Воробьева Анна Владимировна. Модели оценки и управления рисками ипотечного кредитования

Краткое описание

Воробьева Анна Владимировна. Модели оценки и управления рисками ипотечного кредитования: диссертация ... кандидата Экономических наук: 08.00.13 / Воробьева Анна Владимировна;[Место защиты: ФГБОУ ВО «Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова»], 2018

Введение к работе

Актуальность темы исследования.Ипотечное кредитование играет важную социальную роль в обеспечении граждан доступным жильем. Между тем, объем рынка ипотечного кредитования в Российской Федерации остается пока незначительным по сравнению с развитыми странами. Относительно молодой и неокрепший рынок ипотечного кредитования в России остается одним из самых уязвимых в период рецессии. Кризисные явления конца 2014 года обрушили показатели рынка ипотечного кредитования: объемы выданных ипотечных кредитов снизились в 2015 году почти вдвое по сравнению с предыдущим годом, ставки по кредитам выросли, увеличилась просроченная задолженность.
Необходимые меры, принятые правительством для поддержания рынка ипотечного кредитования, привели к его постепенному оживлению, и сейчас ипотечное кредитование переживает определенный рост, прежде всего, за счет снижения процентных ставок по выдаваемым ипотечным кредитам и за счет субсидирования ипотечных кредитов со стороны государства. В 2017 году по данным Банка России было выдано 1,09 млн ипотечных кредитов в рублях на общую сумму 2,03 трлн рублей, что на 37% больше чем в 2016 году. Однако, несмотря на это, условия ипотечного кредитования остаются достаточно обременительными для большинства жителей нашей страны. Поэтому задача понижения стоимости ипотечного кредита для заемщика является первостепенной.
Ключевым элементом в ценообразовании кредитных ставок по ипотеке выступают ставки заемных средств, влиять на которые банк практически не может. Однако банк может снизить процентные надбавки за риски, возникающие у него в процессе обслуживания ипотечных кредитов, путем более точной оценки этих рисков и проведения более эффективного риск-менеджмента. Сокращение процентной надбавки за риск, в свою очередь, понизит стоимость ипотечного кредита для заемщика.
Основные риски, с которыми сталкиваются кредитные организации в ходе обслуживания ипотечных кредитов: кредитный риск, процентный риск, риск досрочного погашения и риск ликвидности. Учет рисков ипотечного кредитования в деятельности кредитной организации предполагает необходимость использования обоснованного инструментария их оценки и управления.
Стандартизированному подходу к оценке рисков ипотечного кредитования, принятому в большинстве российских банков, присущи определенные недостатки: банки вынуждены использовать
стандартизированные оценки коэффициентов риска для расчета нормативов достаточности собственного капитала, которые не позволяют учесть особенности, присущие данному направлению деятельности банка в России. Учет этих особенностей обуславливает необходимость совершенствования методов оценки рисков на основе внутренних рейтингов, в условиях взаимосвязи основных рисков ипотечного кредитования и динамического характера процесса обслуживания ипотечных кредитов. Недостаточная разработанность этой проблематики свидетельствует об актуальности темы диссертационного исследования.
Степень разработанности проблемы.Проведение исследований в области ипотечного кредитования в РФ затруднено ограниченностью статистической информации, ввиду естественной политики
конфиденциальности, и недостаточности данных из-за относительно малого срока существования российского рынка ипотечного кредитования. Модели и разработки зарубежных исследователей, представленные, например, в работах Clifford, V. Rossi, Schwartz, E. и Kusy, M.I. порой не применимы к российскому рынку из-за присущих отечественному рынку особенностей. В этой связи проблематика ипотечного кредитования в России не получила широкого освещения в научной литературе.
Среди работ отечественных специалистов, посвященных исследованию рынка ипотечного кредитования в России, следует выделить работы С.И.
Маторина, В.М. Минца, М.Ф. Тубольцева, О.М. Тубольцевой., описывающие различные схемы ипотечного кредитования, применяемые в нашей стране. В работах В.М. Полтерович и О.Ю. Старкова, рассматривается возможность применения ссудно-сберегательных институтов в России для снижения нагрузки на бюджет заемщиков. Проблема оценки рисков ипотечного кредитования описана в работах А.М. Лозинской (Порошиной), Е.М.
Ожегова, М.В. Радионовой, Я.А. Рощиной, В.В. Садковой, в которых рассмотрены модели, нацеленные в основном на оценку рисков дефолта заемщиков и выявление ключевых факторов, влияющих на возникновение просроченной задолженности. В работах С.Г. Гончарова, Н.Б. Косаревой, В.К. Селюкова рассмотрены проблемы оценки и управления основными рисками ипотечного кредитования. Однако во всех перечисленных работах не учитывается влияние процесса обслуживания ипотечных кредитов в длительной перспективе на оценки, методы и результаты управления рисками ипотечного кредитования. Учет динамического характера обслуживания ипотечных кредитов способствует более рациональной организации этого процесса с целью снижения негативного влияния на конечный экономический результат основных рисков, с которыми может столкнуться кредитная организация на различных этапах обслуживания кредитов. Решение этой проблемы возможно с помощью методов системной динамики.
Системно-динамические модели были впервые предложены в работах Jay W. Forrester. Позднее системная динамика нашла отражение в работах Donella H. Meadows и John D. Sterman. В настоящее время модели системной динамики широко используются западными исследователями для построения имитационных моделей поведения компаний, примеры таких моделей приведены в работах John Morecroft, Edvward B. Roberts; примеры сложных экономических систем и экономики стран - в работах A. Ford; примеры, касающиеся банковской деятельности - в работах M.I. Kusy и W.T. Ziemba, A. Zenios Stavros, Martin R. Holmer, Raymond McKendall, Christiana Vassiadou-5
Zeniou.
В теории и российской практике управления рисками ипотечного кредитования системно-динамическое моделирование еще не получило широкого распространения, хотя динамические модели банковских систем, описывающие поведение и результаты деятельности банка в целом, представлены в работах отечественных авторов: А.С. Акопова, В.А. Царькова, И.А. Семеновой. Однако они практически не затрагивают вопросы анализа функционирования отдельных направлений деятельности банка, и в частности ипотечного кредитования. Применение подходов и методов системной динамики для моделирования процесса обслуживания ипотечных кредитов на практике позволит построить более точные оценки рисков, которым подвергается кредитная организация при осуществлении
ипотечного кредитования, а также позволит более рационально управлять этим процессом.
Пренебрежение динамическим характером процесса обслуживания ипотечных кредитов, в условиях изменчивости внешних и внутренних факторов, влияющих на этот процесс, может привести к существенным неточностям в оценке экономического результата ипотечного кредитования, в том числе и вследствие недостоверности оценок возникающих в ходе данного процесса рисков.
Необходимость дальнейшего совершенствования моделей оценки и управления рисками ипотечного кредитования и предопределили выбор объекта, предмета, цели и задач диссертационного исследования.
Объект исследования.Объектом исследования выступают кредитные организации, осуществляющие ипотечное кредитование в России.
Предметисследования.В качестве предмета исследования
рассматриваются модели оценки и управления рисками ипотечного кредитования в России.
Цель исследования.Цель исследования заключается в разработке и совершенствовании системно-динамических моделей оценки и управления рисками ипотечного кредитования.
Для достижения цели исследования поставлены и решены следующие задачи:
анализ состояния и оценка степени развития рынка ипотечного кредитования в России, выявление наиболее перспективных для отечественного рынка схем ипотечного кредитования;
выявление и систематизация основных рисков кредитора в ходе осуществления им ипотечного кредитования на российском рынке;
- определение направлений совершенствования существующих моделей оценки и управления рисками ипотечного кредитования в кредитной организации;
построение системно-динамических моделей процесса обслуживания ипотечных кредитов с учетом воздействия основных рисков на результаты банковской деятельности на последовательности временных интервалов;
разработка усовершенствованной модели оценки кредитного риска портфелей однородных ипотечных ссуд кредитной организации;
разработка методов оптимизации управления ипотечным кредитованием с учетом отношения к рискам и ограничений на собственный и заемный капитал банка;
тестирование работы моделей на реальной статистической базе кредитной организации.
Теоретическаяиметодологическаяосноваисследования.
Теоретической и методологической основой диссертационного исследования послужили работы отечественных и зарубежных авторов по вопросам разработки моделей оценки и управления рисками ипотечного кредитования. В процессе решения поставленных в диссертационном исследовании задач использовались методы системно-динамического моделирования,
статистического анализа, методы теории вероятностей и случайных
процессов, метод теории графов, метод теории игр и оптимизации, методы финансового анализа.
Информационная база исследования.Информационной базой исследования послужили официальные данные Федеральной службы государственной статистики, отчетные данные Центрального банка Российской Федерации (ЦБ РФ), АО "Агентства по ипотечному жилищному кредитованию" (АИЖК), Аналитического Центра по ипотечному
кредитованию и секьюритизации "Русипотека", инструкции и нормативные акты Банка России, документы Базельского коммитета по банковскому надзору, публикации отечественных и зарубежных авторов.
Область исследования.Диссертационная работа выполнена в рамках пункта 1.6. "Математический анализ и моделирование процессов в финансовом секторе экономики, развитие метода финансовой математики и актуарных расчетов" и пункта 2.2. "Конструирование имитационных моделей как основы экспериментальных машинных комплексов и разработка моделей экспериментальной экономики для анализа деятельности сложных социально-экономических систем и определения эффективных направлений развития социально-экономической и финансовой сфер" специальности 08.00.13 - "Математические и инструментальные методы экономики" Паспорта специальностей ВАК Министерства образования и науки РФ.
Научная новизна исследования.Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке математических моделей оценки и оптимального управления рисками ипотечного кредитования на
последовательности временных интервалов на основе формирования ключевых параметров процесса обслуживания ипотечных кредитов с критерием на максимум доходности с учетом ограничений на величины собственного и заемного капиталов банка, определенных внешними нормативными требованиями регулятора и внутренними приоритетами кредитной и управленческой политики кредитной организации.
Положения, выносимые на защиту.

Предложена система рисков потерь при ипотечном кредитовании (кредитный риск, процентный риск, риск досрочного погашения, риск ликвидности) и обоснована необходимость учета их взаимосвязанных оценок в процессе эффективного управления портфелем ипотечных кредитов в банке;
Обоснован критерий эффективности ипотечного кредитования на максимум модифицированного показателя экономической добавленной стоимости, учитывающего риски возможных потерь и резервы, выделяемые на покрытие этих рисков.
Предложена экономико-математическая модель процесса ипотечного кредитования, базирующаяся на методе системно-динамического моделирования его финансовых потоков. На основе статистики реального потока кредитов модель генерирует ожидаемые значения денежных притоков от выданных ипотечных кредитов, ожидаемые денежные оттоки, сопряженные с ожидаемыми расходами на собственный и заемный капитал и рисками ипотечного кредитования, возникающими на каждом временном интервале, с учетом возможных управленческих решений, принятых менеджментом кредитной организации. Итоговым результатом работы модели выступает показатель экономической прибыли от осуществления ипотечного кредитования.
Разработана усовершенствованная модель оценки кредитных рисков портфелей однородных ипотечных ссуд кредитной организации на последовательности временных интервалов с учетом вероятностей переходов ипотечных кредитов из одной категории качества в другую на протяжении всего срока обслуживания, определенных на основе обработки статистической информации о частоте просрочек и дефолтов, допущенных ипотечными заемщиками кредитной организации в прошлые периоды.
Найдены оценки оптимальных параметров ипотечного кредитного портфеля (процентных ставок, сроков кредитования, видов кредитных

продуктов, входящих в портфель), максимизирующих экономическую прибыль с учетом возможных ресурсных и нормативных ограничений на величины собственного и заемного капиталов. Определены границы допустимых значений параметров ипотечного кредитного портфеля для получения экономической прибыли, удовлетворяющей требованиям
минимальной доходности и уровня рисков кредитной организации;

Получено решение задачи оптимального управления ипотечным кредитным портфелем на заданном временном горизонте по критерию максимальной экономической прибыли с учетом риск-факторов, которым может быть подвержен кредитный портфель на протяжении всего периода обслуживания, при ограничениях на величину собственного и заемного капитала;
Получены оценки денежных потоков реальной кредитной организации от осуществления ипотечного кредитования в России в условиях риска, ограниченности капитала, с учетом нормативных требований ЦБ к достаточности собственного капитала, а также с учетом различных сценарных условий экономического состояния нашей страны в будущем. Найдены оптимальные для данной организации значения параметров ипотечных кредитов, а также предложены рекомендации по оптимизации процесса управления ее ипотечным портфелем.

Теоретическаяипрактическаязначимостьисследования.
Теоретическая и практическая значимость исследования заключается в развитии и усовершенствовании моделей управления рисками ипотечного кредитования в условиях неопределенности будущего состояния
экономической среды и с учетом ограничений, накладываемых
регулятивными органами. Разработанные в работе модели "Заемщик-вкладчик" и "Поток платежей по ИЦБ", а также предложенная система учета рисков ипотечного кредитования позволят банкам эффективно оценивать возможные потери и проводить оптимальную управленческую политику.
Апробация результатов работы.Основные результаты исследования неоднократно докладывались на международных научно-практических конференциях имени А.И. Китова "Информационные технологии и математические методы в экономике и управлении" (Москва, РЭУ им.Г.В.Плеханова, ИТиММ 2015, ИТиММ 2016, ИТиММ 2017), а также на международных научно-практических конференциях "Государственное
управление и развитие России: модели и проекты" (Москва, Институт государственной службы и управления РАНХиГС , 2016 г. и 2017 г.). Научные разработки применялись в учебном процессе ФГБОУ ВО "РЭУ им. Г.В. Плеханова" при проведении практических занятий по дисциплинам "Экономико-математические методы и модели", "Исследование операций", "Методы моделирования и прогнозирования" и "Риск-менеджмент".
Разработанные в ходе диссертационного исследования модели применены в практической деятельности головного офиса АО "ИКАО" (Ипотечная компания атомной отрасли). Результаты, полученные в процессе внедрения, подтверждают достоверность работы предложенной модели.
Публикации.По теме диссертационного исследования опубликовано 7 научных работ общим объемом 5,18 п.л. (личный вклад автора 3,82 п.л.), в том числе 6 работ в рецензируемых научных изданиях, рекомендованных ВАК при Министерстве образования и науки РФ для публикации результатов диссертационных исследований.
Структура и объем работы.Диссертационное исследование изложено на 162 страницах, содержит 55 рисунков, 13 таблиц и 2 приложения. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы и приложений.