УПРАВЛІННЯ ФОРМУВАННЯМ ТА ВИКОРИСТАННЯМ ФІНАНСОВИХ РЕСУРСІВ СІЛЬСЬКОГОСПОДАРСЬКИХ ПІДПРИЄМСТВ

Краткое описание

ЗМІСТ
ВСТУП 4
РОЗДІЛ 1 МЕТОДОЛОГІЯ СИСТЕМНОГО ДОСЛІДЖЕННЯ ФІНАНСОВИХ РЕСУРСІВ 17
1.1. Генезис поглядів на економічну суть фінансових ресурсів 17
1.2. Цільова функція та якісні характеристики фінансових ресурсів 40
1.3. Теоретичні аспекти класифікації джерел фінансових ресурсів 66
Висновки до розділу 1 92
РОЗДІЛ 2 ТЕОРЕТИЧНИЙ ТА МЕТОДОЛОГІЧНИЙ БАЗИС УПРАВЛІННЯ ФОРМУВАННЯМ І ВИКОРИСТАННЯМ ФІНАНСОВИХ РЕСУРСІВ СІЛЬСЬКОГОСПОДАРСЬКИХ ПІДПРИЄМСТВ 94
2.1. Сучасна парадигма управління фінансовими ресурсами підприємств 94
2.2. Теорія та методологія планування фінансових ресурсів сільськогосподарських підприємств 122
2.3. Методологічні основи визначення ціни джерел формування фінансових ресурсів сільськогосподарських підприємств 147
2.4. Теоретико-методологічні засади аналізу ефективності використання фінансових ресурсів 172
Висновки до розділу 2 197
РОЗДІЛ 3 ЕКОНОМІЧНІ УМОВИ ФОРМУВАННЯ ТА ВИКОРИСТАННЯ ФІНАНСОВИХ РЕСУРСІВ СІЛЬСЬКОГОСПОДАРСЬКИХ ПІДПРИЄМСТВ 199
3.1. Оцінка впливу макроекономічного середовища на формування та використання фінансових ресурсів сільськогосподарських підприємств 199
3.2. Формування фінансового потенціалу сільськогосподарських підприємств 218
3.3. Особливості руху та оцінки грошових потоків сільськогосподарських підприємств 244
3.4. Державна підтримка в системі формування фінансових ресурсів сільськогосподарських підприємств 260
Висновки до розділу 3 288
РОЗДІЛ 4 ПРІОРИТЕТНІ НАПРЯМИ УДОСКОНАЛЕННЯ УПРАВЛІННЯ ФОРМУВАННЯМ ТА ВИКОРИСТАННЯМ ФІНАНСОВИХ РЕСУРСІВ СІЛЬСЬКОГОСПОДАРСЬКИХ ПІДПРИЄМСТВ 291
4.1. Розвиток методології управління формуванням та використанням фінансових ресурсів сільськогосподарських підприємств 291
4.2. Удосконалення методологічних підходів до аналізу використання фінансових ресурсів у інвестиційному процесі сільськогосподарських підприємств 317
4.3. Удосконалення методів оцінки активів підприємства в контексті управління фінансовими ресурсами 341
4.4. Бюджетування як інструмент управління формуванням та використанням фінансових ресурсів сільськогосподарських підприємств 360
Висновки до розділу 4 378
ВИСНОВКИ 380
ДОДАТКИ 390
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ 435

ВСТУП

Актуальність теми. Управління процесами формування та використання фінансових ресурсів у ході ринкових перетворень виступає домінантою ефективного виробництва, виявляючись у всіх сферах економічного життя підприємства і форми його прояву багаті та різношарові. Ускладнення процесів економічних трансформацій, посилення їх динамізму, зміна орієнтирів, перехід до нових форм господарювання вказують на наявність спонукально-діяльних установок щодо активного розв’язання низки завдань, покликаних забезпечити широкоспекторний діапазон запитів сьогодення стосовно вибору форм і методів фінансування, пошуку та оцінки його джерел тощо. Особливо це важливо для сільськогосподарських підприємств, де істотний вплив мають специфічні чинники, зокрема, стан та особливості матеріально-технічної бази, значне сезонне варіювання потреби в коштах, невисокий рівень обороту активів, малопотужність зародкової фінансової інфраструктури тощо. Крім того, в результаті ринкових перетворень значна частина підприємств галузі втратила власні фінансові ресурси, а умови доступу до зовнішніх їх джерел суттєво погіршилися. Саме тому ці питання постійно становили науковий інтерес і були предметом інтелектуального пошуку визначних вчених.
Найвагоміші досягнення у розробці теоретичних, методологічних і прикладних аспектів проблеми формування та використання фінансових ресурсів сільськогосподарських підприємств і управління цими складними різноаспектними процесами належать плеяді яскравих світил української аграрної економічної науки, серед яких В. Андрійчук, В. Борисова, В. Грушко, М. Гладій, О. Гудзь, М. Дем’яненко, П. Канінський, І. Кириленко, Ю. Коваленко, М. Коденська, М. Кропивко, П. Лайко, І. Лукінов, Ю. Лупенко, М. Малік, В. Месель-Веселяк, О. Могильний, Б. Пасхавер, Г. Підлісецький, В. Савчук, П. Саблук, В. Ситник, О. Ульянченко, А. Чупіс та ін. Завдяки їх титанічним зусиллям створено фундаментальний науковий базис розв'язання актуальних проблем фінансування розширеного відтворення сільськогосподарських підприємств у ринкових умовах і, зокрема, в таких сегментах фінансової теорії як забезпечення фінансовими ресурсами, інноваційно-інвестиційний розвиток, кредитне забезпечення, управління ризиками, ціноутворення, страхування, оподаткування, державна фінансова підтримка сільськогосподарського виробництва .
Проте варто констатувати, що формування сучасної парадигми управління фінансовими ресурсами, адекватної викликам сьогодення та віддзеркаленням їх специфічних проявив у діяльності сільськогосподарських підприємств, тільки вибруньковується. Більшість її теоретико-методологічних і практичних площин потребують поліфонії новітніх ідей, наукової переорієнтації, творчого підходу й теоретичного обґрунтування альтернативних шляхів їх вирішення. Вітчизняна фінансова думка поки що не запропонувала цілісного бачення напрямів їх розв’язання, що обумовило вибір, наукову значимість і прикладну актуальність теми наукових розвідок у дисертаційному дослідженні.
Зв’язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційна робота виконувалася в контексті вирішення теоретичних і прикладних завдань проблематики наукових досліджень ННЦ „Інститут аграрної економіки” УААН. Дисертант брав особисту участь у розробці окремих етапів плану науково-дослідних робіт за такими темами: “Формування системи та механізмів фінансово-кредитного забезпечення сільськогосподарських товаровиробників у ринкових умовах” (номер державної реєстрації 0102U000266), у складі якої сформульовано та обґрунтовано теоретико-методологічні засади управління формуванням і використанням фінансових ресурсів сільськогосподарських підприємств в умовах ринку; “Розробити теоретичні та методологічні засади управління фінансово¬кредитними і податковими відносинами в АПК” (номер державної реєстрації 0106U006639), у межах теми визначено вплив зовнішнього середовища на формування й використання фінансових ресурсів сільськогосподарських підприємств та обґрунтовано пріоритетні напрями удосконалення управління цими процесами, розроблено основні аспекти державної фінансової підтримки сільського господарства в умовах членства у СОТ.
Мета і завдання дослідження. Мета дослідження – обґрунтування системних теоретико-методологічних підвалин і практичних рекомендацій щодо управління формуванням та ефективним використанням фінансових ресурсів сільськогосподарських підприємств, адекватного новим ринковим умовам, яке забезпечує їх стабільне функціонування й економічний поступ.
Науковий пошук і його логіка ґрунтувались на концептуальному баченні проблеми та робочій гіпотезі про те, що специфіка діяльності та відсутність відповідного їй наукового базису визначають необхідність розробки і практичної реалізації нової методології управління формуванням та використанням фінансових ресурсів сільськогосподарських підприємств, що є органічною й невід'ємною складовою системи заходів з подолання негативних наслідків трансформаційних процесів і підвищення ефективності їх діяльності.
Реалізація визначеної мети зумовила необхідність і хронологію розв'язання сукупності таких теоретичних й прикладних завдань:
– здійснити аналіз генезису наукових уявлень, теоретичних аспектів і категоріальних характеристик фінансових ресурсів у контексті економічних викликів та сучасних проблем діяльності сільськогосподарських підприємств;
– ідентифікувати цільову функцію фінансових ресурсів підприємств, виявити і розкрити базисні якісні характеристики і у відміченому зрізі, конкретизувати й поглибити наукове розуміння їх економічної сутності;
– розкрити економічний зміст і визначити склад джерел формування фінансових ресурсів, уточнити й розвинути наукові площини їх класифікації для конкретизації сфери застосування з позиції теоретичних обґрунтувань та практичних запитів сільськогосподарських підприємств;
– визначити теоретико-методологічні та методичні підвалини управління формуванням і використанням фінансових ресурсів та виявити сукупність обставин, можливостей і проблем побудови його парадигми в сучасних умовах;
– обґрунтувати наукові передумови, вимоги, принципи, завдання системи фінансового планування, розробити методичні рекомендації з планування фінансових ресурсів сільськогосподарських підприємств і визначити заходи щодо їх реалізації;
– виявити агенти впливу на формування ціни джерел фінансових ресурсів сільськогосподарських підприємств і сконструювати методичні підходи щодо її розрахунку з врахуванням специфічності їх структури;
– обґрунтувати методичні основи оцінки доцільності й ефективності використання фінансових ресурсів та виявити і запропонувати найбільш придатні й адаптовані її критерії означені ієрархічною системою цілей сільськогосподарських підприємств;
– здійснити діагностику економічних умов та узагальнити сучасну практику сільськогосподарських підприємств через призму виявлених тенденцій і закономірностей формування й використання ними фінансових ресурсів;
– з'ясувати економічний зміст поняття „фінансовий потенціал“, виявити чинники, які істотно впливають на його формування, розвиток та якісно нові горизонти перспектив сільськогосподарських підприємствах і на цій основі розробити методику оцінки його рівня та відповідну систему вимірників;
– розкрити сутність дефініції „грошові потоки“, визначити їх роль та особливості застосування в сільськогосподарських підприємствах у процесі управління їх фінансовими ресурсами;
– виявити тенденції і з’ясувати проблеми державної фінансової підтримки сільськогосподарських підприємств та окреслити орієнтири їх вирішення;
– обґрунтувати тематично конкретизовані пріоритетні напрями удосконалення управління формуванням та використанням фінансових ресурсів сільськогосподарських підприємств на основі запропонованих якісно нових універсально-досконалих методологічних підходів.
Об’єктом дослідження виступають характерні процеси та об’єктивні закономірності формування й використання фінансових ресурсів сільськогосподарських підприємств у період ринкової трансформації економіки.
Предметом дослідження є сукупність теоретико-методологічних проблем управління формуванням і використанням фінансових ресурсів сільськогосподарських підприємств в якісно нових умовах діяльності.
Методами дослідження є конкретне застосування теорії та методології пізнання до предмету наукової розвідки дисертації. Теоретико-методологічний фундамент дослідження проблеми становлять загальнонауковий діалектичний метод пізнання; системний підхід до аналізу чинників впливу і складових елементів управління фінансовими ресурсами; результати творчого пошуку вітчизняних науковців; фундаментальні положення неокласичної фінансової теорії, сучасні концепції управління фінансами суб’єктів господарювання.
Конкретизація методологічного інструментарію здійснювалась на основі якісного аналізу проблем, які потребували вирішення. Так, основою постановки центральної проблеми дослідження та виявлення причинно-наслідкової обумовленості й детермінованості її до якості, сили, вектору дії системи специфічних агентів є функціонально-структурний аналіз. Дослідження умов і чинників впливу, вибору методів та інструментів обґрунтування, прийняття й реалізації управлінських рішень спиралися на елементи системного аналізу. Монографічний метод застосовано при вивченні фахової літератури та нормативно-правових актів, а порівняльний – для ідентифікації й оцінки системи факторів і умов, що впливають на прийняття та реалізацію управлінських рішень. За допомогою емпіричного методу в поєднанні з елементами якісного аналізу з’ясовувалися практичні аспекти управління фінансами підприємств галузі та проблеми адаптування для цих цілей окремих теоретичних концепцій і моделей. Статистичний метод слугував інструментом накопичення, обробки та кількісного аналізу інформаційного масиву про динамічні процеси формування й використання фінансових ресурсів сільськогосподарських підприємств. За допомогою графічного методу встановлено та проілюстровано основні закономірності та структурні зміни у складі фінансових ресурсів, державної підтримки сільського господарства, дохідності виробництва тощо. Прийоми економіко-математичного аналізу застосовувалися для виявлення тенденції зміни фінансових явищ і процесів та формалізованої інтерпретації їх тренду, а кореляційно-регресійного – для оцінки тісноти й достовірності парного і багатофакторного взаємозв’язку. Обґрунтування науково-практичних рекомендацій щодо окремих складових системи управління фінансовими ресурсами проводилося із застосуванням програмно-цільового методу.
Інформаційно-фактологічною базою дисертації є такі джерела: Закони України; Укази Президента України; нормативні акти Кабінету Міністрів України, міністерств і відомств; публічна звітність Державного комітету статистики; інформаційні та статистичні дані Міністерства аграрної політики України; дані обліку, фінансової та статистичної звітності сільськогосподарських підприємств; результати наукових досліджень, опубліковані в спеціальній літературі; особисті дослідження, спостереження та аналітичні розрахунки автора. Хронологія фактологічних даних охоплює часовий період з 1990 по 2007 рік.
Наукова новизна одержаних результатів полягає в теоретичному узагальненні й науковому обґрунтуванні тематично конкретизованих напрямів вирішення проблеми управління формуванням та використанням фінансових ресурсів сільськогосподарських підприємств. Елементи наукової новизни та характеристику особистого внеску здобувача містять такі положення і результати дисертаційної роботи:
вперше:
– ідентифіковано та обґрунтовано цільову функцію фінансових ресурсів підприємства – „забезпечення безперервності руху його грошових потоків“ і визначено їх якісні ознаки: накопичена (акумульована) вартість; об'єкт права власності; об'єкт впливу фактору часу; фактор економічного та соціального розвитку; об'єкт фінансового управління; джерело доходу; джерело ризику; джерело погашення фінансових зобов'язань; активи з високою трансформаційною здатністю та основний компонент фінансового потенціалу;
– на основі нових сутнісних підходів розроблено адаптовані до особливостей виробничо-фінансової діяльності сільськогосподарських підприємств концептуально-методологічні підвалини управління формуванням і використанням фінансових ресурсів, у лоні яких обґрунтування їх наукових передумов і теоретико-методологічного базису; використання локальних економічних механізмів; модель процесу управління; відбір і класифікація чинників, які впливають на прийняття управлінських рішень; методичні підходи до оцінки ефективності використання фінансових ресурсів, оптимізації структури їх джерел, оцінки активів; модель розподілу фінансових ресурсів за окремими напрямами щодо їх використання;
– обґрунтовано пріоритетні напрями удосконалення управління формуванням та використанням фінансових ресурсів сільськогосподарських підприємств, розроблено універсальний методичний інструментарій їх аналізу, оцінки і планування та запропоновано тематично конкретизовані дієві заходи їх реалізації;
удосконалено:
– теоретичну площину побудови класифікацій за якісними ознаками обґрунтуванням необхідності врахування таких вимог: а) забезпечення відповідності критерію систематизації науковій гіпотезі дослідження або цільовим вимогам (меті) суб'єкта впливу на об'єкти класифікації; б) дотримання пріоритетності стохастичних зв'язків між елементами класифікації над детермінованими; в) врахування динамічності системи та уникнення статичної детермінованості елементів класифікації, застосування якої до класифікації джерел формування фінансових ресурсів дозволило встановити сферу вжитку поділу за різними узагальнюючими ознаками в контексті завдань їх наукового дослідження та практики управління;
– методику рейтингової оцінки сільськогосподарських підприємств за рівнем їх фінансового потенціалу, складовими якої є логічна послідовність її опрацьовування, методичний інструментарій необхідних аналітичних розрахунків, математична перевірка істотності впливу різних чинників з метою їх відбору для включення в авторську модель, критерії та їх межові значення;
– модель процесу обґрунтування й ухвалення управлінських рішень у царині формування та використання фінансових ресурсів, яка включає такі блоки: встановлення пріоритетів та альтернативних напрямів їх використання; прогнозування грошових потоків; визначення можливих і доступних джерел формування фінансових ресурсів, оцінка їх ціни та рівнів ризиків; оптимізація структури джерел; розрахунок теперішньої вартості прирістних чистих грошових потоків для альтернативних напрямів використання фінансових ресурсів; вибір кращої з можливих альтернатив при певних, встановлених підприємством, ресурсних та часових обмеженнях і нормативах;
– концептуальні підходи до організації планування фінансових ресурсів сільськогосподарських підприємств, що включають в себе встановлення наукових передумов та обґрунтовані заходи щодо реалізації планування як функції управління, найбільш суттєвими серед них є: розробка фінансової стратегії, здійснення контролю виконання планових завдань, оперативного реагування на відхилення від планових завдань, визначення норм та обмежень, своєчасного коригування планів, виходячи з динаміки зовнішнього економічного середовища.
– методичні засади розрахунку ціни джерел формування фінансових ресурсів для сільськогосподарських підприємств, що враховують специфічність структури та її складових елементів і включають: визначення складових внутрішніх та зовнішніх джерел; розрахунок ціни елементів власних джерел; встановлення ціни елементів залучених джерел; визначення ціни елементів позикових джерел; розрахунок середньозваженої ціни всіх джерел, виходячи з обраного методу фінансування;
дістали подальший розвиток:
– визначення складу та критеріїв поділу й розмежування щодо систематизації джерел формування фінансових ресурсів з врахуванням специфіки функціонування та запитів сільськогосподарських підприємств;
– уявлення про економічну суть фінансових ресурсів у зрізі їх цільової функції та здатності виконувати роль платіжного засобу;
– методологічні підходи до аналізу використання фінансових ресурсів на інвестиційні цілі, в їх складі характеристика особливостей фінансового забезпечення інвестиційного процесу сільськогосподарських підприємств, що впливають на вибір методів аналізу; порівняльні якісні характеристики окремих показників; наукові передумови та принципи аналізу; особливості застосування та методи обчислення окремих вимірників; формула розрахунку мінімального розміру чистих грошових потоків для забезпечення ліквідності обраної схеми фінансування з погляду вимог кредиторів;
– обґрунтування висхідних напрямів подальшого удосконалення системи державної фінансової підтримки вітчизняних сільськогосподарських підприємств, зокрема, встановлення пріоритетів державної фінансової підтримки та концентрація бюджетних коштів на їх реалізації; удосконалення бюджетної класифікації та розширення горизонту планування; законодавче встановлення критеріїв (нормативів) розподілу бюджетних коштів і процедур їх виділення й розподілу; запровадження обов'язкового оприлюднення та широкого інформування щодо напрямів використання, суб'єктів отримання, результатів моніторингу та оцінки ефективності використання бюджетних коштів; децентралізація бюджетних надходжень і програм підтримки розвитку сільськогосподарського виробництва та соціальної сфери села;
– концептуальний підхід до впровадження технології бюджетування в управління формуванням та використанням фінансових ресурсів сільськогосподарських підприємств, що включає авторське трактування процесу бюджетування та його інструменту – бюджету; систематизацію та селекцію основних принципів в контексті об'єкта управління; уточнення та доповнення функцій; особливості та чинники вибору моделі бюджетування; послідовність, завдання та результати етапів формування системи бюджетування; алгоритм управління фінансовими ресурсами за допомогою бюджетів.
Практичне значення одержаних результатів полягає в тому, що основні наукові положення дисертації трансформовані в прикладну площину шляхом розробки методичного інструментарію, методичних підходів і рекомендацій, які апробовані у процесі вирішення конкретних практичних завдань. Окремі з них стали основою для розробки нормативно-правових актів. Зокрема, Міністерством аграрної політики України – при підготовці проектів законодавчих актів щодо фінансового забезпечення агропромислового виробництва через механізм державної підтримки, а також щодо фінансового оздоровлення сільськогосподарських підприємств (довідка № 21/244 від 23.04.2007 р.); ФДМ України затверджені підготовлені дисертантом ряд нормативних документів з питань приватизації міжгосподарської власності сільськогосподарських підприємств (довідка № 10-30-2039 від 26.02.1997 р.).
Запропоновані здобувачем рекомендації запроваджені в практику управління фінансовими ресурсами підприємств аграрного сектору економіки України. Головне управлінням агропромислового розвитку Кіровоградської ОДА підтвердило їх практичну значимість для реалізації комплексу заходів щодо удосконалення фінансового забезпечення сільськогосподарських підприємств на перспективу (довідка № 7–20–535 від 16.04.2002 р.); Всеукраїнський Союз сільськогосподарських підприємств схвалив і рекомендував до впровадження у сільськогосподарських підприємствах України результати дослідження з проблем управління фінансовими ресурсами сільськогосподарських підприємств (довідка № 49 від 27.03.2007 р.). Рекомендації щодо здійснення економічної реформи, вдосконалення системи управління та фінансового забезпечення перспективного розвитку структурних підрозділів знайшли практичне застосування у підприємствах Дніпропетровського обласного виробничого об'єднання сільського комунального господарства (довідка № 232 від 16.07.1997 р.), Української кооперативно-державної корпорації по агропромисловому будівництву „Украгропромбуд” (довідка № АМ-3/07-597 від 14.0.1997 р.), Української республіканської господарчої асоціації по будівництву, ремонту та утриманню внутрішньогосподарських сільських шляхів „Украгрошляхбуд” (довідка № ГД-1/111 від 18.07.1997 р.).
Особистий внесок здобувача. Дисертація є результатом індивідуального творчого пошуку. Основні її теоретичні положення, актуальні висновки та практичні пропозиції є одноосібним здобутком дисертанта. З наукових розвідок, виконаних спільно з іншими авторами, у дисертації використано лише ті міркування та тези, які належать здобувачу.
Апробація результатів дисертації. Основні результати досліджень, висновки і пропозиції дисертації доповідалися і обговорювалися на науково-теоретичних і науково-практичних міжнародних, всеукраїнських і регіональних конференціях і семінарах, зокрема: „Фінанси, грошовий обіг та кредит в забезпеченні суспільного добробуту” (м. Київ, 2001 р.), „Кредитування сільськогосподарського виробництва” (м. Нова Каховка Херсонської області, 2001 р.), „Кредитне забезпечення та розвиток підприємництва у сільській місцевості” (м. Умань Черкаської області, 2003 р.), „Надання підтримки малим та середнім підприємствам на селі: механізми фінансування” (м. Київ, 2004 р.), „Стратегія інноваційного оновлення і підвищення конкурентоспроможності агропромислового комплексу Росії. Наукова спадщина М. Д. Кондратьєва та О. В. Чаянова і перспективи розвитку російського сільського господарства” (м. Москва, 2005 р.), “Вдосконалення управління аграрними ризиками, агрострахування та перестрахування в Україні” (м. Київ, 2006 р.), „Ринкова трансформація економіки: стан, проблеми, перспективи” (м. Харків, 2007 р.), „Проблеми інвестиційної діяльності та шляхи їх подолання” (м. Кіровоград, 2007 р.), „Теорія і практика сучасної економіки” (м. Черкаси, 2007 р.), „Проблеми прогнозування і державного регулювання соціально-економічного розвитку” (м. Мінськ, 2007 р.), „Реформування обліку, звітності та аудиту в системі АПК України: стан та перспективи” (м. Київ, 2007 р.), „Економічний ріст Республіки Білорусь: глобалізація, інноваційність, стійкість” (м. Мінськ, 2008 р.), „Науково-інноваційна діяльність в агропромисловому комплексі” (м. Мінськ, 2008 р.).
Публікації. Суттєві результати дисертаційного дослідження опубліковано у 43 науковій працях, у тому числі в одноосібній та колективній монографіях, 41 статті (21 – у фахових виданнях), матеріалах науково-практичних конференцій та навчальному посібнику. Загальний обсяг опублікованого матеріалу, що належить особисто автору, становить 60,6 ум. друк. арк.
Структура та обсяг дисертації. Дисертація складається із вступу, чотирьох розділів, висновків, списку використаних джерел і додатків. Обсяг основної частини дисертації становить 389 сторінок комп’ютерного тексту, містить 25 таблиць, 40 рисунків, 45 формул. Повний обсяг дисертації – 470 сторінки, до нього входить 15 додатків на 46 сторінках. Список використаних джерел налічує 358 найменувань на 35 сторінках друкованого тексту.

Список литературы

ВИСНОВКИ

У дисертаційній роботі здійснено цілісно-гармонійне теоретичне узагальнення проблеми в царині управління формуванням та використанням фінансових ресурсів сільськогосподарських підприємств у сучасних умовах соціально-економічних викликів та наукове обґрунтування тематично конкретизованих напрямів її вирішення. Фундаментальне комплексне вивчення смислових шарів та зрізів цієї проблеми дало змогу одержати якісно нові наукові положення та практичні результати, а саме:
1. Виявлено, що фінансові ресурси є складним, багаторівневим історично мінливим утворенням, що зумовлює неоднозначність розуміння та трактування їхньої економічної природи. З метою конкретизації та поглиблення наукового розуміння й однозначної ідентифікації фінансових ресурсів визначено та систематизовано їхні якісні характеристики й обґрунтовано цільову функцію, що дає змогу однозначно ідентифікувати їх серед сукупності економічних ресурсів підприємства, окреслює межі дії та характерні особливості прояву внутрішньої сутності, розкриває взаємозв'язок з іншими базовими фінансовими категоріями, визначає індивідуальні способи виявлення та наявні причинно-наслідкові зв'язки у системі загальноекономічних понять і сприяє встановленню основних кількісних параметрів.
Це створює новий методологічний постулат для аналізу, оцінки, планування, формування, ефективного використання фінансових ресурсів, що забезпечує принципово нове бачення фінансової стратегії та концепції управління, відкриває новітні горизонти більш ефективного застосування наявних фінансових інструментів з метою докорінного, якісного впливу на розширене відтворення й економічний поступ сільськогосподарських підприємств.
2. З'ясовано, що існування фінансових ресурсів зумовлене органічною гармонійною єдністю з наявністю джерел їх формування. Сутність даного виміру проблеми окреслюється, таким чином, як позиціонування та визначення змісту і співвідношенням таких відносно самостійних понять економічного знання та різношаровими зрізами їх осягнення. В такому проблемному полі, у своєму цілісному діалектичному взаємозв'язку, вони спільно виступають об'єктом управління, що вимагає адекватної ідентифікації джерел їх формування та визначення складових.
Розвинуті наукові площини класифікації витоків фінансових ресурсів для конкретизації сфери їх застосування з позиції теоретичних обґрунтувань і практичних запитів сільськогосподарських підприємств дозволили визначити їх склад та відповідно згрупувати за якісними ознаками, що сприяє зміні уявлень про їхню причинну зумовленість та суттєво розширює діапазон нових горизонтів і можливостей їх застосування.
3. Виявлено, що нині управління фінансовими ресурсами не має певної ідеології і носить ситуативний, непослідовний та суперечливий характер, оскільки ще не сформувалася нова парадигма фінансового управління, яка б враховувала динаміку та наслідки кардинальної трансформації в економіці, передбачала б побудову цілісної системи організації внутрішніх і зовнішніх фінансових взаємовідносин та ефективних методів їх регулювання, адаптованих до існуючих умов сільськогосподарського виробництва, та дозволяла б уникнути помилок у розробці стратегічних і тактичних аспектів фінансової діяльності підприємства.
Виявлені проблеми побудови парадигми управління формуванням і використанням фінансових ресурсів сільськогосподарських підприємств у сучасних умовах дали змогу обґрунтувати її теоретико-методологічні та методичні підвалини й розробити модель процесу обґрунтування та ухвалення управлінських рішень щодо формування й використання фінансових ресурсів, що стало визначальним орієнтиром плюралістичного, багатозначного його звучання.
4. Доведено, що ринкові методи господарювання, які здійснюється через зміну станів економічного простору, ставлять нові вимоги до організації й реалізації фінансового планування, що зумовлено переходом до принципово іншого критерію діяльності підприємства – отримання прибутку. Крім того, значно підвищилася економічна відповідальність суб'єктів господарювання, більш жорсткими стали вимоги до виконання фінансових зобов'язань. Визначено, що планування й прогнозування є необхідними складовими елементами системи управління процесами формування та використання фінансових ресурсів, важливість яких для забезпечення ефективної діяльності підприємств не зменшується, а, навпаки, зростає. Однак для більшості сільськогосподарських підприємств цілісна система фінансових планів ще не стала невід'ємною частиною їх функціонування.
Обґрунтовані наукові передумови, вимоги, принципи, завдання конструктивного поєднання системи фінансового планування, розроблені методичні рекомендації з планування фінансових ресурсів сільськогосподарських підприємств і запропоновані заходи щодо їх реалізації дозволяють повною мірою втілити в життя потенціал фінансового планування, підвищити на цій основі якість аналітично-планових розрахунків, яка забезпечує зростання адаптивності підприємства до високої динаміки зовнішнього фінансового оточення, їх гнучкість і орієнтацію на нові шляхи розвитку господарської діяльності та застосування нових ідей, знань і нововведень, що є надійним критерієм ефективної акомодації економічної системи до нових соціальних викликів.
5. Виявлено, що рівень ціни джерел фінансових ресурсів формується під впливом надзвичайно складної багатогранної системної взаємодії низки макро- та мікроекономічних чинників у їх різноманітних і складних контактах. З'ясовано, що за 2001–2006 рр. розмір чистих активів на 3,2 – 5,7% перевищував суму власного капіталу. Водночас показники рентабельності чистих активів і власного капіталу знаходились в межах 0,3 – 0,8 %, що є наслідком низької доходності сільськогосподарського виробництва. За 1990–2006 роки середньоквадратичне відхилення рентабельності продукції рослинництва становило – 65,7, тваринництва – 36,0 і сільського господарства – 42,5. У 2000–2006 рр. варіація цього показника дещо знизилась, однак залишається суттєвою: відповідно – 11,6, 11,2 і 5,9. Ці обставини істотно впливають на вибір моделі визначення ціни джерел формування фінансових ресурсів. З'ясовано, що найбільшу складність являє методологія оцінки власних джерел, передусім, внутрішніх,
Виявлено, що ціна зовнішніх джерел суттєво залежить від рівня фінансового потенціалу, а визначення ціни джерел формування фінансових ресурсів сільськогосподарських підприємств має індивідуальний характер і повинно враховувати конкретні виробничі та фінансові умови їх діяльності. Запропоновано методику розрахунку ціни джерел формування фінансових ресурсів для сільськогосподарських підприємств, яка приймає до уваги специфічність структури джерел фінансових ресурсів та її компонентів.
6. З'ясовано, що динаміка процесу виробництва сільськогосподарських підприємств, їх економічний поступ і фінансова стійкість істотно залежать від ефективного використання фінансових ресурсів. Виявлено, що апробований практикою метод аналізу фінансових ресурсів через призму фінансових коефіцієнтів має шерегу недоліків. Доведено, що вимір доцільності й ефективності використання фінансових ресурсів знаходиться в зрізі моделей та алгоритмів на основі обсягів чистих грошових потоків, а оскільки грошові потоки – це наслідок формування та використання фінансових ресурсів, то їх чисте прирістне значення є ефектом або результатом цих процесів.
Обґрунтовано методичні основи щодо оцінки доцільності й ефективності використання фінансових ресурсів сільськогосподарських підприємств і запропоновано найбільш придатні критерії такого виміру, що озброюють практику управління новим інструментом аналізу, за допомогою якого підвищується точність, об’єктивність, якість та достовірність прогнозно-аналітичних розрахунків.
7. Визначено, що динаміка макросередовища суттєво позначається на формуванні й ефективності використання фінансових ресурсів підприємства і характеризується численними площинами, широта яких зумовлена багатогранністю економічного простору. Доведено, що істотне зростання цінових диспропорцій стало визначальною причиною повної втрати власних фінансових ресурсів більшістю сільськогосподарських підприємств. Свідченням цьому є те, що за період 1990–2006 рр. розрив у ціні на пшеницю і матеріально-технічні ресурси промислового виробництва зріс відносно основних марок тракторів у 4,3-8,3, зернових комбайнів – 6,3, автомобілів – 7-10, бензину – 8,9, дизпалива – 14,2 ,мінеральних добрив – у 3,9 – 6,9 рази.
Встановлено, що найбільш потужним серед зовнішніх джерел формування фінансових ресурсів підприємств є кредити банків. Так, за 2000 – 2007 рр. обсяги кредитування підприємств АПК збільшились у 7 разів, а сільськогосподарських – в 14,4 рази, середня вартість кредитів за цей період знизилась у 3,2 рази, а з урахуванням компенсації – майже в 5 разів.
Виявлено, що комбінація зовнішніх чинників, потужність та векторність їх дії в ринкових умовах динамічно змінюються. При цьому формами впливу є зміна умов доступу та ціни зовнішніх джерел формування фінансових ресурсів, темпів інфляції, форм і методів державного регулювання фінансової діяльності, платоспроможності потенційних споживачів продукції, вартості матеріальних ресурсів тощо. Розуміння діалектики зовнішніх фінансових чинників виступає методологічним постулатом алгоритму прийняття виважених управлінських рішень щодо формування та використання фінансових ресурсів сільськогосподарських підприємств.
8. Обґрунтовано, що формування й розвиток фінансового потенціалу сільськогосподарських підприємств є вирішальною цільовою функцією управління фінансовими ресурсами. Оцінка окремих показників, які його формують, показала відсутність чітких тенденцій їх динаміки. Зокрема, за 2000–2006 рр. обсяг фінансових ресурсів сільськогосподарських підприємств збільшився майже вдвічі, а середньорічний приріст становив 14,5%. Водночас простежується тенденція до зниження коефіцієнта автономії, що свідчить про зменшення можливостей залучення фінансових ресурсів за рахунок зовнішніх джерел. Виявлено, що за 2000–2006 рр. значення коефіцієнта фінансової залежності зросло з 1,3474 до 1,7572. Це вказує на спад фінансового потенціалу, конкурентоспроможності та скорочення діапазону можливостей щодо залучення фінансових ресурсів за рахунок зовнішніх джерел.
Запропонована й апробована модернізована методика оцінки фінансового потенціалу сільськогосподарських підприємств, яка включає в себе формування системи показників цієї оцінки, дозволяє інтегрувати різноманітні й часто різноспрямовані зміни показників, представити їх у прийнятній для інтерпретації формі. Вона розширює можливості для більш детального, різнобічного й вичерпного науково-критичного аналізу та прогнозування діяльності сільськогосподарських підприємств, кількісного виміру їх фінансових перспектив, має важливе значення для реалізації бюджетної підтримки сільськогосподарського виробництва. Встановлені на її основі рейтинги підприємств за їхнім фінансовим потенціалом можуть слугувати орієнтиром для визначення суб'єктів господарювання, які найбільше потребують державної підтримки, що стане потужним підґрунтям фінансового забезпечення їх економічного поступу.
9. Доведено, що ухвалення рішень у сфері формування й використання фінансових ресурсів повинно ґрунтуватись на аналітично-прогнозних розрахунках руху грошових потоків. Запропоновано для визначення потреби сільськогосподарських підприємств у фінансових ресурсах використовувати метод розрахунку дефіциту чистих грошових потоків (прирістну величину) для окремих часових проміжків з урахуванням накопиченого їх позитивного сальдо в попередні часові періоди. Апробація такого підходу здійснювалася при обґрунтуванні фінансового забезпечення програми перспективного розвитку закритого акціонерного товариства „Агропромислова корпорація „Зоря" Рівненської області та засвідчила більшу достовірність, точність, змістовність і об'єктивність порівняно з іншими методами.
10. Встановлено, що сучасна система державної фінансової підтримки в Україні пройшла звивистий еволюційний шлях. Скорочення видатків державного бюджету, що спрямовувались на фінансування програм і заходів підтримки аграрного сектору економіки, було постійною закономірною тенденцією з самого початку економічних реформ і до кінця минулого століття. З 2000 р. почалися не тільки кількісні, а й певні якісні зміни в системі бюджетної підтримки та в складі використовуваних форм і методів її реалізації. Так, в останні роки у структурі джерел формування фінансових ресурсів сільськогосподарських підприємств частка бюджетних коштів становила 2,6–8,6%. Виявлено основні, проблемні питання державної фінансової підтримки сільськогосподарських підприємств, зокрема, обмежений обсяг і набір інструментів її здійснення, необґрунтоване розпорошення бюджетних коштів; структурні проблеми; нерівномірність надходження коштів; відсутність чітких критеріїв і механізмів розподілу; недосконалість методів оцінки ефективності та доцільності бюджетного фінансування.
Визначено й обґрунтовано ключові напрями подальшого удосконалення системи державної фінансової підтримки вітчизняних сільськогосподарських підприємств, серед яких: встановлення пріоритетів державної фінансової підтримки та концентрація бюджетних коштів на їх реалізацію; удосконалення бюджетної класифікації та розширення горизонту бюджетного планування; законодавче встановлення критеріїв (нормативів) розподілу бюджетних коштів і процедур їх виділення й розподілу. Частина пропозиції щодо удосконалення державної фінансової підтримки знайшла відображення в Методичних рекомендаціях з оцінки та конкурентного відбору аграрних інвестиційних проектів, для фінансування яких залучаються кошти державного бюджету.
11. На основі запропонованого якісно нового теоретичного і методологічного базису та критичного аналізу існуючої практики обґрунтовано тематично конкретизовані пріоритетні напрями удосконалення управління формуванням і використанням фінансових ресурсів сільськогосподарських підприємств, розроблено методичний інструментарій їх аналізу, оцінки та планування.
Зокрема, розроблено і запропоновано алгоритм управління формуванням та використанням фінансових ресурсів сільськогосподарських підприємств, який дозволяє визначити адекватність і гармонійну спорідненість виробничих та інвестиційних програм суб'єкта господарювання його потенційним фінансовим можливостям, методику пошуку досконалого варіанта використання фінансових ресурсів з урахуванням невизначеності зовнішнього оточення.
Запропоновані основні компоненти методології управління фінансовими ресурсами постають, насамперед, як концентрований вираз вихідних засад економічного світогляду – одного із факторів вирішення фінансових проблем сільськогосподарських підприємств, оскільки вони різнобічно й вичерпно враховують умови, можливості, тенденції, особливості та закономірності їх функціонування в ринкових умовах, виступають науковим базисом підвищення ефективності формування й використання фінансових ресурсів підприємств та спрямовані на глибше й змістовніше пізнання цих явищ у практичних цілях і покликані слугувати підґрунтям потужного поступу сільськогосподарських підприємств, їх конкурентоспроможності та фінансової стабілізації.
12. Обґрунтовано, що фінансування інвестиційної діяльності є невід'ємною складовою частиною системи управління формуванням і використанням фінансових ресурсів. Виявлені найбільш загальні принципи аналізу ефективності використання фінансових ресурсів в інвестиційній діяльності. Встановлені принципи є дороговказом до створення методичного інструментарію аналізу фінансового забезпечення інвестиційної діяльності сільськогосподарських підприємств.
Обґрунтовано, необхідність використання в процесі аналізу фінансового забезпечення інвестиційної діяльності сільськогосподарських підприємств прирістного чистого грошового потоку. Ігнорування цієї вимоги веде до істотних похибок та прийняття необґрунтованих рішень.
Доведено, що використання запропонованих оригінальних, досконалих методологічних підходів до аналізу фінансових ресурсів сільськогосподарських підприємств на інвестиційні цілі в процесі обґрунтування доцільності фінансування окремих напрямів інвестиційної діяльності, вибору схеми фінансового забезпечення та конкретних джерел фінансових ресурсів, проведення контролю і моніторингу реалізації запланованих заходів виступає підґрунтям для проведення виважених прогнозно-аналітичних розрахунків, що є надійною й унікальною перепоною для можливих похибок і ухвалення непродуктивних рішень, поверхово урізноманітнених фрагментарними впливами. Практичний зріз цього спектру наукових ідей відображено в Методичних рекомендаціях з оцінки та конкурентного відбору аграрних інвестиційних проектів, для фінансування яких залучаються кошти державного бюджету.
На цій основі створюється логічно-струнка, унікальна конструкція формування адаптивних моделей економічного розвитку сільськогосподарських підприємств, а також принципів і методів їх економічної модернізації, а, відповідно, і різних стратегій управління фінансовим забезпеченням інвестиційної діяльності, що сприятиме розширенню можливостей доступу до зовнішніх джерел формування фінансових ресурсів через підвищення фінансової стійкості та інвестиційної привабливості, активізації інвестиційного процесу з метою модернізації і розвитку матеріально-технічної бази сільськогосподарського виробництва та підвищення його конкурентоспроможності в умовах членства в СОТ.
13. Доведено, що оцінка вартості активів підприємства є обов'язковим елементом методики управління фінансовими ресурсами, обґрунтування і прийняття фінансових рішень, оскільки оцінювані активи по суті виступають субститутами фінансових ресурсів.
Обґрунтовано методи оцінки вартості активів на основі встановлення їх частки у загальному результаті. Використання визначеного алгоритму оцінки активів за дохідним методом дає змогу підвищити прогнозно-аналітичну обґрунтованість фінансових рішень та уникнути серйозних прорахунків при здійсненні операцій, пов'язаних з використанням активів, а також забезпечити на цій основі підвищення ефективного використання фінансових ресурсів та істотно скоротити витрати на їх залучення за рахунок зовнішніх джерел. Основні ідеї, алгоритми та методи оцінки активів за доходом знайшли своє практичне втілення в Методичних рекомендаціях з експертної оцінки майна в підприємствах АПК, затверджених Міністерством аграрної політики України та Фондом державного майна України.
14. З'ясовано, що стохастична динаміка зовнішнього фінансового оточення, обмеженість власних і конкурентний та платний доступ до зовнішніх джерел фінансування актуалізували питання підвищення фінансової стабільності та своєчасної адаптації до змін економічного простору, що неосяжні в нескінченності багатства свого змісту. Перманентний та оперативний характер вирішення цих питань зумовлює важливість запровадження в практику бюджетного планування. З'ясовано, що гальмуючими факторами впровадження цієї форми фінансового планування виступає низка концептуальних, методологічних, управлінських та фінансових проблем, самостійне вирішення яких для багатьох підприємств становить певні труднощі. Запропоновані концептуальні сутнісні підходи до бюджетування фінансових ресурсів сільськогосподарських підприємств за рівнем, ступенем і глибиною проникнення у дійсність, узагальненого відображення фінансів підприємств є унікальними. Вони знайшли застосування в Методичних рекомендаціях з організації бюджетного планування сільськогосподарських підприємств та Методичних рекомендаціях з підготовки бізнес-планів сільськогосподарських підприємств.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Агапова В. М. Прибыль в экономических отношениях социализма / В. М. Агапова. – М. : Наука, 1974. – 144 с.
2. Аграрна реформа в Україні / [П. І. Гайдуцький, П. Т. Саблук, Ю. О. Лупенко та ін.] ; за ред. П. І. Гайдуцького. – К. : ННЦ ІАЕ, 2005. – 424 с.
3. Акоф Р. О целеустремленных системах / Р. Акоф, Ф. Эмери. – М. : Сов. радио, 1974. – 272 с.
4. Амбросов В. Я. Совершенствование финансово-кредитного механизма АПК / В. Я. Амбросов // Проблеми економіки агропромислового комплексу і формування його кадрового потенціалу : В 2 т. – К., 2000. – Т.1. – С. 382–386.
5. Андрійчук В. Менеджмент: прийняття рішень і ризик : Навч. посіб / В. Андрійчук, Л. Бауер. – К. : КНЕУ, 1998. – 316 с.
6. Андрійчук В. Г. Економіка аграрних підприємств: Підручник / В. Г. Андрійчук. – К.: КНЕУ, 2002. – 624 с.
7. Андрущенко В. Л. Орієнтири вітчизняної фінансової думки / В. Л. Андрущенко. // Фінанси України. – 2000. – № 4. – С. 3–11.
8. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия / И. Ансофф; [пер. с англ. под ред. Ю. Н. Каптуревского]. – СПб. : Питер, 1999. – 416 с.
9. Ансофф И. Стратегическое управление / И. Ансофф. – М. : Экономика, 1989. – 519 с.
10. Антипова Т. Г. Амортизация основных средств в условиях налогового и бухгалтерского учетов : [зб. пр. магістрантів Донецького національного технічного університету]. – Донецьк : ДонНТУ Мін-ва освіти і науки України, 2002. – Вип. 1.– С. 22–32.
11. Антоньєв Г. К. Основні напрямки державної фінансової підтримки агропромислового комплексу / Г. К. Антоньєв // Фінанси України. – 1999. – № 6. – С. 3–7.
12. Баканов М. И. Теория экономического анализа: Учебник / М. И. Баканов, А. Д. Шеремет. [4-е изд., доп. и перераб]. – М : Финансы и статистика, 2001. – 416 с.
13. Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта / И. Т. Балабанов. – М. : Финансы и статистика, 1998. – 112 с.
14. Бартенев С. А. История экономических учений : [учеб. для вузов по экон. спец.] /С. А. Бартенев; Всероссийская академия внешней торговли. – М. : Экономистъ, 2003. – 453 с.
15. Басалай С. И. Механизмы управления финансовыми ресурсами корпорации / С. И. Басалай – М. : „ТДДС Столица-8”, 2001. – 166 с.
16. Батрин Ю. Д. Бюджетное планирование деятельности промышленных предприятий / Ю. Д. Батрин – М. : Высшая шк., 2001. – 253 с.
17. Белолипецкий В. Г. Финансы фирмы : курс лекций / В. Г. Белолипецкий – М. : ИНФРА, 1998. – 298 с.
18. Бень Т. До визначення економічної ефективності інвестицій / Т. Бень // Економіка України. – 2007. – № 4. – С. 12–19.
19. Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия : Учеб. пособие / Т. Б. Бердникова – М. : ИНФРА-М, 2007. – 215 с.
20. Беренс В. Руководство по подготовке промышленных технико-экономических исследований / В. Беренс, П. М. Хавранек. – М.: Интерэксперт, 1995. – 528 с.
21. Бирман А. М. Очерки теории советских финансов / А. М. Бирман – М., 1968. – Вып. 1. – 182 с.
22. Бирман Г. С. Экономический анализ инвестиционных проектов / Г. Бирман, С. Шмидт. – М. : Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. – 631 с.
23. Біла О. Г. Фінансове планування і прогнозування : навчальний посібник / О. Г. Біла – Львів : Компакт-ЛВ, 2005. – 312 с.
24. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента / И. А. Бланк. – К. : Ника-Центр, 1999. – Т.1. – 592 с.
25. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента / И. А. Бланк. – К. : Ника-Центр, 1999. – Т.2. – 512с.
26. Бланк И. А. Словарь-справочник финансового менеджера/ И. А. Бланк. – К.: Ника-Центр, 1998. – 480 с.
27. Бланк И. А. Управление денежными потоками / И. А. Бланк. – К. : Ника-Центр, Эльга, 2002. – 736 с.
28. Бланк И. А. Финансовая стратегия предприятия. / И. А. Бланк. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2004. – 711 с.
29. Блауг М. 100 великих экономистов до Кейнса / М. Блауг. – М. : Экономическая школа, 2005. – 360 с.
30. Блауг М. 100 великих экономистов после Кейнса / М. Блауг – М. : Экономическая школа, 2005 . – 352с.
31. Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе / М. Блауг. – М. : Нугешиинвест: Слово, 1994. – 687 c.
32. Блех Ю. Инвестиционные расчеты / Ю. Блех, У. Гетце ; пер. с нем. ; под ред. к.э.н. А. М. Чуйкина, Л.А. Галютина. – [1-е изд., стереотип.]. – Калининград : Янтарный сказ, 1997. – 332 с.
33. Блохина В. Г. Инвестиционный анализ / В. Г. Блохина – Ростов н/Д : Феникс, 2004. – 320 с.
34. Боди З. Финансы : уч. пос. / З. Боди, Р. Мертон ; пер. с англ. – М. : Вильямс, 2000. – 592 с.
35. Большаков С. В. Финансы предприятий : теория и практика : [учебник] / С. В. Большаков – М. : Книжный мир, 2005 – 617 с.
36. Большаков С. В. Финансы промышленных предприятий: [учебник] / С. В. Большаков. – М. : Книжный мир, 2007. – 529 с.
37. Большая Советская Энциклопедия. – М. : Государственный институт „Советская Энциклопедия”, 1936. – Т. 57. – 1053 с.
38. Большой экономический словарь / [под ред. А. Н. Азрилияна]. – 6-е изд., доп. и перераб. – М. : Ин-т новой экономики, 2004. – 1376 с.
39. Бочаров В. В. Коммерческое бюджетирование / В. В. Бочаров – СПб : Питер, 2003. – 368 с.
40. Бочаров В. В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий / В. В. Бочаров – М. : Финансы и статистика, 1998. – 159 с.
41. Брейли Р. Принципы корпоративных финансов / Р. Брейли, С. Майерс ; пер. с англ. – М. : ЗАО Олимп-Бизнес, 1997. – 1120 с.
42. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент. Полный курс в 2-х т./ Ю. Бригхем, Л. Гапенски / Пер. с англ.; Под ред. В. В. Ковальова. – СПб. : Экономическая школа, 1997. – Т.1. – ХХХ + 497 с.;
43. Бромович М. Анализ экономической эффективности капиталовложений / М. Бромович. – М. : ИНФРА-М, 1996. – 432 с.
44. Бузова И. А. Коммерческая оценка инвестиций: Бизнес-план; Анализ; Ипотека : [учебник для вузов] / И. А. Бузова , Г. А. Маховикова, В. В. Терехова ; под ред. В. Е. Есилова – СПб. : Питер, 2004. – 432 с.
45. Бюджет. – Режим доступу : http://ru.wikipedia.org/wiki/Бюджет. – Заголовок з екрану.
46. Бюджетирование: от постановки методики до автоматизации – М. : Группа компаний ТЕКТОН, 2002. – 82 с.
47. Важдаев А. Н. Информационная система инвестора для оценки и анализа экономического потенциала предприятия на основе данных бухгалтерского учета / А. Н. Важдаев – Режим доступу: http://www.ict.nsc.ru/ws/YM2006/10500/va.doc. – Заголовок з екрану.
48. Ван Хорн Дж. К. Основы финансового менеджмента / Дж. К. Ван Хорн, Д. М. Вахович. – М. : Вильямс, 2001. – 992 с.
49. Василик О. Д. Теорія фінансів : [підручник] / О. Д. Василик. – К. : НІОС, 2000. – 416 с.
50. Васюренко О. В. М. Фінансове управління потребує точного визначення окремих понять/ О. В. Васюренко, Г. М. Азаренкова // Фінанси України. – 2003. – №1. – C.28–34 .
51. Вахрушина М. А. Бухгалтерский управленческий учет : [учебник для вузов] / М. А. Вахрушина. – М. : Финстатинформ, 1999. – 359 с.
52. Вебер Юрген. Организация стратегического и оперативного планирования на предприятии / Юрген Вебер, Ханс Гёльдель, Утц Шиффер. – Проблемы теории и практики управления. – 1998. – № 2. – Режим доступу до журналу: http://www.ptpu.ru. – Заголовок з екрану.
53. Великий тлумачний словник сучасної української мови / [уклад. і голов. ред. В.Т.Бусел]. – К. : Ірпінь; Перун, 2002. – 1440 с.
54. Виленский П. Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика : [учеб. пособие] / В. П. Виленский, В. Н. Лившиц, С. А. Смоляк – 2-е изд., перераб. и доп. – М : Дело, 2002. – 888 с.
55. Виханский О. С. Менеджмент: человек, стратегия, организация, процесс / О. С. Виханский, А. И. Наумов. – М. : Изд-во МГУ, 1996. – 416 с.
56. Волков Д. Л. Модели оценки фундаментальной стоимости собственного капитала компаний : проблема совместимости / Д. Л. Волков // Вестник Санкт-Петербургского университета. – 2004. – Сер. 8 ; Вып. 3 (№ 24). – С. 3–36.
57. Временная методика определения эффективности затрат в непроизводственную сферу. – М. : Экономика, 1989. – 48 с.
58. Газеев М. X. Показатели эффективности инвестиций в условиях рынка / М. Х. Газеев, А. П. Смирнов, А. Н. Хрычев. – М : ВНИИОЭНГ, 1993. – 20 с.
59. Гайдуцький П. І. Про основні засади реформування системи державної підтримки сільського господарства та сільської території / П. І. Гайдуцький // Економіка АПК. – 2005. – № 11. – С. 45 – 48.
60. Гаретовский Н. В. Финансы в системе производственных отношений социалистического общества / Н. В. Гаретовский // Финансы СССР. – 1983. – № 11. – С. 20–30.
61. Герчикова И. Н. Менеджмент : [учебник] / И. Н. Герчикова – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. – 480 с.
62. Гиляровская Л. Т. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций / Л. Т. Гиляровская, Д. А. Ендовицкий. – Воронеж : Изд-во Воронеж. гос. ун-та, 1997. – 336 с.
63. Гитман Л. Дж. Основы инвестирования / Л. Дж. Гитман, М. Д. Джонк ; пер. с англ. – М : Дело, 1998. – 1008 с.
64. Гогина Г. Н. Финансовый анализ : [учебное пособие] / Г. Н. Гогина, О. А. Филиппова – Самара : Самар. гуманит. акад., 2006. – 300 с.
65. Годстейн М. Как мы познаем. Исследование процесса научного познания / М. Годстейн, И. Ф. Годстейн ; сокр. пер. с англ. – М. : Знание, 1984. – 256 с.
66. Гойко А. Ф. Методи оцінки ефективності інвестицій та пріоритетні напрями їх реалізації / А. Ф. Гойко – К. : ВІРА-Р, 1999. – 320 с.
67. Голубков Е. П. Стратегическое планирование и роль маркетинга в организации / Е. П. Голубков // Маркетинг в России и за рубежом. – 2000. – №3. – Режим доступу до журналу: http://www.dis.ru/market/. – Заголовок з екрану.
68. Господарський кодекс : Закон України 16 січня 2003р., № 436-IV.
69. Грачова Р. Підприємство і його фінансові ресурси / Р. Грачова // Галицькі контракти. – 1998. – № 25. – Режим доступу до журналу: http://www.kontrakty.com.ua/norma/1998/25/25kons.htm. – Заголовок з екрану.
70. Грибовский С. В. Методы капитализации доходов: курс лекцій / С. В. Грибовский. – Санкт-Петербург, 1997.-172 с.
71. Гудзь О. Є. Проблеми формування фінансових ресурсів сільськогосподарськими підприємствами / О. Є. Гудзь // Вісник Харк. нац. техн. ун-ту сільського господарства. – Х. : ХНТУСГ, 2006. – Вип. 35. – С. 89-95. – (Економічні науки).
72. Гудзь О. Є. Фінансові ресурси сільськогосподарських підприємств : монографія / О. Є. Гудзь – К. : ННЦ ІАЕ, 2007. – 578 с.
73. Дем’яненко М. Кредитний механізм аграрного сектора економіки в період становлення ринкових відносин/ М. Дем’яненко // Економіка України. – 1999. – № 4. – С. 15–24.
74. Дем’яненко М. Я. Кредитування сільськогосподарських підприємств: теорія і практика / М. Я. Дем’яненко // Облік і фінанси АПК. – 2005. – № 7 – С. 9–19.
75. Дем’яненко М. Я. Проблеми забезпечення кредитними ресурсами аграрного сектора економіки / М. Я. Дем’яненко // Матеріали Четвертих річних зборів Всеукраїнського конгресу вчених економістів–аграрників 25 – 26 червня 2002 року. – К.: ІАЕ УААН, 2002. – 730 с.
76. Дем’яненко М. Я. Проблеми іпотечного кредитування в агропромисловому комплексі / М. Я. Дем’яненко // Вісн. Київського нац. ун-ту ім. Т. Шевченка. – К., 2004. – Вип.70. – С. 8–11. – (Серія: Економіка).
77. Дем’яненко М. Я. Проблеми фінансово-кредитного забезпечення аграрного сектора АПК / М. Я. Дем’яненко // Проблеми фінансової підтримки малих і середніх підприємств на селі /За ред. М.Я. Дем’яненка. – К.: ННЦ ІАЕ, 2004. – С. 6–11.
78. Дем’яненко М. Я. Стан державної фінансової підтримки сільського господарства / М. Я. Дем’яненко, Ф. В. Іванина // Агропромисловий комплекс України: стан, тенденції та перспективи розвитку / [за ред. П. К. Канінського]. – К. : ННЦ ІАЕ, 2005. – С. 233 –235.
79. Дем’яненко М. Я. Фінансова підтримка агропромислового виробництва через механізм здешевлення кредитів // Бюджетна політика у контексті стратегії соціально-економічного розвитку України: У 6 т. – К.: НДФІ, 2004. – Т.4: Програмно-цільовий метод у бюджетному процесі / М. Я. Азаров, Ф. О. Ярошенко, О. І. Амоша та ін., розд. 8, підрозд. 8.1. – С. 242–262.
80. Дем’яненко М. Я. Фінансові проблеми формування і розвитку аграрного ринку (доповідь) / М. Я. Дем’яненко // Економіка АПК. – 2007. – № 5. – С. 4–18.
81. Дем’яненко М. Я. Фінансово-кредитний механізм в умовах формування ринкових відносин / М. Я. Дем’яненко // Економіка АПК. – 1994. – №8. – С. 35–41.
82. Дем’яненко М. Я. Оцінка кредитоспроможності агроформувань (теорія та практика) : монографія / М. Я. Дем’яненко, О. Є. Гудзь, П. А. Стецюк. – К.: ННЦ ІАЕ, 2008. – 302 с.
83. Дем’яненко М. Я. Проблеми амортизації в аграрному секторі АПК (обліково-фінансовий аспект): монографія / М. Я. Дем’яненко, С. М. Євтушенко. – К.: ННЦ ІАЕ, 2006. – 178 с.
84. Дем’яненко М. Я. Розробка бізнес-планів фінансового оздоровлення сільськогосподарських підприємств /М. Я. Дем’яненко, М. І. Кисіль, П. А. Стецюк // Посібник по реформуванню ринкового середовища підприємств АПК. – К.: ІАЕ, фірма “Віпол”. – 1997. – С. 151-175.
85. Демьяненко Н. Я. Некоторые аспекты анализа оборотных средств / Н. Я. Демьяненко // Деньги и кредит. – 1991. – №3. – С.27–30.
86. Демьяненко Н. Я. Рекомендации по определению эффективности использования оборотных средств в сельськохозяйственных предприятиях / Н. Я. Демьяненко. – К.: Урожай, 1989. – 32 с.
87. Державні фінанси : [навч. посібник для студентів економічних ВУЗІВ і факультетів] / під ред. В. М. Федосова – К. : Либідь, 1991. – 276 с.
88. Дронченко О. Принципы эффективного бюджетирования / О. Дронченко // Финансовый директор. – 2002. – №5. – Режим доступу до журналу: http://www.fd.rud.ru/article/1338.html. – Заголовок з екрану.
89. Економічний словник-довідник / [за ред. д-ра екон. наук, проф. С. В. Мочерного]. – К. : Феміна, 1995. – 368 с.
90. Ерохин С. „Бермудский треугольник” украинской экономики / С. Ерохин // Економічний Часопис-XXI. – 2004. – №11-12. – Режим доступу до журналу: http://www.soskin.info/ea.php?pokazold=20041101&n=11-12&y=2004. – Заголовок з екрану.
91. Ершова И. В. Имущество и финансы предприятия. Правовое регулирование : [уч.-практ. пос.] / И. В. Ершова. – М. : Юристъ, 1999. – 397 с.
92. Жид Ш. История экономических учений / Ш. Жид. – М. : Экономика, 1995. – 543 с.
93. Жукова Е. Деньги в кассу! / Е. Жукова // АКДИ и „Экономика и жизнь”. – Режим доступу до журналу: http://www.akdi.ru/AVTUPR/FIN_INV/index.html. – Заголовок з екрану.
94. Жураховская Л. В. Инструкции по расчету системы показателей КБ-ИНДЕКС : сб. матер. семинара „Методики анализа эффективности финансовых инструментов на украинском рынке” / Л. В. Жураховская. – К. :УОФА, 1996. – С. 9–12.
95. Заіка І. П. Управління фінансовими ресурсами сільськогосподарських підприємств : автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук : спец. 08.04.01 „Фінанси, грошовий обіг і кредит” / І. П. Заіка. – К., 2002. – 20 с.
96. Закон України „Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні” від 16 липня 1999 № 996-XIV/ Верховна Рада України. – Офіц. вид. – К. : Парлам. вир-во, 1999.
97. Закон України „Про оподаткування прибутку підприємств” від 28 грудня 1994 року № 334/94-ВР / Верховна Рада України. – Офіц. вид. – К. : Парлам. вир-во, 1994.
98. Закон України „Про цінні папери та фондовий ринок” від 23 лютого 2006 року № 3480-IV / Верховна Рада України. – Офіц. вид. – К. : Парлам. вир-во, 2006.
99. Земля, власність і закон — три кити української аграрної реформи.. – Режим доступу: http://www.ci.com.ua/agrodep/4.html. – Заголовок з екрану.
100. Золотогоров В. Г. Инвестиционное проектирование / В. Г. Золотогоров. – Минск : Экоперспектива, 1998. – 463 с.
101. Зубець М. Актуальні проблеми економіки України / М. Зубець, Б. Панасик. – К.: Аграр. наука, 2004. – 84 с.
102. Зятковський І. В. Теоретичні засади фінансів підприємств / І. В. Зятковський // Фінанси України. – 2000. – № 4. – С. 25 – 39.
103. Иванилов Ю. П. Математические модели в экономике / Ю. П. Иванилов, А. В. Лотов. – М. : Наука, 1979. – 304 с.
104. Ивашкевич В. Б. Организация управленческого учета по центрам ответственности и местам формирования затрат / В. Б. Ивашкевич // Бухгалтерский учет. – 2000. – № 5. – С. 56–59.
105. Игонина Л. Л. Инвестиции : [учеб. пособие] / Л .Л. Игонина; под ред. д-ра экон. наук, проф. В. А. Слепова. – М. : Юристъ, 2002. – 480 с.
106. Инвестиции: учебное пособие / [Г. П. Подшиваленко, Н. И. Лахметкина, М. В. Макарова и др.]. – [3-е изд., перераб. и доп.]. – М. : КНОРУС, 2006. – 200 с.
107. Индексы фондового рынка Украины // Украинская инвестиционная газета. Фондовый рынок. – 1997. – 10 июля. – С. 10.
108. Иностранные инвестиции в Петербурге // Экономика и жизнь. – Санкт-Петербургский региональный выпуск. – 1997. – № 6, 8 февраля.
109. Интриллигатор М. Математические методы оптимизации и экономическая теория / М. Интриллигатор. – М. : Прогресс, 1975. – 606 с.
110. История экономических учений (современный этап) : [учеб. для экон. спец. вузов]; под общ. ред. А. Г. Худокормова. – М. : ИНФРА-М, 2002. – 733 с.
111. Ізмайлова К. В. Фінансовий аналіз : [навч. посіб.] / К.В. Ізмайлова. – 2-ге вид., стереотип. – К. : МЛУП, 2001. – 152 с.
112. Інструкція про безготівкові розрахунки в Україні в національній валюті, затверджена Постановою Правління Національного банку України від 21 січня 2004 р. № 22 і зареєстрована в Міністерстві юстиції України 29 березня 2004 р. № 377/8976.
113. Каверина О. Д. Управленческий учет : системы, методы, процедуры / О. Д. Каверина. – М. : Финансы и статистика, 2003. – 352 с.
114. Кажрахимов Ж. О. Состояние и перспективы развития сельскохозяйственных организаций Северо-Казахстан¬ской области / Ж. О. Кажрахимов // Вла