Калакутина Екатерина Юрьевна. Разработка организационно-экономических методов оптимального управления привлечением средств в коммерческом банке при эмиссии векселей

Краткое описание

Калакутина Екатерина Юрьевна. Разработка организационно-экономических методов оптимального управления привлечением средств в коммерческом банке при эмиссии векселей : Дис. ... канд. экон. наук : 08.00.28 : Москва, 1999 189 c. РГБ ОД, 61:00-8/473-3

Содержание к диссертации

Введение
Глава 1.Анализ вопросов оперативного управления ликвидностью коммерческого банка посредством эмиссии векселей10
1.1. Основные факторы управления ликвидностью коммерческого банка 10
1.2. Развитие вексельного рынка в России (1990-1998г.г.) 20
1.3. Классификация векселей. Особенности вексельного обращения 31
1.4. Операции кредитных организаций и коммерческих банков с векселями 38
1.5. Анализ некоторых программ эмиссии векселей 44
1.6. Структуризация задачи эмиссии банковских векселей 65
Выводы по главе 1 74
Глава 2.Моделирование процедуры организации эмиссии банковских векселей77
2.1. Формализация задачи управления эмиссией векселей 77
2.2. Моделирование процедуры формирования условий эмиссии векселей при оперативном управлении 96
2.3. Анализ использования имеющихся методов для решения различных классов экономических задач 101
2.4. Методические рекомендации и технология формирования функций связи 103
2.5. Методические рекомендации и технология расчета оптимальных процентных ставок и плановых заданий по привлечению 111
Выводы по главе 2 126
Глава 3.Анализ результатов расчетов оптимальных плановых заданий по обеспечению ликвидности коммерческого банка путем эмиссии векселей130
3.1. Организационно - технологическая структура формирования и реализации заданий 130
3.2. Некоторые результаты анализа расчетов функций связи по отчетной информации 137
3.3. Анализ эффективности формирования оптимальных плановых заданий и чувствительности получаемых результатов к изменению учитываемых переменных 153
Выводы по главе 3 167
Заключение 169
Библиографический список использованной литературы 174
Приложение 183

Операции кредитных организаций и коммерческих банков с векселями
Моделирование процедуры формирования условий эмиссии векселей при оперативном управлении
Методические рекомендации и технология расчета оптимальных процентных ставок и плановых заданий по привлечению
Некоторые результаты анализа расчетов функций связи по отчетной информации

Введение к работе

Актуальность темы. Одной из центральных проблем, стоящих в настоящее время перед российскими кредитными организациями и коммерческими банками, является проблема поддержания собственной ликвидности.
В условиях современной России, характеризующихся высокой нестабильностью финансовой и банковской системы, периодически возникающими проблемами неплатежей и отзывом лицензий у ряда коммерческих банков, проблема сохранения ликвидности - способности кредитных организаций обеспечивать своевременное выполнение собственных обязательств без ущерба для прибыльности - является одной их наиболее актуальных.
Управление ликвидностью коммерческого банка обычно осуществляется путем управления активными и пассивными операциями, посредством сопоставления и увязки по структуре, объемам и срокам банковских активов и пассивов.
Одним из наиболее удобных и эффективных способов оперативного управления ликвидностью коммерческого банка посредством управления пассивами (оперативного привлечения ресурсов, требующихся для
своевременного выполнения собственных обязательств) является эмиссия векселей.
Кредитные организации и коммерческие банки регулярно прибегают к этому способу управления ликвидностью. Так, по данным Центрального банка России остаток ресурсов, привлеченных кредитными организациями путем выпуска рублевых и валютных векселей на 01.01.99 составляет 46 259 млн. руб., на 01.02.99 - 48 159 млн. руб., на 01.03.99 - 50 512 млн. руб., на 01.04.99 - 59 673 млн. руб., на
01.05.99 - 67 609 млн. руб., на 01.06.99 - 64 564 млн. руб. [13]. Это
свидетельствует о том, что вексель представляет собой важный инструмент в
экономике современной России, устойчиво занимающий свою нишу в пассивах
кредитных организаций.
Для решения задачи оперативного управления ликвидностью коммерческого банка посредством эмиссии векселей требуется создание эффективных организационно - экономических методик, позволяющих сформировать оптимальную структуру объемов выпускаемых векселей в зависимости от срока их погашения и потребностей банка в дополнительных ресурсах, а также установить для них процентные ставки, позволяющие осуществить привлечение необходимых ресурсов с минимальными затратами.
Эмиссия векселей имеет ряд преимуществ перед эмиссией иных ценных бумаг (нет необходимости в государственной регистрации проспекта эмиссии, возможность привлечения средств на различных условиях на различные сроки и т. п.).
Основной задачей, стоящей перед кредитной организацией, эмитирующей векселя, является определение оптимальной структуры объема выпускаемых векселей в зависимости от срока их погашения и установление для них процентных ставок. Возникновение этой проблемы связано, прежде всего, с тем, что для осуществления четкого и своевременного исполнения своих обязательств кредитная организация должна планировать собственные доходы и расходы, поступления и платежи и т. п.
В настоящее время, в связи с отсутствием необходимого организационно -методического обеспечения, задачи формирования структуры объема средств,
привлекаемых в собственные векселя, и определения процентных ставок привлечения ресурсов на различные сроки, решаются в коммерческих банках практически независимо друг от друга, без необходимой взаимоувязки, что существенно снижает эффективность процесса привлечения средств и увеличивает стоимость пассивов.
Цель и задачи диссертационной работы. Целью исследования является разработка организационно - методического подхода к формированию оптимальных плановых заданий по привлечению необходимого объема средств (для обеспечения ликвидности) в собственные векселя кредитной организации с различными сроками погашения с минимальной суммарной стоимостью привлечения, разработка методики, включая организационно - технологическую структуру формирования и выполнения заданий, а также модели и алгоритмов принятия оптимальных плановых решений.
Для реализации указанной цели в работе рассмотрена задача управления ликвидностью коммерческого банка посредством эмиссии векселей и определены пути ее решения, рассмотрен действующий в настоящее время порядок организации эмиссии банковских векселей и формирования плановых заданий по привлечению средств в векселя банка. Кроме того, в работе проведен анализ возможности использования существующих методов и моделей для решения поставленной задачи, разработана математическая модель формирования оптимальных плановых заданий при заданных ограничениях и предложены пути ее решения. Проведенный анализ результатов расчетов, полученных с использованием данной методики, позволил сделать выводы об эффективности предложенного подхода и устойчивости формируемых решений.
Методы исследования. В рамках решения поставленной задачи были
использованы методы системного анализа, экономико - математического
моделирования, теории исследования операций, статистические и экспертные
методы и т. д. В частности, при формировании технологии принятия решений
были использованы методы математической статистики: корреляционно регрессионный анализ, а также методы динамического программирования.
В рамках диссертационной работы использовались отечественная и зарубежная научно - техническая, экономическая, периодическая литература, методические и статистические материалы, касающиеся исследуемой проблемы, справочная литература, а также материалы научно - практических конференций. При проведении исследований также использовались статистические данные специализированной базы данных (реестра векселей) Московского банка Сбербанка России, данные балансовых отчетов Московского банка и отделений СБ РФ г. Москвы и других коммерческих банков.
Объектом диссертационного исследования является структура объема ресурсов, привлекаемых в собственные векселя кредитной организации на различные интервалы времени для поддержания ее ликвидности, и взаимосвязь между объемами привлекаемых ресурсов и процентными ставками привлечения.
Предметом диссертационного исследования является процесс организации и управления эмиссией векселей кредитных организаций и коммерческих банков в целях обеспечения ликвидности.
Научную новизну исследования составляют:
1. Предложена структура организации эмиссии векселей для решения задачи управления ликвидностью кредитной организации.
2. Предложен организационно - методический подход к формированию
оптимальных плановых заданий по привлечению ресурсов в векселя кредитной организации.
3. Разработана математическая модель формирования плановых заданий.
4. Предложена технология решения предложенной модели с использованием методов математической статистики и динамического программирования.
5. Разработана организационно - технологическая структура управления эмиссией векселей кредитной организации (коммерческого банка).
Практическая значимость работы. Практическая ценность работы состоит в том, что разработана методика формирования оптимальных плановых заданий по привлечению средств в собственные векселя для кредитных организаций и коммерческих банков, включая организационно - технологическую структуру, конкретные процедуры и программное обеспечение, позволяющие оперативно производить требуемые расчеты.
Использование данного подхода в практической деятельности позволяет кредитной организации повысить обоснованность и эффективность формируемых заданий, а также снизить затраты времени и средств (в т. ч. трудозатраты) на подготовку проектов решений. Предложенные организационно - методические решения могут быть использованы различными кредитными организациями, стремящимися управлять собственной ликвидностью посредством эмиссии векселей.
Апробация и внедрение результатов исследования. Основные теоретические и практические положения диссертационной работы обсуждались и были одобрены на заседаниях кафедры «Экономика инвестиций» Московского
государственного авиационного института и Первой Международной научно практической конференции молодых ученых «Мост в будущее».
, Материалы диссертационной работы использовались при создании методики проведения оптимальной эмиссии собственных векселей в Перовском отделении Сбербанка России г. Москвы. Научно - практическая значимость работы подтверждена актом внедрения результатов работы в Перовском ОСБ г. Москвы.
Публикации. По материалам диссертационной работы опубликовано 3 печатных работы (статья в сборнике, тезисы доклада на научной конференции, учебно - методические материалы) общим объемом 3,48 п.л.
Объем и структура работы определены поставленными целью и задачами исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложения. Работа содержит 190 страниц машинописного текста, в том числе основной текст 173 страницы, список использованной литературы, включающий 98 наименований, 8 рисунков, 11 таблиц, приложение, содержащих материалы, поясняющие и иллюстрирующие основной текст.

Операции кредитных организаций и коммерческих банков с векселями

В настоящее время коммерческие банки и кредитные организации выпускают, в основном, простые (соло) векселя, представляющие собой одностороннее, ничем не обусловленное обязательство банка заплатить обозначенному в векселе лицу, либо его приказу, определенную денежную сумму в установленный срок. Это связано, в основном, с тем, что по операциям с простыми векселями не взимается налог на операции с ценными бумагами. Вместе с тем, возможен выпуск и переводных векселей, плательщиком по которым назначаются третьи лица - должники или гаранты банка.
В зависимости от задач, которые банк планирует решить посредством эмиссии векселей, он выбирает необходимый режим вексельного обращения. В частности, возможен выпуск как именных векселей, так и векселей на предъявителя (путем выполнения бланкового или предъявительского индоссамента), векселя могут выпускаться как единичными экземплярами (в зависимости от индивидуальных потребностей каждого клиента), так и сериями, при этом в случае серийного выпуска обеспечивается привлечение большого количества инвесторов и значительного объема ресурсов.
Срок платежа по векселям может устанавливаться банком в однбта ннт порядке (при серийном выпуске векселей), или по согласованию с клиентом (при единичном выпуске). В случаях, если векселя выпускаются с целью привлечения дополнительных ресурсов, определение срока платежа наступлением конкретного события («на определенный день», «по предъявлении, но не ранее определенной даты») или истечением определенного времени («во столько-то времени от составления»), с точки зрения планирования и управления банковским ресурсами, в наибольшей степени отвечает интересам банка. Вместе с тем, в ряде случаев, целесообразнее осуществлять выпуск векселей сроком «по предъявлении» или «во столько-то времени от предъявления».
В процессе эмиссии, банки могут выпускать как процентные, так и дисконтные векселя, при этом соотношение этих двух групп определяется задачами эмиссии. Необходимо отметить, что процентный вексель сроком платежа «по предъявлении» или «по предъявлении, но не ранее определенной даты» наиболее близок депозитному сертификату и является, скорее средством накопления, в то время как дисконтный вексель удобнее использовать в качестве средства расчетов и платежа.
Банковские векселя, как правило, являются краткосрочными долговыми обязательствами и не выдаются на срок, более 1 года. Возможность досрочного учета векселей в банке - эмитенте существенно повышает доверие к таким векселям со стороны инвесторов. Коммерческие банки, эмитирующие векселя, могут не только учитывать их до истечения срока, но и заранее объявлять курс досрочного учета собственных векселей на определенные даты, что существенно повышает ликвидность таких векселей, однако в условиях финансовой нестабильности, делает подобную операцию достаточно рискованной для банка. При реализации своих векселей, банки могут прибегать к услугам посредников, производящих собственную котировку векселей. Основными достоинствами современных банковских векселей являются: высокая доходность и ликвидность; возможность использования векселей не только как средства накопления, но и как средства обращения и платежа для осуществления взаиморасчетов. Существуют различные варианты организации расчетов между предприятиями с использованием банковских векселей, целью которых может быть осуществление «расшивки» неплатежей между предприятиями, ускорение расчетов или снижение их рисков. Кредитование собственными векселями. Данная операция является одной из разновидностей кредитования банком заемщика без использования денежных средств. Суть данной операции состоит в том, что банк в рамках кредита выдает простые векселя на имя заемщика. Срок платежа по таким векселям обычно устанавливается «во столько-то дней от предъявления», «по предъявлении, но не ранее определенной даты» или на «определенный день» и должен совпадать со сроком погашения обычного денежного кредита, выдаваемого под покупку векселей (либо быть чуть больше этого срока). Общую схему процедуры предоставления вексельного кредита можно представить следующим образом: Банк выдает заемщику целевой денежный кредит на покупку собственных векселей. На полученную сумму заемщик приобретает простые беспроцентные векселя этого банка, сроком погашения совпадающим или перекрывающим срок возврата денежного кредита. Векселя продаются по номиналу, и проценты за пользование кредитом начисляются на сумму полученного кредита, то есть на номинальную вексельную сумму. При операциях вексельного кредитования фактическая сумма кредита существенно ниже номинальной, так как реализация векселей на вторичном рынке обычно осуществляется с дисконтом. Поэтому заемщик, исходя из реально необходимой ему суммы и рыночных котировок векселей данного банка, самостоятельно определяет сумму необходимого денежного кредита. Кроме того, в большинстве случаев, предприятия - заемщики заранее разрабатывают схемы взаиморасчетов с использованием векселей, получаемых в качестве кредита, и, в основном, рассчитываются ими со своими контрагентами по номиналу. Процентная ставка за пользование вексельным кредитом устанавливается в зависимости от желаемой нормы прибыльности кредитных операций и действующего уровня отчислений в Фонд обязательного резервирования в Банке России, как правило, существенно ниже, чем при обычном кредитовании. Погашаться вексельный кредит может единовременно или частями, в зависимости от условий погашения денежного кредита. Подобные формы кредитования достаточно удобны при «расшивке» неплатежей между предприятиями, когда расчет векселем за продукцию или услуги осуществляется по номиналу и заемщик не несет денежных потерь. В 1996 1997 годах такие кредиты активно выдавались под гарантии государственных или муниципальных органов, заинтересованных в решении проблемы неплатежей. В целом, для банка операция вексельного кредитования достаточно удобна, так как в этом случае не происходит отвлечения реальных денежных средств и их движения, а низкий уровень ставок по вексельным кредитам делает их достаточно привлекательными для заемщиков. 1.5. Анализ некоторых программ эмиссии векселей. В настоящее время вопросы обращения и эмиссии векселей привлекают все большее внимание исследователей. Среди них ряд работ [21, 87] посвящен специфике обращения векселей коммерческих банков, активно работающих на российском вексельном рынке. До августовского кризиса 1998 года практически у каждого крупного коммерческого банка была собственная вексельная программа. К таким программам, в частности, относятся программы «Тверьуниверсалбанка», банка «Российский кредит» [21] и др.

Моделирование процедуры формирования условий эмиссии векселей при оперативном управлении

Средневзвешенная процентная ставка привлечения средств (в зависимости от объема привлечения средств у одного инвестора) не должна превышать максимального значения процентной ставки привлечения средств, предлагаемой банком на период времени t.
Показатель удобства работы с векселями банка характеризует удобство работы с векселями с точки зрения клиентов банка и определяется условиями, устанавливаемыми банком, позволяющими векселедержателям осуществлять все операции с векселями банка с наименьшими затратами времени и средств. Данный показатель может быть представлен следующим образом:
Показатель удобства приобретения векселя в банке JJv определяется факторами, влияющими на время, затрачиваемое на оформление ценной бумаги (промежуток времени, охватывающий период с момента заключения договора до момента получения оформленной ценной бумаги), возможность приобретения в банке векселей различных типов и видов с учетом индивидуальных потребностей каждого клиента, возможность приобретения векселя как физич