційної діяльності у межах даних ринків, проте призводить до підвищення рівня непередбачуваності їхньої динаміки. Про розвиток вітчизняного фінансового ринку свідчить збільшення обсягів торгів на організованому фондовому ринку (з 9400 млн грн у 2004 р. до 131200 млн грн у 2010, що становить 12% від ВВП України) та обсягів операцій на вітчизняному валютному ринку (на міжбанківському валютному ринку обсяги операцій у 2010 р. склали 160713,6 млн дол. США проти 77669,8 млн дол. США у 2004 р.). Це зумовлює необхідність та актуальність досліджень тенденцій і особливостей функціонування структурних елементів вітчизняного фінансового ринку, їхньої взаємодії як з точки зору важливості фінансового ринку для розвитку економіки країни, так і з точки зору поступового підвищення його привабливості для суб’єктів інвестиційної діяльності. Важливість цих питань підкреслюється обставинами, що склалися в економіці України, коли яскраво вираженими є негативні наслідки розвитку глобалізаційних процесів на фінансових ринках (обсяги торгів на організованому фондовому ринку знизились до 36010 млн грн у 2009 р. проти 37760 млн грн у 2008 р., вимоги вітчизняних банків за кредитами зменшились до 717540 млн грн у 2009 р. проти 734010 у 2008 р., обсяги операцій на міжбанківському валютному ринку знизились до 131964,4 млн дол. США у 2009 р. проти 208794,5 млн дол. США у 2008 р.).
Акумуляція та перерозподіл фінансових ресурсів між сегментами економіки підвищують її конкурентоспроможність і стійкість відносно впливу дестабілізуючих факторів зовнішнього та внутрішнього середовища. Цю функцію виконує фінансовий ринок, що також підкреслює актуальність дослідження та прогнозування особливостей його динаміки. При цьому, враховуючи те, що фінансовий ринок являє собою складну, багаторівневу систему економічних і правових відносин, доцільним напрямом підвищення якості моделей дослідження динаміки ринку є моделювання взаємодії його структурних елементів.
Проблемі дослідження фінансових ринків присвятили свої праці такі вчені, як Алексеєнко Л.М., Бєляєв В.В., Клименко В.В., Кортунов Г.Г, Косова Т.Д., Куліш О.А., Лактіонова О.А., Леоненко П.М., Малютін О.К., Музиченко Г.Г., Нескородєва І.І., Підхомний О.М., Смагін В.Л., Собкевич О.В., Шапран В.С, Шарнопольська О.М., Шелудько В.М., Школьник І.О., Ходаківська В.П., Юхименко П.І. та ін.
Проблеми моделювання динаміки та взаємозв’язку економічних і фінансових індикаторів висвітлено у роботах таких зарубіжних науковців, як: Гренджер К.В., Петерс Е., Федер Є., а також вітчизняних вчених: Гальчинського А.С., Городніченко Ю.О., Гейця В.М., Катишева П.К., Кизима М.О., Клебанової Т.С., Куссого М.Ю., Лук’яненка І.Г., Ляшенка С.В., Магнуса Я.Р., Пересецького А.А., Пономаренка В.С., Раєвнєвої О.В., Соловйова В.М., Стрижиченка К.А., Черняка О.І. та інших. Однак існуючі розробки потребують удосконалення з точки зору моделювання взаємодії складових фінансового ринку України. Зазначені аспекти зумовили вибір теми дослідження, формування його мети та задач.
Зв’язок з науковими програмами, планами, темами. Обраний напрямок досліджень відповідає планам наукових досліджень Харківського національного економічного університету за темою «Моделі управління розвитком промислового підприємства в нових умовах господарювання» (№ ДР 0111U006804), у межах якої автором розроблено підхід до вибору інвестиційних рішень підприємства, що базується на побудові комплексу моделей взаємодії складових фінансового ринку України з використанням апарату VAR- та VEC-моделей.
Мета та задачі дослідження. Метою дисертаційної роботи є подальший розвиток теоретичних положень щодо моделювання взаємодії складових фінансового ринку України, побудова комплексу моделей аналізу і прогнозування цієї взаємодії.
Для досягнення поставленої мети у роботі планується вирішення наступних задач:
узагальнення теоретичних підходів до визначення поняття фінансового ринку, його функцій та структури, виявлення тенденцій функціонування фінансового ринку України на сучасному етапі його розвитку за складовими;
систематизування сучасних економіко-математичних методів моделювання процесів взаємодії складових фінансового ринку України, динаміки їхнього функціонування;
розробка концептуальної моделі аналізу та прогнозування взаємодії складових фінансового ринку України з урахуванням власної динаміки функціонування цих складових та взаємозв’язку між вітчизняним фінансовим ринком й іноземними;
обґрунтування показників, які характеризують функціонування складових фінансового ринку України; розробка методичного підходу до побудови моделей короткострокового прогнозування даних показників;
побудова комплексу моделей взаємодії складових фінансового ринку України;
визначення показників, які характеризують динаміку розвитку іноземних фінансових ринків; розробка комплексу моделей тенденцій функціонування цих ринків;
побудова моделі впливу іноземних фінансових ринків на складові фінансового ринку України;
розробка алгоритмічної моделі коригування короткострокових прогнозів динаміки функціонування складових фінансового ринку України завдяки декомпозиції дисперсії показників, що характеризують ці складові.
Об’єктом дослідження є процес взаємодії складових фінансового ринку України.
Предметом дослідження є комплекс економіко-математичних моделей і методів аналізу, прогнозування взаємодії складових фінансового ринку.
Методи дослідження. Теоретико-методологічну основу дослідження складали праці вітчизняних і зарубіжних вчених у галузі моделювання динаміки розвитку фінансових ринків та їхньої взаємодії. У процесі дослідження використано наступний методичний апарат: методи логічного та монографічного аналізу – у процесі аналізу методів дослідження та моделювання динаміки фінансових ринків (підрозділ 1.2), а також при формуванні системи показників складових фінансового ринку України (підрозділ 2.2); методи аналізу персистентності та стаціонарності часових рядів – для аналізу особливостей динаміки показників, що характеризують складові фінансового ринку України та іноземні фінансові ринки (підрозділи 2.2, 3.2); методи вейвлет-аналізу – для моделювання внутрішніх тенденцій динаміки складових фінансового ринку України та динаміки показників іноземних фінансових ринків (підрозділи 2.2, 3.2); математичний апарат векторних авторегресійних моделей та моделей корекції помилки, тести Діккі-Фуллера, Йохансена, Гренджера, методи дисперсійного аналізу – для моделювання взаємодії складових фінансового ринку України та впливу іноземних фінансових ринків на вітчизняний (підрозділ 2.3, 3.1).
Поставлені завдання вирішувались за допомогою пакетів прикладних програм Microsoft Excel, Statistica, EViews, Matlab.
Інформаційною базою дослідження виступають статистичні матеріали Державної служби статистики України, Національного банку України, Державної комісії з регулювання ринків фінансових послуг України, Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку, вітчизняних та іноземних індексних фондів.
Наукова новизна одержаних результатів. У дослідженні отримано обґрунтовані результати, направлені на вирішення важливого наукового завдання моделювання динаміки складових фінансового ринку України шляхом дослідження їх взаємодії, які характеризуються наступною новизною:
удосконалено:
- концептуальну модель аналізу та прогнозування взаємодії складових фінансового ринку України, що, на відміну від існуючих, побудована на основі використання методів вейвлет-розкладання, VAR- і VEC- моделей та дає можливість суб’єктам інвестиційної діяльності приймати більш обґрунтовані управлінські рішення;
- методичний підхід до побудови моделей короткострокового прогнозування показників функціонування складових фінансового ринку України, що завдяки розкладанню динамічних рядів засобами вейвлет-аналізу, суттєво підвищує якість отриманих прогнозних значень;
дістали подальшого розвитку:
- комплекс моделей розкладання часових рядів показників функціонування складових фінансового ринку України, який, на відміну від існуючих, розроблений на основі використання сучасних методів вейвлет-розкладання сигналу та спрямований на побудову якісних прогнозів з різними горизонтами прогнозування;
- комплекс моделей взаємодії складових фінансового ринку України, що, на відміну від існуючих, побудований на основі поєднання апарату векторних авторегресійних моделей і моделей корекції помилки та надає можливість визначити ступінь впливу між цими складовими;
- алгоритмічна модель коригування короткострокових прогнозів показників функціонування складових фінансового ринку України, що, на відміну від існуючих, базується на врахуванні результатів декомпозиції дисперсії цих показників і дозволяє поліпшити якість прогнозів.
Практичне значення отриманих результатів полягає в тому, що вони можуть бути використані в якості конкретних науково-практичних рекомендацій для суб’єктів інвестиційної діяльності на фінансовому ринку України, що дозволить суттєво підвищити обґрунтованість та якість їх управлінських рішень в процесі інвестиційної активності.
Запропоновані в дисертації наукові розробки й практичні рекомендації мають прикладний характер і використовуються на підприємствах фінансової сфери та промисловості: у приватному акціонерному товаристві «Фінпрофіль» (довідка № 301 від 15.09.2011р.), де впроваджено пропозиції щодо моделювання взаємодії складових фінансового ринку для підвищення ефективності інвестиційної діяльності підприємства; ТОВ «Східно-кримська фондова компанія» (довідка № 85 від 14.10.2011р.), де прийнято до використання пропозиції з моделювання внутрішніх процесів на фондовому ринку за допомогою методів вейвлет-аналізу; приватному акціонерному товаристві «Фінансова компанія «Ваш вибір» (довідка № 99 від 31.03.2011р.), де впроваджено підхід до моделювання взаємодії складових фінансового ринку України для аналізу та прогнозування індикаторів, що їх характеризують.
Особистий вклад здобувача. Всі наукові результати, що наведені у дисертаційному дослідженні, отримані автором самостійно. З публікацій, що написані у співавторстві, використані тільки ті, що отримані автором самостійно.
Апробація результатів дисертаційного дослідження. Основні положення і висновки, викладені в дисертації, оприлюднено на: Міжнародній науково-практичній конференції «Сучасні проблеми моделювання соціально-економічних систем» (Харків, 2009); Всеукраїнській науково-практичній конференції «Перспективи розвитку та шляхи удосконалювання фондового ринку» (Симферополь, 2009); ІІ Міжнародній науково-практичній конференції «Сучасні проблеми моделювання соціально-економічних систем» (Харків, 2010); І Всеукраїнській науково-практичній конференції «Економіко-математичне моделювання і його застосування в науці і промисловості» (Кривий Ріг, 2010); ІІІ Всеукраїнській науково-практичній конференції «Перспективи розвитку та шляхи вдосконалення фондового ринку» (Симферополь, 2011).
Публікації. Основні результати і висновки дисертації знайшли відображення в 15 наукових працях, у тому числі 10 статей у наукових фахових виданнях, 5 тез доповідей на науково-практичних конференціях. Загальний обсяг публікацій 6,16 ум.-друк. арк., з них особисто автору належить 4,65 ум.-друк. арк.

Список литературы

ВИСНОВКИ

У дисертаційній роботі вирішено важливе науково-практичне завдання, що полягає у побудові комплексу моделей, які дозволяють досліджувати розвиток та взаємодію складових фінансового ринку України для прийняття рішень суб’єктами інвестиційної діяльності.
1. Узагальнення теоретичних підходів до визначення поняття фінансового ринку дозволило сформулювати визначення цього ринку з точки зору його системних властивостей, за яким фінансовий ринок є складною системою економічних та правових відносин, пов’язаних з купівлею-продажем, розподілом і перерозподілом, акумуляцією та випуском фінансових ресурсів і послуг через специфічну сферу фінансових інститутів з метою задоволення потреб суб’єктів економіки, спираючись на закони попиту, пропозиції та чинне законодавство. Складовими фінансового ринку залежно від видів фінансових активів (інструментів, послуг), що на них обертаються, є валютний, фондовий, кредитний і страховий ринки.
2. Систематизація сучасних економіко-математичних методів моделювання взаємодії та динаміки функціонування складових фінансового ринку України показала, що доцільно використовувати методи еконофізики, а саме вейвлет-аналізу, виходячи з таких його переваг, як можливість декомпозиції випадкової складової динаміки показників складових фінансового ринку України, можливість виявлення не властивих обурень у цій динаміці з подальшою її фільтрацією, можливість виявлення прихованих періодичних складових динаміки того чи іншого показника та обумовлення визначення впливу випадкових складових різного порядку на вихідну динаміку показника.
3. Запропонована в дисертації концептуальна модель аналізу та прогнозування взаємодії складових фінансового ринку України дозволяє враховувати, при прогнозуванні тенденцій розвитку цих складових взаємовплив між даними складовими, між вітчизняним фінансовим ринком й іноземними (на підставі використання VAR- та VEC-моделей) та їх власну динаміку функціонування (з використанням методів вейвлет-розкладання часових рядів). Отримана модель є зручним та ефективним апаратом підтримки прийняття інвестиційних рішень на фінансовому ринку України, а також апаратом підтримки рішень у сфері регулювання фінансового ринку для мегарегулятора.
4. Обґрунтування переліку показників, що характеризують функціонування складових фінансового ринку України, до яких віднесено показник динаміки фондового ринку України – індекс ПФТС, кредитного ринку України – інтегральна відсоткова ставка банків України за кредитами, валютного ринку – курс гривні стосовно до американського долара, дозволило здійснити прогнозування розвитку цих складових на основі розробленого методичного підходу до побудови моделей короткострокового прогнозування. Цей підхід, побудований на основі використання у комплексі методів вейвлет-розкладання часового ряду та прогнозування, дозволяє суттєво підвищити якість прогнозування показників функціонування складових ФРУ.
5. З огляду на те, що фінансовий ринок України є складною системою, розвиток якої відбувається на фоні постійної взаємодії її складових, у дисертації розроблено комплекс моделей взаємодії складових фінансового ринку України на основі використання математичного апарату векторних авторегресійних моделей та моделей коригування помилки. Побудова цих моделей дозволила дійти висновку про відсутність коінтеграційних зв’язків між динамікою показників складових вітчизняного фінансового ринку та визначити рівень взаємовпливу між показниками динаміки розвитку зазначених складових за допомогою декомпозиції їхньої дисперсії.
6. Визначення основних світових фінансових центрів та формування переліку показників, що характеризують динаміку їхнього функціонування (європейський ринок, показником якого є фондовий індекс FTSE, азіатський ринок, показник – японський індекс Nikkey, американський ринок, показник – Dow Jones Stock Market Index) дозволило здійснити розробку ряду моделей тенденцій даних показників, побудованих на основі використання у комплексі методів вейвлет-розкладання та прогнозування. Отримані на основі використання даних моделей прогнози характеризуються високим рівнем точності.
7. На основі використання математичного апарату векторних авторегресійних моделей і моделей коригування помилки побудовано моделі, які відображають вплив іноземних фінансових ринків на вітчизняний фінансовий ринок. Це дозволило визначити наявність коінтеграційних зв’язків між динамікою розвитку фондових ринків світу та України. З використанням побудованих моделей зроблено висновок про низький рівень впливу вітчизняного фондового ринку на світові.
8. Розроблена алгоритмічна модель коригування короткострокових прогнозів динаміки функціонування складових ФРУ складається з таких етапів: побудова прогнозів показників розвитку складових ФРУ, розрахунок відсотків обумовленої дисперсії даних показників та зважування отриманих прогнозів за кожною конкретною складовою на відсотки дисперсії, обумовлені динамікою розвитку інших складових. Урахування результатів декомпозиції дисперсії показників, які характеризують складові ФРУ при їхньому прогнозуванні дозволило поліпшити точність отриманих прогнозів.

ПЕРЕЛІК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Алексеєнко Л. М. Ринок фінансового капіталу: становлення, проблеми, перспективи розвитку : монографія / Л. М. Алексеєнко. – К. : Вид. буд-к «Максимум», 2004. – 424 с.
2. Алексеєнко Л. М. Ринок фінансового капіталу в економічній системі України: автореф. дис. на здобуття наук ступеня докт. екон. наук: спец. 08.04.01 «Фінанси, грошовий обіг і кредит» / Л. М. Алексеєнко. – Київ., 2006. – 27 с.
3. Анкофф Р. Планирование будущего корпорации / Р. Анкофф. – М. : Прогресс, 1985. – 328 с.
4. Артемов Н. М. Валютные рынки / Н. М. Артемов – Москва, 2001. – 95 с.
5. Асаулко В. С. Підвищення ефективності управління валютними ризиками туристичних підприємств : автореф. дис. на здобуття наук ступеня канд. екон. наук: 08.00.04 «Економіка та управління підприємствами» / В.С. Асаулко. – Симферопіль., 2009. – 23 с.
6. Астафьева Н. М. Вейвлет-анализ. Основы теории и примеры применения. [Електронний ресурс] / Н. М. Астафьева // Успехи физических наук. – 1996. – №11. – С. 1145–1170. Режим доступу:
http://wavelet.com.ua/articles/Wavelet_analysis_Astafieva.pdf
7. Бакаєв О. Л. Розвиток фінансових ринків в умовах глобалізації : автореф. дис. на здобуття наук ступеня канд. екон. наук: 08.05.01 «Світове господарство і міжнародні економічні відносини» / О. Л. Бакаєв. – Київ., 2005. – 20 с.
8. Барамія В. Н. Валютно-курсова політика країн з перехідною економікою (приклад України) : автореф. дис. на здобуття наук ступеня канд. екон. наук: 08.05.01 «Світове господарство і міжнародні економічні відносини» / В. Н. Барамія. – Київ, 2002. – 19 с.
9. Белый Р. А. Прогнозирование на финансовом рынке с использованием нейронных сетей и показателя Херста / Р. А. Белый, С. М. Козырь // Прикладна статистика. Актуарна математика : наук. журн. – Донецк, 2005. – №1–2. – С. 36–53.
10. Бєлєнький П. Ю. Інфраструктура фінансового ринку в системі соціально-економічного розвитку регіону / П. Ю. Бєлєнький, В. І. Шевченко-Марсель, О. О. Другов – Л : Львів, 2004. – 121 с.
11. Бєлєнький П. Ю. Фінансовий ринок та його інфраструктура в умовах глобалізації (проблеми, перспективи, регіональні аспекти) / П. Ю. Бєлєнький, В. І. Шевченко-Марсель, О. О. Другов – Л : Львів, 2003. – 48 с. (Препр. наук. доп. / ІРД НАН України).
12. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента / И. А. Бланк. – К. : Ника-Центр, 1999. – Т.1 – 592 с.
13. Бритченко И. Г. Региональные аспекты банковского рынковедения : монография / И. Г. Бритченко. – Донецк : ДонГУЭТ им. М. Туган-Барановского, 2003. – 291 с.
14. Буднік М. М. Конспект лекцій для студентів усіх спеціальностей всіх форм навчання / М. М. Буднік, Н. В. Сабліна. – Харків : Вид. ХНЕУ, 2006. – 152 с.
15. Буракова Ю. Мегарегулятор на финансовом рынке [Електронний ресурс] / Режим доступу:
http://www.domovodstvo.ru/smi/D49D349ACAA2DDA2C32577C1004D6 B54.html
16. Бутник О. М. Економіко-математичне моделювання динамічних закономірностей розвитку економічних систем : монографія / О. М. Бутник. – Х. : ВД «ІНЖЕК», 2003. – 224 с.
17. Вірченко В. В. Формування інституційної структури фінансового ринку в умовах транзитивної економіки : автореф. дис. на здобуття наук ступеня канд. екон. наук: 08.00.01 «Економічна теорія та історія економічної думки» / В. В. Вірченко. – Київ, 2007. – 18 с.
18. Гізатулін А. М. Нелінійні адаптивні методи короткострокового прогнозування в управлінні торговою позицією інвестора : автореф. дис. на здобуття наук ступеня канд. екон. наук: 08.00.11 «Математичні методи, моделі та інформаційні технології в економіці» / А. М. Гізатулін. – Київ., 2008. – 20 с.
19. Глущенко В. В. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: системный подход / В. В. Глущенко. – г. Железнодорожный, Моск. обл. : ТОО НЦП «Крылья», 1999. – 216 с.
20. Гончар М. С. Фондовий ринок і економічний ріст : монографія / М.С. Гончар – К. : Обереги, 2001. – 826 с. – Серія "Бібліотека Державного фонду фундаментальних досліджень"
21. Грудзевич У. Я. Регіональні особливості формування і розвитку інфраструктури фінансового ринку : автореф. дис. на здобуття наук ступеня канд. екон. наук: 08.10.01 «Розміщення продуктивних сил» / У. Я. Грудзевич. – Львів., 2002. – 20 с.
22. Грудзевич У. Я. Регіональні особливості формування і розвитку інфраструктури фінансового ринку України : монографія / У. Я. Грудзевич – Львів : ЛБІ НБУ, 2004. – 182 с.
23. Гурьянова Л. С. Динамические модели анализа финансового рынка / Л. С. Гурьянова, Т. Н. Трунова // Бизнес Информ. – 2008. – №6. – С. 90–94.
24. Данилов-Данильян В. И. Моделирование: системно-методологический аспект / В. И. Данилов-Данильян, А. А. Рывкин // Системные исследования, 1982 – С. 182–209.
25. Дербенцев В. Д. Синергетичні та еконофізичні методи дослідження динамічних та структурних характеристик економічних систем : монографія / В. Д. Дербенцев, О. А. Сердюк, В. М. Соловйов, О. Д. Шарапов. – Черкаси : Брама-Україна, 2010. – 287 с.
26. Дмитрусенко К. О. Моделювання впливу світових фондових ринків на фондовий ринок України / К. О. Дмитусенко // Бизнес Информ. – 2011. – №7(2) – С. 142–146.
27. Дмитрусенко К. О. Аналіз динаміки валютного ринку України за допомогою методів вейвлет-аналізу / К. О. Дмитрусенко // Матеріали І-шої Всеукраїнської науково-практичної конференції «Економіко-математичне моделювання і його застосування в науці і промисловості» (Кривий Ріг 8-9 квітня 2010 р.). – Кривий Ріг : Видавництво Мінерал, 2011. – С. 92–95.
28. Дмитрусенко К. О. Концептуальная модель формирования портфеля ценных бумаг / К. О. Дмитрусенко // Тези доповідей міжнародної науково-практичної конференції «Сучасні проблеми моделювання соціально-економічних систем» (Харків, 9-10 квітня 2009 р.). – Харків : ФОП Александрова К.М.; ВД «ІНЖЕК», 2009. – С. 150–152.
29. Дмитрусенко К. О. Можливості використання вейвлет-аналізу для моделювання динаміки фінансових ринків / К. О. Дмитрусенко // Комунальне господарство міст : науково-технічний збірник. Серія : Економічні науки. – Харків : Харківська національна академія міського господарства, 2010. – Випуск 96 – С. 404–409.
30. Добеши И. Десять лекций по вейвлетам / И. Добеши. – Ижевск : НИЦ «Регулярная и хаотическая динамика», 2001. – 464 с.
31. Дремин И. М. Вейвлеты и их использование / И. М. Дремин, О. В. Иванов, В. А. Нечитайло // Успехи физических наук. – 2001. – №5, Т. 171. – С. 465–501;
32. Дубовиков М. М. О фрактальном анализе хаотических временных рядов. [Електронний ресурс] / М. М. Дубовиков, Н. В. Старченко / Режим доступу: http://spkurdyumov.narod.ru/ Mat100.htm#Ma327
33. Економіка і кібернетика на початку XXI століття / За ред. проф. Задорожного Г. В., проф. Михайленка В. Г. – Харків : ХНУ, 2005. – 260с.
34. Закон України «Про фінансові послуги та державне регулювання ринків фінансових послуг» від 12.07.2001, № 2664-III [Електронний ресурс] / Режим доступу: http://zakon1.rada.gov.ua
35. Захарін С. В. Державне регулювання іноземного інвестування : автореф. дис. на здобуття наук ступеня канд. екон. наук: 08.02.03 «Організація управління планування і регулювання економікою» / С. В. Захарін – Київ, 2002. – 19 с.
36. Иберла К. Факторный анализ / Пер. с нем. В. М. Ивановой; Предисл. А. М. Дуброва / К. Иберла. – М. : Статистика, 1980. – 398 с.
37. Інформаційний сайт фондового ринку. [Електронний ресурс]. Режим доступу:
http: // www.stockportal.ru
38. Кабаці Б.І. Фінансово-кредитний механізм державного регулювання економічного зростання в Україні: автореф. дис. на здобуття наук ступеня канд. екон. наук: 08.00.08 «Гроші, фінанси і кредит» / Б. І. Кабаці. – Львів., 2008. – 29 с.
39. Камінський А. Б. Моделювання фінансових ризиків : монографія / А. Б. Камінський. – К. : Вид.-поліграф. центр «Київський університет», 2006. – 304 с.
40. Кан М.Н. Технический анализ / М. Н. Кан. – М. Питер, 2003. – 2008 с.
41. Картацький М. В. Ринок фінансових послуг в Україні: сучасний стан та проблеми розвитку / М. В. Картацький, А. О. Дашкевич // Бюджетно-податкові чинники активізації розвитку фінансових ринків та фінансового посередництва : матеріали науково-практичної конференції. – Ірпінь : Національний університет ДПС України, 2008. – 676 с. – С. 221–223.
42. Кендалл М. Многомерный статистический анализ и временные ряды / М. Кендалл, А. Стюарт. – М.: Наука, 1976. – 736 с.
43. Кидуэлл Д. С. Финансовые институты, рынки и деньги / Д. С. Кидуэлл, Р. Л. Петерсон, Д. У. Блэкуэлл. – СПб : Издательство «Питер», 2000. – 752 с.
44. Кизим Н. А. Моделирование банкротства коммерческих банков / Н. А. Кизим, И. С. Благун, В. А. Зинченко, Чанг Хонг Вен. – Х. : ИД «ИНЖЕК», 2003. – 220 с.
45. Кияница А. С. Анализ финансовых рынков и торговля финансовыми активами / отв. ред. А. С. Кияница. – СПб. : Питер, 2004. – 240 с.
46. Кияница А. С. Фундаментальный анализ финансовых рынков / А. С. Кияница. – СПб. : Питер, 2005. – 288 с.
47. Клебанова Т. С. Современные проблемы моделирования социально-экономических систем : монография / Т. С. Клебанова и др. – Х. : ИД “ИНЖЭК”, 2009. – 440 с
48. Клименко В. В. Особливості формування фондового ринку України у контексті фінансової безпеки держави : автореф. дис. на здобуття наук ступеня канд. екон. наук: 08.01.01 «Економічна теорія» / В. В. Клименко. – Київ., 2002. – 20 с.
49. Колінець Л. Б. Фінансово-кредитний інструментарій стимулювання зовнішньоекономічної діяльності у світовій економічній системі : автореф. дис. на здобуття наук ступеня канд. екон. наук: 08.05.01 – світове господарство і міжнародні економічні відносини / Л. Б. Колінець. – Тернопіль., 2005. – 24 с.
50. Колодізєв О. М. Прогнозування валютних курсів: макро- та мікроекономічні аспекти : монографія / О. М. Колодізєв, С. С. Погасій, Є. Г. Федоров – Х. : ВД «ІНЖЕК», 2008. – 352 с.
51. Конституція України: Прийнята на п’ятій сесії Верховної Ради України 28 червня 1996 року / Міністерство юстиції України. Офіційне видання. – К. : Право, 1996. – 56 с.
52. Корнєєв В. В. Кредитні та інвестиційні потоки капіталу на фінансових ринках / В. В. Корнєєв. – К. : НДФІ, 2003. – 376 с.
53. Кортунов Г. Г. Інвестиційна діяльність на фондовому ринку України в умовах інтернаціоналізації світової економіки / Г. Г. Кортунов // Вісник Донецького університету. Сер. В. : Економіка і право, 2007. – Вип. 2. – С. 274 – 280.
54. Косова Т. Д. Проблеми та перспективи розвитку фінансового ринку України / Т. Д. Косова // Вісник економічної науки України, 2008. – №2. – С. 88–92.
55. Костіна Н.І. Моделювання ринку цінних паперів в Україні / Н. І. Костіна // Бюджетно-податкові чинники активізації розвитку фінансових ринків та фінансового посередництва : матеріали науково-практичної конференції. – Ірпінь : Національний університет ДПС України, 2008. – 676 с. – С. 237–238.
56. Кудренко Д. В. Применение методов «Гусеница» для решения задачи оперативного анализа курса валют на фьючерсных рынках / Д. В. Кудренко // Економіка: проблеми теорії та практики, 2002. – Випуск 158. – Дніпропетровськ : ДНУ. – с. 132–137.
57. Куліш О. А. Фондовий ринок у системі економічних відносин : автореф. дис. на здобуття наук ступеня канд. екон. наук: 08.00.01 «Економічна теорія та історія економічної думки» / О. А. Куліш. – Донецьк., 2008. – 16 с.
58. Куссий М. Ю. Моделювання динаміки ціни на Forex з використанням фрактальності та волантильності ринку : автореф. дис. на здобуття наук ступеня канд. екон. наук:к 08.00.11 «Математичні методи, моделі та інформаційні технології в економіці» / М. Ю. Куссий. – Харків., 2010. – 23 с.
59. Лактіонова О. А. Аналіз взаємозв’язку фінансового та реального секторів економіки / О. А. Лактіонова // Економічний простір, 2009. – №22/1. – С. 120–137.
60. Ляшенко С. В. Глобалізаційні процеси на фінансових ринках та оцінка їх впливу шляхом розрахунку VAR індексу Першої фондової торгівельної системи / С. В. Ляшенко // Економічний вісник Донбасу, 2009. – №2(16). – С. 128–150.
61. Лукашин Ю. П. Адаптивные методы краткосрочного прогнозирования временних рядов / Ю. П. Лукашин. – М. : Финансы и статистика, 2003. – 416 с.
62. Магнус Я. Р. Эконометрика. Начальный курс : учебник / Я. Р. Магнус, П. К. Катишев, А. А. Пересецкий. – М. : Дело, 2004. – 576 с.
63. Малютін О. К. Портфельне інвестування в умовах розвитку фінансового ринку України : автореф. дис. на здобуття наук ступеня канд. екон. наук: 08.00.08 «Гроші, фінанси і кредит» / О. К. Малютін. – Київ., 2007. – 21 с.
64. Матвійчук А. В. Економічні ризики в інвестиційній діяльності: монографія / А. В. Матвійчук. – Вінниця : УНІВЕРСУМ, 2005. – 205 с.
65. Математичні моделі та інформаційні технології в сучасній економіці : монографія / Під редакцією д.е.н., проф. А. О. Єпіфанова. – Суми : УАБС НБУ, 2007.
66. Мерфи Дж. Дж. Межрыночный технический анализ. Торговые стратегии для мировых рынков акций, облигаций, товаров и валют / Дж. Дж. Мерфи. – М. : Диаграмма, 2002. – 317 с.
67. Методи багатовимірного статистичного аналізу : навч. посібник / О. О. Єгоршин, А. М. Зосімов, В. С. Пономаренко – К. : ІЗМН, 1998. – 208 с.
68. Михальская Л. С. Современное состояние фондового рынка Украины: проблемы и перспективы развития / Л. С. Михальская, Д. Б. Юрова // Вестник Хмельницкого национального университета. – 2010. – №3, Т.2. – С. 125–128.
69. Мишкін Ф. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків / Пер з англ. С. Панчишин, Г. Стеблій, А. Стасишин. – К. : Основи, 1998. – 963 с.
70. Міжнародний Інформаційний сайт. [Електронний ресурс]. Режим доступу:
http://www.econstats.com
71. Моделі та методи соціально-економічного прогнозування : підручник / Геєць В. М., Клебанова Т. С., Черняк О. І., Іванов В. В., Дубровіна Н. А, Ставицький А. В. – Х. : ВД «ІНЖЕК», 2005. – 396 с.
72. Музиченко Г. Г. Формування та розвиток світового ринку цінних паперів в умовах економічної глобалізації : автореф. дис. на здобуття наук ступеня канд. екон. наук: 08.05.01 «Світове господарство і міжнародні економічні відносини» / Г. Г. Музиченко. – Донецьк., 2006. – 20 с.
73. Найман Э. Расчет показателя Херста с целью выявления трендовости (персистентности) финансовых рынков. [Електронний ресурс] / Режим доступу: http://www.capital-times.com.ua/index.php?option=com_content&task=view&id= 11623&Itemid=88888963
74. Нескородєва І. І. Формування і застосування фондових індексів України : автореф. дис. на здобуття наук ступеня канд. екон. наук: 08.00.08 «Гроші, фінанси і кредит» / І. І. Нескородєва. – Харків., 2007. – 19 с.
75. Новиков Л. В. Основы вейвлет-анализа сигналов : учебное пособие / Л. В. Новиков – Санкт-Петербург, 1999. – 152 с.
76. Носко В. П. Эконометрика. Введение в регрессионный анализ временных рядов. [Електронний ресурс]. – Москва, 2002. – 254 с. Режим доступу: http://www.iet.ru/mipt/2/text/curs_econometrics.htm
77. Основы економики : учеб. пособие / Б. А. Райзберг – М. : ИНФРА–М, 2003. – 408 с.
78. Основи економічних знань : навч. посіб. / А. С. Гальчинський, П. С. Єщенко, Ю. І. Палкін – К. : Вища шк., 1998. – 544 с.
79. Офіційний сайт валютних новин. [Електронний ресурс]. Режим доступу:
http: // www.сurrency.in.ua
80. Офіційний сайт Державної комісії з регулювання ринків фінансових послуг. [Електронний ресурс]. Режим доступу:
http://www.dfp.gov.ua
81. Офіційний сайт Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку. [Електронний ресурс]. Режим доступу:
http://www.ssmsc.gov.ua
82. Офіційний сайт Державного комітету статистики. [Електронний ресурс]. Режим доступу:
http://www.ukrstat.gov.ua
83. Офіційний сайт Національного банку України. [Електронний ресурс]. Режим доступу:
http://www.bank.gov.ua
84. Офіційний сайт ПФТС. [Електронний ресурс]. Режим доступу:
http://www.pfts.com
85. Офіційний сайт «Forex club». [Електронний ресурс]. Режим доступу:
http://www.forex.ua
86. Паценко О. Ю. Конкурентоспроможність національної економіки і валютний курс: оцінка впливу, прогнозування динаміки : автореф. дис. на здобуття наук ступеня канд. екон. наук: 08.02.03 «Організація управління, планування і регулювання економікою» / О. Ю. Паценко. – Київ., 2001. – 18 с.
87. Пенская И. А. Проблемы и перспективы развития валютного рынка : монография / И. А. Пенская, Е. В. Голенищев. – Харьков, 2003. – 200с.
88. Петерс Э. Хаос и порядок на рынках капитала. Новый аналитический взгляд на циклы, цены и изменчивость рынка / Э. Петерс. – М. : Мир, 2000. – 333 с.
89. Підхомний О. М. Управління інвестиційними процесами на фінансових ринках : автореф. дис. на здобуття наук ступеня канд. екон. наук: 08.02.03 «Організація управління, планування і регулювання економікою» / О. М. Підхомний. – Львів., 2003. – 20 с.
90. Погасій С. С. Прогнозування динаміки валютного курсу на основі нелінійних моделей : автореф. дис. на здобуття наук ступеня канд. екон. наук: 08.00.03 «Економіка та управління національним господарством» / С. С. Погасій. – Харків., 2008. – 19 с.
91. Пономаренко В. С. Моделювання поведінки інвестора на фондовому ринку : монографія / В. С. Пономаренко, О. В. Раєвнєва, К. А. Стрижиченко. – Харків : ВД «ІНЖЕК», 2004. – 264 с.
92. Порохня В. М. Моделювання економіки / В. М. Порохня. – Запоріжжя : ЗДІА, 2003. – 387 с.
93. Потапов А. Б. Нелинейная динамика обработки информации в нейронных сетях. [Електронний ресурс] / А. Б. Потапов, М. К. Али / Режим доступу: http://spkurdyumov.narod.ru/ Mat100.htm#Ma61
94. Присенко Г. В. Прогнозування соціально-економічних процесів / Г. В. Присенко, Е. І. Равікович. – К. : КНЕУ, 2005. – 378 с.
95. Рогальский Ф. Б. Математические методы анализа экономических систем. Кн. 1. Теоретические основы / Ф. Б. Рогальский, Я. Е. Курилович, А. А. Цокуренко.– К. : Наук. думка, 2001. – 423 с.
96. Рогов М. А. Синтез теории хаоса и нейроматематики в портфельном риск-менеджменте и перспективы синергетического подхода. [Електронний ресурс] / Режим доступу: http://www.finrisk.ru/article/this/id_4.asp
97. Родионова В. М. Энциклопедия рыночного хозяйства. Финансы рыночного хозяйства / В. М. Родионова, В. С. Бард, О. И. Лаврушин, Л. П. Павлова, Е. И. Шохин. – М. : «Издательский дом “Экономическая литература”», 2002. – 480 с.
98. Родкина А. Е. О некоторых понятиях и проблемах финансовой математики. [Електронний ресурс] / Режим доступу:
http://www.pereplet.ru/obrazovanie/stsoros/ 580.html
99. Роль финансов в социально-экономическом развитии страны / Под ред. Г. В. Базаровой . – М. : Финансы и статистика, 1986 . – 231 с.
100. Романенко Є. Ринок страхування: тенденції та проблеми. [Електронний ресурс] / Режим доступу:
http://www.personal.in.ua/article.php?ida=426
101. Рудый К. В. Финансовые кризисы: теория, история, политика / К. В. Рудый. – М. : Новое знание, 2003. – 399 с.
102. Ринок фінансових послуг: теорія і практика : навчальний посібник / В. П. Ходаківська, В. В. Бєляєв. – Київ : ЦУЛ, 2002. – 616 с.
103. Сайт періодичних інформаційних видань. [Електронний ресурс]. Режим доступу:
http://www.business.ua
104. Сайт електронної енциклопедії. [Електронний ресурс]. Режим доступу:
http://ru.wikipedia.org
105. Смагін В. Л. Формування та розвиток фінансового ринку в умовах трансформаційної економіки : монографія / В. Л. Смагін. – К. : КНЕУ, 2008. – 232 с.
106. Собкевич О. В. Розвиток фондового ринку України як чинник підвищення рівня економічної безпеки держави : автореф. дис. на здобуття наук ступеня канд. екон. наук: 21.04.01 «Економічна безпека держави» / О. В. Собкевич. – Київ., 2008. – 23 с.
107. Соколенко С. И. Современные мировые рынки и Украина / С. И. Соколенко. – К. : Демос, 1995. – 354 с.
108. Соловйова В. В. Аналіз та моделювання динаміки фондового ринку України : автореф. дис. на здобуття наук ступеня канд. екон. наук: 08.03.02 «Економіко-математичне моделювання» / В. В. Соловйова. – Київ., 2006. – 20 с.
109. Сохацька О. М. Міжнародні ф’ючерсні ринки: теоретико-методологічні аспекти : монографія / О. М. Сохацька. – Тернопіль : Карт-бланш, 2002. – 454 с.
110. Співак І. В. Формування режимів валютних курсів у країних з перехідною економікою (на прикладі Польщі, Чехії, України) : автореф. дис. на здобуття наук ступеня канд. екон. наук: 08.05.01. «Світове господарство і міжнародні економічні відносини» / І. В. Співак. – Київ., 2003. – 14 с.
111. Стрижиченко К. А. Аналіз зв’язків між фондовими ринками країн Східної Європи / К. А. Стрижиченко, К. О. Дмитрусенко // Бізнес Інформ. – 2009. – №4(2). – С. 142–146.
112. Стрижиченко К. А. Дослідження взаємодії складових фінансового ринку в період фінансової кризи / К. А. Стрижиченко, К. О. Дмитрусенко // Бізнес Інформ. – 2010. – №4(1). – С. 104–108.
113. Стрижиченко К. А. Дослідження динаміки валютного ринку України за допомогою методів вейвлет-аналізу / К. А. Стрижиченко, К. О. Дмитрусенко // Бізнес Інформ. – 2011. – №5(2). – С. 73–76.
114. Стрижиченко К. А. Использование вейвлет-функций для анализа динамики экономических индикаторов / К. А. Стрижиченко, К. О. Дмитрусенко // Матеріали ІІ-гої Міжнародної науково-практичної конференції «Сучасні проблеми моделювання соціально-економічних систем» (Харків, 8-9 квітня 2010 р.). – Харків : ФОП Александрова К.М.; ВД «ІНЖЕК», 2010. – С. 100–102.
115. Стрижиченко К. А. Концептуальна модель дослідження взаємодії складових фінансового ринку України / К. А. Стрижиченко, К. О. Дмитрусенко // Материалы Всеукраинской научно-практической конференции «Перспективы развития и пути совершенствования фондового рынка» (Симферополь, 17-20 декабря 2009 г.). – Симферополь : Информационно-издательский отдел ТНУ, 2009. – С. 46–48.
116. Стрижиченко К. А. Концептуальная модель формирования портфеля ценных бумаг / К. А. Стрижиченко, К. О. Дмитрусенко // Бізнес Інформ. – 2009. – №2(2). – С. 71–76.
117. Стрижиченко К. А. Модели взаимодействия финансовых рынков / К. А. Стрижиченко // Бізнес Інформ. – 2006. – №11. – С.95 – 105.
118. Стрижиченко К. А. Прогнозування динаміки фондового ринку України з використанням методів вейвлет-аналізу / К. А. Стрижиченко, К.О. Дмитрусенко // Вісник Хмельницького національного університету. – 2011. – №3 – С. 216–219.
119. Стрижиченко К. А. Моделирование взаимосвязи составляющих финансового рынка с использованием VAR-моделей / К. А. Стрижиченко, К. О. Дмитрусенко // Бізнес Інформ. – 2010. – №5(2). – С. 71–76.
120. Сучасні економетричні методи у фінансах : навчальний посібник / Лук’яненко І. Г., Городніченко Ю. О. – К. : Літера ЛТД, 2002. – 352 с.
121. Теорія фінансів : навчальний посібник / П. М. Леоненко, П. І. Юхименко, А. А Ільєнко та ін. За загальною ред. О. Д. Василика. – Київ : Центр навчальної літератури, 2005. – 480 с.
122. Тридед А. Н. Моделирование взаимодействия структурних составляющих финансового рынка / А. Н. Тридед. – Х. : ФЛП Александрова К.М., ИД «ИНЖЕК». 2009. – 167 с.
123. Тулуш Л. Д. Сучасний стан і перспективи розвитку страхового ринку в Україні. [Електронний ресурс] / Л. Д. Тулуш, Ю. С. Воскобійник / Режим доступу: http://udau.edu.ua/library.php?pid=386
124. Федер Е. Фракталы / Е. Федер. – М.: Мир, 1991. – 254 с.
125. Фінансовий ринок : навчальний посібник / О. М. Іваницька. – К. : УАДУ, 1999. – 96 с.
126. Фінансовий ринок : навчальний посібник / О. Ю. Смолянська. – Київ : Центр навчальної літератури, 2005. – 384 с.
127. Фінансовий ринок : навч. посіб / В. М. Шелудько – 2-ге вид., випр. і доп. – К. : Знання-Прес, 2003. – 535 с.
128. Шапкин А. С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций : монография / А. С. Шапкин. – М. : Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2003. – 544 с.
129. Шапран В. С. Банки на ринку корпоративних цінних паперів в Україні : автореф. дис. на здобуття наук ступеня канд. екон. наук: 08.04.01 «Фінанси, грошовий обіг і кредит» / В. С. Шапран. – Київ., 2005. – 21 с.
130. Шарнопольська О. М. Механізм інтеграції України у світовий фондовий ринок : автореф. дис. на здобуття наук ступеня канд. екон. наук: 08.05.01 «Світове господарство і міжнародні економічні відносини» / О. М. Шарнопольська. – Донецьк, 2005. – 21 с.
131. Шитов А. Б. Разработка численных методов и программ, связанных с применением вейвлет-анализа для моделирования и обработки экспериментальных данных : дис. на здобуття наук ступеня канд. физ.-мат. Наук / А. Б. Шитов. – Иваново, 2001. – 125 с.
132. Школьник І. О. Фінансовий ринок України: сучасний стан і стратегія розвитку : монографія / І. О. Школьник. – Суми : ВВП «Мрія» ТОВ, УАБС НБУ, 2008. – 348 с.
133. Економетрія : навч. посіб. для студ. вищ. навч. закл. / О. Л. Лещинський , В. В. Рязанцева, О. О. Юнькова – К. : МАУП, 2003. – 208 с.
134. Эконометрия на персональном компьютере : учебное пособие / Клебанова Т. С., Дубровина Н. А., Милов А. В., Полякова О. Ю., Раевнева Е. В – Харьков : Изд ХГЭУ, 2002. – 208 с.
135. Эконометрия : учебное пособие / В. И. Суслов, Н. М. Ибрагимов, Л. П. Талышева, А. А. Цыплаков. – Новосибирск : «Новосибирский государственный университет», 2005. – 742 с.
136. Acharya Viral V. Prologue: A Bird`s-Eye View. The Financial Crisis of 2007 – 2009: Causes and Remedies. [Electronic resource] / Viral V. Acharya, T. Philippon, M. Richardson, N. Roubini. – 56 p. Access mode:
http://www.scribd.com/doc/16921953/The-Financial-Crisis-of-20072009-Causes-and-Remedies
137. Baily M. Macroekonomics, financial markets, and the international sector / M. Baily - 2nd ed. – Chicago, v. p. Irwin, 1995. – 579 p.
138. Capobianco E. Multiscale analysis of stock index return volantility / E. Capobianco // Computational Economics. – 2004. – № 23. – p. 219–237.
139. Crowley P. M. An intuitive guide to wavelets for economists. Discussion Papers 1 / P. M. Crowley. – Bank of Finland Research, 2005. – 68 p.
140. Crowley P. M. Deconposing the co-movement of the business cycle: a time-frequency analysis of growth cycles in the euro zone / P. M. Crowley, J. Lee – Macroeconomics, 2005. – 73 p.
141. Gencay R. Differentiating intraday seasonalities through wavelet multi-scaling / R. Gencay, F. Selcuk, B. Whitcher // Physica A. – 2001. – №289. – P. 543–556.
142. Gencay R. Scaling properties of foreign exchange volatility / R. Gencay, F. Selcuk, B. Whitcher // Physica A: Statistical Mechanics and its Applications. – 2001. – №289:1–2. – P. 249–266
143. Granger C. W. Investigating Causal Relations by Econometric Models and Cross-Spectral Methods / C. W. Granger // Econometrica. – 1969. – V.37. – P. 424–438.
144. Holzmann R. Aging Population, Pension Funds, and Financial Markets. Regional Perspectives and Global Challenges for Central, Eastern, and Southern Europe / ed. R. Holzmann. – Washington : The World Bank, 2009. – 162 p.
145. Insurance, Economic Turmoil and Political Upheaval: The Future of Risk Management in the Post-Crisis World. [Electronic resource]. Access mode: http://www.iii.org/presentations/insurance-economic-turmoil-and-political-upheaval-the-future-of-risk-management-in-the-post-crisis-world.html
146. Johnson H. J. Financial institutions and markets: A global perspective / H. J. Johnson – N.Y. : McGraw–Hill, 1993. – 560 p.
147. Kim S. A note on the relationship between industry returns and inflation through a multiscaling approach / S. Kim, F. In // Finance Research Letters. – 2006. – №3. – p. 73–78
148. Kim S. On the relationship between changes in stock prices and bond yields in the G7 countries: Wavelet analysis / S. Kim, F. In // Journal of International Financial Markets, Institutions and Money. – 2007. – № 17. – P. 167 – 179.
149. Levich R. M. International financial markets: prices and policies / R. M. Levich. – Boston, v.p. : Irwin; McGraw-Hill, 1998. – 663 p.
150. Markowitz Harry M. Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investmants / Harry M. Markowitz – New York : John Wiley, 1991. – 112 p.
151. Masset P. Analysis of Financial Time-Series using Fourier and Wavelet Methods. [Electronic resource] / P. Masset / Access mode:
http://ssrn.com/abstract=1289420
152. Mikko Ranta. Wavelet Multiresolution Analysis of Financial Time Series: monograph / Ranta Mikko. – Acta Wasaensia, 223, 2010. – 121 p.
153. Renaud O. Prediction based on multiscale decomposition. [Electronic resource] / O. Renaud, J-L. Starck, F. Murtagh / Access mode:
http://www.unige.ch/fapse/mad /renaud/papers/PredictMultiscale .pdf
154. The wall street journal website. [Electronic resource]. Access mode: http://online.wsj.com
155. Tobin J. The Theory of Portfolio Selection / J. Tobin. – London : Macmillan & Co, 1965. – 120 p.
156. Tobin J. Essay in economics: macroeconomics / J. Tobin. – Massachusetts : MIT Press, 1987. – 526 p.
157. Warren A. Спектральный анализ Фурье. [Електронний ресурс] / A. Warren / Режим доступу:
http://www.unfx.ru/articles/articles_technology_55.php
158. Z badan nad rynkiem kapitalowym w Polsce: 75 lat Akademii Ekonomicznej w Poznaniu/ red. nauk. Waldemar Frackowiak; Akademia Tkonomiczna w Poznaniu. – Poznan : [b.w.], 2001. – 490 s.